☆经营分析☆ ◇600561 江西长运 更新日期：2025-04-03◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
道路旅客运输与道路货运。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车客运 ｜ 36785.02｜ -12032.17｜-32.71｜ 43.14｜
｜其他业务 ｜ 13778.75｜ 8287.95｜ 60.15｜ 16.16｜
｜货物运输 ｜ 13462.57｜ 519.38｜ 3.86｜ 15.79｜
｜租赁收入 ｜ 7181.78｜ 5422.77｜ 75.51｜ 8.42｜
｜销售业务 ｜ 6751.29｜ 486.60｜ 7.21｜ 7.92｜
｜服务及其他收入 ｜ 4507.20｜ 2734.82｜ 60.68｜ 5.29｜
｜修理收入 ｜ 1354.73｜ -103.59｜ -7.65｜ 1.59｜
｜保理收入 ｜ 710.44｜ --｜ -｜ 0.83｜
｜检测收入 ｜ 579.97｜ 230.85｜ 39.80｜ 0.68｜
｜材料配件收入 ｜ 155.07｜ 3.10｜ 2.00｜ 0.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江西地区 ｜ 69332.18｜ -429.25｜ -0.62｜ 96.98｜
｜安徽地区 ｜ 2764.60｜ -2067.53｜-74.79｜ 3.87｜
｜广东地区 ｜ 710.44｜ --｜ -｜ 0.99｜
｜分部间抵销 ｜ -1319.16｜ -241.46｜ 18.30｜ -1.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜道路旅客运输 ｜ 75718.06｜ -25390.98｜-33.53｜ 41.74｜
｜道路货物运输 ｜ 33479.73｜ 1462.51｜ 4.37｜ 18.46｜
｜其他业务 ｜ 27340.72｜ 16431.06｜ 60.10｜ 15.07｜
｜销售业务 ｜ 17328.18｜ -750.41｜ -4.33｜ 9.55｜
｜租赁收入 ｜ 15369.94｜ 11966.95｜ 77.86｜ 8.47｜
｜服务及其他收入 ｜ 7997.53｜ 4551.98｜ 56.92｜ 4.41｜
｜修理收入 ｜ 2723.57｜ -16.21｜ -0.60｜ 1.50｜
｜检测收入 ｜ 1002.00｜ 204.57｜ 20.42｜ 0.55｜
｜材料配件收入 ｜ 247.67｜ -276.23｜-111.5｜ 0.14｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜保理收入 ｜ 186.09｜ 185.78｜ 99.83｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江西 ｜ 150158.10｜ -3996.69｜ -2.66｜ 97.47｜
｜安徽 ｜ 6401.61｜ -3873.46｜-60.51｜ 4.16｜
｜广东 ｜ 186.09｜ 45.59｜ 24.50｜ 0.12｜
｜分部间抵销 ｜ -2693.02｜ -237.47｜ 8.82｜ -1.75｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江西地区 ｜ 73078.07｜ -2696.86｜ -3.69｜ 96.99｜
｜安徽地区 ｜ 3068.16｜ -1980.39｜-64.55｜ 4.07｜
｜广东地区 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜分部间抵销 ｜ -804.12｜ -96.89｜ 12.05｜ -1.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜道路旅客运输 ｜ 60285.15｜ -42171.87｜-69.95｜ 41.53｜
｜道路货物运输 ｜ 33295.68｜ 2092.70｜ 6.29｜ 22.94｜
｜销售业务 ｜ 25924.83｜ 384.19｜ 1.48｜ 17.86｜
｜其他业务 ｜ 25655.85｜ 14925.75｜ 58.18｜ 17.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江西 ｜ 140651.85｜ -20350.07｜-14.47｜ 96.89｜
｜安徽 ｜ 6203.09｜ -3942.33｜-63.55｜ 4.27｜
｜广东 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜分部间抵销 ｜ -1693.43｜ 100.98｜ -5.96｜ -1.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司主营业务情况
