☆公司报道☆ ◇600409 三友化工 更新日期：2014-08-06◇
【2011-06-10】
成本控制能力强 三友化工(600409)有望超预期增长
近期纯碱价格的节节攀升有望推动三友化工的半年报业绩超预期增长。记者在
采访中了解到，受益于环渤海区域市场的持续增长以及增发项目将在更长的期间内
带来循环经济的效应，公司业绩有望保持持续稳定增长。
三友化工2010年的纯碱产能为200万吨，在国内排名第二，仅次于山东海化220
万吨的产能水平。此外，公司的PVC和烧碱产能各为30万吨，并将于未来两年内逐
步扩产至各50万吨。今年一季度，公司完成了对集团公司定向增发收购粘胶短纤，
目前公司拥有对兴达化纤（16万吨产能）和远达纤维（8万吨名义产能现已投产）
的全部权益。另外公司6万吨有机硅也已于去年底正式投产。
据公司的一位内部人士对记者介绍，纯碱作为一种重要的基础化工产品，在玻
璃制造等生产领域具有不可替代性，在公司产品的下游需求结构中，约有50%属于
玻璃制造企业，此外还包括洗涤剂、化工和轻工制造等。近年来，这些下游企业的
投资增长较为稳定，供给方面，虽然行业总体产能相对过剩，但是各个区域的情况
并不完全相同，在这种背景下，淡季电荒导致供给减少，电价上调又使得成本升高
，所以纯碱价格的上涨就在所难免。
其实，类似的情况在去年四季度也出现过，受节能减排的影响，纯碱和烧碱20
10年四季度均价分别环比上涨50%和33%，但该轮价格上涨持续时间较短，纯碱的价
格从去年12月就出现下滑。对此，该位人士表示，每年的6-7月是纯碱企业停工检
修的高峰期，此次电荒出现在淡季，预计在进入夏季用电高峰时期可能还将加剧，
这些因素都可能继续推高纯碱价格，可能的情况是在经过一轮较大的涨幅之后进入
稳中有涨的阶段，并且会在高位持续一段时间。
从产能利用的情况来分析，目前纯碱和烧碱的实际开工率已经处于高位。根据
申银万国的研究，目前大型纯碱厂和中西部地区的烧碱厂商均已满负荷，估计目前
纯碱和烧碱的开工率分别为90%和85%，供给相对紧张。据分析人士测算，三友化工
2011年电力自给度超过60%，同时集团还拥有热电厂可充分保障剩余电力供应，因
此公司将成为电荒中的受益者。目前，公司的产能利用充分，产销率100%，库存水
平正常。
众所周知，产能限制所导致的价格上涨，还需要稳定的下游需求来支撑，据该
内部人士介绍，与国内同行相比，三友化工拥有需求强劲的区域性市场，公司得到
环渤海经济圈开发的强力支撑，据知情人士透露，目前区域内已建成数条高档浮法
工艺玻璃生产线，这些产能的陆续达产将提升对公司纯碱产品的需求。此外，公司
近海的地理位置还大大提高了产品的运输半径。
从上游情况分析，纯碱制造的原材料主要为原盐与石灰石。公司目前的原盐供
应稳定，周边市场已经可以满足日常的生产需求，此外公司还进口优质澳洲原盐。
预计未来公司原盐供给将主要来源于集团的大清河盐尝青海盐湖资源与增发募投项
目之一的浓海水综合利用项目。石灰石供给方面，公司通过自有矿山解决。稳定的
原材料价格使得公司毛利水平得以保持稳步增长，并有望随着产品价格的上涨而继
续走高。
谈及行业未来趋势，该人士显得较为乐观，“国家对纯碱行业的规范日趋严格
，目前没有达到一定规模和配套资源要求的项目一般都不让上马，今后龙头会不断
做强，但是那些实力较弱的企业无疑将被淘汰。”
今年3月，三友化工披露了非公开发行股票预案，拟以不低于8.07元的价格，
非公开发行不超过2.3亿股，募集资金15.8亿元，从4个募投项目来看，有两个是通
过技术革新、节能减排方式降低生产成本的工艺改造项目，初步估计项目完成后每
年能为公司降低成本1.2亿元以上，这或许表明了公司有意摆脱传统行业的高耗能
现状，转而向节能减排和循环经济的方向迈进，作为大宗基础化工产品的龙头企业
，三友化工正通过深化技改和扩张规模铸就成本领先的竞争优势。昨日公司股价逆
势走红，收盘报9.97元，仍高于最低发行价。
