☆经营分析☆ ◇600576 祥源文旅 更新日期：2025-08-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
旅游行业、文化行业、商品消费行业三大行业。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游行业 ｜ 47900.20｜ 24559.95｜ 51.27｜ 95.77｜
｜互联网文化行业 ｜ 2887.57｜ 1266.48｜ 43.86｜ 5.77｜
｜分部间抵销 ｜ -769.60｜ -278.42｜ 36.18｜ -1.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游景区业务 ｜ 54464.05｜ 34336.93｜ 63.05｜ 63.03｜
｜旅游服务业务 ｜ 10742.81｜ 1003.65｜ 9.34｜ 12.43｜
｜茶叶销售业务 ｜ 7223.48｜ 3979.75｜ 55.09｜ 8.36｜
｜动漫及动画影视 ｜ 6105.17｜ 1348.63｜ 22.09｜ 7.07｜
｜旅游度假业务 ｜ 5706.16｜ 852.02｜ 14.93｜ 6.60｜
｜其他业务 ｜ 1149.47｜ 821.95｜ 71.51｜ 1.33｜
｜其他 ｜ 1020.81｜ 371.79｜ 36.42｜ 1.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游景区业务 ｜ 54464.05｜ 34336.93｜ 63.05｜ 63.03｜
｜旅游服务业务 ｜ 10742.81｜ 1003.65｜ 9.34｜ 12.43｜
｜茶叶销售业务 ｜ 7223.48｜ 3979.75｜ 55.09｜ 8.36｜
｜动漫及动画影视 ｜ 6105.17｜ 1348.63｜ 22.09｜ 7.07｜
｜旅游度假业务 ｜ 5706.16｜ 852.02｜ 14.93｜ 6.60｜
｜其他业务 ｜ 1149.47｜ 821.95｜ 71.51｜ 1.33｜
｜其他 ｜ 1020.81｜ 371.79｜ 36.42｜ 1.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 85262.47｜ 41892.77｜ 49.13｜ 98.67｜
｜其他业务 ｜ 1149.47｜ 821.95｜ 71.51｜ 1.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游行业 ｜ 32605.24｜ 15971.04｜ 48.98｜ 88.27｜
｜互联网文化行业 ｜ 4375.36｜ 1466.00｜ 33.51｜ 11.84｜
｜分部间抵销 ｜ -42.01｜ -31.57｜ 75.15｜ -0.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜景交服务收入 ｜ 35289.39｜ 23637.78｜ 66.98｜ 48.86｜
｜动漫及其衍生业务 ｜ 16020.99｜ 4188.11｜ 26.14｜ 22.18｜
｜茶叶销售 ｜ 7822.92｜ 4234.78｜ 54.13｜ 10.83｜
｜酒店服务 ｜ 3795.92｜ 1375.16｜ 36.23｜ 5.26｜
｜动物园收入 ｜ 3693.59｜ 1448.30｜ 39.21｜ 5.11｜
｜其他 ｜ 1893.30｜ 886.11｜ 46.80｜ 2.62｜
｜其他业务 ｜ 1571.77｜ 1129.73｜ 71.88｜ 2.18｜
｜智慧文旅项目软硬件集成建｜ 1238.03｜ 559.21｜ 45.17｜ 1.71｜
｜设和数字化运营及技术服务｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜租赁收入 ｜ 900.24｜ 67.73｜ 7.52｜ 1.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜景交服务收入 ｜ 35289.39｜ 23637.78｜ 66.98｜ 48.86｜
｜动漫及其衍生业务 ｜ 16020.99｜ 4188.11｜ 26.14｜ 22.18｜
｜茶叶销售 ｜ 7822.92｜ 4234.78｜ 54.13｜ 10.83｜
｜酒店服务 ｜ 3795.92｜ 1375.16｜ 36.23｜ 5.26｜
｜动物园收入 ｜ 3693.59｜ 1448.30｜ 39.21｜ 5.11｜
｜其他 ｜ 1893.30｜ 886.11｜ 46.80｜ 2.62｜
｜其他业务 ｜ 1571.77｜ 1129.73｜ 71.88｜ 2.18｜
｜智慧文旅项目软硬件集成建｜ 1238.03｜ 559.21｜ 45.17｜ 1.71｜
｜设和数字化运营及技术服务｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜租赁收入 ｜ 900.24｜ 67.73｜ 7.52｜ 1.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 70654.37｜ 36397.18｜ 51.51｜ 97.82｜
｜其他业务 ｜ 1571.77｜ 1129.73｜ 71.88｜ 2.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
