☆公司报道☆ ◇600432 吉恩镍业 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-04】
吉恩镍业(600432)拟发14亿元公司债
吉恩镍业今日披露，经董事会审议通过，公司拟公开发行公司债券不超过14亿
元，债券期限不超过5年（含5年），募集资金拟用于偿还银行借款以及补充公司流
动资金。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-31】
吉恩镍业(600432)第三季亏损4013万元 产品价格下降
吉恩镍业（600432）周日晚间发布三季报，公司7-9月亏损4012.67万元。去年
7-9月盈利4062.14万元。
1-9月，公司盈利105.09万元，同比下降99.11%，每股收益0.0013元。
公司表示，前三季净利润大幅度下降，主要原因是三季度镍产品销售价格持续
下降，公司外购原料成本较高，销售费用、财务费用等期间费用增加以及控股子公
司亏损。
1-9月，公司营业收入17.51亿元，同比增长34.98%，主要系产品销量增加所致
。
【出处】全景网【作者】
【2011-10-17】
吉恩镍业(600432)会计差错近千万 不实金额占净利润8%
财政部驻吉林省财政监察专员办事处对吉恩镍业2009年度会计信息质量进行了
检查。检查发现，该公司出现多项会计违规问题。《证券日报》记者在通过计算后
发现，在查出有不实的会计科目中，能够影响公司2009年净利润的数额总共高达98
8万元。
对于吉恩镍业2009年年报出现的近千万的差错，有会计师向本报记者分析，吉
恩镍业2009年的净利润有1.19亿元，即使去掉不实的金额，公司净利润也能达到1
亿元。“从表面来看，出错的数额都不大，对公司来说也没有大的好处可捞，唯一
的好处就是少交税。”
不实金额占公司净利润8%
财政部检查指出，吉恩镍业存在资产不实198万元、成本费用不实308万元、利
润不实436万元等会计违规问题，少缴各项税款46万元。其中：该公司2009年对已
终止经营、形成损失的长期股权投资少计提减值准备198万元。
据吉恩镍业2009年年报显示，截止2009年年末，公司总资产为68.33亿元；销
售费用为2363万元；管理费用20931万元；财务费用8111万元；资产减值损失457万
元；所得税2910万元。
针对检查发现的问题，财政部驻吉林省财政监察专员办事处依法下达了处理决
定。吉林吉恩镍业股份有限公司已按照要求进行整改，调整会计账务，并补缴相关
税款。
对于吉恩镍业2009年年报出现的会计违规问题，有会计师向记者分析，从年报
可见，吉恩镍业2009年的净利润有1.19亿元，即使去掉近千万的不实金额，公司净
利润也能达到1亿元，但是，由于公司净利润上年同比减少48.44%，而这笔不实金
额占净利润的8%，这对公司的净利润的影响也是有的。
业绩逐年下滑
记者查阅资料得知，吉恩镍业2009年的业绩因受2008年金融危机的影响而出现
大幅下滑。公司主要从事硫酸镍、高冰镍、电解镍、氢氧化镍、氯化镍、硫酸铜、
铜精矿、硫酸等产品的生产、销售。
整个有色金属市场在经历2008年全球金融危机之后，产品价格皆出现大幅下跌
。2009年，由于镍价始终处于低位盘旋，虽然有所回升，但幅度不大。有数据显示
，2009年下半年镍金属价格在16000美元/吨—19500美元之间震荡。
2009年年报显示，公司实现营业收入112584万元,与上年同比减少38.22 %，利
润总额 14153万元，与上年同比减少48.01%，归属于母公司的净利润11900万元，
与上年同比减少48.44%。
由于国际经济环境不利，吉恩镍业2009年的主营业务业绩皆出现下滑的态势。
其中，冶金行业营业收入为10.27亿元；营业成本为6.6亿元；毛利率为35.73%；营
业收入比上年同期减少38.90%。硫酸镍营业收入为6.33亿元；营业成本为3.24亿元
；毛利率为48.77%；营业收入比上年同期减少29.89%。电解镍营业收入为1.32亿元
；营业成本为9706万元；毛利率为26.44%；营业收入比上年同期减少-8.77%。
相比于2009年的业绩下滑是受到2008年金融危机的影响，公司2010年的业绩下
滑幅度并不大，但进入2011年之后，公司的业绩再次出现大幅下滑。
吉恩镍业2010年年报显示，公司实现营业收入22.50亿元,与上年同比增长99.7
4%，利润总额1.22亿元，与上年同比减少11.00%，归属于母公司的净利润1.07亿元
，与上年同比减少6.12%。
上述会计师向记者分析：“从年报来看，公司的营业利润虽然翻了一倍，但是
，在财务费用和管理费用等成本费用大幅增加的情况下，拉低了公司的净利润，尤
其突出的是公司2010年计提的资产减值损失高达2578万元，比去年的457万元，激
增了292.96%，这也是造成公司净利润下滑的主要因素。”
镍价大幅波动寄望矿产赢利
