☆公司报道☆ ◇600010 包钢股份 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-27】
包钢股份(600010)第三季盈2.71亿元 同比增长逾1倍
周三晚间包钢股份（600010）发布第三季度报告称，第三季度公司盈利2.71亿
元，同比增长108.78%。
包钢股份季报显示，前三季公司营业收入为331.03亿元，每股收益为0.1元。
【出处】全景网【作者】
【2011-10-27】
包钢股份(600010)第三季净利同比翻番
包钢股份（600010）公布的三季度报显示，7月～9月实现营业收入111.66亿元
，同比增加6.44%；归属于上市公司股东的净利润2.71亿元，较去年同期相比增加1
08.78%；基本每股收益0.04元。今年1月～9月公司实现营业总收入331.03亿元，同
比增加12.65%，净利润年初至报告期期末数为6.38亿元，基本每股收益0.1元。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-25】
包钢股份(600010)中期利降2% 原材料采购成本增加
包钢股份（600010）周三晚间披露中报，公司上半年实现净利润3.67亿元，同
比下降2%，每股收益0.06元。
公司上半年营业收入219.37亿元，同比增16.09%，增加的主要原因是公司的板
、型材等钢材价格上涨及产品出口增加。净利润略有减少的主要原因是销售收入增
加的同时原材料的采购成本也增加所致。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-03】
铁路用重轨减产 大户包钢股份(600010)称业绩影响不大
"今年上半年，钢铁其他品种的产量和增速都有不同程度增长，只有铁道用材
中的重轨产量出现了明显下降。"昨日（8月2日），中钢协2011年第三次信息发布
会后，中钢协副秘书长兼财务资产部主任屈秀丽在接受 《每日经济新闻》记者采
访时称。数据显示，铁道用材中的重轨产量下降15.7%。
公开资料显示，包钢股份(600010)目前拥有两条钢轨生产线，生产能力分别是
60万吨和90万吨，年生产150万吨，可生产43公斤~75公斤/米系列钢轨等产品。重
轨贡献利润一度占公司利润比例在35%以上。重轨产量下降是否会让相关公司的"蛋
糕缩水"？
昨日，《每日经济新闻》记者电话联系了包钢股份（600019，SH）证券事务代
表于超。他表示，对铁道部是否减少投资不方便作出评论，"目前还没看到相关统
计数据，但产量下降总体上对公司业绩影响不大"。
长材超板带材
中钢协昨日发布的信息称，上半年全国生产粗钢35054.30万吨，同比增加3066
.20万吨，增长9.6%，平均日产粗钢193.67万吨，相当于年产7.06亿吨水平；其中
，6月份日产水平最高，相当于年产粗钢7.29亿吨。
中国钢材网分析师田新晗表示，"在中央及地方政府不断加大保障房建设力度
下，钢铁行业景气度好转，钢厂开工率一直处于较高水平。"她预计，2011年全国
粗钢产量可能会超过6.5亿吨，甚至接近7亿吨。
具体到钢材品种，上半年的长材产品的产量及增速均超过了板带材。其中长材
产量为19857.9万吨，同比增长14.97%；板带材产量为19646.8万吨，同比增长9.34
%。
中钢协预计，下半年行业运行将面临更大困难。"下半年除建筑钢材需求增长
显著外，生产用板带材市场难有起色，因此，下半年钢铁产量增速将可能放缓。"
中钢协副会长兼秘书长张长富在会上表示。
张长富称，下半年，建筑用钢材市场需求将较旺盛；造船、汽车、工程机械等
增长趋缓，板带材产能过剩和产品的同质化竞争将更加激烈。
投资放缓 重轨产量下滑16%
中国钢铁产量大增，但铁道用材却在上半年不增反降。
"今年上半年，钢铁其他品种的产量和增速都有不同程度增长，只有铁道用材
中的重轨产量出现了明显下降。"屈秀丽表示，产量数据包含了鞍钢、攀钢、包钢
和武钢等国内4家重轨生产龙头企业。
记者了解到，4家生产企业占去年全国重轨市场份额的90%以上，包钢、攀钢、
武钢、鞍钢分别占有30%、23%、20%、18%的市场份额。而按照"十二五"末期总规模
5万公里的快速铁路网计算，国内一年重轨市场需求约500万吨。
但上述需求在今年出现减少。中钢协数据显示，铁道用材产量在上半年出现下
降，主要是重轨产量下降15.7%。"重轨产量出现这么大的降幅，跟铁道部上半年的
投资下降有关。"田新晗称。
记者了解到，铁路建设在经历连续多年的高增长后，上半年的全国铁路固定资
产投资按年增幅出现下滑。铁道部数据显示，1~6月，全国铁路固定资产投资累计
完成2781亿元人民币，较上年同期增长2.7%；其中基本建设投资累计完成2422亿元
，较上年同期增3.1%，而在此之前的增幅则均是双位数增长。
8月2日，有不具名的行业分析人士称，上半年铁路的实际建设情况，并未达到
铁道部的建设投资计划。"铁路建设资金来源中银行贷款所占比重最高，但银行信
贷偏紧，一些原本以为已落实的贷款，最终并未能到位；再就是年初铁道部高层的
人事动荡，也是造成铁路投资下滑的另一大因素。"
田新晗称，由铁路固定资产投资大幅下降造成的重轨产量降低，"并不会对相
关钢企的销售造成太大影响，主要会影响到股价方面"。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2011-06-09】
包钢股份(600010)进军攀西真相:无实质进展但南下意图明显
6月8日早间，包钢股份（600010.SH）和攀钢钒钛（000629.SZ）紧急停牌，原
因是相关媒体报道称，包钢股份和攀钢钒钛公司6月1日与四川省攀枝花攀西开发区
（攀西裂谷带）签订框架协议，总投资额约28亿元，建设攀钢钒钛稀土产业园项目
。
本报记者从攀钢集团一位知情人士处了解到，攀钢确实有开发四川攀西地区稀
土矿的意向，也曾在非正式场合与包钢集团洽谈过稀土合作事宜，但并无实质进展
，也没有签订合作方案。
包钢集团一位管理人士对本报记者表示，包钢与四川的合作关系，目前仅停留
在联动开发轻稀土资源上。但该管理人士并未否认包钢有进军四川稀土的意图。
据本报记者了解，包钢股份和攀钢钒钛将在6月9日发布针对合作开发攀西稀土
的澄清公告。