报告期内，公司所处行业为文旅行业。根据中国证券监督管理委员会发布的《上市
公司行业统计分类与代码》，公司属于“N78公共设施管理业”。公司主营业务主
要覆盖旅游行业、文化行业、商品消费行业三大行业。
（一）公司所属行业情况说明：
1、旅游行业
2025年上半年，在政策引领、旅游需求多样化的推动下，各地旅游市场呈现出积极
的发展势头，全国文旅市场展现出蓬勃的发展态势，旅游人次和旅游收入双增长，
国内游、入境游均表现亮眼，旅游消费模式也不断创新，“旅游+”融合效应显著
，推动行业持续向好。
1.1 2025年上半年旅游市场发展高开高走
国内旅游市场方面，据文化和旅游部数据显示：2025年上半年，国内居民出游人次
32.85亿，同比增长20.6%；国内居民出游花费3.15万亿元，同比增长15.2%。假日
旅游拉动消费效应明显，元旦至端午五大节假日旅游市场持续繁荣，叠加“5·19
中国旅游日”效应，推动旅游经济高开高走。出入境旅游市场方面，伴随过境免签
政策覆盖至55个国家，“即买即退”离境退税等措施不断完善，上半年入境游实现
超预期增长，据国家移民管理局发布数据：2025年上半年外国人入出境数量达到3,
805.3万人次，同比上升30.2%。
1.2出台多项推进文旅产业高质量发展政策政策层面，2025年1月9日，国务院办公
厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，提出6个方
面18项具体措施，从丰富消费惠民举措、满足不同年龄群体消费需求、扩大特色优
质产品供给、培育消费场景、创新产业政策到优化消费环境，全方位为文旅产业发
展提供支撑。各地积极响应，如北京市发展和改革委员会发布《进一步推动首都高
质量发展取得新突破行动方案2025年工作要点》，提出加大个性化、价值化的服务
性消费供给，构建大旅游格局，促进文商旅体融合发展。
在丰富优质度假旅游产品供给方面，全国各地加大优质产品供给，旅游市场活跃度
大幅提升。文旅融合激活传统旅游市场，作为申遗成功后的首个春节假期，各地游
客逛庙会、舞龙灯，打卡非遗体验活动，过地道中国年。文创集市成为游客打卡地
，博物馆文创受到游客热捧，带动消费新浪潮。北京、黑龙江、四川、浙江等地积
极发展冰雪运动，南北方携手共绘冰雪经济新版图。科技赋能打造夜间旅游新模式
，多地沉浸式夜游拓展了消费新空间。在小镇花海漫步、在山间学习采茶，县域游
的火热让浙江安吉、福建武夷山等地吸引了大批游客。体验跳伞乐趣、开启直升机
观光，低空经济以“云端视角”激活消费全链条。
1.3假日旅游市场持续繁荣假日旅游成为2025年上半年旅游经济高开高走的重要推
动力，元旦、春节、清明、劳动节、端午等节假日旅游持续繁荣。国务院办公厅文
件中关于举办系列文旅促消费活动的要求，在假日期间得到充分落实。“5-19中国
旅游日”前后一个月的消费促进与市场创新，各地结合实际推出文化和旅游消费券
、消费满减等优惠，进一步激发了假日旅游消费热情，共同为旅游行业增长注入强
劲动力。
2025年上半年主要节假日旅游人数和旅游收入相较于2024年继续保持增长态势，文
旅行业复苏势头强劲，文旅经济稳健增长。2025年上半年，元旦、春节、清明节、
劳动节、端午节假日国内旅游人次分别为1.52亿、5.01亿、1.26亿、3.14亿、1.18
亿，按可比口径较2019年增长18.6%、25.3%、17.6%、35.6%、22.3%；实现国内旅
游收入分别为902.5亿元、6,770.02亿元、575亿元、1,802.7亿元、435.8亿元，较
2019年同期增长12.8%、14.5%、18.9%、21.3%、10.2%。2025年，文旅行业在政策
加持与市场活力释放下，进入高质量发展新阶段，文旅经济增长韧性持续显现。
1.4旅游市场下沉化趋势明显2025年上半年，旅游市场下沉化趋势明显，主要体现
在县域旅游热度攀升、旅游消费需求转变等方面。一是下沉县域加速出圈：携程平
台数据显示，2025年上半年旅游订单同比增幅TOP50城市中，有超过60%为县级及以
下行政单位。二是小城旅游热度持续升温。小城旅游不再是“大城市外溢”的偶然
结果，而是用户心智、内容结构等多维度变化的产物。2025年上半年，西北、边疆
与高海拔地区的小城成为“逆城市化旅行”的代表力量，一条横贯中国西北的“高
原-边疆流量新带”悄然成形。三是旅游消费需求转变。随着旅游基础设施的不断
优化，县城旅游市场的热度持续提升，受到不少年轻消费者的热捧。旅游市场正从
单纯的“空间转移”转向更深层次的“体验升维”，消费者更倾向于“县城度假”
，追求“在地文化浸润”的旅游体验。四是特色场景带动消费。小城文旅的主流标
签从“网红景区”等升级为非遗、旅拍、研学、康养四大高频场景。例如江西资溪
以“森林+咖啡+非遗集市”成为Z世代旅拍爆款；甘肃肃南通过“祁连山马群+裕固
族服饰+草原换装体验”实现旅拍流量突破，这些特色场景延长了游客的停留时间
和复购周期。
1.5文旅创新融合趋势明显政策大力推动“旅游+百业”的创新融合。文化体验方面
，鼓励公共文化机构开展文化体验、艺术普及等服务，组织文艺院团、非遗工坊等
进商圈、景区、街区，使得潮汕英歌舞、安徽鱼灯、湖南赛龙舟等民俗游热度攀升
。电影与旅游融合方面，政策支持下，“跟着演出去旅行”“跟着影视去旅行”文
化旅游套餐推出，2025年上半年电影票房292.31亿元、观影人次6.41亿，同比分别
