☆公司报道☆ ◇600599 熊猫烟花 更新日期：2014-08-06◇
【2011-07-29】
董事长3年套现7亿元后辞职 熊猫烟花(600599)否认与证监会处罚有关
还没拿到伦敦奥运会焰火燃放权，有着中国烟花第一人之称的赵伟平就辞去了
熊猫烟花（600599.SH）的掌门之位。
7月26日，熊猫烟花公告称，公司董事会25日收到董事长赵伟平的书面辞呈，
赵伟平申请辞去公司董事长、董事以及在公司董事会担任的所有职务。董事长一职
由原副董事长李民接任。
然而，在市场看来，赵伟平的离开并非是功成身退，而更像是被迫放弃。
此前，他曾因违规炒股而遭到证监会的行政处罚，因此，本报在此前报道中就
曾指出，按照上交所相关法规，其在受到证监会处罚后本来就理应3年内不能担任
高管，所谓离任恐是被迫辞职。
对此，熊猫烟花集团市场总监程鹏否认赵伟平辞职与证监会处罚有关，昨日，
他在接受本报记者采访时表示赵伟平离开确实是希望做自己更喜欢做的事情，同时
希望能够使上市公司管理结构更合理。
成本1.53亿元已套现7亿
辞职后不做投资？
回顾上市公司历史，赵伟平为了入主浏阳花炮（熊猫烟花的前称）曾颇费了一
番力气，早自2003年就开始布局。中间波折不少，直到2006年才最终通过资产收购
、拍买股权等方式，通过其所控制的攀达国际公司控股了浏阳花炮。有媒体曾计算
，赵伟平获得上市公司控制权前后累计耗费的成本约1.53亿元。
这无疑是一笔相当合算的生意。2008年4月，赵伟平实际持有的限售股解禁，
但并没有选择立即减持套现，而是等到当年12月才开始第一次减持。
而此后，赵伟平开始频繁套现手中的股权。WIND数据显示，自2008年底以来的
不到3年时间里，赵伟平通过攀达国际（后陆续更名为“银河国际”及“银河湾国
际”）以及本人直接共14次减持熊猫烟花，合计套现金额约达6.99亿元，已是其当
初入主成本的4倍多。
而在2011年1月的最近一次减持后，目前赵伟平控制的银河湾国际尚持有上市
公司3451.63万股，持股比例为27.39%。
手握巨额资金，辞职后的赵伟平又将何去何从？对此，昨日，熊猫烟花集团市
场总监程鹏向本报记者表示赵伟平辞职后将干什么具体不方便透露，但肯定跟“投
资方面没有关系”。
烟花第一人退出管理层
伦敦奥运焰火燃放权堪忧
“他（辞职）也是希望上市公司在管理结构各方面能做得更合理一些。”程鹏
道。
此前，除了违规买卖自家股票，熊猫烟花就曾被湖南证监局“曝出”公司存在
资产权属不清、缺乏独立自主品牌、业务依赖控股股东、新建厂房仓库手续不全、
内部控制不健全、“三会”运作不规范、募集资金使用不到位，财务管理不完善等
一系列问题。当时，就有媒体质疑，从上述问题涉及到的事件来看，大多与时任董
事长的赵伟平脱不开干系。
而赵伟平的离开能否让熊猫烟花摆脱“家庭作坊”式的管理尚不得而知，但另
一个问题也随之而来——虽然赵伟平在资本市场的作为颇被诟病，不过其在各种盛
会的焰火表演上却广收赞誉之声，无论是2008年北京奥运会上的“大脚颖还是广州
亚运会上“木棉花开”、“白云之帆”等，熊猫烟花焰火的神奇效果都给世人留下
了深刻印象。而这些重大盛会的总指挥或副总指挥都是赵伟平，其在焰火燃放的创
意、组织方面都有着举足轻重的作用。
因此，人们也不禁关心赵伟平此次辞去掌门之位，是否将影响熊猫烟花的“焰
火燃放”。特别是，此前，赵伟平曾放言“2012年伦敦见１虽然2010年世博会期间
赵伟平曾透露，伦敦奥运会烟花项目已商谈多时，伦敦奥组委已表示合作意向。但
随着伦敦奥运会举办的脚步越来越近，却仍然没有“花落”熊猫烟花的消息传出。
因此，离开赵伟平的熊猫烟花还能在伦敦的天空绚丽绽放也成为人们关心的问题。
对于这一问题，程鹏昨日对本报记者表示，赵伟平辞职后，作为大股东肯定会
关心上市公司的一些动向，但是这些盛事焰火项目具体“操作的话还是我们自己来
操作吧”。
【出处】证券日报【作者】
【2011-07-26】
违规炒股遭证监会处罚 熊猫烟花(600599)董事长赵伟平被迫辞职
熊猫烟花(600599.SZ)7月25日晚发布公告称，公司董事会于当日收到董事长赵
伟平的书面辞呈，赵伟平申请辞去公司董事长、董事以及在公司董事会担任的所有
职务。而根据相关规定，赵伟平的辞呈自送达董事会时即生效。
而对于赵伟平离职的原因，熊猫烟花方面仅以“工作原因”一笔带过。但法德
律师事务所的曹湛律师在接受《证券日报》记者采访时表示，赵伟平在今年6月由
于违规买卖公司股票曾遭到证监会的行政处罚，按照根据《上海证券交易所上市公
司董事选任与行为指引》的规定，近三年受过证监会行政处罚的人士不能担任上市
公司董事，因而赵伟平是由于违规炒股行为不能再担任公司董事长等相关高管职务
，并非一般意义上的“工作原因”。
赵伟平3年内无望复出
今年6月，证监会的一纸《行政处罚决定书》下达至熊猫烟花，监管部门认定
，公司董事长赵伟平在2006年7月1日当选公司董事后，买入872,503股公司股票，
并在六个月内卖出，获利371万元，触犯了《证券法》第四十七条的规定，赵伟平
的炒股所得应归公司所有。6月23日，赵伟平将371万元汇入熊猫烟花账户。
曹湛律师表示，虽然赵伟平将炒股所得退回了公司，但其在今后3年内依然不
能出任任何一家上市公司的高管。
值得注意的是，熊猫烟花的公告仅表示赵伟平在2006年7月任职后至今，由于
短线操作的行为违规获利371万元，但对于违规操作的时间、次数均语焉不详。而
在赵伟平执掌熊猫烟花的5年内，公司先后与东信烟花、李渡烟花传出过重组的绯
闻。如果赵伟平短线操作的时间与公司的重组时刻表出现偶然的巧合，那么赵伟平
“短线交易”的背后也许还隐藏着内幕交易、隐蔽利益输送等资本市场的痼疾。
副董事长李民接任
其实早在证监会的行政处罚决定下达至熊猫烟花，赵伟平无法再担任公司高管
的命运已经注定。熊猫烟花于7月22日召开董事会，将公司现任副董事长李民推上
了董事长的席位。
有意思的是，在赵伟平出任熊猫烟花董事长前，李民曾在2005年8月—2006年7
月年担任过熊猫烟花的掌门人。但彼时熊猫烟花违规整改的风波尚未平息，李民在
任其间亦未出现明显改善，于是由赵伟平接过了熊猫烟花的“重任”。只是，在赵
伟平掌舵其间，熊猫烟花由于没有独立商标权、厂房仓库手续不全等问题，依旧整
改风波不断。
时隔5年，当年救场的一幕再度在赵伟平和李民中间上演，只是双方的角色发
生了互换。
而被迫卸下公司董事长职务的赵伟平，依然通过其92.5%的银河湾国际投资公
司，持有熊猫烟花27.39%的股权，其实际控制人的位置并未发生改变。
【出处】证券日报【作者】郑洋
【2011-07-26】
熊猫烟花(600599)董事长赵伟平辞职
熊猫烟花（600599）公告，公司董事会昨日收到公司董事长赵伟平的书面辞呈
，赵伟平因工作原因，申请辞去公司董事长、董事以及在公司董事会担任的所有职
务。根据相关规定，赵伟平的辞呈自送达董事会时生效。
资料显示，由于在信息披露和买卖公司股票方面存在一系列问题，熊猫烟花控
股股东银河湾国际投资有限公司及实际控制人赵伟平，曾在今年3月遭上交所公开
