☆公司报道☆ ◇600121 郑州煤电 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-10】
郑州煤电(600121)重组延期复牌 将置换资产并配套融资
原计划于今日复牌的郑州煤电，将停牌时间延长到了12月12日。尽管公司重大
资产重组方案未能如期面世，但也披露了大致框架，即将公司地产业务与大股东郑
煤集团煤炭业务置换，同时还将进行配套融资。这是自证监会9月正式实施重组新
规，将定增融资与资产重组打通后，又添一例潜在配套融资案例。无独有偶，有类
似打算的科力远今日也宣布，无法按原计划在11月11日复牌，公司将继续停牌两周
。
郑州煤电最初于10月11日发布停牌筹划重组公告，并计划于今日复牌并披露重
组方案。而根据公司今日表述，鉴于公司重组预案的相关内容仍在进一步商讨、论
证中，公司股票自今日至12月12日继续停牌。不过，相对于前几次寥寥数语，此次
给出了重组大致框架，即郑州煤电拟将自身房地产开发业务资产与大股东郑煤集团
煤炭业务相关资产进行置换，差额部分由公司向重组对象以定向发行股份作为对价
支付，同时，向最多不超过9名投资者定向发行股份配套融资。
值得注意的是，今日公告中公司还提到在此次重组将伴随配套融资。今年9月1
日起，证监会正式实施《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决
定》，明确上市公司控制权不变更的情况下，可向控股股东、实际控制人或者其控
制的关联人之外的特定对象发行股份购买资产，并同时募集部分配套资金。在此背
景下，不少已停牌上市公司萌生修改原定增发方案或发行股份购买资产方案的打算
，而后停牌的公司也有意进行类似尝试。
除在新规正式实施后停牌的郑州煤电今日披露了这一想法外，早在8月就停牌
筹划重组的科力远，曾于9月20日表达了"计划向交易对方非公开发行股份和向其他
特定投资者非公开发行股份募集现金，收购稀土加工企业鸿源稀土的全部股权"的
打算，而公司原定的复牌日期也一再拖延。巧合的是科力远今日也披露，重大资产
重组预案还在完善中，无法按原计划在11月11日复牌，公司股票将继续停牌两周，
待相关事项确定后将及时公告并复牌。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-19】
郑州煤电(600121)第三季净利2637万元 同比降13.5%
郑州煤电（600121）周二晚间发布三季报，7-9月，公司实现净利润2636.93万
元，同比下降13.51%；每股收益0.0419元。
1-9月，公司盈利6928.96万元，每股收益0.1101元。
公司表示，前三季营业收入为109.21亿元，同比增长84.14%，主要系子公司郑
州煤电物资供销有限公司购销业务量增加所致。
【出处】全景网【作者】
【2011-06-10】
郑州煤电(600121):传大股东将注入煤矿资源
有私募人士告诉记者，郑州煤电(600121)大股东将注入15.09亿吨的煤炭资源
储量，实现整体上市。
针对传大股东煤炭资源注入上市公司一事，理财一周报记者致电郑州煤电证券
部，工作人员表示，没有听说这一消息。
不过，东海证券分析师谷三剑告诉记者，"随着公司煤炭产能的不断下降，面
临高负债率和后续整合小煤矿所需巨额资金压力，解决办法就是注入煤炭资产和整
体上市。"
谷三剑认为，一种较可能的模式是，集团先期注入剩余权属清晰的直属煤矿资
产，未来将收购整合后的小煤矿改扩建培育成熟，再逐步纳入上市公司。
矿井老化、产能下降、成本上升
据了解，郑州煤电目前有米村、超化、告成3个在产矿井，均为1998年上市时
资产，共计核定产能530万吨。
东海证券调研显示，由于米村矿(120万吨)开采年限已久，已步入衰退期，公