【出处】上海证券报【作者】施浩
【2011-03-21】
三友化工(600409):拟3.8亿元增资青海纯碱项目
三友化工（600409）3月18日晚间公告称，公司当日与青海五彩矿业有限公司
就投资合作建设110万吨纯碱项目签署合作协议，公司拟以自有资金投资3.8亿元。
公告称，双方同意通过对青海五彩碱业有限公司增资扩股方式合作建设110万
吨/年纯碱项目。增资扩股后，目标公司注册资本金由18369万元增至74500万元，
其中三友化工出资3.8亿元，占注册资本总额的51%。青海五彩矿业有限公司总出资
额为3.65亿元，占注册资本总额的49%。
三友化工表示，此举将充分利用青海省当地丰富的低成本原盐、化工原料、石
灰石的资源，有利于公司开拓青海及西北市场，扩大公司生产和市场规模，提升公
司市场占有率和综合竞争能力。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2011-03-15】
三友化工(600409)将募资15.8亿元扩展主业
3月8日停牌的三友化工今日披露了非公开发行预案。为了进一步拓展“两碱一
化”的主营业务，公司拟以不低于8.07元/股的价格，向不超过10名的发行对象非
公开发行2.3亿股，募集资金总额不超过15.8亿元，主要投向16万吨/年差别化粘胶
短纤维扩建项目、唐山三友浓海水综合利用项目、40万吨/年聚氯乙烯、50万吨/年
烧碱技术改造工程（一期）和新节能蒸馏技术改造项目。
由于三友化工2010年实施利润分配，拟以10.6亿股为基数，向全体股东每10股
派发现金红利1.2元（含税），公司表示，若该利润分配方案在本次非公开发行股
票定价基准日至发行日期间实施完毕，本次非公开发行底价将相应调整为7.95元/
股。
唐山三友浓海水综合利用项目，依托临近曹妃甸新区海水淡化项目，将制淡水
的副产品-高污染的浓海水用于纯碱生产，与此同时，新节能蒸馏技术改造项目采
用新法母液蒸馏和蒸发技术，降低制造纯碱过程中母液蒸氨汽耗和氯化钙生产汽耗
、回收滤过母液中的部分原盐，可适当缓解原盐供应紧张问题。另外，“40万吨/
年聚氯乙烯、50万吨/年烧碱技术改造工程项目（一期）”新增的烧碱产能为“16
万吨/年差别化粘胶短纤维扩建项目” 提供烧碱原料，而其生产过程中产生的废弃
物电石渣和淡盐水可用作纯碱的生产原材料，氯化氢可作为有机硅的原材料，大大
降低了相关产品的生产成本。
三友化工表示，上述募投项目建成投入运营后，可进一步扩展公司“两碱一化
”的主营业务，优化业务结构，同时通过新增产能、节约成本、降低损耗等方式能
新增净利润约为28221万元，提高公司盈利能力、市场竞争力和占有率，增强公司
整体抗风险能力。
公司股票今日复牌，停牌前收报于9.54元/股。
【出处】上海证券报【作者】刘相华
【2011-03-08】
三友化工(600409)讨论非公开增发事宜 3月8日起停牌
三友化工（600409）周一晚间公告称，公司正在拟议非公开增发事宜，有关事
项尚需与相关机构沟通，公司股票将于3月8日起停牌，复牌时间不迟于3月15日。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-02-28】
三友化工(600409)2010年净利增650.7% 拟每10股派1.2元
三友化工（600409）周日晚间发布年报，公司2010年实现净利润2.89亿元，同
比增长650.70%，拟每10股派1.2元（含税）。
2010年公司实现营业收入53.05亿元，同比增长47.87%，每股收益0.3075元，
同比增长650%。
公司表示，营业收入增长系本报告期产品售价和销量同比上升所致。
【出处】全景网【作者】雷鸣
【2011-02-22】
三友化工(600409)机构扎堆前十大股东
2月19日，三友化工（600409）与兴达化纤的重组终于宣告完成。在最终的定