增长22.91%和16.89%，“跟着电影去旅游”受追捧。境内游在政策引导下，呈现热
门目的地与县域游双向增长，北京、上海、广州等一线及强二线城市仍是热门，六
盘水、黔东南等低线城市与县域目的地，因政策鼓励开发特色旅游产品，出游人次
同比增长明显；自驾游和自由行，得益于政策对租车自驾游精品线路开发等支持，
热度飙升，在境内游中占比分别达32%和20%，且超八成用户为80后、90后。出境游
在政策鼓励下复苏加快，游客更看重独特性，深度体验与小众探索成新潮流，港澳
地区持续领跑，日本、马尔代夫等亚洲目的地热度不减，卢森堡、格鲁吉亚等小众
目的地出游人次同比增长显著。
1.6未来旅游消费趋势向休闲度假、深度体验转变随着旅游消费不断由观光向观光
、休闲、度假、康乐等多元化发展，休闲度假需求日益旺盛，成为旅游消费的新趋
势。党的二十大报告提出：“坚持以文塑旅、以旅彰文，推进文化和旅游深度融合
发展”。国务院在第十四个五年规划和2035年远景目标纲要中提出，建设一批富有
文化底蕴的世界级旅游景区和度假区，打造一批文化特色鲜明的国家级旅游休闲城
市和街区。随着消费者对度假品质的要求不断提高，度假产品和服务将更加注重细
节，以满足消费者的个性化需求，品质化度假将成为未来度假市场的主流趋势。
2、文化行业
文化产业是我国文化建设的重要组成部分，发展文化产业契合人民对美好生活的向
往。随着人们生活水平的提高和消费观念的变化，同时，随着全球化的发展和国际
交流的增多，文化产业还具有巨大的国际市场潜力。
动漫产业作为以创意为核心、科技为支撑的重要文化产业组成部分，在互联网与移
动设备普及的推动下，我国市场发展势头迅猛，而2025年复苏的市场消费向自娱需
求延伸，叠加大数据、人工智能、虚拟现实、区块链等技术的突破，正深刻变革着
动漫的生产流程、产品形态、传播方式与服务场景。
在此背景下，其卡通的实践展现了强劲的行业竞争力。其卡通既参与华纳国际动画
电影《猫和老鼠·星盘奇缘》制作，以高质量内容对标国际水准并于暑期档全球上
映；又深度投身央视动画新西游记剧集的内容研发与制作，获权威团队高度认可；
还在上半年完成张家界黄龙洞景区沉浸式溶洞项目《化龙记》，以创意视觉盛宴助
力旅游体验升级。这些探索既呼应了产业在技术与市场驱动下的发展趋势，也通过
国际合作、本土IP深耕与跨界融合，彰显了团队在内容创作与应用拓展上的实力，
为行业发展提供了生动范本。
3、商品销售行业
公司商品销售主要为茶叶销售业务。茶是中国传统农产品，也是在国际上代表中国
形象的东方元素之一。根据茶叶种类、制作工艺及茶汤成色，茶叶可分为绿茶、红
茶、乌龙茶、白茶、黑茶、黄茶、花茶七大类。由于茶叶种类众多，中国茶叶市场
格局较为分散。从产业发展视角来看，茶叶与文旅融合的趋势更为紧密，优质茶叶
产区凭借整合茶园、茶叶、茶文化等资源，大力发展旅游产业，打造出众多特色茶
旅项目。同时，“茶+康养”“新茶饮”等创新模式也成为行业发展的新引擎，通
过产品创新、场景融合与科技赋能，构建起覆盖“饮、食、疗、游”的全产业链生
态。在这样的行业环境下，也需顺应2025年的市场趋势，在产品、营销、服务等多
方面做出适应性调整与创新，以把握市场机遇，实现更好发展。
（二）公司主营业务情况说明：
公司主营业务主要覆盖旅游行业、文化行业、商品销售行业三大行业，公司以景区
目的地业务为核心，以“文旅与科技助力美好生活”为企业使命，打造“文化IP+
旅游+科技”的特色文旅产业模式，已形成“目的地度假、旅行服务、文化及消费
、数字科技”协同发展的业务格局，致力于成为全球领先的文旅产业服务商。
1、旅游行业业务
公司旅游行业业务主要包括旅游景区业务（含索道、电梯、游船、景区交通车等景
区交通服务业务、语音讲解服务业务及动物园门票、熊猫基地支撑服务等业务）、
旅游度假业务（含酒店、餐饮业务）及旅游服务业务（含智慧文旅服务、游轮及线
路游、低空文旅等业务）。业务遍布公司旗下9大旅游目的地资源，旅游资产覆盖
“大湘西”区域（湖南张家界百龙天梯、湖南张家界黄龙洞、湖南凤凰古城）、“
大黄山”区域（安徽齐云山旅游度假区、安徽黄山祥源云谷度假酒店）、“大南岭
”区域（湖南莽山五指峰景区、广东丹霞山休闲旅游度假区）及四川区域（四川雅
安碧峰峡旅游度假区、四川卧龙中华大熊猫苑神树坪基地）。
1.1旅游景区业务公司在旗下各景区提供景区交通、语音讲解以及景区配套设施的
管理服务。公司拥有张家界百龙观光天梯、张家界黄龙洞游船及语音讲解服务、湖
南凤凰古城景区沱江游船、安徽齐云山索道、竹筏漂流及景交、莽山五指峰索道、
电梯及景交车、广东丹霞山水上旅游及景区交通板块项目（包括锦江画廊游船、翔
龙湖渡船、景区旅游区间交通、水上丹霞游船和丹霞山索道项目）、四川卧龙中华
大熊猫苑神树坪基地等众多稀缺优质文旅资源，同时提供安徽齐云山旅游度假区、
四川雅安碧峰峡旅游景区、广东丹霞山旅游景区等景区配套设施的管理服务，向游
客提供多样化的目的地系列综合服务。
张家界百龙观光天梯垂直高差335米，运行高度326米，每小时运载量逾5,500人次
。现已累计接待游客逾7,000万人次，成为海内外游客青睐的打卡胜地。
张家界黄龙洞景区内游览路线途经响水河、天柱街、天仙瀑、龙宫等6大游览区，
包含100多个景点，公司提供高转化率的黄龙洞游船运输、语音讲解和景区交通车
产品。
“湘见沱江”游船项目是公司在凤凰古城创新打造的中国首个以苗族文化为故事线
的夜游作品沉浸式艺术游船光影秀，为游客全景式地展现湘西苗族的人文风貌和生
活场景。沱江泛舟观光作为凤凰古城核心体验式旅游产品，已成为游客游览凤凰古
