☆公司报道☆ ◇600866 星湖科技 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-13】
星湖科技(600866)预计前三季净利同比下降50%以上
星湖科技（600866）周三晚间发布业绩预减公告，公司预计今年1-9月净利润
同比下降50%以上。
去年1-9月，公司净利润为2.29亿元。
公司表示，受主要原材料大幅涨价、劳动力成本上升等因素影响，公司营业成
本不断攀升，同时公司主要产品的市场供需产生波动，价格下降较大，造成公司报
告期内净利润大幅度下降。
【出处】全景网【作者】
【2011-09-27】
净利下降97% 主营堪忧 星湖科技(600866)靠投资收益撑起业绩
星湖科技是一家坐落在广东肇庆以生产调味产品等为主的老牌上市公司，至今
它已经在A股市场上走过了17年。虽然从资历上而言该公司确实历经风霜，但在市
场日新月异变化的今天一些经营上的问题正逐渐凸显，或许我们在半年报等最近的
公告中能找到相应的信息。
投资收益占净利比重99.98%
主营业务经营很惨淡
根据该公司半年报显示，营业利润同比下降了36.33%，净利润同比下降约35%
，若扣除了非经常性损益后净利润的下降幅度达97.45%之高。
之所以出现未扣除非经常性损益与扣除经常性损益后净利润的同比下降幅度差
别如此之大的现象，是因为该公司在2011年上半年非经常性损益达1.06 亿元，其
中出售所持有的广发证券部分股票产生投资收益约1.08 亿元。据该公司披露这块
大型的投资收益占净利润的比重达99.98%，很大程度掩盖了主营业务惨淡的状况。
其实来自于主营贡献的净利润仅为439.60 万元，实现摊薄每股收益只为0.0084元
。
生化药、调味品、饲料添加剂三大系列为该公司目前主要生产的产品，其中呈
味核苷酸二钠、苏氨酸为分产品，这些系列品种在上半年的经营情况也不容乐观，
营业利润率分别出现了约11%—24%的下降，综合毛利率与上年同期相比减少 18.58
%。
“出现这样的情况主要原因在于原材料及能源价格的大幅上涨、产品销售价格
等又出现大幅下降。估计原料问题会继续给公司带来经营的挑战。”中航证券分析
师表示。
董秘钟济祥对公司主营业务面临如此一个状况并没有向《证券日报》记者正面
回应，只是表示，“我们公司接下来的做法已经在半年报里面有详细披露了，并没
有什么再补充的。”
虽然此次出售所持有的广发证券部分股票给该公司产生可观的收益，但根据半
年报显示，其目前加上广发证券共持有11只股票，都处于亏损状态。
主导产品面临市场价格下跌风险
现已拖累公司收益
导致星湖科技主营业务如此惨淡的“幕后推手”其实主要是该公司主打产品呈
味核苷酸等价格大幅下跌，拖累该公司收益。
“该公司生化药的销售虽然维持了增长，但主打的呈味核苷酸以及苏氨酸销售
均出现了萎缩，由于这两种产品的市场产能在本期释放较多，供大于求。尤其是呈
味核苷酸市场售价下跌幅度较大。对于相关产品未来的市场价格走向我们表示不乐
观，而公司新建产能的释放或将因此而放缓，这也将影响公司未来业绩。”中航证
券上述分析师认为。
在今年8月份，该公司拟动用36,800万元募集资金建设的呈味核苷酸新增4000
吨/年产能项目建成，原本希望在建成之后能为公司在此领域进一步确立更高地位
，但从目前情况来看并不乐观。
天相投顾的分析师表示，“由于呈味核苷酸的生产技术门槛较高，自我国实施
反倾销以及2008年打击走私产品以来，国外厂商对国内呈味核苷酸市场影响减校目
前国内生产呈味核苷酸的厂家仅有星湖科技、希杰（聊城）和梅花集团3家企业。
但由于2010年梅花集团、聊城希杰产能相继扩产，呈味核苷酸市场格局一下从供不
应求，变化为供需平衡甚至产能过剩，价格呈现大幅下跌，由2010年初的18万元/
吨，下降到目前的10万元/吨。星湖科技新项目投产较晚，项目收益恐不达预期。
”
面对来自市场的格局变化以及券商研究员并不非常乐观的看法，该公司董秘也
始终没有作出具体的表态，只是表示，“我们肯定希望项目投产后能够达到设定的
预想，但不排除一些不确定性因素。呈味核苷酸的价格是一个商业秘密，也不方便
说。根据目前的情况来看产品的总体价格确实有出现下降，但这也是一个市场行为
。”
【出处】证券日报【作者】
【2011-09-23】
星湖科技(600866)不超1.2亿收购两公司
星湖科技(600866)今日公告，公司拟以不高于1.20亿元收购东凌国际有限公司
拥有的肇庆市大旺东宝生物科技有限公司100%股权和肇庆市大旺东姿美丽容产品有
限公司100%股权。如收购成功，公司将分别拥有东宝公司和东姿美公司100%的股权
，并规划分步在东宝公司和东姿美公司注入公司研发成熟的生物医药项目。
【出处】证券日报【作者】
【2011-06-24】
星湖科技(600866)拟发6.4亿公司债
星湖科技（600866）公告称，公司收到中国证券监督管理委员会批复,核准公
司向社会公开发行面值不超过6.4亿元的公司债券，批复自核准发行之日起6个月内
