☆经营分析☆ ◇600203 福日电子 更新日期:2025-08-25◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
以智能手机等智能终端产品业务为核心,同时兼顾LED光电及其他相关业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|智能终端 | 483025.68| 34888.48| 7.22| 90.58|
|LED光电及其他 | 64355.91| 6794.41| 10.56| 12.07|
|分部间抵销 | -14110.46| -23.09| 0.16| -2.65|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|智能终端 | 898866.77| 40917.63| 4.55| 84.48|
|LED光电 | 72541.19| 10551.62| 14.55| 6.82|
|贸易类 | 70300.36| 2468.22| 3.51| 6.61|
|其他业务 | 22325.20| 1892.34| 8.48| 2.10|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|中南地区 | 281042.30| -10386.38| -3.70| 26.41|
|华南地区 | 276619.54| 39501.94| 14.28| 26.00|
|国外 | 252634.29| 13554.57| 5.37| 23.74|
|华东东北华北地区 | 224250.52| 10620.92| 4.74| 21.08|
|其他业务 | 22325.20| 1892.34| 8.48| 2.10|
|西北西南地区 | 7161.67| 646.42| 9.03| 0.67|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|智能终端 | 765719.39| 50322.11| 6.57| 71.96|
|贸易类 | 205828.72| 4582.47| 2.23| 19.34|
|LED光电与绿能环保产业 | 73169.96| 13092.94| 17.89| 6.88|
|其他业务 | 19404.27| 1936.36| 9.98| 1.82|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外 | 338242.25| 25263.76| 7.47| 31.79|
|华东东北华北地区 | 297673.75| 11033.35| 3.71| 27.97|
|华南地区 | 230500.94| 28442.13| 12.34| 21.66|
|中南地区 | 170498.96| 2467.78| 1.45| 16.02|
|其他业务 | 19404.27| 1936.36| 9.98| 1.82|
|西北西南地区 | 7802.16| 790.51| 10.13| 0.73|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|智能终端 |1272270.96| 33554.15| 2.64| 76.87|
|贸易类 | 280831.55| 5028.28| 1.79| 16.97|
|LED光电与绿能环保产业 | 71435.50| 9184.73| 12.86| 4.32|
|其他业务 | 30507.64| 1135.71| 3.72| 1.84|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外 | 492614.70| 11737.98| 2.38| 29.76|
|中南地区 | 424235.66| 644.26| 0.15| 25.63|
|华东东北华北地区 | 419629.64| 10448.70| 2.49| 25.35|
|华南地区 | 278132.09| 24539.05| 8.82| 16.81|
|其他业务 | 30507.64| 1135.71| 3.72| 1.84|