司未来煤炭产量将逐年下降。超化矿(230万吨)是目前公司的主力矿井，也是公司
利润的主要来源，该矿贡献2010年近80%的净利润。但受到资源条件的限制，该矿
未来产量将呈逐步下降的态势。告成矿(130万吨)同样面临资源约束情况，未来产
量缺乏增长的空间。
今年3月15日，公司发布2010年年报称，公司报告期内完成主营业务收入97.76
亿元，同比增长58.07%；录得归属上市公司股东净利润1.29亿元，同比增长12.99%
；基本每股收益0.21 元。2010年，郑州生产原煤489万吨。煤炭部分去年取得营业
收入20.37亿元，比上年同期增长19.28%，但成本上升速度较快，达到22.87%，因
此煤炭分部营业利润率反而有所下降。公司物资流通业务营业收入为67.38亿元，
增长幅度达到59.3%。由于公司物资流通业务定位所限，该业务未来毛利率基本稳
定，实现利润增长可能性不大。
2010年全国经济增长较快，也是河南省大力开展小煤矿关停整合的一年。省内
因小煤矿的大量关闭停产打破了原来的供需平衡格局，使得河南省煤炭出省数量减
少，煤价上涨较快。但公司由于矿井老化、产量下降、成本上升，并未能充分享受
到煤价上涨的利好。
除了煤炭业务，公司还有房地产、物资流通和少量电力业务。房地产业务方面
，公司开发的中原杏湾城一期项目定位于集团自建房，主要用于解决内部员工居住
需求，定价低，结算对业绩影响不大。预计二期外销比例会扩大，均价也将有一定
程度的上升，但结算可能要到2012年。物资流通板块定位于内部服务，具备的只是
收入上的意义，2010年上半年该板块收入28.18亿元，占总收入71%，但营业利润率
仅1.97%。
集团煤炭资产或注入
据了解，公司大股东郑煤集团是河南省省属煤炭集团当中规模居中的一家煤炭
企业，其煤炭业务规模接近上市公司郑州煤电4倍。上市公司郑州煤电下辖煤矿基
本逐渐进入衰减期，成长性不强。反观母公司郑煤集团，在"十二五"期间提出了"
上三冲四奔五争六"的口号，即"十二五"期间煤炭年产量分别达到3000万吨、4000
万吨、5000万吨、6000万吨，争取每年新增100 亿元营业收入。
郑煤集团负债率逐年上升，集团2010年一季报显示，拥有短期负债15.5亿元，
长期负债44.6亿元，资产负债率已达68%。一季度仅利息支出就超过1亿元，面临较
大的财务压力。尽管当前银行给予集团巨额授信，但将进一步加大财务压力。
在资源整合中，集团需要大量资金对整合的小煤矿进行收购和技改扩建，从20
09年集团仅18亿元的经营活动现金流来看，凭企业自身经营已很难满足投资需求。
这就需要通过上市公司平台发挥适当的融资功能。集团煤炭资产注入和整体上市不
仅有助于解决上市公司可持续发展的问题，也有利于减轻集团面临的资金压力。
东北证券分析师周思立认为，上市公司只有吸收集团资产才可具有较好的发展
前景，但年内郑煤集团整体上市的可能性不大。
集团整合小煤矿
在河南省这轮资源整合中，郑煤集团是郑州地区唯一整合主体，负责整合新密
矿区、登封矿区、荥巩矿区、新郑矿区和三李矿区。目前整合工作都是由郑煤集团
统一出面进行，而未像部分煤炭企业一样同时安排上市公司直接参与。主要是郑煤
集团从集团公司的整体利益综合考虑出发，一方面需要考虑到集团在现有成熟矿井
注入后的存续问题，另一方面，小煤矿整合涉及环节较多，目前由集团公司出面协
调易于推进。
2010年郑煤集团成立了嵩阳煤业和郑新煤业两家分公司，专门从事相关的整合
工作。其中嵩阳煤业计划整合67对矿井，郑新煤业计划整合100对矿井。此外，集
团下属二七分公司计划整合28对矿井。截至2010年9月底，嵩阳煤业已整合矿井43
对、产能711万吨；郑新煤业整合矿井86对、产能1326万吨，二七公司整合矿井10
对、产能580万吨。经过2010年的第一轮整合后，郑煤集团合计已整合矿井139座，