城必体验产品之一。
公司在齐云山旅游度假区提供月华索道、横江山水竹筏漂流和景区交通车，为游客
提供多样化交通服务，丰富游客休闲游憩选择，极大地改善了当地旅游交通环境，
同时围绕“景区度假化”，推出“复古游齐云”和“小镇夜逍遥”、“白+黑”沉
浸式古风体验产品，让游客全天候不间断感受“白岳”山水人文度假地。
（左上：张家界百龙天梯；左下：黄龙洞游船及语音讲解服务；右上：湖南凤凰古
城沱江游船；右下：齐云山旅游度假区月华索道）四川雅安碧峰峡旅游度假区提供
电梯、景区交通车等旅游运输服务。同时提供动物园门票及园内游乐、熊猫基地支
撑等业务，包含雅安碧峰峡景区的野生动物世界门票、动物园内游乐等二消业务、
雅安碧峰峡大熊猫基地运营支撑服务以及景区内电梯、景交车等交通及其他景区配
套设施的管理运营。
（碧峰峡旅游度假区）公司在四川卧龙中华大熊猫苑神树坪基地负责基地及相关景
区的运营管理，包括景区的日常维护、游客服务、设施管理等，并提供景区内的交
通服务、餐饮服务、住宿服务等，满足游客的多样化需求。
（卧龙中华大熊猫苑神树坪基地）莽山五指峰，以无障碍旅游为先导，精心打造了
一套完善的无障碍系统。公司在莽山五指峰景区提供从景区管理、客运索道经营、
景区交通、餐饮服务、住宿服务等业务。通过运营重点提升湘粤区域景区整体联动
和能力互补，协助莽山创建5A景区，促进文旅产业消费升级。此外，计划通过合作
建设精品度假酒店，如“自由家”等，来提升宜章文旅产业的消费水平，同时推动
莽山景区的旅游产品和旅游服务品质升级。
(莽山五指峰景区)在丹霞山，公司积极打造“文化丹霞”“生命丹霞”“天上丹霞
”“陆上丹霞”“水上丹霞”纵横并行的五大主题游线，实现丹霞山产品业态的全
面提质升级，促进韶关文化旅游产业实现高质量发展。丹霞山文旅综合体建设按计
划推进中，建成后预计可充分发掘大湾区客群消费潜力，加速丹霞山景区从传统观
光旅游向现代休闲度假旅游转型。未来，祥源文旅将通过产品业态升级和服务提质
增效，持续为丹霞山培育文旅新质生产力，并积极争创“国家公园”和“世界级旅
游景区”，唱响大丹霞旅游品牌，探索文旅融合发展新路径。
（丹霞山旅游度假区）1.2酒店服务公司深化休闲度假目的地打造，在现有旅游目
的地周边配套酒店业态或提供酒店运营托管服务。公司拥有齐云山度假酒店、齐云
山自由家树屋世界、黄山祥源云谷度假酒店、碧峰峡萌趣东方动物主题酒店，通过
祥堃源酒店管理公司托管经营凤凰古城内熊公馆、万寿宫客栈酒店。
齐云山度假酒店位于齐云山旅游度假区核心位置，为游客提供住宿、餐饮、会务等
全套功能。酒店拥有424间徽派风格客房，300平米多功能厅，中餐厅可容纳160人
同时就餐。
（齐云山度假酒店）齐云山自由家树屋世界包含21种主题、62间“自由家”特色树
屋产品，每一栋树屋具有独一无二的建筑风格和主题各异的内饰布局。同时，齐云
山自由家树屋世界利用原始风貌，为游客打造了户外活动唱自由家营地俱乐部，包
含沉浸式萌宠乐园、儿童乐园、真人CS、迷你高尔夫、儿童开矿、水上自行车等特
色体验项目。
（齐云山自由家树屋世界）黄山祥源云谷度假酒店前身为黄山云谷山庄，是20世纪
末我国著名建筑师汪国瑜在建筑界“新乡土运动”的代表作之一。酒店地处黄山云
谷索道旁，占地一万多平方米，号称“黄山深坑酒店”。酒店拥有各式房间66间，
除住宿、餐饮、会务外，还提供温泉水疗、全天候一站式景点讲解、游客接送、商
务套餐等服务。
（黄山祥源云谷度假酒店）碧峰峡景区酒店主要有萌趣东方动物主题酒店（111余
间）、望幽山居和逸养空间（共11栋43间），分别覆盖经济型和高端型消费人群；
餐饮方面，可容纳300人同时用餐，提供中西式美食。
凤凰古城熊公馆位于凤凰古城景区内核心位置，是一家集高端住宿、特色餐饮、休
闲旅游以及多项增值服务于一体的高端精品客栈。凤凰万寿宫客栈面朝沱江，集餐
饮娱乐、休闲度假、会议商务于一体。
1.3旅行服务1.3.1游轮及线路游业务公司旗下“祥源旅行”子品牌，围绕“服务、
科技、资源”三大方向，进一步聚焦用户运营，优化产品供给，依托祥源旅游目的
地资源和丰富运营经验，融合旅游目的地周边吃住行游购娱等项目，通过数字化技
术平台，为游客提供标准化、高品质的旅行产品，打造文旅休闲度假业务“线上+
线下”全链路服务能力和一站式旅行服务品牌。
同时，公司与武汉扬子江游船有限公司展开合作，合作的长江豪华游轮可提供四条
精品线路，为游客提供一站式游轮度假旅行服务，深入体验亲山近水、自在休闲的
尊享之旅。
（“祥源旅行”小程序）1.3.2智慧文旅业务公司旗下小岛科技依托互联网技术、
智能设备与大数据体系，从事智慧文旅项目软硬件集成建设和数字化运营业务，产
品包括云票务系统、分销及清分结算系统、业务系统、酒店系统、二消系统等，并
集成旅游业务板块订单、产品、销售等数据。
1.3.3低空文旅业务祥源通航是祥源文旅基于旅游目的地空域资源成立的低空文旅
业务专业公司，专注于飞行能力（飞行基地运行）、飞行业态（飞行展销+营地运
营）和飞行项目（飞行航空乐园）三大业务，致力于成为全球领先的“低空+文旅
”综合服务商，打造文旅产业发展新引擎，助力低空经济“高飞”。未来将与合作
伙伴在低空旅游领域全面合作，共同探索低空经济与文旅消费场景相融合的产业模
式，打造全国“低空+旅游”新标杆。该业务尚待取得主管部门许可批复后，方可
正式商业化运营。
2、文化行业业务
公司文化行业为动漫及其衍生业务，包含动漫及动画影视业务。公司在动漫业务方
向持续推动移动互联网新媒体动漫的创意、策划、制作、发行以及动漫版权授权、