不过，包钢稀土一位知情人士告诉本报记者，包钢集团除了整合内蒙古自治区
内的稀土资源，还有意整合其他地区的轻稀土资源，并往南方离子型稀土领域延伸
，从而确立"轻稀土一家独大，中重稀土占有一定份额"的产业地位。
攀西稀土价值待考
攀钢下属的攀枝花铁矿也伴生稀土，但并不具备很高开发价值
在国内，四川轻稀土储量仅次于内蒙古，其中，四川87%的稀土资源集中在凉
山州地区。
2011年四川省政府工作报告提出，将建设包括攀枝花市、凉山州、雅安市3个
市（州）的攀西经济区，打造"攀西钒钛稀土产业带"。
其中，四川省早在2009年就提出关于"攀西钒钛稀土产业带"的具体规划，内容
包括：重点突破钒钛、稀土矿的采癣分离、加工应用技术，推进精深加工企业集聚
发展，积极开发钒精细化工产品、高档次钛白粉、海绵钛和高档钛材、稀土汽摩排
气催化剂、稀土永磁材料、稀土蓄光发光材料、稀土电机、稀土农用材料等产品。
凉山市政府工作人员对本报记者解释，"攀西钒钛稀土产业带"中的稀土资源，
主要集中在凉山州。
目前，凉山最大的稀土企业是江西铜业成立的四川江铜稀土有限责任公司。20
08年6月，江西铜业以4.3亿元的价格购得凉山州冕宁县牦牛坪稀土矿2.94平方公里
的采矿权。
但目前，四川境内的稀土资源依然散乱，并且品位参差不齐。来自中国稀土学
会的资料显示，四川境内的稀土平均品位为1%，只有牦牛坪矿区个别矿脉局部块段
品位可达10%，低于内蒙古轻稀土平均5.6%的品位。
其中，攀钢集团下属的攀枝花铁矿也伴生有稀土元素，远景储量76万吨，但品
位只有0.19%。按照目前的开采成本，品位低于0.5%的轻稀土矿山一般不具开采价
值。
知情人士告诉本报记者，目前，四川省依然在继续引进稀土战略投资者，但前
提是做好行业整合工作。
轻稀土联动开发
包钢计划与四川、山东制定轻稀土价格机制，以掌握轻稀土话语权
上述包钢稀土管理人士告诉本报记者，包钢与四川的合作，目前主要集中在商
讨轻稀土价格机制、联动开采等方面。
目前，我国的轻稀土主要集中在内蒙古白云鄂博矿区、四川凉山州、山东济宁
微山稀土矿。
今年，内蒙古、四川和山东继续对其区域内的轻稀土资源采取联合监管行动。
目前，内蒙古的稀土资源已逐步由包钢稀土专营；四川凉山州的稀土采矿权也
由原来的19个整合为7个以下；而山东省稀土开采总量控制指标1500吨全部分配给
山东微山湖稀土有限公司，山东微山湖稀土有限公司是山东唯一的稀土资源生产基
地。
总体来看，内蒙古的稀土整合已走在其他地区前列。知情人士告诉本报记者，
包钢集团计划带头与四川、山东制定国内轻稀土价格机制，以掌握轻稀土话语权。
上述知情人士透露，包钢稀土一度计划整合四川与山东的轻稀土资源，从而实
现"轻稀土一家独大"的行业地位，但由于实际整合难度太大，目前未有实际进展，
而且江西铜业已赶在包钢稀土之前抢占了四川品位最好的稀土矿。
早在2009年，包钢稀土就曾与山东省惟一的稀土资源生产基地山东微山湖稀土
有限公司洽谈合资事宜，但最终由于利益分配不均未谈拢。
知情人士称，目前，微山湖稀土有限公司依然在积极引进投资者，原因是公司
开采成本高，曾在2008年12月被迫停产，直到2009年下半年才开始复产，并且该公
司不在国家稀土出口企业名录中，主要客户又都是国内的稀土加工企业，行业地位
弱势。
不过，上述包钢稀土管理人士告诉本报记者，不管是否有机会进入四川和山东
，包钢稀土在国内轻稀土龙头企业的地位已经确定。
包钢瞄准省外稀土资源
包钢稀土还在紧密跟踪福建、广东、广西的稀土整合机会
"资源为王"，这是所有矿山企业坚持的扩张准则。除了获取轻稀土定价权，包
钢稀土还在继续往南方中重稀土领域进军。
斥资约2.32亿元入股江西省内三家稀土公司，是包钢稀土进军南方的已有成绩
。通过这一举动，包钢稀土分别持有江西省赣州市信丰新利稀土有限公司48%股权
、与江西省赣州市全南晶环科技有限公司组建的合资公司49%股权，以及赣州晨光
稀土新材料股份有限公司9.25%股权。
此外，包钢稀土还在紧密跟踪福建、广东、广西的稀土整合机会。
上述包钢稀土管理人士告诉本报记者，虽然包钢稀土在国内稀土行业暂时领先
，但并未掌握相应的稀土定价权。
此外，轻稀土在2010年之前将出现过剩已获得行业共识，获得稀缺的中重稀土
资源对包钢稀土来说，等于获得防御未来市场风险的筹码。
但包钢稀土的扩张行为已越来越艰难，尤其是在多家央企群争稀土资源的背景
下，作为地方国企的包钢稀土并无太大优势。
【出处】21世纪经济报道【作者】
【2011-06-03】
逾4亿游资进场抢筹 包钢股份(600010)涉稀飙涨
包钢稀土(600111)的"神话"或许会在包钢股份（600010）上重演。昨日，沪指
大跌1.4%，差点失守2700点，而包钢股份在经历了一段时间整理后，昨日早盘突然
被巨量资金强势拉升，独立走出了一波飙涨行情，是昨日两市为数不多的涨停个股
之一，同时带动了钢铁板块和稀土永磁概念股的反弹。
盘面数据显示，包钢股份昨日累计成交金额高达23.89亿元，较上一个交易日
的3.72亿元放大了近6.4倍，昨日换手率达12.88%，同样较上一个交易日放大了6倍
多，全日震幅达12.87%，截至收盘，仍有1034.52万股的涨停价买单未予成交。市
场对其追逐的狂热心理可见一斑。
据交易所盘后数据显示，游资为包钢股份昨日的"涨停之旅"贡献了不少资金。
包钢股份昨日的前五大买入席位上有四席来自券商营业部，一席来自国泰君安总部
，累计动用资金4.338亿元。其中，国元证券(000728)上海虹桥路证券营业部、方
正证券岳阳华容城北路证券营业部昨日买入金额分别高达1.546亿元、1.447亿元。
单一券商营业部在一只个股身上动用上亿资金，这在二级市场上还是比较少见的。
值得一提的是，在游资疯狂抢筹的时候，一机构专用席位却趁机卖出了1266.36万
元，位居第五大卖出席位，其余四个营业部卖出金额均未超过2000万元。
究竟是什么原因让游资趋之若鹜呢？"因为它是做稀土钢的，得了个大大的订
单"、"传闻说它要与宝钢重组"、"包钢生产的稀土钢轨出口到巴西、美国等地，赚
了好多外汇"……股吧里各种各样的猜测都有。湘财证券分析师刘金钵认为，稀土
资源与重组是包钢股份未来的投资主题。公司拟收购巴润矿业后，拥有了开采价值
的稀土资源，这将提升公司在市场上的估值水平。同时，加速钢企重组是我国钢铁