有效。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-06-09】
星湖科技(600866)发公司债申请获证监会通过
星湖科技（600866）6月8日晚间公告，公司发行公司债券申请6月8日获证监会
通过。
根据此前公告，公司本次发行公司债票面总额不超过6.4亿元，期限为不超过6
年，可以为单一期限品种，募集资金拟用于偿还银行贷款、补充营运资金。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2011-06-03】
定增项目预计8月投产 星湖科技(600866)还谋新发展
截至昨日收盘，星湖科技股价已较其定向增发价下跌逾25%。大盘下挫、募投
项目产品的超预期跌价以及惨淡的一季报业绩或是深度破发的主因。记者昨日电话
采访了公司董秘丁健，据其了解，本次定增募投项目将于8月份完成并开始投产，
对其未来前景，“我们还是充满信心。”
2009年11月，在广新集团入主后仅几个月，星湖科技就宣布筹划非公开发行事
宜。根据预案，公司拟募集自己4.84亿元，用于年增4000吨呈味核苷酸二钠技改项
目。
作为首个国内呈味核苷酸生产厂家，目前呈味核苷酸产能约为6000吨/年，是
国内已经投产的呈味核苷酸的最大供应商。呈味核苷酸生产技术门槛较高，全世界
只有5-7家生产企业，行业集中度非常高。随着下游调味品行业需求持续增长，预
计未来几年市场需求仍可保持年均20%的增速。募投项目一旦投产，公司在呈味核
苷酸业务上的龙头地位将得到进一步加强。
今年4月，星湖科技完成定增，共向包括广新集团在内的十名对象，以每股13.
13元的发行价格募资3.84亿元，较原计划少了1亿元。“市场对此次募投项目应该
有些担心。”星湖科技董秘丁健坦言。
担心并非多余。此前，多家研究机构集体预测，呈味核苷酸的价格今明两年将
维持高位，长期价格将稳定在13-15 万元/吨。“市场每天都在变化，现在呈味核
苷酸的市场价格已经到了11万元/吨左右。”丁健昨日告诉记者，公司的成本价约
在9万元/吨。
中信建投研究员郑绮分析称，产品价格的超预期下跌，主要是由于市场供求出
现变化，新进入者梅花集团增加了市场的投放量，改变了市场供求关系，加剧了竞
争。
与此同时，定增结果公布后次日出炉的一季报也惨不忍睹。4月27日，星湖科
技公布一季报，净利润4157万元，同比大幅下跌57.62%，股价此后呈平台跳水态势
。
深度的破发，让中信建投分析师郑绮觉得这是“低位可以买入”的时机。她认
为，呈味核苷酸未来有2万吨的需求，价格仍会上涨。做好终端和品牌以及多元化
战略，也是公司未来看点。目前公司正在积极进军高端有色金属加工业，考虑到大
股东广新集团在有色金属上下游都有丰富的资源，未来公司将转变为生物工程和有
色金属高端产业双主业并举的格局。
在天相投顾分析师彭晓看来，呈味核苷酸价格的下跌对星湖科技的影响不大。
据她调研公司时了解到，呈味核苷酸的售价还在12万元/吨的时候，星湖科技的售
价为10万元/吨左右，低于市场价格。她预计呈味核苷酸的未来价格仍会上涨。
中航证券认为，星湖科技目前处于战略转型期，今年是公司的集中建设年，呈
味核苷酸4000吨技改项目、10万吨精铝板材项目以及鸡胚细胞狂犬疫苗项目均在建
设过程中，具体产能到2012年后逐渐释放。
记者昨日致电丁健了解到，募投项目将于8月份完成并开始投产，对其未来前
景，“我们还是充满信心。”丁健同时表示，考虑到目前市场的变化，公司还将重
点规划在其他方面的投资，风格以“短、平、快”为主，公司之后将陆续公告。此
外，精铝板材项目也将于今年投产，预计明年开始贡献利润。
【出处】上海证券报【作者】朱文彬
【2011-05-31】
星湖科技(600866)增资控股子公司
星湖科技今日公告，公司拟对控股子公司广东星湖新材料公司增资2551.53万
元，公司持有星湖新材料公司51%股权的比例保持不变。
公告称，为缓解星湖新材料的财务压力，经与星湖新材料其他3位股东协商，
同意星湖新材料将注册资本增加至20003万元。其中，公司增资2551.53万元，占本
次增资额的51%；广东省广新控股等其他3位股东分别增资2850万元、2250万元、22
50万元。
星湖新材料是公司下属专业从事高精度铝板带生产的企业，注册资本1.5亿元
，截至去年底，资产总额2.27亿元，所有者权益1.47亿元，净利润-235万元。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-04-01】
星湖科技(600866)定向增发获批文
星湖科技非公开发行不超过5000万股事宜获证监会核准。广东省广新外贸集团
认购比例不低于20%，募集资金主要用于年增4000吨呈味核苷酸二钠技改项目，公
司于2011年1月将募集资金总额调整不超过3.8亿元(原计划募资净额不超过4.8亿元
)。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-03-07】
