☆风险因素☆ ◇600618 氯碱化工 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:三季度亏损，全年仍不乐观【2009-10-26】
预计公司 2009-2011 年 EPS 分别为-0.08 元、-0.04元、0.05 元，以 10 月 26 日
收盘价 8.99 元计算， 2011 年对应的市盈率为 180倍，估值偏高，维持公司“中性
”的投资评级。
【2.资本运作】
┌──────┬───────┬────────┬───────────┐
｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
├──────┼───────┼────────┼───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 60｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 60｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2013-11-26 ｜ 6872.71｜ 是 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜上海氯碱化工股份有限公司（以下简称“公司”）1992年上市时｜
｜ ｜未将土地资产作价出资，在吴泾基地的土地均为划拨土地，所占｜
｜ ｜用的1,100,621平方米土地，除313,884平方米取得房地产权证外｜
｜ ｜（土地性质为国有），其余786,737平方米土地已于2003年7月23｜
｜ ｜日由上海市人民政府（沪府土[2003]613号）空转给公司控股股 ｜
｜ ｜东上海华谊（集团）公司（以下简称“华谊集团”），公司通过｜
｜ ｜与华谊集团签署《土地租赁协议》实施租赁经营。随着公司发展｜
｜ ｜战略的持续推进，公司吴泾基地部分生产装置已经停产，为了做｜
｜ ｜好吴泾基地部分办公用房、生活设施和电化厂停用构筑物的整合｜
｜ ｜，同意将等资产以评估价格6,872.71万元转让给上海华谊（集团｜
｜ ｜）公司。 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2013-11-26 ｜ 9920.061｜ 是 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜上海天原（集团）高分子材料有限公司（以下简称“高分子公司｜
｜ ｜”）由上海氯碱化工股份有限公司（以下简称“公司”）、上海｜
｜ ｜天原（集团）有限公司（以下简称“天原集团”）、上海龙吴工｜
｜ ｜业投资发展有限公司（以下简称“龙吴公司”）共同投资设立，｜
｜ ｜注册资本3,200万元。其中公司持股90%，天原集团持股8.59%， ｜
｜ ｜龙吴公司持股1.41%。由于战略调整和发展需要，公司近年启动 ｜
｜ ｜众多投资项目，资金压力较大。而长期以来上海天原（集团）高｜
｜ ｜分子材料有限公司经营比较有限，对该公司的股权投资成为公司｜
｜ ｜无投资收益的沉淀资产，处置变现公司持有的该公司股权，不仅｜
｜ ｜能够盘活存量资产，而且可以获得较高的投资收益，可以有效缓｜
｜ ｜解公司战略调整和发展所需的资金压力。公司从战略发展的角度｜
｜ ｜出发，同意将所持有的高分子公司90%股权按评估价格99,200,60｜
｜ ｜9.95元转让给上海华谊（集团）公司（以下简称“华谊集团”）｜
｜ ｜。 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 资产出让 ｜2014-03-21 ｜ 4639000｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 资产出让 ｜2013-12-11 ｜ 99200609.95｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
└──────┴────────────────────────────┘