衍生品的开发和运营等核心业务；在动画影视方向专注于动画电影、动画剧集、动
画短视频等精品原创内容的创意、制作和投资；同时依托CG等数字科技技术与目的
地“在地文化”深度创新结合，打造“文化IP+旅游+科技”为特色的沉浸式数字文
旅体验场景。
3、商品销售业务
公司商品销售业务主要为茶叶销售业务。公司旗下祥源茶业是一家专业化的高品质
茶叶产品及相关服务供应商，以生产、运营“祥源茶”品牌系列产品为核心业务，
并形成了以祁门红茶和武夷岩茶为两大消费茶类，普洱茶、福建白茶、祁门安茶三
大后发酵茶类的产品体系。祥源茶业拥有多位省市级非物质文化遗产项目祁门红茶
制作技艺代表传承人，同时还拥有世界第一条全自动工夫红茶生产流水线，其规模
位居祁门红茶行业前列。
（祥源茶业务）报告期内，公司结合现代电子商务模式打造“品质新品牌+线上新
零售+柔性供应链”的线上线下融合发展之路，推出年轻化茶新品牌“盏里”，在
传统茶的基础上，提倡“自然、自在、丰盈”的生活方式，致力于为年轻化客群消
费者提供精致中国好茶，通过各种社交平台，分享茶文化、茶知识，让更多的年轻
人了解茶、爱上茶。
4、其他业务
其他业务主要包含场所及物业租赁业务。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司秉承核心战略不动摇，抓住文旅消费供需两旺的市场机遇，充
分利用政策支持，通过数字化管理和服务提升运营效率，全员奋进，上下同心，以
服务好每一位消费者为己任，持续为游客游览提供高效、便捷、舒适的服务体验，
上半年取得了良好的经营业绩。报告期内，公司实现营业收入50,018.17万元，同
比增长35.41%；实现归属于上市公司股东的净利润9,160.90万元，同比增长54.15%
；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,891.83万元，同比增长37.1
6%。具体经营情况如下：
（一）营销势能全面迸发，公司业绩持续创新高
公司持续纵深推进“投资运营一体化”战略，通过精益化运营管理，打通“资源、
资本、科技、文化”全链路，持续构建“目的地度假、旅行服务、文化及消费、数
字科技”四大业务板块协同发展的良好格局。报告期内，公司旅游景区板块率先迎
来势能爆发，其中莽山五指峰营收同比跃升76%，丹霞山、齐云山分别劲增37%、33
%。
这一蝶变再次验证了公司战略路径的先发优势，更标志着公司从“单点突破”迈向
“系统制胜”的跃升——以营销“线上+线下”全链路创新打通品牌、渠道、场景
、数据闭环，实现声量、流量、销量、留量四维共振的指数级增长。
莽山五指峰景区构建起“自媒体+达人+短视频”营销矩阵，围绕“云海索道”、“
悬崖栈道”等特色体验项目进行精准推送，成功吸引年轻客群；同时依托“一山跨
两省-湘粤在莽山”的独特区位优势，实现500公里半径直通车全覆盖，并成功开拓
韩国等境外市常
齐云山锚定“齐云山逍遥游”品牌主线，以“内容即场景、活动即爆点、夜游即流
量”为方法论，在线上线下打出全域营销组合拳：抖音、小红书同步发起#穿越白
岳#话题挑战，邀请国风达人实景演绎“明代游山图”等，顺势完成从传统山岳景
区到全域沉浸式逍遥IP的价值跃迁，有效拉动客流增长、延长停留时间、提升消费
转化，成为整体营收增长的重要支撑。
百龙天梯以“极限体验+场景联动”为营销切入点，通过打造大荡绳这一强刺激性
互动项目，不仅为游客带来“高空挑战+心跳加速”的沉浸式体验，更以此增强项
目与核心景观的记忆点关联，强化游客对百龙天梯“不可替代的高空体验地”的认
知标签。
（二）产品迭代加速落地，创收引擎持续丰盈
报告期内，公司紧扣“硬件焕新、内容扩容、体验升维”主线，持续加大投资与创
意供给，迭代多元产品矩阵、精雕高阶体验，形成覆盖全场景、全时段的多元产品
矩阵与无缝体验闭环，成功撬动“体验增值—口碑裂变—收益跃迁”的正向飞轮。
齐云山景区全面升级“复古游齐云”、“白岳夜逍遥”双IP，依托沉浸式夜游项目
及节庆爆点活动，打造“白+黑”全时消费场景。同步持续迭代度假区业态，植入
非遗产品，升级爱萌乐园、推出横江舞金龙产品，新建“自由谷”水上乐园，配备
梅花桩、网红桥、蘑菇棚、木质水车、水上滑道等游乐设施10余种，成为夏日亲水
旅游一站式度假目的地。
丹霞山景区加速文旅综合体落成，商业街、停车尝新游船码头等关键配套相继投用
，创新整合水上丹霞游船、翔龙湖渡船、空中丹霞索道等项目，上线“水陆空畅玩
套票”，叠加“地质奇观+萤火虫森林+非遗手作”等特色产品，为游客打造出立体
沉浸式体验。“萬古丹霞”沉浸式水上夜游项目已于2025年8月1日试运营，在试运
营阶段将结合游客反馈及技术升级完善完成产品最终调整，预计将很快正式投入运
营。
碧峰峡景区开通悬空透视桥，丰富二消配套，优化游览动线和服务体验，引入“5G
＋VR＋无人机”等前沿科技，为景区注入智慧新体验；通过实施“旅游+”策略，
如“买门票送民宿住宿、送雅鱼”及“夏日贴贴局”等沉浸式互动，激活周边产业
，塑造独特吸引力。
黄龙洞景区完成以“洞天福地”为主题的灯光升级改造，用光影科技打造十大奇观
，推出光影秘境之旅并筹备线上虚拟游览，将“大鲵化龙”神话与景观结合，开发
特色文创和餐饮，实现自然与文化、科技的融合。莽山五指峰通过打造“星空露营
+日出观景”及“原装企鹅天团空降云巅”等特色项目，以差异化产品精准触达多
元客群，持续释放消费潜能。
（三）管理服务提质增效，游客体验全面进阶