业"十二五"规划中所明确的，有多家公司与包钢股份洽谈重组事宜，其中宝钢股份
(600019)一直将重组包钢股份作为其战略重组的重要组成，两家公司的互补性强，
因此宝钢未来收购包钢的可能性较大。
包钢股份证券部一人士也向记者证实，"公司此前收购的铁矿山含有部分稀土
，目前已经开采出来，但具体还没处理，仍在库存中。"对于宝钢重组事项，该人
士未予正面答复。业内人士认为，如果包钢股份的稀土钢能够真正被市场广泛接受
，并能够获得相应的溢价，但二级市场投资仍需谨慎。
【出处】大众证券报【作者】
【2011-04-25】
包钢股份(600010)宝钢重组必行:4年山楂树之恋今年可能成正果
包钢和宝钢的联合重组历时4年仍未开花结果，但各种迹象又表明两者的重组
谈判仍在继续
包钢集团和宝钢集团的联合重组历时4年仍未开花结果，但各种迹象又表明两
者的重组谈判仍在继续。有分析人士称："目前二者的重组正在进行，主要取决于
当地国资委的支持。"
包钢旗下有包钢股份（600010.SH）和包钢稀土（600111.SH）两家上市公司。
两只股票的走势都很凶悍，2011年开年至今，包钢股份上涨103.8%，包钢稀土也在
一年时间里从20多元逼近现在的100元大关，累计上涨近5倍。
有分析师表示，宝钢的重组意愿还是吸收合并，涉及资产层面的联合，在内蒙
古当地成立一家公司并对包钢进行控股，将包钢旗下的主业钢铁资产进行合并。但
是包钢如此涨势，又为宝钢与包钢的联姻添了一份坎坷。
包钢纠结的重组之路
包钢的重组不是一两天，但是并不顺利，4年来的历程各种纠结。目前依旧"待
字闺中"。
最初，国家想对全国的稀土产业分成南北方进行整合。中国稀土分为北方包头
市的轻稀土和江西等地南方中重稀土。2001-2003年间，当时的国家经贸委提出组
建南北两大稀土集团的计划，南方由中国铝业（601600.SH）牵头，北方由包钢牵
头。
但最后产业重组失败，跨所有制、跨地区成为最大的难题。不仅是行业的整合
，集团层面的重组包钢也一直在尝试。最剪不断理还乱的一段，就是和宝钢集团的
联合重组。
包钢与宝钢的联合重组可以追溯到2007年，彼时宝钢即与包钢签订了"战略联
盟框架协议"。4年期间，宝钢先后将新疆八一钢铁、广钢、韶钢以及宁波钢铁收入
麾下，与包钢的联姻还迟迟没有结果。
中国钢铁工业协会人士表示："近几年，宝钢和包钢一直在进行接触，但两者
分属于央企和省属国有企业，谈判艰难。"
钢铁企业重组，重组方都希望选择有一定优势、拥有较好资源的企业重组，但
这些企业往往又是发展势头较好、效益又不错的地方龙头企业，当地政府不希望看
到其被兼并。两个利益方诉求难调和。
国元证券分析师在研究报告中指出，作为稀土龙头，包钢稀土的长期趋势仍然
非常乐观。宝钢重组包钢需要过内蒙古国资委这一关。而前述包头市发改委官员表
示，目前，包钢稀土效益很好，政府不会同意宝钢重组包钢。
不过对于已经下了4年功夫的宝钢来说，显然不会轻易放弃包钢。宝钢最渴望
的重组模式是控股包钢，不过这一设想阻力重重。
据悉，宝钢集团已多次探讨企业并购重组的战略策略，试图淡化控股权等以前
比较重视的权益，而是通过优先占位的方式，先拿下话语权，再努力争取在合作的
过程中图谋更大的权益。
联合重组势在必行
"十二五"开局之年，国资委将深入推进央企布局结构调整，推进联合重组。
在2010年12月23日举行的中央企业负责人会议上，国资委主任王勇首次全面谈
论推进央企结构布局调整思路--在重组方向不变的前提下，明年将规范央企推进与
各类所有制企业的并购重组。
在此背景下，集团层面的联合重组成为重中之重。宝钢系、武钢系、山钢系的
并购重组都是在集团层面。鞍钢系重组直接涉及的上市公司是本钢板材，未来存在
换股合并的预期；河钢系中唐钢集团的重组则涉及唐钢股份、邯郸钢铁和承德钒钛
。
宝钢、鞍本、武钢等大集团也将进一步完成鞍本、广东钢铁、广西钢铁、河北
钢铁和山东钢铁等集团的实质性重组，推动鞍本集团与攀钢、东北特钢，宝钢与包
钢、宁波钢铁等跨地区和天津钢管与天铁、天钢、天津冶金公司，太钢与山西省内
钢铁企业等大型联合重组。
不仅是政府层面的推动，行业整体环境也要求钢铁资源不得不进行整合。价格
下跌、产销低迷以及成本居高不下成为国内钢铁企业的普遍难题。为摆脱困境，并
购重组已经成为一条必走之路。
长期以来，国内钢铁业的并购重组进程非常缓慢，其原因主要是跨地区并购难
度较大，已经完成的重组多为各省内的政府主导行为。
并购重组将大幅提高我国钢铁行业的产能集中度。预计合并后的宝钢系产能达
到6000万吨，武钢系和河钢系产能也将达到5000万吨，鞍钢系和山钢系则达到4000
万吨。
而从长期看，并购重组将增强我国钢铁企业对上游原材料和下游产品客户的议
价能力，从而提高行业的整体竞争力和利润水平。
整体上市是主要重组方式
有业内人士分析，包钢集团的重组也不排除整体上市的可能，整体的业务链完
整，具备独立经营的能力是基本的要求。集团公司层面，逐步将存续企业消化之后
再实现整体上市。同时，市场选择A+H的模式为主。
2011年3月，包钢股份发布公告称，拟非公开发行不超过16.3亿股A股股票，收
购包钢集团持有的巴润矿业有限责任公司100%股权和白云鄂博铁矿西矿采矿权。可
以看做是包钢股份向上打通产业链的重要举措。
天相投资研究报告指出，白云鄂博铁矿西矿铁矿石资源储量为6.67亿吨，主要
集中建设了采矿、选矿、矿浆输送管线和浓缩尾矿干堆处理四大工程项目，目前四
大工程已全部投产，年产铁矿石能力达到1000万吨，预计铁精粉约500万吨。
【出处】理财周报【作者】曾雯璐
【2011-04-22】
包钢股份(600010)一季度净利1亿元 同比增长近一倍
包钢股份（600010）周四晚间发布一季报称，公司2011年第一季度实现净利润
1亿元，同比增长99.56%。
一季度公司实现营业收入81.75亿元，同比下降9.07%，每股收益0.02元，同比
增长156.41%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-04-22】
包钢股份(600010)一季度净利同比增近1倍
包钢股份（600010）公布2011年一季度报告，公司一季度实现净利润1亿元，
同比增长99.56%，基本每股收益0.02元。报告期内，公司营业收入81.75亿元。
【出处】证券时报【作者】高璐
【2011-03-28】
