☆公司大事☆ ◇600673 东阳光 更新日期：2025-07-30◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜165756.1｜14884.13｜ 7940.95｜ 62.65｜ 5.13｜ 1.75｜
｜ 28 ｜ 2｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜158812.9｜ 6685.13｜14497.67｜ 59.27｜ 2.32｜ 14.97｜
｜ 25 ｜ 4｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-07-29】
化工板块中报业绩苦乐不均
【出处】中国化工报
中化新网讯 截至7月27日，已有1570家上市公司披露半年度业绩预告，其中业绩报喜企业占比44.39%。从化工行业来看，各子行业苦乐不均，农药、钾肥、制冷剂等板块因市场需求旺盛带动产品价格上涨，上半年业绩表现亮眼，预增数量达64家；锂电材料、光伏材料等板块因供需错配成业绩下滑的重灾区。
受市场供需、行业周期等因素推动，农药、钾肥、制冷剂等化工上市公司产品价格上涨，业绩迎来爆发期。
制冷剂供给端受限且市场集中度高，龙头企业话语权强。巨化股份、三美股份、永和股份、东阳光等企业受氟制冷剂价格同比大幅上涨的利好拉动，预计报告期内实现归母净利润同比增长下限均超过100%。
受产品景气度提升以及中印钾肥大合同落地，钾肥价格同比大幅上涨，亚钾国际、东方铁塔、芭田股份等企业均预告上半年业绩将实现超50%增长。
农药板块上市公司积极调整和优化产品结构，先达股份预计上半年净利润增幅在20倍以上。公司表示，一是主打产品烯草酮市场售价上涨，带动公司产品毛利率增长；二是创制产品吡唑喹草酯在本年度投放市场贡献了新的增长点。利民股份、江山股份、利尔化学等企业也纷纷发布预增公告。
此外，上半年合计873家上市公司业绩报忧，其中化工行业业绩报忧公司数量为83家，锂电材料、光伏材料因供需错配问题成业绩下滑的重灾区，轮胎板块因原材料价格上涨业绩普遍下滑。
以碳酸锂为例，价格在2023年大幅下跌后于上半年低位企稳，这在一定程度上缓解了动力电池正极材料企业的成本压力。然而电池材料行业内卷严重，正极材料、负极材料、电解液等细分市场供给充裕，龙头企业凭借规模和技术仍盈利，而中小厂商盈利空间被压缩。光伏产业链方面，多晶硅价格相较2022年高点大幅回落，上半年国内多晶硅产量大增且库存高企，硅料价格一度跌破现金成本。
受原材料价格上涨影响，轮胎企业盈利普遍下滑，已发布的公告显示，风神股份、通用股份、青岛双星全部预减，日化板块、化纤板块等表现平平。
国金证券大化工首席分析师陈屹认为，从细分板块来看，聚氨酯和轮胎板块被持续减仓的原因在于核心产品价格向下的同时，公司业绩回落且盈利能力下滑；作为化工行业出海代表的轮胎板块在美国对全球加税的背景下，业绩短期有承压的风险。
业内人士指出，玻纤、钾肥和氟化工等板块近期获得加仓。玻纤板块主要受益于下游AI应用场景高景气催化上游低介电电子布需求；钾肥板块因在6月中旬签订的大合同价格显著上调，为后续市场价格的上涨提供了较强支撑；氟化工方面随着环保要求提升、供给约束持续加强，制冷剂价格长期上涨趋势不改。
【2025-07-29】
东阳光：7月28日获融资买入1.49亿元，占当日流入资金比例为34.31%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东阳光7月28日获融资买入1.49亿元，占当日买入金额的34.31%，当前融资余额16.58亿元，占流通市值的3.84%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-28148841267.0079409464.001657561153.002025-07-2566851282.00144976673.001588129350.002025-07-2475396885.0074578534.001666254741.002025-07-2339838481.0051093005.001665436390.002025-07-2275725746.0081506324.001676690914.00融券方面，东阳光7月28日融券偿还1.75万股，融券卖出5.13万股，按当日收盘价计算，卖出金额73.72万元，占当日流出金额的0.23%，融券余额900.28万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-28737181.00251475.009002805.002025-07-25315984.002038914.008072574.002025-07-24110160.001079568.009903384.002025-07-2328938.001149252.0010880688.002025-07-2216320.00155040.0011844240.00综上，东阳光当前两融余额16.67亿元，较昨日上升4.41%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-28东阳光70362034.001666563958.002025-07-25东阳光-79956201.001596201924.002025-07-24东阳光-158953.001676158125.002025-07-23东阳光-12218076.001676317078.002025-07-22东阳光-6016219.001688535154.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-26】
东阳光：7月25日获融资买入6685.13万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东阳光7月25日获融资买入6685.13万元，占当日买入金额的33.42%，当前融资余额15.88亿元，占流通市值的3.88%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2566851282.00144976673.001588129350.002025-07-2475396885.0074578534.001666254741.002025-07-2339838481.0051093005.001665436390.002025-07-2275725746.0081506324.001676690914.002025-07-21125605516.00121436544.001682471492.00融券方面，东阳光7月25日融券偿还14.97万股，融券卖出2.32万股，按当日收盘价计算，卖出金额31.60万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额807.26万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-25315984.002038914.008072574.002025-07-24110160.001079568.009903384.002025-07-2328938.001149252.0010880688.002025-07-2216320.00155040.0011844240.002025-07-21227586.0076776.0012079881.00综上，东阳光当前两融余额15.96亿元，较昨日下滑4.77%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-25东阳光-79956201.001596201924.002025-07-24东阳光-158953.001676158125.002025-07-23东阳光-12218076.001676317078.002025-07-22东阳光-6016219.001688535154.002025-07-21东阳光3754217.001694551373.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-25】
东阳光：7月24日获融资买入7539.69万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东阳光7月24日获融资买入7539.69万元，占当日买入金额的31.80%，当前融资余额16.66亿元，占流通市值的4.03%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2475396885.0074578534.001666254741.002025-07-2339838481.0051093005.001665436390.002025-07-2275725746.0081506324.001676690914.002025-07-21125605516.00121436544.001682471492.002025-07-1865751153.0089645412.001678302520.00融券方面，东阳光7月24日融券偿还7.84万股，融券卖出8000股，按当日收盘价计算，卖出金额11.02万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额990.34万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-24110160.001079568.009903384.002025-07-2328938.001149252.0010880688.002025-07-2216320.00155040.0011844240.002025-07-21227586.0076776.0012079881.002025-07-18145036.007180.0012494636.00综上，东阳光当前两融余额16.76亿元，较昨日下滑0.01%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-24东阳光-158953.001676158125.002025-07-23东阳光-12218076.001676317078.002025-07-22东阳光-6016219.001688535154.002025-07-21东阳光3754217.001694551373.002025-07-18东阳光-23799428.001690797156.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-24】
