☆经营分析☆ ◇600241 时代万恒 更新日期：2025-05-24◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
新能源电池的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源电池制造业务 ｜ 39521.33｜ 11685.30｜ 29.57｜ 98.59｜
｜其他业务 ｜ 371.54｜ 281.77｜ 75.84｜ 0.93｜
｜其他 ｜ 195.35｜ 7.31｜ 3.74｜ 0.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂电池 ｜ 25750.77｜ 7322.74｜ 28.44｜ 64.24｜
｜镍氢电池 ｜ 13770.56｜ 4362.56｜ 31.68｜ 34.35｜
｜其他业务 ｜ 371.54｜ 281.77｜ 75.84｜ 0.93｜
｜其他 ｜ 195.35｜ 7.31｜ 3.74｜ 0.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内业务 ｜ 26942.02｜ 8447.80｜ 31.36｜ 67.21｜
｜国际业务 ｜ 12774.67｜ 3244.82｜ 25.40｜ 31.87｜
｜其他业务 ｜ 371.54｜ 281.77｜ 75.84｜ 0.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电池制造销售 ｜ 17818.32｜ 5446.92｜ 30.57｜ 99.78｜
｜写字间出租 ｜ 233.97｜ 67.71｜ 28.94｜ 1.31｜
｜分部间抵销 ｜ -195.13｜ -48.46｜ 24.83｜ -1.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品销售 ｜ 17593.25｜ 5298.52｜ 30.12｜ 98.52｜
｜其他业务 ｜ 166.23｜ 163.99｜ 98.65｜ 0.93｜
｜房产租赁 ｜ 97.68｜ 3.66｜ 3.74｜ 0.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内业务 ｜ 14087.64｜ 4159.23｜ 29.52｜ 78.89｜
｜国际业务 ｜ 3603.29｜ 1142.95｜ 31.72｜ 20.18｜
｜其他业务 ｜ 166.23｜ 163.99｜ 98.65｜ 0.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源电池制造业务 ｜ 64474.08｜ 16138.37｜ 25.03｜ 97.56｜
｜其他业务 ｜ 698.84｜ 689.28｜ 98.63｜ 1.06｜
｜销售电池、电池废液等 ｜ 698.84｜ 689.28｜ 98.63｜ 1.06｜
｜其他 ｜ 215.46｜ 27.42｜ 12.73｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂电池 ｜ 50117.34｜ 12500.21｜ 24.94｜ 75.84｜
｜镍氢电池 ｜ 14356.74｜ 3638.17｜ 25.34｜ 21.72｜
｜其他业务 ｜ 698.84｜ 689.28｜ 98.63｜ 1.06｜
｜销售电池、电池废液等 ｜ 698.84｜ 689.28｜ 98.63｜ 1.06｜
｜其他 ｜ 215.46｜ 27.42｜ 12.73｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内业务 ｜ 34670.11｜ 8409.61｜ 24.26｜ 53.02｜
｜国际业务 ｜ 30019.43｜ 7756.18｜ 25.84｜ 45.91｜
｜其他业务 ｜ 698.84｜ 689.28｜ 98.63｜ 1.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电池制造销售 ｜ 34392.45｜ 7294.95｜ 21.21｜ 99.67｜
｜写字间出租 ｜ 249.22｜ 82.97｜ 33.29｜ 0.72｜