谴责。今年6月，赵伟平将其在2006年违规买卖熊猫烟花股票所获收益371万元上缴
了上市公司。
【出处】证券时报【作者】
【2011-06-27】
熊猫烟花(600599)董事长371万违规收益上缴
熊猫烟花(600599)公告称，根据证监会《行政处罚决定书》，公司董事长赵伟
平在2006年7月1日当选公司董事后，买入公司股票87.25万股，并在六个月内又卖
出，违反了《证券法》的规定。根据《证券法》第四十七条及证监会《行政处罚决
定书》，赵伟平于2011年6月23日将买卖公司股票所获得的收益371万元汇付公司。
【出处】证券时报【作者】
【2011-06-27】
熊猫烟花(600599)收缴董事长短线交易所得
熊猫烟花今日公告，公司已获得董事长赵伟平缴纳的短线交易公司股票所得收
益371万元。
此前，赵伟平于2006年7月1日当选熊猫烟花董事后，买入公司股票872503股并
在六个月内又卖出，违反了《证券法》第47条的规定。根据法律规定及证监会行政
处罚决定书，赵伟平于2011年6月23日将买卖熊猫烟花股票所获得的收益370.63万
元汇付公司。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2011-03-25】
熊猫烟花(600599)控股股东及控制人遭公开谴责
由于在信息披露和买卖公司股票方面存在一系列问题，熊猫烟花（600599）控
股股东银河湾国际投资有限公司及实际控制人赵伟平，今日遭到上海证券交易所公
开谴责。
经上交所核查，2005年12月1日至2006年1月13日期间，赵伟平利用巫雪莲等个
人证券账户，在广发证券办理指定交易转入湖南浏阳花炮股份有限公司（现名熊猫
烟花集团股份有限公司）股票458.55万股，随后在2005年12月5日至2006年4月5日
期间，将上述股票陆续卖出。2005年12月27日至2006年9月19日期间，赵伟平又在
广发证券开立翟进强等个人证券账户，买入浏阳花炮股票379.03万股。2006年9月1
3日至2007年3月26日期间，将上述股票陆续卖出。
2006年1月20日，江西省万载县人民法院对浏阳市财政局持有的浏阳花炮的200
0万股国家股进行拍卖，广州攀达国际投资有限公司（现名银河湾国际投资有限公
司）竞拍成功1000万股，金狄竞拍成功500万股，吴新华竞拍成功500万股。金狄、
吴新华持有的浏阳花炮股票由广州攀达控制，广州攀达在《湖南浏阳花炮股份有限
公司股东持股变动报告书》中未披露广州攀达和赵伟平、金狄、吴新华之间的一致
行动关系。之后，2006年5月11日，浏阳市财政局与广州攀达签订了《股份转让协
议》，浏阳市财政局向广州攀达转让浏阳花炮28.32%的股权。广州攀达在《湖南浏
阳花炮股份有限公司股东持股变动报告书》中也未披露广州攀达和赵伟平、金狄、
吴新华之间的一致行动关系。
上交所还指出，2006年7月1日，赵伟平当选浏阳花炮董事。赵伟平当选浏阳花
炮董事后买入浏阳花炮股票，并在6个月内又卖出87.25万股。
鉴于银河湾国际投资有限公司和赵伟平的违规事实和情节，上交所决定对银河
湾国际投资有限公司和赵伟平予以公开谴责，将抄报湖南省人民政府，并计入上市
公司诚信记录。
【出处】证券时报【作者】黄婷
【2011-03-25】
熊猫烟花(600599)控股股东遭上交所公开谴责
由于在信息披露和买卖公司股票方面存在违规，熊猫烟花控股股东银河湾国际
投资有限公司、实际控制人赵伟平日前被上交所公开谴责。此项公开谴责将抄报湖
南省人民政府，并计入上市公司诚信记录。
据上交所查明，银河湾国际投资有限公司及赵伟平的违规行为主要为两个方面
：首先，在竞拍和受让熊猫烟花股票时，未披露一致行动关系；其次，违规卖出股
票。赵伟平当选浏阳花炮董事后买入浏阳花炮股票，并在6个月内又卖出87.2503万
股。
【出处】中国证券网【作者】周松林
【2010-12-21】
熊猫烟花(600599):谋划兔年北京市场
熊猫烟花总裁赵伟平日前对中国经济时报表示，兔年春节京城花炮有望达到95
万箱，其中熊猫烟花供货量超过35万箱约占1／3，比虎年春节多出两成。他说，熊
猫烟花兔年将主打世博会和亚运会元素，将有近300个品种进入北京市场，其中100
多个花色品种均为新品。
"由于成功服务过北京奥运、上海世博会、广州亚运会三大盛事，熊猫烟花有
望进一步抢占市场"，赵伟平说，"赛事营销是打品牌，最终还是要进一步占领市常
兔年将至，烟花爆竹正进入生产经营旺季，春节烟花行情一路走高。数据统计
，公司2006年春节期间，共销售花炮24万箱。2007年，销量增至32万余箱，随后逐
年快速增长。2011年兔年春节是北京禁改限后的第六个年头。
据介绍，公司拥有28家大型现代化的鞭炮烟花专业生产工厂，建立了国内一流
水平的鞭炮烟花新材料、新产品研究中心和产品质量检测实验室，生产和经营的鞭
炮烟花产品品种齐全，有二大类十三个系列共3000余种。
其业绩能否体现在资本市场？长城证券给出的建议是"可能产生波段性机会，
建议短线投资者关注"。其理由是该公司为国内唯一一家烟花行业的上市公司，且
通过收购组建燃放公司，调整营销策略，使公司燃放业务急剧增加。
【出处】财经信息网【作者】
【2010-11-30】
广州银河深陷熊猫烟花(600599)丑闻被调查
伴随上市公司熊猫烟花（600599）的一纸公告，其控股股东广州银河的种种丑
事曝光于众。
熊猫烟花公告称，其近期收到了证监会的行政处罚决定书，认定广州银河存在
长期隐瞒一致行动人关系、熊猫烟花董事长赵伟平违法交易本公司股票等情况。而
回溯最近几年熊猫烟花与大股东之间的关联交易，又可以发现利益输送即掏空上市
公司的嫌疑。
证监会查实两宗罪
2005年8月，熊猫烟花前身浏阳花炮的并列第二大股东因分别欠广州攀达（广
州银河前身）2916万元，于是各自将其所持的浏阳花炮10.71%的股权抵偿给广州攀
达，广州攀达以21.43%的持股成为浏阳花炮第二大股东。
2006年1月20日，广州攀达竞拍购得浏阳花炮1000万股，金狄和吴新华分别竞
拍成功500万股，广州攀达就此成为浏阳花炮第一大股东。2006年5月11日，浏阳市
财政局又将其持有的浏阳花炮3567万股转让给广州攀达，广州攀达以57.69%的股权
对浏阳花炮实现了绝对控股。
经证监会查实，上述金狄、吴新华持有的浏阳花炮股票的1000万股由广州攀达
控制，但广州攀达未披露与赵伟平、金狄、吴新华之间的一致行动关系。
除了隐瞒一致行动人关系之外，熊猫烟花现任董事长、广州银河的实际控制人
赵伟平还涉嫌内幕交易行为。
2005年12月1日至2006年1月13日期间，赵伟平利用巫雪莲等个人证券账户，在
广发证券广州农林下路营业部开户时办理指定交易转入浏阳花炮股票458.56万股。
2005年12月27日至2006年9月19日期间，赵伟平也在同一家证券营业部开立翟进强
等个人证券账户，买入浏阳花炮股票379.04万股。
2005年12月5日至2006年4月5日与2006年9月13日至2007年3月26日期间，赵伟
