☆经营分析☆ ◇600635 大众公用 更新日期：2025-04-12◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
公用事业、金融创投领域的生产、服务和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜燃气销售 ｜ 528077.83｜ 52963.50｜ 10.03｜ 83.35｜
｜施工业 ｜ 33558.94｜ 5457.76｜ 16.26｜ 5.30｜
｜污水处理业 ｜ 29998.55｜ 18521.72｜ 61.74｜ 4.73｜
｜其他业务 ｜ 14781.28｜ 13373.05｜ 90.47｜ 2.33｜
｜商业 ｜ 13276.82｜ 2657.57｜ 20.02｜ 2.10｜
｜运输业 ｜ 11406.05｜ 2788.86｜ 24.45｜ 1.80｜
｜市政隧道运营 ｜ 2036.25｜ 348.25｜ 17.10｜ 0.32｜
｜金融业 ｜ 445.31｜ 280.71｜ 63.04｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海地区 ｜ 441613.10｜ 55218.84｜ 12.50｜ 69.70｜
｜南通地区 ｜ 167811.56｜ 23019.06｜ 13.72｜ 26.49｜
｜其他业务 ｜ 14781.28｜ 13373.05｜ 90.47｜ 2.33｜
｜徐州地区 ｜ 9375.09｜ 4780.48｜ 50.99｜ 1.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜燃气销售 ｜ 324699.74｜ 44446.91｜ 13.69｜ 88.00｜
｜污水处理业 ｜ 14746.11｜ 9647.64｜ 65.43｜ 4.00｜
｜施工业 ｜ 11331.40｜ 2079.78｜ 18.35｜ 3.07｜
｜其他业务 ｜ 7960.93｜ 7266.96｜ 91.28｜ 2.16｜
｜运输业 ｜ 5512.27｜ 1187.63｜ 21.55｜ 1.49｜
｜商业 ｜ 3485.34｜ 576.23｜ 16.53｜ 0.94｜
｜市政隧道运营 ｜ 1018.13｜ 174.13｜ 17.10｜ 0.28｜
｜金融业 ｜ 231.13｜ 159.88｜ 69.18｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海地区 ｜ 264507.95｜ 41261.35｜ 15.60｜ 71.69｜
｜南通地区 ｜ 91845.11｜ 14275.70｜ 15.54｜ 24.89｜
｜其他业务 ｜ 7960.93｜ 7266.96｜ 91.28｜ 2.16｜
｜徐州地区 ｜ 4671.07｜ 2735.16｜ 58.56｜ 1.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜燃气销售 ｜ 535782.19｜ 55357.59｜ 10.33｜ 80.97｜
｜污水处理业 ｜ 31228.48｜ 19263.29｜ 61.69｜ 4.72｜
｜施工业 ｜ 29220.96｜ 4785.01｜ 16.38｜ 4.42｜
｜一次性入网费摊销 ｜ 21183.60｜ --｜ -｜ 3.20｜
｜其他业务 ｜ 18012.63｜ 16688.46｜ 92.65｜ 2.72｜
｜运输业 ｜ 12097.35｜ 2552.07｜ 21.10｜ 1.83｜
｜商业 ｜ 11610.29｜ 1323.65｜ 11.40｜ 1.75｜
｜市政隧道运营 ｜ 1996.25｜ 340.25｜ 17.04｜ 0.30｜
｜金融业 ｜ 547.57｜ 374.73｜ 68.43｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海地区 ｜ 453671.88｜ 60061.55｜ 13.24｜ 70.83｜
｜南通地区 ｜ 159592.50｜ 18778.93｜ 11.77｜ 24.92｜
｜其他业务 ｜ 18012.63｜ 16688.46｜ 92.65｜ 2.81｜
｜徐州地区 ｜ 9218.70｜ 5156.11｜ 55.93｜ 1.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜燃气销售 ｜ 313474.73｜ 41859.65｜ 13.35｜ 86.99｜
｜污水处理业 ｜ 15482.69｜ 9966.10｜ 64.37｜ 4.30｜
｜其他业务 ｜ 9979.65｜ 9227.52｜ 92.46｜ 2.77｜
｜施工业 ｜ 9093.96｜ 1926.00｜ 21.18｜ 2.52｜
｜运输业 ｜ 6354.67｜ 1239.24｜ 19.50｜ 1.76｜
｜商业 ｜ 4733.13｜ 812.71｜ 17.17｜ 1.31｜
｜市政隧道运营 ｜ 998.13｜ 170.13｜ 17.04｜ 0.28｜
