☆经营分析☆ ◇600260 *ST凯乐 更新日期：2023-02-14◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
专网通信产品、光纤光缆、通信硅管、移动智能终端等产品的研发、生产与销
售。
【2.主营构成分析】
【2022年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜网络信息材料 ｜ 24447.14｜ 598.35｜ 2.45｜ 56.71｜
｜房地产 ｜ 8464.33｜ 1418.07｜ 16.75｜ 19.63｜
｜通讯软件技术开发 ｜ 5927.45｜ 396.67｜ 6.69｜ 13.75｜
｜其他 ｜ 4838.77｜ 688.45｜ 14.23｜ 11.22｜
｜分部间抵销 ｜ -568.81｜ 0.00｜ 0.00｜ -1.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 3274.06｜ --｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2021年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜网络信息材料 ｜ 32169.62｜ -1671.15｜ -5.19｜ 33.57｜
｜房地产 ｜ 23291.11｜ -9124.95｜-39.18｜ 24.30｜
｜专网通信 ｜ 17083.62｜ --｜ -｜ 17.82｜
｜通讯软件技术开发 ｜ 16804.25｜ 2436.92｜ 14.50｜ 17.53｜
｜其他 ｜ 4565.70｜ 1631.08｜ 35.72｜ 4.76｜
｜其他业务 ｜ 1927.53｜ 2.19｜ 0.11｜ 2.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产 ｜ 23291.11｜ -9124.95｜-39.18｜ 24.30｜
｜光纤 ｜ 19809.56｜ -1190.36｜ -6.01｜ 20.67｜
｜专网通信 ｜ 17083.62｜ --｜ -｜ 17.82｜
｜信息服务及其他 ｜ 12301.92｜ 1799.18｜ 14.63｜ 12.84｜
｜硅芯管 ｜ 6094.81｜ 847.97｜ 13.91｜ 6.36｜
｜其他 ｜ 4565.70｜ 1631.08｜ 35.72｜ 4.76｜
｜移动智能终端 ｜ 4502.33｜ 637.74｜ 14.16｜ 4.70｜
｜塑料管材 ｜ 3632.30｜ 66.77｜ 1.84｜ 3.79｜
｜光缆 ｜ 2348.58｜ -587.18｜-25.00｜ 2.45｜
｜其他业务 ｜ 1927.53｜ 2.19｜ 0.11｜ 2.01｜
｜通信电缆 ｜ 284.37｜ -808.35｜-284.2｜ 0.30｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中 ｜ 48951.11｜ -10294.93｜-21.03｜ 51.07｜
｜华北 ｜ 23800.76｜ 14877.51｜ 62.51｜ 24.83｜
｜海外 ｜ 5432.56｜ 2567.80｜ 47.27｜ 5.67｜
｜西南 ｜ 5387.26｜ 2715.58｜ 50.41｜ 5.62｜
｜华东 ｜ 3959.32｜ 69.53｜ 1.76｜ 4.13｜
｜华南 ｜ 3749.00｜ 372.93｜ 9.95｜ 3.91｜
｜西北 ｜ 2214.43｜ 39.28｜ 1.77｜ 2.31｜
｜其他业务 ｜ 1927.53｜ 2.19｜ 0.11｜ 2.01｜
｜东北 ｜ 419.86｜ 7.83｜ 1.86｜ 0.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2021年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信电子设备 ｜ 207196.92｜ 33999.00｜ 16.41｜ 100.09｜
｜网络信息材料 ｜ 16918.70｜ -961.69｜ -5.68｜ 8.17｜
｜通讯软件技术开发 ｜ 11173.24｜ 2587.23｜ 23.16｜ 5.40｜
｜房地产 ｜ 5325.41｜ -2128.79｜-39.97｜ 2.57｜
｜其他 ｜ 1864.20｜ 841.07｜ 45.12｜ 0.90｜
｜其他业务 ｜ 683.64｜ 96.94｜ 14.18｜ 0.33｜
｜分部间抵销 ｜ -36160.47｜ -377.65｜ 1.04｜ -17.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 2543.87｜ --｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2020年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专网通信 ｜ 777754.23｜ 162099.86｜ 20.84｜ 91.50｜
｜网络信息材料 ｜ 24077.24｜ 1982.73｜ 8.23｜ 2.83｜