星湖科技(600866)重点项目相继上马
星湖科技（600866）年报显示，2010年公司实现净利润2.85亿元，同比增长26
.93%。去年，公司一批重点项目相继储备或上马，生物产业、有色金属高端产业将
给星湖科技带来新的利润增长点。
年报披露，公司2010年共实现销售收入13.77亿元，增长0.79%。主业方面，公
司在化学药品原药制造、调味品制造和饲料添加剂制造等方面均较平稳。2010年公
司下属的生物工程基地4000吨I+G（呈味核苷酸二钠）扩产项目继续投入1.19亿元
，目前I+G的价格基本稳定，并且公司预计今后也不会再出现行业内因恶性竞争导
致的价格战。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-02-23】
广新外贸集团再布资本大局 星湖科技(600866)"调味"
已经拥有6家上市公司的广东省最大的外贸集团企业广新外贸集团最近又力推
旗下调味品企业广东珠江桥生物科技股份有限公司上市。颇有意思的是，由于广新
外贸集团控制的上市公司星湖科技主营业务同样是调味品，为避免同业竞争，星湖
科技半年前主动“让路”， 停止了酱油、味精、复合调味料的生产。
广东省环境保护厅昨天对珠江桥进行上市前的环保公示。本次环保核查范围为
：广东珠江桥生物科技股份有限公司、子公司中山珠江桥食品有限公司和子公司肇
庆市珠江桥调味品有限公司。募集资金拟投向珠江桥4.4万吨高稀酱油及复合调味
粉建设项目。公示日期为2011年2月22日至3月3日。
资料显示，公司是广新外贸集团旗下的一家以“珠江桥”牌系列调味品为主业
的现代化大型企业，是中国调味品行业十强企业之一。“珠江桥”牌始创于1954年
，是中国最早的国有出口食品名牌之一，畅销全球120多个国家和地区。据中国海
关统计，自2000年起，“珠江桥”牌酱油的出口额一直稳居中国企业第一位，占全
国酱油出口近40%。
珠江桥虽然有一定品牌与知名度，并拥有骄人的海外出口背景，但是，它要上
市要面临一道坎：同业竞争。
据资料，广新外贸集团拥有星湖科技、佛塑股份、生益科技、省广股份以及澳
大利亚卡加拉公司、澳大利亚麦加纳金矿公司等境内外上市公司，同时拥有“星湖
”、“珠江桥牌”等四个中国驰名商标。需要注意的是，星湖科技与珠江桥构成同
业竞争关系。珠江桥主营调味品，其中以酱油驰名。星湖科技2010年半年报显示，
报告期内公司实现销售收入7.5亿，利润总额2亿，其中呈味核苷酸、味精、鸡精、
酱油等销售3.9亿，营业利润率为52.47%。
《首次公开发行股票并上市管理办法》要求发行人的业务独立。即发行人的业
务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制
人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。
广新外贸集团注意到了这个问题。2009年2月，广新外贸集团通过公开征集的
方式，获得星湖科技控制权。广新外贸集团在权益变动报告书中称，珠江桥与星湖
科技在调味品细分产品酱油类调味品存在部分同业竞争，广新集团承诺，交易完成
后的三年时间内采取合适的方式解决与星湖科技之间的同业竞争问题。2010年7月
，星湖科技与珠江桥全体股东签订“珠江桥增资扩股协议”及《商标转让协议》。
本次认购股份后，公司共持有珠江桥股份860.26万股，占其总股本的11％，为珠江
桥的第二大股东，同时星湖科技将商标转让给珠江桥。本次交易后，星湖科技将停
止酱油、复合调味料及味精的产销业务。同年8月份，公司即兑现了承诺。
广新外贸集团近几年加大资本运作的步伐。2009年2月份，即其在成为星湖科
技控股股东之前，其名下持有5%以上股份的上市公司仅有生益科技，为第三大股东
。
昨天，广东省环保厅同时公示了另一家拟上市企业广东秋盛资源股份有限公司
。公示日期也是2011年2月22日至3月3日。广东秋盛资源股份有限公司是广东普宁
市纺织服装行业集群化纤生产的重点企业。据公告，此次其拟上市募集资金在普宁
建设年产10万吨化纤棉新建工程，建设年产10万吨化纤棉改扩建工程以及建设研发
中心。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2011-02-18】
星湖科技(600866)高管变动 董事及监事双双辞职
星湖科技（600866）周四晚间公告称，公司董事陈肇堂及监事孙志涯17日均因
工作原因提请辞职。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-02-15】
星湖科技(600866)非公开发行股票申请14日过会
星湖科技(600866)今天公告，中国证券监督管理委员会发行审核委员会已于20
11年2月14日审核通过了公司非公开发行股票的申请。公司将在收到书面核准文件
后另行公告。
【出处】上海证券交易所【作者】
【2011-01-11】
星湖科技(600866)启动狂犬疫苗产业化项目