东阳光：7月23日获融资买入3983.85万元，占当日流入资金比例为17.65%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东阳光7月23日获融资买入3983.85万元，占当日买入金额的17.65%，当前融资余额16.65亿元，占流通市值的4.03%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2339838481.0051093005.001665436390.002025-07-2275725746.0081506324.001676690914.002025-07-21125605516.00121436544.001682471492.002025-07-1865751153.0089645412.001678302520.002025-07-17113144682.0082446883.001702196779.00融券方面，东阳光7月23日融券偿还8.34万股，融券卖出2100股，按当日收盘价计算，卖出金额2.89万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额1088.07万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2328938.001149252.0010880688.002025-07-2216320.00155040.0011844240.002025-07-21227586.0076776.0012079881.002025-07-18145036.007180.0012494636.002025-07-17429418.00252175.0012399805.00综上，东阳光当前两融余额16.76亿元，较昨日下滑0.72%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-23东阳光-12218076.001676317078.002025-07-22东阳光-6016219.001688535154.002025-07-21东阳光3754217.001694551373.002025-07-18东阳光-23799428.001690797156.002025-07-17东阳光31341552.001714596584.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-23】
【市场探“涨”】连续两日，每吨涨价500元
【出处】上海证券报·中国证券网
春江水暖“价”先知。涨价，是经济脉络复苏中最灵敏的脉动信号。上海证券报微信公众号推出《市场探“涨”》系列报道，意在凸显这一系列价格变化背后的市场活力与商业逻辑变迁。透过“涨”声，倾听复苏脚步；在潮起潮落之间，探见未来可期。（）
继21日每吨上涨500元后，7月22日，第三代主流制冷剂R32单日再涨500元/吨；7月23日，市场依旧偏强运行，该价格与上一日持平，未发生变化。
R32价格走势 图片来源：百川盈孚
据氟务在线跟踪，受全国高温天气驱动，近期制冷剂成交走货量持续增加，下游市场火热，带动空调库存快速消化。同时，国内有多个制冷剂生产厂家下调开工率，导致市场部分品种的第三代制冷剂供应趋紧，价格维持坚挺。
另据百川盈孚监测，截至7月22日，R32国内出厂参考价5.5万元/吨，单日上涨500元/吨，7月以来其价格每吨已经上涨2500元，较年初上涨28%，同比上涨51%。其实不仅是R32，今年以来，第三代制冷剂整体处于上升通道。其中，R125年内上涨超8%，同比上涨40%；R134a年内上涨约18%，同比上涨61%。
记者获悉，自去年四季度以来，制冷剂价格出现持续上涨。有氟化工龙头高管曾对记者表示，制冷剂价格上涨的主要原因是在配额管控制度下，供需结构发生根本改变。我国自2024年正式对第三代制冷剂生产实施配额管控制度，此举进一步明确了市场供给的上限，促使企业更加注重生产效率和技术提升，同时也为行业向高附加值领域发展提供长期稳定的政策支持。
氟化工龙头巨化股份近期在投资者开放日时也表示，中国第三代制冷剂已根据《蒙特利尔条约》基加利修正案于2024年起实行配额制，基于该全球协议的配额制，中国第三代制冷剂拥有80%以上的全球配额，并形成了“全球供给侧结构性改革结果+全球特许经营权+配额集中度高”特定商业模式。在此作用下，第三代制冷剂刚需消费的功能性属性和全球“特许经营”商业模式的基因正逐步形成，非周期性行业特征已逐步凸显。
在A股氟化工上市公司中，第三代制冷剂配额主要集中在巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份、东阳光等几家氟化工龙头企业，行业集中度较高。其中，巨化股份拥有第三代制冷剂生产配额29.98万吨，占行业总配额量的37.86%。
从各家公司已披露的今年上半年业绩预告来看，这些行业龙头业绩均大幅预喜。
具体来看，巨化股份预计今年上半年实现归母净利润19.7亿元—21.3亿元，同比增长136%—155%。三美股份预计上半年实现归母净利润9.48亿元—10.42亿元，同比增长146.97%—171.67%。永和股份预计上半年实现归母净利润2.55亿元—2.8亿元，同比增长126.3%—148.49%。东阳光预计上半年实现归母净利润5.83亿元—6.63亿元，同比增长157.48%—192.81%。
对于业绩大幅增长的主要原因，上述氟化工龙头均表示，核心产品制冷剂价格持续恢复性上涨，公司主营业务毛利率上升、利润增长。巨化股份近期披露的今年上半年主要经营数据显示，今年前6个月公司制冷剂均价为3.93万元/吨，同比增长61.88%；公司制冷剂实现营收60.87亿元，同比增长55.09%。
未来制冷剂价格是否会继续走强？业内人士普遍持肯定态度。
据权威机构测算，在目前国内制冷剂下游行业需求中，空调约占62%、冰箱约占5%、汽车占比不到10%、其他行业约占23%。此前，今年三季度制冷剂生产企业对空调厂家的长协价格已经落地。其中，R32为5万元/吨（电汇）或5.06万元/吨（承兑），环比二季度上涨4000元/吨 ；R410A为4.9万元/吨（电汇）或4.96万元/吨（承兑），环比二季度上涨2000元/吨。
多家机构认为，虽然今年三季度空调排产预期下滑，但制冷剂长协量占比预计仅为制冷剂需求的四分之一，变量更多在于内外贸报价及成交价。而空调的维修和海外订单或持续拉动制冷剂需求增长。
巨化股份近期公开表示，现在中国空调卖全球。全球南半球空调消费季节与北半球存在反向差异，随着国内外空调企业加强全球南方市场布局，以及中国氟制冷剂卖全球，传统淡季差异趋于弱化。
公司表示，第三季度无论是R410（R125和R32混和制成的第三代制冷剂）、R32的维修需求，还是制冷剂的出口交付都为旺季。目前公司已签订的三季度出口交付订单价格保持良好向上趋势。
开源证券在最新研报中认为，氟化工产业链已进入长景气周期，从资源端的萤石到制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，全产业链未来可期。
【2025-07-23】
东阳光：7月22日获融资买入7572.57万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东阳光7月22日获融资买入7572.57万元，占当日买入金额的21.90%，当前融资余额16.77亿元，占流通市值的4.11%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2275725746.0081506324.001676690914.002025-07-21125605516.00121436544.001682471492.002025-07-1865751153.0089645412.001678302520.002025-07-17113144682.0082446883.001702196779.002025-07-1672332433.0062284677.001671498980.00融券方面，东阳光7月22日融券偿还1.14万股，融券卖出1200股，按当日收盘价计算，卖出金额1.63万元，融券余额1184.42万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2216320.00155040.0011844240.002025-07-21227586.0076776.0012079881.002025-07-18145036.007180.0012494636.002025-07-17429418.00252175.0012399805.002025-07-165544.0024948.0011756052.00综上，东阳光当前两融余额16.89亿元，较昨日下滑0.36%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-22东阳光-6016219.001688535154.002025-07-21东阳光3754217.001694551373.002025-07-18东阳光-23799428.001690797156.002025-07-17东阳光31341552.001714596584.002025-07-16东阳光9892416.001683255032.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-22】
氟化工行业迎高景气周期
【出处】中国化工报
今年以来，氟化工板块价格指数震荡上行。据统计，7月18日氟化工板块价格指数为3561.25，比2024年年底上涨了16.65%。巨化股份、三美股份、永和股份、东阳光等行业龙头企业半年度业绩预告均显示，归母净利润同比增长超过100%。值得注意的是，上述企业的预增公告均表示，业绩增长的核心驱动力来自氟制冷剂的价格攀升。
龙头企业业绩领跑
多家氟化工企业亮出了2025年上半年“成绩单”。
巨化股份作为国产氟化制冷剂的绝对领导者，以37.86%的第三代制冷剂配额份额稳居全国第一。在制冷剂价格同比上涨62%的推动下，巨化股份2025年上半年净利润预计达19.7亿~21.3亿元，同比增长136%~155%。
“氟制冷剂产品均价大幅上涨，企业盈利能力稳步提升。”三美股份表示，该公司以15.3%的第三代制冷剂配额份额位居全国第二，其上半年预计实现归母净利润同比增长146.97%~171.67%。
永和股份预计上半年归母净利润同比增长126.30%~148.49%。永和股份表示，他们依托配额优势，积极把握制冷剂产品市场价格上行机遇，实现制冷剂业务盈利能力显著提升。
东阳光在半年度业绩预告中表示，预计实现归母净利润同比增长157.48%~192.81%。该公司表示，随着全球第三代制冷剂市场需求不断提升，行业供需结构得到深度改善，制冷剂价格持续攀升，为经营利润的提升提供了支撑。
双轮驱动市场上行
业内人士也表示，制冷剂市场此轮上涨的原因是政策加供需双轮驱动所致。
政策端来看，生态环境部去年12月核发2025年度氢氟碳化物配额，进一步规范供给，为行业高景气度奠定基础。数据显示，2025年前5个月国内空调累计产量达1.35亿台，同比增长4.74%，叠加存量空调维修需求释放及新能源汽车产量提升，制冷剂需求持续走高。
三美股份业绩预告显示，2025年，第二代制冷剂生产配额进一步削减，第三代制冷剂继续实行生产配额管理，竞争格局持续优化，下游需求增长，市场价格稳步上行。
东阳光的半年度业绩预告也显示，在供给端，生产配额制度严格限制第三代制冷剂产量，市场供应格局稳定；在需求端，全球用量显著增长，供需结构深度优化，推动制冷剂价格同比快速攀升。该公司在2025年获得了约6万吨的第三代制冷剂配额，为整体业绩的提升提供了支撑。
技术更迭蓄势待发
对于后市，业内人士表示，生态环境部2025年配额分配进一步规范供应，第三代制冷剂配额制度将加速行业集中，龙头企业通过配额优势主导定价权，推动行业进入高景气周期。
“制冷剂市场需求短期难降。”开源证券化工团队认为，随着“双碳”战略的持续推进，第三代制冷剂政策预期明朗、路径清晰，有望受益于国家政策实现渗透率快速提升。第三代制冷剂平均成交价格或将保持长期上行态势。
华创能源化工杨晖团队也认为，近期第三代制冷剂将延续供需紧平衡趋势，制冷剂企业的产业链定价权持续强化，现货价格后续有望在高温天气下持续上涨。第四代制冷剂的价格仍在20万元/吨的价格水平，第三代制冷剂存在较高的上涨空间。