新品开发量增 包钢股份(600010)扭亏
包钢股份（600010）日前发布的年报显示，公司2010年营业收入为405.46亿元
，同比增长19.2%；归属于上市公司股东的净利润1.94亿元，去年同期净利润约为-
16.31亿元。基本每股收益0.03元。公司在报告期内成功实现扭亏为盈。
据了解，包钢股份2010年新产品开发量由40万吨增加到200万吨。销售的产品
中，品种钢占51.3%，较2009年提高9.3个百分点。公司综合成材率同比提高0.4个
百分点，重点产品各项质量指标均好于上年水平。新产品、品种钢、名牌产品的增
量生产以及质量改善对提升公司产品创效能力起到了重要作用。10～100毫米控温
轧制和热处理状态交货的宽厚板产品获准通过欧盟CE认证注册。美标SS钢轨出口沙
特、墨西哥、巴西；铁路用钢轨获“全国用户满意产品”称号；时速350公里高速
轨2010年产销量全国第一；用CSP生产线生产低成本、环保型热轧双相钢为世界首
创；无缝钢管产品市场开拓取得重要进展等。
包钢股份表示，2011年安排项目投资70.17亿元。其中结转工程安排投资50.69
亿元，新开工程安排投资19.47亿元。
【出处】证券时报【作者】高璐
【2011-03-21】
包钢股份(600010):定增收购铁矿资产 稀土注入仍是浮云
包钢股份（600010）在3月12日发布公告称，拟以不低于3.68元/股的价格发行
不超过16.3亿股，募资不超过60亿元，用于收购控股股东包钢集团持有的巴润矿业
有限责任公司100%股权以及白云鄂博铁矿西矿采矿权。
白云鄂博矿是世界上稀土储量最大的矿山，而包钢股份非公开增发拟注入的资
产就包含白云鄂博铁矿西矿的采矿权。不过，山西证券（002500）分析师刘俊清告
诉《每日经济新闻》记者，遗憾的是，该区域稀土含量较低，白云鄂博矿主要稀土
储量在东矿和主矿，仍属于大股东包钢集团。另有研究员指出，由于牵涉到复杂的
关联交易，主矿、东矿短期内难以注入。
注入铁矿股价三涨停
业内人士表示，此次包钢股份增发收购的意义，首先是提高铁矿石的自给率。
公告显示，白云鄂博西矿是世界著名的白云鄂博矿床最大的矿体群之一，位于白云
鄂博矿床西部。2005年9月国土资源部评审备案的白云鄂博铁矿西矿的铁矿石储量
为6.67亿吨，预计西矿采矿权的价值为20亿元左右。巴润矿业旗下的采矿、选矿、
矿浆输送管线和浓缩尾矿干堆处理的四大工程已全部投产，预计将达到年产1000万
吨铁矿石的生产能力。
国信证券分析师郑东指出，2010年（1~11月），巴润矿业完成采剥总量7487万
吨，生产矿石982万吨；生产铁精粉323万吨，其中巴润选矿厂生产206万吨，品位6
6.54%；民营选矿厂生产117万吨，品位63.13%。输出铁精粉318万吨，其中巴润选
矿厂输出206万吨；民营选矿厂输出112万吨。正常投产后，巴润矿业年铁精粉产量
在400万吨左右。
包钢股份每年铁矿石需求为1600万吨左右，其中约1000万吨来自集团，另外30
0万吨进口，300万吨从周边地区采购。此次将西矿注入上市公司后，进一步完善了
包钢股份的产业链条，实际资源自给率将达25%左右。
包钢股份自本周一复牌后，股价已经出现三个涨停板，并在周四最高冲至6.66
元，创出近两年新高。
短期或难注入稀土资源
郑东同时还指出，从目前股价来看，包钢股份增发摊薄后按2011年每股收益0.
15元考虑，市盈率已超过30倍，市净率约2.4倍。在目前上市公司中，钢铁行业平
均市盈率约为16倍，平均市净率约为1.5倍左右。从行业的角度看，目前股价已偏
高，但是从公司发展前景来看，包钢股份的钢材因为独特的矿石来自于稀土伴生矿
，具备较好的资源优势，如按公司的资源价值量和1000万吨钢铁生产能力的市值考
量，以及宝钢集团的并购预期等，公司价值具备较强的上升潜质。
据业内人士介绍，市场对于包钢股份的炒作并不只是铁矿石资产，还有集团旗
下的稀土资源，此次拟注入的白云鄂博铁矿西矿便是开始。
资料显示，白云鄂博铁矿是一座世界罕见的多金属共生矿床，分布在东西长18
公里，南北宽约3公里，总面积48平方公里的范围内，现已探明矿体内蕴藏着160多
种矿物，70多种元素。矿物种类主要有铁、铌和稀土矿物。其中铁矿储量9.5亿吨
，铌矿储量519万吨，稀土矿工业储量3600万吨，占全世界的36%，占全国的90%以
上，被誉为"稀土之乡"。
但该矿分为三个矿区，分别是主矿、东矿和西矿。中信证券（600030）分析师
周希增指出，白云鄂博的主矿和东矿是国内最主要的稀土资源集中地。根据2005年
中科院有关资料，主矿和东矿探明储量6亿吨，平均品位含铁约34%，含稀土约5%，
含钍约0.032%。我国已探明稀土工业储量为4300万吨，居世界第一，其中白云鄂博
主矿、东矿约300万吨，西矿约500万吨。
包钢股份本次收购的西矿是白云鄂博矿床最大的矿体群，属于低磷、低氟、低
稀土大型铁矿床。周希增指出，主矿、东矿的稀土含量在5%左右，根据测算，西矿
的稀土含量在0.6%左右，西矿的稀土开采价值较低。
稀土概念股龙头之一的包钢稀土（600111），其稀土尾矿主要来源于主矿、东
矿。在包钢集团把西矿注入包钢股份后，还拥有主矿和东矿。周希增表示，未来主
矿和东矿注入包钢股份存在两个难点：一是如果注入东矿，如何处理包钢股份与包
钢稀土之间的关联交易；二是国家目前对稀土资源非常重视，导致主矿和东矿注入
包钢股份的难度较大，因此短期内难以注入主矿和东矿。
稀土钢或提升公司估值
尽管主矿和东矿短期难以注入包钢股份，但已有分析师将其估值与稀土概念股
进行比较。
湘财证券分析师刘金钵认为，2010年具有稀土永磁概念的个股中，区间平均涨
幅是147.2%，目前平均市盈率是242倍，江西铜业（600362）、宁波韵升（600366
）、横店东磁（002056）三家的市盈率最低，平均为41.2倍，即使按此市盈率计算
，包钢股份的估值仍有上升空间。
郑东对于包钢股份出厂的钢铁还有另外一种观点。由于包钢集团的铁矿石与稀
土矿石伴生（主要是主矿和东矿），因此包钢股份的钢材里面，理论上都含有稀土
。从包钢股份过往客户反映的情况来看，包钢的钢材冲击韧性明显好于其他厂家的
钢材。在没有刻意添加稀土的情况下，以目前技术水平还不能在普通钢材里面直接
检验出稀土，但从理论上讲，在钢材中加入稀土能够有效提高钢材的抗冲击、耐磨