星湖科技（600866）1月11日公告，公司董事会审议通过控股子公司安泽康（
北京）生物科技有限公司实施冻干人用狂犬疫苗（鸡胚细胞）产业化项目。该项目
首期达产后产能为200万份/年，预计每年销售额3.88亿元（含税）。公司有望以此
成为国内首家生产人用狂犬疫苗（鸡胚细胞）的企业。
安泽康为星湖科技持有67％股权的控股子公司。该公司研发的冻干人用狂犬疫
苗已经完成临床前研究、新药申报并通过药品技术审评，于2010年4月7日取得SFDA
批准的《药物临床试验批件》。按照药品研发进程，还需进入临床试验阶段。
该项目位于北京金马工业园区，项目首期预计建设金额9909万元，由星湖科技
按进度提供项目全部借款。计划建设期38个月。公司预计项目首期达产后每年销售
额可达3.88亿元（含税）。
目前市场主要人用狂犬病疫苗产品为vero细胞培养疫苗，生产企业众多，是亚
洲和欧洲主要使用的人用狂犬病疫苗。相比该产品，人用狂犬病疫苗（鸡胚细胞）
有更高的安全性和稳定性。虽然成本略高，但其定价一般在人用狂犬疫苗（vero细
胞）的2倍以上。
据华创证券分析，由于国内狂犬病发病率持续增长，更高安全性的疫苗产品市
场空间巨大。目前人用狂犬病疫苗（鸡胚细胞）主要依赖进口。公司在公告中亦表
示，通过该项目的实施，将为公司拓展生物发酵和生物化工以外的新兴生物疫苗产
业，符合公司的发展战略。该项目建成后，公司产业及产品结构进一步完善，竞争
优势将明显增强。
此外，星湖科技董事会审议通过设立全资子公司肇东星湖生物科技有限公司。
该公司设立于黑龙江省肇东市，由星湖科技与肇东市人民政府合作，从事生物工程
产业。注册资金6000万元，首期出资2000万元。
【出处】中国证券网【作者】杨涛
【2011-01-11】
星湖科技(600866)狂犬疫苗实施产业化
星湖科技（600866）公告，控股子公司安泽康（北京）生物科技有限公司实施
冻干人用狂犬疫苗（鸡胚细胞）产业化项目，星湖科技按进度向安泽康提供借款99
09万元用于项目的建设。公告显示，安泽康研发的狂犬疫苗已经完成临床前研究、
新药申报并通过药品技术审评，于2010年4月7日取得SFDA批准的《药物临床试验批
件》。按照药品研发进程，需要进入临床试验阶段。该项目的建设包括主体设备、
配套生产装置的购置、安装，以及其他相关公用工程及辅助配套设施的建设。项目
首期达产后产能为200万人份/年。
星湖科技表示，该项目首期预计建设金额为9909万元，项目计划建设期为38个
月。项目首期计划达产后，预计每年销售额3.88亿元（含税）。公告显示，冻干人
用狂犬疫苗（鸡胚细胞）产业化项目有着深远的社会效益，将为星湖科技拓展生物
发酵和生物化工以外的新兴生物疫苗产业，符合公司的发展战略。该项目建成后，
星湖科技产业及产品结构进一步完善，竞争优势将明显增强。
星湖科技今日还披露，与黑龙江省肇东市政府签订合作的框架协议，设立全资
子公司肇东星湖生物科技有限公司从事生物工程产业，注册资本6000万元（首期出
资2000万元）。
【出处】证券时报【作者】郑昱
【2010-10-12】
星湖科技(600866)预计2010年三季度净利润同比增长159.20%
星湖科技（600866）今日公布三季度业绩快报。1-9月，公司实现归属于母公
司所有者的净利润2.3亿元，同比增长159.20%。基本每股收益0.4422元。
星湖科技前三季度实现营业收入10.76亿元，同比增长19.82%。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-09-28】
星湖科技(600866)反倾销案胜诉
星湖科技（600866）28日公告，国家商务部近日发布了2010年第56号公告，对
公司提起的原产于印度尼西亚和泰国的进口核苷酸类食品添加剂反倾销案作出肯定
性终裁决定，决定对原产于印度尼西亚和泰国的进口核苷酸类食品添加剂征收反倾
销税。
商务部于2009年3月24日发布公告，决定对原产于印度尼西亚和泰国的进口核
苷酸类食品添加剂进行反倾销调查。2010年1月4日发布了初裁公告，认定原产于印
度尼西亚和泰国的进口核苷酸类食品添加剂存在倾销，中国国内产业遭受了实质损
害，并且倾销与实质损害之间存在因果关系。
初步裁定后，商务部对倾销和倾销幅度、损害和损害程度进行了进一步的调查
，于2010年9月21日做出终裁决定。决定自2010年9月24日起，对原产于印度尼西亚
和泰国的进口核苷酸类食品添加剂征收反倾销税。本次实施征收反倾销税的期限自
2010年9月24日起5年。
【出处】中国证券网【作者】陈静
【2010-09-28】
商务部终裁征反倾销税 星湖科技(600866)将受益
星湖科技今日公告，近日商务部发布2010年第56号公告，对公司提起的一起反
倾销案做出肯定性终裁决定，决定对原产于印度尼西亚和泰国的进口核苷酸类食品
添加剂征收反倾销税。
本次实施征收反倾销税的期限自2010年9月24日起5年，征收幅度分别是：印度