报告期内，公司以“细节精进、数智赋能、情感共鸣”三维并举，系统升级各项目
服务体系，持续完善服务设施，助力提升文旅运营效率和品牌影响力，以高口碑、
高复购、高溢价驱动品牌势能持续放大。
丹霞山景区聚焦服务环节的痛点攻坚，通过不断优化入园流程、加强交通疏导、升
级停车管理等服务环节，全方位提升景区服务品质，丹霞山度假酒店预计将于2025
年年末对外营业，将有助于延长游客的消费时间，增加消费频次及消费项目，为丹
霞山景区度假化升级提供产品及设施保障。
百龙天梯积极拥抱数字化浪潮，通过搭建数字智能中台、成立研发中心、建立文化
和科技融合示范基地等方式，引入数字化技术、先进制造和人工智能，为游客带来
全新的体验，让科技与自然景观完美融合。
凤凰古城从游客的实际需求出发，一方面提升住宿餐饮品质，为游客提供舒适的休
憩环境；另一方面上线智慧旅游系统，实现“一码入园、一脸通行、一键求助”，
并利用数据反哺动线优化与精准服务，让游客的旅程更加便捷、高效。
卧龙项目则围绕“细节关怀”持续深耕服务提质，在户外游览动线新增多把定制遮
阳伞与雾化降温扇，全面覆盖观景平台、排队长廊与休憩节点，从细微之处为游客
带来清凉与舒适，让游客在欣赏美景的同时，感受到贴心的关怀。
（四）核心主业精耕不辍，多元补链持续赋能品牌
报告期内，公司通过“主核做强、补链做厚”的立体策略，在夯实景区运营基本盘
的同时，创新突破旅行服务板块，向游轮业务与低空经济两大增量赛道纵深布局，
构建“水-陆-空”立体文旅走廊，持续放大品牌溢价与资本协同效应。
长江游轮业务持续加码，从“点位资源”到“移动场景”的运营，实现在长江三峡
“黄金水道”上的产业布局。公司继去年试水总统七号、总统八号游轮产品后，今
年年初完成对总统六号游轮的焕新升级，成为旗下首款全权运营的游轮产品。高端
水上游轮既能为公司带来新的业绩增长点，同时也是一个全新的品牌推广载体，有
助于公司景区项目不断触达“银发群体”，实现“船票即流量、航线即渠道”的乘
数效应。
公司以“战略合作—场景验证—产业投资”三箭齐发，推动低空经济快速起势。战
略合作方面，先后与亿航智能、零重力飞机工业、小鹏汇天、沃飞长空达成战略合
作，共同推动“低空+文旅”融合发展，且与临海文旅签订战略合作协议，为业态
创新奠定坚实基础；场景落地方面，已在广东丹霞山、安徽齐云山、合肥花世界、
阿坝汶川县、浙江临海府城、嵊州越王谷等多地成功完成演示飞行，并实现低空应
用场景落地，加速了低空技术与实际场景的结合；产业布局上，通过全资子公司参
与投资盐城黄海汇创科泰低空经济产业，切入基地建设、低空运营、空域管理全链
条，形成“技术—场景—资本”闭环，为规模化复制储备先发优势，进一步完善了
在低空经济领域的产业生态构建。
通过立体补链，公司正把传统旅游度假升级为集特色观光、沉浸体验、文化叙事、
休闲度假于一体的一站式复合度假版图，为高质量、可持续增长打开新的天花板。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）战略引领，推动景区目的地全国连锁化布局，打造一流的文旅产业服务商
近年来，公司聚集文旅主赛道，持续通过“投资运营一体化”战略持续推动产业扩
展，整体业务规模和行业影响力持续扩大，已成为以景区目的地投资运营为核心的
国内领先的文旅产业服务商。公司景区目的地板块已完成“大湘西”“大黄山”“
大南岭”三大国际级旅游目的地布局，涵盖齐云山、碧峰峡、丹霞山三大旅游度假
区以及湘西凤凰古城、张家界百龙天梯、张家界黄龙洞景区、湖南莽山五指峰景区
、四川卧龙中华大熊猫苑神树坪基地等一批极具影响力的核心旅游项目，并首次通
过委托管理方式管理了合肥花世界、河北白石山、广西大瑶山等十多家旅游景区，
树立了行业技术领先地位，推动整个领域高质量发展和连锁化布局。
未来，公司将深挖景区在地文化IP，以客户为中心，以数字科技为手段，聚焦文旅
主赛道，重点围绕“熊猫”“茶叶”两大国际级IP进行目的地深度运营，提升服务
质量和品牌影响力，并通过持续优化和创新，致力于将“祥源旅行”打造成为文旅
休闲度假领域的一站式领军服务品牌，升级“文化IP+旅游+科技”为核心的特色产
业模式，打造中国文旅景区第一股，引领行业发展，助力更多人实现对美好生活的
追求和向往。
（二）精益经营，聚焦目的地产品及营销等系统升级，持续释放业绩增长力
公司拥有十多年文旅行业的运营经验，运营管理团队在运营模式、标准化管理、人
才梯队建设、精准营销等方面已经具备运营体系化对外输出能力。在具体运营指标
方面，单位营销费用业绩贡献、人效等方面均处于行业第一梯队，有力地保障了公
司存量景区业绩持续增长。公司已形成“华东、华南、环京、湘西、西北”五大区
域营销中心，通过营销和品牌联动，提升了公司景区产品市场吸引力和核心竞争力
。公司长期注重运营梯队建设和人才培养，始终将运营能力作为公司做大、做强的
基石加以不断巩固，以此为基础公司具备快速整合旅游目的地资源、提升旅游目的
地运营效率的能力，这也是公司在整合相关旅游资源后能够快速释放产能的核心能
力。
此外，公司依托数字科技板块全资子公司小岛科技，全面打通业务流、财务流、信
息流，进一步提升景区管理效率，同时通过数字化系统聚焦客户需求，加强不同景
区的协同效应，为消费者打造方便的文旅体验。
（三）创新驱动，低空文旅叠加旅行服务等新业态，培育公司发展力
公司前瞻性投资设立子公司“祥源旅行”和“祥源通航”，积极打造第二增长曲线
。祥源旅行是公司旗下一站式休闲度假的服务品牌，致力于为祥源客户和合作伙伴