｜金融业 ｜ 244.73｜ 166.09｜ 67.87｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海地区 ｜ 262551.20｜ 44124.99｜ 16.81｜ 72.86｜
｜南通地区 ｜ 83289.29｜ 9580.68｜ 11.50｜ 23.11｜
｜其他业务 ｜ 9979.65｜ 9227.52｜ 92.46｜ 2.77｜
｜徐州地区 ｜ 4541.55｜ 2434.25｜ 53.60｜ 1.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年是全面贯彻二十大精神的重要一年，亦是实施“十四五”规划推进深化之年
。在董事会的引领下，公司始终坚持“公用事业与金融创投齐头并进”的战略方针
，紧密围绕年初设定的各项经营管理目标，确保工作稳步推进。公司呈现出积极向
上的良好态势。
报告期内，公司实现营业收入62.48亿元，较上年同期基本持平；归属于上市公司
股东的净利润2.33亿元，同比上升约10%。
（一）持续稳健发展公用事业主业领域
城市燃气板块，上海大众燃气全力推进老化管网改造工作，创新完善服务模式，深
化延伸服务，优化表具配置和计量管理，实现降本增效。南通大众燃气强化安全生
产管理，完成老旧管网改造和超龄燃气表更换，加大智慧管控投入，拓展多气源供
应，推动燃气销售和价格优化。
环境市政板块，大众嘉定通过优化运营管理，持续提升污水处理能力，满足了日益
增长的污水处理需求，为区域环境改善发挥积极作用。大众嘉定分布式光伏项目成
功并网发电，推动了新能源的应用和普及，提升了企业ESG水平。江苏大众通过加
大工艺管控力度，提升整体运营管理水平，确保生产平稳有序。翔殷路隧道持续强
化日常安全管理和管养能力，将日常运营养护管理工作落实到位。
交通服务板块，大众交通注重合规经营和可持续发展，通过技术突破、资源优化、
数字化转型等措施提升管理效能。大众运行物流调整内部车队结构，积极开拓市场
，开发大型客户。危化品配送子公司完成结构调整和区域重组，保障居民用气需求
。公司新设上海大众绿行新能源发展有限公司，将充电场站建设作为发展重点，积
极推进充电场站项目的布局与实施。
（二）聚焦非银金融产业细分市场
大众融资租赁持续推进业务模式转型，聚焦“消费金融”和“平台金融”细分领域
，积极拓展创新业务，增加平台金融领域的投放。大众保理在强化风险控制的同时
，积极拓展内外部业务。大众资管深耕资产管理细分领域，进一步拓展项目渠道并
与多家机构建立合作业务关系。
（三）推动创投业务投资价值最大化
公司依托优质投资平台开展创投业务，注重发挥公司产业资源优势实现协同整合效
应。公司重视并持续强化投后管理工作，通过多渠道建立资本与项目之间的有效沟
通机制，优化资源配置，提升项目退出成功率，确保实现稳健的投资回报。
（四）持续加强内部管理与制度建设
公司持续完善制度规则建立，优化治理水平。在信息披露方面，公司不断深化管理
，重视强化投资者关系，斩获多项荣誉。公司持续加强生产经营中的安全管理制度
，推动信息化建设和管理。公司加强人才储备和梯队建设，党组织深入开展主题教
育和组织生活。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）城市燃气
政府高度重视城市燃气行业发展，相继出台《关于建立健全上下游价格联动机制的
指导意见》等系列政策文件，推进天然气市场化改革，理顺天然气价格传导机制，
为燃气运营企业良好运营提供内生动力。《城市燃气管道等老化更新改造实施方案
2022-2025年》与《城市燃气管道等老化更新改造和保障性安居工程中央预算内投
资专项管理暂行办法》的颁布与实施，在表具更新与燃气管网维护巡查方面给予明
确指导与支持，旨在加快城市燃气管道老化更新改造工作，提升燃气供应的安全性
和可靠性。2024年8月，颁布实施的《天然气利用管理办法》为天然气行业的高质
量发展提供了明确指导和规范。
（二）环境市政
市政污水处理为环境基础设施的重要组成部分，是实现可持续发展的重要环节，具
有显著的民生刚需属性，以及严监管特征。
伴随中国绿色发展的深入推进，行业监管体系日益完善。2024年3月，《关于印发
推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案的通知》颁布并实施，要求对重点
项目分类推进建筑和市政基础设施设备更新，着力扩内需、惠民生、保安全，保障
城市基础设施安全、绿色、智慧运行，推进城市高质量发展；2024年5月，《基础
设施和公用事业特许经营管理办法》颁布并实施，在规范特许经营项目管理的同时
，进一步强化制度执行效力，引导行业有序经营。
（三）城市交通
随着新能源车普及率快速提高，充换电服务日益普及，智能网联汽车技术不断发展
，给城市交通服务商带来了新发展机遇。此外，《“十四五”现代综合交通运输体
系发展规划》等重要政策文件陆续出台，为构建完善的现代综合交通体系提供重要
支持，旨在推动行业向更高效、智能、绿色和可持续的方向发展。危险品运输具有
种类多、专业性强、规章制度多及风险高的特点，针对危险品运输行业，近年来监
管部门出台多项监管政策，加强危险化学品仓储与运输安全监管，持续提升行业整