与此同时，龙头企业正通过技术迭代拓展新的业绩增长点。例如，巨化股份、永和股份已部署万吨级第四代制冷剂产能；巨化股份将业务延伸至新能源、电子信息领域，其自产氢氟酸使锂电池黏结剂毛利率达55%，远超行业均值；永和股份在高端氟材料领域收获显著，氟树脂、可熔性聚四氟乙烯等高端产品优等品率突破95%，半导体级产品实现批量交付，高端材料占比已提升至35%，高毛利产品单吨售价超20万元，毛利率为传统制冷剂的3倍。
在制冷剂市场供需改善与政策支持的双重推动下，氟化工行业已进入高景气周期。头部企业凭借配额优势享受周期红利，同时通过技术迭代与多元化布局构建长期竞争力，有望持续扩大市场份额、提升盈利能力。
【2025-07-22】
东阳光：7月21日获融资买入1.26亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东阳光7月21日获融资买入1.26亿元，占当日买入金额的24.21%，当前融资余额16.82亿元，占流通市值的4.09%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-21125605516.00121436544.001682471492.002025-07-1865751153.0089645412.001678302520.002025-07-17113144682.0082446883.001702196779.002025-07-1672332433.0062284677.001671498980.002025-07-1597078495.0056048769.001661451224.00融券方面，东阳光7月21日融券偿还5600股，融券卖出1.66万股，按当日收盘价计算，卖出金额22.76万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额1207.99万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-21227586.0076776.0012079881.002025-07-18145036.007180.0012494636.002025-07-17429418.00252175.0012399805.002025-07-165544.0024948.0011756052.002025-07-1550472.0011216.0011911392.00综上，东阳光当前两融余额16.95亿元，较昨日上升0.22%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-21东阳光3754217.001694551373.002025-07-18东阳光-23799428.001690797156.002025-07-17东阳光31341552.001714596584.002025-07-16东阳光9892416.001683255032.002025-07-15东阳光41187534.001673362616.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-21】
券商观点|通信行业周报：海外算力复盘与展望-投资升维
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月20日，国盛证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，海外算力复盘与展望-投资升维。
报告具体内容如下：
【行情起爆点：三大引擎共振】 海外链当下与复盘：英伟达等巨头股价点燃市场信心，Capex验证算力需求，token正反馈支撑长期发展底层逻辑。本周国内海外算力产业链迎来爆发时刻，截至周五收盘中际旭创市值突破2000亿大关，周涨幅达24%；新易盛市值突破1800亿，并实现39%的周涨幅。我们认为，此次行情是多因素共振的结果：（1）英伟达市值站稳四万亿美元，截至周五收盘已达到4.2万亿美元，进一步提振市场信心。（2）海外四大CSP巨头25年Capex超3000亿美元，且结构性向AI倾斜从需求侧印证算力硬件仍保持高景气。（3）token激增并提供正反馈为AI产业技术提供底层支撑逻辑，至此AI叙事逐步得到印证，市场主线已较为明确。【关键里程碑：四大认知拐点】 AI技术迈入爆发节奏，四大拐点重塑市场认知。回顾近期进展可以看出，AI正逐步向多模态迈进，渗透率逐步提升，同时配套硬件设备升级同步加速中。（1）部分CSP厂商在25Q1业绩说明会中上修全年Capex预期，印证算力高景气度。（2）7月初博通推出TomahawkUltra芯片为HPC和AI集群提供更强支撑，网络重要性凸显。（3）GPT5即将正式发布，其将迈向完全多模态，支持语音、图像、代码和视频等多种输入方式标志AI从单一文本生成迈向多模态智能阶段。（4）下半年GB300出货明确光模块等光通信设备速率升级、功耗更低的演进方向。我们认为，在AI发展加速的大趋势下，光通信将成为AI基建中最重要一环之一，算力产业趋势有望成为上一轮云计算“黄金十年”的加强版。【预期差纠偏：担忧与现实的撕裂】市场担忧PK现实：算力需求持续高增，产业链多环节有望受益。伴随海外算力产业链的快速上涨，市场对未来Capex持续性，ROI下降，技术迭代等问题仍持谨慎态度。我们认为，技术发展、现实数据等正在持续验证算力刚性需求，正确认识算力产业发展的底层逻辑后可以发现其巨大空间，相关产业链中的优秀企业终将被市场给予更高估值：（1）Capex持续性存疑VS商业闭环形成：市场普遍担忧北美CSP等厂商Capex缺乏持续性，但现实数据正在持续验证其需求刚性。从需求侧看，海外大厂已开始向百万卡集群过渡，如Oracle计划购买40万块英伟达GB200芯片建设数据中心等；从AI用户上看，用户付费意愿持续提升，如GPT付费用户数从24年底到25年4月初已增长30%；从应用场景看，AI正向金融、医疗、教育等领域加速渗透，token经济正在实现商业闭环。（2）ROI下降存疑VS技术降本与效益跃迁。市场担忧算力投入回报率可能下滑，但AI技术突破已开始推动计算成本锐减，如OpenAICEO奥特曼提出，AI成本约每12月下降10倍。另一方面异构计算与软件优化如CPU+GPU+ASIC混合架构普及，PyTorch/TensorFlow框架优化提升算力利用率，进一步实现降本增效。（3）技术迭代VS龙头壁垒。从技术侧看，光模块等光通信产业迭代加速，但正如我们之前的观点，产品迭代速度快、有较高的技术壁垒使得中际旭创、新易盛等龙头充分发挥其技术优势和份额优势，构建护城河，在新产品放量时率先实现批量生产、出货，完成业绩兑现。800G光模块如此，未来1.6T也将如此。【筹码变动：结构更健康】策略变化，筹码结构更健康。今年年初DeepSeek的横空出世使市场产生分歧，4月初的关税政策又进一步加深市场担忧情绪，导致大量止损盘从海外算力产业链涌出，如中际旭创、新易盛市值一度分别达到800多亿、500多亿元。但伴随后续AI进展的持续更新、英伟达、博通等AI硬件巨头的屡破新高以及国内优秀企业的业绩支撑，市场信心逐步回暖。我们认为，相比于之前，此次恢复中新消费、创新药等热点增加，市场关注度较为分散，筹码结构好于去年上半年高度一致的“红利+算力”哑铃型策略。同时由于优秀业绩的支撑，市场对于其高风险标的定位正逐步转变为价值投资标的。【投资升维：从硬件到生态闭环】 AI产业投资已从硬件上升到新维度，正如我们上周的观点，AI的“模型能力提升-需求爆发-数据反哺”增长闭环正在形成，架构创新如DeepSeek的MOE、商业绑定加深如CSP各巨头加速各产品AI渗透率、生态扩张等多因素将共同驱动产业基本面升级。此轮行情无论从底层逻辑、筹码结构还是市场定位方面与之前的情况有一定差异，在未来持续创新高的业绩支撑下，优秀企业高估值终将回归，建议持续关注相关产业链进展。综上，我们坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，建议关注光器件“一大四小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/博创科技/德科立，同时建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节东阳光等。建议关注：算力——光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、东阳光、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、震有科技、海格通信。 IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。母线：威腾电气等。数据要素——运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。
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【2025-07-21】
券商观点|氟化工行业周报：2025H1制冷剂企业业绩断层增长，向上趋势仍在延续
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月20日，开源证券发布了一篇化学原料行业的研究报告，报告指出，2025H1制冷剂企业业绩断层增长，向上趋势仍在延续。
报告具体内容如下：
本周（7月14日-7月18日）行情回顾 本周氟化工指数上涨0.96%，跑赢上证综指0.54%。本周（7月14日-7月18日）氟化工指数收于4508.34点，上涨0.96%，跑赢上证综指0.54%，跑输沪深300指数0.06%，跑输基础化工指数0.47%，跑输新材料指数0.57%。 氟化工周行情：萤石价格企稳，制冷剂继续上行萤石：据百川盈孚数据，截至7月18日，萤石97湿粉市场均价3,200元/吨，较上周同期持平；7月均价（截至7月18日）3,200元/吨，同比下跌13.61%；2025年（截至7月18日）均价3,556元/吨，较2024年均价上涨0.32%。又据氟务在线跟踪，国内萤石粉市场或进入阶段性筑底过程。制冷剂：截至07月18日，（1）R32价格、价差分别为54,000、41,764元/吨，较上周分别持平、+0.04%；（2）R125价格、价差分别为45,500、30,351元/吨，较上周分别持平、持平；（3）R134a价格、价差分别为50,000、32,144元/吨，较上周分别+1.01%、+1.58%；（4）R410a价格为49,500元/吨，较上周持平；（5）R22价格、价差分别为35,000、26,489元/吨，较上周分别持平、-0.32%。其中外贸市场，（1）R32外贸参考价格为54,000元/吨，较上周+1.89%；（2）R125外贸参考价格为44,000元/吨，较上周持平；（3）R134a外贸参考价格为49,000元/吨，较上周持平；（4）R410a外贸参考价格为49,000元/吨，较上周持平；（5）R22外贸参考价格为30,000元/吨，较上周持平。又据氟务在线跟踪，制冷剂市场向上趋势不改。公司公告及要闻【东阳光】业绩预告：公司2025H1预计实现归母净利润58,300~66,300万元，同比增长157.48%~192.81%。【巨化股份】业绩预告：公司2025H1预计实现归母净利润19.7~21.3亿元，同比增长136%~155%。【三美股份】业绩预告：公司2025H1预计实现归母净利润94,761.9~104,238.1万元，同比增长146.97%~171.67%。【昊华科技】业绩预告：公司2025H1预计实现归母净利润59,000~65,000万元，重述前同比增长59.30%~75.50%，重述后同比增长10.00%~21.18%。【永和股份】业绩预告：公司2025H1预计实现归母净利润25,500~28,000万元，同比增长126.30%~148.49%。【东岳集团】业绩预告：公司2025H1预计归母净利同比增长150%。受益标的推荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。风险提示：下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。
