☆经营分析☆ ◇600130 *ST波导 更新日期：2025-07-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电子通讯产品、通讯系统、计算机及配件、现代办公设备的研究开发、制造、
维修和提供信息服务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手机及配件 ｜ 11795.91｜ 234.23｜ 1.99｜ 32.71｜
｜其他业务 ｜ 11623.31｜ 1966.41｜ 16.92｜ 32.23｜
｜车载中控板 ｜ 8512.84｜ 1850.26｜ 21.73｜ 23.61｜
｜智能设备 ｜ 3801.63｜ 455.33｜ 11.98｜ 10.54｜
｜其他 ｜ 327.26｜ 241.31｜ 73.74｜ 0.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 17495.72｜ 2606.63｜ 14.90｜ 48.52｜
｜其他业务 ｜ 11623.31｜ 1966.41｜ 16.92｜ 32.23｜
｜境外 ｜ 6941.91｜ 174.49｜ 2.51｜ 19.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他 ｜ 5532.16｜ 620.65｜ 11.22｜ 39.42｜
｜车载中控板 ｜ 3873.47｜ 815.18｜ 21.05｜ 27.60｜
｜手机及配件 ｜ 3402.98｜ 273.51｜ 8.04｜ 24.25｜
｜其他业务 ｜ 622.90｜ 196.03｜ 31.47｜ 4.44｜
｜智能设备 ｜ 604.03｜ 171.00｜ 28.31｜ 4.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 10529.00｜ 1759.86｜ 16.71｜ 75.02｜
｜境外销售 ｜ 2883.64｜ 120.49｜ 4.18｜ 20.55｜
｜其他业务 ｜ 622.90｜ 196.03｜ 31.47｜ 4.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手机及配件 ｜ 21155.14｜ 889.45｜ 4.20｜ 50.67｜
｜车载中控板 ｜ 9722.42｜ 2345.19｜ 24.12｜ 23.29｜
｜其他业务 ｜ 9615.40｜ 1756.86｜ 18.27｜ 23.03｜
｜智能设备 ｜ 1253.86｜ 332.40｜ 26.51｜ 3.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 20962.02｜ 3245.21｜ 15.48｜ 50.21｜
｜境外 ｜ 11169.39｜ 321.83｜ 2.88｜ 26.76｜
｜其他业务 ｜ 9615.40｜ 1756.86｜ 18.27｜ 23.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手机及配件 ｜ 11071.77｜ --｜ -｜ 50.68｜
｜车载中控板 ｜ 5464.49｜ --｜ -｜ 25.01｜
｜其他 ｜ 3489.75｜ --｜ -｜ 15.97｜
｜其他业务 ｜ 1163.16｜ --｜ -｜ 5.32｜
｜智能设备 ｜ 658.43｜ --｜ -｜ 3.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 11864.63｜ --｜ -｜ 54.31｜
｜境外销售 ｜ 8819.81｜ --｜ -｜ 40.37｜
｜其他业务 ｜ 1163.16｜ --｜ -｜ 5.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，面对复杂多变的国内外经济环境和市场环境，公司积极努力应对挑战，加
大新产品开发力度，全力开拓客户资源。然而，因国际市场需求变化影响及公司竞
争力不足，公司营业收入和净利润都有所下降。
公司过去一直以电子通信产品的研发、生产和销售为主业，前些年顺应市场变化，
公司将原来的自主品牌整机研发、生产并销售的经营模式，调整为以原始设计及制
造商（ODM）为主、整机同主板并举的经营模式。近年来，为应对日趋严酷的竞争
压力，公司在手机整机及主板业务之外又引入了IoT(物联网)模块加工业务、汽车
电子类业务与智能设备业务的生产和销售，如此虽然维持了一定的业务规模，但公
司业务的盈利能力还是有限。
电子通信业务方面，公司加大了手机整机产品开发力度和市场拓展力度，整机出口
订单有所增加，营收有所增长。手机主板业务受国际市场需求结构及客户变化影响
，营收大幅下降；汽车电子业务方面，车载中控板业务营收保持稳定，经过持续不