合空间。
（四）非银金融
当前，监管政策逐步引导非银金融业回归本源，提高服务实体经济的能力。随着监
管机构对非银金融业的监管要求不断提高，融资租赁及保理业务向更加规范和专业
的方向发展，行业集中度有望进一步提升。
（五）创投业务
2024年，国务院常务会议三个月内两次提出聚焦创投发展的论述，均强调疏通“募
投管退”各环节，特别是改善退出机制，支持并购、股转发展。此外，国务院印发
资本市场新“国九条”，“1+N”政策体系持续建设中，将推动资本市场进入高质
量发展新阶段。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司以“公用事业、金融创投”业务双轮驱动，构成了公司主要利润来源。其中公
用事业包括（1）城市燃气、（2）环境市政、（3）城市交通；金融创投包括（1）
非银金融服务、（2）创投业务。报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
（一）公用事业
1.城市燃气
公司主要从事天然气下游需求端的城市燃气业务，包括居民及非居民用气，主要业
务范围包括燃气销售和燃气安装工程服务，经营模式为向上游供应商购买气源后，
通过自建城市管网销售给终端客户并提供相关输配服务。上海地区供气结算方主要
为上海燃气有限公司，上海以外地区供气结算方主要为中石油和中石化。经营范围
集中于长三角，子公司上海大众燃气有限公司以及南通大众燃气有限公司分别是上
海浦西南部、江苏省南通市区唯一的管道燃气供应商，在上海市以及长三角地区较
有影响力。上海大众燃气拥有天然气管网长度约7,000公里，服务燃气用户约200万
户；南通大众燃气拥有天然气管网长度超过3,000公里，服务燃气用户约75万户。
报告期内上海大众燃气实现天然气销售量10.33亿立方米；南通大众燃气实现天然
气销售量4.2亿立方米，同比增长约10%。
主要业绩驱动因素：通过拓展并优化线上、线下服务，建设多渠道服务体系，持续
提升用户服务体验；积极探索多元发展的延伸服务，持续加大在燃气保险、灶具、
报警器等增值业务方面的推广力度，提升燃气增值服务质量；实施精细化工程管理
，有序、高效、统筹推进燃气老旧管网改造工程，进一步提升公司整体安全保障供
应能力。
2.环境市政
公司于环境市政领域主要从事污水处理及基础设施投资运营。污水处理业务主要为
城市生活污水和工业废水处理厂的投资建设和运营，目前公司下属多家污水处理厂
分别由子公司大众嘉定和江苏大众运营。公司当前运营的基础设施项目为以BOT方
式投资、建设和运营的上海翔殷路隧道。公司的污水处理业务主要模式为通过城市
污水管网所收集的生活污水、工商业污水、初期雨水及其他污水进行物理、化学及
生化处理，达到国家相关环保标准后排放入相应受纳水体的全过程。通过与地方政
府签订《特许经营协议》，由当地政府主管部门核定水量和单价，定期结算。目前
公司在上海、江苏共运营9家污水处理厂，总处理能力为46.5万吨/日。其中，子公
司大众嘉定日处理规模为20万吨，出水标准达到上海市最高污水排放标准的一级A+
；子公司江苏大众目前业务主要涉及江苏省徐州市云龙区、贾汪区和沛县及邳州市
四个区县和连云港东海县，总处理规模达到26.5万吨/日。翔殷路隧道现处于运营
期，是连通上海浦江两岸的重要越江通道之一,年车流总量近2,350万辆次。公司组
织对隧道的日常营运养护维修及安全管理，以保障隧道畅通和安全运行。除此之外
，公司当前无其他在建或拟建市政项目。
主要业绩驱动因素：提升空间资源综合利用效能，提高污水处理效率和水质，促进
节能降耗和提质增效；不断应用更高效的污水处理工艺，持续完善信息化建设，对
设备养护进行科学管理，因地制宜推进污水处理技术和光伏技术相融合的创新应用
，提升企业综合运营能力。
3.城市交通
公司城市交通服务业务以综合交通运输为核心，由大众运行物流和大众交通运营。
大众运行物流是一家为货物运输提供综合解决方案的现代服务企业，拥有上海市危
险品运输（第二类易燃气体、第三类易燃气体及第九类杂项危险品物质和物品）资
质，是上海市最大的第三方专业配送LPG的物流公司，为公司管道燃气销售的重要
补充。大众运行物流通过“96811”综合服务平台提供高效的货运服务和标准化的
结算机制。大众交通主要围绕出租车运营、汽车租赁等细分市场发展，提供出租车
和汽车租赁、道路客运、旅游包车等综合交通配套服务。
主要业绩驱动因素：紧紧围绕《上海市政府2024年政府工作报告》“五个中心”建
设的重要使命，积极采取更为务实、灵活的运营管理模式，发挥数字化转型和产业
资源整合优势，不断提升服务品质，扩大服务范围；推进综合充电场站建设，促进
智慧城市基础设施和新能源汽车协同发展。
（二）金融创投
1.非银金融服务
非银金融服务业务由控股子公司大众融资租赁、大众保理及大众资管运营。主要包
括融资租赁、保理及资产管理业务等。大众融资租赁通过聚焦细分市场，在“现代
物流、数据中心、节能环保、现代制造和小微业务”等行业深耕细作。报告期内，
供应链金融业务发展迅速，保理业务稳步推进，平台金融取得突破。
主要业绩驱动因素：继续推进“科技驱动、小额分散”的消费金融合作模式，深耕