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【2025-07-19】
东阳光：7月18日获融资买入6575.12万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东阳光7月18日获融资买入6575.12万元，占当日买入金额的23.51%，当前融资余额16.78亿元，占流通市值的3.89%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1865751153.0089645412.001678302520.002025-07-17113144682.0082446883.001702196779.002025-07-1672332433.0062284677.001671498980.002025-07-1597078495.0056048769.001661451224.002025-07-14118849672.00107887400.001620421498.00融券方面，东阳光7月18日融券偿还500股，融券卖出1.01万股，按当日收盘价计算，卖出金额14.50万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额1249.46万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-18145036.007180.0012494636.002025-07-17429418.00252175.0012399805.002025-07-165544.0024948.0011756052.002025-07-1550472.0011216.0011911392.002025-07-1419432.0077728.0011753584.00综上，东阳光当前两融余额16.91亿元，较昨日下滑1.39%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-18东阳光-23799428.001690797156.002025-07-17东阳光31341552.001714596584.002025-07-16东阳光9892416.001683255032.002025-07-15东阳光41187534.001673362616.002025-07-14东阳光11295436.001632175082.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-18】
东阳光：7月17日获融资买入1.13亿元，占当日流入资金比例为26.32%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东阳光7月17日获融资买入1.13亿元，占当日买入金额的26.32%，当前融资余额17.02亿元，占流通市值的3.94%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-17113144682.0082446883.001702196779.002025-07-1672332433.0062284677.001671498980.002025-07-1597078495.0056048769.001661451224.002025-07-14118849672.00107887400.001620421498.002025-07-1195523710.0090488286.001609459226.00融券方面，东阳光7月17日融券偿还1.75万股，融券卖出2.98万股，按当日收盘价计算，卖出金额42.94万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额1239.98万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-17429418.00252175.0012399805.002025-07-165544.0024948.0011756052.002025-07-1550472.0011216.0011911392.002025-07-1419432.0077728.0011753584.002025-07-1156364.00103334.0011420420.00综上，东阳光当前两融余额17.15亿元，较昨日上升1.86%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-17东阳光31341552.001714596584.002025-07-16东阳光9892416.001683255032.002025-07-15东阳光41187534.001673362616.002025-07-14东阳光11295436.001632175082.002025-07-11东阳光4843189.001620879646.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-17】
东阳光：7月16日获融资买入7233.24万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东阳光7月16日获融资买入7233.24万元，占当日买入金额的25.26%，当前融资余额16.71亿元，占流通市值的4.02%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1672332433.0062284677.001671498980.002025-07-1597078495.0056048769.001661451224.002025-07-14118849672.00107887400.001620421498.002025-07-1195523710.0090488286.001609459226.002025-07-1085885133.0095742426.001604423802.00融券方面，东阳光7月16日融券偿还1800股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额5544元，融券余额1175.61万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-165544.0024948.0011756052.002025-07-1550472.0011216.0011911392.002025-07-1419432.0077728.0011753584.002025-07-1156364.00103334.0011420420.002025-07-10318006.0051642.0011612655.00综上，东阳光当前两融余额16.83亿元，较昨日上升0.59%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-16东阳光9892416.001683255032.002025-07-15东阳光41187534.001673362616.002025-07-14东阳光11295436.001632175082.002025-07-11东阳光4843189.001620879646.002025-07-10东阳光-9624325.001616036457.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-16】
化工行业多板块迎政策红利
【出处】中国化工报
中化新网讯 近日召开的中央财经委员会第六次会议，聚焦全国统一大市场建设与海洋经济高质量发展，带动相关板块走强。7月1日至10日的8个交易日内，光伏指数涨3.97%、绿色电力涨4.08%、海洋经济指数最高涨7.99%，均跑赢同期上证指数和深圳成指。作为国民经济基础产业的化工行业，有望从国家战略规划中受益。
会议直指“内卷式”竞争治理，强调“推动落后产能有序退出”，新一轮去产能启动。7月2日，多晶硅期货多个合约涨停，主力合约收于3.505万元/吨，创近期新高;硅料价格同步回升，N型复投料成交均价3.47万元/吨，环比涨0.87%。
中信建投期货分析称，此轮上涨是对前期超跌的修复，因价格已跌破优势企业现金成本，利润修复预期推动回弹。
海洋经济方面，2024年全国海洋生产总值首破10万亿元，占GDP7.8%;今年一季度同比增长5.7%。业内认为深海科技前景广阔，预计2025年海洋生产总值将破13万亿元，深海科技产业占比超25%。多地积极布局，青岛、海南、厦门分别出台规划，聚焦海洋科技创新、深海装备等领域，天风证券建议关注深海材料、装备及数智化应用机会，三友化工已将海洋化学资源开发列为培育主业。
此外，中国HFCs自2024年起实施配额制，掌控全球80%以上配额，形成独特商业模式。受制冷剂配额利好因素影响，制冷剂企业中报预喜，巨化股份、三美股份、永和股份、东阳光全部预增，4家增幅超过1.2倍。而农药行业受益于“一证一品”政策，江山股份、利尔化学等企业中报均预增，行业向规模化、集约化转型。
【2025-07-16】
东阳光：7月15日获融资买入9707.85万元，占当日流入资金比例为32.74%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东阳光7月15日获融资买入9707.85万元，占当日买入金额的32.74%，当前融资余额16.61亿元，占流通市值的3.95%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1597078495.0056048769.001661451224.002025-07-14118849672.00107887400.001620421498.002025-07-1195523710.0090488286.001609459226.002025-07-1085885133.0095742426.001604423802.002025-07-0970495742.0086136469.001614281095.00融券方面，东阳光7月15日融券偿还800股，融券卖出3600股，按当日收盘价计算，卖出金额5.05万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额1191.14万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-1550472.0011216.0011911392.002025-07-1419432.0077728.0011753584.002025-07-1156364.00103334.0011420420.002025-07-10318006.0051642.0011612655.002025-07-0916356.0095410.0011379687.00综上，东阳光当前两融余额16.73亿元，较昨日上升2.52%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-15东阳光41187534.001673362616.002025-07-14东阳光11295436.001632175082.002025-07-11东阳光4843189.001620879646.002025-07-10东阳光-9624325.001616036457.002025-07-09东阳光-16022433.001625660782.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-15】