进入2011年以来，受美国、欧洲又一轮的债务危机影响，世界经济复苏的脚步
明显放缓，大宗商品价格剧烈波动。
吉恩镍业的主要产品镍系列产品价格也随之大幅波动，给公司生产经营带来较
大的不利影响。报告期内公司实现营业收入11.33亿元, 与上年同比增加40.11%，
利润总额2892万元，与上年同比减少71.67%，归属于母公司的净利润4117万元，与
上年同比减少47.12%。
吉恩镍业称，由于目前我国通胀压力明显，使得企业的原辅材料价格上涨，产
品价格又受大宗商品剧烈波动的影响，给公司生产经营带来较大困难。目前公司加
拿大皇家矿业项目建设，资金需求较大。我国政府为控制通胀压力，加强了对紧缩
性货币政策的利用以达到宏观调控的目的，这给企业筹集资金带来难度，并导致企
业债务融资成本显著上升，财务费用等相关费用的大幅上涨，降低了公司的利润。
不过，宏源证券研发中心闵丹比较看好吉恩镍业，认为公司先后参与了瑞木镍
钴矿、皇家矿业、Liberty、MEtallic和Victory Nicle等镍矿项目，提升公司权益
储量达到49.52万吨。随着公司海外扩张的逐步深入，公司在镍资源量大幅提升的
同时，自产镍精矿也进入逐步释放期，未来公司镍精矿的自给率将逐步由现在的35
%提升至明年的86%和后年的100%，盈利能力大幅提升。
【出处】证券日报【作者】
【2011-07-20】
募资60亿布局印尼 吉恩镍业(600432)欲破瓶颈
随着生产规模逐步扩大，公司自有矿山保有储量已不能满足长远发展的需要，
为此，吉恩镍业把目光投向了红土矿储量丰富的印尼。
公司今日披露，拟以不低于20.36元/股的价格非公开发行不超过3亿股，募集
资金总额不超过60亿元，用于投资“吉恩镍业印尼红土矿冶炼（低镍锍）项目”。
本次发行对象为不超过10名符合相关规定的特定投资者，股份锁定期为12个月。
据介绍，该募投项目为吉恩镍业在印尼东南苏拉维西省投资建设的大型低镍锍
冶炼工程，建设期为3年，项目建成达产预计能实现年平均营业收入28.81亿元、年
净利润7.28亿元。
据介绍，我国近几年镍精矿生产与消费年平均增长率均在30%以上，远高于世
界平均水平，是全球镍消费大国中增长最快的国家。由于国内镍矿产量的增速远低
于消费的增速，我国进口镍原料逐年增加，对海外原料的依赖程度不断提高。2005
年至2010年，我国镍矿进口量增长近52倍。其中，红土镍矿是我国紧缺的战略矿种
及重要的钢铁冶金原料。我国进口的红土镍矿大都来自东南亚的印尼和菲律宾，占
总进口量的98%。金川集团、宝钢、中国有色等企业近年来均已开始在海外布局。
吉恩镍业此次“落子”印尼，意在突破镍矿原料的瓶颈。
吉恩镍业表示，近年来公司镍产品的加工能力不断提升，由于公司自有矿山产
量逐年下降，自产原料已不能满足生产需要。为提高镍原料保障能力，公司将视野
扩展到储量丰富的红土镍矿资源的开发上，选择在我国最主要的红土镍矿进口国印
度尼西亚建设冶炼基地生产低镍锍。
不过，根据印尼的相关法规，投资者必须在印尼境内处理所有金属原料，以发
展本土工业，不得直接出口未精炼之矿产品，必须先在印尼精炼完成后方可出口。
吉恩镍业表示，在海外开发镍矿资源并建立大型镍冶炼基地，已成为决定企业未来
发展的重要因素。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-20】
吉恩镍业(600432)拟定增募资60亿投建印尼红土矿冶炼项目
吉恩镍业（600432）今日公告称，公司拟以不低于20.36元/股的价格，非公开
发行股票不超过3亿股，募集资金总额不超过60亿元，投资建设“吉恩镍业印尼红
土矿冶炼（低镍锍）项目”。
吉恩镍业称，该项目的建设投资为65.33亿元，流动资金为4.23亿元，含全部
流动资金的项目总投资为69.56亿元，超出募资金额部分，由公司自筹资金解决。
项目建设周期总计36个月。项目建成达产将实现年平均营业收入28.81亿元，年净
利润7.28亿元。项目投资内部收益率12.9%，投资回收期8.67年。
公告称，印尼红土矿冶炼（低镍锍）项目是一个大型的冶炼工程，包括冶炼厂
、办公及生活区和公共设施三大部分。公共设施中包括了1套2×150MW的燃煤电站
以及位于西边矿区的码头等。项目采用红土矿生产低镍锍，低镍锍产品运回吉恩镍
业股份有限公司进行深加工，选择低镍锍含镍为15%，另外，生产的低镍锍也可以
外售。冶炼厂设计规模每年处理干矿148.15万吨，每年生产低镍锍16万吨，服务年
限为20年。项目建成达产后年产16万吨含镍15%袋装低镍锍（含镍共2.4万吨/年）
。
吉恩镍业表示，近年来镍的需求增长强劲，在印度尼西亚建设镍冶炼工厂，产
品有良好的市场需求。该项目建设地不仅具有可靠的镍红土矿资源保障冶炼厂的原
料需求，还具有一定的水陆交通、火电建设计划和较好的外部建设条件。
据了解，印尼2009年新《矿业法》要求投资者必须在印尼境内处理所有金属原
料，以发展本土工业，不得直接出口未精炼之矿产品，必须先在印尼精炼完成后方