等性能。包钢和其他钢铁公司不一样的地方就是其铁矿原矿与稀土伴生，因此在其
钢材中或存在稀土。
由于稀土钢的独特性能，如果能够确认包钢稀土钢这一特质，并且能够顺利打
造成功稀土钢品牌，那么公司的吨钢利润将有提升空间。简单计算，若包钢钢价能
提价100元/吨，根据目前包钢1000万吨粗钢产能和80亿股股本（增发完成后），能
够增厚每股收益约0.1元。从这个意义上讲，如果包钢股份的稀土钢能够真正被市
场广泛接受，并能够获得相应的溢价，那么包钢股份也理应迎来另一轮价值重估。
【出处】每日经济新闻【作者】张奇
【2011-03-12】
包钢股份(600010)募资不超60亿收购白云鄂博西矿
包钢股份（600010）今日公布非公开增发预案，拟向包括控股股东包钢集团在
内的不超过10名特定投资者发行不超过16.3亿股A股，发行价格为不低于3.68元/股
，募集资金总额不超过60亿元，用于收购包钢集团优质矿山资产。其中，包钢集团
将以不少于5亿元不超过20亿元的现金认购本次非公开发行的股票。
预案显示，本次募集资金在扣除发行费用后的具体投向有两个，包括收购包钢
集团巴润矿业有限责任公司100%股权，以及收购包钢集团拥有的白云鄂博铁矿西矿
采矿权。
据介绍，巴润矿业是包钢集团为了合理开发白云鄂博西矿矿产资源，提高原料
自给能力，实施原料战略而成立的全资子公司。该公司全面负责白云鄂博西矿范围
内全部矿产资源的勘探、开采和开发管理。
自成立以来，巴润矿业主要集中建设了采矿、选矿、矿浆输送管线和浓缩尾矿
干堆处理四大工程项目。目前，四大工程已全部投产，巴润矿业已具备达产能力，
预计将形成年产1000万吨铁矿石的生产能力。
白云鄂博西矿是世界著名的白云鄂博矿床最大的矿体群之一，地处丘陵地带，
地表植被为干旱草原典型植被，无常年地表水流，地下水完全靠大气降水补给，含
氟量偏高。项目区四周大部分土地为荒地，该地区人烟稀少，环境较不敏感。西矿
矿区范围由21个拐点圈定，开采深度由1674米至1210米标高，开采方式为露天开采
。
2005年9月，国土资源部评审备案的白云鄂博铁矿西矿铁矿石资源储量为6.67
亿吨，预计西矿采矿权的价值为20亿元左右。
包钢股份表示，收购包钢集团优质矿山资产，将有助于平抑铁矿石价格波动给
公司生产经营带来的不确定性，降低生产经营风险，增强公司盈利能力。另一方面
也有助于减少包钢集团与公司之间的关联交易，使公司的治理结构得到进一步优化
、独立性得到进一步增强。
【出处】证券时报【作者】
【2011-03-12】
包钢股份(600010)拟定增募资60亿收购铁矿
铁矿石价格的如日中天让越来越多的钢铁上市公司纷纷向上游拓展，以保障原
材料供应和降低采购成本。今日，因停牌筹划定向增发的包钢股份如约披露了收购
预案，公司将定向增发不超过16.3亿股募集资金总额不超过60亿元，以收购巴润矿
业100%股权及白云鄂博铁矿西矿采矿权。
公告显示，包钢股份拟向包括包钢集团在内的不超过10名特定投资者定向增发
不超过16.3亿股，以收购包钢集团旗下全资子公司巴润矿业100%股权及白云鄂博铁
矿西矿采矿权。发行底价为3.68元/股，募集资金总额不超过60亿元。包钢集团拟
以不少于5亿元且不超过20亿元的现金认购股份。发行前，包钢集团合计持有上市
公司61.2%的股份，发行完毕后，包钢集团持股比例将不低于50%。
巴润矿业成立于2004年8月27日，注册资本6000万元，经营范围为采矿、选矿
、矿石深加工等，主要从事白云鄂博西矿范围内全部矿产资源的勘探、开采和开发
管理。
白云鄂博西矿是世界著名的白云鄂博矿床最大的矿体群，是国内著名的三大铁
矿产区之一，属低磷、低氟、低稀土大型铁矿床，矿体分布集中，适合大型露天开
采。2005年9月，国土资源部评审备案该矿矿石资源储量为6.67亿吨，西矿采矿权
的预估价值为20亿元左右。
巴润矿业目前拥有采矿、选矿、矿浆输送管线和浓缩尾矿干堆处理四大工程项
目，且已全部投产。公司官网显示，巴润矿业公司选矿厂设计规模为每年处理磁铁
矿1000万吨，生产铁精矿300万吨，目前，巴润矿业已具备达产能力。2010年1至11
月，巴润矿业实现铁精粉销售收入17.38亿元，利润1189.4万元。截至2011年2月28
日，公司的总资产为62.35亿元，净资产为38.58亿元。
公司表示，发行完成后将提升公司的盈利能力，并向上游延伸至铁矿石资源领
域，在一定程度上保障了公司的原材料供应，降低了原材料采购成本并平抑原材料
波动的风险。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-03-02】
包钢股份(600010)发行20亿中期票据获备案 期限5年
包钢股份（600010）周三晚间公告称，公司发行20亿元人民币中期票据已获中
国银行间市场交易协会备案。本期票据期限为5年，每张面值100元，共发行2000万
张，发行对象为全国银行间债券市场机构投资者。
本期票据在债权债务登记日的次一工作日即可在全国银行间债券市场机构投资
者之间流通转让。
包钢股份自2月21日起停牌。
【出处】全景网【作者】雷晓超
【2011-03-02】
包钢股份(600010)买矿不是孤例
包钢股份最新发布的停牌进展公告显示，公司正在筹划以定向增发的方式，收
购控股股东包钢集团旗下的巴润矿业。此事一旦成行，由巴润矿业运营的白云鄂博
铁矿将进入上市公司。
白云鄂博是国内著名的三大铁矿产区之一（另两家为鞍山和攀枝花），立足于
这片沃土上的巴润矿业，铁精粉年产量达到300万吨。如此丰厚的资源，在国内并
不多见。
包钢股份的举动不是孤例。去年12月中旬，攀钢集团旗下的ＳＴ钒钛宣布，与
鞍钢启动资产大置换：上市公司置出原有的钢铁冶炼类资产，并向鞍钢购买后者拥
有的铁矿资产。消息宣布后，ＳＴ钒钛连续5个涨停，成为弱市中的一道风景线。
今年1月底，淄博宏达矿业以3亿元的代价，通过公开拍卖获得华阳科技3100万
股股权，成为其控股股东。市场预期，在大股东易人后，华阳科技将由一家农药上
市公司向铁矿业转型。
在业内人士看来，上市公司竞相向铁矿石折腰，直接原因是近两年矿价的大涨
。从2009年至今，国际铁矿石的涨幅接近200%，矿山企业由此赚得盆满钵满，具备
铁矿资源概念的上市公司也成为投资者关注的热点。
"大钢厂拼不过小矿山。"这是国内一家钢铁企业董事长发出的感慨。对于钢铁