搭建持续服务的交易和交付平台，以客户为中心，以数字科技为驱动，加速从“资
源品牌”向“服务品牌”的转型升级，实现从传统源于资源的“资产运营”向运用
资源的“目的地运营”发展，最终实现超越资源的“客户运营”，为消费者提供“
品质服务、放心旅行、便捷体验”的出行体验，推动公司从“文旅休闲度假目的地
投资运营商”到“文旅产业服务商”的战略升级，实现“要度假找祥源”的品牌目
标。
同时，公司结合文旅消费新技术、新场景、新需求，战略布局低空文旅赛道，积极
探索“低空+文旅”新模式，规划开发飞行体验、航空营地等特色产品，以新质生
产力赋能旅游产业升级。未来，公司将持续关注以电动垂直起降飞行器为代表的通
用航空设备在旅游景区商业化飞行的政策，积极推动低空观光业务落地，努力构建
低空游览示范样本，以样本为指导在公司旗下各景区陆续落地，实现低空旅游规模
化运营及产业的创新升级，从而为公司带来新的业绩增长级。
四、可能面对的风险
1、行业风险
从长期看，旅游业受国家宏观经济的发展水平和发展周期的制约较为明显；从短期
看，旅游业受国民可支配收入变化的影响较大，而可支配收入的变化则主要来自于
国民经济和分配格局的变化。因此，旅游业与国家宏观经济呈现显著的正相关性，
经济形势的变化直接影响国民的旅游需求，进而影响到本公司的客源市场，使本公
司的业务有可能出现周期性变化，引起主营业务的波动，影响本公司的盈利状况。
2、经营风险
旅游业是高敏感度行业，遇到不可抗力事件，将会导致游客量减少，从而对公司的
业务造成较大不利影响。公司景区类经营产品受天气情况影响较明显。公司文旅资
源的季节性特征和游客的消费习惯，每年3月至11月为公司经营旺季，12月至次年2
月相对为淡季。公司经营业绩存在一定程度的季节性波动。
3、政策风险
旅游业的产业关联度很强，受国内宏观经济形势、人民生活水平的影响较大。因此
，国家有关旅游政策及相关经济政策的调整（如税率、利率等政策调整），都会影
响人民群众的旅游消费水平，从而在一定程度上影响本公司业绩。公司将密切关注
国家宏观经济形势和各种与旅游业相关的政策变化，适时制定或改变公司发展计划
，从而避免或减少政策风险给公司带来的影响。
4、安全性风险
本公司所属的旅游业对安全经营要求很高，游客在旅游景区发生重大人身安全事故
将有可能严重影响景区声誉及对游客的吸引力，甚至影响到公司正常经营的相关资
质。公司经营的索道、电梯、游船等相关娱乐设备属于特种运输工具，这些都与游
客的人身安全密切相关。如果一些不可预测、不确定因素发生，造成人身伤亡或设
备损坏，将会给游客和公司生产经营带来损失，从而影响公司的持续经营能力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜浙江祥源堃鹏文化旅游发展有｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江祥润云信息科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江源堃旅游运营管理有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江其飞祥文化传播有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江众联在线网络科技有限公｜ 4260.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江丰豫汽车股份有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江丰豫汽车服务有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜杭州祥源饮春茶电子商务有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州祥源数字技术研发有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州祥堃源酒店管理有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜杭州源野文旅科技发展有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州小岛网络科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜杭州宇宙同萌品牌运营管理有｜ -｜ -11.79｜ 0.78｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州丰豫股权投资有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜张家界黄龙洞旅游发展有限责｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜张家界百龙天梯旅游发展有限｜ 2963.10｜ 10338.25｜ 111350.67｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜张家界景森旅游服务有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜张家界景典商业有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜宜章莽山景区旅游开发有限公｜ 10000.00｜ 2061.40｜ 71112.14｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宜章五指峰商业管理有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜安徽祥源旅游管理有限公司 ｜ -｜ 4.15｜ 5012.07｜