向增发报告书中，三友化工的股东情况也遭到曝光，包括社保一零六组合在内的多
家机构纷纷现身公司前十大股东之列。
四季度以来机构疯狂抢筹
三友化工19日宣布最终定向增发计划，拟以6.29元/股向实际控制人三友集团
和控股股东碱业集团非公开发行1.20亿股，涉及金额合计7.58亿元。
其中，向三友集团发行1.02亿股，向碱业集团发行1809.87万股，购买三友集
团持有的兴达化纤53.97%股份（评估价值为6.44亿元）、碱业集团持有的兴达化纤
6.16%股份（评估价值为7347.65万元）以及碱业集团持有的远达纤维20%的股权（
评估价值4036.41万元）。目前，该重组已顺利完成。
值得注意的是，由于三友化工尚未披露2010年年报，因此该重组报告书恰好为
外界提前揭秘了去年四季度以来（截至2011年2月16日）公司的股东变化情况。
与公司2010年三季报相比，社保基金一零六组合新出现在公司前十大股东的行
列，去年四季度以来大举买入了1577.05万股，持股比例为1.49%，成为公司第三大
股东，仅次于大股东碱业集团和第二大股东三友集团。同时，华夏优势基金也以89
9.97万股的持股量，现身第五大股东，持股比例为0.85%。
另外，知名私募基金淡水泉旗下的三只信托产品也出现在三友化工前十大股东
行列，投资精英之淡水泉、淡水泉精选1期、淡水泉成长一期分别持有882.17万股
、771.65万股、746.43万股，三只信托产品合计持有三友化工2400.25万股。而在
公司去年三季报中，淡水泉三只信托产品（投资精英之淡水泉、淡水泉成长一期、
淡水泉三期）合计持有量仅为832.49万股。整体来看，淡水泉从去年四季度以来大
幅加仓了逾1567.76万股。
兴达化纤注入将增厚业绩
第一创业证券某不愿具名的分析师认为，三友化工主营业务为纯碱，该行业整
体成长性一般，机构对于公司的青睐或许是看好注入的这部分化纤资产。
据悉，兴达化纤主要产品为差别化粘胶短纤维，产品差别化率达80%以上，是
国内粘胶短纤维行业差别化率最高的企业之一。
"目前粘胶短纤的价格已达到27000元/吨左右，自2010年7月以来粘胶短纤涨幅
约为110%，预计粘胶短纤的价格在今年11月之前都将维持高位。成本方面，上游棉
花价格的高企将支撑粘胶短纤的价格；供求上，短期内粘胶短纤供给偏紧的情况仍
无法改变。另一方面，虽然现阶段处于服装行业的淡季，但粘胶短纤却仍然保持强
劲走势，淡季不淡，因此可预计，在三季度服装产业旺季到来的时候，粘胶短纤的
价格还将进一步上涨。"上述分析师表示。
三友化工证券事务代表刘和昨日向记者表示，公司经营生产正常，兴达化纤的
注入能够很好地完善公司产业链，该项目良好的盈利能力将成为公司业绩的新增长
点。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2011-02-21】
业绩预增600%-700% 三友化工(600409)7.5亿元购买大股东资产
2月19日，全国纯碱和化纤的龙头企业三友化工（600409.SH）公布了其最终的
定向增发计划。三友化工拟以6.29元/股的价格向其大股东三友集团和碱业集团非
公开发行1.2亿股，涉及金额7.548亿元。
定增1.2亿股
根据公告显示，本次发行股份的发行对象为三友集团和碱业集团，三友集团以
截至评估基准日其持有的兴达化纤53.97%股权认购，碱业集团以截至评估基准日其
持有的兴达化纤6.16%股权及其持有的远达纤维20%股权认购。兴达化纤缴纳远达纤
维剩余10，000万元注册资本及完成本次交易后，三友化工将直接持有兴达化纤100
%股权和远达纤维13.33%股权，同时通过兴达化纤控制远达纤维其余86.67%股权，
兴达化纤、远达纤维都将成为三友化工的全资控股子公司。
本次发行股份的发行价为6.29元/股。以2010年6月30日为基准日，三友集团持
有的兴达化纤53.97%股权评估价值为64，375.42万元，碱业集团持有的兴达化纤6.
