☆经营分析☆ ◇600095 湘财股份 更新日期：2025-07-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
证券业务、防水卷材业务、食品加工业务以及贸易业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜证券业 ｜ 164994.43｜ 53097.93｜ 32.18｜ 75.27｜
｜贸易 ｜ 40956.43｜ 260.82｜ 0.64｜ 18.68｜
｜其他业务 ｜ 10628.65｜ 68132.29｜641.02｜ 4.85｜
｜食品加工 ｜ 860.82｜ 209.03｜ 24.28｜ 0.39｜
｜防水卷材 ｜ 797.09｜ 401.53｜ 50.37｜ 0.36｜
｜其他 ｜ 615.05｜ -72.27｜-11.75｜ 0.28｜
｜物业管理 ｜ 357.80｜ 191.92｜ 53.64｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪业务 ｜ 76965.19｜ 15657.68｜ 20.34｜ 35.11｜
｜自营投资业务 ｜ 44856.24｜ 34822.72｜ 77.63｜ 20.46｜
｜信用交易业务 ｜ 40869.88｜ 39305.29｜ 96.17｜ 18.64｜
｜成品油 ｜ 38972.02｜ 195.14｜ 0.50｜ 17.78｜
｜另类投资业务 ｜ 11109.19｜ 9450.64｜ 85.07｜ 5.07｜
｜其他业务 ｜ 10628.65｜ 68132.29｜641.02｜ 4.85｜
｜投行业务 ｜ 8510.68｜ 2549.95｜ 29.96｜ 3.88｜
｜资产管理业务 ｜ 3268.35｜ 883.06｜ 27.02｜ 1.49｜
｜公募基金管理业务 ｜ 2001.92｜ -5134.96｜-256.5｜ 0.91｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜其他贸易 ｜ 1984.40｜ 65.68｜ 3.31｜ 0.91｜
｜实业-其他 ｜ 1475.86｜ 136.76｜ 9.27｜ 0.67｜
｜结构化主体 ｜ 915.06｜ 797.83｜ 87.19｜ 0.42｜
｜防水卷材 ｜ 797.09｜ 401.53｜ 50.37｜ 0.36｜
｜物业管理 ｜ 357.80｜ 191.92｜ 53.64｜ 0.16｜
｜抵销 ｜ -802.07｜ 279.45｜-34.84｜ -0.37｜
｜其他 ｜ -22700.02｜ -45513.73｜200.50｜ -10.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 90966.09｜ 45941.27｜ 50.50｜ 41.50｜
｜黑龙江省外 ｜ 40912.61｜ 217.00｜ 0.53｜ 18.66｜
｜华中地区 ｜ 38789.78｜ -11301.09｜-29.13｜ 17.70｜
｜华北地区 ｜ 21036.05｜ 9798.17｜ 46.58｜ 9.60｜
｜其他业务 ｜ 10628.65｜ 68132.29｜641.02｜ 4.85｜
｜华南地区 ｜ 8540.71｜ 4360.25｜ 51.05｜ 3.90｜
｜西北地区 ｜ 3625.21｜ 2462.38｜ 67.92｜ 1.65｜
｜黑龙江省内 ｜ 2674.58｜ 774.03｜ 28.94｜ 1.22｜
｜东北地区 ｜ 1839.32｜ 981.90｜ 53.38｜ 0.84｜
｜西南地区 ｜ 999.35｜ 575.59｜ 57.60｜ 0.46｜
｜抵销 ｜ -802.07｜ 279.45｜-34.84｜ -0.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜证券业务 ｜ 77983.97｜ -3778.78｜ -4.85｜ 71.32｜
｜贸易业务 ｜ 30588.37｜ 104.91｜ 0.34｜ 27.98｜
｜其他业务 ｜ 402.84｜ -7587.68｜-1883.｜ 0.37｜
｜ ｜ ｜ ｜ 55｜ ｜
｜防水卷材业务 ｜ 268.78｜ -156.96｜-58.40｜ 0.25｜
｜食品加工业务 ｜ 172.29｜ -376.11｜-218.3｜ 0.16｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜分部间抵销 ｜ -76.42｜ 12.19｜-15.95｜ -0.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜证券业 ｜ 148457.03｜ 31095.34｜ 20.95｜ 63.96｜
｜贸易 ｜ 54306.71｜ 248.48｜ 0.46｜ 23.40｜
｜其他业务 ｜ 25969.25｜ 86065.06｜331.41｜ 11.19｜
｜防水卷材 ｜ 1494.43｜ 596.46｜ 39.91｜ 0.64｜
｜其他 ｜ 796.64｜ 57.92｜ 7.27｜ 0.34｜
｜食品加工 ｜ 728.95｜ 85.27｜ 11.70｜ 0.31｜
｜物业管理 ｜ 368.61｜ 223.20｜ 60.55｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪业务分部 ｜ 67861.88｜ 7664.90｜ 11.29｜ 29.24｜
｜成品油 ｜ 50422.99｜ 153.24｜ 0.30｜ 21.72｜
｜信用交易业务分部 ｜ 44898.04｜ 43226.22｜ 96.28｜ 19.34｜
｜自营投资业务 ｜ 36581.40｜ 26039.25｜ 71.18｜ 15.76｜
｜其他业务 ｜ 25969.25｜ 86065.06｜331.41｜ 11.19｜
｜投行业务分部 ｜ 15786.09｜ 5701.80｜ 36.12｜ 6.80｜
｜其他贸易 ｜ 3852.16｜ 63.67｜ 1.65｜ 1.66｜
｜另类投资业务分部 ｜ 3452.33｜ 2887.82｜ 83.65｜ 1.49｜
｜资产管理业务分部 ｜ 2497.00｜ 424.28｜ 16.99｜ 1.08｜
｜公募基金管理业务 ｜ 1677.85｜ -5377.54｜-320.5｜ 0.72｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜实业-其他 ｜ 1525.60｜ 143.19｜ 9.39｜ 0.66｜
｜防水卷材 ｜ 1494.43｜ 596.46｜ 39.91｜ 0.64｜
｜物业管理 ｜ 368.61｜ 223.20｜ 60.55｜ 0.16｜