｜分部间抵销 ｜ -136.29｜ -92.10｜ 67.58｜ -0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际业务 ｜ 18486.28｜ --｜ -｜ 53.58｜
｜国内业务 ｜ 15362.69｜ --｜ -｜ 44.52｜
｜其他业务 ｜ 656.41｜ --｜ -｜ 1.90｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
公司主营业务为新能源电池的研发、生产和销售，涉及锂离子电池和镍氢电池两部
分。
2024年，公司在董事会的领导和经营班子的带领下，面对地缘政治的不确定性以及
市场整体竞争风险不断加剧、自身产能规模偏孝技术研发能力偏弱等多重压力，围
绕年初设定的各项任务目标，全体员工齐心协力、锐意进取，集中力量深耕新能源
电池制造核心主业，同时积极探索向产业链纵深谋划的可能性，不断开发新的应用
场景和新的客户。九夷锂能业绩较上年同期降幅较大，九夷能源取得了较为稳定的
盈利。
年内，九夷能源荣获“辽宁省创新型中小企业”，九夷锂能先后荣获辽宁拾专精特
新”中小企业、省级绿色制造企业等荣誉称号。
2024年度公司实现营业收入40,088.23万元，较上年同期65,388.37万元，下降38.6
9%；实现归属于上市公司股东的净利润为1,938.29万元，较上年同期6,062.46万元
，下降68.03%。
锂电池：报告期内，锂电池业务面临多重挑战，导致业绩下滑。受经济周期波动、
下游消费市场阶段性低迷、客户库存周期、同业竞争等因素影响，客户下单谨慎，
订单减少；为防范应收账款风险，公司主动削减了对部分客户的供应量，一定程度
上影响了销售规模；受美元汇率波动影响，汇兑收益同比减少；上游原材料价格下
行传导至电池制造端，产品售价随成本同步走低，进一步压缩了营收规模。为减少
上述因素对公司经营业绩造成的影响，报告期内，公司在产品创新、成本控制、市
场拓展方面采取了如下措施：①产品创新方面，紧跟国际电动工具市场对高容量、
高功率、快充等需求趋势，加大研发力度，开发出符合市场需求的高性能产品，并
获得重要客户的认可。②成本控制方面，通过优化生产工艺、材料替换和材料统型
等方式有效降低成本。③市场拓展方面，在稳固现有合作伙伴的基础上，积极开拓
新兴市场，尝试洗拖一体机、BBU电源等领域的应用。
镍氢电池：报告期内，公司在保障产品品质的基础上，通过新型材料替代与工艺升
级实现降本增效，同时保障供应链安全；同步推进应用场景多元化布局，积极开发
车载T-BOX、医疗器械等应用市场；进一步加大信息化系统建设的力度，为公司下
一步提升精细化管理能力，打下坚实的基矗通过上述努力，镍氢电池业务在行业波
动中展现出较强抗风险能力，整体盈利水平保持稳定。
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司的主营业务为新能源电池的研发、生产和销售,涉及锂离子电池和
镍氢电池两部分,按照中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为制
造业-电气机械及器材制造业（代码C38）。目前拥有九夷锂能和九夷能源两个经营
主体，九夷锂能主营业务为锂离子电池的研发、生产和销售，九夷能源主营镍氢电
池的研发、生产和销售。
1、锂电池。九夷锂能主营业务为锂电池的研发、生产和销售，目前拥有全自动圆
柱形锂电池生产线，目标市场定位于中高端电动工具领域，产品稳定性、一致性高
，综合性能良好。短期来看，当下需求端景气度较低迷、供给端产能集中释放，致
使行业出现阶段性的供过于求，竞争强度也随之加剧。随着全球经济的逐步好转、
锂电池应用领域范围的逐渐扩大，未来行业总体趋势依然向好。
2、镍氢电池。九夷能源产品主要应用于个人护理、民用消费品、电动工具等领域
，在产品技术、生产管理、成本与质量、客户积累等方面具备竞争优势。现阶段出
于安全性、技术成熟度、综合成本、应用环境等多个角度考虑，下游客户在诸多领
域依然选择使用镍氢电池。
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司的主营业务为新能源电池的研发、生产和销售,涉及锂离子电池和
镍氢电池两部分，拥有九夷锂能和九夷能源两个经营主体，九夷锂能主营业务锂离
