☆经营分析☆ ◇601179 中国西电 更新日期：2025-04-05◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究
、服务与工程承包等业务。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输变电 ｜1028400.97｜ 194694.55｜ 18.93｜ 99.44｜
｜其他业务 ｜ 5780.85｜ --｜ -｜ 0.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜变压器 ｜ 446802.68｜ --｜ -｜ 43.20｜
｜开关 ｜ 408057.85｜ --｜ -｜ 39.46｜
｜公司总部及贸易业务 ｜ 96445.76｜ --｜ -｜ 9.33｜
｜电容器 ｜ 27649.82｜ --｜ -｜ 2.67｜
｜研发及检测 ｜ 24522.24｜ --｜ -｜ 2.37｜
｜绝缘子及避雷器 ｜ 15613.09｜ --｜ -｜ 1.51｜
｜电力工程及电子 ｜ 6460.19｜ --｜ -｜ 0.62｜
｜金融业务 ｜ 5780.85｜ --｜ -｜ 0.56｜
｜二次设备 ｜ 2849.35｜ --｜ -｜ 0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 896081.51｜ 179975.71｜ 20.08｜ 86.65｜
｜境外 ｜ 132319.46｜ 14718.84｜ 11.12｜ 12.79｜
｜其他业务 ｜ 5780.85｜ --｜ -｜ 0.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输变电设备制造行业 ｜2044279.04｜ 359158.79｜ 17.57｜ 97.11｜
｜其他业务 ｜ 60865.62｜ 32297.59｜ 53.06｜ 2.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜变压器 ｜ 782316.64｜ 66250.41｜ 8.47｜ 37.16｜
｜开关 ｜ 766336.09｜ 193345.30｜ 25.23｜ 36.40｜
｜电子电力、工程贸易 ｜ 365778.16｜ 57805.89｜ 15.80｜ 17.38｜
｜电容器、避雷器 ｜ 80294.51｜ 17430.40｜ 21.71｜ 3.81｜
｜其他业务 ｜ 60865.62｜ 32297.59｜ 53.06｜ 2.89｜
｜研发及检测及二次设备 ｜ 49553.64｜ 24326.79｜ 49.09｜ 2.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 226764.98｜ 32513.13｜ 14.34｜ 78.84｜
｜其他业务 ｜ 60865.62｜ 32297.59｜ 53.06｜ 21.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜变压器 ｜ 367307.95｜ --｜ -｜ 39.30｜
｜开关 ｜ 326271.61｜ --｜ -｜ 34.91｜
｜公司总部及贸易业务 ｜ 136496.46｜ --｜ -｜ 14.60｜
｜电力工程及电子 ｜ 28309.05｜ --｜ -｜ 3.03｜
｜研发及检测 ｜ 26430.30｜ --｜ -｜ 2.83｜
｜电容器 ｜ 21783.93｜ --｜ -｜ 2.33｜
｜绝缘子及避雷器 ｜ 12658.00｜ --｜ -｜ 1.35｜
｜金融业务 ｜ 12637.30｜ --｜ -｜ 1.35｜
｜二次设备 ｜ 2736.55｜ --｜ -｜ 0.29｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输变电设备制造行业 ｜1777869.23｜ 285968.00｜ 16.08｜ 98.73｜
｜其他业务 ｜ 22779.95｜ 9866.37｜ 43.31｜ 1.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜开关 ｜ 575893.77｜ 136456.91｜ 23.69｜ 31.98｜
｜变压器 ｜ 557564.63｜ 52165.39｜ 9.36｜ 30.96｜
｜电子电力、工程贸易 ｜ 523384.09｜ 54620.33｜ 10.44｜ 29.07｜
｜电容器、避雷器 ｜ 66542.72｜ 14409.12｜ 21.65｜ 3.70｜
｜研发及检测及二次设备 ｜ 54484.02｜ 28316.25｜ 51.97｜ 3.03｜
｜其他业务 ｜ 22779.95｜ 9866.37｜ 43.31｜ 1.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 254602.28｜ 67106.00｜ 26.36｜ 91.79｜
｜其他业务 ｜ 22779.95｜ 9866.37｜ 43.31｜ 8.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业发展情况
报告期内，在全球能源结构绿色化转型进程不断加速的背景下，公司所处的输配电
设备制造行业保持良好发展态势，主要呈现以下特点：一是我国近年来加快推进以
新能源为主体的新型电力系统建设，今年上半年陆续发布了一系列重要政策文件。
《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》明确提出2025年我国配电网要具备