｜原木 ｜ 28.01｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜结构化主体 ｜ 20.67｜ -3.02｜-14.59｜ 0.01｜
｜有色金属 ｜ 3.56｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜抵销 ｜ -16.53｜ 2.89｜-17.50｜ -0.01｜
｜其他 ｜ -24301.69｜ -49471.27｜203.57｜ -10.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 68638.68｜ 24015.17｜ 34.99｜ 29.57｜
｜黑龙江省外 ｜ 50525.37｜ 255.63｜ 0.51｜ 21.77｜
｜华中地区 ｜ 40949.38｜ -9765.96｜-23.85｜ 17.64｜
｜华北地区 ｜ 26349.50｜ 11088.96｜ 42.08｜ 11.35｜
｜其他业务 ｜ 25952.72｜ 86067.95｜331.63｜ 11.18｜
｜华南地区 ｜ 7594.78｜ 3243.97｜ 42.71｜ 3.27｜
｜黑龙江省内 ｜ 7169.97｜ 955.70｜ 13.33｜ 3.09｜
｜西北地区 ｜ 2753.97｜ 1679.02｜ 60.97｜ 1.19｜
｜东北地区 ｜ 1355.39｜ 438.76｜ 32.37｜ 0.58｜
｜西南地区 ｜ 831.87｜ 392.53｜ 47.19｜ 0.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜证券业务 ｜ 88641.07｜ 2328.75｜ 2.63｜ 68.75｜
｜贸易业务 ｜ 39037.75｜ 175.67｜ 0.45｜ 30.28｜
｜食品加工业务 ｜ 563.44｜ -382.60｜-67.90｜ 0.44｜
｜防水卷材业务 ｜ 378.30｜ 86.02｜ 22.74｜ 0.29｜
｜其他业务 ｜ 373.72｜ -8518.09｜-2279.｜ 0.29｜
｜ ｜ ｜ ｜ 27｜ ｜
｜分部间抵销 ｜ -66.65｜ 34.83｜-52.26｜ -0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年是我国“十四五”规划实施的关键之年，也是公司深化战略转型的重要一年
。面对复杂多变的市场环境，公司管理层在董事会科学决策和监事会有效监督下，
带领全体员工围绕既定战略目标，精准把握市场机遇，持续优化经营策略，全面推
进降本增效，经营业绩表现稳剑本年度，公司重点推进以下工作：战略执行层面，
各业务条线紧密协同，强化战略落地实施力度；成本管控层面，建立精细化成本管
理体系，有效控制经营成本；业绩提升层面，通过业务创新和资源优化，持续改善
经营效益。通过全体员工的共同努力，公司在业务拓展、管理优化等方面取得显著
成效，为未来可持续发展奠定了坚实基矗
2024年度，公司实现营业总收入21.92亿元，同比减少5.56%，实现归属于上市公司
股东的净利润1.09亿元，同比减少8.59%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益后的净利润2.27亿元，同比增长152.92%；截至2024年末，公司总资产385.60亿
元，较年初增长16.70%，归属于上市公司股东的净资产118.23亿元，较年初减少0.
45%。
（一）证券板块
2024年度，公司全资子公司湘财证券实现金融企业报表口径下营业总收入16.50亿
元，同比增长11.14%；实现归属于母公司股东的净利润2.43亿元，同比减少0.26%
，实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益后净利润4.16亿元，同比增长82.47%
；截至2024年末，湘财证券资产总额350.20亿元，较年初增长20.73%；归属于母公
司净资产91.65亿元，较年初减少3.85%；净资本76.77亿元，较年初减少2.47%。
1、以投资者为本，构建公司财富管理特色优势
2024年度，上证综指累计上涨12.7%，深证成指累计上涨9.3%，沪深300指数累计上
涨14.7%，中证500指数累计上涨5.5%，创业板指累计上涨13.2%。2024年全年，A股
市场日均成交额达1.06万亿元人民币，同比增长21.2%。
(1)坚持“以客户为中心”，构建分类分级客户服务体系
湘财证券积极围绕“为客户创造价值”的核心目标，以提升客户服务能力为主线，
聚焦以往服务客户过程中的服务体系不完善、客户需求挖掘不足以及服务标准不统
一等问题，进一步完善分级分类客户服务体系，全面提升客户服务质量。湘财证券
上下深刻领会“以人民为中心、以投资者为本”的理念，积极践行党的二十大精神
及资本市场新“国九条”的要求，在优化客户服务机制上做实做细，有效提升客户
服务成效。
(2)上下联动、协同赋能，助力分支机构业务发展
为构建良好的业务协同体系和工作机制，进一步强化对分支机构的全方位支持和赋
能，湘财证券积极推动职能总部从“考核管理”向“赋能管理”转型，助力分支机
构探寻业务突破口，发挥特色优势，促进业务发展。湘财证券财富管理部门制定了
详细的“总部赋能分支机构工作方案”，通过多元化手段积极为公司分支机构赋能
；同时建立了“分支机构分享交流机制”，在分支机构中选取业务表现突出的标杆
分支机构，开展业务经验分享活动，为其他分支机构的业务拓展提供新的思路和实
践指导。
(3)利用数智化服务手段丰富营销活动，推动业务拓展
湘财证券根据业务实际情况，结合市场状况，积极开展形式多样、内容丰富的营销
活动，构建营销线索框架，聚焦数智化赋能，为业务拓展提供有力支持。在功能侧
，系统上线了多种展业工具，赋予一线员工有效的客户转化线索和机会；在数据侧
，系统增加了业绩报表及跟踪转化分析大屏，着力支持重点业务的推进和业绩督导
。湘财证券湘聚财富自研系统保持稳定运行并持续迭代升级，成功推出了公募基金
隔夜委托、理财月报、高端理财PC版、场内基金适当性优化等15个重要版本，累计
涵盖超过120项需求，有效提升了客群数量，进一步拓展客户服务边界。
(4)完善投顾产品体系，提升投顾服务能力
2024年，湘财证券着力提升投资顾问团队能力，充分发掘和选拔优秀投资顾问人才
。报告期内，湘财证券上线了爱投“4+1”总分营销服务机制，通过挖掘和锁定目
标客户，融合线上直播、总部讲师路演、业务标兵宣讲、线上答疑分队等四大服务
机制，全程参与客户的培育、转化和服务，有效提升拓客转化率。湘财证券进一步
加大业务自主创新力度，积极推动投资顾问业务转型工作，年内成功孵化了超20款
分支机构自研投顾产品，投顾自研产品数量与签约率同步提升。