16%股权评估价值为7，347.65万元，碱业集团持有的远达纤维20%股权评估价值为4
，036.41万元。以上述评估价值为计算依据，本次三友化工拟向三友集团发行的股
份数量为10，234万股、拟向碱业集团发行的股份数量为1809万股，总发行数量为1
2，044万股，占发行后总股本的11.37%。本次交易完成后，三友集团将直接持有三
友化工9.66%股权，并通过其全资控股子公司碱业集团间接控制三友化工46.19%股
权，三友集团仍为三友化工实际控制人。
预计新公司
净利润贡献达1亿元
本次重组公告显示，兴达化纤2010年及2011年，2012年的预计净利润将分别达
到11394万元、10882万元和6407万元。
1月28日，三友化工还发布了业绩预增公告，其预计2010年度归属于上市公司
股东的净利润与去年同期相比增长600%～700%之间。按2009年归属于上市公司股东
的净利润3846万元计算，2010年预计公司的实际净利润将至少达到2.3亿元。
对于业绩的大幅增长，三友化工表示，主要是由于公司加强了内部管理，挖潜
降耗，主导产品生产成本控制良好。并且四季度以来主导产品售价和销量较去年同
期有较大幅度的增长。
【出处】证券日报【作者】
【2010-12-24】
三友化工(600409)重组事项获有条件通过
三友化工（600409）称2010年12月23日，经中国证监会上市公司并购重组审核
委员会有关会议审核，公司发行股份购买资产之重大资产重组暨关联交易事项获有
条件通过。根据有关规定，公司股票将于2010年12月24日复牌。
【出处】证券日报【作者】
【2010-12-23】
三友化工(600409):重组申请12月23日上会
证监会12月20日晚间公告，上市公司并购重组审核委员会定于12月23日召开20
10年第41次并购重组委工作会议，审核三友化工（600409）（600409）的并购重组
申请。
三友化工此前公告，公司拟以发行价格6.29元/股向公司实际控制人唐山三友
集团有限公司、公司控股股东唐山三友碱业（集团）有限公司分别发行1.02亿股、
1809.86万股，共1.2亿股份，收购三友集团持有的唐山三友集团兴达化纤有限公司
53.97%股权、碱业集团持有的兴达化纤6.16%股权和唐山三友远达纤维有限公司20%
股权。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-12-23】
三友化工(600409)资产重组方案获证监会有条件通过
中国证监会周四公告称，在并购重组委12月23日召开的2010年第41次会议上，
三友化工（600409）发行股份购买资产暨重大资产重组相关事宜获有条件通过。
根据此前公告，三友化工拟分别向三友集团、碱业集团发行股份，购买三友集
团持有的兴达化纤53.97%股权、碱业集团持有的兴达化纤6.16%股权、碱业集团持
有的远达纤维20%股权。本次重组完成后，兴达化纤、远达纤维都将成为三友化工
的全资控股子公司。
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2010-10-30】
私募淡水泉热捧三友化工(600409)净利润6352万
前不久再启重组的三友化工今日披露三季度报告，今年三季度实现净利润6352
万，同比增长73.6%；前三季度累计实现净利润1.4亿。公司预计，因主导产品价格
上涨，可能使全年累计净利润与上年同期相比有大幅增加。
或基于优异业绩与再次实施重组的利好，私募淡水泉三季度热捧三友化工。据
三季报，公司三季度末流通股东榜上，平安信托－投资精英之淡水泉持股421万，
列第三大股东；平安信托－平安财富淡水泉成长一期持股248万，列第四大股东；
平安信托－淡水泉三期持股163万，列第九大股东。这三只信托产品均系知名私募
基金淡水泉旗下基金产品。
【出处】上海证券报 【作者】
【2010-08-31】
三友化工(600409)拟开展PVC套期保值
三友化工今日公告称，公司目前PVC产能已达30万吨/年，今年上半年PVC销售
营业收入为8.70亿元，占公司营业收入的37%。在此背景下，为规避和减少PVC市场
价格波动给公司带来的经营风险，公司拟开展PVC期货套期保值业务。
三友化工表示，套期保值业务只限于在大连商品交易所交易的PVC品种，起始
方式为卖开仓，终止合约方式为买平仓、实物交割或期货转现货等。公司套期保值
的数量以实际现货生产数量为依据，以公司PVC年产量的20%为限。而从事套期保值