5亿千瓦分布式新能源接入能力，要强化智能调控运行体系建设，支持多元创新发
展；《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》旨在加速老旧设备的淘汰
与更新换代，为输配电设备行业注入强大活力，尤其是在智能电网、高效能变压器
、环保型开关设备等领域，有望迎来爆发式增长。二是为深入贯彻落实战略性新兴
产业高发展要求，加快形成新质生产力，输配电设备制造行业正面临技术创新和产
业升级的挑战。安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型电力系统对输配
电设备制造商提出了更高的要求，一方面要聚焦智能电网、数字化、物联网、大数
据、人工智能等前沿技术的应用，开发高性能、高效率、低损耗、智能化的输配电
设备；另一方面需进行产业升级和结构调整，从传统的设备制造向提供综合能源服
务转变，从单一的产品销售向解决方案和服务延伸。三是走出去步伐加快，共建“
一带一路”合作成果丰硕，国际产能合作空间广阔，亚、非、拉美等地区各国持续
加大基础设施投入，且自身产品技术能力相对薄弱，为我国输配电设备出口创造了
良好的条件。
（二）主要业务、主要产品及其用途
公司主营业务为输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套
、技术研究、服务与工程承包等业务。公司主导产品包括110kV及以上电压等级的
高压开关（GIS、GCB、隔离开关、接地开关）、变压器（电力变压器、换流变压器
）、电抗器（平波电抗器、并联电抗器）、电力电容器、互感器（CVT、CT、PT）
、绝缘子、套管、氧化锌避雷器、直流输电换流阀等。公司实施以“战略+运营”
为主导的管控模式，遵循战略引领、绩效导向、责权明晰、集约高效、专业化运营
的管理原则，坚持“主业突出，相关多元”发展思路，秉承“客户至上、市场引领
”的理念，勇于变革创新，敢于超越突破，着力增强核心功能、提高核心竞争力，
推进营销变革，筑牢发展基础，强化能力提升，深化改革攻坚，整体业务呈现良好
发展态势。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党中央、
国务院决策部署，以建成世界一流智慧电气装备集团战略目标为引领，紧抓新型电
力系统建设发展机遇，加快现代产业体系建设，强化创新驱动，呈现经营指标持续
上扬、内生动力更加充沛、发展基础日益稳固的强劲势头，有力发挥科技创新、产
业控制、安全支撑作用。实现营业收入102.84亿元，同比增长8.24%；实现净利润5
.66亿元，同比增长16.04%。
一、重大科技攻关加速突破。深入把握科技创新对企业高质量发展的重大促进作用
，构建“2+M+N”新型研发体系，按照“生产一代、研发一代、储备一代”思路，
持续加大科技创新力度，成功研制我国首台采用国产有载调压分接开关的±400kV
换流变压器、我国首台126kV环保型大容量真空柱式断路器等一大批能源领域重大
电力装备。压茬推进“卡脖子”及国家重点研发项目攻关，世界首支40.5kV/40000
A胶浸纸电容式大电流套管提前完成全部型式试验。攻克电流零点主动调控的电弧
开断技术，为我国电网建设、风能、太阳能电站等重大工程建设提供了关键基础支
撑。新增授权专利130项，同比增长4%，其中授权发明专利67项，同比增长29%，16
项科技成果达国际领先水平。荣获国家科学技术进步二等奖2项，其中牵头1项；省
部级科学技术奖6项，其中一等奖2项。
二、现代产业体系加快构建。落实新型工业化举措，加快传统产业升级，高质量完
成高压开关等产业链图谱编制，实施特高压变压器及电抗器等扩能改造、126kV GI
S总装产线等智能升级，启动干配变智能制造基地建设。西安高新智慧产业园建设
按计划稳步推进，首批产线进厂调试。发布《战略性新兴产业发展方案》，积极培
育壮大战新产业。“数字西电”建设加速，核心项目取得实质进展，奠定数字化发
展“硬件基幢。持续推进装备制造业高端化、智能化、绿色化发展，1户企业入选
国家数字化转型试点单位，2户企业被评为陕西省制造业单项冠军示范企业，2户企
业入选陕西省绿色工厂，1户企业入选陕西省绿色供应链管理企业。公司获批西安
市输配电装备产业链“链主”企业，聚力打造输配电装备制造领域绝对优势。
三、市场竞争能力持续增强。深入实施品牌引领行动，积极突围细分市场，两级营
销体系日见成效，区域协同作用日益凸显，特高压市场占有率保持行业领先，网外
市场稳定增长，新业务订单不断涌现，助力金上-湖北、宁夏-湖南等14项特高压工
程建设、玛尔挡水电站并网发电、乌海敖瑞千万千瓦级“沙戈荒”地区绿电输送等
一大批国家重点项目。国际业务多点突破，中标土耳其阿库尤核电站项目实现核电
领域新突破，单机产品拓展至意大利、瑞典、爱尔兰等国，工程业务拓展至约旦、
加纳、津巴布韦等国家。高质量参与共建“一带一路”，先后中标菲律宾风电项目
、孟加拉变电站总包项目和马来西亚输电线路项目等，参与建设的印尼OBI镍钴110
kV降压变电站、乌兹塔什干200MW光伏项目等送电成功，促进“一带一路”沿线国
家能源互联互通，公司海外发展经验入选国务院国资委“四个能源、一个合作”案
例集。
四、企业治理水平显著提升。以建设世界一流企业为目标，持续深化成本对标，实
现对标主体全覆盖，并由产品对标向管理对标延伸。高标准实施国企改革深化提升
行动，在“科改”“双百”企业考核获评“一标杆两优秀”。发布《全员业绩考核
操作指引》《所属单位超额利润分享激励操作办法》，持续加大对核心骨干人才正
向激励，人才队伍建设不断加强。制定应收账款压降专项工作方案，坚持动态“清
零”，加大信息化管控水平和穿透力度，有效提升运营质效。推进重点品类物资保
