☆经营分析☆ ◇600719 大连热电 更新日期：2025-08-25◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
热电联产、集中供热。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜热力收入 ｜ 33570.46｜ 6208.99｜ 18.50｜ 88.48｜
｜电力收入 ｜ 4074.21｜ 716.81｜ 17.59｜ 10.74｜
｜委托经营 ｜ 141.51｜ --｜ -｜ 0.37｜
｜热源建设费等 ｜ 108.00｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜其他收入 ｜ 47.91｜ 4.42｜ 9.22｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大连地区 ｜ 37942.09｜ 7179.73｜ 18.92｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 37942.09｜ 7179.73｜ 18.92｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜热电行业 ｜ 62444.03｜ -1642.81｜ -2.63｜ 99.35｜
｜其他业务 ｜ 409.40｜ 255.25｜ 62.35｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜热力收入 ｜ 56508.05｜ -966.90｜ -1.71｜ 89.90｜
｜电力收入 ｜ 5719.08｜ -892.81｜-15.61｜ 9.10｜
｜其他业务 ｜ 409.40｜ 255.25｜ 62.35｜ 0.65｜
｜其他 ｜ 216.90｜ --｜ -｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大连 ｜ 62444.03｜ -1642.81｜ -2.63｜ 99.35｜
｜其他业务 ｜ 409.40｜ 255.25｜ 62.35｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 62444.03｜ -1642.81｜ -2.63｜ 99.35｜
｜其他业务 ｜ 409.40｜ 255.25｜ 62.35｜ 0.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜热力收入 ｜ 36879.34｜ 2800.85｜ 7.59｜ 90.97｜
｜电力收入 ｜ 3351.48｜ -329.48｜ -9.83｜ 8.27｜
｜委托经营 ｜ 141.51｜ --｜ -｜ 0.35｜
｜热源建设费等 ｜ 107.48｜ --｜ -｜ 0.27｜
｜其他收入 ｜ 61.69｜ -13.76｜-22.30｜ 0.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大连地区 ｜ 40541.50｜ 2706.60｜ 6.68｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 40541.50｜ 2706.60｜ 6.68｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜热电行业 ｜ 62764.54｜ -9704.01｜-15.46｜ 99.22｜
｜其他业务 ｜ 493.37｜ 286.21｜ 58.01｜ 0.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜热力收入 ｜ 56348.88｜ -8694.37｜-15.43｜ 89.08｜
｜电力收入 ｜ 5966.52｜ -1458.78｜-24.45｜ 9.43｜
｜其他业务 ｜ 493.37｜ 286.21｜ 58.01｜ 0.78｜
｜其他 ｜ 449.13｜ --｜ -｜ 0.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大连 ｜ 62764.54｜ -9704.01｜-15.46｜ 99.22｜
｜其他业务 ｜ 493.37｜ 286.21｜ 58.01｜ 0.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 62764.54｜ -9704.01｜-15.46｜ 99.22｜
｜其他业务 ｜ 493.37｜ 286.21｜ 58.01｜ 0.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所处热电联产、集中供热公共事业行业。热电联产作为高效节能、低碳环保的
能源利用方式，在节能减排、能源安全、电网稳定及社会效益等方面优势显著，仍
是国家鼓励发展的重点领域。根据《产业结构调整指导目录（2019年本）》及相关
政策，热电联产符合“双碳”战略下的能源转型方向。公司作为大连地区集中供热
骨干企业，主要服务主城区民生供暖，未来将围绕清洁低碳、安全高效的供热体系
目标，持续优化能源结构，提升清洁能源供热占比，深化供热体制改革，以适应国
家清洁供暖政策和“碳达峰、碳中和”要求。
公司主营业务为热电联产、集中供热。主要产品有电力和热力两大类，共有电力、
工业蒸汽、高温水和供暖四个品种。
公司经营模式：公司业务模式主要有两种，一是通过燃煤锅炉燃烧煤炭原料生产热
水对外供热。二是采用热电联产方式供暖，通过公司所属电厂生产电力、蒸汽、高
温水，通过电网、热力管网输送对外供电、供热。供暖价格由政府物价部门确定，
工业蒸汽、高温水价格由双方协商确定，电价随电力市场交易变化。生产主要原料
是煤炭，依靠外部采购获得。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司紧紧围绕减亏扭亏脱困核心目标，深入贯彻落实董事会及股东
会各项决策部署，把握有利天气条件，加强运行精细管理，优化生产运行方式，积