可出口。并规定自2014年1月1日起，镍含量大于或等于6%的镍产品，印尼政府才允
许出口。吉恩镍业表示，这就意味着中国镍生产企业必须在印尼建厂，将红土矿变
成粗制镍产品（中镍铁、低冰镍），才可以运回国内。为保障公司的原料供应，参
与世界红土镍矿的开发，在海外开发镍矿资源并建立大型镍冶炼基地成为决定企业
未来发展的重要因素。
资料显示，我国镍矿资源种类较为单一，国内可供近期开发利用的后备资源储
量不足。再加上我国对镍资源的消耗增长速度远远大于镍精矿的产量增长速度，使
得镍矿山原料生产与供给严重不足。据估算，2012年我国对红土镍矿的需求量将达
3500万吨～4000万吨。
【出处】证券时报【作者】
【2011-06-27】
吉恩镍业(600432)投建加皇家矿业项目
25日，吉恩镍业（600432）股东大会通过投资建设加拿大皇家矿业Nunavik镍
矿项目的议案。公司及全资子公司吉恩国际将根据项目建设进度需要，以向银行贷
款等方式筹措资金，进行项目建设。
该项目投资估算5.5亿加元，约36.47亿元人民币。主要建设内容包括采矿和选
矿设备购置及安装、主厂房、办公楼、港口建设等，基建期2年。项目矿山采矿量
为148.5万吨/年，服务年限11年。建成达产后，每年将实现销售收入24082万加元
，税后利润9469万加元。
加拿大皇家矿业是吉恩镍业通过子公司吉恩国际与加拿大Goldbrook公司联合
成立的吉恩加拿大矿业投资公司于2010年5月完成收购的。皇家矿业2001年开始勘
探找矿，先后发现TK、Mesamax、Kehoe等10个镍矿床，资源总量为矿石量2534万吨
，镍金属量22.8万吨，铜金属量27.7万吨。其它新发现的4个矿床，也具有较大的
开发潜力。Nunavik项目在吉恩镍业收购前已进行了部分开发建设，因经济危机，2
008年8月皇家矿业暂停建设，矿山进入维护状态。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-04-15】
吉恩镍业(600432)2010年净利1.07亿 拟每10股派1元
吉恩镍业（600432）周四披露年报，公司2010年实现净利润1.07亿元，同比下
滑6.12%，每股收益0.14元，拟每10股派现1元（含税）。
公司表示，报告期内，公司重点项目分别建成并投入运营，逐步放大了产能，
巩固了下游产品的市场份额。但主要产品镍盐的价格波动幅度较大，给公司生产经
营工作带来较大困难，在营业收入增长翻倍的情况下，净利润有所减少。
2011年公司计划完成主营业务收入30亿元。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-04-06】
吉恩镍业(600432):"钪"资源价值3500亿元
浙江省发现了储量较大的"钪"，A股只有一个相同的标的，就是吉恩镍业，价
值人生网的海外股友查询了澳大利亚资源与投资期刊的报道，可以看到吉恩镍业在
澳洲的MetallicaMinerals（持股20％）目前已有两个钪矿床，一个900万吨储量，
品位109克/吨，大约含氧化钪1480吨；另一钪矿床储量不明，品位最高达到1417克
/吨，远高于在浙江发现的钪矿石品位。按目前钪1200元/克来算，吉恩镍业权益钪
资源价值1200*1000000*1480*20%约3500亿元。去年9月20日，Metallica宣布耗资1
.32亿澳元来开发镍钴钪项目，公司称项目一期是建立一个每年能处理18万吨矿石
的AAL工厂，年产能大约是2700吨镍(硫化镍的镍金属量)、160吨钴和11600千克钪
，则钪资源年收入为139亿元，吉恩镍业持有该公司20％的股权，对应钪收入28亿
元。现在看，这种级别的储量，长期对公司业绩贡献特别大，值得长线适当配置一
些。
【出处】价值人生网【作者】
【2011-01-20】
吉恩镍业(600432)拟900万美元设香港子公司
吉恩镍业（600432）1月19日晚间公告，公司拟投资900万美元在香港设立全资
子公司吉恩
（香港）贸易有限公司，主要从事镍、铜、钴等有色金属矿产品及铁矿、石油
类能源产品的进出
口贸易及投资相关业务。公告称，可以有助于公司发展国际贸易，增强国际市
场上的竞争力。
【出处】证券时报网【作者】
【2010-08-31】
吉恩镍业(600432)中期净利7787万元 同比增长三倍
吉恩镍业（600432）周一晚间发布中报，2010年1-6月公司实现净利润7786.79
万元，同比增长303.32%。
今年上半年公司营业收入为8.08亿元，同比增长85.66%；每股收益为0.10元，
同比增长303.32%。
报告期内，公司15000吨镍系列产品改扩建项目顺利投产，提高了公司镍产品
的冶炼能力，生产的高冰镍含镍量比上年同期增加2084.75吨，增幅63.28%，使得
净利润同比出现大幅增长。
吉恩镍业周一收报22.51元，涨5.88%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-07-02】