障提升工作，消除化解问题风险，切实提升产业链、供应链韧性和安全水平。优化
15类重点领域风险防控体系，合规经营水平持续提升。扎实开展安全生产治本攻坚
三年行动，从严从实整治安全隐患，实现“四个现潮安全生产督导检查全覆盖，切
实提升本质安全水平，安全生产态势平稳。
五、党建经营融合更加深入。以政治建设为统领，深化“第一议题”全过程闭环管
理机制，在完善公司治理中加强党的领导，推动新时代党的创新理论武装走深走实
。认真做好主题教育“后半篇”文章，扎实开展党纪学习教育，以严明纪律确保广
大党员干部坚定拥护“两个确立”、坚决做到“两个维护”。深入推进党风廉政建
设和反腐败工作，高质量推进内部巡察。加强先进典型案例宣传，树典范、立标杆
、强引领，荣获全国五一劳动奖章1名、陕西省五一劳动奖章及工人先锋号2名。坚
持新闻“正能量”导向，四代劳模事迹专题在国资小新等平台发布，“西电杯”职
业技能大赛获新华网等媒体报道，海外建设经验吸引《人民日报》聚焦，社会影响
力不断增强。圆满完成两会保电、能源保供、抗洪抗旱等任务，积极推进乡村振兴
，履行社会责任，彰显央企担当。
三、风险因素
1.宏观风险
在全球经济政治环境日益复杂的背景下，大国间博弈竞争加剧，导致我国输配电领
域发展面临的风险上升，尤其是在关键技术与核心零部件方面存在的“卡脖子”问
题，技术和供应链封锁可能导致难以获取关键原材料和核心元器件，将直接影响到
设备的生产、质量和成本。此外，能源发展战略、产业结构、市场结构调整、行业
资源整合、市场供需变动等因素都有可能对公司发展形成一定影响。
2.市场竞争风险
随着国内加速构建以新能源为主体的新型电力系统，产业转型升级迈出新的步伐，
叠加我国“一带一路”倡议得到进一步落实，新进入者以及原有竞争对手使得市场
竞争进一步加剧。
3.海外经营风险
随着海外业务的持续拓展，公司面临由于国际形势、政治局势、文化差异、法律差
异以及业务管理、汇率波动等因素带来的海外经营风险，上述风险可能对公司经营
产生不利影响。
4.复合型人才风险
在构建以新能源为主体的新型电力系统背景下，公司在产业转型和业务开拓等方面
的复合型人才数量、结构尚不能有效满足公司发展需求。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）强大的输配电业务科技研发与技术能力
公司在输配电装备制造领域具备深厚的历史积淀，产业基础雄厚。一是设备技术性
能指标国际先进。尤其是以特高压为代表的重大成套装备技术，实现了众多重大技
术突破，处于世界领先水平。二是实验检测能力先进。拥有先进的输配电装备试验
检测技术，具备世界一流的试验验证和检测能力。三是拥有行业话语权。通过创新
发展及国际、国家和行业标准的制修订，实现标准引领，推动行业技术发展；拥有
丰富的行业资讯与服务渠道，具备行业影响力。
（二）稳定的大客户资源优势
公司深耕行业多年，先后为国家第一条330kV-1100kV超高压交流、直流输电工程，
以及“三峡工程”“西电东送”“特高压示范工程”等国家重点工程项目提供了成
套输配电设备和服务，为80多个国家和地区提供了优质的产品和服务。通过长期且
积极地拓展国际国内市场，积累了一批国内外优质客户，资源丰富，供需稳定，在
全球市场具有良好口碑和品牌影响力。
（三）较强的产业控制力
公司经过数十年的技术和市场积累，具备强大的设备研发制造能力，不断突破“卡
脖子”难题，积极探索行业发展路径，形成了品种齐全、形式多样、系列完整的输
配电核心设备产品链，拥有项目前期开发咨询、系统设计、工程总承包、运维运营
等完备的系统解决方案能力，致力于将自身打造成为世界一流智慧电气系统解决方
案服务商。
（四）优良的融资渠道与能力
公司作为A股上市公司可通过资本市场实现资金募集，拥有AAA企业信用等级以及充
裕的授信额度，资产负债率处于行业平均水平以下，资产质量良好、流动性充裕，
在产融结合、资金精益化管理、科技金融平台释能等方面经验丰富，为高质量发展
提供了有力支撑。
（五）积极培育壮大新兴业务
公司确立“主业突出，相关多元”的升级转型发展思路，在做强做优输配电产业的
同时，为抢抓新型电力系统发展机遇，持续加快新能源、综合能源、新型储能、氢
能等新兴业务的拓展力度。海上风电交流送出系统解决方案和塔筒变设备等成功实
现工程应用，积极开展新型储能关键技术的多维度探索与创新。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海西电高压开关有限公司 ｜ 14000.00｜ 4345.97｜ 72812.36｜
｜五矿西电(常州)钢材加工有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天水西电长城合金有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜常州西电变压器有限责任公司｜ 82371.29｜ 6323.49｜ 345018.63｜
｜广州西电高压电气制造有限公｜ 16500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都西电中特电气有限责任公｜ 47800.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡恒驰中兴开关有限公司 ｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜江苏南瑞恒驰电气装备有限公｜ 8262.00｜ 1518.81｜ 76428.03｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沈阳变压器研究院有限公司 ｜ 9180.00｜ -｜ -｜