子电池，九夷能源主营镍氢电池。
锂电池：报告期内，锂电池业务面临多重挑战，导致业绩下滑。受经济周期波动、
下游消费市场阶段性低迷、客户库存周期、同业竞争等因素影响，客户下单谨慎，
订单减少；为防范应收账款风险，公司主动削减了对部分客户的供应量，一定程度
上影响了销售规模；受美元汇率波动影响，汇兑收益同比减少；上游原材料价格下
行传导至电池制造端，产品售价随成本同步走低，进一步压缩了营收规模。为减少
上述因素对公司经营业绩造成的影响，报告期内，公司在产品创新、成本控制、市
场拓展方面采取了如下措施：①产品创新方面，紧跟国际电动工具市场对高容量、
高功率、快充等需求趋势，加大研发力度，开发出符合市场需求的高性能产品，并
获得重要客户的认可。②成本控制方面，通过优化生产工艺、材料替换和材料统型
等方式有效降低成本。③市场拓展方面，在稳固现有合作伙伴的基础上，积极开拓
新兴市场，尝试洗拖一体机、BBU电源等领域的应用。
镍氢电池：报告期内，公司在保障产品品质的基础上，通过新型材料替代与工艺升
级实现降本增效，同时保障供应链安全；同步推进应用场景多元化布局，积极开发
车载T-BOX、医疗器械等应用市场；进一步加大信息化系统建设的力度，为公司下
一步提升精细化管理能力，打下坚实的基矗通过上述努力，镍氢电池业务在行业波
动中展现出较强抗风险能力，整体盈利水平保持稳定。
四、报告期内核心竞争力分析
公司对新能源电池行业理解认识较为深入，经过多年探索，形成了自身的“品控与
工艺高度融合，技术与产品高度融合”的核心生产管理理念，保证了产品成本控制
与客户对产品认可度的双向统一。报告期内锂电池良品率达到98.56%。
公司的客户口碑良好、客户粘性较高，九夷能源已连续多年为飞利浦、劲量、金霸
王、宜家等国际知名企业供货，建立了稳定的客户关系。九夷锂能也借此开发了宝
时得、斯蒂尔、松下等客户的销售渠道，并争取实现稳定供货的目标。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入40,088.23万元，营业成本28,113.84万元，毛利率为
29.87%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
公司锂电池业务所处的细分市场为高倍率小动力电池。受宏观经济周期影响，当前
行业的需求端景气度较低迷、供给端产能集中释放，致使出现了阶段性的供过于求
，竞争强度也随之加剧。但长期来看，随着全球经济的逐步好转、锂电池应用领域
的逐渐扩大，未来行业发展趋势依然向好。镍氢电池行业经过二十多年的发展，在
传统应用领域已进入缓慢的衰退期，但由于镍氢电池具有技术成熟、安全性高、应
用环境宽泛、成本相对较低等特点，下游客户在诸多应用场景仍有较为稳定的需求
，同时在部分应用领域又产生新的需求。国内镍氢电池产能集中化明显，优质企业
较少，公司镍氢电池业务具备一定的市场竞争力。
(二)公司发展战略
公司以新能源产业为主导方向，以新能源电池制造为核心主业。通过“产业+资本
”实现高质量扩张，形成以中高端产品定位和市场定位的鲜明特色，逐步提高细分
市场份额。充分提升公司创新活力、增长潜力和核心竞争力，努力提高经营业绩，
更好的回馈股东和社会。
(三)经营计划
(四)可能面对的风险
公司可能面对的风险
同业竞争加剧，导致订单萎缩及业绩下滑的风险。
公司拟采取的措施
继续做好产品开发、工艺改进、产线优化、运营管理等工作，提高产品竞争力与公
司综合竞争力；聚焦细分市场，大力推进市场开发，力争实现销量和效益的稳定。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜辽宁九夷能源科技有限公司 ｜ 3100.00｜ 1287.13｜ 26704.66｜
｜辽宁九夷锂能股份有限公司 ｜ 2350.00｜ -225.20｜ 71059.96｜
｜辽宁时代大厦有限公司 ｜ 18650.00｜ -1045.61｜ 33935.00｜
｜辽宁时代物业发展有限公司 ｜ 10600.00｜ 14.42｜ 11186.47｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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