☆经营分析☆ ◇600323 瀚蓝环境 更新日期:2025-05-24◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
固废处理业务、能源业务、供水业务以及排水业务。
【2.主营构成分析】
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|固废处理业务 | 131000.00| --| -| 50.37|
|能源业务 | 84000.00| --| -| 32.30|
|供水业务 | 22500.00| --| -| 8.65|
|排水业务 | 15400.00| --| -| 5.92|
|其他业务 | 7161.60| --| -| 2.75|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|固废处理业务 | 600819.24| 219585.41| 36.55| 50.55|
|能源业务 | 375836.65| 41130.77| 10.94| 31.62|
|供水业务 | 97240.75| 22495.31| 23.13| 8.18|
|排水业务 | 74581.05| 43078.07| 57.76| 6.27|
|其他业务 | 40147.02| 17627.57| 43.91| 3.38|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|广东省内 | 796893.37| 197279.11| 24.76| 67.04|
|广东省外 | 351584.32| 129010.45| 36.69| 29.58|
|其他业务 | 40147.02| 17627.57| 43.91| 3.38|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|固废处理业务 | 451100.00| --| -| 38.48|
|能源业务 | 278400.00| --| -| 23.75|
|生活垃圾焚烧业务 | 268000.00| --| -| 22.86|
|供水业务 | 70900.00| --| -| 6.05|
|排水业务 | 50300.00| --| -| 4.29|
|工程与装备业务 | 31300.00| --| -| 2.67|
|其他业务 | 22431.92| --| -| 1.91|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|固废业务 | 312768.41| 82446.18| 26.36| 53.70|
|能源业务 | 191201.81| 17109.97| 8.95| 32.83|
|水务业务 | 82425.53| 11931.83| 14.48| 14.15|
|其他业务 | 2972.69| 7.32| 0.25| 0.51|
|平衡项目 | -| --| -| 0.00|
|分部间抵销 | -6938.66| 47.70| -0.69| -1.19|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-03-31】
一、公司的整体经营情况
2025年1-3月,公司面对复杂多变的内外部形势,保持战略定力,坚持“固废处理
为拓展核心、水务能源协同发展”的“一体两翼”业务发展模式,持续聚焦主业发
展,推进重点工程建设,内外兼修提高运营水平,在控制风险的基础上积极拓展,
综合运用并购重组等方式提高发展质量,用自身发展的确定性抵御外部形势的不确
定性,保持可持续良性增长。
2025年1-3月,公司实现营业收入26.01亿元,同比减少1.15亿元,同比下降4.24%
,其中主营业务收入25.30亿元,同比减少1.37亿元,同比下降5.14%;归属于上市
公司股东的净利润4.20亿元,同比增加0.39亿元,同比增长10.26%;归属于上市公
司股东的扣除非经常性损益的净利润4.18亿元,同比增长12.80%;税息折旧及摊销
前利润(EBITDA)9.55亿元,EBITDA利润率为36.74%。截至2025年3月末,公司总
资产405.70亿元,比2024年末增长3.22%,资产负债率为59.43%,比2024年末下降1
.85个百分点。
2025年1-3月,公司固定资产类资本性支出约为3.73亿元(剔除解释第14号影响)
,同比减少约1亿元。随着公司在建项目的陆续完工及新开工项目的减少,在没有
新项目增加的情况下,预计2025年全年公司资本性支出将保持下降趋势。
报告期内公司实现自由现金流为2.24亿元,同比增加3.39亿元。
(一)固废处理业务
2025年第一季度,固废处理业务实现主营业务收入13.10亿元,占公司主营业务收
入的51.79%,同比减少1.22亿元,同比下降8.52%;实现净利润为3.31亿元,同比
增加0.81亿元,同比增长32.61%。其中,工程与装备业务实现收入为0.74亿元,同
比减少0.31亿元,同比下降29.76%。
剔除工程与装备业务影响,运营类业务实现收入12.36亿元,同比减少0.91亿元,
同比下降6.83%,主要是南海区环卫业务优化收入下降;实现净利润3.33亿元,同
比增加0.87亿元,同比增长35.14%。
生活垃圾焚烧业务(不含工程与装备)实现主营业务收入为8.65亿元,同比增加0.