鞍钢集团1.57亿战略入股吉恩镍业(600432)
鞍山钢铁集团公司斥资1.57亿元参与了吉恩镍业（600432）的增发，认购完成
后一举成为吉恩镍业的第三大股东，持股比例为1.2%。
鞍钢此举可视为对上游镍资源的布局，毕竟在不锈钢的生产中需要添加镍金属
。而鞍钢并非第一个因看到吉恩镍业价值而进行上游布局的钢铁企业。在鞍钢参股
前，宝钢集团有限公司持有吉恩镍业330万股，占比0.43%，位列该公司第四大股东
，而随着吉恩镍业的增发完成，宝钢也从第三大股东被挤至第八大股东。
【出处】中国证券网【作者】李若馨
【2010-05-11】
吉恩镍业(600432)海外收购交割完毕
吉恩镍业今日公告，公司与GBK共同要约收购皇家矿业的100%股权和全部可转
换债券已交割完毕，完成过户手续。皇家矿业的股票和可转换债券已经从多伦多证
券交易所退市。
据介绍，加拿大皇家矿业公司具有雄厚的资源储量，其所属的勘查区内已探明
的6个矿床资源总量为矿石量2534万吨，镍金属量22.8万吨，铜金属量27.7万吨，
目前吉恩镍业的镍矿储量只有15万吨左右，这次收购的成功将大大提高公司资源储
量。而且该地区又新发现4个矿床，具备相当大的勘探潜力，加拿大的镍矿都是硫
化矿，品位很高可达到1%，与本土接近，经济效益高。
【出处】上海证券报【作者】魏梦杰
【2010-05-08】
吉恩镍业(600432)定向增发获证监会核准
吉恩镍业今日同时公告称，公司收到中国证监会《关于核准公司非公开发行股
票的批复》，核准吉恩镍业非公开发行新股不超过9000万股。该批复自下发之日起
6个月内有效。
【出处】上海证券报【作者】吴芳兰
【2010-04-20】
吉恩镍业(600432)非公开发行6000万股获通过
2010年4月19日，经中国证券监督管理委员会(下称：中国证监会)发行审核委
员会审核，吉林吉恩镍业股份有限公司2009年非公开发行股票A股申请获得有条件
通过。公司将在收到中国证监会书面核准通知文件后另行公告。
【出处】上海证券交易所【作者】
【2010-01-06】
吉恩镍业(600432)收购加拿大矿产股权获进展
吉恩镍业今日披露了公司与加拿大Goldbrook ventures Inc.共同要约收购Can
adian Royalties Inc.(皇家矿业)100%股权的进展情况。
公司称，皇家矿业于多伦多时间2009年12月31日召开特别股东会议，审议通过
了以0.80加元/股收购剩余普通股股份，皇家矿业股票从多伦多证券交易所退市的
事项。皇家矿业可转换债券已经从多伦多证券交易所退市。（应尤佳）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-25】
吉恩镍业(600432)与GBK共同要约收购皇家矿业股权的进展
关于吉林吉恩镍业股份有限公司与加拿大 Goldbrook ventures Inc.(简称：G
BK)共同要约收购 Canadian Royalties Inc.(简称：皇家矿业)100%股权事宜，截
至多伦多时间2009年11月24日下午5点，皇家矿业77359626股普通股(约占发行量的
85.36%)的股东和99911000份可转换债券(约占总比例的72.66%)的债权人同意出让
。公司与 GBK 决定不再展期，并决定于(多伦多时间)2009年12月31日上午10点召
开皇家矿业特别股东会议，审议以0.80加元/股、每1000加元面值的债券收购价格
为800加元，收购剩余的皇家矿业股权和可转换债券，皇家矿业将从多伦多证券交
易所退市。目前公司与 GBK 拥有足够的表决权通过该项决议内容。该股权收购事
项已获得中华人民共和国商务部有关文件批复。
【出处】【作者】
【2009-11-12】
吉恩镍业(600432)走完收购皇家矿业"第一步"
吉恩镍业（600432）公告，公司与加拿大Goldbrook ventures Inc.（以下简
称"GBK"）共同要约收购Canadian Royalties Inc.(以下简称"皇家矿业")100%股权
事宜已经完成第一阶段交易。
公告称，截至多伦多时间2009年11月10日下午5点，皇家矿业6847万股普通股
（约占发行量的76.66%）的股东和9736万份可转换债券（约占总比例的70.81%）的
债权人同意出让。股权比例和可转换债券均超过其比例的2/3，达到要约收购条件
，第一阶段交易成功，进入第二阶段交易程序（至多伦多时间2009年11月24日下午
5点），收购剩余的皇家矿业普通股和可转换债券。
此次收购已获得国家发改委文件核准，同意公司投资不超过2亿加元，其中761
8万加元用于收购皇家矿业100%股权，1.1亿加元用于收购该公司面值为1.37亿加元
的可转换债券，其余资金用于支付中介机构费用和其他前期费用。（李阳丹）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-11-12】