｜通讯软件技术开发 ｜ 23865.87｜ 3570.12｜ 14.96｜ 2.81｜
｜房地产 ｜ 20618.53｜ -5754.52｜-27.91｜ 2.43｜
｜其他业务 ｜ 3622.97｜ -1458.58｜-40.26｜ 0.43｜
｜其他 ｜ 19.90｜ 17.56｜ 88.24｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专网通信 ｜ 777754.23｜ 162099.86｜ 20.84｜ 91.50｜
｜房地产 ｜ 20618.53｜ -5754.52｜-27.91｜ 2.43｜
｜信息服务及其他 ｜ 16105.23｜ 2757.49｜ 17.12｜ 1.89｜
｜硅芯管 ｜ 8218.68｜ 1770.97｜ 21.55｜ 0.97｜
｜移动智能终端 ｜ 7760.64｜ 812.63｜ 10.47｜ 0.91｜
｜塑料管材 ｜ 6223.61｜ 605.75｜ 9.73｜ 0.73｜
｜光纤 ｜ 5356.92｜ -212.29｜ -3.96｜ 0.63｜
｜其他业务 ｜ 3622.97｜ -1458.58｜-40.26｜ 0.43｜
｜光缆 ｜ 3170.43｜ 93.33｜ 2.94｜ 0.37｜
｜通信电缆 ｜ 1107.60｜ -275.03｜-24.83｜ 0.13｜
｜其他 ｜ 19.90｜ 17.56｜ 88.24｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 399450.35｜ 76356.98｜ 19.12｜ 47.00｜
｜西南 ｜ 298870.95｜ 62147.87｜ 20.79｜ 35.16｜
｜华北 ｜ 98239.65｜ 17685.90｜ 18.00｜ 11.56｜
｜华中 ｜ 33458.59｜ 2385.63｜ 7.13｜ 3.94｜
｜华南 ｜ 9497.09｜ 1443.94｜ 15.20｜ 1.12｜
｜其他业务 ｜ 3622.97｜ -1458.58｜-40.26｜ 0.43｜
｜海外 ｜ 3582.00｜ 1449.12｜ 40.46｜ 0.42｜
｜西北 ｜ 2712.75｜ 370.05｜ 13.64｜ 0.32｜
｜东北 ｜ 524.39｜ 76.26｜ 14.54｜ 0.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2022-06-30】
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司主要从事的业务
公司主要从事光纤、光缆、通信硅管及其它通信管材等产品的研发、生产与销售。
(二)经营模式
公司采用总部统一管理、下属各子公司专业化经营的经营管理模式。总部负责制订
整体经营目标和进行战略规划决策，各子公司负责具体业务的实施。
1、采购
采购方式主要有招标采购、定向采购等，对单笔采购金额和年度采购金额达到一定
数量的物料必须以招标方式实施采购。通过对意向供应商进行考评，合格者方能入
选公司合格供应商目录。采购的物资由质管部检验合格后方可入库、使用。
2、生产
光纤、光缆、通信硅管等产品主要采用“以销定产”的模式进行生产，销售部门依
据年度销售计划以及市场行情编制月度销售计划，生产部根据销售部门编制的月度
销售计划制定相应的生产计划，并注重生产过程的控制。
3、销售
公司及各子公司建有营销系统，拥有自己的营销队伍，通信产品分别在北京、上海
、广州、昆明、成都、长沙、西安、武汉等地设立了办事处，构织遍布全国的市场
服务网络。
公司还有一些业务的经营模式根据实际情况确定。
(三)行业情况说明
1、光纤、光缆
2019年6月，工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放了5G商用牌
照，5G商用牌照的发放将有助于增强国内5G网络建设速度并增大投资规模。随着5G
、千兆光网等建设被推上日程，以“十四五信息通信业发展规划”为代表的政策助
力光纤光缆行业扬帆远航。2022年，海外固网宽带、5G以及数据中心等建设将加速
，随之带来的是光纤光缆需求的增长。市场研究机构CRU预计2022年中国市场的光
纤光缆需求达到2.61亿芯公里，同比增长6.5％。同时，在5G和千兆光网建设规划
下，预计2021年-2025年，国内的光缆产品需求量将保持2.9％的年复合增长率。
随着国内、国际对5G、6G、FTTX等发展部署需求，光纤光缆价格逐步回升。行业认
为的新需求增长周期正逐步由想象走向现实，2022年将是量价齐升的起点之年。
2、通信硅管及通信管材
2021年3月，国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，对建设现代化高质量
国家综合立体交通网作出顶层设计，规划建设16万公里国家高速公路网，与之配套
的高速公路通信系统建设将为通信硅管带来较大市场机遇。
（四）行业地位
光纤、光缆、通信硅管、管材在行业内排名前列，公司是国内唯一纤、缆、管生产
企业。
（五）自身优劣势
优势：公司在光纤、光缆、通信硅管等产品生产制造具备了一定规模，积累了一定
经验，储备了相关领域的研发、生产制造专业人才。
劣势：结合市场需求研发产品方面需进一步加强。
二、经营情况的讨论与分析
