☆风险因素☆ ◇600234 山水文化 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:债务缠身，或压垮天龙【2009-11-04】
由于公司财务状况较差，如果不进行重组将面临被停牌的威胁。我们暂时不对该公司
进行盈利预测。给予公司“中性”的投资评级。
【2.资本运作】
┌──────┬───────┬────────┬───────────┐
｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
├──────┼───────┼────────┼───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-06-24 ｜ 5000｜ 否 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜1、对外投资概述公司与七弦投资、六合逢春于2014年6月5日在 ｜
｜ ｜北京签署了《共同发起设立山水文化并购基金的框架协议》(以 ｜
｜ ｜下称“框架协议”)。由七弦投资与六合逢春共同投资设立北京 ｜
｜ ｜七弦六合文化投资管理中心（有限合伙）（以工商登记为准，以｜
｜ ｜下简称“七弦六合”）,由双方共同组建经营团队；由山水文化 ｜
｜ ｜、七弦投资（或其指定关联主体）、六合逢春（或其指定关联主｜
｜ ｜体）共同发起设立北京山水文化投资合伙企业（有限合伙）（名｜
｜ ｜称以工商局核准为准，以下简称“基金”或“山水合伙企业”）｜
｜ ｜，作为山水文化产业并购整合的平台，推进山水文化快速做强做｜
｜ ｜大。山水合伙企业的执行事务合伙人由七弦六合担任。2、关联 ｜
｜ ｜交易概述本次发起设立并购基金的共同投资方为七弦投资、六合｜
｜ ｜逢春、七弦六合及山水文化，六合逢春为公司第二大股东。本事｜
｜ ｜项将构成关联交易。根据上海证券交易所股票上市规则相关规定｜
｜ ｜，本事项不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大｜
｜ ｜资产重组。20140610：董事会通过20140624：股东大会通过《山｜
｜ ｜西广和山水文化传播股份有限公司与七弦股权投资管理有限公司｜
｜ ｜、北京六合逢春文化产业投资有限公司共同发起设立山水文化并｜
｜ ｜购基金并签署框架协议的议案》 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-06-24 ｜ 51600｜ 是 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜2014年2月25日，公司第六届董事会第十一次临时会议审议通过 ｜
｜ ｜了《非公开发行股票预案》等议案，广西钲德宇胜投资有限责任｜
｜ ｜公司（以下称“广西钲德”）拟以5.16元/股的价格,约51,600万｜
｜ ｜元现金,认购上市公司发行的10,000万股股票。本次非公开发行 ｜
｜ ｜股票完成后，黄国忠先生将持有上市公司12,000万股股份，占公｜
｜ ｜司总股本的39.68%。根据《上市公司收购管理办法》相关规定，｜
｜ ｜公司经2014年4月29日召开的第三次临时股东大会批准了《关于 ｜
｜ ｜提请股东大会批准广西钲德和黄国忠免于以要约方式持有股份的｜
｜ ｜议案》。20140624：股东大会通过 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 资产出让 ｜2014-03-11 ｜ ｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 资产出让 ｜2013-12-20 ｜ ｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 股权转让 ｜2014-05-14 ｜ ｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜2014年5月6日，山西广和山水文化传播股份有限公司（以下称“｜
｜ ｜公司”、“本公司”、“山水文化”）获悉第二大股东绵阳耀达｜
｜ ｜投资有限公司（以下称“绵阳耀达”、“转让方”）与北京六合｜
｜ ｜逢春文化产业投资有限公司（以下称“六合逢春”、“受让方”｜
｜ ｜）签署《山西广和山水文化传播股份有限公司股份转让协议书》｜
｜ ｜（以下称“股份转让协议书”），绵阳耀达将其所持本公司18,1｜
｜ ｜07,160股无限售流通股股份(占本公司股本总数的8.94%)转让给 ｜
｜ ｜“六合逢春”。 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 股权转让 ｜2013-11-26 ｜ ｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜本公司接第一大股东中铁华夏担保有限公司(以下简称“中铁华 ｜
｜ ｜夏担保”)通知,2013年10月11日,中铁华夏担保与自然人黄国忠 ｜
｜ ｜先生签署《太原天龙集团股份有限公司股份转让协议书》(以下 ｜
｜ ｜简称《股份转让协议》)。 ｜
└──────┴────────────────────────────┘