｜安徽省祥源安茶茶业有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜安徽省祁门县祁红茶业有限公｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥易茶客电子商务有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜厦门翔通动漫有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜厦门时和年丰文化传媒有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京祥源文旅有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜北京百龙绿色科技企业有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京其卡通弘文化传播有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜创世互动控股有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜凤凰祥盛旅游发展有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜上海丰豫投资管理有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜齐云山旅游股份有限公司 ｜ 6000.00｜ 798.17｜ 9415.52｜
｜黄山齐云山旅游管理有限责任｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜黄山市祥源齐云山酒店管理有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜黄山市祥源云谷酒店管理有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶关市祥源丹霞山旅游有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶关市祥源丹霞山文旅产业发｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜展有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜雅安祥源碧峰峡旅游有限公司｜ 4060.00｜ 2301.97｜ 46257.66｜
｜西双版纳祥源易武茶业有限公｜ 4200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴祥润云文化有限公司 ｜ -｜ -0.70｜ 26.32｜
｜福建祥源白茶有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜祥源通航航空发展(上海)有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜祥源茶业有限责任公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜祥源游科技服务(上海)有限公｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜祥源游旅游服务(雅安)有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜祥源游旅游服务(郴州)有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜祥源游旅游服务(湖南)有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜祥源游旅游服务(涞源)有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜祥源游文化旅游(杭州)有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜祥源游(上海)旅行社有限公司｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜祥游科技服务(黄山)有限公司｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜湖北省源旅国际旅行社有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江融易联融资租赁有限公司｜ 20000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