为建立高水平的专业投资顾问人才队伍，稳定和激励核心团队，逐步向买方投顾服
务转型，湘财证券建立了明星投顾工作室服务体系，致力于打造专业高效、服务优
质的投资顾问团队，为客户提供高质量服务，推动公司业务创新。
2024年，湘财证券投资者教育工作成绩突出。湘财证券投教基地在2023-2024年度
全国证券期货投教基地考核中荣获“优秀”评级；投资者教育工作在年度评估中荣
获“A”等次；历道投资者教育基地荣获“2024年度湖南证券行业优秀投教基地”
、湖南投资者教育基地荣获“2024年度湖南证券行业投教工作优秀组织机构”的称
号。
(5)完善业务运行机制，保障信用业务的健康发展
2024年，湘财证券始终牢记金融服务人民性的根本原则，把保护投资者合法权益放
在核心位置，严格落实监管要求，持续优化业务流程，完善制度体系，积极探索资
本中介业务的差异化特色服务，保持资本中介业务规模与收入的稳定，切实发挥融
资融券业务的功能性作用，为客户提供更优质更专业的服务。
在高净值客户服务方面，湘财证券围绕客户的综合金融需求，依托融资融券、股票
质押、股份回购、股权激励、员工持股计划、股东增减持等业务，积极探索和优化
服务方式；在零售客户服务能力和效率方面，湘财证券持续对百宝湘APP进行迭代
更新，深度挖掘客户需求，推动客户服务模式由被动转向主动，优化客户体验，提
高交易便捷度；在信用账户以费代佣探索方面，通过设计开发信用账户投顾产品和
工具，提升客户满意度和忠诚度，增强客户粘性。湘财证券在拓展业务的同时审慎
控制风险，持续加强资本中介业务的规范性、尽职调查的全面性和持续管理的有效
性，强化业务贷前、贷中、贷后、违约处置四个环节的全生命周期风险管控逻辑，
全力保障公司资金安全。
(6)打造多层次获客模式，提升线上客户服务能力
2024年，湘财证券全方位拓展获客渠道，通过多种渠道打造多层次获客模式；利用
业技融合深度剖析客户数据，制定精准的营销策略，构建“互联网+分支机构”的
服务模式，实现线上线下服务的无缝衔接，优化客户体验；积极将线上标准化运营
与分支机构个性化服务相结合，实现客户服务的全覆盖，提高客服服务的针对性及
有效性；此外，湘财证券制定了针对低效户的推广策略，深入分析其数据特征，匹
配适当的营销方式，联动现有业务资源，推动低效户向有效户转化，客户激活与转
化率大幅提升。
报告期内，湘财证券经纪业务收入76,965.19万元，同比增长13.41%；信用业务收
入40,869.88万元，同比减少8.97%。
2、以区域深耕为抓手，坚持精品投行路线不动摇
2024年度，A股首次公开募股完成100单，融资规模人民币673.53亿元，同比减少81
.1%；A股再融资完成132单，融资规模人民币1,342.02亿元，同比减少71.1%。
湘财证券投行业务继续以区域深耕为抓手，构建“以客户为中心”的协同发展阵地
，协调多个业务条线组成协同工作小组，根据项目产出周期打造经纪、债券、研究
、投资、股权业务的多方位服务矩阵，构建区域深耕的服务样板。
在股权投行业务方面，湘财证券在IPO、上市公司再融资等传统业务面临巨大挑战
的形势下，采取多种举措积极应对复杂的内外部环境。2024年，湘财证券股权投行
部门在新三板挂牌业务、财务顾问业务、上市公司再融资业务等方面都有进展，新
增储备项目方面也有长足的进步。
在固定收益投行方面，湘财证券进一步深化区域深耕和协同战略，积极拓展业务服
务区域，坚持“优化服务、推动创新”的理念，持续打造“湘财固收”品牌。2024
年，湘财证券完成发行债券项目43只，承销规模超过106亿元，并在产品创新上实
现三个“首单”、六个“转型”，分别为海宁水务绿色乡村振兴债、嘉国禾祺科创
债和华兴银行永续债，上述项目均创下公司“首单”的重大突破。其中，海宁水务
绿色乡村振兴债、嘉国禾祺科创债被嘉兴市委市政府唯一官方新闻客户端——“读
嘉”进行新闻报道，海宁水务绿色乡村振兴债被“上交所债券”公众号全文转载，
同时作为优秀融资范例被《沪市债券信息通讯》（总第19期）择优收录；华兴银行
永续债作为粤港澳大湾区概念以来首单区域债，积极响应广东金融强省建设要求，
为地区金融发展贡献“湘财”力量。2024年，湘财证券固收投行持续提升专业服务
能力，通过对各地方优质企业的深度拜访交流，在服务优化上积极“转型”，成功
帮助多家国有企业主体实现产业化转型及额度新增，突破“借新还旧”为主导的业
务瓶颈，为业务发展寻求新的增量。报告期内，湘财证券投行业务收入8,510.69万
元，同比减少46.09%。
3、资产管理水平稳步提升，管理规模突破百亿大关
2024年，监管部门持续强化资管行业规范发展导向，稳步推进费率改革，行业竞争
格局进一步加剧。在此背景下，资管机构在合规经营、投研体系建设、风险管理以
及服务创新等核心能力建设方面面临更高要求。各机构正积极提升投资管理能力，
持续优化产品业绩，致力于为投资者创造长期稳健的投资回报。湘财证券资管分公
司积极应对市场变化，在挑战和机遇中稳步前行，资产管理规模成功突破百亿大关
，资管业务发展迈上新台阶。截至年末，湘财证券资产管理业务规模达到126.04亿
，较上年末增加149.44%，全年新发产品27只，其中固收类产品15只，“固收＋”
类产品3只，混合类产品2只，FOF产品7只，为近五年资管发行数量之冠。
在投研及产品体系方面，湘财证券历经了前三年的精心布局，资管投研体系和产品
体系已具备雏形，产品新发持续突破，实现了集合产品新发数量的跨越式增长。资
管产品涵盖六大系列，并在风险等级维度上实现了从低风险至高风险5类风险等级
产品的全类型布局，构建了完整的产品梯度建设体系。在销售体系方面，资管分公
司全年销售规模为上年度的15.26倍，资管分公司在机构销售、司内销售和三方渠
道销售上实现了三条路线的突破，与渠道间的合作日益深化；在人力体系搭建方面
，资管分公司通过不断加强投研团队管理，优化团队人员结构，逐步完善员工职级
管理和考核机制，有力提升了团队人员专业水平和综合能力。报告期内，湘财证券
资产管理业务收入3,268.35万元，同比增长30.89%。
4、坚持价值投资，自营业务实现高质量投资收益
2024年A股市场呈现先抑后扬态势，主要股指全年实现稳健回升，其中，证综指全
年上涨12.67%，报收3351.76点，最终站稳了3300点关口。9月出台的资本市嘲政策
组合拳”有效提振市场信心，市场活跃度明显修复。在此市场环境下，证券行业自
营业务面临新的机遇与挑战。湘财证券自营业务继续保持稳健的投资风格，灵活运
作策略，不断完善和优化原有的投资业务管理体系，积极培育和提升投研能力。自
营分公司一方面强化长期价值投资理念，坚持多元化发展，有效运用各类金融工具
和交易技术，积极挖掘安全边际较高的投资品种；另一方面严格执行公司自营业务
规模和风险限额的授权，注重风险控制，确保投资决策流程清晰透明、合规留痕。
报告期内，湘财证券自营业务收入44,856.24万元，同比增长22.62%。