超2/3接受要约 吉恩镍业(600432)成功收购加矿企
在加拿大时间11月10日下午5时最后时刻，吉恩镍业联合要约收购加拿大皇家
矿业一事如愿获得后者超过2/3的股权和债权持有者的支持，吉恩镍业和GBK公司联
合收购皇家矿业100%股权和2015年3月到期全部7%可转换高级无担保债要约收购成
功。
据了解，这是中国企业第一次按照加拿大市场规则以私有化为目的的公开收购
一家加拿大上市公司，吉恩镍业将在接下来的10天内向剩下的还没有接受要约的股
权和债权继续要约收购，并在规定时间内宣布皇家矿业退市私有化，彻底将皇家矿
业公司变成吉恩镍业的原料基地，为公司提供原料资源。
这次吉恩镍业大举进入加拿大，可谓志在必得，但过程波折。今年4月，公司
拟出资1485亿加元、占75%的比例与加拿大GBK公司成立吉恩加拿大矿业公司，要约
收购加拿大皇家矿业100%的股权和全部2015年3月到期的7%可转换高级无担保债券
。10月中旬，公司宣布为获得皇家矿业公司股东和债权人的认可，争取收购成功，
延长要约收购期并提高收购价格，要约收购的股权价格由0.60加元/股增加至0.80
加元/股，债权要约收购价格每1000加元面值的债券收购价格由600加元增加至800
加元。公司要约收购金额也由1.485亿元增至1.92亿加元。公司董事会秘书王行龙
介绍：提高价格是公司与皇家矿业公司股东和债权人沟通的结果，既在公司预料中
也符合国际收购惯例，因为按照加拿大的规定必须有超过2/3的股权和债权持有者
接受要约，才标志要约收购成功。
据介绍，加拿大皇家矿业公司具有雄厚的资源储量，其所属的勘查区内已探明
的6个矿床资源总量为矿石量2534万吨，镍金属量22.8万吨，铜金属量27.7万吨，
目前吉恩镍业的镍矿储量只有15万吨左右，这次收购的成功将大大提高公司资源储
量。而且该地区又新发现4个矿床，具备相当大的勘探潜力，加拿大的镍矿都是硫
化矿，品位很高可达到1%，与本土接近，经济效益高。
公司今日同时公告，该项收购已获得国家发改委的核准，这起超过10亿元人民
币的海外矿产资源收购正走向最后的完成。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-10-20】
吉恩镍业(600432)加码皇家矿业收购
今年以来已经完成了多起海外收购的吉恩镍业（SH，600432）开始静待今年最
大的一个收购目标--Canadian Royalties Inc.（下称皇家矿业）股东的回复。10
月17日，吉恩镍业宣布提高要约收购皇家矿业100%股权的价格，并延长要约收购终
止时间。
"这是我们第一次提价，提价比例达到了1/3，从目前的情况看未来应该不会再
提了。"吉恩镍业董秘王行龙对记者如是解释此次提价行为。
据介绍，由于此次收购皇家矿业采取的是要约收购，因此收购过程一般是第一
次报价都比较低，其后再提高报价。"这就像买东西讨价还价的道理，有一个心理
因素的作用，要是想1元买一开始可能会喊8毛，有一个过程。"王行龙称。
吉恩镍业在董事会公告中表示，关于公司与Goldbrook ventures Inc.（下称G
BK）共同要约收购皇家矿业一事，皇家矿业的董事会特别委员会已同意修改要约收
购。修改后要约的收购价格由0.60加元/股增加至0.80加元/股，每1000加元面值的
债券收购价格由600加元增加至800加元。
与此相应，要约收购金额也由1.485亿元增至1.92亿加元；同时，要约期也由
原定的始自加拿大时间2009年8月7日，终止于2009年10月15日，展期到多伦多时间
2009年10月27日下午5点。
招商证券有色金属分析师赵春认为，尽管加码了4350万加元，吉恩镍业若能成
功收购皇家矿业，这个价格还是合理的。资料显示，皇家矿业的铜镍金属储量分别
达到了27.7万吨和22.8万吨，储量较大，镍品位较高，达到了1%左右，且均为硫化
矿，如果吉恩镍业收购皇家矿业成功，对吉恩镍业的自给率将会有很大的提高。
此前的8月26日，皇家矿业认为吉恩镍业的报价低估了该公司位于魁北克北部N
unavik镍项目的战略价值，因而拒绝接受其收购报价。"现在陆续有一些股东已经
接受了报价，但比例还不太高，很多股东都在观望，一般都倾向于在最后一天做出
决定。"王行龙表示。据了解，要达成这项要约收购，在要约时间终止日，接受吉
恩镍业要约条件的股东比例需达到2/3。
【出处】21世纪经济报道【作者】
【2009-10-17】
吉恩镍业(600432)提高对加矿企要约收购价
吉恩镍业今日披露了收购加拿大皇家矿业公司进展，提高了要约收购价格并将
要约收购终止时间延长。
此前，公司与加拿大GBK公司共同要约收购皇家矿业100%股权事宜。此次修订
后要约收购条件是：要约收购价格由0.60加元/股增至0.80加元/股，每1000加元面
值的债券要约收购价格为600加元增至800加元，同时加上未付的利息，要约收购总