类上市公司而言，收购铁矿资产，除了增加利润，更重要的是打造完善的产业链。
而对于钢铁业外的公司，如果想凭铁矿概念实现"乌鸡到凤凰"的转变，则还要面临
多重风险。
首先是"疯狂的石头还能疯多久？"目前，钢铁业上下游的利润差距已拉到了极
致的地步，市场回归理性是早晚的事情。"随着全球废钢蓄积量的逐步增加，其对
铁矿石的替代作用将日益凸显。此外，三大矿山的大幅扩产，也将使铁矿石的供需
趋于平衡。预计这一变化会在2013年前到来，很多机构均认为未来矿价将逐步回落
。""我的钢铁"研究中心主任汪建华说。
其次，随着铁矿上市公司的逐步增多，这一概念的稀缺性将不复存在。如金岭
矿业今年以来的涨幅不到5%，已现疲软之势。
其三，一些矿山间复杂的资产关系也让投资者有"雾里看花"的感觉。如金岭矿
业大股东金岭铁矿和华阳科技大股东宏达矿业，分别持有金鼎矿业40%和30%的股权
。金岭铁矿本打算将这40%的股权注入上市公司，却因金鼎矿业的采矿权证被宏达
矿业办理了质押而没能实现。投资者担心，类似的障碍会成为上市公司运营时的风
险点。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2011-03-02】
包钢股份(600010)将正式跻身"稀土股"
"如完成巴润矿业收购，白云鄂博铁矿西矿区将注入上市公司"
时隔三个月后，包钢股份的稀土概念卷土重来。图为白云鄂博矿区入口处标志
着稀土的蓝钻模型。
"白云鄂博铁矿很值钱，这个矿（西矿区）一旦注入，对上市公司肯定是很大
的利好。"昨日，一位接近内蒙古包钢钢联股份有限公司（包钢股份，600010）的
知情人士告诉早报记者。
2月26日，包钢股份发布停牌进展公告称，公司正在筹划以定向增发的方式，
收购控股股东包钢集团旗下的巴润矿业有限责任公司（以下简称巴润矿业）。根据
巴润矿业官网，目前巴润矿业运营白云鄂博铁矿的西矿区。
知情人士告诉早报记者，在停牌前两个交易日，包钢股份涨近20%，股票市场
对其矿山注入非常期待，更令投资者关注的是该铁矿还是低稀土大型铁矿床，而稀
土是国家战略资源，目前价格也很高。
背靠铁矿"沃土"
包钢股份的控股股东包钢集团是国家在"一五"期间建设的156个重点项目之一
，目前拥有包钢股份和内蒙古包钢稀土（集团）高科技股份有限公司（包钢稀土，
600111）两个上市公司，是中国重要的钢铁工业基地和最大的稀土工业基地，是内
蒙古自治区最大的工业企业，是全国三大钢轨生产基地之一。
新华社昨日报道称，白云鄂博是国内著名的三大铁矿产区之一（另两家为鞍山
和攀枝花），立足于这片"沃土"上的巴润矿业，铁精粉年产量达到300万吨。
巴润矿业官网公开资料显示，该公司成立于2004年8月，先后实施了采矿工程
、选矿工程和矿浆管道输送工程三大工程。其中，采矿工程设计规模1500万吨/年
；选矿工程目前已建成年处理500万吨氧化矿选矿生产线、新建选矿生产线处理磁
铁矿，设计规模1000万吨/年原矿处理能力；矿浆管道工程年输水能力2000万立方
米，矿浆输送能力为550万吨/年。目前，三大工程已全部投产，正向全面达产迈进
。
知情人士对早报记者表示，巴润矿业此前一直将铁矿石供应给包钢股份，由于
开采成本低，利润也不错。
巴润矿业官网显示，2010年（1-11月）实现输出铁精粉318万吨，实现铁精粉
销售收入17.3804亿元，缴纳各类税金2.3621亿元，实现利润1189.4万元。
矿山含稀土元素
上述知情人士对早报记者表示，令投资者更为关注的应该是稀土，但是目前收
购方案并不明确。
山西证券刘俊清1月13日的调研报告显示，包钢集团下属的白云鄂博铁矿探明
铁矿石储量14亿吨，形成主矿（包括主矿南高磁区）、东矿、西矿、东介勒格勒4
个工业矿床，目前具备1200万吨/年以上的生产能力。白云鄂博铁矿是铁、稀土等
多元素共生矿，现已探明矿体内蕴藏170多种矿物，71种元素。其中铁矿储量14亿
吨；铌矿储量660万吨；稀土矿工业储量3600万吨，占全世界的36%、全国的90%以
上。
为此，巴润矿业也大力"护矿"。包钢集团网站显示，据2010年6月17日《包钢
日报》报道称，保护好稀土等矿产资源是巴润矿业公司一项长期工作。
此外，上述研究报告称，白云鄂博铁矿的开采是根据"以铁为主，综合利用"的
方针进行设计和生产的，采用露天开采。白云鄂博铁矿石洗选后的副产物富含稀土
成分的尾矿成为其另一控股子公司包钢稀土的主要原材料。
值得注意的是，包钢股份2010年11月就曾传出与稀土有关，包钢股份曾于2010
年11月4日发布股价异动公告表示，三个月内不存在重大事宜。然而从2月21日开始
，包钢股份就因重大事项停牌，2月26日公告表示正在筹划收购巴润矿业股权及相
关资产的事宜。从时间上来看，包钢股份此次收购距离2010年11月4日承诺刚刚过
去了三个月时间。
山西证券分析师刘俊清称，包钢股份和包钢稀土都是包钢集团控股子公司，包
钢集团一方面要保护好资源，一方面要协调好各子公司之间的平衡发展。
"因此，国家对稀土资源的战略型管理将有利于包钢股份拿到成本更低、品质
更高的铁精粉。"刘俊清称，目前尚不能评估该矿价值，但对于上市公司肯定是重
大利好。
此外，刘俊清还称，包钢股份铁矿石自给率在国内是很高的，普兴矿业、黄岗
矿业和巴润矿业等公司的铁矿石供应，为公司提供了稳定的原料供应，公司的铁矿
石自给率不仅达到75%以上，而且其高炉的入炉平均品位在50%以上，在成本方面的
优势使得公司吨铁成本比国内高炉平均成本低200元左右。
【出处】东方早报【作者】官平
【2011-02-28】
包钢股份(600010)拟定增收购白云鄂博西矿
包钢股份（600010）将被注入铁矿，涉足开发白云鄂博西矿区。
公司公告显示，包钢股份正在拟议非公开发行股票收购控股股东包头钢铁（集
团）有限责任公司持有的包钢集团巴润矿业有限责任公司股权及相关资产的事宜。
巴润矿业网站公开资料显示，该公司成立于2004年8月，先后实施了采矿工程
、选矿工程和矿浆管道输送工程三大工程。其中，采矿工程设计规模1500万吨/年
；选矿工程目前已建成年处理500万吨氧化矿选矿生产线、新建选矿生产线处理磁
铁矿，设计规模1000万t/年原矿处理能力；矿浆管道工程年输水能力2000万立方米
，矿浆输送能力为550万吨/年。目前，三大工程已全部投产，正向全面达产迈进。
