☆经营分析☆ ◇600769 祥龙电业 更新日期：2025-08-25◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
供水和建筑安装。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供水分部 ｜ 2365.12｜ 1188.13｜ 50.24｜ 59.38｜
｜建筑分部 ｜ 1617.67｜ 67.81｜ 4.19｜ 40.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供水 ｜ 2365.12｜ 1188.13｜ 50.24｜ 59.38｜
｜建筑施工 ｜ 1617.67｜ 67.81｜ 4.19｜ 40.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 3982.79｜ 1255.93｜ 31.53｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供水 ｜ 4671.84｜ 2286.68｜ 48.95｜ 61.69｜
｜建筑 ｜ 2895.29｜ -186.91｜ -6.46｜ 38.23｜
｜其他业务 ｜ 5.87｜ --｜ -｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供水 ｜ 4671.84｜ 2286.68｜ 48.95｜ 61.69｜
｜建筑 ｜ 2895.29｜ -186.91｜ -6.46｜ 38.23｜
｜其他业务 ｜ 5.87｜ --｜ -｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 7567.13｜ 2099.78｜ 27.75｜ 99.92｜
｜其他业务 ｜ 5.87｜ --｜ -｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜在某一时间转让 ｜ 4671.84｜ 2286.68｜ 48.95｜ 61.69｜
｜在某一时段转让 ｜ 2895.29｜ -186.91｜ -6.46｜ 38.23｜
｜其他业务 ｜ 5.87｜ --｜ -｜ 0.08｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供水分部 ｜ 2409.51｜ 1230.15｜ 51.05｜ 60.57｜
｜建筑分部 ｜ 1568.48｜ -12.73｜ -0.81｜ 39.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供水合同 ｜ 2409.51｜ 1230.15｜ 51.05｜ 60.57｜
｜建造合同 ｜ 1205.99｜ -6.79｜ -0.56｜ 30.32｜
｜销售材料合同 ｜ 312.90｜ -3.43｜ -1.10｜ 7.87｜
｜租赁合同 ｜ 49.59｜ -2.51｜ -5.06｜ 1.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 3977.99｜ 1217.42｜ 30.60｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供水 ｜ 4566.09｜ 2312.57｜ 50.65｜ 68.56｜
｜建筑 ｜ 2087.62｜ 22.29｜ 1.07｜ 31.35｜
｜其他业务 ｜ 6.00｜ --｜ -｜ 0.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供水 ｜ 4566.09｜ 2312.57｜ 50.65｜ 68.56｜
｜建筑 ｜ 2087.62｜ 22.29｜ 1.07｜ 31.35｜
｜其他业务 ｜ 6.00｜ --｜ -｜ 0.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖北 ｜ 6653.71｜ 2334.86｜ 35.09｜ 99.91｜
｜其他业务 ｜ 6.00｜ --｜ -｜ 0.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 6653.71｜ 2334.86｜ 35.09｜ 99.91｜
｜其他业务 ｜ 6.00｜ --｜ -｜ 0.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况说明
自来水行业属于政府严格监管的行业，实行政府指导定价机制，具有资本密集度高
、投资回报周期长、需求周期性弱、区域垄断性强的特点。报告期内，行业正处于
从“规模扩张”向“质量跃升”转型的关键阶段，智慧化与品质化发展成为主旋律
。为有效应对水质风险，满足日益增长的高标准供水需求，依托物联网与大数据的
智慧水务系统，加速提升现有制水工艺，已成为行业的必然选择。同时，自来水价
格市场化改革持续深化，“准许成本+合理收益”的定价机制加速构建，行业市场
化程度稳步提升。
建筑行业作为资本密集型和长产业链特征突出的国民经济支柱产业，对上下游产业
拉动效应显著，在稳增长、促就业及新型城镇化建设中发挥关键作用。建筑行业发
展与宏观经济周期、政策导向紧密相关，具有强周期性波动特征。报告期内，受房
地产市场投资低迷、地方政府隐形债务约束加强、行业产能总体过剩以及“内卷式
”竞争加剧等因素影响，建筑行业进入结构化调整阶段，区域发展分化加剧，总量
规模于波动中筑底。行业转型升级趋势加速显现，以智能建造为核心的技术变革驱
动建筑行业向高质量、低碳化发展模式转变。
（二）主营业务情况说明
公司供水业务主要覆盖以左岭大道为轴的武汉新城中心片区，是区域“光芯屏端网