产能2617万吨。
根据集团发展规划，力争未来三年煤炭产量突破3000万吨，五年突破5000万吨
。销售收入每年增加100亿元，2010年集团销售收入203亿元，2011年达到300亿元
，2012年达到400亿元，"十二五"期末争取突破600亿元。
择机重启资产注入是必然
据了解，郑州煤电曾于2008年出资2.55亿元与中国煤化集团合资设立中原煤化
公司。中原煤化创立之初，郑煤集团选择旗下盈利能力最好的赵家寨矿和白坪矿参
与项目，但是随着该项目搁浅，赵家寨矿股权仍归属于中原煤化，尚未清算。赵家
寨矿在郑煤集团内部是盈利能力最突出的主力矿，股权方面的纠结直接导致郑煤集
团短期内无法把经营性资产注入上市公司。2010年4月14日，公司发布公告称，河
南省政府省长办公会通过决议，公司决定终止与中国煤化集团合资的中原煤化项目
，郑煤集团解散与协鑫集团(即中国煤化集团)在漯河市注册的中原煤化、赵家寨化
工、白坪物流三家合资公司。
谷三剑认为，重启资产注入来解决上市公司的持续发展与集团资金瓶颈是必然
的，这样才能解决高负债率和后续整合小煤矿所需巨额资金压力。但具体如何注入
资产，他认为有一种较可能的模式是，集团先期注入剩余权属清晰的直属煤矿资产
，未来将收购整合后的小煤矿改扩建培育成熟，再逐步纳入上市公司。有着同样观
点的华泰证券研究员程鹏认为，小煤矿技改需要巨额资金投入，集团面临较大财务
压力，认为集团将择机重启资产注入，通过资本市场解决资金瓶颈。
周思立认为，郑州煤电面临的主要问题是后续资源不足，几个在产矿都逐渐步
入枯竭期。公司未来的投资机会有三点：第一，公司出产的贫瘦煤价格相对弹性较
大，煤炭价格上涨期间公司每股盈利增幅较为明显；第二，郑煤集团注入经营性资
产；第三，郑煤集团与义煤集团合并，郑州煤电与大有能源进行吸收合并。短期来
看，后两点均存在明显障碍和不确定性。
值得一提的是，郑州煤电全资子公司参股的方正证券近日过会。6月1日，郑州
煤电全资子公司--郑州煤电物资供销有限公司(下称：供销公司)接到其所参股方正
证券股份有限公司(下称：方正证券，供销公司持有其79963520股股份，占其总股
本的1.738%)函告：经中国证监会发行审核委员会有关会议审核，方正证券首发申
请已获得通过，将在接到中国证监会正式批复的6个月内，完成首次发行并在上海
证券交易所上市。
【出处】理财一周报【作者】李谦
【2011-03-15】
郑州煤电(600121)2010年净利1.29亿元 同比增长13%
郑州煤电（600121）周一晚间发布年报，公司2010年实现净利润1.29亿元，同
比增长12.99%。
公司2010年实现营业收入97.76亿元，同比增长58.07%；每股收益0.21元，同
比增长16.67%。 报告期内，公司煤炭售价、煤炭发热量、利税总额同比稳中有升
。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-04-15】
郑州煤电(600121):中原煤化项目终止
本报讯 郑州煤电（600121）日前接大股东郑州煤炭工业（集团）有限责任公
司转河南省政府省长办公会纪要通知，公司与中国煤化集团（由香港协鑫集团控制
的公司）合资的中原煤化项目，由于市场情况变动较大，决定终止，解散协鑫集团
（即中国煤化集团）、郑煤集团在漯河市注册的三家合资公司。
2008年3月份，郑州煤电决定出资2.55亿元与中国煤化集团共同设立中原煤炭
化工有限公司，双方签署合资经营合同后在漯河市注册公司领取营业执照，拟开展
的煤化工项目尚未获得政府批文，项目一直没有开工建设，且合作方承诺认缴的注
册资本也没有完全到位。郑州煤电表示，公司用于出资的超化煤矿也未办理资产转
移手续，超化煤矿的控制权并未转移到中原煤化。 （向 南）