业务的资金来源于公司生产经营过程中积累的自有资金，公司期货专用账户资金不
得超过2000万元。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-08-17】
三友化工(600409)定向发行1.2亿股收购集团化纤资产
三友化工（600409）8月17日公布非公开发行预案，公司将向三友集团发行1.0
2亿股、向碱业集团发行1809万股，总发行数量为1.2亿股，购买三友集团持有的兴
达化纤53.97%股权、碱业集团持有的兴达化纤6.16%股权、碱业集团持有的远达纤
维20%股权。
三友化工介绍，兴达化纤缴纳远达纤维剩余10,000万元实收资本及完成本次交
易后，兴达化纤、远达纤维都将成为三友化工的全资控股子公司。
收购资产价值7.5亿元
本次发行股份的发行价为6.29元/股。以2010年6月30日为基准日，三友集团持
有的兴达化纤53.97%股权评估价值为64,375.42万元，碱业集团持有的兴达化纤6.1
6%股权评估价值为7,347.65万元，碱业集团持有的远达纤维20%股权评估价值为4,0
36.41万元。以上述评估价值为计算依据，本次三友化工拟向三友集团发行的股份
数量为10,234万股、拟向碱业集团发行的股份数量为1809万股，总发行数量为12,0
44万股，占发行后总股本的11.37%。
此外，本次交易完成后，三友集团将直接持有三友化工9.66%股权，并通过其
全资控股子公司碱业集团间接控制三友化工46.19%股权，三友集团仍为三友化工实
际控制人。
2009年，三友集团收购了唐山宏达投资有限公司所持碱业集团9.57%股权，碱
业集团成为三友集团的全资子公司。
三友集团为河北省国资委监管的地方国有企业。三友集团目前股权结构比较分
散，中国东方资产管理公司、中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司、中
国长城资产管理公司四家资产管理公司所持有的三友集团股权系2000年11月以债转
股形式取得，属于阶段性持股，四家资产管理公司各自独立行使其在三友集团的表
决权，不构成一致行动，三友集团无实际控制人。
远达纤维处于项目建设期
公告介绍，兴达化纤主营业务为粘胶短纤维的开发、生产和销售。粘胶短纤维
不仅可以作为衣着用料，而且在医疗用品、卫生用品、人造革基布、服装衬布、装
饰布等其它工业领域都有广泛的用途。
兴达化纤销售的其他产品还包括普纤浆和元明粉。普纤浆是制造粘胶短纤维的
主要原材料，兴达化纤在满足自身粘胶短纤维生产的基础上，将部分普纤浆对外销
售。元明粉即无水硫酸钠，是生产粘胶短纤维的副产品，销售金额占主营业务收入
比例较校
2009年，兴达化纤生产粘胶短纤维14.98万吨，普纤浆7.89万吨，元明粉5.28
万吨。2010年1-6月，兴达化纤生产粘胶短纤维7.87万吨，普纤浆4.33万吨，元明
粉3.00万吨。
兴达化纤生产技术和设备处于行业领先水平，公司已通过欧洲生态纺织品OEKO
-100（I级）认证。公司主要产品为差别化粘胶短纤维，产品差别化率达80%以上，
是国内粘胶短纤维行业差别化率最高的企业之一。
此外，远达纤维系兴达化纤实施8万吨/年差别化粘胶短纤维项目的主体。目前
，远达纤维正处于项目建设期间，尚未进行生产。远达纤维主要计划生产差别化粘
胶短纤维。
【出处】中国证券网【作者】陈静
【2010-08-02】
障碍扫清 三友化工(600409)重启收购兴达化纤
在收购兴达化纤股权失败半年多后，三友化工(600409)又将该事宜提上了日程
。与上次重组方案公布后又遭控制人三友集团股东否决不同，根据今日的公告，本
次收购兴达化纤股权已事先获得三友集团股东会审议通过。
三友化工今日披露，拟分别向其实际控制人唐山三友集团、控股股东唐山三友
碱业集团发行股份，购买三友集团、碱业集团分别持有的唐山三友集团兴达化纤有
限公司53.97%股权、6.16%股权，两块股权资产的初步评估值分别约6.47亿元、738
1万元；另外，还以增发方式购买碱业集团持有的唐山三友远达纤维有限公司20%股
权，初步评估值约4066万元。股权收购完成后，兴达化纤、远达纤维都将成为三友
化工的全资控股子公司。
此次股份发行价格为6.29元/股，以标的资产的合计预估值约7.61亿元为估算
依据，此次发行股票数量预计约为1.21亿股，其中向三友集团、碱业集团分别发行
约1.03亿股、1819.87万股。