公司主营业务为道路旅客运输与道路货运。
2024年1至6月公司道路旅客运输业务实现的收入为3.68亿元，占公司主营业务收入
的63.74%；道路货运实现收入为1.35亿元，占公司主营业务收入的23.33%；另外公
司燃油销售和整车销售、润滑油销售业务2024年上半年实现的收入为0.68亿元，占
公司主营业务收入的11.7%。
1、道路旅客运输业务经营模式
（1）汽车站场业务的经营模式
截至2024年6月30日，公司运营分布在江西省9个地级市以及安徽省2个地级市的77
个客运站。公司的汽车站场经营以向公司所属的运营车辆提供站务服务为主，同时
也为其他运营车辆提供站务服务。站务服务主要包括：客运代理服务、车辆安检服
务、清洁清洗、停车管理、旅客站务服务等。
（2）汽车客运业务的经营模式
公司汽车客运业务经营模式主要是公车公营和公车责任经营两种模式。
公车公营指公司单独购置车辆，聘用司乘人员在相关线路开展道路旅客运输。这种
模式下，公司与相关车站结算后的全部票款确认为客运收入，同时承担所有成本开
支，司乘人员按工作量领取薪酬。
公车责任经营指公司与员工签订责任经营合同书，公司按照合同规定对责任经营车
辆进行单车考核，同时经营人向公司缴纳车辆责任经营保证金和目标效益，公司向
经营人按月退还车辆责任经营保证金。责任经营车辆的票款收入及保险、折旧、税
金等运营成本按照公司的会计制度统一进行核算。在责任经营期间，经营人须严格
遵守和执行公司针对责任经营人有关安全生产运输、站场管理、服务质量管理、车
辆设备管理和维修保养等方面的管理制度。
2、道路货运业务经营模式
公司货运业务主要由子公司江西长运大通物流有限公司和江西景德镇长运有限公司
、景德镇恒达物流有限公司、江西九江长途汽车运输集团有限公司经营。
货运业务的经营模式主要包括普通货物运输、大件运输业务、货运信息市尝公铁联
运业务、仓储配送业务、商品车零公里物流运输。货运收入主要依据经营主体与客
户签署的相关合同进行结算。
3、公司销售业务主要为二级子公司萍乡市长运汽车销售维有限公司、萍乡长运盛
达汽车销售有限公司、萍乡市永安昌荣实业有限公司的轿车销售业务、维修服务。
前述子公司从上游轿车生产厂家采购商品车，通过4S店向下游客户销售。此外，二
级子公司江西长运石油有限公司、抚州长运石油有限公司等企业还从事燃油销售业
务。
（二）行业情况
1、道路旅客运输行业
2024年上半年，全国公路旅客发送量为58.24亿人次，较上年同期增长11.20%；累
计完成旅客周转量2,500.53亿人公里，较上年同期增长13.20%。
近年来，随着交通运输供给侧结构性改革，以及高铁成网运行、网约车和私家车普
及，深刻影响和带动了人口布局和出行格局的变化。客运出行中高铁、民航占比不
断提升，而公路旅客周转量在综合交通运输体系中占比下降明显。道路客运行业从
创造增量需求角度，迫切需要转型升级，积极应对市场格局变化。
道路运输行业现处于深度调整和转型期，将加速变革，服务区域协调发展战略、新
型城镇化、乡村振兴等国家重大战略实施，拓展都市圈交通通勤业务，深入推进城
乡客运一体化发展，强化衔接协调，与其他运输方式、新一代信息技术、其他相关
产业融合发展，加快推进数字化、智能化、网联化与行业深度融合。
2、物流行业
2024年上半年，全国公路货物运输累计完成货运量197.73亿吨，比上年同期增长4%
；实现货物运输周转量36,374.69亿吨公里，比上年同期增长4%。
随着移动互联网、大数据、云计算等技术的不断迭代与成熟，道路货运的数智化转
型步伐不断加快，集约化、智能化、平台化、绿色化正成为物流行业的发展新特征
。未来，提升道路货运物流效率，推进多式联运发展，深入实施降本增效依旧为道
路货运企业市场数字化转型的主要方向。
二、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，受出行市场格局、需求周期与需求结构变化影响，道路客运行业经
营景气度恢复缓慢。报告期内，全国公路旅客发送量为58.24亿人次，较上年同期
增长11.20%；累计完成旅客周转量2,500.53亿人公里，较上年同期增长13.20%。
2024年上半年公路客运量同比变化情况
2024年上半年公路客运周转量同比变化情况
报告期内，公司实现营业收入7.15亿元，利润总额1,581.79万元，归属于母公司所
有者的净利润为409.85万元，与上年同期相比，实现扭亏为盈。
2024年上半年，公司持续深化管理变革，强化客户经营，围绕服务乡村振兴、科技
创新、轻型化转型等重点领域提升经营质效，激发体系活力，在场景化营销、市场
拓展、一体化协同等方面取得一定成效。
公司加快数字化转型，以精益和融合为目标，加强科技与业务融合，通过数智化赋
能，提升产品经营能力。
公司严控成本和费用，坚持算账经营，深挖存量资产使用效率，动态优化资源的战
略配置，努力提升效率效益。
公司加强内部控制和风险管控，持续深化合规体系建设，有效推动合规管理和风险
管理走深走实。
三、风险因素
1、市场竞争风险
公司面临的市场竞争主要来自其他运输方式的竞争。近年来，因消费需求特征、要