2022年上半年，公司因专网通信业务风险而遭遇到前所未有的困难，大量银行账户
被冻结，资金流动性严重不足，生产经营活动受到严重影响。在当地政府和法院的
指导下，公司管理层积极开展生产自救，千方百计维护生产经营的稳定和员工稳定
，在荆州市中级人民法院（以下简称“荆州中院”）指定临时管理人后，协助临时
管理人推进预重整阶段相关工作。
报告期内，公司收到荆州中院送达的《决定书》[（2022）鄂10破申1号之一]，荆
州中院同意公司启动预重整工作，预重整期限为六个月。荆州中院指定北京德恒律
师事务所与安永华明会计师事务所联合作为凯乐科技预重整临时管理人，组织开展
预重整指导工作。
报告期内，公司临时管理人开展预重整阶段债权申报及债权人沟通，实施公开招募
和遴选重整投资人，编制及报送重整预案等工作。
报告期内，公司顶着流动性资金严重缺乏的巨大压力，回归本源，去浊留清，在光
纤、光缆、通信硅管及其它通信管材等生产销售领域持续发力，努力开拓市场，全
力做好制造业生产经营的稳定工作。
报告期内，公司现有管理团队稳定，核心技术人员未流失，荆州工厂、公安工厂两
个制造基地生产基本稳定。荆州生产基地18条光纤生产线全部开机生产，电缆馈线
生产线全部开机生产；公安生产基地由于缺乏流动资金，光缆、通信管材、管材仅
部分车间维持生产经营。公司拟通过重整引入战略投资资金，力争早日全面恢复制
造业生产经营。
针对公司面临退市的风险，公司管理层积极努力，齐心协力，在当地政府和法院的
指导下，临时管理人依法开展预重整工作，维护公司、股东、债权人和职工的合法
权益。
针对公司被证监会立案调查，公司积极配合证监会的调查工作，并严格按照相关要
求履行信息披露义务。公司同时开展自查整改工作，对内部控制中存在的问题制定
了切实可行的整改措施并加以落实，加强了对内控相关制度的梳理、修订和培训，
加强财务管理，规范财务核算，为公司规范运作奠定基矗
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影
响和预计未来会有重大影响的事项
2022年2月17日，债权人湖北鑫轻塑化有限公司沙市分公司因公司不能清偿到期债
务且明显缺乏清偿能力，向荆州中院提出对公司进行破产重整。2022年3月14日，
公司收到荆州中院送达的《决定书》[（2022）鄂10破申1号之一]，荆州中院同意
公司先行启动限期为6个月的预重整工作。2022年4月13日，公司收到荆州中院送达
的指定预重整临时管理人的《决定书》[（2022）鄂10破申1号之四]，指定北京德
恒律师事务所与安永华明会计师事务所联合作为湖北凯乐科技股份有限公司预重整
临时管理人，组织开展预重整指导工作。
三、可能面对的风险
1、经营风险
公司主要银行账户被冻结，资金流动性严重不足，公司经营业务可能面临市尝生产
、管理等方面不确定因素带来的经营风险。
应对措施：成立危机处理专项工作组，采用多项措施，积极协调法院及金融机构，
切实降低专网业务风险对公司日常经营活动的不利影响，恢复正常的生产经营，减
少订单流失，最大程度上保障公司的合法权益。
2、流动性资金紧张的风险
因宏观去杠杆因素影响，特别是专网通信业务出现严重风险后，造成公司流动性资
金紧张。因资金紧张局面无法及时改善，导致公司出现债务纠纷，使公司日常经营
活动陷入困境。
应对措施：在当地政府和法院的指导下，临时管理人依法开展预重整工作，力争早
日引入战略投资资金，同时公司加快房产等存量资产处置，催缴应收款项回笼资金
，补充公司流动性。
3、核心人员流失的风险
公司核心人员的稳定性对于公司持续经营及综合竞争力的提升具有较大作用，若公
司的业务发展及激励机制不能满足员工的需要，将可能导致部分核心人员流失的风
险，从而对公司的生产经营产生不利影响。
应对措施：公司将通过优化资产负债结构，从根本上摆脱债务和经营困境，以此为
基础，进一步发展并健全企业的用人机制和奖励机制，为员工创造足够的上升空间
和实现自我价值的空间，保持核心人才的稳定。
4、股票面临退市的风险
根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，若2022年度内无法完成重整，
根据退市新规，公司股票面临退市风险；如公司因立案调查事项被中国证监会予以
行政处罚，且依据行政处罚决定认定的事实，触及《上海证券交易所股票上市规则
》规定的重大违法强制退市情形的，公司股票将面临重大违法强制退市的风险。
应对措施：在当地政府和法院的指导和监督下，公司管理层积极进行自救，法院指
定的临时管理人依法开展预重整工作。通过司法重整程序化解债务，实现“轻装上
阵”，解决债务危机和经营困难，维护公司、股东、债权人和职工的合法权益。公
司将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照相关要求履行信息披露义务。
四、报告期内核心竞争力分析
公司核心竞争力主要体现在以下几点：
（一）通信产业链优势
公司拥有光纤、光缆、通信硅管等通信光电缆产品的生产能力；在光纤、光缆、通
信硅管等领域具有国内领先的技术，规模化的生产能力，初步形成了通信产业链优
势。
（二）市场和营销优势
公司在通信行业内建立起了广泛的市场营销网络，构织遍布全国的市场服务网络。
公司坚持推陈出新、注重长远的营销策略，培养和造就一大批自己的专业化营销队
伍，从产品开发到销售的全过程采用自主开发、自行销售的模式，完全掌控产品销