【出处】证券时报【作者】
【2010-04-15】
郑州煤电(600121)拟解散中原煤化项目
郑州煤电（600121）公告称，日前，公司接第一大股东郑州煤炭工业（集团）
有限责任公司转河南省政府省长办公会纪要通知，拟解散公司与中国煤化集团合资
的中原煤化项目。
通知显示，鉴于市场情况变动较大，为维护企业利益，在征求郑煤集团、漯河
市政府同意的基础上，原则同意终止中原煤化项目，解散协鑫集团（即中国煤化集
团）、郑煤集团在漯河市注册的三家合资公司（中原煤化、赵家寨化工和白坪物流
），由郑煤集团、协鑫集团、漯河市共同协商完成合资公司的解散工作。
该项目是2008年3月26日经公司董事会批准的，公司拟出资25500万元与中国煤
化集团有限公司共同设立中原煤炭化工有限公司，开展煤化工项目。双方签署合资
经营合同后，2008年3月有条件的在漯河市工商局领取了合资公司的法人营业执照
。
尽管合资公司已经注册成立，但是双方拟开展的煤化工项目尚未获得政府批文
，项目一直没有开工建设，且合作方承诺认缴的注册资本也没有完全到位，公司用
于出资的超化煤矿也未办理资产转移手续，超化煤矿的控制权并未转移到中原煤化
，所以公司没有合并中原煤炭化工有限公司的财务报表。
鉴于合资公司注册后设立有相应的办事机构，存在开办费和办公费用支出等，
公司将严格按照有关法律法规做好合资公司解散清算的各项工作。
【出处】中国证券网【作者】邢佰英
【2010-02-11】
郑州煤电(600121)核销1.45亿应收账款
郑州煤电（600121）公告，为真实反映公司财务状况，根据《企业所得税法》
（国税发【2000】84号）、证监会“关于进一步提高上市公司财务信息披露质量的
通知”（证监会计字【2004】1号)和《会计准则》关于坏账准备的规定，公司对账
龄5年以上的应收款进行了全面清理，该部分应收账款余额合计1.45亿元，已全额
计提坏账准备，核销该部分应收账款后不影响公司当期利润。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-05-22】
郑州煤电(600121)关停东风电厂2台机组
郑州煤电今日披露，根据《关于加快关停小火电机组若干意见的通知》规定，
公司东风电厂一期的1、2号机组属关停之列。
郑州煤电称，截至2008年12月31日，东风电厂固定资产净值为2.46亿元，年发
电量约8亿千瓦时，本次关停的是其一期的两台25 MW机组，二期两台机组因属国家
政策支持的“热电联供”项目，仍保留运行。
经公司测算，本次一期两台机组关停后，与公司年初下达的经营目标相比，全
年将减少发电量2.632亿千瓦时，按照公司现行电价每千瓦时0.438元（税后）计算
，预计将减少销售收入1.15亿元。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2009-05-21】
郑州煤电(600121)资产注入封冻9月探因
已经等待了9个多月，煤炭资产注入方案仍未重启，而可供郑州煤电（600121
）开采的煤矿资源已经越来越少。
2008年7月，郑州煤电放弃实施非公开发行股票暨重大资产重组。至此，一度
被认为能够解决郑州煤电资源困局的重组方案告吹。预案中注入资产主要是郑煤集
团下属企业，包括：杨河煤业40%股权、金龙煤业70%股权、教学二矿51%股权等煤
炭资产。
资产注入方案告吹后，不少业内人士把希望寄托于“未来三个月内不再筹划与
非公开发行相关的事项”的“三个月”上，根据经验，不少公司恰恰会在“三个月
”之后重启资产重组。不过，这个美梦至今没有在郑州煤电身上变为现实。
有资料显示，郑州煤电矿井主要分布在郑州市新密地区，该地区属于煤矿老区
，容易开采的煤炭资源在减少。2008年,公司实现原煤产量462万吨、发电量8.48亿