断地产品开发和客户开拓，智能网联仪表中控板已开始出货；智能设备业务方面，
公司不断开发新产品和新客户，营收实现增长。此外，2024年10月，公司通过增资
将原参股公司重庆赛丰变为控股子公司，增加了公共安全类智能设备业务；IoT(物
联网)模块加工业务方面，业务量保持稳定并略有增长。
二、报告期内公司所处行业情况
根据第三方市场调研机构的报告，2024年中国市场手机出货量达3.14亿部，同比增
长8.7%，结束了连续两年的下滑趋势，智能手机出货量2.94亿部，同比增长6.5%，
占整体市场的93.7%，5G网络覆盖深化、消费补贴政策刺激（如以旧换新）是增长
核心动力；2024年全球智能手机出货量达到12.4亿部，同比增长约6.4%，标志着智
能手机市场在经历了波动后重新回暖。2024年全球功能机市场规模约为244.9亿元
，较往年呈现逐步下降趋势。
根据中汽协数据统计，2024年我国汽车产销累计分别完成3,128.2万辆和3,143.9万
辆，同比分别增长3.7%和4.5%。中国汽车市场格局正在发生结构性变化，中国品牌
乘用车市场份额增至65.2%，创历史新高；新能源汽车继续快速增长，销量占比超
过40%，年产量首次突破1000万台。汽车行业电动化、智能化、网联化趋势不断加
强。中国正由汽车大国迈向汽车强国，跨界入局的企业进一步增加，新能源汽车市
场持续多年高速增长，汽车智能化相关功能渗透率快速提升。2024年中国汽车电子
市场规模预计达1.16万亿元，同比增长5.6%。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司的传统业务是手机和主板的研发、生产和销售，近几年新拓展了IoT模块加工
、车载中控板设备等业务。报告期内，公司主营业务及行业地位未发生重大变动，
虽然加大了新产品开发力度，对市场进行了积极开拓，但因以前年度研究开发和市
场开拓投入有限，市场环境变化和竞争力不足导致公司销售规模下降。
公司的经营及盈利模式：1、公司手机整机业务主要是自主研发或委外研发、采购
原材料、生产及销售，部分是根据客户的需求从外部采购整机销售给客户，公司从
中赚取差价。2、手机主板业务是公司自主研发或委外研发、采购原材料、生产及
销售。3、车载中控板业务是根据客户需求公司自主研发或委外研发、采购原材料
、委外生产及销售。4、智能设备业务是根据客户需求自主研发，公司采购原材料
、生产及销售。5、IoT模块业务公司采用的是受托加工模式，由客户自行研发并采
购元器件，公司负责生产加工并收取加工费。
四、报告期内核心竞争力分析
电子通信业务方面，以前年度的手机业务一直采用所谓快速跟随策略：就是基于上
游核心芯片的手机解决方案,响应市场需求尽快开发出产品进行销售。公司的产品
研发能力处于行业中游水平，可以进行基于核心芯片基础上的全方位硬件开发和基
于操作系统上的各种应用软件开发。公司的研发成果除满足自身需要外，还可为第
三方提供技术服务。为应对经营亏损，公司前几年对内部人员和机构做了大幅度调
整，导致原有相对完整的研发、生产和质量保证体系大幅削弱，上述竞争力明显变
弱，新的核心竞争力尚未形成。
汽车电子业务方面，公司利用多年积累的电子通信技术和经验，具备一定的硬件设
计、软件开发和数据处理能力，具备研发入门级智能中控及智能网联仪表开发平台
并批量交付车载中控核心板的能力。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司共实现营业收入36,060.95万元，同比下降13.62%；营业利润750.2
3万元，较上年度减少1,424.43万元，同比下降65.50%；报告期内实现归属于母公
司股东的净利润511.11万元，较上年度减少884.25万元，同比下降63.37%。
报告期内扣除非经常性损益后的归母净利润为-1,397.55万元，扣除与主营业务无
关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入28,512.95万元。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
在全球手机市场，外国品牌出货量虽然仍排在前列，但逐年下降，中国厂商崛起势
头强劲，市场占有率不断上升。在中国手机市场，国产头部品牌已占绝对优势。AI
技术成为关键驱动力，AI+手机成为未来市场主要发展趋势。5G手机发展迅猛，加
速成为市场主流。全球手机市场在经历连续下滑后迎来复苏迹象，国产品牌在全球
市场的影响力日益增强。国产手机品牌全球化进一步加快，通过ODM模式提供高性
价比产品，ODM模式产品市场份额增加。尽管智能手机普及率持续提高，但功能机
凭借低成本、长续航等特性，在发展中国家和特定群体中仍保持稳定需求。
在汽车电子领域，中国汽车电子市场规模预计达1.158万亿元，增长势头强劲。国