值得注意的是，将兴达化纤股权纳入三友化工已经不是第一次被提出。2009年
11月，三友化工宣布，拟以6.71元/股的价格向三友集团和碱业集团非公开发行不
超过1.2亿股，购买三友集团持有的兴达化纤53.97%股份和碱业集团持有的兴达化
纤6.16%股份，标的资产预估值为7.25亿元。但一个月后，三友集团的股东中国信
达资产管理公司、中国华融资产管理公司、唐山投资有限公司宣布，不同意此次资
产重组方案。
在去年底收购兴达化纤遭否之时，光大证券研究所的一份研究报告曾分析称，
重组遭否主要原因在于三友集团的股东结构比较复杂，相关股东以及公司管理层没
有达成一致，但整体上市是一个趋势性的大概率事件。
与上一次不同，三友化工在今日的公告里称，本次重大资产重组方案已经河北
省国资委预审核同意，并已经三友集团股东会审议通过。这意味着重组的重大障碍
已经被扫清。
【出处】证券时报【作者】范彪
【2010-08-02】
三友化工(600409)中期同比扭亏 拟置入大股东优质资产
三友化工今日公告，拟以6.29元/股向大股东碱业集团、实际控制人三友集团
定向增发约1.21亿股收购兴达化纤60.13%股权、远达纤维20%股权，两公司收购增
值率为16.4%、2.5%。资料显示公司曾于去年底筹划定向增发收购兴达化纤，但因
三友集团股东反对而流产。
据公告，兴达化纤2009年并表下实现净利1.1亿，预计2010年和2011年可实现
净利润分别约为1.16亿元和1.48亿元，远达纤维是其控股子公司。而同期三友化工
净利为3846万。
公司今日同时发布半年报，期内实现营收23.66亿元，同比增长54.2%；实现净
利润7620万元，同比大幅扭亏。
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2010-08-02】
三友化工(600409)2010年中期净利7620万元
同比扭亏为盈，公司通过重大事项今起复牌
三友化工（600409）2010年半年报今日亮相。半年报显示，2010年上半年，面
对复杂严峻的经济形势，公司超前谋划，积极应对，使公司经济效率和经营业绩双
提升。报告期内公司实现营业收入23．66亿元，净利7620．38万元（上年同期亏损
2450．97万元），每股收益0．0811元（上年同期每股亏损0．0261元）。
半年报称，公司上半年业绩提升主要基于以下原因：准确把握供销市场，完善
并健全市场操作与协调联动机制，努力提高经营贡献率。今年上半年，在纯碱市场
起伏较大的情况下，公司严格"款、价、量"的操作准则，合理调整产品结构和市场
布局，大力开拓腹地市场；在加强与同行业的沟通与协调的同时，及时捕捉市场信
息，提高对市场的预测力和决策力。面对原盐减产、原煤价格不断上行的不利局面
，公司及时调整采购结构，在拿住低价区域量，稳定主渠道量的同时，开发新渠道
，并通过预付款形式锁定采购价格，以此达到保生产、降成本的目标。此外，公司
还采取了缩短业务流程、制定成本降低路线图、强化预算管理、突出风险防范等多
个举措。
三友化工今日还公告称，公司于2010年7月29日召开四届十一次董事会，会议
审议通过公司发行股份购买资产之重大资产重组暨关联交易方案的议案：公司拟分
别向其现实实际控制人唐山三友集团有限公司（下称：三友集团）、公司控股股东
唐山三友碱业（集团）有限公司（下称：碱业集团）发行Ａ股股份，购买截至2010
年6月30日三友集团、碱业集团分别持有的唐山三友集团兴达化纤有限公司53．97%
股权、6．16%股权及碱业集团持有的唐山三友远达纤维有限公司20%股权。本次股
份发行价格为6．29元／股，以上述标的资产的预估值合计约76116万元为估算依据
，本次发行股票数量预计约为12101．11万股，其中向三友集团、碱业集团分别发
行约10281．24万股、1819．87万股股份。本次重大资产重组方案已经河北省人民
政府国有资产监督管理委员会预审核同意，并已经三友集团股东会审议通过。
三友化工表示，公司股票于2010年7月2日起实施重大事项停牌。鉴于上述发行
股份购买资产议案已通过，公司股票将于2010年8月2日复牌。
【出处】深圳商报【作者】马强
【2010-07-26】
三友化工(600409)因重大事项继续停牌
三友化工（600409）今日公告，因为公司间接控股股东唐山三友集团有限公司
启动资产重组事宜（涉及公司）的相关程序正在进行中，公司股票将继续停牌。待
有关事项确定后，公司将及时公告并复牌。
