☆风险因素☆ ◇600237 铜峰电子 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
谨慎推荐——民生证券:老树开新花，枯木又逢春【2012-12-28】
公司电力电子电容器的壁垒高、进口替代趋势明确，公司未来业绩爆发的概率较高，
正在实现从传统低效的基础元器件厂商往专业化高端器件供应商的转型，我们预计公
司2012-2014年EPS分别为0.10、0.35、0.68元，对应当前股价PE60、18、9倍。首次
给予“谨慎推荐”评级，目标价10元。
强烈推荐——长城证券:业绩反转在即，有望迎来新一轮腾飞【2012-11-28】
铜峰电子主要产品为电容器薄膜及薄膜电容器，近年来公司积极发展新型高端电力电
子电容器，产品已进入庞巴迪、阿尔斯通、日本东芝、西班牙卡佛等公司全球采购供
应链，未来将成为公司业绩重要增长点。公司在股权问题彻底解决后，业绩有望迎来
向上拐点。我们预计公司2012-2013年营业收入为8.10亿、11.52亿，净利润为0.51、
1.68亿，EPS为0.13元、0.42元，对应目前股价PE为40.12倍、12.27倍，给予公司“
强烈推荐”的投资评级。
中 性——金元证券:机车电力电容是亮点【2010-05-11】
预计2010-2012年公司总体销售收入分别为65317.49万元，80340.52万元和95364.19
万元，净利润分别为1852.79万元，4521.95万元和5831.82万元，对应每股收益为0.0
4元和0.10元和0.13元，对应市盈率分别为182.25倍，71.47倍和56.08倍，估值偏高
。但考虑到公司股东有可能对公司各子公司和业务进行清理整合，二级市场存在交易
性机会，给予中性评级。
中 性——天相投顾:看淡长期发展，无明显投资机会【2009-10-29】
预计公司2009～2011年的每股收益分别为-0.09元、0.02元和0.02元。无论从短期、
长期来看，公司并无明显的投资机会，维持公司“中性”的投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 36｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 24｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-05-20 ｜ 2190.36｜ 否 ｜
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｜ ｜公司预计2013年与关联方铜陵市天元新能源科技有限公司,安徽 ｜
｜ ｜力威电子有限公司,安徽铜峰信息科技有限责任公司发生日常关 ｜
｜ ｜联交易，预计交易金额为2950.0000万元。20140418：2013年度 ｜
｜ ｜公司与上述关联方发生的实际交易金额为2190.36万元。2014052｜
｜ ｜0：股东大会通过关于公司2013年日常关联交易执行情况及2014 ｜
｜ ｜年日常关联交易预计的议案 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-05-20 ｜ 7925.1244｜ 否 ｜
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｜ ｜公司2014年度拟与关联方铜陵市天元新能源科技有限公司,杭州 ｜
｜ ｜易辰房地产有限公司,安徽铜峰信息科技有限责任公司等就事项 ｜
｜ ｜发生日常关联交易，预计交易金额为7925.1244万元.20140520：｜
｜ ｜股东大会通过关于公司2013年日常关联交易执行情况及2014年日｜
｜ ｜常关联交易预计的议案 ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-03-29 ｜ 52747200｜ ｜
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