际巨头凭借技术优势把控高端市场，国内企业在部分细分领域崭露头角，市场集中
度较高。未来，智能化与网联化将成核心发展趋势。智能驾驶、车联网普及，推动
电子元器件向集成化、高性能化迈进；同时，随着国内技术提升，国产替代空间广
阔，供应链也将不断优化。
(二)公司发展战略
公司将努力维持电子通信业务产品的业务规模；继续加大汽车电子业务产品和智能
设备业务产品的研发投入和市场拓展，扩充产品线，继续提升营收规模和市场占有
率；寻找与公司产业链相关以及国家战略性新兴产业相关资产，择机进行投资并购
，尝试进入新的产业和领域。
(三)经营计划
为维护公司和投资者利益，2025年公司将紧紧围绕年度经营目标，全力以赴，齐心
协力，努力实现营业收入有较大增长，争取撤销公司被实施的退市风险警示，公司
主要经营措施如下：
1、电子通信业务板块，加大开发新产品力度，积极拓展国内市场和国际市场，努
力实现电子通信业务板块平稳增长；
2、汽车电子业务板块，加强对车载中控板现有产品进行升级迭代，开发引入新客
户，实现销售规模稳步提升。大力推进智能网联仪表中控板现有客户出货量提升和
新客户拓展，实现销售规模较大幅度提升；
3、智能设备业务板块，深圳波导积极开发拓展新品类，大力开拓销售渠道，实现
销售规模大幅提升。重庆赛丰积极拓展新客户，实现公共安全智能设备营收稳步增
长，同时，争取新开发的人工智能公共安全产品实现销售，公司总体营收规模有较
大幅度增加；
4、积极推进投资并购事宜，寻找与公司产业链相关以及国家战略性新兴产业相关
资产，择机进行投资并购;
5、严格控制各项支出，继续推行降本增效工作，提高现有资源的利用效率;
6、继续加强内控制度完善和落实执行，保障公司规范运行，努力推动公司持续健
康发展，维护公司及全体股东合法权益。尤其是针对新纳入合并范围的子公司，要
严格按照上市公司相关内控法律法规的要求，对相关人员培训到位，逐项审核检查
内控制度执行情况并进行改进，降低企业的经营风险;
7、做好信息披露工作，严格按照信息披露相关规定真实、准确、完整、及时和公
平地进行信息披露。
(四)可能面对的风险
电子通信业务方面，移动通讯产业一直以来都是一个高度竞争的行业，在历经了功
能驱动、性能驱动和智能驱动市场的不同阶段，目前的手机行业在某种意义上可以
说是史上最复杂的新兴制造业集群，手机软硬件生态驱动了移动互联网的创新，再
加上IoT生态，手机行业其实在驱动整个消费电子产业。其次，手机行业的商业模
式是全渠道销售、全生命周期管理、全流程管控，也可以说是所有行业里最复杂的
商业模式。与实力强大的行业竞争者相比，公司在整个产业链中的竞争优势很有限
，未来发展面临的技术风险和市场风险都十分突出。
汽车电子方面，虽然市场容量很大，但由于行业竞争激烈，公司研发及拓展能力有
限，未来存在诸多不确定性。
公司自上市以来一直聚焦在移动电话领域，近年来，为摆脱对手机业务的过分依赖
，公司做过很多尝试，也取得了一些进展，但这类新产品的开发、新业务的探索也
面临很大的不确定性。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜随州波导电子有限公司 ｜ 25000.00｜ 17.98｜ 17625.90｜
｜重庆赛丰基业科技有限公司 ｜ 4245.33｜ -｜ -｜
｜重庆星辰伟业科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北波导智慧科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜深圳融合北斗技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳波导智慧科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜波导国际有限公司 ｜ 2055.74｜ -｜ -｜
｜宁波集联软件科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜宁波波导销售有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜宁波波导易联电子有限公司 ｜ 2000.00｜ 630.12｜ 11531.66｜
｜宁波波导信息产业投资有限公｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜奉化波导软件有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜上海回恩智能科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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