5、坚定创收目标导向，研究工作取得新突破
2024年，湘财证券研究所着力夯实研究基本盘，加强人才队伍建设和研究能力的培
养，不断优化内部服务体系框架，深入推进各项内部服务。2024年，湘财证券研究
所为自营、资管、财富管理、投行、投顾、经纪等业务条线以及管理人员提供了多
种类型的服务；同时进一步完善与经纪、投顾、财富管理和投行等部门的协同服务
机制，为湘财证券投资、财富管理和投行业务提供支持。2024年也是研究所从成本
中心向利润中心转型过渡的第一年，研究所奋力开辟创收新领域，在创收方面取得
零的突破。此外，湘财证券研究所启动卖方研究服务，为研究所的转型发展奠定了
坚实基矗2024年度，湘财证券研究所完成宏观策略报告314篇。在课题研究方面，
湘财证券完成了中证协2024年重点课题申报6项，成功立项1项。
（二）实业板块
截至2024年末，公司实业板块资产规模相对有限，占总资产比重不足2%。2024年，
公司持续推进资产优化战略：一方面通过关停并转、降本增效等措施盘活存量资产
，另一方面通过人员结构优化、产品结构调整及经营模式升级等精细化运营手段提
升资产效益。报告期内，公司实现贸易收入4.10亿元，同比下降24.58%。因该业务
毛利率较低，其对归属于上市公司股东净利润的影响程度有限。
（三）投资板块
公司通过战略投资、合资合作等方式，积极布局人工智能、数据挖掘及新一代信息
技术等金融科技领域，构建湘财股份金融科技生态圈，持续赋能湘财证券数字化转
型。截至2024年末，公司持有国内领先金融信息服务商大智慧（股票代码：601519
）11.68%的股权，系其第二大股东，进一步强化湘财证券金融科技战略落地能力。
2025年3月28日，湘财股份召开第十届董事会第十三次会议审议通过拟向大智慧全
体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧，并拟发行A股股票募集配套资
金等相关议案。本次交易能将大智慧的产品、技术和流量优势与湘财证券的牌照、
运营能力、网点布局等优势深度融合，强化双方的协同价值，提升湘财证券财富管
理和金融服务能力，以科技推动湘财股份的跨越式发展。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）政策驱动业绩修复，行业呈现结构性复苏
2024年，证券行业在宏观经济承压背景下实现韧性增长，呈现明显的“前低后高”
修复特征。受上半年市场交投清淡影响，前三季度行业净利润同比下滑5.9%；随着
四季度“降准+互换便利”等政策组合拳落地，市场流动性显著改善，日股基成交
额突破2万亿元，推动单季净利润同比大幅增长。
（二）资本市场改革纵深推进，长期赋能证券业高质量发展
2024年4月，国务院发布新“国九条”，以“强监管、防风险、促高质量发展”为
主线，推动金融强国建设，并强化证券基金机构监管，促进行业回归本源、做优做
强。随后，“1+N”政策体系加速落地，资本市场生态持续优化。2024年9月，多部
门联合推出互换便利工具等刺激政策，中央政治局会议进一步强调提振资本市常短
期看，改革提升市场活跃度，支撑证券业稳健经营；中长期看，将为行业高质量发
展、业务扩容及模式升级奠定坚实基矗
（三）业务结构深度调整，行业格局加速重构
2024年，行业呈现“轻重分化”特征。重资本业务承压，IPO融资额同比骤降81.11
%，倒逼券商发力港股与债券承销；轻资本业务崛起，财富管理、场外衍生品等业
务贡献增量。
根据中国证券业协会数据，2024年证券行业整体经营指标保持稳健，总资产12.93
万亿元，净资产3.13万亿元，受托管理资金规模9.17万亿元。2024年150家证券公
司全年实现营业收入4,511.69亿元，其中，证券投资收入1,740.73亿元，占比38.5
8%，代理买卖收入1,151.49亿元，占比25.52%，利息净收入501.19亿元，占比11.1
1%。轻资本业务同比增长，其中，资管业务收入239.47亿元，同比增长6.53%，投
资咨询收入54.43亿元，同比增长9.08%。
同时，券商行业竞争格局演变，马太效应持续强化，前十大券商净利润占比达65%
，国泰君安、海通证券合并催生行业新龙头，整合后的公司总资产超1.5万亿元。
中小区域型券商聚焦精品投行、特色资管等细分领域。
展望2025年，政策红利（如养老金入市、跨境业务深化）与业务创新（如场外衍生
品、财富管理转型）将持续驱动行业修复，头部券商与具备细分领域优势的中小券
商或进一步分化。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主营业务以证券服务业为主，其经营主体为公司全资子公司湘财证券，证券业
务是为各类投资者提供专业证券服务和金融产品服务，经营范围包括：证券经纪；
证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证
券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；融资融券业务；代销金融产品业务。
公司其它业务板块包括食品加工、防水卷材、贸易等实业板块及投资板块。
四、报告期内核心竞争力分析
湘财股份于1997年在上海证券交易所上市。2020年6月，公司完成重大资产重组，
通过发行股份购买资产方式收购湘财证券股权，公司主营业务变更为证券服务业。
公司全资子公司湘财证券经过多年发展，坚持以客户为中心的服务体系建设，强化
各类业务的协同发展，突出金融科技在业务转型中的战略定位，加强信息技术发展
的前瞻性和系统性规划。报告期内，湘财证券业务规模和竞争实力稳步提升，在市
场中树立了有一定影响力的企业品牌，形成了具有自身特色和竞争力的业务发展模
式。公司在市场中的竞争优势主要体现在：
（一）业务资质齐全，拥有全方位的综合金融服务能力
湘财证券于1999年获得中国证监会批准，成为首批全国性综合类证券公司，并创造
了多项资本市场第一的纪录，在市场中树立了具有一定影响力的企业品牌。
湘财证券业务资质齐全，其中经纪、信用交易、财富管理、投资银行、资产管理等
业务板块形成了较为成熟的经营思路和盈利模式，且拥有股权激励行权融资业务资
格等具有一定稀缺性的业务牌照，并构建了包括证券、基金管理、另类投资等在内
的综合性证券金融服务体系，各类业务的客户服务体系日益成熟，为打造全方位的
综合金融服务平台奠定了良好基矗
（二）网点布局合理，互联网基因助力营业部提升创收能力
湘财证券线下营业网点均衡合理，在全国多个盛自治区、直辖市共有67家证券营业
部、4家业务分公司、4家区域分公司、2家全资子公司，证券营业部分布于全国各
主要大中城市，业务覆盖我国主要经济发达地区，为公司业务开展、客户服务提供
了重要的触角和支撑。
湘财证券互联网基因由来已久，为了更好地赋能线下营业网点，积极搭建线上互联
网服务体系。湘财证券从客户角度出发，根据分类优化、分层服务的理念，逐步融