｜济南西电特种变压器有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜西储新能源(洛阳)有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜西安容创电器设备制造有限责｜ 101.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安西变组件有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜西安西开电力装备智慧服务有｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安西开精密铸造有限责任公｜ 4500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜马来西亚西电电力输变电有限｜ 174.81｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛海洋电气设备检测有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜陕西金鑫电器有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜陕西半导体先导技术中心有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜阿尔斯通隔离开关(无锡)有限｜ 2260.65｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜辽宁西电兴启电工材料有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安西开表面精饰有限责任公｜ 12344.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西菱输变电设备制造有限公司｜ 1826.04｜ -｜ -｜
｜西电高压电器设备(印度)有限｜ 57.31｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西电集团财务有限责任公司 ｜ -｜ 6734.56｜ 2663985.14｜
｜西电通用电气自动化有限公司｜ 63000.00｜ -｜ -｜
｜西电济南变压器股份有限公司｜ 23043.53｜ 6233.83｜ 208998.93｜
｜西电斯科印尼有限公司 ｜ -｜ -1401.02｜ 23551.14｜
｜西电国际(香港)有限公司 ｜ 61.34｜ -｜ -｜
｜西电印尼SAKTI有限责任公司 ｜ 28752.11｜ -｜ -｜
｜西电EGEMAC高压电气有限责任｜ 53893.48｜ 54.33｜ 85407.98｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安高压电器研究院股份有限｜ 31657.95｜ 9942.52｜ 349219.60｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安高压电器研究院常州有限｜ 14500.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安西电高压开关有限责任公｜ 110275.11｜ 8098.83｜ 359558.96｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安西电高压开关操动机构有｜ 7500.00｜ -｜ -｜
｜限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安西电变压器有限责任公司｜ 120473.41｜ 468.39｜ 568267.45｜
｜西安西电高压套管有限公司 ｜ 49851.00｜ -｜ -｜
｜西安西电避雷器有限责任公司｜ 8000.00｜ 831.93｜ 66577.33｜
｜西安西电电气研究院有限责任｜ 22651.06｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安西电电气智慧园管理有限｜ 32000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安西电电力系统有限公司 ｜ 31500.77｜ -3036.26｜ 212256.00｜
｜西安西电电力电容器有限责任｜ 43274.70｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安西电电力电子有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜西安西电数字科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜西安西电商业保理有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜西安西电开关电气有限公司 ｜ 133918.00｜ 27410.82｜ 854739.40｜
｜西安西电国际工程有限责任公｜ 50000.00｜ 430.17｜ 389388.73｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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