细分市场，做精做透；借助国产新能源汽车销量增长趋势，深化供应链金融业务，
持续扩大业务规模。
2.创投业务
公司的创投业务主要通过直投及参股专项基金、私募基金等多渠道，进行多领域投
资，涵盖PE类、并购类、二级市场定增等投资标的多阶段。公司全资创投平台为“
大众资本”，重要参股投资平台分别为深创投、华璨基金和大成汇彩。
主要业绩驱动因素：借助优质投资平台进行直投和跟投，同时发挥公司产业资源优
势实现协同整合效应；强化投后管理工作，通过多渠道为资本和项目建立有效的沟
通机制，增加项目退出概率，提高投资资金使用效率，创造稳健的投资收益。
四、报告期内核心竞争力分析
1.服务质量优势
公司凭借高标准服务质量和专业进娶精益求精的服务精神，赢得了稳固的市场声誉
。报告期内再次荣登“2024上海百强企业榜”，各项排名较上年均有所提升。子公
司上海大众燃气及大众运行物流作为中国第七届进口博览会的保供单位，以高度的
责任感和使命感，抓实、抓细各项工作，以实际行动为国家经济发展和高水平对外
开放贡献智慧和力量。
2.行业区域性优势
上海大众燃气供应服务范围覆盖上海黄浦江以西、苏州河以南七个行政区域，南通
大众燃气主要承担南通市区（港闸区、崇川区、经济技术开发区、苏通科技产业园
区等）的燃气管网建设、城市燃气输配、天然气销售以及燃器具销售等相关业务。
大众嘉定、江苏大众的污水处理项目主要为BOT形式，经营内容主要为区域性污水
处理。公司拥有稳定的区域服务范围和期限，市场和业务模式波动变化可能性较小
，随着区域内的天然气需求量和污水处理量的增长将为公司带来持续稳定的收益。
3.健全的公司治理优势
作为沪港两地上市的公众公司，公司受到境内外两地证监部门的监管和投资者的关
注。公司严格遵照两地各项监管规定，多年来以形成了完善公司治理结构和规范化
的运作模式。公司于年内分别获得中国上市公司协会“董事会优秀实践案例”、“
上市公司董办最佳实践案例”。近年来，公司将ESG因素融入企业战略及经营决策
的考量中，建立了自上而下的ESG治理架构。今后，公司将持续完善公司治理结构
，把稳健的业务发展与ESG管理紧密结合，整合资源优化能源结构，实现绿色低碳
发展。报告期内，公司主体ESG等级获中诚信绿金评定为“A+”，并获评中国上市
公司协会“2024上市公司可持续发展优秀实践案例”及格隆汇“金格奖-年度ESG先
锋奖”。
4.投资经验的优势
公司通过参股多家地方优质投资平台，多方面多维度展开广泛合作，提升并购和资
源整合能力。截至2024年12月31日，公司参股的深创投已投资企业超1500家，累计
投资金额超1200亿元，已退出企业超600家，其中272家投资企业分别在全球17个资
本市场上市（不含新三板），在投资企业数量、投资企业上市数量居国内创投行业
前列。
报告期内，公司核心竞争力未发生变化。
5.持续的融资能力优势
公司积极实践多渠道融资模式，具有良好的AAA级信用评级和融资能力，通过发行
公司债、债务融资工具、资产证券化等多种金融工具，打造了全方位融资体系。公
司密切关注相关政策变化及创新融资工具，通过平衡优化直接融资和间接融资，优
化投融资结构，力求在降低融资风险、节约融资成本的同时，助力实现公司综合实
力和股东价值的提升。
报告期内，公司核心竞争力未发生变化。
五、报告期内主要经营情况
2024年度，公司实现营业收入62.48亿元，较上年同期63.03亿元下降0.86%；归属
于母公司所有者的净利润2.33亿元，较上年同期增加0.21亿元。
2024年度，公司净资产收益率2.78%，较上年同期2.57%增加0.21个百分点。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.燃气行业
当前，国内天然气行业已进入平稳发展期，在确保核心盈利能力稳定的前提下，依
托自身经营管理优势拓展延伸服务，通过发展多元化业务向综合能源服务商转型。
未来，数智化技术的不断发展和引入，将有效推动燃气管网实现物联网化及运营管
理的数字化，全面提升燃气企业经营效率及安全水平。
2.环境市政
环境市政产业涉及国计民生，环境基础设施是完善现代环境治理体系的重要支撑，
国家三部委联合印发《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》，提出包
括因地制宜推广“光伏+污水厂”模式等措施，积极推动光伏发电和污水处理技术
结合的发展模式，以实现污水处理行业的绿色低碳转型和减污降碳协同增效。未来
，污水处理行业将更多以技术创新、精细化管理及资源化利用为主，处理效率高、
占地面积孝水质稳定等特点将成为重点发展方向。
3.城市交通
传统巡游出租车深化“巡网融合”经营模式转变，以充分提升巡游出租车运营效率
和竞争力，促进智慧交通和智慧城市深度融合发展。大众运行物流深耕危险品运输
，危险品运输业务地域集中度高，专业性强；未来，物流运输企业核心竞争力将逐
步由单纯物流环节成本效率竞争力，转化为综合服务质量竞争力。
4.非银金融
近年来，监管政策逐步引导融资租赁公司回归本源，专注主业，提高服务实体经济
的能力。在大力倡导发展新质生产力背景下，能源结构和产业结构转型升级需求为