尼西亚希杰集团6.3%，麒麟味元食品公司6.9%，其他印度尼西亚公司29.7%，味之
素（泰国）股份有限公司4.8%，其他泰国公司29.7%。
公司表示，商务部于2006年5月对原产于日本、韩国进口核苷酸类食品添加剂
做出征收反倾销税的裁定，连同本次终裁决定，有利于公司提高产品竞争力，进一
步扩大产品市场份额，提高公司的经营业绩。
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2010-09-17】
星湖科技(600866)剥离两房企为增发融资清障
在监管部门对房地产融资趋严的背景下，主营调味品的星湖科技着手剥离旗下
房地产公司。仅在这一周，已有数家公司剥离房地产业务，这或成为未来一段时间
的趋势。
星湖科技董事会15日决定，注销公司全资子公司广东肇庆星湖广益房地产有限
公司并转让肇庆广星恒基房地产有限公司50%股权予广东广新外贸置业发展有限公
司。广东肇庆星湖广益房地产有限公司成立于1995年，注册资金500万元，自2000
年以来未有房地产开发等实质性经营活动。肇庆广星恒基房地产有限公司由星湖科
技与广东省广新外贸置业发展有限公司共同投资设立，双方持股各占50%。广东广
新外贸置业发展有限公司为星湖科技控股股东广东省广新外贸集团有限公司下属企
业，上述交易构成关联交易。
星湖科技以生物化工和生物发酵技术为主营业务，主导产品包括生化原料药产
品、核甘与核苷酸类产品、氨基酸系列产品。2009年，公司主营收入13.66亿元，
实现净利润2.25亿元。其中，生化药销售2.97亿元，毛利率29%;调味品销售收入7.
13亿元，毛利率45%;饲料添加剂销售收入3.46亿元，毛利率20%。
至于房地产收入，2009年星湖广益房地产有限公司盈利18.84万元。肇庆广星
恒基房地产有限公司成立于2010年1月4日。退出房地产对公司业绩并没有影响。
退出房地产更重要的原因，或为公司融资扫除障碍。2009年11月，星湖科技董
事会决定定向增发，募资用于年增4000吨呈味核苷酸二钠技改项目。由于中国证监
会严格审核房地产企业及涉房企业融资事项，星湖科技此举有助于其定向增发方案
通过证监会审核这一关。此前，广汇股份曾因涉房而致定向增发"流产"。尽早剥离
房地产，或是其一种策略。
在本周，拟定向增发的国栋建设也做了"类似"处理，即公开承诺今后不直接或
间接取得房地产开发资质，不直接或间接涉房。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2010-09-17】
星湖科技(600866)转让地产子公司50%股权
星湖科技（600866）公告称，公司将所持肇庆广星恒基房地产有限公司50%股
权协议转让给广东广新外贸置业发展有限公司。
股权受让方广新置业为广星恒基的股东，并与公司属同一实际控制人，因此，
此次股权转让构成关联交易。资料显示，广星恒基成立于2010年1月4日，注册资金
1000万元，公司出资500万元，占该公司总股本的50%；广东广新外贸置业发展有限
公司出资500万元，持股占比50%。该公司经营范围为房地产开发经营，自有产权物
业租赁。不过，成立至今，广星恒基仍未开展实质性业务。公司决定向广新置业按
出资额协议转让公司持有广星恒基的50%股权。星湖科技表示，股权转让后，公司
将更集中精力专注主营业务的发展。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-08-11】
星湖科技(600866)披露淘汰落后产能影响
星湖科技表示，公司的10000吨味精生产线为淘汰产能生产装置。在与珠江桥
完成新增股份及转让部分商标交易后，公司将停止酱油、复合调味料及味精的产销
业务，撤销从事食用味精及复合调味料生产销售的分支机构肇庆味精厂和全资子公
司肇庆星湖调味品有限公司。目前，公司已经停止了酱油、味精、复合调味料的生
产，正在处置库存和相关生产设备。而公司停止味精的产销业务对生产经营无明显
影响。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-07-13】
星湖科技(600866)预计2010年中期净利润同比增长220％以上
星湖科技预计2010年中期实现净利润约为17,000万元，较去年同期增长220％
以上。原因：本期公司进一步优化产品结构，销售收入同比增长，主要产品毛利率
同比上升。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-07-13】
星湖科技(600866)预计2010年中期净利润同经增长220％以上
星湖科技预计2010年中期实现净利润约为17,000万元，较去年同期增长220％
以上。原因：本期公司进一步优化产品结构，销售收入同比增长，主要产品毛利率
同比上升。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-07-09】
星湖科技(600866)拟增资扩股珠江桥生物公司