额由1.485亿元增至1.92亿加元，要约期由原定的始自加拿大时间2009年8月7日，
终止于2009年10月15日，展期到多伦多时间2009年10月27 日下午5点。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2009-09-17】
吉恩镍业(600432):加拿大要约收购展期
本报讯 吉恩镍业(600432)今日公告称，公司与加拿大GVI共同要约收购加拿大
皇家矿业100%股权事宜，目前仍处在与皇家矿业股东和债权人沟通阶段。皇家矿业
股东及债券持有人接受要约的比例未达到66.67%。按照加拿大要约收购法律的相关
规定，为获得皇家矿业更多股东和债权人的认可，公司与 GVI 决定对皇家矿业普
通股和债权的要约期由原定的终止于加拿大时间2009年9月15日，展期至终止于10
月15日。 （仁际宇）
【出处】证券时报【作者】
【2009-09-17】
收购加矿企仍需沟通 吉恩镍业(600432)延长要约期
吉恩镍业和加拿大GBK公司为获得皇家矿业更多股东和债权人的认可，决定延
长收购皇家矿业普通股和债权的要约期，至2009年10月15日终止。
吉恩镍业今日公告称，公司与加拿大GBK公司共同要约收购皇家矿业100%股权
事宜，目前仍处在与皇家矿业股东和债权人沟通阶段，但皇家矿业股东及债券持有
人接受要约的比例未达到66.67%。资料显示，原定的要约期始自加拿大时间2009年
8月7日，终止于2009年9月15日。
吉恩镍业有关人士此前曾表示，通过海外项目的实施，大幅度提高公司的资源
保障能力，一旦顺利完成对皇家矿业收购，境外的镍金属权益储量可达到大约40万
至50万吨。
【出处】上海证券报【作者】裘海亮
【2009-08-24】
吉恩镍业(600432)第一大股东股权遭质押
本报讯 吉恩镍业(600432)今日公告，2009年8月21日接到第一大股东吉林昊融
有色金属集团有限公司的通知，其将所持有的公司无限售条件流通股共计3962万股
(占公司总股本的5.19%)提供质押担保，质押给吉林省信托有限责任公司，相关证
券质押登记手续已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕，质押登
记日为2009年8月21日。
【出处】证券日报【作者】
【2009-08-24】
吉恩镍业(600432)09年二季度扭亏 业绩有好转
本报讯 吉恩镍业（600432）今日公告，公司上半年实现营业收入4.35亿元，
同比减少69%，实现净利润1931万元，同比减少94%。净利润下降原因是由于公司主
营业务产品价格较低。不过比起一季度亏损1948万元，公司二季度实现盈利，说明
业绩正在好转中。
最近吉恩镍业多次到国外收购矿产资源，也引起资本市场关注。该公司表示，
报告期内公司抓住低成本介入资源的有利时机，进一步加大矿产资源的整合力度，
积极实施“走出去”的发展战略，取得了一定的成果。
吉恩镍业表示，2009年下半年宏观经济形势虽表现出启稳形势，但复苏前景仍
不明朗，产品的市场价格波动较大，给公司下半年的生产经营带来较大困难。公司
将以市场为导向，科学合理安排生产布局和营销策略，强化内部管理，节能降耗。
【出处】证券时报【作者】
【2009-08-19】
专访吉恩镍业(600432)董秘王行龙:高效抄底海外攻略成果初显
塞翁失马，焉知非福。金融危机引发镍价深度下挫，令吉恩镍业（600432）在
蒙受损失的同时，也迎来了低成本收购海外资源的绝好机会。吉恩镍业海外收购大
步向前，自今年二季度以来已先后入主加拿大矿企Liberty、澳大利亚矿企Metalli
ca，本月又披露针对加拿大Victory公司和皇家矿业的收购计划。大手笔收购的背
后，吉恩镍业有着怎样的战略部署，镍价的大跌大涨对资源整合计划有着怎样的影
响？证券时报记者为此与吉恩镍业董秘王行龙进行了对话。
记者：自今年二季度以来，吉恩镍业实现了一系列海外扩张，国内矿产企业海
外觅矿铩羽而归的不在少数，公司怎样做到又快又准？
王行龙：一方面，公司的并购对象定位于中小型矿业公司，没有受到政治壁垒
的干扰。与公司现有的矿山相比，最近运作的每一个海外项目规模都相对大一些，
但在世界范围来看，这批并购对象都是中小型的。
另一方面，这些收购都是企业间的经济行为，进行的谈判也是公司之间、股东
之间的商谈，不带有政治色彩，国外政府审批容易。公司找矿的范围也比较集中，
澳大利亚、加拿大都是镍资源比较丰富的国家和地区。
记者：寻找并购对象方面有怎样的部署？
王行龙：对这几个海外镍矿项目公司的收购，看似短期内的频繁扩张，但实际
上我们已持续跟踪了3-5年时间，一直在等待时机。此前，产品市场价格高，公司
实力也比现在弱。金融危机爆发后，国外很多中小矿业公司陷入了财务危机，他们
的资金困难给吉恩镍业自去年末到今年初的收购提供了好机会。例如此次入股的加
拿大Liberty公司，此前只愿意提供贸易方面的合作，并不愿意给予吉恩镍业股权