合全新的交易理念、全面的财经资讯、优化的服务结构，打造线上客户综合金融服
务平台，以数字化、智能化提升网点经营效率。湘财证券也积极培育富有活力且专
业的内容创作、线上客服和智能投顾团队，为网点打造层次更丰富、吸引力更强的
内容及服务体系。受益于湘财证券互联网服务理念和服务能力，其营业部创收能力
优异，一直位于行业排名前列。
（三）金融科技驱动湘财证券业务创新与发展
湘财证券一直致力于将金融科技打造成推动公司业务发展的重要引擎。湘财证券以
“金融科技赋能财富管理”理念作为核心思路，注重通过自主研发积累技术底蕴和
人才队伍，把大数据、云计算、人工智能、数字员工等前沿技术，应用在关键技术
应用、业务流程管理、客户市场开拓、团队文化建设等方面。通过建立“金刚钻”
服务体系，成功打造出湘财证券在高频量化交易领域的品牌知名度；通过“百宝湘
”、“湘管家”、“湘财智盈”智能条件单等众多公司重大项目建设，提升其业务
利用互联网平台与数据分析、智能服务的能力。
另外，湘财证券持续与金融科技行业龙头大智慧、益盟股份、邦盛科技、趣链科技
及九方财富等开展深度合作，将自身网点、客户、产品等资源与对方技术与运营优
势相结合，利用金融科技手段不断丰富服务内容、提升服务品质，全面打造面向未
来的差异化核心优势。
（四）投顾业务为湘财证券构建财富管理生态圈提供重要支撑
投顾业务是湘财证券近年来发展着力点之一。湘财证券投顾产品在数字化转型的赋
能下，内容不断丰富，针对零售客户、个人高净值客户、机构客户等不同类型客户
，先利用“湘管家”平台刻画财富管理客户分类画像，再以自身资源禀赋尽可能满
足不同投资人群、不同人生阶段的财富管理需求，充分利用数字手段为不同类型的
客户带来差异化的服务内容及体验。
在湘财证券与益盟股份战略合作的背景下，投资顾问业务实现了进一步的跨越。湘
财证券推出的双方联合开发“湘财智盈”投顾产品，集软件工具、投顾服务于一身
，为投资者提供选股策略指导、智能盯盘、名师课程等成体系的优质投顾服务，帮
助投资者简化投资过程、搭建更有效的盈利体系，最终通过陪伴式服务促进客户的
付费转化。
（五）市场化的协同机制激发湘财证券各业务条线发挥合力价值
近些年来，面对客户需求和市场格局的新变化，湘财证券在符合监管要求和公司合
规前提下，充分发挥灵活机动的体制优势，打破单一业务的模式和局面，积极整合
各类业务资源，并制定协同展业的配套保障机制。以智能投顾为入口、建设财富管
理生态圈，以财富管理为核心、以满足客户需求为目标、协同资产管理和投资银行
，以研究驱动赋能股权投资和投资银行。湘财证券着力提升员工的业务创新与协调
能力，总分子之间、各业务条线之间协同协作更加紧密，总部综合金融服务平台优
势逐步凸显，这也是湘财证券财富管理战略落地的重要推动力。
（六）科学稳健的合规风控保障湘财证券长期稳健发展
湘财证券始终坚持合规先行的经营理念，持续健全以制度建设为基储以合规管理为
重点、以风险管理为导向、以技术支撑为保障的合规风险管理体系，同时不断强化
一线员工的合规管理意识，把合规管理融入到员工的执业行为及业务管理的全过程
，确保公司持续稳定发展。2022年以来，湘财证券连续三年证监会发布的分类评级
均为“A”类。
（七）上市公司股东背景为湘财证券注入资本和管理活力
上市公司湘财股份作为湘财证券母公司，一方面湘财股份充分发挥上市公司融资优
势，通过多元化融资工具为湘财证券提供持续资本支持，同步实施员工持股计划等
市场化激励措施，建立长效发展机制。另一方面，依托上市公司灵活机制，在金融
科技投资、业务创新孵化等领域快速决策，通过战略合作引入优质产业资源，全面
赋能证券业务转型升级。
五、报告期内主要经营情况
2024年度，公司实现营业总收入21.92亿元，同比减少5.56%，实现归属于上市公司
股东的净利润1.09亿元，同比减少8.59%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益后的净利润2.27亿元，同比增长152.92%；截至2024年末，公司总资产385.60亿
元，较年初增长16.70%，归属于上市公司股东的净资产118.23亿元，较年初减少0.
45%。
公司主营业务以证券板块为主，此外还包括实业板块和投资板块。公司证券板块以
湘财证券为经营主体，包含证券经纪业务、投资自营业务、资产管理业务、投资银
行业务、信用交易业务等。2024年度，公司全资子公司湘财证券实现金融企业报表
口径下营业总收入16.50亿元，同比增长11.14%；实现归属于母公司股东的净利润2
.43亿元，同比减少0.26%。截至2024年末，湘财证券资产总额350.20亿元，较年初
增长20.73%；归属于母公司净资产91.65亿元，较年初减少3.85%；净资本76.77亿
元，较年初减少2.47%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
当前我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，证券行业正面临深刻变革，
一方面随着资本市场深化改革和全面注册制持续推进，行业集中度持续提升，头部
券商竞争优势进一步凸显；另一方面，财富管理转型、机构业务发展和金融科技赋
能成为行业主要增长点。面对国内外复杂的经济形势，经济逐步复苏，证券行业景
气度上升，行业表现总体向好。作为区域性特色券商，公司全资子公司湘财证券业
务资质齐全，财富管理客户基础扎实、网点布局相对合理，且具有金融科技基因和
部分先发优势，与业务深度融合。但同时也面临佣金率持续下行、同业竞争加剧等
挑战。
(二)公司发展战略
2025年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持“金融+实业+
投资”的发展战略，努力提升公司经营管理水平，以良好的业绩回报广大股东。公
司全资子公司湘财证券将继续围绕做好金融工作“五篇大文章”，贯彻新“国九条
”要求，把握新阶段、新理念、新格局的核心要义，以更高站位、更大格局和更宽
视野加快转变发展方式。公司将继续保持积极稳健经营风格，秉承“诚实守信、专
业敬业、合规稳舰客户至上、勇于创新、追求卓越”的企业文化理念，以明确的战
略目标为引导，以“客户聚焦、科技赋能、创新驱动、业务协同”核心战略举措为
前提，持续推进业务转型，不断深化业务协同，推动各项工作全面提质增效，打造
差异化特色化竞争优势，实现公司高质量发展。
(三)经营计划
2025年，公司将坚持把服务实体经济作为根本宗旨，聚焦金融强国与金融报国，更
好地服务国家改革发展大局。公司将保持积极稳健经营风格，进一步扎实推进公司
发展战略，在加强合规风控建设的基础上，密切围绕核心优势业务，持续推进业务
转型，推动各项工作全面提质增效，努力构建具有强大核心竞争力、广泛社会影响
力和持续盈利能力的综合金融服务商。