融资租赁行业的内源式发展带来新发展机遇。未来，融资租赁行业将与国家产业导
向同频共振，赋能实体经济高质量发展。
5.创投业务
2024年中共中央政治局会议、二十届三中全会均提出鼓励发展风险投资、耐心资本
的相关论述，国务院办公厅专门出台《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》
促进行业高质量发展；在支持长期资本投早、投孝投长期、投硬科技政策的不断完
善下，创投成为发展新质生产力、培育新产业、催生新模式、形成新动能的重要深
化改革机制。围绕科技创新和产业创新需求投资优质创新项目将成为未来投资主旋
律。
(二)公司发展战略
2025年是我国“十四五”规划目标任务的收官之年，同时也是“十五五”规划的谋
划之年。公司将坚持稳中求进工作总基调，坚定不移做强做优做大公用事业主业，
以更大的力度抓发展、保安全、稳增长、勇创新、促改革，多措并举确保完成年度
各项经营目标。
(三)经营计划
1.持续提升ESG水平，推进新能源服务公用事业
公司在始终贯彻夯实主业理念的基础上，围绕核心业务，通过持续提升ESG水平，
积极推动能源服务公用事业发展。公司将因地制宜地探索综合能源与传统公用事业
的融合，推动光伏发电和污水处理结合、充电场站与交通运输结合等发展模式，提
高资源综合利用效能，促进节能降耗和提质增效。公司亦将通过持续提升ESG水平
，优化治理结构，加强合规管理与透明度，增强行业竞争力，树立负责任的企业形
象，推动公司在公用事业领域的创新与发展。
2.把握国家对创投出台的新政，存量投资项目“应退尽退”
2024年，国务院常务会议多次提出聚焦创投发展，强调疏通“募投管退”各环节，
特别是改善退出机制，支持并购、股转发展。公司将探索多种存量投资项目退出渠
道，实现股权投资收益最大化。
3.强化“安全生产”的红线，安全责任全覆盖
公司将不断完善各项安全制度，明确管理目标与职责，坚守底线思维，强化红线意
识，筑牢安全生产屏障，推动公司的安全生产形势持续稳定向好。
4.加强人才培养，提升团队建设
公司将构建一支既有创新力又有执行力的人才队伍。加大人才投资，做好人员激励
。坚持人才引育“双管齐下”，为公司打造一支训练有素、年轻化、先进化、智慧
化的的人才梯队。
5.进一步增加经营活动现金流量，调整债务结构，实现资产负债率的降低
公司仍将持续关注“现金流、资产负债率”两条红线，通过优化现金流管理、加强
预算管理、提高资金使用效率以及优化债务结构等措施，持续推进现金流精细化管
理、压实资产负债率管控。
6.强化内控建设，切实防范风险
公司将依据最新的法律法规和规范指引，结合自身实际，进一步完善公司规章制度
及内部控制流程，持续优化公司治理结构，强化内部控制体系，打造高效的风险防
范机制，推动公司持续、健康、稳定发展。
(四)可能面对的风险
公司在生产经营过程中，将会积极采取各种措施，努力规避各类经营风险，但实际
生产经营过程仍存下述风险和不确定因素：
1.天然气价格波动风险
城市燃气企业现行销售定价政策普遍采用非居民用户补贴居民用户的交叉补贴模式
，终端售气价格由地方政府主管部门核定。由于政府价格主管部门调整价格有一定
的周期，相对于市场变化，价格调整可能存在滞后性。而购气价格受国内供需及国
际市场价格的影响较大，若气源采购价格上涨导致采购成本上涨，由于上下游价格
疏导受限，公司经营业绩会受较大影响。公司积极推动政府主管部门完善上下游价
格联动机制，加快成本疏导。
2.环保政策变化风险
近年来国家陆续出台环保新规，持续加大环保政策的执行力度，对公司的环保管理
提出了更为严格的要求。若将来因国家环保政策变化原因，导致公司相关行业技术
标准调整，将会对公司的生产经营带来一定压力。公司下属各家污水处理企业严格
按照当地污水排放标准进行运营管理，确保达标排放，通过集采进一步把控采购品
质降低采购成本。此外，各污水厂定期对污水处理设备升级改造，对污水处理工艺
进行新技术的导入，以提升环境治理能力。
3.安全风险
于日常经营中，公司主要面临燃气运营安全和工程施工风险。天然气属易燃易爆的
气态燃料，容易引起爆炸和火灾事故，严重威胁人员和财产的安全。在输配环节，
城市老旧管网，极端天气影响和人为破坏等因素都可能导致管道泄漏，是燃气销售
公司面临的主要风险；在燃气使用环节，用户安全意识不足，缺乏正确的操作技能
，亦会导致安全隐患；在工程施工方面，因为公用事业类项目通常具有建设周期长
、施工环境复杂、实施难度较大的特点，容易因施工管理不善导致危害生态环境和
城市基础设施，因而施工方被要求具备极强的专业性和精细化管理的能力。为避免
安全事故发生，公司防微杜渐，全面压实安全生产主体责任，根据国家安全工作政
策和标准，始终坚持“安全第一，预防为主，综合治理”的方针，加强安全生产的
监督管理，严格执行公司各项安全管理工作制度。
4.汇率波动风险
公司记账本位币为人民币，现存部分以美元留存的H股上市募集资金，受国民经济
总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，人民币兑美元
的汇率波动存在汇兑损失的风险。公司将密切关注境内外汇率市场变化，严密监控