【出处】证券日报【作者】谢岚
【2010-07-12】
三友化工(600409)因重组事宜股票继续停牌
三友化工（600409）间接控股股东唐山三友集团有限公司启动的资产重组事宜
（涉及公司），目前相关中介机构已进厂展开工作，相关程序正在进行中，因此公
司股票将继续停牌。待有关事项确定后，公司将及时公告并复牌。
【出处】证券日报【作者】
【2010-07-05】
三友化工(600409)公布重大事项进展
三友化工（600409）今日公告，因公司间接控股股东唐山三友集团有限公司启
动的资产重组事宜（涉及公司）的相关程序正在进行中，因此公司股票将继续停牌
。待有关事项确定后，公司将及时公告并复牌。
【出处】证券日报【作者】
【2010-07-02】
三友化工(600409)筹划重大事项今起停牌
三友化工（600409）7月1日接唐山三友集团有限公司通知，其将启动资产重组
事项，该事项涉及到公司，但该事项存在重大不确定性。
唐山三友集团有限公司持有公司控股股东唐山三友碱业（集团）有限公司100%
股权，是公司间接控股股东。为避免对公司股价造成重大影响，经公司申请，公司
股票自2010年7月2日起停牌。
【出处】证券时报【作者】靳书阳
【2009-12-25】
三友化工(600409)实际控制人股东会否决重组
三友化工（600409）公告，公司实际控制人，也是此次公司发行股份购买资产
的交易对方之一唐山三友集团有限公司于12月24日召开股东会审议三友化工资产重
组的相关事项，三友集团的股东中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司、
唐山投资有限公司不同意此次资产重组方案，以上三家股东单位合计持股47.11%。
根据唐山三友集团有限公司《公司章程》的规定，此议案没有通过。（李阳丹）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-12-25】
实际控制人股东反对 三友化工(600409)弃购兴达化纤
三友化工今日公告，拟终止发行股份购买资产方案。
11月17日，公司公告，拟将向三友集团、三友碱业集团发行不超过1.2亿股，
购买三友集团所持三友兴达化纤公司53.97%股份及碱业集团持有的兴达化纤6.16%
股份。但是，公司实际控制人三友集团于本月24日召开股东会审议本次资产重组的
相关事项时，作为股东的中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司、唐山投
资有限公司不同意本次资产重组方案，以上三家股东单位合计持股47.11%。此议案
没有通过。由此公司决定终止上述资产购买方案。
不过公司今日公告，目前公司与信达资产管理公司的相关股权过户事宜已完成
，并于本月22日完成工商注册登记手续。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-24】
三友化工(600409)向机构发行9.6亿公司债
三友化工（600409）董事会认真审议，通过了《关于公司发行公司债券不向
公司老股东配售的议案》。根据目前公司债券发行市场情况，公司董事会决定本次
发行的9.6亿元公司债券全部向网下机构投资者发行，不向公司老股东配售。本期
公司债券的票面利率预设区间为6.30％－6.50％，最终票面利率将由发行人和保荐
人根据向机构投资者询价的结果协商确定。
【出处】证券时报【作者】
【2009-11-17】
三友化工(600409)控制人拟注入粘胶业务
三友化工（600409）17日公告，公司拟以6.71元/股的价格向唐山三友集团和
唐山三友碱业集团非公开发行不超过1.2亿股，购买三友集团持有的兴达化纤53.97
%股份和碱业集团持有的兴达化纤6.16%股份，标的资产预估值为7.25亿元。三友集
团为公司的实际控制人，碱业集团为公司的控股股东。本次交易将三友集团粘胶短
纤业务注入上市公司，为实现集团优质资产整体上市打下了良好基矗
三友化工董事会还通过议案，拟收购中国信达资产管理公司持有的唐山三友兴
达化纤股份有限公司39.87%的股权，根据三友集团和信达资产的约定，三友集团或
其指定的符合规定的受让方应在今年12月31日前向信达资产支付3亿元收购信达资
产持有的兴达化纤39.87%的股权。
兴达化纤主营业务为粘胶短纤维、棉浆粕的开发、生产和销售，粘胶短纤产能
16万吨/年，居国内第四位。今年1-9月，公司粘胶短纤产量为11.09万吨，棉浆粕