1、持续完善分级分类客户服务体系，提升服务水平
湘财证券将继续以“以客户为中心，为客户创造价值”为业务核心重点，通过多渠
道精准发力，大幅提升客户体验，湘财证券将持续完善分级分类的客户服务体系，
通过对客户需求的全面深入分析，建立长效且持续优化的工作体系与机制，提供更
能贴合客户个性化需求的服务标准，全面提升服务水平。
2、持续增强专业服务能力，开拓业务新局面
公司将坚定不移地推动战略发展规划实施落地，着力提升湘财证券的投资顾问能力
、资产配置能力、投资管理能力和综合服务能力，通过增强公司的核心竞争力，为
业务拓展和业绩提升奠定坚实基矗
在投资顾问能力方面，湘财证券将力求投资顾问服务内容的有效推广与落地，建立
健全客户反馈机制，及时捕捉客户需求变化，不断提升服务质量，满足客户需求；
在资产配置能力方面，湘财证券在加强财富管理部门能力建设的同时，资管分公司
和基金子公司也将积极转变角色，在定制化产品与服务方面积极发挥资产配置的主
动作用，提升内部主动管理产品的地位，以实现公司与客户的互利共赢；在投资管
理能力方面，湘财证券自营部门、资产管理部门、基金子公司将脚踏实地，切实加
强自身投资能力建设，有效提升业务收入水平；在综合服务能力方面，湘财证券将
积极借鉴同业协同模式，针对高净值及其他潜在需求客户，组建专业团队并加强专
业培训，深入挖掘和精准定位客户需求，为客户提供个性化、专业化的服务方案，
增强客户满意度和忠诚度。
3、稳固“三个收入支柱”，构建稳固的收入体系
2025年，湘财证券将全力稳固“三个收入支柱”，进一步完善和优化公司的收入结
构，通过有针对性、实操性的工作举措，对现有收入结构进行优化，充分挖掘潜在
的业务增长点，进而实现收入结构的优化与可持续发展。
在稳固佣金收入方面，湘财证券将进一步优化服务体系，持续加强专业能力建设，
控制佣金下滑趋势，全力吸引优质客户和新增资产，有效提高转化率，从而促进营
业收入的增长；在息差收入方面，湘财证券将有效扩大客户保证金规模，增加融资
融券等业务的收入，依托良好的客户基础，拓展融资客户群体；在自营投资收入方
面，湘财证券将继续以固定收益产品投资为基础，以有效提升收益率为目标，明确
投资重点，加强自身能力培养，优化量化交易策略和资源配置。
4、优化内部支持服务，加强后台支持力度
2025年，公司将锚定战略规划，进一步优化内部管理机制，充分发挥前台部门和后
台部门的联动效应，促进前后台部门紧密配合，为公司业务发展提供全方位的支持
和服务。公司财务部门将积极为公司决策提供有力支撑，优化费用管控措施，定期
呈报深度财务分析报告，充分发挥“哨兵”作用；信息技术中心将更紧密地贴近业
务需求，致力做好创新服务；人力资源部门将紧跟公司业务发展和机制变革的步伐
，完善基础制度体系，优化考核指标体系，推动各项人才考核和激励机制的落地生
根，并依据实际变化进行动态调整；研究所将切实做好内部服务支持，加强内部服
务协同，致力成为公司业务发展的重要支撑，并多渠道树立湘财研究品牌形象，提
升公司品牌影响力。随着这“五个领域”的转变和“四大能力”的建设，公司综合
实力将不断提升，公司收入“三大支柱”将愈发稳固坚实。
5、强化合规风控建设，筑牢合规风控防线
2025年，公司将重点围绕强化公司合规风控能力和核心竞争力的目标，严格按照法
律法规和监管要求，在坚守红线的基础上，切实服务于业务，通过不断健全合规管
理体系和制度，推动公司合规文化建设，强化廉洁从业管理，实现合规管理全覆盖
；按照公司制订的风险管理工作方案，持续强化公司的全面风险管理工作，以全面
风险管理的实质要求为导向，打造“符合监管要求、覆盖业务需要、把控实质风险
”的风险管理能力，形成合规创造价值的理念，为公司各项业务发展提供有力的支
持和服务。
6、完善多层次人才培养体系，做好人才保障
2025年，公司将大力践行“人才强司”战略目标，强化制度机制建设，持续推进人
力资源工作从维持型向赋能型转变、从守成型向进取型转变、从事务型向专业型转
变。同时不断完善人力资源培养使用机制，致力构建“招得进、用得好、管得注留
得住人才”科学、良性的人力资源管理机制。依照业务发展重点及各部门、各业务
条线的人力资源需求，及时梳理人才队伍结构并有针对性编制公司短、中、长期人
力资源配置规划，提升人力资源建设工作的统筹规划和预判能力，为公司业务转型
升级和健康发展提供坚强的人力资源保障和智力支持。
7、强化资本回报意识，提升公司综合效益
公司将不断加强资本回报能力和循环使用能力，提升资本使用效率。一是加大对资
本回报率、人均创收、人均创利的考核力度，逐步引导资源向高效业务领域倾斜，
突出强调资本使用效率和回报水平；二是通过精细化的财务管理和资源配置，提高
闲置资金使用效率，从而提升公司的盈利能力和价值创造能力，确保公司在合理控
制成本的前提下实现资本的高效增值。
8、加强企业文化建设，打造充满活力的组织体系
公司将继续加强企业文化建设，统一思想，坚定信心，积极打造作风优良、善作善
成的干部员工队伍，将“多做事、做好事、做成事”的“三做原则”深入贯穿到公
司和员工发展的各个环节中去，作为衡量和评价干部员工工作业绩的重要标准。坚
持以人为本，健全人才培养体系，通过完善人才吸引、培养和使用机制，吸引更多
优秀人才加入公司，提拔任用优秀年轻干部，加快人才梯队建设，持续优化员工队
伍结构。继续强化绩效薪酬在吸引和稳定人才以及激励约束中的重要作用，奖优罚
劣，引导和培育员工积极向上、团结协作、敢想敢干、担当负责，着力建设良性竞
争、充满活力的组织发展生态，为公司可持续发展提供源源不断的内生动力。
(四)可能面对的风险
1、信用风险
信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。
公司全资子公司湘财证券的信用风险主要来自六个方面：一是经纪业务代理客户买
卖证券，若在结算当日客户的资金不足以支付交易所需的情况下，湘财证券有责任
代客户进行结算而造成损失的风险；二是融资融券交易、股票质押式回购交易、股
权激励行权融资等信用类业务的信用风险，主要指由于客户违约及其担保品不足以
偿还债务而给湘财证券带来损失的风险；三是信用类产品投资和交易的违约风险，
即所投资信用类产品之融资人、发行人或交易对手出现违约、拒绝支付到期本息，
或者因融资人、发行人信用资质恶化等原因导致资产损失和收益变化的风险；四是
投行固定收益业务的信用风险，即湘财证券承销以及承担受托管理职责的固定收益
产品发行人没能按照约定履行相关偿付义务，产品发生违约，给湘财证券造成负面
影响，并可能导致湘财证券承担一定法律责任、监管处罚的风险；五是资产管理业
务的信用风险，即由于产品所投资信用类产品的发行人、融资项目债务人或交易对
手出现违约、拒绝支付到期本息，或融资人、发行人信用资质恶化等，或产品在交
易过程中发生交收违约，而造成产品资产损失的风险；六是场外衍生品业务信用风