极消化工商业销售低迷影响、克服政府供暖服务考评压力，较好地控制好供暖能耗
，产销质量大幅提升。
报告期完成售电量9,938万千瓦时，同比增加1,458万千瓦时；完成售汽量0.4万吨
，同比减少1.6万吨；高温水销售量63.2万吉焦，同比减少44万吉焦；期末收费面
积1,847万平方米，同比增加5.2万平方米。售电量增加原因一是在严格以热定电生
产的前提下，优化机炉组织方式、调增热电联产产量比例，二是电厂加强运行方式
调整，厂用电率大幅下降造成。蒸汽、高温水销量下降的原因主要是气温偏高，热
需求下降，工商业销售减少。
报告期实现主营收入37,752万元，同比减少2,586万元；实现主营业务利润7,034万
元，同比增加4,455万元；实现利润总额-4,075万元，同比减亏67万元。利润总额
亏损的主要原因是剩余东海拆迁补偿款资产减值准备计提比例由6%提高至20%，减
值准备同比增加3,845万元,扣除该影响因素后，合并利润总额-230万元，较去年同
期增加3,912万元。
重点工作情况:
（一）安全环保方面
2025年上半年，公司严格贯彻安全生产工作要求，安全环保形势总体平稳，未发生
停供、环保、火灾及人身伤害事故。通过开展春季安全大检查，对北海电厂、庄河
环海实施全覆盖督查，累计发现问题隐患76项，下发监察通知书7份，有效夯实了
安全管理基矗各单位在责任体系构建、消防管理完善及文明生产整治等方面成效显
著，但在制度执行、责任落实及隐患整改等方面仍需持续强化。
（二）生产管理方面
1、优化生产调度管理。严格执行“以热定电”方针，持续推进数字化调度体系建
设，实现精细化生产管理，厂网协同效率显著提升。
2、加强设备检维修管理。强化设备维护，严控修理成本，通过自主检修、修旧利
废、库存利用等措施降本增。北海电厂按计划推进#1-#4炉及#1-#3机检修，整体进
度符合预期。
3、严控煤质全流程管理。公司构建煤炭质量闭环管理体系，严格执行入厂-入炉全
流程检测标准，通过飞灰可燃物分析实时优化燃烧工况。
（三）供热管理方面
1、持续完善工商业用户管理机制，实施工商业用户预收账款管理，建立冬供期预
付费制度，显著提升经营性现金流质量，防范应收账款坏账风险。
2、强化区域市场拓展，重点攻坚域内增量及周边区域拆炉并网市场开发。
3、推进智慧化运营体系建设，构建三级计划调度管理体系，依托智慧供热平台实
现精准调控。以用户室温为核心指标，通过换热站智能控制与热源优化调度协同管
理，有效提升生产指标管控水平，持续释放汽改水项目经济效益。
（四）物资采购管理方面
推进采购管理数字化转型，深度对接市国资委阳光采购平台，全面重构采购管理体
系。通过建立供应商动态评估机制、优化采购计划协同编制流程、实施平台化智能
采购，实现采购全流程电子化闭环管理，显著提升采购效率与物资保障能力。
（五）财务管理方面
1、组织落实运营资金筹措，合理使用贷款额度，确保经营性资金周转和公司的信
用安全，保证生产检修季刚性资金需求。
2、实施财务费用精细化管控。通过建立银企战略合作机制、动态跟踪货币政策走
向，及时获取优惠利率窗口。
三、报告期内核心竞争力分析
采用的生产方式为热电联产（Combined Heat and Power,CHP）是一种高效能源利
用技术，能够同时产生电力和热能，具有显著的节能和环保优势。
1.产业政策优势。热电联产是城市清洁供热发展的主流方向，在区域供热方面比分
散燃煤锅炉具有显著的节能、环保优势。政府激励、法规保障，确保热电联产项目
的实施。公司在持续对既有热电联产系统进行提质增效和环保减排改造的同时，积
极推进主城区管网汽改水和新热源建设，随着大连市区燃煤锅炉整治规划的推进，
拆炉并网发展前景广阔。
2.市场资源优势。采用的生产方式在节能减排、经济效益、能源安全、电网稳定性
、环境效益等方面有显著优势，是推动可持续能源发展的重要技术。公司作为大连
市城市中心区核心供热企业，服务对象集中分布于主城区核心商圈及大型生活区，
市场资源丰富，热需求相对充足稳定；独占东港商务区供热市场资源，新建房地产
项目发展稳定。
3.热源热网优势。持续推进绿色转型发展，所属北海热电厂既有热电联产系统已达
到超低排放标准，扩建热源项目已建成投产，热源储备丰富、生产高效；大连市中
心区汽改水项目持续推进，整体管网安全性明显提高，负荷输送能力和效率显著提
高，能够有效降低管网能耗、充分满足用户需求和未来市场发展需要。
4.行业运营优势。公司长期从事的热电联产、集中供热业务，在生产经营发展过程
中积累了丰富的行业运营及管控经验，在技术培育、节能减排、热网调控、供热服
务等方面有相对优势。
四、可能面对的风险
1.市场风险
能源价格波动：煤炭、天然气等燃料价格的市场波动将直接冲击生产成本，影响企
业盈利能力。需求不确定性：电力与热力需求受经济周期、季节性变化及产业结构
调整的多重影响，可能导致需求波动，增加运营压力。
政策调整风险：电价、热价政策及环保法规的动态调整可能对企业的收益模式和运
营策略产生深远影响。
2.技术风险
设备老化：老旧设备可能导致效率下降、故障率上升，增加维护成本并影响生产稳
定性。
技术迭代挑战：新技术的快速引入可能带来技术适配风险，增加研发与实施成本。
系统复杂性：热电联产系统的高度复杂性对运行维护提出了更高要求，稍有不慎可
能导致运营中断。
3.环保风险
排放标准升级：日益严格的环保法规要求企业持续加大环保投入，以应对更高的排
放标准。碳减排压力：在“双碳”目标下，企业面临巨大的碳减排压力，需加快绿
色转型步伐。
4.竞争风险
行业竞争加剧：行业内竞争的不断加剧可能压缩企业利润空间，影响市场地位。
替代能源威胁：可再生能源的快速发展可能对传统热电联产企业构成潜在威胁。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜大连庄河环海热电有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜大连大显网络股份有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
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