为避免同业竞争，实现公司资产优化，星湖科技拟与珠江桥全体股东签订《广
东珠江桥生物科技股份有限公司增资扩股协议》，并与珠江桥签订《商标转让协议
》。
星湖科技今日公告，星湖科技拟以现金1887.32万元认购珠江桥新增股份约860
.26万股。本次认购后，星湖科技共持有珠江桥股份约860.26万股，占总股本的11
％，成为珠江桥的第二大股东。在认购珠江桥股份的同时，公司拟将多份商标权以
615.27万元转让给珠江桥，转让金额由珠江桥以现金方式支付给星湖科技。
由于关联方珠江桥是一家以生产销售调味品为主业的企业，公司称本次交易完
成后，将撤销其从事食用味精及复合调味料生产销售的分支机构肇庆味精厂，并协
助全资子公司肇庆星湖调味品有限公司变更其公司名称及经营范围，肇庆星湖调味
品有限公司不再以调味品的生产和销售作为其主营业务。
【出处】上海证券报【作者】黄群
【2010-06-25】
星湖科技(600866)1.01亿股限售股6月30日上市流通
星湖科技（600866）周四晚发布公告，公司1.01亿股限售股将于2010年6月30
日上市流通，占总股本的19.43%。
本次解禁的限售股分别由广东省肇庆市人民政府国有资产监督管理委员会和广
东省广新外贸集团有限公司持有。解禁后，公司股份实现全流通。
【出处】全景网【作者】孟庆文
【2010-04-29】
星湖科技(600866)"人用狂犬病疫苗"获批件
星湖科技公告称，公司控股子公司安泽康（北京）生物科技有限公司申报的药
物"冻干人用狂犬病疫苗（鸡胚细胞）"近日取得了国家食品药品监督管理局颁发的
药物临床试验批件（批件号：2010L01153）。昨日该股涨幅达6.19%。
华创证券分析师认为，人用狂犬病疫苗有可能成为星湖科技未来重要业绩增长
点。
星湖科技生产的人用狂犬病疫苗（鸡胚细胞），预计1 年内可以完成临床试验
，2012 年可以取得新药证书，2013 年可以生产销售。届时星湖科技将成为国内首
家生产此产品的企业，公司盈利能力将得到持续和增强。
据悉，目前市场主要人用狂犬病疫苗产品为vero 细胞培养疫苗，价格为130元
每份，是人用狂犬病(鸡胚细胞)产品的1/3。由于vero 细胞属于传代细胞，其提取
物残留致癌物质，安全性不如鸡胚细胞。（刘相华）
【出处】上海证券报【作者】刘相华
【2010-04-27】
星湖科技(600866)控股子公司取得药物临床试验批件
(600866)“星湖科技”公布关于控股子公司取得药物临床试验批件公告
广东肇庆星湖生物科技股份有限公司控股子公司安泽康(北京)生物科技有限公
司申报的药物“冻干人用狂犬病疫苗(鸡胚细胞)”，于近日取得了国家食品药品监
督管理局颁发的药物临床试验批件。
【出处】【作者】
【2010-03-30】
星湖科技(600866)新药获生产批文
星湖科技今日公告称，公司的星湖生物制药厂申报的药品"阿德福韦酯原料药
及阿德福韦酯片"于近日取得了国家食品药品监督管理局颁发的生产批文和药品注
册批件。
公司表示，阿德福韦酯主要用于治疗乙型肝炎，该新药生产批文的取得将进一
步丰富公司的产品结构。（实习生 刘相华）
【出处】上海证券报【作者】
【2010-01-26】
星湖科技(600866)预计2009年度净利润同比增长650%以上
星湖科技（600866）公告，预计公司2009年度归属于上市公司股东的净利润
比上年同期增长650%以上。资料显示，上年同期归属于上市公司股东的净利润为29
00万元，每股收益0.0557元。由此计算，公司2009年每股收益至少为0.418元，而
前三季度公司每股收益仅为0.17元，也就是说四季度公司至少实现0.25元的每股收
益。
对于业绩变动的原因，星湖科技称，公司2009年通过调整产品结构，销售收
入同比大幅增长，产品毛利率上升所致。据了解，公司主要产品呈味核苷酸的价格
已由年初的8万元/吨上涨至年末的19万元/吨，而另一产品苏氨酸的价格从去年十
月份以来也在上涨，由于存在行业及环保壁垒，在需求旺盛时，供需矛盾难以解决
。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-01-11】
广发借壳上市需过三关 星湖科技(600866)等今日复牌
经过10个交易日的等待，S延边路的股东在盼来广发证券借壳上市的曙光之后
，等待的将是"日出"。
9日，S延边路公布了广发证券借壳上市方案。同时，辽宁成大、吉林敖东、中
山公用、星湖科技、闽福发A、华茂股份等6家持有广发证券股权的上市公司也分别
发布公告，同意延边公路以新增股份换股吸收合并广发证券等相关事宜，并于11日
集体复牌。
而广发证券正式登陆A股市场尚需经过三关，即股东大会审议通过，相关国资
部门批准，证监会核准。因此，广发证券上市的尘埃落定需要等待一段时间。
对于今日复牌的相关6家公司，分析师预计，广发上市受益最大的"广发三宝"
将有34%-50%的上涨空间，其他三家公司也会有一定的涨幅。
广发证券上市还需过三关
延边公路的最新公告显示，方案的交易结构、交易方式、定价方式与2006年通