汇率波动产生的风险，尽可能减少其对公司资产的影响。
5.金融资产价值及投资收益波动风险
金融市场价格的波动与公司持有的金融资产的价值存在紧密的联动关系，将影响公
司金融资产的变现规模和变现能力。同时，公司投资收益主要来自于大众交通、深
创投等企业，投资收益对公司利润影响较大。如果宏观经济和资本市场不景气，将
影响公司投资收益的增长，从而对公司盈利能力造成不利影响。公司将密切关注境
内外投资项目的进展，审慎筛选投资标的，以资金安全为重，并不断完善投资管理
和风险控制流程，创造相对稳健的投资收益。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜邳州源泉水务运营有限公司 ｜ 480.00｜ -｜ -｜
｜连云港西湖污水处理有限公司｜ 580.00｜ -｜ -｜
｜连云港大众环境治理有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜苏创燃气股份有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳市创新投资集团有限公司｜ 1000000.00｜ 157553.46｜ 5063036.49｜
｜海南春茂生态农业发展有限公｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南大众海洋产业有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜沛县源泉水务运营有限公司 ｜ 580.00｜ -｜ -｜
｜江苏大众环境治理有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜江苏大众水务集团有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜江苏东能天然气管网有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜徐州青山泉大众水务运营有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜徐州源泉污水处理有限公司 ｜ 580.00｜ -｜ -｜
｜徐州市贾汪大众水务运营有限｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜徐州大众水务运营有限公司 ｜ 3800.00｜ -｜ -｜
｜宁波梅山保税港区天赪汇丰投｜ -｜ -｜ -｜
｜资管理合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜如东大众燃气有限公司 ｜ 3050.00｜ -｜ -｜
｜大成汇彩(深圳)实业合伙企业｜ -｜ -｜ -｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜大众(香港)国际有限公司 ｜ 4850.00｜ -｜ -｜
｜大众交通(集团)股份有限公司｜ 236412.29｜ 24702.69｜ 1944568.80｜
｜南通开发区大众燃气有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜南通大众燃气设备有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜南通大众燃气有限公司 ｜ 36000.00｜ 11011.43｜ 154488.67｜
｜南通大众燃气安装工程有限公｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海翔殷路隧道建设发展有限｜ 28500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海电科智能系统股份有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海煤气物资供销公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜上海慧冉投资有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海徐汇昂立小额贷款股份有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海市南燃气发展有限公司 ｜ 850.00｜ -｜ -｜
｜上海大众集团资本股权投资有｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海大众运行物流配送有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海大众运行物流股份有限公｜ 2400.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海大众运行供应链管理有限｜ 3807.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海大众资产管理有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜上海大众融资租赁有限公司 ｜ 50000.00｜ 5076.16｜ 135357.47｜