08亿元,同比增长0.88%,实现净利润为2.75亿元,同比增加0.39亿元,同比增长1
6.45%,毛利率为51.26%。
其中,供热业务实现营业收入0.70亿元,同比增加0.27亿元,同比增长62.02%。
在工程类业务收入大幅下降的背景下,固废处理运营类业务利润保持稳定增长,运
营相关收入占固废处理业务比例超过90%,收入结构进一步优化,体现公司较强的
运营管理能力和经营潜力。
公司积极利用生活垃圾焚烧发电项目的热源和区位优势,开拓管道供热和长距离移
动供热,提升效益。报告期内,公司实现对外供热48.23万吨,同比增加17.88万吨
,同比增长58.91%,主要是同比新增安溪、宣城、南平、桂平等项目供热,以及原
有供热项目拓展。截至目前,公司累计已实现17个垃圾焚烧发电项目对外供热业务
协议的签订,其中12个项目已实现供热。
公司生活垃圾焚烧发电项目所处区域发展良好,公司运营管理团队积极拓展、精益
管理,报告期内生活垃圾焚烧发电产能利用率约115%,垃圾焚烧量同比减少2.22%
。在垃圾焚烧量减少及对外供热量增长58.91%的情况下,垃圾焚烧发电吨垃圾发电
电量、吨垃圾上网电量同比分别增长4.95%和6.17%,达396.60度和349.15度,主要
是优化调整进场垃圾结构,以及通过实施技术创新改造及运行优化调整,持续推动
垃圾焚烧热效率提升及自用电率降低,实现发电效率提升。
(二)能源业务
能源业务2025年1-3月实现主营业务收入8.40亿元,占公司主营业务收入的32.22%
,同比下降1.62%,主要是天然气销售价格略降等影响。
报告期内,公司积极推进上游优质气源供应多元化和结构多样化,结合短中长气源
规划打造稳健的气源保障体系,取得积极进展。加强与供应商、客户及政府的沟通
,积极开拓新客户,并拓展燃气工程业务、非燃业务等,提升整体盈利水平。预计
能源业务2025年度将保持正常盈利水平。
(三)供水业务
供水业务2025年1-3月实现主营业务收入2.25亿元,占公司主营业务收入的8.89%,
同比增加1.66%,主要是售水量同比有所增加。公司积极提升智慧水务水平,进一
步提升水损治理、人均效能等核心指标,全面提高供水服务水平。
(四)排水业务
排水业务2025年1-3月实现主营业务收入1.54亿元,占公司主营业务收入的6.10%,
同比下降3.04%,主要是工程收入减少约1800万元。剔除该影响,排水业务报告期
内主营业务增长8.43%,主要是陆续新接雨水管网及污水管网收入贡献。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|瀚蓝(佛山)能源工程有限公司| 4000.00| -| -|
|瀚蓝(佛山)水环境治理有限公| 800.00| -| -|
|司 | | | |
|瀚蓝(佛山)水环境技术有限公| 110.00| -| -|
|司 | | | |
|瀚蓝(佛山)检测技术服务有限| 500.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(佛山)新能源运营有限公| 3000.00| -| -|
|司 | | | |
|瀚蓝(佛山)投资有限公司 | 460000.00| -| -|
|瀚蓝(佛山市)水务工程有限公| 5000.00| -| -|
|司 | | | |
|瀚蓝(佛山)工业环境服务有限| 15000.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(佛山)工业物流服务有限| 1000.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(佛山)再生资源有限公司| 3000.00| -| -|
|瀚蓝(万载)固废处理有限公司| 12000.00| -| -|
|淼控生物环保(佛山三水)有限| -| -| -|
|公司 | | | |
|江西瀚蓝能源有限公司 | 3000.00| -| -|
|武汉黄陂瀚蓝城市环境服务有| 100.00| -| -|
|限公司 | | | |
|桂平瀚蓝生态环境科技有限公| 1800.00| -| -|
|司 | | | |
|桂平瀚蓝固废处理有限公司 | 1000.00| -| -|
|桂平市金山环保工程有限公司| 15000.00| -| -|
|廊坊市嘉德恒信医疗废物集中| 3495.41| -| -|
|处置有限公司 | | | |
|广东顺控环境投资有限公司 | -| -| -|
|广东瀚蓝环保科技有限公司 | 1000.00| -| -|
|广东瀚正检测科技有限公司 | 1000.00| -| -|
|宣城瀚蓝固废处理有限公司 | 15000.00| -| -|
|宜春瀚宏能源有限公司 | 3000.00| -| -|
|大庆宇合环保技术服务有限公| 3000.00| -| -|
|司 | | | |
|大厂回族自治县鑫蓝固废处理| -| -| -|
|有限公司 | | | |
|台前县瀚蓝固废环保有限公司| 50.00| -| -|
|厦门新源能源环境科技有限公| -| -| -|
|司 | | | |
|南昌瀚蓝资源再生有限公司 | 300.00| -| -|
|保定驼王生物工程有限公司 | 1000.00| -| -|