度，分别同比减少9.2%、同比微增0.64%。
西南证券煤炭行业分析师徐哲也指出，即使在行业整体向好的情况下，郑州煤
电业绩仍不甚理想，资产重组或是该公司实现突破发展的唯一希望。
然而，目前却丝毫看不到资产注入方案重启的征兆。这不得不让人怀疑，当初
郑州煤电重组失败是否并非“市场原因”那么简单。
在重组失败之初，公司的解释是“证券市场发生重大变化”，不少分析人士也
认同增发价格过高是重组失败的主要原因。
事情已经过去半年多，一位知情人士告诉记者：“国资委、公司以及凯迪电力
等相关利益方的利益纠葛应该是资产注入迟迟难以重启的原因，公司前景让人担忧
。”
2008年一份关于郑州煤电与凯迪电力的合作公告里显示：郑州煤电董事长牛森
营因公未能参加会议，亦未委托其他董事代为表决。有分析人士指出，与众多公司
董事会决议公告的实际表决情况来看，这种情况的发生实属少见，个中缘由耐人寻
味。
“现在，公司的部分矿井的确存在可供开采量不大的问题，但是仍然可以勉强
撑几年，此外，公司会想办法找其他的矿井来接替。”郑州煤电内部人士表示，“
大股东资产难以注入的确是由多重因素所致，但主要的原因还是市场因素。”
【出处】证券时报【作者】
【2008-10-22】
郑州煤电(600121)投资1亿开发酒店
郑州煤电（600121）今日披露三季报显示，第三季度公司实现净利润6781.15
万元，同比增长37.18%；前三季实现净利润1.52亿元，每股收益0.24元。
公告还显示，郑州煤电拟投资1.09亿元购买珍岗大厦东楼及裙楼。该项目总建
筑面积（含裙楼）约14637.27平方米（其中一楼商业用房面积为2607.76平方米，2
-16层建筑面积为12029.51平方米）。
公告称，根据郑州大学旅游发展研究中心出具的分析报告，按照三星级酒店标
准概算，项目总投资预计在1.09亿元左右，珍岗大厦的资产收益率前三年将为13%
左右。三年后，随着区位商业环境的发展与成熟，酒店品牌影响力的出现，持有物
业的增值和酒店利润的增长都将高于前三年。报告认为，在酒店经营定位准确、酒
店产品设计合理、酒店装修风格新颖独特而又深受欢迎的前提下，在高水平的酒店
管理团队管理下，在3-5年内收回酒店经营性投资是完全可能的，符合酒店业投资
回报规律。
【出处】中国证券报【作者】陆洲
【2008-10-22】
郑州煤电(600121)拟1亿购买珍岗大厦
本报讯 郑州煤电(600121)董事会同意购买珍岗大厦东楼及裙楼，该部分总建
筑面积(含裙楼)约1.46万平方米，项目总投资额预计在1.09亿元左右。
公告显示，珍岗大厦项目位于郑州市建设西路与华山路交汇处，地处郑州市东
西贯通城市交通咽喉，总体呈“双子座”造型，由东西两幢主楼和主楼之间的裙楼
组成。按照三星级酒店标准概算，珍岗大厦的资产收益率前三年将为13%左右，三
年后随着区位商业环境的发展与成熟，酒店品牌影响力的出现。
此外，郑州煤电今日还披露了三季报，报告期内实现营业总收入13.01亿元，
净利润6781.16万元，净利比上年同期增长37.18%，基本每股收益0.1078元。
【出处】证券时报【作者】
【2008-08-29】
郑州煤电(600121)牵手凯迪电力建选煤厂
郑州煤电（600121）与凯迪电力（000939）拟共同出资6000万元，合资成立选
煤厂，双方各持有选煤厂股权的50%。双方首次出资均为1000万元，其余部分自合
资公司成立之日起半年内缴足。
合资公司暂名郑州金信精煤有限责任公司，主营煤炭采购、生产加工和产品销
售。新公司一期项目工程总投资约3.2亿元人民币，在杨河煤业裴沟煤矿附近建立
一座年入洗原煤240万吨的冶炼用高炉喷吹煤选煤厂。
两公司认为，由于我国的焦煤资源相对短缺，公司项目所用的原煤为贫煤、贫
瘦煤，经过洗选加工后，其精煤产品是优质的高炉喷吹用煤，有着广阔的产品市常