平将上述股票陆续卖出，而其买入和卖出的时间点正是在广州攀达入主浏阳花炮的
前后。此外，2006年7月1日，赵伟平当选浏阳花炮董事，随后其买入浏阳花炮股票
，并在6个月内又卖出87.25万股，这违反了《证券法》。
有媒体算过账，赵伟平通过短炒浏阳花炮股票总获益额至少约为500万元。
涉嫌掏空上市公司
回溯熊猫烟花近年来与大股东的数起关联交易，也可以发现以广州银河掏空上
市公司的嫌疑。
今年7月，湖南证监局对熊猫烟花现场检查中，发现公司在内部控制、募集资
金使用等五个方面存在问题。
2005年，广州攀达入主后，熊猫烟花以1000万元收购了大股东关联方在建工程
，收购以后仅在2006年进行了后续投资便停建至今。同年，熊猫烟花还以1100万元
的高价收购江西万载一个小村庄47.6万平方米的土地，而这块土地就是赵伟平控制
的另一家公司旗下的一个烟花生产基地，这块地被熊猫烟花购买以后长期处于闲置
状态，直到2009年10月才整体出租，3年的租金仅为100万元。
值得注意的是，从2008年12月起，广州银河就开始大手笔减持熊猫烟花。至今
累计减持2080万股，套现5亿元以上。
从现有情况看，监管手段对于广州银河难有实质性的约束。根据湖南证监局的
监管意见，熊猫烟花已经于今年8月4日公告了具体的解决意见，但并不能改变事情
的结果。此次，证监会对于查实的两宗问题也只是开出了数笔罚款。
对广州攀达未披露一致行动人关系的问题，证监会责令广州攀达改正，对广州
攀达给予警告，并处以30万元罚款，对赵伟平给予警告，并处以10万元罚款。
证监会还对赵伟平当选浏阳花炮董事后将其持有的浏阳花炮股票在买入后6个
月内卖出的问题，对赵伟平给予警告，并处以5万元罚款。与此同时，赵伟平当选
浏阳花炮董事后买入的浏阳花炮股票在6个月内卖出所得收益归浏阳花炮所有。
【出处】南方都市报【作者】刘昊
【2010-11-29】
熊猫烟花(600599)董事长赵伟平 5年前涉嫌内幕交易非法获利500万
5年前涉嫌内幕交易非法获利500万元
律师建议追究熊猫烟花董事长赵伟平刑事责任
在因指挥亚运会烟火燃放再度成焦点人物的同时，熊猫烟花董事长赵伟平却陷
入了一桩5年前的内幕交易案。
据证监会查证，2005年末，在赵伟平实际控制的广州攀达通过收购浏阳烟花（
后改名为"熊猫烟花"）股权成功入主上市公司前后，赵伟平曾数次利用他人的个人
证券账务买卖浏阳烟花股票达八百多万股。而经本报记者核算，赵伟平当时通过这
些交易行为，获益金额约在500万元左右甚至更高。
对此，昨日，多位证券维权律师在接受本报记者采访时表示，这已经构成内幕
交易行为，而从获利金额来看，也相当严重，应该予以追究刑事责任。
入主上市公司期间
短炒股票或获益500万
广州攀达（后改名为"广州银河国际投资有限公司"，熊猫烟花现任大股东）原
是一家烟花贸易商，由赵伟平与其弟赵卫成出资成立，其中赵伟平持股92.5%。
2005年8月，当时，熊猫烟花前身浏阳花炮的并列第二大股东凯达房地产公司
和聚源投资因分别欠广州攀达2916万元，于是各自将其所持的浏阳花炮10.71%的股
权抵偿给广州攀达。广州攀达由此获得浏阳花炮2700万股即21.43%的股份，成为上
市公司的第二大股东。
随后，2006年2月，广州攀达通过从法院拍得浏阳市财政局1000万股国家股，
成为浏阳花炮的大股东，成功入主了上市公司。2006年5月11日，浏阳市财政局又
将其持有的浏阳花炮3567万股转让给广州攀达，广州攀达最终以57.69%的股权对上
市公司浏阳花炮实现了绝对控股。
然而，就在上述广州攀达一步步入主浏阳花炮的过程之中，当时广州攀达实际
控制人赵伟平却多次利用他人的个人证券账户买卖上市公司的股票。
据证监会此次查证后披露的信息显示，2005年12月1日至2006年1月13日期间，
赵伟平利用巫雪莲等个人证券账户，在广发证券广州农林下路营业部开户时办理指
定交易转入浏阳花炮股票4，585，561股。2005年12月5日至2006年4月5日期间，将
上述股票陆续卖出。
同时，2005年12月27日至2006年9月19日期间，赵伟平又在广发证券广州农林
下路营业部开立翟进强等个人证券账户，买入浏阳花炮股票3，790，366股。2006
年9月13日至2007年3月26日期间，将上述股票陆续卖出。
来自WIND的数据显示，2005年12月1日到2006年1月13日期间，浏阳花炮股票最
高价为4.57元，最低价为3.81元，均价为4.19元。而2005年12月5日至2006年4月5
日期间，浏阳花炮股票最高价为4.68元，最低价为3.63元，均价为4.06元。若买入
卖出都以均价计算，赵伟平以巫雪莲等个人账户进行的此轮短线交易或略亏59.6万
元。
2005年12月27日至2006年9月19日期间，浏阳花炮股票最高价为7.15元，最低
价为3.45元，均价4.83元。2006年9月13日至2007年3月26日，浏阳花炮股票最高价
为9.90元，最低价为5.50元，均价6.27元。
这一次赵伟平可谓大赚了一笔。从2005年12月27日到2007年3月26日期间，浏
阳花炮股价涨幅高达121.75%。而即便同样买卖皆按均价计算，赵伟平以翟进强等
个人证券账户进行的这轮短线交易获益额约为545.8万。
也就是说，赵伟平通过短炒浏阳花炮股票，总的获益额约为500万元甚至更高
。
律师认为构成内幕交易
建议追究刑事责任
根据《证券法》第七十五条规定，证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或
者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息，其中包括
公司股权结构的重大变化，上市公司收购的有关方案等。同时，《证券法》第七十
六条同时规定，证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息
公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。
"从他这个情况来看，已经属于内幕交易了。"昨日，广东经天律师事务所郑名
伟在接受本报记者采访时表示。
北京盈科律师事务所证券部主任刘海亦认为赵伟平这一行为已构成内幕交易。
"《国务院办公厅转发证监会等部门关于依法打击和防控资本市场内幕交易意见的
通知》对这种情况已经说得很详细了。"他表示类似这种实际控制人的内幕交易常
给股民造成很大损失，"因为是控股股东内幕交易，被证监会发现后处罚的话，股
价出现变化，股民的利益就会受到影响；另一方面，他在公布内幕信息前低价买入
，又在内幕消息出来后高价卖出，这个过程中股民的利益同样会受损。"
此外，根据《中华人民共和国刑法》第一百八十条，证券交易内幕信息的知情
人员或者非法获取证券交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行、交易或者其他对
证券的价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券，或者泄露该信息