|佛山霖诺环保科技有限公司 | -| -| -|
|佛山瀚蓝资产管理有限公司 | 28000.00| -| -|
|佛山市西江供水有限公司 | -| -| -|
|佛山市瑞晖能源有限公司 | 1550.00| -| -|
|佛山市瀚成水环境治理有限公| 8500.00| -| -|
|司 | | | |
|佛山市南海里水水务有限公司| 6000.00| -| -|
|佛山市南海罗村污水处理有限| 700.00| -| -|
|公司 | | | |
|佛山市南海罗村水务有限公司| 1465.00| -| -|
|佛山市南海瑞佳能源有限公司| 2000.00| -| -|
|佛山市南海燃气发展有限公司| 5697.50| -| -|
|佛山市南海瀚蓝能源投资有限| 5000.00| -| -|
|公司 | | | |
|佛山市南海瀚蓝环保投资有限| 341000.00| -| -|
|公司 | | | |
|佛山市南海瀚蓝污水处理投资| 85000.00| -| -|
|有限公司 | | | |
|佛山市南海瀚蓝固废处理投资| 195000.00| -| -|
|有限公司 | | | |
|佛山市南海瀚蓝供水投资有限| 60000.00| -| -|
|公司 | | | |
|佛山市南海瀚泓污水处理系统| 1500.00| -| -|
|管理有限公司 | | | |
|佛山市南海樵泰污水处理有限| 1000.00| -| -|
|公司 | | | |
|佛山市南海桂城瀚蓝供水有限| 6742.00| -| -|
|公司 | | | |
|佛山市南海尚源水处理有限公| 2250.00| -| -|
|司 | | | |
|佛山市南海大沥水务有限公司| 5000.00| -| -|
|佛山市南海区里水污水处理有| 1500.00| -| -|
|限公司 | | | |
|佛山市南海区美佳污水处理有| 3000.00| -| -|
|限公司 | | | |
|佛山市南海区狮山镇水务有限| 12000.00| -| -|
|公司 | | | |
|佛山市南海区狮山镇松岗污水| 1800.00| -| -|
|处理有限公司 | | | |
|佛山市南海区狮山美博污水处| 500.00| -| -|
|理有限公司 | | | |
|佛山市南海区瀚洁城市环境管| 25000.00| -| -|
|理有限公司 | | | |
|佛山市南海区樵南水务有限公| 5000.00| -| -|
|司 | | | |
|佛山市南海区桂瀚环保产业股| -| -| -|
|权投资合伙企业(有限合伙) | | | |
|佛山市南海区平洲三宁物业管| 10100.00| -| -|
|理有限公司 | | | |
|佛山市南海区九江镇净蓝污水| 3700.00| -| -|
|处理有限公司 | | | |
|佛山市南海区丹灶镇污水处理| 2600.00| -| -|
|有限公司 | | | |
|佛山市南海区丹灶水务有限公| 2000.00| -| -|
|司 | | | |
|佛山市南海九江自来水有限公| 3000.00| -| -|
|司 | | | |
|佛山市三水区国瀚城市服务有| -| -| -|
|限公司 | | | |
|乌兰察布瀚蓝固废处理有限公| 10200.00| -| -|
|司 | | | |
|上饶市城安环保科技有限公司| -| -| -|
|赣州瀚蓝资源再生有限公司 | 300.00| -| -|
|贵阳瀚蓝再生资源有限公司 | 2000.00| -| -|
|贵阳京蓝环保科技有限公司 | -| -| -|
|贵阳京环环保有限公司 | -| -| -|
|苏州吴江瀚蓝城市服务有限公| 100.00| -| -|
|司 | | | |
|牡丹江瑞嘉环保服务有限公司| 3000.00| -| -|
|瀚蓝(黄石)固废处理有限公司| 16604.00| -| -|
|瀚蓝驼王生物科技(广东)有限| 5000.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(香港)环境投资有限公司| 1000.00| -| -|
|瀚蓝(香港)投资有限公司 | 1000.00| -| -|
|瀚蓝(饶平)固废处理有限公司| 6000.00| -| -|
|瀚蓝(赣州)物流服务有限公司| 1000.00| -| -|
|瀚蓝(贵阳)固废处理有限公司| 36000.00| -| -|
|瀚蓝绿电固废处理(佛山)有限| 49910.00| 27604.07| 481748.99|
|公司 | | | |
|瀚蓝(福清)固废处理有限公司| 22610.63| -| -|
|瀚蓝(福建)生物环保科技有限| 1000.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝生物环保科技有限公司 | 5000.00| -| -|
|瀚蓝生物技术(江门)有限公司| 1900.00| -| -|
|瀚蓝生活家科技服务(广东)有| 800.00| -| -|
|限公司 | | | |