若实现此次联合，将有效提高煤炭附加值，增强两公司盈利能力；提高产品质量、
增加产品的市场竞争力、提高企业的经济效益和社会效益。（李若馨）
【出处】中国证券报【作者】
【2008-08-14】
郑州煤电(600121)3146万股限售股份22日上市
郑州煤电股份有限公司本次有限售条件的流通股上市数量为31,457,000股；本
次有限售条件的流通股上市流通日为2008年8月22日。
【出处】【作者】
【2008-07-30】
郑州煤电(600121)东风电厂上网电价上调至0.513元/千瓦时
郑州煤电东风电厂上网电价自2008年7月1日起由原来的0.33元/千瓦时上调至0
.513元/千瓦时（含税）。
【出处】中国证券报【作者】
【2008-07-24】
郑州煤电(600121)放弃定向增发
"由于A股市场的市场环境发生变化，公司决定放弃定向增发。"今天，郑州煤
电终结了公司早先提出的定向增发计划。
郑州煤电称，在公司非公开发行暨重大资产重组履行相关程序过程中，证券市
场环境发生重大变化，综合考虑多方面因素，公司决定放弃实施四届十二次董事会
审议通过的"关于公司非公开发行股票购买资产暨重大资产重组的议案"等相关的六
项议案。公司及控股股东承诺在未来三个月内不再筹划与非公开发行相关的事项。
【出处】上海证券报【作者】
【2008-04-19】
郑州煤电成立公司进军煤化工
在向集团公司定向增发，收购大股东旗下煤矿之下，郑州煤电一周内发布第二
个重要公告，公司今天表示，将与中国煤化集团有限公司合作，成立以煤化工业务
为主的中原煤炭化工有限公司。
据介绍，拟组建公司的经营范围包括，煤炭的生产、销售；合成氨、尿素、醋
酸、二甲醚等化工原料及产品的生产、销售；进出口业务。注册资本：5亿元。中
国煤化以美元现汇出资，占49 %；郑州煤电以实物资产出资，占比51%。新公司成
立后，第一笔投资将建设50万吨/年合成氨、80万吨/年尿素工程。中国煤化集团有
限公司在香港注册，公司由香港协鑫（集团）控股有限公司和美国摩根士丹利公司
投资成立。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2008-04-16】
郑州煤电(600121)集团煤炭业务将整体上市
郑州煤电(600121)拟向控股股东郑煤集团定向增发收购其煤炭资产及相关业务
资产，以实现集团煤炭业务的整体上市。
郑州煤电计划定向增发股份不超过4亿股，每股价格为15.46元，用于购买郑煤
集团所拥有的煤炭及相关业务资产，拟收购的资产价值约35亿元，最终购买价格以
评估值为准。
据公告，拟购买资产具体包括7项，分别为郑煤集团煤炭业务相关资产、杨河
煤业40%股权、赵家寨化工51%股权、白坪物流51%股权、金龙煤业70%股权、教学二
矿51%股权和颖青化工68%股权。
郑州煤电表示，收购完成后，2008年郑州煤电预计可实现销售收入80亿元，归
属母公司的净利润6亿元（假设2008年1月1日即完成收购）。公司盈利能力将得到
提高，每股收益由收购前0.234 元提高到0.7元，增长率为199.15%，每股净资产由
收购前2.14 元提高到3.47 元，增长率为62.34%。公司经营规模和煤炭储量得到扩
大，可采储量增加525.40%，年产量预计增加180.38%，公司竞争力进一步增强。
由于历史原因，郑州煤电设立并上市时受规模的限制，郑煤集团仅投入其下属
的发电资产和部分煤矿，郑煤集团继续保留了部分煤矿及煤炭业务相关资产，此次
收购能有效避免公司与集团间的同业竞争，减少关联交易。
郑煤集团现持有郑州煤电52.62%的股份，定向增发后，郑煤集团持股比例将达
到61%左右，处于绝对控股地位。郑煤集团将向证监会提出豁免要约收购义务。此