售过程，降低了销售成本，提高了经济效益。
（三）规模化优势
公司通过近年的发展，在光纤、光缆、射频电缆、通信硅管等主流产品上的生产产
能位于行业前列，规模化的生产优势带来原材料集中采购成本的下降。
（四）技术和研发优势
公司重视产品研发和技术创新，在光纤、光缆、通信管材等领域拥有多项自主知识
产权。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2022-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜长沙市英迈瑞孚智能技术有限｜ 215.00｜ -32.27｜ 1203.06｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长沙和坊电子科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜长沙凯乐房地产开发有限公司｜ 4000.00｜ -7.61｜ 913.46｜
｜萍乡市凡卓通讯科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜荆州黄山头酒业营销有限公司｜ 100.00｜ 0.00｜ 185.81｜
｜荆州凯乐医疗信息技术有限公｜ 1000.00｜ -12.26｜ 623.03｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜荆州京创腾峰电子科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南长信畅中科技股份有限公｜ 6161.08｜ -710.66｜ 6550.45｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南盛长安房地产开发有限公｜ 18000.00｜ 90.97｜ 51262.95｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南德雅华兴科技研究中心有｜ 5880.00｜ -100.61｜ 1372.28｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南德雅华兴科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖南凯乐应急信息技术有限公｜ 10000.00｜ -212.51｜ 2.36｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北黄山头酒业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北视拓光电科技有限公司 ｜ 500.00｜ 576.92｜ 3555.08｜
｜湖北凯乐量子通信光电科技有｜ 16000.00｜ -6105.74｜ 110772.10｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北凯乐蓝海文化传媒有限公｜ 500.00｜ 0.00｜ 518.83｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北凡卓量子通信技术有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳凡卓通讯技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜武汉凯乐置业发展有限公司 ｜ 5000.00｜ 1.51｜ 5758.70｜
｜武汉凯乐海盛顿房地产有限公｜ 13800.00｜ 3.20｜ 29315.24｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉凯乐应用技术研究院有限｜ 3000.00｜ -243.83｜ 1983.36｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉凯乐宏图房地产有限公司｜ 50000.00｜ 68.73｜ 38333.82｜
｜武汉凯乐华芯集成电路有限公｜ 600.00｜ 1.21｜ 4302.21｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜博睿信息科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京大地信合信息技术有限公｜ 728.57｜ -1462.10｜ 13925.83｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京凯乐比兴科技有限公司 ｜ 1020.00｜ -67.20｜ 359.76｜
｜凯乐新型钢结构工程有限公司｜ 10000.00｜ 0.00｜ 227.27｜
｜上海凡卓通讯科技有限公司 ｜ 16743.70｜ -1241.81｜ 97039.62｜
｜上海凡卓软件开发技术有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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