险，即交易对手因履约意愿不足或履约能力下降导致违约，可能使湘财证券遭受损
失的风险。
湘财证券通过系统建设、制度建设、流程管理、人员管理等一系列措施，防范业务
开展过程中潜在的信用风险。湘财证券各业务部门作为业务执行机构，承担一线风
险管理职责，负责各自业务经营领域的信用风险管理执行工作，对业务风险进行识
别、评估、监控和应对；风险管理总部作为独立的风险管理部门负责监测、评估、
报告湘财证券整体信用风险情况，并为业务决策提供信用风险管理建议，通过舆情
监控、信用计量模型、压力测试、内部信用评级等手段计量和评估相关业务的信用
风险水平，向业务部门、湘财证券经理层进行提示、报告。湘财证券制定预期信用
损失计量制度及流程，建立预期信用损失模型，定期对需计提减值准备的金融工具
评估预期信用损失，计提减值准备。
为管理经纪业务面临的信用风险，湘财证券根据监管规定实行保证金制度，对于代
理买卖股票等传统经纪业务均以全额保证金结算，对于股票期权经纪业务，湘财证
券向客户收取的保证金不低于交易所规定的最低标准，且有权根据客户信用情况、
业务权限和交易级别等收取不同程度保证金。湘财证券全额收取权利方保证金，向
客户收取的义务方保证金不低于交易所和中国结算规定的保证金标准。
为管理融资融券、股票质押式回购交易和股权激励行权融资等信用类业务面临的信
用风险，湘财证券主要通过对客户风险教育、征信、授信、逐日盯市、客户风险提
示、强制平仓、司法追索等方式，管理此类业务的信用风险。
为管理信用类产品投资和交易面临的信用风险，湘财证券不断完善交易对手授信机
制，不定期更新交易对手限制名单，通过系统对交易对手进行额度管理。此外，湘
财证券建立了内部评级模型，在确定投资标的时选择内外部信用评级较高、资信较
好的债券，并对单一债券的集中度进行控制，以分散信用风险。此外，每日对债券
持仓情况、盈亏情况、信用评级、负面舆情等进行监控。
为管理投行固定收益业务面临的信用风险，湘财证券开展债券承销业务严格履行内
核程序，项目组成员对项目进行尽职调查，形成工作底稿备查，业务部门按照其内
部审批流程对项目进行审核，并通过湘财证券内核程序对项目进行出口管理和终端
风险控制。对于存续期项目，湘财证券建立投资银行类业务重大风险项目关注池，
对存续期项目定期进行排查，将风险项目纳入关注池建立跟踪管理机制，持续关注
债券发行人和增信服务机构的风险状况及偿债能力，预防信用风险事件的发生。
为管理资产管理业务面临的信用风险，湘财证券主要采取了以下措施：包括事前对
非标业务交易对手方开展尽职调查、建立债券投资业务交易对手分类授信管理机制
、参考内部及外部信用评级对债券投资标的进行分类管理等；事中建立风险监控体
系，持续对潜在的信用风险进行识别、评估、报告；明确事后应急处置机制，在风
险发生后及时启动应急预案对风险事件进行处置。
为管理场外衍生品业务面临的信用风险，湘财证券主要采取了以下措施：在事前审
慎评估交易对手方资质及交易目的，审慎评估对手方履约能力等情况；事中持续落
实盯市要求，对项目风险敞口及交易对手舆情进行监控，对于触发追保条件的，及
时向交易对手发出追保通知；制定应急处理预案，在风险发生后迅速有效地处理异
常情况，最大程度控制异常情况可能对公司造成的影响和损失。
2、市场风险
市场风险是指由资产的市场价格（包括但不限于利率、汇率、股票价格和商品价格
等）变化或波动而使公司可能发生损失的风险。
湘财证券建立了完整的市场风险管理体系，建立覆盖投前、投中、投后的风险管理
流程，全面推行风险限额管理，湘财证券对自营证券投资业务设立了年度规模限额
和损失限额授权，以风险限额为核心，采取证券池、逐日盯市、预警、调整持仓、
平仓、对冲等风控措施严格控制市场风险。同时引入久期、股票VaR模型、压力测
试、希腊字母等风险度量技术定量测算投资组合的市场风险水平。湘财证券建立了
风险监控和报告机制，由业务部门和风险管理总部负责逐日盯市，对市场风险的动
态变化进行监控，定期和不定期地报告风险状况。
汇率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风
险，湘财证券面临的汇率变动风险主要与公司的经营活动(当收支以不同于公司记
账本位币的外币结算时)有关。目前，湘财证券以外币计量的资产及负债在公司资
产负债结构中占比较小，湘财证券面临的汇率风险相对可控。
3、流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其
他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司及子公司湘财证券流动性
风险主要来自于自营业务、投行业务、信用类业务、贸易业务等业务，以及外部融
资环境的变化。公司及子公司湘财证券根据经营战略、业务特点和风险偏好测定自
身流动性风险承受能力，并以此为基础制定流动性风险管理策略、政策和程序。
公司及子公司湘财证券流动性风险管理的目标是建立健全流动性风险管理体系，对
流动性风险实施有效识别、计量、监测、控制、应对和报告，确保流动性需求能够
及时以合理成本得到满足。为此湘财证券构建了流动性风险管理组织架构与分级控
制机制，成立了流动性风险管理应急处置领导小组，制订了严格的自有资金使用制
度和流动性风险管理制度，对各类业务都建立了完整的业务管理办法。财务总部每
日测算流动性指标和编制资金计划表，每月撰写流动性风险管理月度运营报告，每
年撰写年度报告；流动性风险管理应急处置领导小组定期组织风险管理总部、财务
总部和各主要业务部门沟通公司风险指标情况和业务后续发展；财务总部根据业务
开展情况和计划、公司负债变化情况不定期测算未来一段时间关键时点流动性指标
及所需资金，制定融资计划。风险管理总部安排专门人员，对各项业务进行监控，
定期或不定期开展流动性专项压力测试，对于可能存在的流动性危机，制定应对措
施。
4、操作风险
操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件
造成损失的风险。
为有效防范操作风险，公司主要通过制度、流程、人员、系统等方面管控操作风险
。湘财证券建立了有效的经纪、自营、资产管理、投资银行等业务之间的信息隔离
墙制度，防止出现内幕交易、利益冲突、利益输送等违规行为；建立完善并严格执
行业务制度流程，明确各岗位职责，防止越权行为的产生；公司及子公司对关键岗
位权限分离，加强重要业务环节的审核与监控，重要业务环节双人负责，建立操作
、复核与审核的机制；加强系统建设与管理工作，建立了系统应急机制；注重对员
工的风险教育和培训，提高全员风险防范意识和合规守纪观念。不定期对各项业务
进行现场检查或组织自查，确保业务各个环节合规运行。
公司持续完善操作风险损失数据收集LDC、风险与控制自我评估RCSA、关键风险指
标KRI（即操作风险三大管理工具）的功能，提升管理效果。
5、声誉风险