介入的机会。
记者：公司在人才、资金方面有着怎样的准备？
王行龙：公司从事镍行业已经接近50年历史，具备采矿、选矿、冶炼方面专业
技术人才，而海外入股公司跟吉恩镍业的主营业务完全吻合。找矿和谈判过程也是
依靠自有团队，没有跟投行合作，此次收购皇家矿业聘请了境外律师和财务顾问。
资金方面，用于海外项目的款项主要来自定向增发募集资金、自有资金和银行
贷款。皇家矿业项目牵涉的资金额度比较大，公司为涉及金额较多的项目提前做了
相关准备，毕竟现筹比较麻烦。为了保持合理的资产负债结构，公司通过定向增发
募集约11亿元资金用于3个海外项目，在经济相对低迷时期，实现稳健经营。
记者：目前管理费用偏高是否主要因为在探矿找矿上投入了大量资金？
王行龙：是的，探矿、找矿费用都列入期间费用了。
记者：今年公司对加拿大进行的4宗收购，间接持有公司股份的加拿大CVMR公
司扮演了怎样的角色？
王行龙：公司2000吨羰基镍是CVMR公司提供的技术支持，海外资源收购方面并
未提供帮助，主要依靠自身努力。
记者：经过一系列收购，镍矿自给率有了显着提高，海内外镍金属权益储量将
分别达到多少万吨？公司对镍矿自给率有一个怎样的目标？
王行龙：通过海外项目的实施，公司资源保障能力有了大幅度提高。一旦顺利
完成对皇家矿业收购，境外的镍金属权益储量大约40-50万吨，国内大约在15万吨
左右。
目前公司的原料自给率大约为50%，新建产能高冰镍项目投产后，产能可以翻
一番，这样自给率就下降到20%左右。为了维持50%左右的原料自给率，公司收购了
境外这些镍矿资源。我们认为50%的原料自给率，不论从生产运营组织上，还是从
公司经营业绩的保证上都比较合适。
记者：公司的资源供给方面水涨船高，冶炼产能扩张、镍精矿产量情况如何？
王行龙：境外控股的Liberty公司达产以后，一年能产镍精矿5000吨，从而为1
.5万吨高冰镍项目提供原料支持。
记者：公司如何规避海外收购常见风险？
王行龙：我们的并购对象以中小矿业为主，风险较小，对方政府审批起来容易
。对于控股的并购对象，日常管理方面以对方现有员工和管理层为主。以Lib－ert
y公司为例，我们在其董事会取得半数以上的席位，派出的3名董事业已到位，公司
的原则是不直接派大批人马介入，而主要从技术运营和战略角度作出决策，尽量避
免因劳工关系引发的纠纷。
记者：公司在2008年度业绩说明会上表示要抓住低成本并购的有利时机。近期
LME镍价强劲上涨，会否影响公司正在进行或未来将要进行的海外并购活动？
王行龙：镍价方面，LME期货涨势凶猛，相比之下国内现货涨幅并不高。目前
国内镍价大约在14万/吨左右，国内现货涨幅低于国际期货涨幅。
海内外镍价的变化对公司已经实施完成的海外项目没有影响，对进展中的皇家
矿业收购可能有影响，收购成本可能有所上涨，影响幅度还难以判断。短期来看镍
期货的确涨了，未来一两个月趋势变化也不确定。但是从长期来看，结合最近3年
的镍价走势判断，现在的镍价依然在低位。
记者：最近是否有继续进行海外资源并购的打算？
王行龙：皇家矿业的项目顺利实施完成后，吉恩镍业的海外并购将迈入整合的
阶段，毕竟前期的步骤比较快。但如果还有成本比较低的收购机会，公司会继续关
注，但以消化、整合现有资源为主。
记者：这一系列海外项目是基于全球资源部署方面的考虑吗？
王行龙：“全球资源”部署是一个长期的战略过程，如今有了短期的、阶段性
的初步成果，公司的全球资源战略还是会继续实施。只要有机会，将根据市场和自
身的资金承受和整合能力，量力而行。
记者：目前是否有整合国内镍资源的新举措？
王行龙：公司在国内资源的整合步伐没有停止，尤其是省内资源的收购整合一
直在跟踪。但是探矿、找矿以及储量的核实、核查需要很长的时间，从前期的资源
考察到后续的谈判、博弈，都要投入不少人力、物力，短期内不可能立竿见影。
记者：上半年主要产品价格大幅下降，预计下半年情况怎样？
王行龙：虽然镍期货近期涨幅较大，下半年的需求还不确定。镍产品60%-70%
用在不锈钢领域，不锈钢方面需求现在向好，未来还有待观望。
【出处】证券时报【作者】
【2009-08-10】
控股加皇家矿业 吉恩镍业(600432)海外收购再下一城
继上周宣布收购完成Victory 镍业公司14.7%股权之后，吉恩镍业又将另一矿
业资源揽入怀中。公司今日披露，将斥资1.485亿加元与加拿大Goldbrook venture
s Inc.共同要约收购并控股加拿大皇家矿业公司。
近期吉恩镍业在二级市场上表现抢眼，而由于股价异动，公司自上周四起停牌
核查，今日公司发布公告称，公司以及控股股东不存在应披露而未披露的重大事项
。不过，吉恩镍业同时披露的收购事项格外吸引人的注意力。
公司称，已于8月7日与Goldbrook公司签署《股东，联合竞标和运营协议》，
公司拟出资1.485亿加元通过全资子公司加拿大吉恩国际投资有限公司与Goldbrook
共同成立合资企业吉恩加拿大矿业公司，以要约收购Canadian Royalties Inc（皇