｜上海大众绿行新能源发展有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海大众环境产业有限公司 ｜ 25200.00｜ -｜ -｜
｜上海大众燃气管道工程有限公｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海大众燃气有限公司 ｜ 100000.00｜ 4080.01｜ 623691.47｜
｜上海大众燃气投资发展有限公｜ 10710.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海大众市政发展有限公司 ｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜上海大众嘉定污水处理有限公｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海大众商业保理有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜上海大众交通商务有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜上海卫铭生化股份有限公司 ｜ 7560.00｜ -｜ -｜
｜上海华璨股权投资基金合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海兴烨创业投资有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海儒驭能源投资有限公司 ｜ 5610.00｜ -｜ -｜
｜上海众铸信息科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海众聚设备租赁有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜上海众益同享供应链有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海众亿铸商贸服务有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜Vietnam Investment Securit｜ -｜ -｜ -｜
｜ies Company ｜ ｜ ｜ ｜
｜Ultra Partner Limited ｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜Platinum Capital Investmen｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜t Corporation Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Interstellar Capital Inves｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜tment Co.,Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Galaxy Building & Developm｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜ent Corporation Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Fretum Construction & Engi｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜neering Enterprise Limited｜ ｜ ｜ ｜
｜Dazhong (VietNam) Internat｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜ional Company Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Century Charm Limited ｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜Ace Best Investing Managem｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜ent Corporation Limited ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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