，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五
倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍
以上五倍以下罚金。
如此前，天山纺织重组方新疆凯迪投资的总经理姚荣江因利用内幕信息，通过
其控制的多个证券账户集中买入天山股票100余万股，经证监会认定涉嫌构成刑法
所规定的内幕交易罪及泄露内幕信息罪，达到立案追诉标准。随后该案被移送公安
机关追究刑事责任，姚荣江也随之被批准逮捕。
"判断情节是否严重，要看其涉案金额。"郑名伟指出，这在2009年出台的《最
高检公安部86种经济案件立案追诉标准全文》有明文规定，其中该规定第三十五条
指出，在内幕交易、泄露内幕信息案中，若出现证券交易成交额累计在五十万元以
上或获利或者避免损失数额累计在十五万元以上的情况，都应予立案追诉。
而以此看，赵伟平前述无论是从成交额还是从获利额论，都已经远远超出起诉
最低标准。"如果是这个金额的话，应该予以追究刑事责任。证监会调查清楚之后
，就可以将案件移交给公安机关。"郑名伟道。
"虽然去年刚刚颁布的这个东西，但不能否认他在05年发生这么大的数额的内
幕交易就可以逃避刑法的追究。我认为按照法律规定，他当时的行为也已经构成犯
罪。因为这属于行为法，也就是说只要你行为发生了，就可能已经构成犯罪了。"
刘海指出。
【出处】证券日报【作者】谢岚
【2010-11-29】
熊猫烟花(600599)控股股东被罚赵伟平涉嫌掏空上市公司
一边顶着"奥运会鸟巢烟花燃放总指挥"的光环，一边被指掏空上市公司，证监
会的一纸处罚终于将熊猫烟花（600599）的实际控制人赵伟平推上了风口浪尖。11
月26日，熊猫烟花公告称，公司控股股东广州市银河国际投资有限公司（以下简称
"广州银河"）收到了证监会的《行政处罚决定书》。这已经是熊猫烟花近期第二次
被相关部门处罚了，今年7月，熊猫烟花因为高价购买大股东旗下的劣质资产等一
系列原因而被湖南证监局勒令整改。
长达4年的隐瞒
时间回到2006年1月20日，江西省万载县人民法院对浏阳市财政局所持有的浏
阳花炮（熊猫烟花的前身）2000万股国家股进行拍卖，其中1000万股由广州攀达国
际投资有限公司（广州银河的前身，以下简称"广州攀达"）以1.8元/股的单价竞得
，另外1000万股由分别由自然人金狄和吴新华以1.8元/股的单价各自竞得500万股
。资料显示，广州攀达成立于2002年，其股东是赵伟平和赵卫成两兄弟，他们分别
控股92.5%和7.5%。
经查证，广州攀达和金狄、吴新华存在一致行动关系，而广州攀达却一直隐瞒
至今。对此，证监会决定给予广州攀达警告并处以30万元罚款，对赵伟平个人给予
警告并处以10万元罚款。"当时只要1.8元/股，现在熊猫股份在二级市场上的价格
在17元/股左右，10万元的罚款对赵伟平来说，简直是九牛一毛。"有投资者表示。
被掏空的上市公司
除了隐瞒一致行动关系以外，熊猫烟花以高价从大股东广州银河处购买一系列
劣质资产的行为，也被湖南证监局曝光并勒令整改。
今年7月，湖南证监局对熊猫烟花现场检查中，发现公司在内部控制、募集资
金使用等五个方面存在问题，而这些问题几乎都能与赵伟平扯上关系：2005年，广
州攀达入主后，熊猫烟花以1000万元收购了大股东关联方在建工程，收购以后仅在
2006年进行了后续投资便停建至今；2005年，熊猫烟花还以1100万元的高价收购江
西万载一个小村庄47.6万平方米的土地，而这块土地就是赵伟平控制的另一家公司
旗下的一个烟花生产基地。值得一提的是，这块地被熊猫烟花购买以后，就长期处
于闲置状态，直到2009年10月才整体出租，3年的租金仅为100万元；更让投资者瞠
目的是，董事长赵伟平居然长年缺席股东大会，据湖南证监局的统计，从2007年至
今，熊猫烟花召开的16次股东大会中，董事长赵伟平缺席了14次。
矛盾的赵伟平
2008年北京奥运会开幕式、2009年建国60周年阅兵仪式、2010年世博会以及亚
于会，熊猫烟花看似越放越红火，赵伟平本人也被称为"中国花炮行业的传奇人物"
。
在花炮行业赫赫有名的赵伟平，在资本市场上却是声名狼藉。除了被相关部门
警告处罚以外，赵伟平入主熊猫烟花之后，虽然有在奥运、建国60周年等盛典燃放
烟花的利好，熊猫烟花在业绩上并没有太多改变，反而逐年下滑。年报显示，07、
08、09年，熊猫烟花的净利润分别为2073万元、1362万元、1028万元。
另外值得一提的是，从2008年12月起，广州银河就开始大手笔减持熊猫烟花。
至今累计减持2080万股，套现5亿元以上。
【出处】大众证券报【作者】钱呈
【2010-11-26】
熊猫烟花(600599)违规惯犯再曝内幕交易丑闻
一封来自证监会的处罚信，揭开了熊猫烟花（600599）5年前的一桩内幕交易
案，而熊猫烟花此前刚刚被湖南证监局就三会职责和资金投向问题责令整改。市场
人士表示，熊猫烟花从资本运作到公司治理上的问题已经到了令人瞠目结舌的地步
。
事情要追溯到2005年，当时广州攀达（现在的银河投资）以约1.5亿元的总成
本获得浏阳花炮（现在的熊猫烟花）52.39%的股权，成为其控股股东。在此之后，
广州攀达及赵伟平（广州攀达法人代表，熊猫烟花现任董事长）多次利用一致行动
人账户对浏阳花炮的股票进行买卖。
随后，2006年1月20日，当时江西省万载县人民法院对浏阳花炮的国家股进行
拍卖，广州攀达、金狄和吴新华竞拍成功。而经查，上述金狄、吴新华持有的浏阳
花炮股票皆由广州攀达控制，但广州攀达当时却未披露广州攀达和赵伟平、金狄、
吴新华之间的一致行动关系。而在此后浏阳市财政局与广州攀达签订《股份转让协
议》时，广州攀达依然未披露广州攀达和赵伟平、金狄、吴新华之间的一致行动关
系。
不仅如此，赵伟平还被曝出存在违规买卖上市公司股票的行为。据查证，2006
年7月1日，在广州攀达成功入主上市公司之后，赵伟平当选为浏阳花炮董事。随后
赵伟平便买入浏阳花炮股票，并在6个月内又卖出87.25万股。
证监会对此违规行为对广州攀达和赵伟平做出处罚，责令广州攀达改正的同时
，对其予以警告，并处以30万元的罚款。此外，鉴于赵伟平时任广州攀达法定代表
人，对上述事项直接负责，又因违规买卖股票，对其个人的两项违规行为给予警告
，并处以15万元的罚款。
事实上，这已经是熊猫烟花近期以来第二次被监管部门处罚。今年7月份，湖
南证监局对公司下发了整改书，细数了公司小至会计报表项目纰漏，大至上亿资金
投向未果；下至员工薪酬核算混乱，上至董事长屡屡缺席股东大会的种种问题。而
分析人士也对此表示，大股东要是继续这样横行霸道置股东的权利于不顾，再好的
公司也会毁在他自己手上。
【出处】北京商报【作者】张陵洋
【2010-11-25】
热衷短炒自家股 熊猫烟花(600599)"掌门"受罚
亚运圣火尚未熄灭，承担亚运会焰火燃放的熊猫烟花便收到了证监会对其控股
股东和董事长赵伟平的处罚通知。证监会一纸罚单揭开了5年之前，银河国际（原