东阳光：上半年净利润同比预增157.48%至192.81% 四大业务协同发力
【出处】中证网
中证报中证网讯(王珞)东阳光(600673)近日发布2025年上半年业绩预告，公司预计报告期内实现归属于上市公司股东的净利润5.83亿元至6.63亿元，较上年同期2.26亿元增长157.48%至192.81%；扣非净利润4.71亿元至5.51亿元，同比增长159.73%至203.84%。其中，两大板块表现强劲：化工制冷剂和电子元器件等传统优势板块持续发力，其中化工制冷剂贡献本次业绩大增的利润基石；液冷业务和智能机器人业务等战略转型板块快速崛起并贡献业绩。
化工制冷剂：配额驱动下的“再定价”逻辑
行业信息显示，制冷剂生产配额制的全面落地，彻底重塑了制冷剂行业的供给格局，第三代制冷剂(HFCs)在第二代加速淘汰、第四代尚未普及的窗口期，成为市场绝对主力。在此背景下，东阳光制冷剂业务迎来历史性增长窗口，成为上半年业绩飙升的核心引擎。
资料显示，东阳光2025年获得的三代制冷剂配额约6万吨，配额情况位居国内第一梯队。作为华南地区唯一拥有完整氯氟化工产业链的生产企业，东阳光的配额优势直接转化为定价权。
此外，需求侧方面，国内"以旧换新"政策发力、极端高温天气的持续发酵为制冷剂需求注入强劲动力。三重因素的叠加效应，使行业从产能竞赛转向配额争夺，制冷剂业务因此成为东阳光本轮业绩周期里最具爆发力的利润增长点。
据悉，东阳光已着手第四代制冷剂产品布局。通过一代主导、一代储备的完整技术梯队，既抓住当下配额红利，又为未来十年的产业迭代埋下伏笔。
电子元器件：全产业链布局下的规模效应
东阳光介绍，通过构建涵盖“电子光箔-腐蚀箔、积层箔-化成箔-铝电解电容器”一体化电子元器件产业链，实现从基础材料到终端产品的全产业链覆盖。随着数据中心与储能行业对于电子元器件需求的持续提升，公司积层箔与化成箔产能稳步释放，规模效应渐显，成本结构进一步改善。
积层箔作为公司与日本东洋铝业共同研发的新一代电极箔产品，具有高比容、体积小、环保等突出优势。公司乌兰察布积层箔生产线已于2024年8月顺利投产，根据2024年报数据，已与超过50家目标客户建立了合作关系，送样规格超过200个，有望成为公司新的利润增长引擎。同时，公司推出的新一代铝电解电容器和积层箔电容器，目标客户已突破100家，送样规格累积超过280个。
东阳光表示，展望未来，一方面将持续聚焦消费电子、光伏储能、工控变频、数据中心和新能源汽车等核心领域，积极拓展新客户资源；另一方面，针对积层箔产品，实施差异化推广策略，重点开发新客户群体，并深入挖掘现有客户的潜在需求，提升产品的市场占有率。
液冷科技：重构AI基础设施的差异化突破
资料显示，东阳光作为华南地区唯一拥有完整氯氟化工产业链的企业，其自主研发的氟化冷却液核心配方，在热传导效率与材料稳定性上达到国际领先水平，依托全产业链"材料-部件-方案"三位一体布局，实现从基础化工原料到冷板精密加工的垂直整合。
公开信息显示，过去一年，公司通过合资、参股、投资等方式先后携手光模块企业中际旭创、浸没液冷企业芯寒科技、VCSEL芯片企业纵慧芯光，补足芯片—模块—整机散热链条。资本运作环环相扣，从方案整合到技术补全再到场景适配，构建覆盖全产业链的竞争优势。
2025年6月，公司与韶关市政府签署协议，拟入驻华南唯一国家级数据中心集群，建设液冷设备制造及超级电容研发基地，借助集群内各大头部互联网、人工智能企业的集聚效应，打造液冷、超级电容和AI产业集群。
智能机器人：数据与场景驱动的商业化落地
2025年2月，在武汉市政府支持下，由东阳光牵头，联合智元机器人、北武院以及灵初智能，于武汉共同投资成立光谷东智，正式进军智能机器人领域。
东阳光介绍，光谷东智构建的“二次开发-数据采集-场景落地”闭环，针对东阳光集团电子材料、生物医药及大健康领域的工厂开发智能巡检与重复作业场景的智能机器人；针对氟氯化工、矿区等危险作业场景开发特种机器人；依托集团生物医药、大健康及康养业务的深厚积累，计划打造中国首家人工智能养老院，并推出健康疗养机器人、陪护机器人等。
2025年3月，光谷东智已签订7000万元人形机器人采购协议，成为公司首批落地的人形机器人订单。对于未来目标，光谷东智表示，计划在5年内实现具身智能产品年产能超万台、数十亿元的总营收规模。
值得关注的是，东阳光正将产业运营经验转化为机器人的“泛化能力”，形成场景即数据、数据即竞争力的独特路径。未来将深耕华中、辐射全国，推动具身智能机器人业务实现规模化发展。
东阳光表示，未来将继续发挥公司产业集群优势，深化产业链整合，向高附加值的数据中心液冷热管理领域拓展，积极布局人工智能、变频储能等相关领域的关键材料与生态。同时，继续聚焦液冷科技、具身智能。
【2025-07-15】
东阳光：7月14日获融资买入1.19亿元，占当日流入资金比例为33.22%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东阳光7月14日获融资买入1.19亿元，占当日买入金额的33.22%，当前融资余额16.20亿元，占流通市值的3.89%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-14118849672.00107887400.001620421498.002025-07-1195523710.0090488286.001609459226.002025-07-1085885133.0095742426.001604423802.002025-07-0970495742.0086136469.001614281095.002025-07-08106777399.00107154515.001629921822.00融券方面，东阳光7月14日融券偿还5600股，融券卖出1400股，按当日收盘价计算，卖出金额1.94万元，融券余额1175.36万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-1419432.0077728.0011753584.002025-07-1156364.00103334.0011420420.002025-07-10318006.0051642.0011612655.002025-07-0916356.0095410.0011379687.002025-07-081215731.00158087.0011761393.00综上，东阳光当前两融余额16.32亿元，较昨日上升0.70%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-14东阳光11295436.001632175082.002025-07-11东阳光4843189.001620879646.002025-07-10东阳光-9624325.001616036457.002025-07-09东阳光-16022433.001625660782.002025-07-08东阳光787642.001641683215.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-15】
受益制冷剂供应趋紧 多家氟化工上市公司上半年业绩预喜
【出处】证券日报
近期，多家氟化工企业披露2025年半年度业绩预喜公告。其中，浙江巨化股份有限公司（以下简称“巨化股份”）、浙江三美化工股份有限公司（以下简称“三美股份”）、浙江永和制冷股份有限公司（以下简称“永和股份”）、广东东阳光科技控股股份有限公司（以下简称“东阳光”）预计报告期内实现归母净利润同比增长下限超过100%。
供需结构改善
具体来看，巨化股份预计报告期内实现归母净利润为19.7亿元至21.3亿元，同比增长136%至155%；三美股份预计报告期内实现归母净利润为9.48亿元至10.42亿元，同比增长146.97%至171.67%；永和股份预计报告期内实现归母净利润2.55亿元至2.8亿元，同比增长126.3%至148.49%；东阳光预计报告期内实现归母净利润5.83亿元至6.63亿元，同比增长157.48%至192.81%。
上述公司均在业绩预告中提及，核心业务氟制冷剂价格同比大幅上涨。其中，第二代氟制冷剂（HCFCs）今年生产配额进一步削减；第三代氟制冷剂（HFCs）自2024年起实行生产配额制，经过一年的运行，厂库和渠道库存消化较为充分，且下游需求旺盛，叠加行业生态、竞争秩序持续改善，HFCs作为功能性制剂、“刚需消费品”，产品价格持续上涨，公司毛利大幅上升。
东阳光相关人士向《证券日报》记者表示，第三代制冷剂作为当前主流产品，其供给端因配额管控而受限，叠加市场需求不断提升，行业供需结构深度改善，导致价格上涨，为公司经营利润增长提供了强力支撑。
需求增长抬高价格
公开资料显示，氟化工产业链覆盖广泛。上游主要包括萤石等基础原料的开采与加工；中游为氟化物的合成与加工；下游则广泛应用于制冷、军工、电子、新能源等多个行业。
北京百川盈孚科技有限公司网站显示，截至7月8日，三代制冷剂R32、R125、R134a出厂参考价格分别为53000元/吨、45500元/吨和49500元/吨，较上月分别上涨3.92%、0%、2.06%。
从政策端来看，去年12月份，生态环境部发布了《关于核发2025年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额的通知》，分别向多家公司核发2025年度氢氟碳化物生产配额和内用生产配额。
国海证券股份有限公司分析师李振方向《证券日报》记者表示，制冷剂的市场需求主要集中在家用空调、汽车空调以及冰箱冷柜等领域。其中，空调是制冷剂下游最大的应用领域，近年来国内空调产量呈现出较为明显的增长态势。数据显示，2025年1月份至5月份，国内空调累计产量约为1.35亿台，同比增长4.74%，“一方面，国内空调产销量稳步增长。另一方面，此前在快速发展阶段所生产的空调也逐渐进入维修期，对制冷剂的需求持续增加。此外，在国内新能源汽车快速发展以及出口量增加等诸多因素推动下，汽车产量走高也拉动了对制冷剂的需求增长。”
另据了解，开源证券股份有限公司、方正证券股份有限公司等多家机构研报均显示，结合下游新装机及维修市场需求来看，制冷剂供应仍然趋紧，行业有望维持高景气度，相关生产企业盈利能力有望大幅提升。
【2025-07-14】
净利增近两倍，东阳光披露2025年半年度业绩预告
【出处】楚天都市报极目新闻
7月10日晚间，东阳光披露业绩预告，预计2025年半年度实现净利润5.83亿元至6.63亿元，同比增长157.48%—192.81%，创下历史新高。
本次业绩大增，主要得益于两大板块的强劲表现：一是化工制冷剂和电子元器件等传统优势板块的持续发力，其中化工制冷剂贡献本次业绩大增的利润基石；二是液冷业务和智能机器人业务等战略转型板块的快速崛起，并产生业绩。
化工制冷剂：配额驱动下的“再定价”逻辑