产量为5.54万吨。粘胶短纤产品差别化率达80%以上，是国内粘胶短纤行业差别化
率最高的企业。同时公司拥有一家年产能达10万吨的棉浆粕生产企业，具有一定的
成本优势。1-9月，兴达化纤实现营业收入15亿元，净利润6437.4万元，预计公司2
009年和2010年可实现的净利润分别约为1亿元和1.4亿元。
三友化工表示，本次交易完成后，公司资产规模大幅增加，盈利能力将得到增
强；原有主营业务产业链将向下游行业延伸，公司将努力促使粘胶短纤业务与现有
的烧碱业务产生协同效应。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-11-17】
三友化工(600409)收购大股东粘胶资产
三友化工今日发布《发行股份收购资产预案》，拟收购唐山三友兴达化纤股份
有限公司（以下简称"兴达化纤"）100%股权。交易分两种方式：一是以6.71元/股
分别向实际控制人唐山三友集团及第一大股东唐山三友碱业集团发行9692万股、11
06万股，收购两者合计持有的兴达化纤60.13%股权；二是公司以3亿现金收购中国
信达资产管理公司持有的兴达化纤其余39.87%股权。
预案中，对兴达化纤初步评估值约12.05亿元，增值率24.15%。据评估值，三
友集团持有的兴达化纤53.97%股权，初步评估值约65034万元；碱业集团持有的兴
达化纤6.16%股权初步评估值约7423万元。
本次交易完成后，兴达化纤将成为三友化工的全资子公司。对兴达化纤的评估
，或考虑了其未来的赢利能力。兴达化纤2008年和2009年1-9月实现净利润分别为
亏损9134万元和盈利6437万元。公司预计，兴达化纤2009年和2010年净利润分别约
为10824万元和13827万元。
兴达化纤是国内粘胶短纤的龙头企业之一，产能16万吨/年，居国内第四位。
由于纺织行业回暖，2009年3月至今，粘胶短纤的价格已由12000元/吨，上涨至11
月5日的17600元/吨。今年，粘胶短纤相关的上市公司山东海龙、澳洋科技都有了
不菲的涨幅。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-17】
三友化工(600409)斥资逾10亿收编兴达化纤
本报讯 三友集团整体上市再下一城。三友化工（600409）今日宣布，将向唐
山三友集团有限公司、唐山三友碱业（集团）有限公司发行不超过1.2亿股，购买
三友集团持有的唐山三友兴达化纤股份有限公司53.97%股份及碱业集团持有的兴达
化纤6.16%股份，此次交易标的资产初步评估值约7.25亿元。在此次交易之前，三
友化工还决定出资3.05亿元收购信达公司持有的兴达化纤39.87%股权。
如果收购成功，在此次交易完成后，兴达化纤将成为三友化工的全资子公司。
公告显示，此次交易将三友集团粘胶短纤业务注入三友化工，符合三友集团发展战
略，为实现优质资产整体上市打下良好基? ＝刂?1月4日三友化工停牌前，碱业集
团持有三友化工50.18%的股权，为三友化工的控股股东。三友集团持有碱业集团10
0%的股权，为三友化工的实际控制人。
此次交易的标的资产为兴达化纤3.91亿股股份（占其总股本的60.13%），截至
评估基准日2009年9月30日，兴达化纤整体资产初步评估值约12.05亿元，此次交易
标的资产初步评估值约7.25亿元。根据相关规定，此次交易未达到构成重大资产重
组的标准。此次增发股份定价为董事会决议公告日前20个交易日三友化工均价，即
6.71元/股，发行数量预计不超过1.2亿股，发行后三友化工总股本不超过10.59亿
股。
公告显示，三友化工此次发行股份购买资产完成后，将拥有兴达化纤的全部股
权。烧碱是三友化工的主要产品之一，同时也是粘胶短纤的重要原材料，而兴达化
纤是国内粘胶短纤行业的龙头企业之一，盈利状况良好。此次交易将使三友化工的
产业链向下游行业延伸，有利于发挥化工业务和化纤业务间的协同效应，增大资产
规模的同时拓展新的业务范围和利润增长点，使三友化工成为综合性的化工企业，
有利于提升持续盈利能力。
兴达化纤2008年（审计后）和2009年1-9月（未经审计）分别实现净利润-9134
.59万元和6437.41万元。三友化工根据现有的财务和业务资料，在假设宏观经济环
境、行业风险和经营没有发生重大变化前提下，预计兴达化纤2009年和2010年净利
润分别约为1.08亿元和1.38亿元。
【出处】证券时报【作者】