名广州攀达国际投资有限公司，以下简称广州攀达）和赵伟平在获取浏阳花炮（现
更名为熊猫烟花）控制权前后的信息披露问题和短线交易问题。广州攀达和赵伟平
双双被处罚，其中赵伟平本人二罪并罚15万元，并要求上交短线交易所得的全部收
益。
2005年广州攀达以约1.5亿元的总成本获得浏阳花炮52.39%的股权，成为其控
股股东。在此之后，广州攀达及赵伟平多次利用一致行动人账户对浏阳花炮的股票
进行买卖。2005年12月1日至2006年1月13日期间，赵伟平利用巫雪莲等个人证券账
户，在广发证券广州农林下路营业部开户时办理指定交易转入浏阳花炮股票458.56
万股，2005年12月5日至2006年4月5日期间，将上述股票陆续卖出。2005年12月27
日至2006年9月19日期间，赵伟平在广发证券广州农林下路营业部开立翟进强等个
人证券账户，买入浏阳花炮股票379.04万股；2006年9月13日至2007年3月26日期间
，将上述股票陆续卖出。2006年1月20日，江西省万载县人民法院对浏阳市财政局
持有的浏阳花炮的2000万股国家股进行拍卖，广州攀达竞拍成功1000万股，金狄竞
拍成功500万股，吴新华竞拍成功500万股。经查，金狄、吴新华持有的浏阳花炮股
票1000万股由广州攀达控制，广州攀达在《湖南浏阳花炮股份有限公司股东持股变
动报告书》中未披露广州攀达和赵伟平、金狄、吴新华之间的一致行动关系。2006
年5月11日，浏阳市财政局与广州攀达签订了《股份转让协议》，浏阳市财政局向
广州攀达转让浏阳花炮28.32%的股权，共计3567.83万股。广州攀达在《湖南浏阳
花炮股份有限公司股东持股变动报告书》中未披露广州攀达和赵伟平、金狄、吴新
华之间的一致行动关系。
证监会认为，广州攀达的上述行为构成了《证券法》第一百九十三条所述的行
为。对上述行为直接负责的主管人员为广州攀达时任法定代表人赵伟平。
除了隐瞒一致行动关系之外，赵伟平任浏阳花炮董事时，曾有过短线交易行为
。2006年7月1日，赵伟平当选浏阳花炮董事。赵伟平当选浏阳花炮董事后买入浏阳
花炮股票，并在6个月内又卖出87.25万股。
对于广州攀达和赵伟平的种种违法行为，中国证监会决定对广州攀达未披露一
致行动关系的问题，责令广州攀达改正，对广州攀达给予警告，并处以30万元罚款
。对直接负责的主管人员广州攀达时任法定代表人赵伟平给予警告，并处以10万元
罚款。对赵伟平当选浏阳花炮董事后将其持有的浏阳花炮股票短线交易问题，对赵
伟平给予警告，并处以5万元罚款；综合上述两项对赵伟平的处罚，对赵伟平给予
警告，并处以15万元罚款。另外，依据《证券法》第四十七条，赵伟平当选浏阳花
炮董事后买入的浏阳花炮股票在6个月内卖出所得收益归浏阳花炮所有。
【出处】上海证券报 【作者】魏梦杰
【2010-11-25】
未披露行动兼违规买卖股票 熊猫烟花(600599)董事长遭罚款
未披露一致行动关系兼违规买卖股票
熊猫烟花董事长遭罚款15万
一方面从奥运会到亚运会，皆凭借绚烂夺目的亮相而风光一时；另一方面，从
资本运作到公司治理，又都被曝出多项严重问题，让投资者瞠目结舌。这家上市公
司就是熊猫烟花。
继今年7月被湖南证监局一纸责令整改书揭露出在公司存在三会被架空，大股
东注入劣质资产等诸多问题之后，今日，熊猫烟花再度收到证监会的《行政处罚决
定书》。
控股股东收购行动
被揭"暗度陈仓"
公开资料显示，广州攀达（即现"银河投资"）是于2005年通过收购浏阳花炮（
现名"熊猫烟花"）股权而成功入主上市公司的。然而，此次证监会的处罚决定书却
显示，银河投资当初的收购行动有"猫腻"。
据悉，公司现任董事长赵伟平时任广州攀达法人代表。2005年12月1日至2006
年1月13日期间，赵伟平利用巫雪莲等个人证券账户，在广发证券广州农林下路营
业部开户时办理指定交易转入浏阳花炮股票4，585，561股。2005年12月5日至2006
年4月5日期间，将上述股票陆续卖出。
2005年12月27日至2006年9月19日期间，赵伟平又在广发证券广州农林下路营
业部开立翟进强等个人证券账户，买入浏阳花炮股票3，790，366股。2006年9月13
日至2007年3月26日期间，将上述股票陆续卖出。
随后，2006年1月20日，当时江西省万载县人民法院对浏阳市财政局持有的浏
阳花炮的20，000，000股国家股进行拍卖，广州攀达竞拍成功10，000，000股，金
狄竞拍成功5，000，000股，吴新华竞拍成功5，000，000股。
而经查，上述金狄、吴新华持有的浏阳花炮股票10，000，000股皆由广州攀达
控制，但广州攀达当时却未在《湖南浏阳花炮股份有限公司股东持股变动报告书》
中披露广州攀达和赵伟平、金狄、吴新华之间的一致行动关系。
而此后，2006年5月11日，当浏阳市财政局与广州攀达签订了《股份转让协议
》，向广州攀达转让浏阳花炮28.32%的股权，广州攀达依然未在《湖南浏阳花炮股
份有限公司股东持股变动报告书》中未披露广州攀达和赵伟平、金狄、吴新华之间
的一致行动关系。
对此，监管单位认为广州攀达违反了《证券法》第一百九十三条的相关规定，
因此在责令广州攀达改正的同时，对其予以警告，并处于30万元的罚款。此外，鉴
于赵伟平时任广州攀达法定代表人，对上述事项直接负责，因此对其个人也处以了
10万元罚款。
董事长违规买卖股票
除了在收购上市公司股权时"暗度陈仓"，熊猫烟花现任董事长赵伟平还被曝出
存在违规买卖上市公司股票的行为。
据监管单位查证，2006年7月1日，在广州攀达成功入主上市公司之后，赵伟平
当选为浏阳花炮董事。随后，当选为浏阳花炮董事赵伟平买入浏阳花炮股票，并在
6个月内又卖出872，503股。
对此，中国证监会表示，赵伟平该行为已经违反了《证券法》第四十七条规定
，在对其给予警告的同时，处以5万元罚款。也就是说，综合前述违规行为，赵伟
平一共将被处以15万元的罚款。
【出处】证券日报【作者】谢岚
【2010-08-31】
熊猫烟花(600599)将承担亚运会焰火燃放
熊猫烟花今日公告，公司近日接到第16届亚运会组委会通知，公司控股子公司
浏阳熊猫、东信烟花及熊猫有限已确立为2010年广州亚运会、亚残运会的焰火燃放
单位。公司上述三家子公司将承担2010年广州亚运会、亚残运会的焰火燃放工程。
【出处】上海证券报【作者】魏梦杰
【2010-08-06】
熊猫烟花(600599)被责令整改
昨天，熊猫烟花在发布2010年中报的同时，发布了一份被责令整改的公告。
公告称，公司因存在商标缺失、内控混乱、财务疏漏等多方面问题，被湖南证
监局要求整改。尽管熊猫烟花将营收增长归功于北京奥运会提高了品牌价值，但公
司被要求整改的原因之一就是公司没有独立的商标权。熊猫烟花现用的"熊猫"等11
个注册商标均为控股股东所有，公司为"免费使用"。公告称，公司实际控制人赵伟
平承诺，将在2011年1月31日前无偿转让"熊猫"商标给上市公司。另据公司中报显
示，熊猫烟花上半年实现归属于上市公司股东的净利润1770.82万元，同比增长18.