|瀚蓝生态资源科技(韶关)有限| 1500.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝生态资源科技(肇庆)有限| 1000.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝生态资源科技(湛江)有限| 2000.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝生态资源科技有限公司 | 5000.00| -| -|
|瀚蓝物业管理(深圳)有限公司| 333.38| -| -|
|瀚蓝(潮州)城市环境服务有限| 500.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(漳州)固废处理有限公司| 18000.00| -| -|
|瀚蓝(深圳)城市管理服务有限| 100.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(淮安)城市服务有限公司| 100.00| -| -|
|瀚蓝(淮安)固废处理有限公司| 9800.00| -| -|
|瀚蓝(淄博)城市管理服务有限| 500.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(海阳)固废处置有限公司| 8000.00| -| -|
|瀚蓝(济宁)城市环境服务有限| 500.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(济宁)固废处置有限公司| 9300.00| -| -|
|瀚蓝(洋浦)能源有限公司 | 3000.00| -| -|
|瀚蓝(枣庄)环保能源有限公司| 18500.00| -| -|
|瀚蓝智能装备(佛山)有限公司| 50.00| -| -|
|瀚蓝智慧环卫有限公司 | 5000.00| -| -|
|瀚蓝(晋江)固废处理有限公司| 21000.00| -| -|
|瀚蓝数字科技(佛山)有限公司| 50.00| -| -|
|瀚蓝(惠安)智慧环卫服务有限| 2000.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(惠安)固废处理有限公司| 17961.10| -| -|
|瀚蓝(开平)能源有限公司 | 500.00| -| -|
|瀚蓝(开平)生物科技有限公司| 8200.00| -| -|
|瀚蓝(开平)固废处理有限公司| 23239.49| -| -|
|瀚蓝(廊坊)生物环保科技有限| 5024.78| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(廊坊)城市环境服务有限| 500.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(廊坊)固废处理有限公司| 25585.09| -| -|
|瀚蓝(广东)能源有限公司 | 3000.00| -| -|
|瀚蓝(平和)固废处理有限公司| 11414.00| -| -|
|瀚蓝(常德)环保服务有限公司| 7678.00| -| -|
|瀚蓝(常山华侨经济开发区)固| 18300.00| -| -|
|废处理有限公司 | | | |
|瀚蓝工程技术有限公司 | 5000.00| -| -|
|瀚蓝工业服务(赣州)有限公司| 15000.00| -| -|
|瀚蓝工业服务有限公司 | 5000.00| -| -|
|瀚蓝工业服务(嘉兴)有限公司| 8218.00| -| -|
|瀚蓝(安溪)城市环境服务有限| 1000.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(安溪)固废处理有限公司| 19701.75| -| -|
|瀚蓝安泰(聊城)城市环境服务| 1000.00| -| -|
|有限公司 | | | |
|瀚蓝(孝感)固废处理有限公司| 36752.83| -| -|
|瀚蓝(大连)生态环保有限公司| 10190.70| -| -|
|瀚蓝(大连)固废处理有限公司| 17539.00| -| -|
|瀚蓝城市环境服务有限公司 | 12000.00| 17177.15| 298149.61|
|瀚蓝城市环保(乌兰察布)有限| 10.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝固体废物治理(佛山)有限| 50.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(哈尔滨)生物科技有限公| 12466.14| -| -|
|司 | | | |
|瀚蓝(厦门)固废处理有限公司| 205862.07| 43814.64| 800114.51|
|瀚蓝(南平)生物环保科技有限| 2100.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(南平)固废处理有限公司| 9043.24| -| -|
|瀚蓝农智生物科技(广东)有限| 1200.00| -| -|
|公司 | | | |
|瀚蓝(佛山)能源服务有限公司| 5000.00| -| -|
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