家矿业）100%股权以及全部2015年3月31日到期的7%可转换高级无担保债。双方在
项目公司中的权益比例为，吉恩镍业占75%，Goldbrook公司占25%。
公告称，皇家矿业2001年开始勘探找矿，先后发现了TK等10个镍矿床。皇家矿
业矿山已取得采矿权许可证，其所属的勘查区内已探明的具有43-101评价标准的6
个矿床。目前资源总量为矿石量2534万吨，镍金属量22.8万吨，铜金属量27.7万吨
。另外，其新发现的4个矿床，还存在大量待勘探的物探异常，具备相当的勘探潜
力。
皇家矿业为加拿大多伦多证券交易所上市公司。目前，该公司股票发行总股数
102.049百万股，发行了可转换高级无担保债券13750万加元、年利率7%、转股价格
2.75加元、2015年3月31日到期。
此次收购折合人民币约9.425亿元，收购资金主要来源于公司自有资金及银行
贷款。吉恩镍业此举在业内预料之中。此前，吉恩镍业收购Liberty、Metallica公
司的权益资源储量时就有分析人士称，公司持有海外矿山储量已达到36.7万吨，是
公司国内资源储量的近两倍，并且不排除继续进行海外资源并购的可能。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-08-10】
吉恩镍业(600432)与GBK共同要约收购皇家矿业
本报讯 吉恩镍业(600432)海外收购步伐加快。公司今日公布将与加拿大GBK公
司共同成立项目公司，要约收购Canadian Royalties Inc.，即加拿大皇家矿业公
司100%股权以及全部2015年3月31日到期的7%可转换高级无担保债。
GBK公司全称为Goldbrook ven－tures Inc.。吉恩镍业8月7日已与其签署了《
股东联合竞标和运营协议》，拟通过全资子公司加拿大吉恩国际投资有限公司与其
共同成立合资公司项目公司，即吉恩加拿大矿业公司来完成要约收购事项。
本次要约收购皇家矿业股份的价格为0.60加元/股，每1000加元面值的债券要
约收购价格为600加元；项目公司可根据加拿大公司法案对要约进行变更，除非根
据相关生效条件列明程序予以取消或延期，要约期始自要约通函发出之日加拿大时
间2009年8月7日，终止于2009年9月15日。
根据协议，在项目公司中，吉恩镍业、GBK分别持有具有投票权的普通股75%、
25%；GBK持有100%B级普通股；吉恩镍业持有100%优先股。吉恩镍业和GBK分别将其
拥有的全部皇家矿业股权类证券转让给项目公司。作为相关转让的对价，项目公司
需要支付给吉恩镍业1股项目公司优先股，作为吉恩镍业转让给项目公司的每一股
皇家矿业证券的对价，需要支付给GBK1股项目公司B级普通股，作为 GBK转让给项
目公司的每一股皇家矿业证券的对价。
吉恩镍业及吉恩国际向项目公司提供初始投资额度1.485亿加元，折合人民币
约9.425亿，主要来源于公司自有资金及银行贷款，用于项目公司收购皇家矿业股
票债券，以及与之相关的费用和支出。在本次收购及收购完成后，吉恩镍业向项目
公司或者皇家矿业提供的所有资金（包括股权和债权形式）中,以债权投资形式出
资的金额不超过公司出资总额的80%，公司以债权出资及相关的利息构成公司的出
资。GBK以持有皇家矿业475万股股票，作价285万加元出资，并提供收购皇家矿业
的提议和它的管理、技术专业力量等。此外，公司拥有优先收回出资的权利。协议
双方同时对项目公司红利分配、管理与运营及其它事项作出了相关约定。
此次收购事项尚需获得吉恩镍业股东大会审议通过和相关权力部门核准及批准
。
【出处】证券时报【作者】
【2009-08-05】
吉恩镍业(600432)拟收购加上市镍矿股权
吉恩镍业海外收购再下一城。今天公司公告，拟以270万美元，折1844.37万元
，购买Victory Nickel Inc.14.7%股权。
8月3日，吉恩镍业董事会审议通过了《公司购买Victory Nickel Inc.股权》
的议案。据议案，吉恩镍业全资子公司加拿大吉恩国际投资有限公司（吉恩国际）
，将以270万美元购买了Nuinsco Resources Limited持有的Victory Nickel Inc.
(Victory公司) 3850万股普通股，占Victory公司总股本的14.7%；同时，公司可获
对应的配股权。根据Victory公司2009年6月24日的配股权发行公告，吉恩国际在20
09年8月17日以前，可认购最高达962万份的Victory公司单元。本次交易完成后，
吉恩国际共持有Victory公司4972万股普通股，占Victory公司普通股18.98%股权，
为Victory公司第一大股东。同时，吉恩国际向Nuinsco公司提供280万美元的借款
，借款期限为2年，年利率8%。
Victory从事镍矿产资源的勘探及开发，公司在加拿大多伦多证券交易所上市
。
【出处】上海证券报【作者】