26%。
【出处】中国资本证券网【作者】苗慧
【2010-07-30】
熊猫烟花(600599)成大股东提款机?
熊猫烟花（600599）凭借其产品在奥运会开幕式上绚烂夺目的亮相而风光一时
。然而，湖南证监局明察秋毫，一纸责令该公司整改的决定书揭开了其光鲜的外衣
，将其隐藏的问题悉数予以曝光。证监局细数了公司的诸多问题，小至会计报表项
目纰漏，大至上亿资金投向未果；下至员工薪酬核算混乱，上至董事长屡屡缺席股
东大会，公司的隐患和问题可谓无处不在。
业绩逐年下滑大股东频繁套现
2005年广州攀达（后更名为广州银河）以约1.5亿元的总成本获得浏阳花炮（
后更名为熊猫烟花）52.39%的股权，成为其控股股东。2006年浏阳花炮终于扭亏为
盈。随后，熊猫烟花却步入了业绩下滑的轨道。2007年至2009年，熊猫烟花的净利
润分别为2072万元、1313万元和1028万元，呈现逐年下降的颓势。
虽然公司业绩平平，但大股东的心思似乎不在发展主业，而是忙于减持套现。
熊猫烟花的大股东广州银河自2008年12月17日起就开始减持股票。自2009年1月限
售股流通以来，大股东频繁减持套现来势汹涌，2009年共计减持1147万股。2010年
又进行了4次减持。在1月15日，大股东减持了无限售条件的流通股份630万股；1月
19日，减持500万股；2月8日，减持130万股；2月23日，又减持了300万股。截至20
10年2月23日，广州银河通过上海证券交易所交易系统累计减持熊猫烟花股份28，1
99，800股，占公司总股本的22.38%。
"拍脑袋"决策"三会"被架空
湖南证监局指出，熊猫烟花的董事长赵伟平频繁缺席股东大会。从2007年至今
，公司共召开16次股东大会，而董事长缺席次数竞高达14次。公司董事会专门委员
会也形同虚设。
让投资者更为不满的是公司重大事项竟不通过董事会、股东大会审议而仅凭公
司老板擅作主张。2009年3月，公司与北京鑫河律师事务所签订《专项法律顾问合
同》，委托其就特定目标市场和国庆烟花燃放提供法律服务及咨询；2010年4月，
公司签订收购浏阳东信烟花集团有限公司股权的协议，并预付了1，000万元的收购
款，但上述重大事项至今均未履行董事会或股东大会审议程序。
而通过股东大会审议的项目也执行缓慢。2009年8月，熊猫烟花经董事会和股
东大会审议通过了出资1亿元设立浏阳银湖投资有限公司的议案，但直到现在该公
司尚未成立；2009年10月和11月，公司经董事会和股东大会审议通过收购和增资江
西五叶实业有限公司的议案，但投资半年后，由于规划和资金等多方面的原因，项
目进展缓慢。
设立浏阳银河投资有限公司意在房地产投资，记者查阅熊猫烟花2009年年报，
去年公司总营业收入仅1.7亿元，竟砸1亿元投向与主业相去甚远的房地产行业，资
金不能到位或许是导致决议迟迟未能履行的主要原因。
募投项目收益甚微注劣质资产
2001年7月，公司上市募集资金18，658.62万元，至2009年末已历时9年，但尚
有1，308.09万元未使用，募集资金使用进度缓慢。
而募集资金使用项目几经变更。2005年广州攀达入主后，变更原募集资金项目
，计划投入"收购广州市攀达国际有限公司"、"收购资产及投资醴陵熊猫烟花有限
公司"等项目，但2008年以后，又再次变更为投资上栗熊猫、武汉熊猫、郑州熊猫
、云南熊猫和沈阳熊猫等项目。
经过几番折腾后，募集资金项目收益甚微，大股东注入的劣质资产更成为公司
的包袱。公司募集资金项目除"投资北京熊猫"外，投资安全环保烟花和设立内销子
公司等项目大多亏损或未正常营业。"收购资产及投资醴陵熊猫烟花有限公司"项目
共投入1，982.39万元，其中在2005年底收购控股股东关联方在建工程等资产1，00
0万元，收购后仅在2006年进行了后续投资便停建至今。项目拖延5年未创造效益反
而已减值245.84万元；"购买攀达烟花制造有限公司土地使用权"项目共投入1，100
万元从大股东关联方购入土地使用权和租赁权，该资产长期处于闲置状态，2009年
10月整体用于出租，3年租金仅100万。
有投资者指出，熊猫烟花豪掷数千万资金购买大股东及其关联方的劣质资产，
而大股东又疯狂的在二级市场减持公司股份，上市公司成了大股东的提款机。
熊猫烟花的主业烟花销售主要是由控股股东允许公司免费使用"熊猫"等11个注
册商标，公司在2008年7月公开承诺，公司将与控股股东签订协议，由控股股东将
其拥有的"熊猫"商标协议转让给公司，但该承诺至今尚未履行。公司缺乏独立自主
的品牌，在业务上形成对控股股东的依赖，这是公司未来发展的一大隐患。
大股东将劣质资产注入上市公司，却迟迟未将自有的品牌商标转让给公司，倘
若大股东真正致力于上市公司的长远发展，何故吝啬自己的品牌商标？
【出处】证券日报【作者】何文英
【2010-04-22】
熊猫烟花(600599)大股东频频减持 董事长连续8次缺席股东大会
4月20日早晨，"花炮之乡"湖南浏阳烟雨朦胧，熊猫烟花（600599）年度股东
大会开会在即，而公司董事长赵伟平因"有要事"携新上任的总经理悄然离开。
此日上午召开的股东大会再次由公司副董事长李民担当主持，这让远道而来的
投资者扑了个空。
如果查阅公告，不难发现，在2009年，公司6次临时股东大会和2008年年度股
东大会均由李民主持。也就是说，赵伟平董事长至少连续8次未亲自参加公司股东
大会。
一位参会的投资者认为，上市公司的董事长没有正当理由如此多次缺席公司股
东大会，在中国资本市场极为罕出。
赵伟平的另一个身份是公司实际控制人，这位被称为"中国花炮行业的传奇人
物"几年来频频缺席公司股东大会，疑似在回避与投资者面对面交流，而近年他又
多次减持上市公司股份，因此，有投资者称之为"熊猫烟花烟雾弥漫"。
大股东频频持减
据了解，熊猫烟花的大股东广州银河国际投资有限公司(原名"广州攀达")自20
08年12月17日起就开始减持股票。2009年通过上海证券交易所大宗交易系统共进行
了4次减持，共计1048.18万股，当时的广州攀达表示套现是为了建酒店。2010年又
进行了4次减持。在1月15日，大股东减持了无限售条件的流通股份630万股；1月19
日，减持500万股；2月8日，减持130万股；2月23日，又减持了300万股。至此,大
股东通过上证所系统累计减持公司股份28199800股,占公司总股本的22.38%;尚持有