声誉风险是指由于公司行为或外部事件及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业
务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会
公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害其品牌价值，不利其正常经营，甚至
影响到市场稳定和社会稳定的风险。
公司将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，建立了声誉风险管理机制。董事会办
公室为公司声誉风险管理的归口管理部门，牵头履行声誉风险管理职责。为有效防
范声誉风险，董事会秘书处根据监管要求建立健全声誉风险相关制度，与各部门合
作防范风险，提升业务协同效率，加强与媒体互动，塑造良好品牌形象。此外，董
事会秘书处还实时监控公司舆情，审核对外信披及媒体宣传资料，提供舆情应对策
略，并与各部门保持沟通，共同策划媒体宣传方案，打造公司品牌形象。同时，组
织声誉风险联络人培训会议，对各机构联络人进行风险教育，提高全员风险防范意
识和合规观念，进一步提升公司内部控制和声誉风险管理水平，强化员工声誉风险
管理意识。
6、洗钱风险
洗钱风险是指公司因未严格履行反洗钱法定义务和应尽职责，导致业务或服务被不
法分子利用从事洗钱活动，进而致使公司遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失
、声誉损失的风险。
公司高度重视洗钱风险防控，将其纳入全面风险管理体系，湘财证券建立了涵盖董
事会、监事会、高级管理层、各职能总部/分公司、分支机构和各岗位员工的反洗
钱组织架构，构建了层次清晰、相互协调、有效配合的洗钱风险防控机制。湘财证
券指定合规管理总部牵头开展公司洗钱风险管理工作，湘财证券各单位负责在其职
责范围内落实反洗钱各项要求，承担洗钱风险管理的直接责任。湘财证券通过一系
列全面且细致的措施防控洗钱风险，具体包括建立健全内控制度，为反洗钱工作搭
建坚实制度框架；优化升级反洗钱监控系统，借助技术手段提升风险监测效能；定
期开展机构洗钱风险自评估，及时察觉潜在风险，为制定针对性防控策略提供有力
依据；持续深入开展客户尽职调查，并依据详实的调查结果进行科学的风险等级划
分，精准识别不同客户群体的洗钱风险状况，从而实施差异化的风险管理措施；加
强可疑交易审核及数据报送工作，确保风险及时发现与有效处理；持续开展反洗钱
培训与宣传，针对内部员工，提升其专业素养与风险防范意识，针对客户群体，增
强其对洗钱风险的认知与防范能力，营造良好的反洗钱工作氛围；加强反洗钱内部
审计与专项检查，保障各项防控措施有效落地执行。
7、廉洁从业风险
廉洁从业风险是指公司及工作人员在开展证券业务及相关活动中，因违反廉洁从业
规定，导致公司被采取纪律处分、行政监管措施、行政处罚、刑事处罚等措施的风
险。
湘财证券将廉洁从业风险纳入全面风险管理体系，建立了廉洁从业风险管理机制。
为有效防范廉洁从业风险，湘财证券制定专门的廉洁从业管理制度明确各单位廉洁
从业的防控责任和具体要求，建立涵盖所有业务及各个环节的廉洁从业内部控制制
度，制定具体、有效的事前风险防范体系、事中管控措施和事后追责机制，将廉洁
从业管理要求渗透至业务开展的各个环节。同时，湘财证券成立由合规管理总部牵
头的廉洁从业监督工作组，通过组织开展廉洁从业自查、廉洁从业专项检查、稽核
审计、财务不定期检查等对各单位及工作人员廉洁从业执行情况进行监督检查，督
促各单位贯彻落实公司廉洁从业管理要求。此外，公司推动廉洁文化建设工作与党
建工作融合，通过开展丰富多样的培训宣导活动，向各单位及工作人员持续宣导廉
洁从业理念，进一步增强其廉洁从业意识。
8、安全环保风险
公司全资子公司营养品公司属于食品加工行业。近年来食品药品监督管理局和环保
部门进一步加强监管，对企业在生产加工、废弃物排放等环节提出了更高的要求，
公司将持续完善相关制度及规范操作流程，以消除安全、环保隐患。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜杭州湘盛物产有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江哈高科投资管理有限公司｜ 10000.00｜ -2284.73｜ 6030.34｜
｜浙江湘链实业有限公司 ｜ 10000.00｜ -140.40｜ 28079.95｜
｜浩韵控股集团有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜海南趣远科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湘财证券股份有限公司 ｜ 459058.25｜ 24322.51｜ 3502032.56｜
｜哈高科绥棱二塑有限公司 ｜ 2883.00｜ -283.04｜ 3653.84｜
｜黑龙江哈高科实业(集团)有限｜ 10000.00｜ -199.76｜ 9413.15｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海大智慧股份有限公司 ｜ 200386.56｜ -20449.53｜ 194003.68｜
｜上海益同投科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜上海筑影投资管理咨询有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜哈高科大豆食品有限责任公司｜ 19177.00｜ -465.93｜ 6791.89｜
｜黑龙江省哈高科营养食品有限｜ 3000.00｜ -1014.04｜ 2824.54｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海精酿信息科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜哈尔滨高科物业管理有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜北京蓝天瑞德环保技术股份有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜哈尔滨哈高科油脂有限责任公｜ 8850.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜哈尔滨高科科技企业孵化器有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州云纪网络科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