过的方案基本保持一致。
延边公路的吸收合并方案主要内容包括： 一是用资产回购并注销吉林敖东所
持公司总计46.15%的股份，同时广发证券向吉林敖东支付4000万元补偿款；二是除
吉林敖东外的其他非流通股股东按每10股缩为7.1股的比例进行缩股；三是以0.83
股广发证券股份换1股延边公路股份的方式吸收合并广发证券。
2009年12月28日开始停牌的参股广发证券的六只个股今日复牌，而广发证券上
市尚需过三关。
一是交易对方股东大会审议通过与本次交易相关议案。二是相关国有资产管理
部门对本次交易的批准。报告书显示，广发证券的现有国有股东已经获得相关国有
资产管理部门的预审核同意。三是证监会对本次交易的核准。延边公路将于1月25
日召开股东大会审议相关事项，其他相关公司将会相继召开股东大会审议相关事宜
。
一位金融行业分析师对《证券日报》记者表示，第一项、第二项的通过是铁板
钉钉的事情。证监会的核准也没问题，否则，证监会不会让广发证券重启借壳事宜
。只不过广发证券上市的时间很难判断，但也不会拖得太久，毕竟S延边路的近3万
股东等待了3年多。
"广发三宝"或有3至5成涨幅
辽宁成大、吉林敖东、中山公用是广发证券上市的最大受益者。
作为广发证券的大股东，辽宁成大目前持有其25.94%的股权。根据2009年半年
报数据，广发证券上半年为辽宁成大贡献了近9.49亿元利润，占辽宁成大净利润的
90.07％。
吉林敖东持有广发证券总股本的25.78％。广发证券上半年为吉林敖东贡献的
投资收益为9.43亿元，占其净利润总额高达96.07％。中山公用持有广发证券14.25
％的股权，也主要依靠对广发证券的投资收益来支撑公司的业绩。另外,华茂股份
、闽福发A和星湖科技持有少量股权,持股比例分别为2.50%、0.46%和0.307%。
广发证券成功借壳上市以后，其总股本将达到25.07亿股。国泰君安和申银万
国预计广发证券的总市值在1500亿元-1700亿元，若按广发证券1500亿元市值计算
，"广发三宝"所享受的广发市值将分别达到389.10亿元、386.70亿元、213.75亿元
，股权增值率均在50倍以上。
国泰君安分析师梁静认为，广发借壳上市后的合理定位在30-35倍之间，保守
估计对应市值在1640亿-1740亿元，对应广发"三宝"目前的市值约有50%甚至更高的
溢价空间。她首推辽宁成大，但由于吉林敖东每股含广发证券约为1.14股，在广发
"三宝"中对广发业绩和估值的弹性最高，梁静预期，广发上市后，吉林敖东的重估
价值将超过80元；她对中山公用的目标价为43元，并认为华茂每股所含广发证券的
价值为6-7元。
申银万国分析师孙健表示，虽然广发证券各项业务存量规模与中信证券对比约
为后者的70%，但广发证券为代表的市场化公司更加具备优势，正常水平下给予其
市值比以一定溢价，"广发证券的合理市值至少在1500亿元-1600亿元。"由于吉林
敖东、中山公用、辽宁成大三公司对广发上市弹性较大，在广发证券1500亿元市值
假设下，三家公司股价上涨空间分别为49%、50%和34%。
而东海证券金融行业研究员陶正傲也认为，复牌后辽宁成大和吉林敖东将出现
大幅上涨甚至可达50％以上涨幅，但他提醒投资者，"目前这几家公司的股价应该
早已反映了对广发证券上市的预期。因此，从估值的角度，不会有太多的溢价空间
。"
【出处】全景网【作者】
【2010-01-05】
星湖科技(600866)披露反倾销认定对公司的影响
星湖科技今日披露，商务部日前认定原产于印度尼西亚和泰国的进口核苷酸类
食品添加剂存在倾销，这一初裁决定，将有利于公司提高产品竞争力，进一步扩大
产品市场份额，提高公司的经营业绩。
自2010年1月5日起，进口经营者在进口原产于印度尼西亚和泰国的进口核苷酸
类食品添加剂时，应依据商务部公告2009年第118号所确定的各公司的倾销幅度向
中华人民共和国海关提供相应的保证金（印度尼西亚希杰集团16.9％，麒麟味元食
品公司8.1％，其他印度尼西亚公司29.7％，味之素(泰国)股份有限公司6.5％，其
他泰国公司29.7％）。（应尤佳）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-12-07】
一手增发一手投资 星湖科技(600866)停牌猛料多
以生化药销售、调味品销售为主业的星湖科技（600866）今日发布公告称，公
司将进军房地产和铝制品行业，这是公司自11月4日停牌以来发布的第二个重大事
项。就在11月5日，公司还表示正在筹划非公开发行股票事宜。一边忙增发，一边
搞投资，星湖科技还真是忙得不可开交。
涉足房地产和铝制品行业
公告显示，星湖科技将投资年产10万吨高精度铝板带项目，总资金需求10.3亿
元。不过，公司只作为控股股东参与，拿出约5.25亿元资金，持股51%,剩下的股权
由广新外贸集团有限公司（以下简称广新外贸）和清远市华南铜铝业有限公司（以
下简称华南铜铝）两家公司分别出资持有。其中，广新外贸投资1.96亿元，持股19