素供给模式发生深刻变革，出行格局发生深刻调整，高铁、航空已逐渐成为主流出
行方式，道路客运量与客运周转量在综合交通运输体系中占比呈下滑趋势。
公司将坚持创新变革，深化客户经营，实施与其他运输方式的差异化竞争和融合发
展，加快推进营销体系建设、战略项目和数字化项目实施，构建客运与物流数字化
平台运营体系和专业化管理能力，服务乡村振兴等国家战略，完善运营模式，持续
优化服务供给结构，拓展服务生态，推进公司战略实施和新动能塑造。
2、安全事故风险
道路运输企业因所处的行业特点，在日常营运中面临交通事故风险。一旦发生交通
安全事故，则可能导致公司面临赔偿、车辆损毁及交通主管部门、安全监管部门处
罚等风险。尽管公司已为营运车辆按照国家规定投保相应的保险，可在一定程度上
减少运输安全事故发生后的赔偿支出，但若保险赔付金额无法完全覆盖事故赔偿，
将导致公司发生额外的支出，另外也可能对公司的声誉造成一定的不利影响。
公司坚守安全底线，持续完善安全生产组织体系和制度建设，严格落实全员安全生
产责任制，在构建各层级安全生产管理体系的基础上，明确各层级领导班子成员的
安全管理职责，稳步夯实安全生产管理基石。公司实施安全风险分级管控和隐患排
查治理双重预防工作机制，强化安全培训，加强安全生产宣传，迭代优化安全风险
检查模式，建立隐患排查台账，持续筑牢安全生产底线。近年来，公司责任事故率
、责任伤人率与责任死亡率等安全管理关键指标，均优于交通运输部关于道路客运
一级企业安全考核指标的要求。
3、财务风险
报告期公司道路旅客运输业务的毛利率为-32.71%；截至2024年6月30日，公司负债
总额349,213.92万元，资产负债率为75.52%。公司资产负债率偏高，对资产流动性
构成一定风险。
道路客运业务毛利率为负数，主要系公司近年来重点发展城乡公交一体化业务和城
际客运线路公交化改造项目，承担了江西省内多个地区与安徽省内的黄山、马鞍山
地区的城乡公交、乡村班线的运营职能，上述农村班线的利润不能覆盖全部运营成
本，而公司收到的对上述班线的相关政府补助计入其他收益核算，不能冲减营业成
本，因此公司2024年上半年道路客运业务的毛利率为负。
公司始终坚持创新驱动，深入推进数字化转型，持续强化精细化管理和降本增效，
挖掘经营潜能，提升核心竞争力和盈利能力。公司还将继续加大对应收款项的催收
力度，围绕效率效益提升、成本改善、费用削减、业务和资产轻型化转型、存量低
效资产处置等措施，提升资金效率和资产使用效率；另外，公司将努力拓展融资渠
道，优化融资结构和债务结构，继续降低融资规模及融资费用。
4、政府补助不确定性风险
2024年上半年、2023年度、2022年度、2021年度公司收到的与日常经营活动相关的
政府补助（计入其他收益）分别为1.89亿元、4.46亿元、4.53亿元、5.25亿元，主
要为线路及营运补助、公交四类人员补贴、燃油补贴及新能源补贴等。
根据财政部、工业和信息化部、科技部、国家发展改革委联合发布的《关于2022年
新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》等文件，2022年新能源汽车购置补贴政
策于2022年12月31日终止，2022年12月31日之后上牌的车辆不再给予补贴。新能源
汽车补贴政策已终止，另外若未来年度政府补助相关政策发生变动，公司未来政府
补助的获得及金额将存在不确定性风险，进而影响公司损益。
公司将切实推进主业转型升级，提升公司盈利能力和经营业绩，从而降低政府补助
波动对公司业绩产生的影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、客运网络优势
公司在江西省11个地级市中已拥有除赣州和宜春外9个地级市的站场资源和班线资
源。截至2024年6月30日，公司共运营客运站场77个，拥有建制车辆7,430辆，营运
班线1,257条，在江西省道路客运市场已形成规模优势、网络优势、集约化优势和
一体化协同优势。
2、品牌优势
公司是我国公路客运企业的第一家上市公司，也是江西省公路客运行业的龙头企业
。在中国道路运输协会评选的“中国道路运输百强诚信企业（2023年）”中，江西
长运位居第34位。
多年来，江西长运一直致力于为人们的出行提供满意、温馨的全方位服务，在旅客
中形成较广泛的品牌认知度和良好的品牌美誉度。
3、运营管理经验丰富
公司在长期经营客运业务中，积累了丰富的运营管理经验，同时培养锻炼了管理队
伍和业务骨干人才，成为公司业务稳定发展壮大的重要基石，为公司持续安全生产
运营提供了重要保障。
4、丰富的并购重组经验和资源整合能力
公司自上市以来，紧紧把握道路运输行业集约化经营、规模化发展的趋势，先后成
功与景德镇、吉安、黄山、马鞍山、新余、抚州、婺源、萍乡、上饶、鄱阳、鹰潭
等多家当地客运公司达成合作，并组建了新余、吉安、鹰潭、婺源等公交公司。通
过实施跨地区合作整合客运资源，形成了具有长运特色的合作共赢发展模式，同时
也积累了丰富的并购重组经验与人才。公司在扩张中兼顾规模和效益，在并购整合
阶段，公司注意着力推进对合作企业管理体系、运营体系和文化建设的一体化协同