巴润矿业以保护和开发利用白云鄂博矿产资源为主营业务。白云鄂博西矿是世
界著名的白云鄂博矿床最大的矿体群，矿体呈向斜构造，东西长约10公里，南北宽
约2公里，初期勘探铁矿石储量数亿吨，属低磷、低氟、低稀土大型铁矿床，矿体
分布集中，适合大型露天开采。
数据显示，2010年1-11月，巴润矿业完成采剥总量7487万吨，生产矿石982万
吨，生产铁精粉323万吨。实现铁精粉销售收入17.38亿元，实现利润1189.4万元。
包钢股份称，股票复牌时间预计将不迟于3月14日。
【出处】中国证券网【作者】李若馨
【2011-01-21】
包钢股份(600010)预计2010年扭亏 净赚1.5亿-2.5亿元
包钢股份（600010）周四晚间公告称，预计公司2010年将实现扭亏为盈，净利
润约为1.5亿-2.5亿元，每股收益约0.02 -0.04元。
公司上年度亏损额为16.31亿元。
包钢股份表示，公司全面推行精细化管理，同时加大结构调整力度，根据产品
盈利能力精细排产。尤其抓住我国高铁建设带动铁道钢材的消费增加，利用产品和
技术优势为公司提供持续的利润增长。
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2010-10-28】
上投优势逾3亿元增持 刺激包钢股份(600010)大涨9.82%
3亿元对上投优势而言，相当于二季度末股票总市值的7%。如此庞大的资金，
被其在三季度间换来近亿股包钢股份。"豪赌"所获，则是昨日几近涨停的表现及节
后超过30%的涨幅。
节后净赚超9000万元
昨日，包钢股份披露三季报，期末前十流通股东中共有6家基金，当中唯一的
主动型基金上投优势大幅增持9595万股，以1.05亿股居第二大流通股东。而二季度
上投优势已建仓891万股。换句话说，三季度增持量为原有近11倍。该股三季度呈
冲高回落，量能与二季度略有放大，可见其近1亿股增持或贯穿整个季度，对应增
持成本约3.4元，即增持额达3.26亿元左右，相当于该基金二季度末股票总市值的7
%，气贯长虹。
巨资注入，该股四季度亦"投桃报李"：上周一借钢铁股走强封出涨停。三季报
揭晓后低开高走，午后4分钟内获逾千万股巨单扫盘，股价迅速涨停。不过，由于
大盘跌势加速，最终未能封住，收盘涨9.82%，报于4.36元，成交创年内天量。节
后该股涨幅达32.12%，股价已重回二季度调整前的平台。按昨日收盘价计，上投优
势的账面浮盈将超过9000万元。
"上投系"全线做多钢铁股
然而，包钢股份三季度业绩情况却差强人意。
报告显示，前三个季度净利润5.04亿元、每股收益0.0785元，而去年同期亏损
3.29亿元。但第三季度的净利润1.3亿元，同比降幅达68.96%；环比降幅也达60%，
显示出盈利增速明显放缓。值得注意的是，包钢股份并不是上投优势及同门基金在
钢铁股上的唯一布局，三季度间，上投优势尚大手笔增持马钢股份8165万股，以94
00万股居A股第二大流通股东；上投优势增持济南钢铁594万股，以784万股居第二
大流通股东；上投先锋新进柳钢股份964万股，居第二大流通股东；上投阿尔法新
进西宁特钢305万股。不过，上投系"也减持了本钢板材、抚顺特钢。
业内人士称，严重超跌的股价与行业并购重组年内提速的预期，为机构看好钢
铁板块的两大逻辑。
【出处】新快报【作者】
【2010-10-27】
包钢股份(600010)2010年第三季净利1.3亿元 同比降近七成
包钢股份（600010）周二晚间发布季报称，公司第三季度实现净利润1.30亿元
，同比下降68.96%。
7-9月，公司营业总收入为104.90亿元，同比增长39.65%；每股收益0.0202元
，同比下降71.14%。
今年1-9月，公司营业总收入为293.86亿元，同比增长18.46%;净利润5.04亿元
，每股收益为0.0785元。去年1-9月，公司亏损3.29亿元，每股亏损0.05元。
公司称，营业收入增加是由于钢铁产品价格上涨和公司结构调整后销售单价上
升。
包钢股份周二收报3.97元，涨2.32%。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-04-29】
包钢股份(600010)09年亏损16.31亿 受钢价下跌影响
包钢股份（600010）周四晚间披露年报，因钢材市场价格下跌，公司09年亏损
达16.31亿元。
2009年，公司实现营业收入340.16亿元，同比下降22.91%；净利亏损16.31亿
元，折合每股亏损0.25元。08年同期，公司实现净利9.20亿元，每股收益0.14元。
公司表示，营业收入减少主要由于钢材价格下跌、出口减少；净利润亏损主要
因受钢材市场价格下跌影响，公司收入减少，且部分产品销路不畅所致。
年报显示，公司未提出209年度利润分配案。
包钢股份周四收报3.83元，跌1.54%
【出处】【作者】
【2009-10-27】
包钢股份(600010)租赁方式融资15亿元
包钢股份（600010）27日公告，为改善公司资金状况，利用多种渠道融通资金
，公司拟以融资租赁方式进行再融资。经与工银金融租赁有限公司协商，拟于四季
度开展融资租赁交易，租赁方式为售后回租，租赁标的物为二炼钢转炉除尘设备及
宽厚板铸机、轧机等设备，融资额度为15亿元，融资期限拟8年，租金率为人民币
贷款同期基准利率适当下浮，每季度支付一次。（李若馨）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-08-21】
包钢股份(600010)拟2.6亿建球团生产项目
包钢股份（600010）公告称，为整合巴彦淖尔市铁矿石资源，改善公司的高炉
炉料结构，公司拟与内蒙古大中矿业股份有限公司建设年产120万吨酸性氧化球团
生产项目。
该项目是包钢股份1000万吨钢铁产能的原料配套项目，项目厂出资人为包钢股
份和大中公司。合资公司注册资本拟定为3亿元。包钢股份出资26000万元，占86.6
7%的股权；大中公司出资4000万元，占13.33%的股权。项目总投资为25652.05万元
，建设期为1年，第2年投入生产，达产率为80%，第3年达到设计能力的100%，生产
期按15年计算。第3年预计销售收入为84000万元，利润总额为6847万元。项目投资