公司无限售条件的流通股37816340股,占公司总股本的30.01%,仍为公司控股股东。
当记者问道"大股东手中还有什么资产或者项目，为什么频频减持变现"时，公
司副董事长李民回应说"我不知道大股东的事"。
2005年8月以来，广州攀达分三步走，最终把控了熊猫烟花，而其总成本仅为
约1.5亿元，经多次减持后，大股东变现约5.5亿元。按4月21日收盘价21.44元计算
，大股东手中的熊猫烟花市值还有8.1亿元。
发力旅游地产和金融业
在股东大会上，有投资者问及收购江西五叶实业之事，公司副董事长李民透露
，公司收购江西五叶拟实施增资扩股的计划，用于投资兴建位于江西省明月山的仰
山（国际）温泉禅修中心项目。项目后期将在150亩住宅用地内开发建设别墅群，
其面积约60000㎡。
他表示，出于公司的战略性目的，公司将在旅游地产和金融业方面进行适当介
入。为了尽快提升公司业绩，需要这两个行业进行支撑。
据记者了解，熊猫烟花早在2009年第四次临时股东大会会议上，就提出了涉足
房地产的议案，拟设立浏阳银湖投资有限公司。公司以现金出资10000万元人币，
占注册资本的100％。
公司方当时表示，设立该投资公司是为了加快形成公司新的利润增长点，增强
企业风险抵御能力。主要投资房地产行业，进行房地产项目的投资和房地产开发、
经营；利用自有资金投资。
李民说，烟花行业虽然有很大发展空间，但其发展具有很多不确定的因素，比
如说外销遇上了金融危机，而对内销来说，花炮的经营类似于烟草专卖，需要取得
各地方政府的特许经营权。而由于各地地方保护主义的因素，熊猫烟花进入各地市
场需要很长的过程。
内销渠道的建设是公司发力的重点，熊猫烟花在3年内在全国发展了10个专营
点，但李民也坦承，烟花销售企业的季节性特点明显，比如北京公司旺季时需要20
0个员工，而淡季时有10个人就够了，淡季10个月经营场地闲置。
熊猫烟花4月20日公告称，公司拟出资6266万元向自然人钟自奇购买其持有的
浏阳市东信烟花集团有限公司51%的股权。而东信此前已基本确定为世博会主要烟
火燃放单位，公司终于由此分得了世博会的一杯羹。
【出处】证券日报【作者】李健君,刘小婷
【2010-04-21】
成功收购东信 熊猫烟花(600599)有望受益世博亚运
本报讯 “我们与东信烟花是完全互补的两个企业：一个是经营型企业，一个
是产生型企业；一个主要市场在北京，一个主要市场在上海，收购将有力促进公司
的内销业务，2010年有望成为公司业绩发力的一年。”昨天召开的熊猫烟花（6005
99）年度股东大会上，公司副董事长李民面对远道而来的深圳股东信心颇足。
4月19日，熊猫烟花与浏阳市东信烟花集团有限公司第一大股东和创办人钟自
奇签署了《股权转让协议书》，熊猫烟花出资6266万元购买钟自奇持有的东信烟花
51%股权，钟及其一致行动人仍持有剩余49%股份。
东信烟花成立于2000年10月，是一家集研发、生产和燃放服务于一身的烟花龙
头企业，2009年营业收入接近2亿元。目前，东信烟花已基本确定为上海世界博览
会主要焰火燃放单位，负责上海世界博览会核心地点的焰火燃放。此次交易，东信
烟花创办人钟自奇承诺，东信烟花未来十年的税后净利润不低于1500万元，否则钟
以现金方式补足。
分析人士表示，长期以来，中国烟花行业受困于“散、乱、差”的痼疾。散，
就是行业集中度过低。目前，全国烟花生产企业六千多家，产值200亿元左右，企
业平均年产值仅300万元左右；乱，行业恶性竞争层出不穷，严重掣肘了企业在经
营安全和产品环保上的资金、技术投入；差，频发的烟花事故阻碍了我国烟花产品
市场渗透和进军国际市场的步伐。
烟花作为中国传统文化的重要标志，已经深深融入中国乃至世界庆典仪俗。近
几年来，烟花消费保持着平均15%的稳定增长速度。2009年底，湖南省出台了《湖
南省烟花爆竹产业发展规划(2008-2015年)》，这是迄今为止唯一一个将烟花业明
确定位经济支柱产业的省级经济规划。
此次熊猫烟花携手东信烟花，开启了中国烟花行业大规模重组的先河。从微观
角度看，熊猫烟花、东信烟花和江西李渡烟花一直占据着行业前三强的位置，熊猫
重渠道，东信重生产，李渡重创新，这三家烟花巨头各有短长。熊猫携手东信的示
范效应，为解决行业痼疾指明了出路。
浏阳市政府分管经济的主要领导曾一针见血地指出，通过大规模兼并重组提升
行业集中度，集中技改资金，获得成本控制和品牌、渠道的集约化效应，最终极大
拓展烟花行业的上行空间，是此次巨头重组的宏观效应所在。
业内人士认为，熊猫烟花和东信烟花是此次重组的最大赢家，两者会从即将开
幕的世博会和广州亚运会受益。据悉，两者共同进军伦敦奥运会已成定局。更重要
的是，目前熊猫烟花和东信烟花营业收入合计尚不足4亿元，国内市场份额仅为1.5
%左右，此次重组为熊猫和东信赢得了行业整合制高点。
【出处】证券时报【作者】文星明
【2010-04-21】
熊猫烟花(600599)携手东信都有哪些看点
4月19日，熊猫烟花与浏阳市东信烟花集团有限公司（以下简称“东信烟花”
）第一大股东和创办人钟自奇签署了《股权转让协议书》，熊猫烟花出资人民币62
66万元向钟自奇购买其持有的东信烟花51%的股权，钟及其一致行动人仍持有剩余4
9%股份。
据悉，东信烟花2009年营业收入接近2亿元。目前，东信烟花已基本确定为上
海世界博览会主要焰火燃放单位，负责上海世界博览会核心地点的焰火燃放。此次
交易，东信烟花创办人钟自奇承诺，东信烟花未来十年的税后净利润不低于1500万
元，否则钟自奇将以现金方式补足。
目前，我国烟花生产企业6000多家，产值200亿元左右，企业平均年产值仅300
万元左右。因为集中度过低，导致恶性竞争层出不穷，严重掣肘了企业在经营安全
和产品环保上的资金、技术投入，而频发的烟花事故阻碍了我国烟花产品市场渗透
和进军国际市场的步伐。
而另一方面，烟花作为中国传统文化的重要标志，已经深深融入中国乃至世界
庆典仪俗。近几年来，烟花消费保持着平均15%的稳定增长速度。湖南省是世界烟
花最大生产基地，作为传统优势和特色产业，为湖南县域经济发展、农民就业增收
和出口创汇作出了巨大贡献。2009年底，湖南省出台了《湖南省烟花爆竹产业发展
规划(2008-2015年)》，这是迄今为止唯一一个将烟花业明确定位经济支柱产业的
省级经济规划。