重组方案需提交股东大会审议通过，并经证监会核准后方可实施。
此外，郑州煤电今日公布的年报显示，2007年公司实现营业收入36.82亿元，
归属于上市公司股东的净利润1.88亿元，分别比上年增长41.52%和22.75%，基本每
股收益0.30元。
2008年郑州煤电将立足主业，调整结构，以房地产开发为重点，以资本市场融
资为依托，培育利润新的增长点。2008年经营目标为煤炭产量430万吨，发电量8.2
亿千瓦时。销售收入42亿元，费用及成本计划36.5亿元。
【出处】证券时报【作者】
【2008-04-16】
郑州煤电(600121)非公开发行购买控股股东资产
郑州煤电（600121）今日公告，公司计划向控股股东郑州煤炭工业（集团）有
限责任公司非公开发行股票购买其所拥有的煤炭业务相关资产，资产价值约35亿元
，其中包括新郑煤电、白坪煤业等新建煤矿的优质资产。发行价格为董事会决议公
告日前20个交易日股票交易均价每股15.46元，发行股份数不超过4亿股。
公告称，此次收购的首要目的在于整合公司及公司控股股东郑煤集团旗下的煤
炭业务相关资产，实现郑煤集团煤炭业务整体上市。此次收购强化郑州煤电的煤炭
主业，夯实公司实施资本战略的产业经营基矗
通过此次收购，直接增加了郑州煤电的煤炭储量，其可采储量由目前的11437
万吨，增加到71527万吨，增幅为525.4%。权益可采储量由目前的9319万吨，增加
到32597万吨，增幅为249.79%，有效扩大了公司煤炭生产规模。
据业内人士介绍，由于历史原因，郑州煤电在设立并上市时，受发行额度和规
模的限制，郑煤集团仅投入其下属的发电资产和部分煤矿，而继续保留了部分煤矿
及煤炭业务相关资产，与上市公司形成较多的同业竞争和关联交易。此次收购完成
后，郑州煤电将有望成为全国煤炭企业中，通过认购控股股东资产解决同业竞争的
第一家上市公司。
根据公司同时发布的年报，2007年,公司实现原煤产量509万吨,发电量84332万
度。实现营业收入368222万元，同比增长41.52%；实现营业利润29179万元，同比
增长26.58%；实现净利润18469万元，同比增长20.44%。归属于母公司所有者的净
利润18816万元,每股收益0.3元。
【出处】中国证券报【作者】李阳丹
【2008-04-16】
郑州煤电(600121)拟定向增发收购集团煤炭资产
市场一直期待的郑煤集团整体上市终于有了眉目。今天，郑州煤电公布了资产
重组预案，公司拟以每股15.46元的价格，向大股东郑煤集团定向发行不超过4亿股
，用于收购郑煤集团其他煤炭业务相关资产。
公告称，拟收购资产均为郑煤集团下属企业，包括：杨河煤业40%股权、赵家
寨化工51%股权、白坪物流51%股权、金龙煤业70%股权、教学二矿51%股权和颖青化
工68%股权。拟收购资产价值约35亿元。
通过本次增发购买资产，郑煤集团旗下煤炭资产将全部被纳入郑州煤电，不仅
解决了公司与大股东间同业竞争问题，而且将大大壮大郑州煤电的实力。
本次资产收购完成后，郑州煤电下属企业可采储量将由11437万吨增加到71527
万吨，增幅525.40%；年产量由530万吨增加到1486万吨，增幅180.38%。郑州煤电
权益年产量由422万吨增至806万吨，增幅90.99%。
据公告，本次收购后，2008年郑州煤电预计可实现销售收入80亿元，归属母公
司的净利润6亿元。公司每股收益由收购前0.234元提高到0.7元，增长率为199.15%
，每股净资产由收购前2.14元提高到3.47元，增长率为62.34%。
整体上市只是郑州煤电发展战略的第一步。知情人士透露，目前，该公司还正
牵手香港协鑫(集团)控股有限公司和美国摩根士丹利涉足煤化工。该项目也是摩根
士丹利投资河南的第一单。
郑州煤电今天同时发布了年报。2007年，公司实现营业收入368222万元，同比