生产配额制的全面落地，重塑了制冷剂行业的供给格局，第三代制冷剂（HFCs）在第二代加速淘汰、第四代尚未普及的窗口期，成为市场绝对主力。随着第三代制冷剂（HFCs）进入配额管控时代，市场供给从无序扩张转向刚性约束，行业长期存在的产能过剩问题得到根本性解决。东阳光2025年获得的三代制冷剂配额约为6万吨，配额情况位居国内第一梯队。
此外，需求侧方面，国内“以旧换新”政策发力、极端高温天气的持续发酵为制冷剂需求注入强劲动力。三重因素的叠加效应，使制冷剂业务成为东阳光本轮业绩周期里最具爆发力的利润增长点。当行业从产能竞赛转向配额争夺，公司通过政策解读前瞻、产能调配灵活与市场响应速度的综合优势，将外部机遇转化为业绩增长。
值得注意的是，东阳光已着手第四代制冷剂产品布局。
电子元器件：全产业链布局下的规模效应
电子元器件业务同样是东阳光业绩支撑的重要板块。通过构建涵盖“电子光箔——腐蚀箔、积层箔——化成箔——铝电解电容器”一体化电子元器件产业链，实现从基础材料到终端产品的全产业链覆盖。随着数据中心与储能行业对于电子元器件需求的持续提升，公司积层箔与化成箔产能稳步释放，规模效应渐显，成本结构进一步改善。
积层箔作为公司与日本东洋铝业共同研发的新一代电极箔产品，具有高比容、体积小、环保等突出优势，在市场上独树一帜。公司乌兰察布积层箔生产线已于2024年8月顺利投产，根据2024年报数据，已与超过50家目标客户建立了合作关系，送样规格超过200个，有望成为公司新的利润增长引擎。同时，公司推出的新一代铝电解电容器和积层箔电容器，目标客户已突破100家，送样规格累积超过280个，产品市场认可度不断提升。
液冷科技：重构AI基础设施的差异化破局
当AI算力需求以指数级增长时，传统风冷技术已成为数据中心效率提升的瓶颈，液冷散热技术因其高效、节能的特点，成为解决数据中心散热问题的主流发展方向。作为华南地区唯一拥有完整氯氟化工产业链的企业，其自主研发的氟化冷却液核心配方，在热传导效率与材料稳定性上达到领先水平，多年的技术基因成为切入液冷赛道的天然优势。依托全产业链“材料——部件——方案”三位一体布局，实现从基础化工原料到冷板精密加工的垂直整合，冷板式液冷方案的散热效率较行业平均水平提升20%，为业务快速起量奠定坚实基础。
过去一年，东阳光通过精准资本运作构建液冷生态闭环。先是与中际旭创成立合资公司，整合双方在光模块与液冷材料领域的优势，形成“芯片——模块——整机”的散热解决方案能力，力争智算中心散热标准制定权。随后参股双相浸没液冷技术企业芯寒科技，补足浸没式液冷技术布局，使公司成为行业少数具备全类型液冷方案输出能力的企业。2025年6月投资国内VCSEL芯片头部企业纵慧芯光则是又一关键落子，通过光芯片与液冷技术的协同研发，解决数据中心“高速传输+高效散热”的复合需求。
市场拓展方面，与韶关市政府的战略合作成为业务落地的重要支点。公司计划入驻华南唯一国家级数据中心集群，建设液冷设备制造与超级电容研发基地，借助集群内各大头部互联网、人工智能企业的集聚效应，打造液冷、超级电容和AI产业集群，为公司数据中心领域的长远战略布局筑牢根基。
智能机器人：数据与场景驱动的商业化落地
智能机器人业务是东阳光战略转型的另一重要方向。2025年2月，在武汉市政府支持下，由公司牵头，联合智元机器人、北武院以及灵初智能，于武汉共同投资成立光谷东智，正式进军智能机器人领域。
光谷东智构建的“二次开发-数据采集-场景落地”闭环，充分依托东阳光集团电子新材料、氟氯化工、生物医药、大健康及康养、煤矿、锂矿等众多业务板块的多元化应用场景、丰富的行业运营经验与海量行业数据，针对东阳光集团电子材料、生物医药及大健康领域的工厂开发智能巡检与重复作业场景的智能机器人；针对氟氯化工、矿区等危险作业场景开发特种机器人；依托集团生物医药、大健康及康养业务的深厚积累，计划开创中国首家人工智能养老院，并推出健康疗养机器人、陪护机器人等。
同时，商业化进程同步加速。2025年3月，光谷东智已签订7000 万元人形机器人采购协议，成为公司首批落地的人形机器人订单。对于未来目标，光谷东智表示，计划在5年内实现具身智能产品年产能超万台、数十亿元的总营收规模。
值得关注的是，随着数据采集中心与创新平台逐步建成，东阳光正将产业运营经验转化为机器人的“泛化能力”，形成场景即数据、数据即竞争力的独特路径。未来将深耕华中、辐射全国，推动具身智能机器人业务实现规模化发展。
【2025-07-14】
东阳光上半年净利润预增157%-193% 创历史新高
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯东阳光7月11日发布2025年半年度业绩预告，上半年，公司预计实现归母净利润5.83亿元至6.63亿元，同比增长157.48%至192.81%，创历史新高，主要得益于：化工制冷剂和电子元器件等传统优势板块持续发力，其中化工制冷剂为业绩大增的基石；以及液冷和智能机器人业务等战略转型板块快速崛起。
2025年，公司获得三代制冷剂配额约6万吨，位居国内第一梯队。作为华南地区唯一拥有完整氯氟化工产业链的生产企业，公司的配额优势直接转化为定价权，将外部机遇转化为业绩增长。公司已着手第四代制冷剂产品布局，通过一代主导、一代储备的完整技术梯队，既抓住当下配额红利，又为未来的产业迭代埋下伏笔。
公司通过构建涵盖“电子光箔-腐蚀箔、积层箔-化成箔-铝电解电容器”一体化电子元器件产业链，实现从基础材料到终端产品的全产业链覆盖。随着数据中心与储能行业对于电子元器件需求的持续提升，公司积层箔与化成箔产能稳步释放，规模效应渐显，成本结构进一步改善。
积层箔作为公司与日本东洋铝业共同研发的新一代电极箔产品，具有高比容、体积小、环保等突出优势。公司乌兰察布积层箔生产线2024年8月投产，已与50多家目标客户建立合作关系，送样规格超过200个，有望成为公司新的利润增长引擎。同时，公司推出新一代铝电解电容器和积层箔电容器，目标客户已突破100家，送样规格累积超过280个，市场认可度不断提升。
过去一年，公司通过精准的资本运作构建液冷生态闭环，先是与中际旭创成立合资公司，整合双方在光模块与液冷材料领域的优势，形成“芯片-模块-整机”的散热解决方案能力，力争智算中心散热标准制定权。随后参股双相浸没液冷技术企业芯寒科技，补足浸没式液冷技术布局，使公司成为行业内少数具备全类型液冷方案输出能力的企业。今年6月投资国内VCSEL芯片头部企业纵慧芯光，通过光芯片与液冷技术的协同研发，解决数据中心“高速传输+高效散热”的复合需求。从方案整合到技术补全再到场景适配，构建覆盖全产业链的竞争优势。
今年2月，公司联合智元机器人、北武院以及灵初智能，在武汉共同投资成立光谷东智，正式进军智能机器人领域。今年3月，光谷东智已签订7000万元人形机器人采购协议，成为公司首批落地的人形机器人订单。光谷东智表示，计划在5年内实现具身智能产品年产能超万台、总营收达数十亿元的规模。
近期，东阳光集团旗下东阳光药正推进换股吸收合并港股上市公司东阳光长江药业。作为参股方，公司有望分享未来东阳光药上市带来的潜在价值提升红利，进一步优化集团资源布局。(黄抒)
【2025-07-14】
券商观点|通信行业周报：算力新起点-英伟达的四万亿
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月13日，国盛证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，算力新起点-英伟达的四万亿。
报告具体内容如下：
事件：本周英伟达市值超过4万亿美元，亦成为全球首家市值超过4万亿美元的公司，截至本周五收盘，英伟达总市值达4.02万亿美元，股价达164.9美元。至此，北美AI龙头中代表网络需求的博通、代表客户景气度的CoreWeave和全球AI算力芯片龙头英伟达均大幅超越前高，彰显市场对AI算力的热情仍持续高涨。 【市场认知差：北美算力行情真正的底层逻辑】 并非“关税去敏”，而是AI正反馈带来的真正需求增长。国内市场普遍认为，本轮北美算力行情上扬原因主要是在经历4月关税对算力板块产生巨大影响后，其威胁持续降温导致板块修复。但截至当前北美各大巨头股价已大幅超过关税前的位置，且大幅突破前高，因此我们认为此次行情的底层逻辑并非主要受上述原因驱动，而是由技术迭代→需求爆发→数据反哺→模型加速形成的“模糊闭环”带来的，其核心上升燃料是海量token的持续增长：起点：模型更强大、更便宜，激发下游需求。2025年1月1日-6月11日，中美10家头部科技公司162天内发布或迭代了至少23版大模型，平均每7天就会有一版新的大模型诞生。从技术侧看，大模型多模态等方面能力不断实现突破，性能不断提升，如xAI最新发布的Grok4已支持四个智能体并行；Gemini已具备将视频转换成代码等多模态能力等。从成本侧看，伴随技术进展模型推理成本同步大幅降低，如谷歌Gemini2.5Flash推理成本仅为0.6美元/百万tokens，相比全功能思考模式降低600%。模型能力提升、使用成本降低一方面使商用门槛降低，另一方面使用场景拓宽，实用性增加，从而进一步激发下游需求。核心驱动：token量激增与应用场景的拓宽。用户请求量激增彰显用户需求，如截至25年4月，谷歌AI推理量已达到480万亿tokens，同比增长50倍；GPT周活用户也从今年2月的4亿提升到4月的8亿，两月周活用户已实现翻倍增长。从应用场景看，AI已加速渗透到各任务中，如搜索引擎替代工具Perplexity、企业工作助手Copilot、AI社交工具MetaAI等。一方面用户粘性因体验优化而增强，另一方面AI用户的快速增长不断增加数据量，扩充大模型训练集。数据飞轮：反哺预训练，进一步提升模型能力。海量的有效数据对于模型训练十分重要，而从用户数看，大量用户的增加将为模型提供更多的交互数据，从而进一步提升模型性能。另一方面，AI需求增加促进各厂商进一步加大投入寻找更优质的数据，如OpenAI等国内外一流的模型研发机构正花费巨资，从各个渠道收集视频数据，以用于训练更高级的大模型。模型升级加速：算力的硬件支撑。正如上述观点，模型的迭代、用户请求的指数级增加、数据对模型的反哺正形成闭环。而无论是训练、推理亦或是开发AI新功能最后的token均需要高性能计算集群完成任务，而这也是算力行情真正的底层逻辑，各大厂商的算力竞赛并不会缓和，而是继续加紧部署最高端计算集群的部署，从而在竞争中率先构建生态获取优势。根据英伟达CEO黄仁勋在一季度业绩说明会上的说法，25年北美四大CSP厂商对下一代Blackwell系列芯片采购量将增长至360万枚。【国内海外产业链：强者更强，高估值将逐渐深入人心】我们认为，目前市场仍然不愿给光模块龙头等全球AI硬件核心产业链过高估值，主要原因是投资者对海外AI的发展程度认知不足，对于Agent、COT等全新应用缺乏深度体验的机会。在当下，本轮AI行情有望持续重塑市场对于科技制造业的认知和投资方法。正如我们上周的观点，GPU等高性能芯片的大量需求将带动相关配套设备如光模块、PCB、交换机等需求激增，而国内龙头厂商将在硬件设备高速迭代的趋势中凭借其客户份额的领先优势、技术先发优势以及在其专业领域的积累优势形成护城河，率先受益于行业高景气度，进一步抢占市场份额，“龙头高估值，相信长期增长”将慢慢深入人心。综上，我们坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，建议关注光器件“一大四小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/博创科技/德科立，同时建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节东阳光等。建议关注：算力——光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、东阳光、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、震有科技、海格通信。 IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。母线：威腾电气等。数据要素——运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。