|西北西南地区 | 9925.91| 397.16| 4.00| 0.60|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)报告期内公司主营业务情况
报告期内公司以智能手机等智能终端产品业务为核心,同时兼顾LED光电及其他相
关业务。
1、智能终端产品业务
在智能终端领域,公司面向全球消费电子品牌商与科技企业,提供包含产品方案设
计、产品研发、生产制造及交付的一体化专业服务,核心开展手机及其他智能终端
产品的ODM/JDM/OEM业务。凭借长期技术积淀,已形成了强大的产品级方案设计、
硬件创新设计、系统级软件平台开发、精益生产、供应链整合与质量控制能力,构
建起涵盖智能手机、AIoT产品的智能产品布局。目前智能手机、平板、智能穿戴、
智能音箱、全屋智能等业务采用ODM/JDM方式,OEM业务提供飞控产品等其他泛智能
终端产品的代工服务。
2、LED光电业务
公司LED光电业务覆盖LED产业链中下游,业务范围包含LED封装、LED照明、LED显
示以及LED工程项目的方案设计、投资运营等。
(二)报告期内公司所属行业情况
1、消费电子行业
公司智能终端产品业务属于消费电子行业,其业务的拓展节奏、市场空间与行业的
整体复苏态势、细分领域增长动能密切相关,以下将具体分析报告期内公司所属行
业的发展状况:
2025年上半年,全球消费电子市场仍处于弱复苏的情况。根据IDC的数据,2025年
第一季度和第二季度全球智能手机出货量分别同比增长1.5%和1%。
其他消费电子产品方面,根据Canalys的数据,2025年一季度全球TWS耳机、可穿戴
腕带设备、平板电脑分别出货0.78亿台、0.47亿台、0.37亿台,分别同比增长18%
、13%、9%。
根据Counterpoint的报告,2024年智能手机ODM已占全球智能手机出货量的44%。市
场格局方面,随着市场竞争逐渐激烈、客户要求日益提高,市场份额逐步向头部企
业倾斜。
2、LED行业
根据TrendForce的数据,2024年全球LED封装市场规模达127亿美金,同比增长1%,
Mini LED与车用LED成为主要增长动力。2025年预计传统SMD LED市场规模依然继续
下滑,但是MiP(Micro LED in Package)技术将呈现快速发展态势,有望推动显
示屏LED封装产值成长。显示屏LED封装市场产业集中度较高,2024前五大厂商市占
率接近8成。
根据维科网的报告,2025年上半年LED显示市场需求疲软,行业整体呈现销量扩张
与均价下行并存的态势,企业普遍面临增收不增利的压力,市场竞争加剧。根据海
关数据显示,2025年上半年我国LED显示产品出口额约50.97亿元,同比下降4.71%
。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年,因地缘冲突、贸易政策不确定性影响,全球经济增长前景并不乐观
,联合国、世界银行年中对全球经济增长的预测值均较年初下调;上半年中国国内
生产总值同比增长5.3%,经济运行总体平稳、稳中向好。国内消费电子呈“政策与
AI双轮驱动”的态势,国补带动手机等电子产品复苏,AI促进产品更加智能化,同
时国内竞争格局依旧激烈,机遇与挑战并存。面对复杂多变的内外部环境挑战,公
司坚持聚焦主业,围绕核心大客户,积极推动技术创新升级,大力开拓海外市场,
强化成本管控和精细化管理。报告期内公司实现营业收入53.33亿元,同比增长0.4
2%,归属于上市公司股东的净利润为0.22亿元。报告期内具体经营情况如下:
(一)主营业务稳健前行,智能终端稳步增长
中诺通讯持续深化“1+N”产品布局,手机业务方面,继续聚焦优质大客户深化合
作,成功承接核心客户精品项目后续订单,通过持续推进精细化管理实现降本增效
,整体毛利率显著提升。未来公司将进一步聚焦优质大客户,把握海外成长型和新
兴市场对于手机升级换代的需求,加速拓展海外大客户资源。非手机业务方面,多
元化的智能终端产品矩阵持续释放动能,手持摄影产品、智能穿戴产品、全屋智能
产品、MBB产品持续出货,酒店和巡检机器人、智能头盔、汽车中控屏持续小批量
出货,共同构建起公司的产品生态。报告期内,公司智能终端业务实现营业收入48
.30亿元,同比增长12.04%。
LED封装业务主推中大功率和车载光源产品,已系统化输出产品系列;LED背光源业
务集中发力Mini POB和CSP产品;LED封装因新业务贡献实现收入增长超过20%。LED
