☆风险因素☆ ◇600687 刚泰控股 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
推 荐——银河证券:2012年年报点评【2013-02-27】
我们预测2013-2014年EPS分别为0.51元、0.80元和0.85元（假设资产重组于2013年完
成），黄金产量预测分别为0.99吨/1.51吨/1.86吨。我们预计2013年金价与去年相比
将同比上升10%，2014年金价同比上升5%，而2015年金价将同比下降到2012年金价水
平。对应目前股价PE分别为30.3、19.2、18.0倍，维持推荐评级。
推 荐——银河证券:重大资产出售、发行股份购买资产并募集配套资金关联交易经审通过【2013-01-17】
基于看好黄金价格长期表现好以及公司为资产重组做出的努力，我们预测2012-2014
年EPS分别为0.02元、0.57元和0.9元（以2011年备考数据为基础进行预测，即假设资
产重组已经完成，无房地产业务收入预测）。对应目前股价PE分别为716.6、31.2、1
9.9倍，维持推荐评级。
强烈推荐——民生证券:即将转型可持续发展的贵金属矿企【2012-12-10】
据公告，预计大桥金矿和大桥一带金矿成本约为205元/克。情景一按照大桥金矿3000
t/d采选能力进行的盈利预测(乐观假设)，公司2012-2015年预测的EPS分别为0.02、0
.32、0.71、0.92元，鉴于公司具有业绩承诺，我们修正2013年EPS至0.4元。情景二
公司公告的大桥金矿1500t/d的采选能力进行盈利预测，2012-2015年EPS分别为0.02
、0.32、0.42、0.58元，此业绩盈利低于公司公告的业绩承诺，我们预计公司未来很
可能扩产以保证业绩承诺。
强烈推荐——民生证券:公司关于投资者关注问题相关情况的公告点评【2012-11-29】
公司确定转型金矿企业后，合理市值达到80亿，增发后市值不足50亿元；同时业绩承
诺形成业绩安全边际。给出“强烈推荐”评级。
推 荐——银河证券:控股股东拟增持股份彰显对公司发展信心【2012-11-28】
我们预测公司资产重组获批后，2012至2014年的每股收益分别为:0.02元、0.57元和0
.9元。对应目前股价PE分别为548.2、23.8、15.2倍，维持“推荐”评级。
推 荐——银河证券:重组进军资源，前景值得期待【2012-08-24】
我们预计公司重组后，2012至2014年的每股收益分别为:0.02元、0.57元和0.90元，
相对应的PE分别为：715.0倍、31.1倍和19.8倍。给予“推荐”评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 37｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-06-30 ｜ 37｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-08-06 ｜ 13000｜ 否 ｜
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｜ ｜公司2014年预计与兰州大地矿业有限责任公司就接受劳务事项发｜
｜ ｜生日常关联交易，预计交易金额为9000万元。20140509：股东大｜
｜ ｜会通过20140806：董事会通过《甘肃刚泰控股（集团）股份有限｜
｜ ｜公司关于新增日常关联交易的议案》，因勘查面积扩大,找矿线 ｜
｜ ｜索增加,多矿体同时工作,勘查工作量加大,故增加日常关联交易4｜
｜ ｜000万元(大写人民币肆仟万元),全年预计与大地矿业发生关联交｜
｜ ｜易13000万元(大写人民币壹亿叁仟万元)。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-03-28 ｜ 5786.69｜ 否 ｜
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｜ ｜浙江刚泰控股（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）完成｜
｜ ｜重大资产重组后，甘肃大冶地质矿业有限责任公司（以下简称“｜
｜ ｜大冶矿业”）成为公司全资子公司，公司的主营业务变更为矿业｜
｜ ｜资源开发利用、贵金属制品设计和销售、勘探技术服务等。为了｜
｜ ｜确保公司的持续经营能力，大冶矿业将进一步加大勘查力度，对｜
｜ ｜现有探矿权进行梯次开发，以增强盈利水平。在此背景下，大冶｜
｜ ｜矿业拟与甘肃省地质调查院（以下简称“甘肃省地调院”）下属｜
｜ ｜全资子公司兰州大地矿业有限责任公司（以下简称“大地矿业”｜
｜ ｜）就《甘肃省西和县大桥金矿540线-580线详查》项目签订《技 ｜
｜ ｜术咨询服务合同》，技术咨询服务费总额为：人民币壹仟柒佰陆｜
｜ ｜拾万零伍仟柒佰元整（￥17,605,700.00）；拟就《甘肃省瓜州 ｜
｜ ｜县黑山北铜多金属矿普查》、《甘肃省瓜州县半坡子东铅锌多金｜
｜ ｜属矿普查》、《甘肃省瓜州县古堡泉西铜及多金属矿普查》、《｜
｜ ｜甘肃省肃北县两个井金及多金属矿普查》、《甘肃省肃北县沙井｜
｜ ｜子铜矿普查》五个项目签订《技术咨询服务合同》，技术咨询服｜
｜ ｜务费总额为：人民币贰仟伍佰壹拾陆万捌仟肆佰元整（￥25,168｜
｜ ｜,400.00）；拟就《甘肃省礼县楼房沟金及多金属矿普查》、《 ｜
｜ ｜甘肃省武山县三台子金及多金属矿普查》、《甘肃省武山魏家山｜
｜ ｜金及多金属矿普查》、《甘肃省宕昌县赵家湾铅锌矿多金属矿普｜
｜ ｜查》、《甘肃省徽县舒家庄铜矿普查》、《甘肃省宕昌县碨子坝｜
｜ ｜一带金及多金属矿普查》、《甘肃省礼县小庄里金及多金属矿普｜
｜ ｜查》七个项目签订《技术咨询服务合同》，技术咨询服务费总额｜
｜ ｜为：人民币贰仟捌佰柒拾万零陆仟玖佰元整（￥28,706,900.00 ｜
｜ ｜）。20140328：2013年实际交易金额为5786.69万元。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-03-14 ｜ 344034400｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-02-28 ｜ 2360000｜ ｜
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