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【2025-07-13】
数字孪生工艺让抗生素发酵产能提升15% 宜昌东阳光入选全国首批“AI+生物制造”典型案例
【出处】湖北日报
湖北日报讯（记者文凯）近日，工信部公示了第一批《人工智能在生物制造领域典型应用案例名单》，宜昌市东阳光生化制药有限公司“应用人工智能技术实现生物制造过程精准控制”案例入选，成为全国首批16个典型案例之一。
东阳光生化制药有限公司总经理商清海向记者表示，企业一直在加速新型工业化，通过智能控制、在线分析等智能技术的实践应用，AI不再是实验室概念，而是能直接提升产能、降低能耗的“生产力工具”。
过去，生物发酵过程控制严重依赖经验驱动，难以实现长期精确稳定控制，东阳光利用人工智能技术，开发基于因果卷积特征工程的注意力网络结构混合模型，实现发酵过程关键控制点预测，系统应用后生产波动率降低39.3%，在国际上首次将上述模型结构运用在生物发酵场景中，并验证了其有效性。
此次东阳光生化制药入选案例，结合人工智能技术和先进传感设备，构建了“离线指标实时分析”、“关键控制点预测”两大核心功能，创新性解决了生物反应过程实时跟踪困难、难以实现精确控制两大重要问题，实现关键工艺参数的数字孪生，确保工艺调控策略的及时干预，最终达到降本增效的目标。
“基于人工智能技术的生物制造过程精准控制，实现了从‘经验驱动’到‘数据智能驱动’的跨越式升级。”商清海介绍，利用智能大数据分析平台的较优控制策略建议，降低了异常批次出现的概率，抗生素发酵产能提升了15%，降低综合成本约10%，企业效益增加逾6000万元。
【2025-07-12】
东阳光：7月11日获融资买入9552.37万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东阳光7月11日获融资买入9552.37万元，占当日买入金额的30.33%，当前融资余额16.09亿元，占流通市值的4.00%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1195523710.0090488286.001609459226.002025-07-1085885133.0095742426.001604423802.002025-07-0970495742.0086136469.001614281095.002025-07-08106777399.00107154515.001629921822.002025-07-07140373461.00126376258.001630298938.00融券方面，东阳光7月11日融券偿还7700股，融券卖出4200股，按当日收盘价计算，卖出金额5.64万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额1142.04万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-1156364.00103334.0011420420.002025-07-10318006.0051642.0011612655.002025-07-0916356.0095410.0011379687.002025-07-081215731.00158087.0011761393.002025-07-07493060.001459790.0010596635.00综上，东阳光当前两融余额16.21亿元，较昨日上升0.30%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-11东阳光4843189.001620879646.002025-07-10东阳光-9624325.001616036457.002025-07-09东阳光-16022433.001625660782.002025-07-08东阳光787642.001641683215.002025-07-07东阳光13848675.001640895573.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-12】
制冷剂景气度持续向好 龙头企业上半年大幅预增
【出处】上海证券报·中国证券网
制冷剂行业景气度持续向好，龙头企业今年上半年业绩有望集体爆发。
近期，巨化股份、三美股份、永和股份、东阳光等多家氟化工上市公司陆续披露2025年半年度业绩预增公告，净利润预增幅度均在100%以上。
多家公司预告业绩倍增
在A股氟化工上市公司中，第三代制冷剂配额主要集中在巨化股份、三美股份、永和股份、东阳光等几家龙头企业，行业集中度较高。其中，巨化股份拥有第三代制冷剂生产配额29.98万吨，占行业总配额量的37.86%。从上半年业绩预告来看，上述公司业绩均大幅预喜。
巨化股份披露的半年度业绩预增公告显示，公司预计今年上半年实现归母净利润19.7亿元至21.3亿元，同比增长136%到155%。其中，今年二季度公司业绩或创历史新高。按公司一季度业绩估算，公司二季度预计实现归母净利润11.6亿元至13.2亿元，环比增长44%至63%，同比增长122%至152%。
10日晚间，三美股份披露今年上半年业绩预增公告。公司预计今年前6个月实现归母净利润9.48亿元至10.42亿元，同比增长146.97%至171.67%。分季度看，二季度，公司预计实现归母净利润5.47亿元至6.41亿元，环比增长36.31%至59.95%，同比增长138.7%至180.08%。
永和股份、东阳光的业绩预告同样亮眼。其中，永和股份预计上半年实现净利润2.55亿元至2.8亿元，同比增长126.3%至148.49%。东阳光预计上半年实现归母净利润5.83亿元至6.63亿元，同比增长157.48%至192.81%。分季度看，两家公司盈利都在逐季提升。
此外，去年7月，昊华科技收购中化蓝天，重组完成氟化工布局。据了解，中化蓝天制冷剂所获得的生产配额量和内用配额量，均为国内前列。近日，昊华科技披露的上半年业绩预告显示，制冷剂的高景气度同样带动公司业绩增长。今年上半年，公司预计实现归母净利润5.9亿元至6.5亿元，同比增加10%至21.18%；预计实现扣非净利润5.75亿元至6.35亿元，同比增加55.84%至72.11%。
对于业绩预增的主要原因，上述氟化工龙头均表示，今年上半年制冷剂产品的量价齐升增强了盈利能力。
以巨化股份为例，公司在业绩预增公告中表示，今年上半年公司核心产品制冷剂价格持续恢复性上涨，同时，公司主要产品产销量稳定增长，导致主营业务毛利率上升、利润增长。其中，因第二代制冷剂今年生产配额进一步削减；第三代制冷剂自2024年起实行生产配额制，经过一年的运行，厂库和渠道库存消化较为充分，且下游需求旺盛，叠加行业生态、竞争秩序持续改善，第三代制冷剂作为功能性制剂、“刚需消费品”属性与全球“特许经营”商业模式的“基因”的逐步形成，产品价格持续恢复性上涨，毛利率大幅上升。巨化股份同步披露的今年上半年主要经营数据显示，今年前6个月，公司制冷剂均价为3.93万元/吨，同比增长61.88%；公司制冷剂实现营收60.87亿元，同比增长55.09%。
制冷剂价格有望继续走强
从价格走势来看，去年四季度以来，国内制冷剂价格就出现持续拉升的局面，今年以来制冷剂价格更呈现全面上涨趋势。
根据百川盈孚数据，截至今年7月11日，第三代制冷剂主流产品R32国内均价分别为5.35万元/吨，较年初上涨24%，同比上涨49%；R125国内均价4.55万元/吨，较年初上涨8%，同比上涨32%；R134a国内均价4.95万元/吨，较年初上涨16%，同比上涨65%。
“我国制冷剂行业在配额管控制度下，供需结构已发生根本改变。”有氟化工上市公司高管曾对记者表示，“从2024年开始，我国已正式对第三代制冷剂生产实施配额管控制度，此举进一步明确了市场供给的上限，促使企业更加注重生产效率和技术提升，同时也为行业向高附加值领域发展，提供长期稳定的政策支持。”
在供给端收紧的同时，制冷剂的下游需求却呈增长趋势。目前国内制冷剂下游行业需求中，空调约占62%、冰箱约占5%、汽车占比不到10%、其他行业约占23%。业内人士认为，作为最大的终端需求，虽然我国空调行业未来十年规模增速或逐渐放缓，但在消费升级、技术创新、政策推动等因素的综合作用下，仍有一定的增长空间，而且国内空调厂商是从2015年左右加速转向第三代制冷剂应用的，现在正在接近10年使用周期，产生更新需求的正是第三代制冷剂空调。此外，新兴产业如汽车、芯片等行业的发展也为制冷剂带来了增量空间，目前这些增量需求规模已经远超传统的冰箱行业。
记者注意到，多家券商在最新研报中对今年下半年的制冷剂景气度均持乐观态度。光大证券认为，总体来看，根据2025年制冷剂配额核发情况，第二代制冷剂基本符合预期，第三代制冷剂超预期削减，制冷剂供给端有序削减，需求端在国内以旧换新等政策催化下有望稳步增长，持续看好制冷剂行业景气度上行。
【2025-07-11】
东阳光：液冷叠加具身智能创历史最佳业绩，战略定力驱动长期主义
【出处】证券时报网
近来，A股、港股均呈现量价齐升的态势，7月10日上证指数更是站稳3500点。就在资本市场一路高歌之际，随着半年度业绩预告披露窗口期开启，上市公司2025年上半年业绩备受市场关注。电子新材料巨头东阳光（600673.SH）正以超预期的业绩增长，验证战略转型的前瞻性。
7月10日晚间，东阳光抛出了一份令市场惊艳的业绩预告——2025年上半年预计实现净利润5.83亿元至6.63亿元，同比增幅高达157.48%-192.81%；预计实现归母净利润4.71亿元至5.51亿元，同比增幅最高超200%。
这份被投资者称为“史上最强”的半年报预告，不仅刷新了公司自身业绩纪录，更验证了其向智算中心液冷及人形机器人领域战略转型的成功路径。同日，东阳光还公布了员工持股计划及参与关联方东阳光药向参股公司长江药业换股H股的合并换股事项的公告，在股价上行、业绩高增与资本运作的多重利好下，东阳光正以“技术+产业”双轮驱动模式，加速竞逐未来计算革命与智能制造赛道。
传统与新兴业务双轮驱动业绩腾飞
东阳光的业绩爆发绝非偶然。
2025年上半年，东阳光传统业务板块延续强势表现。第三代制冷剂（HFCs）作为当前的主流制冷剂，行业供需结构持续改善，配额管控下供给受限，而全球市场需求攀升推动价格走高。东阳光作为国内配额头部企业，充分受益于这一趋势，为公司经营利润的显著提升提供了强力支撑。与此同时，随着数据中心与储能行业对电子元器件的需求激增，带动公司积层箔与化成箔产能稳步释放，规模效应渐显，成本结构进一步改善。
真正令市场瞩目的是东阳光新兴业务的表现。在智算中心液冷及人形机器人领域的战略布局已开始结果。一方面，与中际旭创联合成立合资公司，整合资源，打造从技术研发到市场推广的完整生态体系；另一方面，具身智能机器人业务今年上半年已实现营业收入，标志着这一前沿领域已成为公司新的增长曲线。
“东阳光的业绩预告超出了市场普遍预期”，一位长期关注该公司的市场人士表示，“传统业务稳健增长与新兴业务突破的双重效应，使公司完成了从扭亏为盈到高速增长的华丽转身”。