增长41.52%；实现净利润18469万元，同比增长20.44%。
【出处】上海证券报【作者】周帆,阮晓琴
【2008-03-29】
郑州煤电(600121)三方协作进军煤化工
郑州煤电（600121）日前决定，投资2.55亿元与中国煤化集团有限公司合作成
立“中原煤炭化工有限公司”，建设50万吨/年合成氨、80万吨/年尿素工程。
郑州煤电董秘付胜龙曾表示，公司将在继续发展煤炭、电力生产的基础上，形
成以煤炭、电力、煤炭深加工、铝业为主要业务，以其他业务为辅，形成跨行业、
跨地区的产业经营格局。此次成立煤化工公司，郑州煤电以所属超化煤矿的实物资
产出资，占注册资本金的51%，公司称，中原煤化成立后将利用其煤炭资源作原料
。
此次是郑州煤电首次涉足煤化工产业，虽然有资源优势，但煤化工对资金和技
术的需求却不是郑州煤电的强项，而合资方中国煤化却能够弥补上述缺憾。中国煤
化由香港协鑫(集团)控股有限公司和美国摩根士丹利共同投资成立，主要投资方向
为煤炭、煤化工和煤炭物流产业。对于三方的合作，分析人士认为，郑州煤电的资
源、摩根士丹利的资金、以及协鑫在煤化工方面的技术管理经验，三方各自的优势
将能够发挥协同效应。
在项目的选择上，各方显然也是经过了慎重考虑。公司一期项目原定为在漯河
市投资70亿元年产180万吨的甲醇项目，后变更为50万吨/年合成氨、80万吨/年尿
素工程。值得注意的是，近年来国内大量甲醇项目上马，未来面临集中投产和产能
过剩的危险，而合成氨和尿素相对稳定。
【出处】中国证券报【作者】李阳丹
【2008-03-27】
郑州煤电(600121)大举进军煤化工
郑州煤电（600121）今日公告，公司决定投资25500万元与中国煤化集团有限
公司合作成立中原煤炭化工有限公司。
拟组建的中原煤炭化工有限公司注册资本5亿元，中国煤化以等值于人民币24,
500万元的美元现汇出资，占注册资本金的49%；郑州煤电以所属超化煤矿的实物资
产评估作价出资25500万元人民币，占注册资本金的51%。
此外，郑州煤电决定投资2550万元与河南泰宏集团合资组建郑州鼎盛置业有限
公司，经营范围为房地产开发与投资。 鼎盛置业注册资本为5000万元，泰宏集团
以货币资金出资2450万元，占注册资本金的49%；郑州煤电以货币资金出资2550万
元，占注册资本金的51%。
【出处】中国证券报【作者】朱宇
【2008-03-27】
郑州煤电(600121)2.55亿元投资化工厂
郑州煤电今日披露了多项公司投资项目。公司决定投资25500万元与中国煤化
集团有限公司合作成立“中原煤炭化工有限公司”。同时，还拟投资2550万元与河
南泰宏集团合资组建郑州鼎盛置业有限公司，并追加河南郑新铁路有限公司投资18
13万元用于其生产建设。
拟组建的中原煤炭化工有限公司的经营范围是煤炭的生产、销售；合成氨、尿
素、醋酸、二甲醚等化工原料及产品的生产、销售；进出口业务。注册资本为5000
0万元。其中，中国煤化以等值于人民币24500万元的美元现汇出资，占注册资本金
的49%；公司以所属超化煤矿的实物资产评估作价出资25500万元人民币，占注册资
本金的51%。
公司表示，在新公司成立后，将充分利用公司的煤炭资源作原料，建设50万吨
/年合成氨、80万吨/年尿素工程，预计年平均投资利润率10.3%、利税率13%，全部
投资内部收益率为14.7%。
【出处】上海证券报【作者】应尤佳
【2008-02-28】
郑州煤电(600121)停牌讨论重大事项
郑州煤电今日公告称，公司拟向控股股东郑州煤炭（工业）集团有限责任公司
定向发行股份认购其实物资产，由于该事项需事前和有关部门沟通并提请公司董事
会审议。公司股票因此从今日起停牌，待沟通并董事会审议后，公司将及时公告并
复牌交易。
【出处】上海证券报【作者】徐锐,彭友