%,华南铜铝投资3.09亿元，持股30%。
星湖科技认为，珠三角地区尚没有一家具备规模经营高端铝板带生产企业，公
司本次投资的年产10万吨高精度铝板带项目，符合国家产业政策和公司持续发展的
需要，项目将选择PS版铝基板和5系列合金板带材作为主要产品，实行差异化路线
，专注于印刷业和运输业两个细分市常总投入的10.3亿元中，固定资产投资7.9亿
元，流动资金2.4亿元。预计该项目达产后年平均销售收入为24.69亿元，税后项目
投资回收期约8.13年。
PS版铝基板主要应用印刷业，用来制作PS版，属于印刷行业耗材的一种，而5
系列合金铝板主要用于制作集装箱、冷藏箱和汽车板等。这与星湖科技目前的主营
业务几乎毫不沾边。
另一不沾边的是，公司还将投资500万元与广新外贸置业发展有限公司（以下
简称广新置业）共同成立一家名为“肇庆星湖花苑“的房地产开发有限公司（以下
简称星湖花苑），进军房地产行业。据悉，公司新成立的这家房地产公司注册资本
1000万元，星湖科技持股50%,主要经营房地产开发、自有物业租赁、商品房销售等
业务。在星湖花苑的5名董事会成员中，星湖科技将委派3人，并由其中一人担任董
事长。
广新外贸为星湖科技的控股股东，广新置业和华南铜铝都是广新外贸的控股公
司，因此，该两笔投资算是“兄弟企业”联手创业。
逾5亿投资资金部分靠贷款
值得关注的是，星湖科技不仅要进军两个新行业，而且公司在该两个项目的投
资中，总共要拿出5.75亿元的资金，而截至9月30日，星湖科技的货币资金只有2.2
亿元左右。公司表示，在铝制品项目的投资中按照分期投入的方式，星湖科技首期
投资只拿出2.15亿元，公司准备以自有资金加银行贷款的方式来筹集。
就在星湖科技发布投资新行业之前，公司曾披露正在筹划非公开发行事宜，但
具体的细节并未透露，停牌短短三个交易日，公司就发布了两个重大事项。分析人
士认为，星湖科技作为国内核苷酸类食品添加剂呈味核苷酸的龙头企业，公司不仅
参股券商、芯片企业，如今又发展新的行业，颇有“不务正业”的味道，但是公司
的非公开发行倒是值得期待。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2009-11-11】
星湖科技(600866)募资五亿扩产核苷酸
两个月前，星湖科技曾"谦虚"地否认市场盛传的核苷酸暴涨神话；两个月后，
公司启动定向增发，募资5亿用于核苷酸的技改及扩产，并乐观预测未来几年市场
需求的年增长率超过20%。
星湖科技今日公告，拟向包括公司控股股东广新集团在内不超过十家的特定对
象定向增发，募资用于年增4000吨呈味核苷酸二钠技改项目。
公告同时表示，本次定向增发的股数不超过5000万股，募资净额不超过48459
万元。广新集团拟以现金认购不低于本次非公开发行股票总数的20%，且并不参与
本次非公开发行的询价和竞价过程，其认购价格与其他特定投资者的认购价格一致
。
九月份以来，星湖科技股价从最低价6元一路飙升至最高的13元。对此，公司
三季报给出了最佳诠释：业绩同比增长327.72%。同时，三季度各路机构亦纷至沓
来调研公司，季报中的流通股东前十席全部被基金占据。
浏览季报，可见业绩大幅增长与机构"热情"调研的主因正系公司主营产品--核
苷酸销售毛利额增加及投资收益增加所致。再追溯此前资料，其呈味核苷酸及下游
产品毛利率在2008年上半年约为18.69%、2008年末达到21.68%、2009年上半年进一
步上升到39.96%，上升趋势非常明显。
此前9月，市场曾传闻，自今年3月底国家商务部立案调查核苷酸食品添加剂对
华倾销以来，国内市场核苷酸的价格已经从8000美元/吨暴涨至近期的约2.1万美元
/吨。对此，星湖科技坚决否认这些"惊人"数据的可靠性。同时，对于产能的扩张
情况，公司还谨慎地表示，目前3000吨装置在满负荷生产，新的3000吨装置仍在试
生产中，何时满产仍需要看市场需求。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-11】
星湖科技(600866)计划募资4.8亿元增产增鲜剂
星湖科技（600866）计划以不低于9.6元/股的价格定向增发不超过5000万股，
用于年增4000吨呈味核苷酸二钠技改项目的建设，计划募集资金净额不超过48459
万元。作为大股东的广东省广新外贸集团有限公司将认购此次非公开发行股份的比
例不低于20％。
呈味核苷酸二钠是一种高级食品增鲜剂。其市场需求逐年增大，到2009年我国
国内的市场需求量已经达到1.1万吨，但目前国内已正式生产的厂家仅有公司及韩
国希杰两家。
根据星湖科技对呈味核苷酸二钠产品下游行业的未来发展情况的调查分析，预
计未来市场对呈味核苷酸二钠产品的需求还会逐年上升，且年增长幅度在20%以上
。
星湖科技认为，募投项目达产后，每年可新增呈味核苷酸二钠4000吨，预计项
目税后静态回收期为3.94年（含建设期），财务内部收益率26.41%。（李若馨）
【出处】中国证券网【作者】