显示业务以“技术+服务”双引擎驱动业务转型,海外市场小间距产品成功打入北
美市场;同时通过减员增效、压缩费用、精简料号、优化供应商结构以及研发协同
降本等一系列举措进一步节流,报告期内公司LED显示业务通过拓展海外市场及优
化客户结构,毛利率提升,实现扭亏为盈。
公司研发创新能力持续夯实,专利成果产出稳步提升。2025年公司新增申请专利23
项,丰富的知识产权储备为业务发展提供坚实技术支撑,持续筑牢行业竞争壁垒。
(二)精细化管控能力持续提升
报告期内,公司积极践行精益管理理念,一是降本增效,通过研发与采购协同实施
降本举措,建立项目降本管理机制,全力落实材料成本领先策略;二是制造提升,
组建中试车间以降低产业化风险;三是数据化赋能,推进系统深化集成,搭建公司
及重要子公司的经营看板集成体系;四是通过质量追溯系统实现产品全生命周期可
追溯。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)安全可靠的供应链保障能力
公司实际控制人福建省电子信息(集团)有限责任公司于2000年9月设立,注册资
本152.39亿元,是福建省人民政府出资组建的电子信息行业国有独资资产经营公司
和投资平台。
近年来,信息集团认真贯彻省委、省政府确定的“打造东南沿海集成电路产业集聚
区”定位,以及“数字福建”“增芯强屏”战略部署,聚焦福建数字经济高质量发
展,充分发挥国有资本的引领带动作用,深入实施制造强国战略,建设了晋华、福
联、华映科技等一批补链固链重大项目,增强了产业链供应链自主可控能力,实现
从“蓄能发展”到“生态发展”的跨越,行业影响力不断加强,逐步发展成为福建
省电子信息产业的核心骨干企业。
公司作为信息集团在通讯应用终端领域的出海口,依托信息集团近乎全产业链的布
局,可以深度整合核心器件资源,形成一体化的供应优势。
(二)领先的产品研发能力
公司通过数字化转型,构建闭环管理体系,实现从研发设计到生产交付的全流程优
化,并通过数字化工具提升协同效率。公司在北京、深圳、西安、东莞等多地设有
研发中心,拥有大量资深研发人员,同时具备基于ARM和X86架构的硬件设计能力,
产品覆盖智能手机、PC、智能跨平台穿戴软硬件产品及汽车电子等领域,形成差异
化竞争实力,具备AI算法设计、调试开发及综合测试能力,在消费电子领域实现“
设计、智造、交付”一体化,快速响应客户迭代需求。
(三)先进的智能制造体系
公司在智能制造领域具备显著优势,能够高效承接多品牌、多品类的生产需求,实
现产线、生产设备在多品类产品生产中灵活切换。这种灵活的制造模式不仅支持大
规模量产,还能满足小批量、定制化的生产需求,确保高效、精准的产品交付。
公司具备业界领先的高精密产品组装能力和高度自动化水平,拥有业界领先的自动
化测试系统,SMT实现一线整体流生产模式。同时,依托生产大数据中央监控平台
,对生产情况实时进行大数据分析和决策。MES系统前端融合产品设计PLM、经营计
划ERP、后端联通仓储WMS、物流TMS,已实现智能终端产品制造对仓库、备料、损
耗、制造过程、维修、出货、质量等进行全方位管理。
四、可能面对的风险
1、行业周期风险
报告期内,全球经济分化复苏,美国经济动能放缓,美元走弱,外需整体上仍呈疲
软态势。内需方面,国内宏观经济温和复苏,国补政策激活终端消费市场,行业迎
来结构性回暖。消费电子行业受宏观经济景气度影响较大,若未来政策性补贴减少
,消费者需求减少,消费电子行业发生波动,将对公司的生产经营产生不利影响。
对策:公司将持续关注宏观环境形势及市场动向,深化与战略客户的合作,推进研
产销紧密协同,持续优化客户结构与产品结构,提升供应链管理水平,提高盈利能
力,积极应对市场变化。
2、国际贸易摩擦及政策限制风险
公司加快走出去步伐,报告期内,成功交付海外优质客户项目。近年来部分国家与
我国发生贸易摩擦并出台更为严格的贸易管制措施,包括但不限于提高关税税率、
设置豁免门槛、实施技术性贸易壁垒等,甚至通过行政禁令等手段对我国企业进行
针对性限制。此类贸易保护政策的强化不仅可能直接增加产品的跨境流通成本,更
会扰乱既有的国际供应链体系,若未来重点销售区域进一步升级贸易限制举措,或
将对公司造成不利影响。对策:公司已在与越南、印度等地工厂建立合作,以满足
客户全球交付需求。
3、行业竞争风险
公司主要业务均处于充分竞争行业,在市场上面临着激烈的竞争,近年来,智能硬