此次熊猫烟花携手东信烟花，开启了中国烟花行业大规模重组的先河。从微观
角度看，熊猫烟花、东信烟花和江西李渡烟花一直占据着行业前三强的位置，熊猫
重渠道，东信重生产，李渡重创新，这三家烟花巨头各有短长。熊猫携手东信，不
但催生了一个烟花巨人，更重要的是，此次整合的示范效应，为解决行业痼疾指明
了出路。
浏阳市政府分管经济的主要领导曾一针见血地指出，烟花行业要走“三高”路
线，即高投入、高风险和高回报。通过大规模兼并重组提升行业集中度，集中技改
资金，获得成本控制和品牌、渠道的集约化效应，最终极大拓展烟花行业的上行空
间，是此次巨头重组的宏观效应所在。
毋庸讳言，熊猫烟花和东信烟花是此次重组的最大赢家，两者不仅仅会从即将
开幕的世博会和明年广州亚运会受益，据悉，熊猫烟花在品牌、渠道和管理上的优
势，借助东信烟花在包括点火系统在内的技术优势，共同进军伦敦奥运会已成定局
。更重要的是，此次重组，为熊猫和东信赢得了行业整合制高点。目前，熊猫烟花
和东信烟花营业收入合计尚不足4亿元，国内市场份额仅为1.5%左右。可以预见，
新的行业巨头将打破沉寂有年的“散、乱”市场格局。
【出处】上海证券报【作者】赵碧君
【2010-04-20】
熊猫烟花(600599)6266万收购东信烟花51%股权
熊猫烟花今日披露，公司拟出资6266万元向自然人钟自奇购买其持有的浏阳市
东信烟花集团有限公司51%的股权。
据公告显示，浏阳市东信烟花集团有限公司（以下简称"东信集团"）成立于20
00年10月17日，经营范围主要涉及烟花生产销售、焰火晚会烟花爆竹燃放工程设计
与作业以及花炮新产品的研制开发、纸张销售、包装箱加工销售等。
据了解，东信集团已基本确定为上海世界博览会焰火燃放单位，负责上海世界
博览会核心地点的焰火燃放，但目前仍未和上海世界博览会方面签订正式协议。
熊猫烟花表示，本次收购能够加强公司生产研发力量，降低采购成本，扩大内
外销及燃放市场份额，符合公司发展战略。本次收购的实施，有助于提高公司的行
业地位和竞争力，增强公司盈利能力，预计对公司业绩将会有较好的影响。（王春
晖）
【出处】上海证券报【作者】
【2010-02-25】
熊猫烟花(600599)控股股东减持公司股份300万股
熊猫烟花集团股份有限公司收到控股股东广州市银河国际投资有限公司(下称:
广州银河)有关函,其于2010年2月23日通过上海证券交易所大宗交易系统(下称:上
证所系统)减持了公司无限售条件的流通股份3000000股,占公司总股本的2.38%。至
此,广州银河通过上证所系统累计减持公司股份28199800股,占公司总股本的22.38%
;尚持有公司无限售条件的流通股份37816340股,占公司总股本的30.01%,仍为公司
控股股东。
【出处】全景网【作者】
【2010-02-24】
熊猫烟花(600599)控股股东减持股份
熊猫烟花集团股份有限公司收到控股股东广州市银河国际投资有限公司(下称
：广州银河)有关函，其于2010年2月23日通过上海证券交易所大宗交易系统(下称
：上证所系统)减持了公司无限售条件的流通股份3000000股，占公司总股本的2.38
%。至此，广州银河通过上证所系统累计减持公司股份28199800股，占公司总股本
的22.38%；尚持有公司无限售条件的流通股份37816340股，占公司总股本的30.01%
，仍为公司控股股东。
【出处】【作者】
【2010-02-24】
熊猫烟花(600599)又遭大股东减持
根据上交所23日的大宗交易信息，熊猫烟花又遭到大股东广州市银河国际投资
有限公司的减持，共计300万股，成交金额为5928万元。公开信息显示，此次减持
共分为3笔，分别为80万股、170万股及50万股，成交价均为19.76元/股，卖出营业
部均为招商证券股份佛山季华路证券营业部。此前银河投资一直通过大宗交易在该
营业部卖出公司股票。
截至2010年1月20日，银河投资已通过上交所交易系统累计减持公司股份2389.
98万股，占公司总股本的18.97%。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-02-09】
熊猫烟花(600599):巧抓"双节"商机 北京烟花销售额或增三成
2月7日开启的北京烟花销售市场，已慢慢点燃春节“激情”。
北京市熊猫烟花有限公司（600599.SH；以下简称熊猫烟花）市场部王经理称
，在今年推出的所有产品中，“情人节概念花炮和国庆系列的销售非常理想，是我
们今年主推的产品”。北京市烟花鞭炮有限公司（以下简称北京烟花鞭炮）负责人
李先生更是对今年的销售充满希望，“销量有可能比去年提高30%”。
情人节概念受追捧
熊猫烟花市场部王经理称，产品的销量很理想，最重要的两点就是价格优势和
新品上市。
“今年还有一个比较特殊的情况就是，情人节正好是大年初一，我们特地在前
期研制了网幕系列，主推的产品就是情人节概念的花炮，打出来的效果就是一支箭
穿透两个心，迎合双重节日。用传统的工艺制造出来的军阅礼炮没法做出这种效果
。”
王还表示，“除此之外，今年需求最大的是国庆系列、军阅礼炮与和平鸽系列
，同时，针对儿童特点的烟花也有很大增加”。
月坛西街烟花销售点高先生对记者说，进货时，“我会计特地提醒我，应该多
进一些情人节概念的烟花，毕竟初一和情人节在一天很难得，从现在的销售情况来
看，很不错”。
今年北京烟花市场不单是新品广受推崇，销售量也有明显增加。
据了解，北京烟花鞭炮已向全市各花炮零售网点运送20万箱烟花爆竹，熊猫烟
花则配送了15万箱。李先生认为，今年的销售一定会有大幅度上涨，“涨幅预计在
30%”。
拓展国外业务
烟花市场除了春节销售行情后，还有哪些市场？
金元证券分析师谢?P告诉记者，烟花行业固定的销售旺季比较短，国内的旺季
是春节，国外的旺季是圣诞节和元旦。
他认为，现在国内烟花行业非常特殊，“其实该行业是有非常大的上涨空间的
，因为行业中没有几家像样的大公司，但是它又受政策影响很大，现在都在提倡保
护环境，政策的宽松与否直接决定行业的发展状况”。
据了解，唯一在A股上市的烟花制造商熊猫烟花的业务重心放在欧美等发达国
家。
湖南华盛烟花集团股份有限公司值班人员则向记者坦言，公司于2009年在加拿
大上市，“战略目标早已放在国外，现在公司的业务贡献也是国外市场大于国内市
潮。
【出处】每日经济新闻【作者】
