承德钒钛 投资评级

☆风险因素☆ ◇600357 承德钒钛 更新日期：2012-03-05◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】

天相投顾:新3号高炉投产，产能增长六成【2009-11-02】
    按“三合一”完成后的资产和总股本计算，预计合并后的河北钢铁股份有限公司2009
、2010年EPS分别为0.09元、0.29元，2009年三季度末每股净资产为4.12元，对应10
月30日唐钢股份收盘价6.31元，动态市盈率分别为70倍和22倍，市净率为1.53倍，考
虑到河北钢铁集团后续的资产注入，维持公司“增持”评级。


国都证券:业绩低于预期，估值已然合理【2009-08-18】
    我们给予对公司 2009、2010年 EPS分别为 0.06元、0.36元的预测，按 09年 1季度
末净资产计算，公司 PB为 2.53倍，在行业内属于中高水平， 目前公司股价与唐钢
股份的股价比值为 1.086，与换股比值 1.089基本持平，继续给予公司“中性 B”的
投资评级。


【2.资本运作】
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