☆风险因素☆ ◇600650 锦江投资 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
跑赢大市——上海证券:锦江投资业绩符合预期【2010-04-09】
公司公布2009 年年报。2009 年，公司实现营业收入15.98 亿元，同比下降4.50%；
归属于上市公司股东的净利润2.69 亿元，同比下降16.61%；每股收益0.488 元。分
红预案是拟向全体股东每10 股派发现金红利3 元（含税）。
谨慎增持——国泰君安:世博会、经济复苏、国资整合，锦江投资的三架马车【2010-01-19】
预计锦江投资 2010-2011 年的 EPS 为 0.6、0.64元，对应动态 PE29、27 倍；如集
团将浦东机场货运站间接持股部分注入，则 2010-2011年的 EPS将为 0.64、0.69元
，对应动态 PE27、25倍，而目前上海本地客运公司的平均 PE为 40倍。因此无论是
从公司业绩估值，从世博会主题投资，还是本地股资产整合角度，锦江投资都可以作
为配置股票。给予公司 35倍 PE，预计一年内目标价为 21元。
中 性——天相投顾:将受益外贸复苏和世博会举办【2009-10-29】
我们预计2009年和2010年公司EPS分别为0.47元、0.59元，按照10月28日收盘价12.93
元计算，对应的动态市盈率分别为27倍和22倍，维持对公司的“中性”投资评级。
跑赢大市——上海证券:业绩略超预期【2009-08-15】
2009 年上半年，由于全球金融危机对实体经济的影响，公司外向型的国际货运、机
场仓储业务受到较大的冲击；随着国内外经济的好转，这两项业务将逐步好转。公司
主业稳定，且具世博会与国资整合概念，维持“跑赢大市”评级。
【2.资本运作】
┌──────┬───────┬────────┬───────────┐
｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
├──────┼───────┼────────┼───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 28｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-03-25 ｜ 1196｜ 是 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜公司预计2013年与锦江国际(集团)有限公司,上海锦江国际酒店(｜
｜ ｜集团)股份有限公司下属公司,锦江国际集团财务有限公司发生日｜
｜ ｜常关联交易，预计金额为5280万元。20140325：2013年实际交易｜
｜ ｜金额为1,196万元。 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-03-25 ｜ 6850｜ 是 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜根据生产经营需要，公司预计2014年将与锦江国际(集团)有限公｜
｜ ｜司及其下属公司上海锦江国际酒店(集团)股份有限公司下属公司｜
｜ ｜等公司发生经常性关联交易，预计交易金额为6850万元。 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 资产出让 ｜2014-03-25 ｜ 131708900｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
└──────┴────────────────────────────┘