件产品在全球范围内迅速普及,品牌厂商对ODM公司研发生产能力的要求逐渐提高
。ODM公司若未能及时跟上行业的技术发展趋势,可能会丧失部分中高端产品订单
。此外,部分EMS厂商与关键零部件制造商也在近些年涉足ODM领域,加剧了市场竞
争。LED产品技术持续创新,生产效率不断提高,价格承压。如果公司不能及时跟
进行业发展趋势,可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
对策:智能终端行业方面,公司将深化“1+N”的产品布局,统筹短中长期布局,
精益打造核心产品。LED产业方面,公司将以小切口、大纵深、高毛利、国产替代
为重点,注重差异化的产品定义和解决方案,积极拓展新领域。
4、管理风险
公司的快速发展对经营决策和管理活动的开展、战略决策、人力资源管理、风险控
制等方面带来了新的挑战,如公司未能及时提高管理能力和水平,持续储备中高端
经营和管理人才,将会影响到公司效率,增加经营风险。
对策:公司持续推进信息化改造,加强对各业务模块及母、子公司的精细化管理水
平,进一步提升经营管理能力。同时建立完备的人才储备机制,加大外部优秀人才
的引进和内部后备人才的培养步伐,为公司产业发展提供坚实的人才基矗
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|MRLED EUROPE B.V. | 0.00| -| -|
|深圳市优利麦克科技开发有限| 500.00| 256.18| 20251.54|
|公司 | | | |
|福建省蓝图节能投资有限公司| -| -| -|
|越南福日科维新科技有限公司| 100.00| -| -|
|旗开电子(香港)有限公司 | -| -| -|
|惠州市迈锐光电有限公司 | 35000.00| -| -|
|江西中诺电子工业有限公司 | 880.00| -| -|
|西安中诺通讯有限公司 | 600.00| -| -|
|福州市鼓楼福锐星光创业投资| -| -| -|
|合伙企业(有限合伙) | | | |
|深圳市中诺智联科技有限公司| 500.00| -| -|
|福日以诺(香港)电子科技有限| 5.00| -| -|
|公司 | | | |
|深圳市源磊科技有限公司 | 3615.38| -124.70| 20384.11|
|嘉兴市福日源磊科技有限公司| 500.00| -| -|
|GREAT TALENT TECHNOLOGY LI| 1.00| -| -|
|MITED | | | |
|深圳市迅锐通信有限公司 | 2040.82| 2555.73| 91336.09|
|福建福日友好环境科技有限公| 2034.16| -| -|
|司 | | | |
|福建福日信息技术有限公司 | 1264.00| -| -|
|北京讯通安添通讯科技有限公| 600.00| -| -|
|司 | | | |
|福建福日照明有限公司 | 12000.00| -| -|
|深圳市中诺通讯有限公司 | 120000.00| 4198.47| 617408.50|
|深圳市旗开电子有限公司 | 5000.00| -| -|
|东莞市福日源磊科技有限公司| 12000.00| 149.99| 44219.92|
|深圳市福日中诺电子科技有限| 600.00| -| -|
|公司 | | | |
|福建省福诺创业投资合伙企业| -| 46.17| 30621.47|
|(有限合伙) | | | |
|深圳市迈锐光电有限公司 | 10000.00| -210.87| 9912.06|
|广东以诺通讯有限公司 | 40000.00| -| -|
|深圳市福日科维新科技有限公| 3000.00| -| -|
|司 | | | |
|MRLED INC. | 0.00| -| -|
|福建福日实业发展有限公司 | 37150.00| 306.79| 144934.88|
|苏州华业纳星创业投资合伙企| 36000.00| 205.44| 20564.06|
|业(有限合伙) | | | |
|越南以诺有限公司 | 12.00| -| -|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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