液冷技术布局进入收获期，与中际旭创协同发力
具体来看，东阳光在液冷领域的前瞻布局已成为业绩增长的新引擎。
随着英伟达新一代AI芯片GB300单卡功耗达到1.4kW，甚至Rubin版本可能激增至1.8kW，液冷技术正从“可选”变为“必选”。市场研究机构IDC数据显示，2024年上半年中国液冷服务器市场规模达12.6亿美元，同比暴增98.3%，预计2023-2028年复合增长率将达47.6%，2028年市场规模将突破百亿美元。
在数据中心液冷领域，东阳光的布局可谓深远。早在2016年，东阳光就对冷板式液冷和浸没式液冷进行战略布局，申请了多项专利，并向市场推出多个牌号的电子氟化液产品。而技术实力也构成东阳光的核心竞争力，其开发的1200W芯片液冷散热案例可满足当前最高功耗芯片的散热需求，并已储备1400W冷板散热技术和国内领先的相变浸没液冷技术。
值得一提的是，在战略协同方面，东阳光与中际旭创的深度合作尤为值得关注。两家公司联合成立合资公司，整合资源打造从技术研发到市场推广的完整生态体系。更引人瞩目的是，中际旭创董事长通过丰禾盈晖战略入股东阳光并签署一致行动协议，为双方在数据中心温控与光通信领域的协同创造了有利条件。
此外，为巩固技术优势，东阳光于6月17日宣布以9000万元自有资金增资认购纵慧芯光半导体科技有限公司，持股比例达2.575%。通过参股光芯片企业，公司正补全数据中心液冷散热版图，开发更高效可靠的整体解决方案。
光谷东智子公司落地，具身智能机器人实现商业化突破开启新增长曲线
具身智能机器人业务是东阳光战略转型的另一个关键支点。
具身智能机器人作为人工智能的物理载体，正成为全球科技巨头竞相布局的赛道。上半年，东阳光持续加速在具身智能领域的布局，与智元机器人、北武院等联合成立光谷东智子公司，打造机器人数据采集中心与场景验证平台。
而这一布局已初显成效。2025年上半年，该板块已实现营业收入，首批订单落地，标志在传统业务提供稳定现金流的同时，机器人业务的开花结果为东阳光打开了更为广阔的成长空间。
此前，公司相关负责人还表示，未来将聚焦智能制造、康养陪护及危险作业场景，推动机器人解决方案的规模化应用。
战略定力驱动长期主义，黄仁勋预言下的技术卡位
为巩固转型成果，东阳光同步推出2025年员工持股计划，覆盖公司董事（不含独立董事）、监事、高管及核心骨干人员。该计划遵循公司自主决定、员工自愿参加的原则，具体参与人数、名单将由公司遴选并根据员工实际出资情况确定，旨在充分调动公司员工对公司的责任意识，吸引和保留优秀管理人才和核心骨干员工，增强员工的积极性、主动性、创造性和凝聚力，激发公司的发展潜力，从而确保公司发展战略的实现，促进公司长期、持续、健康发展。
另一方面，东阳光作为东阳光药、长江药业的参股股东将参与本次合并换股H股事项，也将有利于实现其分享东阳光药上市的潜在收益。
东阳光的转型路径与英伟达CEO黄仁勋的“计算革命属于散热与能效极限解决者”的预言形成共振。通过液冷技术卡位AI算力基础设施，以具身智能切入智能制造生态，公司正构建从材料到系统、从硬件到服务的全链条竞争力。分析人士指出，东阳光在智算中心液冷、人形机器人等领域的多元化布局，叠加传统业务复苏，为其提供了穿越周期的成长韧性。
在AI与智能制造的浪潮中，东阳光的“长期主义”战略或将为其赢得更广阔的未来。随着全球数据中心建设加速及机器人应用场景拓展，东阳光有望凭借技术积累与产业协同，持续受益。
【2025-07-11】
东阳光：上半年净利预增超157% 制冷剂与电子元器件双轮驱动
【出处】中证网
中证报中证网讯（王珞）7月10日，东阳光（600673）发布公告称，预计2025年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润5.83亿元至6.63亿元，较上年同期2.26亿元增长157.48%至192.81%；扣除非经常性损益的净利润4.71亿元至5.51亿元，同比增长159.73%至203.84%。业绩大幅预增主要受益于制冷剂行业供需改善及电子元器件需求提升，新业务在智算液冷与人形机器人领域已实现营收突破。
公告显示，第三代制冷剂（HFCs）作为当前主流产品，其供给端因配额管控受限，但市场需求不断提升，行业供需结构深度改善，制冷剂价格上涨，为公司经营利润提升提供了强力支撑。同时，数据中心和储能行业的发展带动了电子元器件市场需求增长，公司积层箔与化成箔产能稳步释放，规模效应显现，成本结构进一步优化。此外，公司加速战略布局，与中际旭创成立合资公司拓展智算中心液冷业务，并携手智元机器人及北京大学武汉人工智能研究院等合作方成立光谷东智具身智能机器人子公司，上半年具身智能机器人业务已实现营业收入，初步显现成效。公司还实施事业部制变革，优化研产销协同，提升资源配置效率，升级大客户部机制，增强市场响应能力和服务水平，巩固战略客户关系，显著提升市场竞争力和利润率。
公开资料显示，东阳光主要从事电子新材料、生物医药和健康养生三大行业的业务，拥有广东东莞、广东韶关、湖北宜昌等七大基地。公司围绕电容器产业链和电池材料产业集群发展核心产业，已打造电子元器件、高端铝箔、化工新材料、能源材料、液冷科技五大事业部。
近年来，东阳光积极拓展液冷、具身智能等新兴业务，持续加码布局新兴业务。6月17日，东阳光发布公告称，拟以自有资金9000万元增资纵慧芯光，认购新增注册资本79.52万元，获得2.575%股权。公告显示，本次投资旨在通过股权投资方式整合资源，深化数据中心领域技术协同，推动公司在数据中心领域的战略布局。
根据公开资料，纵慧芯光成立于2015年，是一家专注于光电半导体的创新型企业，其产品广泛应用于消费电子、汽车电子、光通信、生物医疗等多个领域，累计VCSEL芯片出货量超过2亿颗。东阳光表示，纵慧芯光在高速光通信芯片领域的技术积累，将与公司正逐步构建涵盖“系统级-机柜级-服务器级”的全链条液冷解决方案形成互补效应，推动公司在数据中心液冷领域产业链发展，开发更高效、更可靠的数据中心液冷散热整体解决方案，提升公司在数据中心领域的综合竞争力。
【2025-07-11】
重要公告速递：科大讯飞预计2025年上半年净利润亏损超2亿元
【出处】本站C闻【作者】C闻
投资并购
长龄液压：核芯破浪拟以36.24元/股要约收购公司12%股份 股票复牌。
仕佳光子：拟购买福可喜玛82.3810%股权 股票复牌。
立讯精密：已支付Leoni AG及其子公司股权交易款项。
国星光电：拟定增募资不超过9.81亿元。
业绩
科大讯飞：预计2025年上半年净利润为亏损2亿元–2.8亿元。
沃尔核材：预计2025年上半年净利润同比增长30%-40%。
长城军工：预计2025年上半年净利润亏损2500万元-2950万元。
沪电股份：预计2025年上半年净利润同比增长44.63%-53.40%。
赛力斯：预计2025年上半年净利润同比增长66.20%-96.98%。
药明康德：预计2025年半年度经调整净利润约人民币63.15亿元，同比增长约44.43%。
国盛金控：预计2025年上半年净利润同比增长236.85%–394.05%。
中国船舶：预计2025年上半年净利润同比增长98.25%-119.49%。
天保基建：预计2025年上半年净利润同比上升1581.80%-2329.27%。
中国重工：预计2025年上半年净利润同比增长181.73%-238.08%。
东阳光：上半年净利润同比预增157%-193%。
津滨发展：预计2025年上半年净利润同比减少98.49%-100%。
际华集团：预计2025年上半年净利润亏损6000万元-8000万元。
北方导航：预计2025年上半年净利润1.05亿元至1.2亿元，将实现扭亏为盈。
和而泰：预计2025年上半年净利润同比增长65%—85%。
大为股份：预计2025年上半年净利润亏损1080万元–1320万元。
步步高：预计上半年净利润1.8亿元-2.2亿元。
上海洗霸：预计2025年上半年净利润同比增长136.47%-181.85%。
公告澄清
良品铺子：筹划控制权变更事项 11日起停牌。
锐明技术：拟在香港联交所上市。
万马科技：终止协议转让670万股。
生产经营
北方稀土：第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税19109元/吨。
包钢股份：拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨。
增减持
康龙化成：信中康成及其一致行动人信中龙成合计减持3.36%股份。
新亚电子：本次股票异动期间公司董事和高级管理人员存在减持公司股票的情形。
真视通：胡小周、陈瑞良、吴岚拟分别减持2.66%、2.37%、0.93%公司股份。
【2025-07-11】
东阳光：7月10日获融资买入8588.51万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东阳光7月10日获融资买入8588.51万元，占当日买入金额的32.00%，当前融资余额16.04亿元，占流通市值的3.93%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1085885133.0095742426.001604423802.002025-07-0970495742.0086136469.001614281095.002025-07-08106777399.00107154515.001629921822.002025-07-07140373461.00126376258.001630298938.002025-07-04132617515.00133079009.001616301735.00融券方面，东阳光7月10日融券偿还3800股，融券卖出2.34万股，按当日收盘价计算，卖出金额31.80万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额1161.27万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-10318006.0051642.0011612655.002025-07-0916356.0095410.0011379687.002025-07-081215731.00158087.0011761393.002025-07-07493060.001459790.0010596635.002025-07-04405405.0027027.0010745163.00综上，东阳光当前两融余额16.16亿元，较昨日下滑0.59%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-10东阳光-9624325.001616036457.002025-07-09东阳光-16022433.001625660782.002025-07-08东阳光787642.001641683215.002025-07-07东阳光13848675.001640895573.002025-07-04东阳光343799.001627046898.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-10】
东阳光拟推2025年员工持股计划
【出处】智通财经
东阳光(600673.SH)发布2025年员工持股计划(草案)，持股计划股票来源为公司回购专用证券账户中的公司A股普通股股票，合计不超过7961.6675万股，占公司当前股本总额的2.645%。持股计划的股票购买价格为6.75元/股。
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