，均取得良好整合成效。
5、过硬的安全运营能力
由于公路客运关系旅客人身和财产安全，因此安全生产运营是客运企业的重要保障
。公司历来重视安全生产运营，制定了一系列的安全管理制度，并严格执行落实，
持续积累了大量安全生产运营的经验。
多年的经验积累和持续努力，使得公司的安全生产指标远远优于交通运输部对公路
客运一级资质企业的要求。过硬的安全运营能力，为公司赢得了社会和旅客的信赖
，有助于客运业务健康发展。
6、良好的公司治理结构和母子公司管理体系
公司于2007年12月入选上交所“上证公司治理板块”，成为首批199家治理板块样
本股之一。
多年来，公司持续完善公司治理水平，明确公司总部和子公司之间的管理关系和权
力分配。在《公司法》、《上市公司治理准则》、《上海证券交易所上市公司内部
控制指引》等法律法规的基础上，完善了各项管理制度和内控制度，建立了较为完
善的以资本为纽带的母子公司管理体系，有效保证了公司的整体运营管理。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜黄山长运有限公司 ｜ 4000.00｜ -140.63｜ 11660.45｜
｜马鞍山长运客运有限责任公司｜ 3000.00｜ -875.32｜ 13481.83｜
｜鄱阳县长途汽车运输有限公司｜ 3000.00｜ 3339.90｜ 10441.82｜
｜赣州方通客运股份有限公司 ｜ 4000.00｜ -264.61｜ 13758.74｜
｜深圳市华嵘财务信息咨询有限｜ 2750.00｜ 1572.58｜ 1948.40｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西鹰潭长运有限公司 ｜ 12600.00｜ -681.13｜ 24966.95｜
｜江西长运鹰潭公共交通有限公｜ 2800.00｜ -169.16｜ 8421.33｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西长运科技有限公司 ｜ 2000.00｜ 101.78｜ 1010.02｜
｜江西长运物业经营有限公司 ｜ 200.00｜ 0.99｜ 204.45｜
｜江西长运汽车技术服务有限公｜ 500.00｜ 42.05｜ 970.69｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西长运新余公共交通有限公｜ 3330.05｜ 70.96｜ 3916.11｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西长运大通物流有限公司 ｜ 5500.00｜ -97.02｜ 10012.19｜
｜江西长运吉安公共交通有限责｜ 5664.30｜ -372.97｜ 17262.53｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西都市城际公交有限公司 ｜ 9000.00｜ -193.45｜ 15115.22｜
｜江西萍乡长运有限公司 ｜ 7000.00｜ 116.77｜ 19277.32｜
｜江西汇通保险代理有限公司 ｜ 200.00｜ 4.16｜ 1043.91｜
｜江西智运九州互联网科技有限｜ 1000.00｜ 5.65｜ 2741.99｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西景德镇长运有限公司 ｜ 3000.00｜ 139.79｜ 16583.14｜
｜江西新余长运有限公司 ｜ 3000.00｜ -86.49｜ 11316.40｜
｜江西抚州长运有限公司 ｜ 7000.00｜ 574.72｜ 47951.83｜
｜江西吉安长运有限公司 ｜ 6480.00｜ 1525.74｜ 20906.82｜
｜江西南昌科技大市场有限公司｜ 650.00｜ -94.00｜ 278.47｜
｜江西劲旅环境科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江西九江长途汽车运输集团有｜ 18993.00｜ 396.18｜ 103164.44｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜景德镇恒达物流有限公司 ｜ 11500.00｜ 188.78｜ 26409.45｜
｜新国线黄山风景区游客集散中｜ -｜ -｜ -｜
｜心有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜婺源公共交通有限责任公司 ｜ 1800.00｜ 106.01｜ 1991.32｜
｜上饶汽运集团有限公司 ｜ 5000.16｜ 372.64｜ 31385.34｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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