”产业链的重要配套服务商，重点服务于片区内半导体及液晶显示屏行业的龙头企
业。通过实施供水厂一、二期改扩建工程，引入智慧水务管理系统，全面升级水厂
自控功能，供水厂实现生产设备更新换代、工艺流程优化与厂区生态环境改善。同
时，依托科技创新优化工艺控制指标，供水品质得到显著提升，成功满足半导体企
业对水质的严苛标准。目前，公司已建成一座具有10万吨/日供水能力的现代化智
慧水厂，兼具花园式环境与节水型特征。凭借快速高效的客户服务、稳定可靠的供
水质量以及灵活适配的市场策略，公司在区域重大项目中持续稳固主供水源地位。
供水业务收入高度集中于核心客户，其经营状况波动将直接影响供水业务收入。
公司建筑业务主要聚焦于武汉新城片区，以承接市政、房建、装饰装修、绿化园林
等中小型工程项目为主，营收规模相对有限。建筑业务坚持“扬长避短、稳中有进
”的经营方针，在牢牢守住区域市嘲基本盘”的同时，稳步开拓域外市场，审慎承
接工程项目，严格控制项目风险。建筑业务收入受周边区域建设开发情况和项目资
金回款效率影响显著。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，国际环境复杂多变，国际经贸秩序遭受重创，经济发展的不稳定性、不
确定性增加。面对严峻的外部环境，公司始终坚持稳中求进工作总基调，聚焦主责
主业，守牢风险底线。围绕年度经营目标，精准施策，逆势而上，积极有效应对各
类风险挑战，稳步推进各项重点工作，为中长期发展筑牢坚实基矗
聚焦主业增效益，营收承压显韧性。报告期内，公司聚焦供水、建筑两大主业，持
续夯实高质量发展根基。面对TOC指标波动频繁、区域供水市场竞争加剧等多重挑
战，公司展现出较强的发展韧性和适应能力。通过实施差异化经营策略，主动走访
对接重点客户，有效拓展了供水业务的增量空间。同时，以“预防性维护+快速响
应”双重机制构建供水系统三级应急保障体系，依托智能化水质监测平台对生产运
营流程实施24小时动态管控，报告期内公司供水系统成功实现“零中断”运行，优
质服务获得客户高度认可，巩固了区域重大项目主供水源的核心地位。经过持续攻
坚，成功收回供水业务重大历史欠款，账款清收工作取得显著成效。大力推行精细
化成本管控，并持续推进工艺技术迭代升级，实现了生产运营效能的明显提升与优
化。报告期内，面对建筑行业深度调整、市场环境持续承压的严峻挑战，公司坚定
贯彻双轮驱动策略，一方面，严守安全底线，强化项目全周期精益管理，确保业务
基本盘稳健运行。另一方面，积极应对环境变化，加速拓展外部市场，提升业务韧
性与抗风险能力。
项目攻坚保进度，创新引领续动能。报告期内，公司全力保障重点项目建设进度，
以技术赋能巩固现有业务基本盘。公司持续加大优势产业投入，加速推进供水厂三
期工程项目建设，面对复杂的审批流程和严格的技术标准，项目团队高效统筹内外
部资源，与相关部门建立常态化沟通机制，按期取得防洪评价专项批复，为工程顺
利推进奠定基矗公司精准把握汛期前宝贵时间窗口，及时完成二期管道迁移改造，
并与三期管道成功接驳，确保关键工程节点如期达成，为明年夏季用水高峰平稳度
过筑牢坚实保障。报告期内，公司持续加大科技创新和研发投入，深化智慧水务平
台建设，完成清水库液位自控系统、高低压配电数据智能化改造，实现远程监控、
数据分析、故障预警等自动化功能，有效提升自来水生产运营效率。
精益管理强内功，效能升级固根基。报告期内，公司聚焦管理升级与效能提升，以
精细化运营驱动业务高质量发展。建立合规动态审查机制，全面修订公司章程及内
控制度，确保制度规范符合监管要求和业务发展需要。深化“日统计、周调度、月
平衡、季述职、年审计”的全周期经营管理体系，实现风险早识别、早预警、早处
置，保障生产信息高效流转与调度指令精准执行。完善组织能力建设，优化人力资
源配置，构建科学规范的考勤管理制度，确保人力配置与业务需求相匹配，保障业
务高效运转。报告期内，公司“TRIZ创新方法在高波动工业供水中的调度应用--基
于矛盾矩阵-物场分析-进化法则的协同创新路径”项目获得武汉市科学技术协会主
办、武汉市科技创新服务中心承办的第二届武汉创新方法大赛（企业组）二等奖。
三、报告期内核心竞争力分析
公司整体经营规模相对较小，综合竞争力与同行业上市公司相比存在提升空间。但
公司的核心经营指标如产品毛利率、经营性现金流、营收稳定性均处于行业前列。
目前，公司所在区域已纳入武汉新城中心片区规划，中远期市场增长空间广阔。
供水行业具备显著的区域垄断特征，公司在区域市场的先发优势有助于提升业绩稳
定性。受益于合理的供水半径和较高的产能利用率，公司供水成本管控能力、供水
稳定性以及客户服务响应效率在区域市场优势较为显著。公司建筑业务主要聚焦于
区域内市场，对片区内建设规划、工程动态、市场环境等具有丰富经验，在区域市
场承揽工程项目具有比较优势。
四、可能面对的风险
公司当前营收规模相对有限，客户集中度较高，重点客户经营状况的变化可能对公
司业务发展带来不利影响。供水行业属于典型的市政公用事业，供水价格、质量标
准等受政府政策严格管控，存在因政策调整导致业务发展不确定的风险。建筑行业
与宏观经济形势密切相关，经济的周期性波动、经济增长模式的转变可能对公司建
筑业务发展带来一定影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜武汉葛化运输有限责任公司 ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜武汉葛化建筑安装有限责任公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
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