回收期预计约为4年。
公司同时披露的中报显示，上半年亏损747,517,049.76元，净利润同比下降16
7.64%。公司表示，虽然二季度钢材市场有所回暖，钢材价格有所回升，预计前三
季度公司仍将亏损，亏损额为2到10亿元。
分产品看，上半年管材、板材、型材、线棒材和钢坯的营业利润率全面下滑。
管材的营业利润率为-8%，比上年同期减少25.97个百分点；板材的营业利润率为-4
.82%，比上年同期减少18.42个百分点；型材的营业利润率为6.03%，比上年同期减
少5.42个百分点；线棒材的营业利润率为1.43%，比上年同期减少11.4个百分点；
钢坯的营业利润率为1.33%，比上年同期减少10.91个百分点。
中报称，主营业务盈利能力下降是上半年市场需求低迷，国内钢铁行业产能过
剩、钢铁产品市场价格下跌，而公司仍主要使用2008年购入的高成本材料等原因所
致。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-07-22】
包钢股份(600010)预计09年上半年亏损约10亿
本报讯 包钢股份(600010)今日发布的业绩预告显示，公司2009年上半年度业
绩亏损约10亿元，上年同期归属于公司股东的净利润为11.05亿元。
【出处】证券时报【作者】
【2009-04-16】
包钢股份(600010)08年净利润同比减少47％
包钢股份16日公布的年报显示，公司实现营业收入441亿元，同比增长65％，
但净利润仅为9.2亿元，同比减少47％；基本每股收益0.14元，同比减少61％。马
钢股份同日公布的年报表示，公司实现营业收入712亿元，同比增长40.63％；净利
润7.1亿元，同比减少71％；基本每股收益0.104元，同比减少73％。
包钢和马钢的净利润大幅下降的情况并非两家独有，昨天公布年报的鞍钢股份
，2008年实现营业收入796亿元，同比增长22％，但净利润仅为29.89亿元，同比减
少60％。
“我的钢铁”分析师徐向春告诉记者，高价库存和去年下半年的钢价下跌是钢
企的业绩下降的主要原因。钢铁企业为了2009年轻装上阵，必然要对存货采取巨额
计提跌价准备，从而影响了2008年业绩。
“增收不增利”的背后
从鞍钢股份年报可见，公司九大主营钢铁产品的毛利率均有下滑，幅度自2.36
％至12.55％不等。而其营业成本却均有较大幅度上涨，幅度自12.27％至84.48％
不等。公司解释称，营业成本的上升主要来自前三季度原料价格上涨，而毛利率下
跌则来自原材料成本上升幅度大于产品价格上涨幅度。
除了成本上升、毛利率下降的“此消彼长”外，钢企的利润损失主要来自2008
年前三季度和第四季度的“冰火两重天”。鞍钢和包钢均表示，营业收入增加主要
原因是由于前三季度钢材价格上涨及年度产品销售量增加影响；营业利润和净利润
的降低，则主要因为原材料价格上涨和四季度钢材价格大幅下跌盈利水平降低及计
提存货跌价准备影响。马钢表示，公司经营业绩同比大幅下降的主要原因是报告期
内进口铁矿石价格大幅度上升，加上公司计提了约17.96亿元存货跌价准备。
高额的存货跌价计提其实是三家钢企的共同特点。鞍钢也表示，资产减值损失
2008年度发生数同比增加1333%，其中存货跌价损失达到20.42亿元。包钢的2008年
计提存货跌价准备则为7.6亿元。
或将再次计提存货跌价
目前，钢铁产量供过于求与铁矿石价格的不明朗，依旧是摆在钢铁行业面前的
巨大阴影。国泰君安证券一位分析师表示，鉴于导致鞍钢2008年4季度巨亏的两大
因素（高矿价和鲅鱼圈项目）均未消除，预计公司2009年一季度仍难摆脱亏损阴霾
，不排除再次计提存货跌价损失的可能，业绩好转可能最早也要等到三季度。
徐向春表示，由于今年一季度矿石价格平均水平又比去年年底有一定幅度下降
，因此矿石价格依然没有真正止跌企稳，钢铁企业或将在一季度被迫再次计提存货
跌价损失。
包钢则对2009年产能的供过于求表示担忧。公司表示，2009年预计国内粗钢消
费量为4.3亿—4.6亿吨，而实际产能接近6亿吨，供大于求近三成。同时已有迹象
显示，由于国际钢材需求萎缩，出口贸易摩擦将会加剧；钢材价格小幅回升，可能
会刺激前期停产的小企业重新开动，从而加剧我国钢铁工业产需能力失衡和结构不
合理的矛盾。
不过，目前利好迹象也在出现，钢铁交易资讯商“易贸资讯”一位分析师昨天
告诉记者，根据易贸的最新调研数据，1-3月份各行业的开工率呈现出逐月上升的
现象。其中，建筑行业由48%提升到58％，机械行业由75％提升至89％，汽车行业
由71％提升至88％，家电行业由72％提升至78％。
该分析师表示，从历史数据看，每年2-5月份是下游行业生产或者说是开工的
旺季。家电行业的生产旺季出现在3-6月，汽车行业的生产旺季出现在上半年的3-4
月及下半年的9-12月。而家电和汽车又都受惠于下乡政策，因此一季度的开工率迅
速反弹。下游行业的开工率环比上升，将推动钢铁市场的回暖，但力度有多大很难
预料。中国联合钢铁网首席顾问周国成也预计，如果经济数据同比得到改善，钢材
市场可能于二季度末回暖。
【出处】中国证券报【作者】
【2009-04-15】
包钢股份(600010):净利降47.30% 每10股派现5角
4月14日晚间，包钢股份(600010)公布了2008年度报告。
年报显示，2008年公司全年共完成生铁953.6万吨，粗钢982万吨，商品坯材92
3.7万吨。全年出口钢材78.7万吨。全年实现销售收入441.24亿元 ，净利润9.2亿
元，同比减少47.30%。
年报显示，报告期公司总资产同比上年增加30.58%，负债同比上年增加51.18%
，股东权益同比上年增长1.98%
利润分配或资本公积金转增股本预案：
以公司实施利润分配时股权登记日总股本为基数，就2008年末未分配利润31.3
1亿元，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），剩余未分配利润留作以
后年度分配。
【出处】和讯网【作者】
【2009-03-17】
包钢股份(600010)大幅下调4月出厂产品价格
昨日，鞍钢、包钢同时发布4月份的价格政策，均大幅度下调了产品价格。此
前宝钢、武钢也下调了4月份产品价格。业内人士表示，国内钢厂在上半年想走出
低谷目前看难度很大。
此外，包钢4月产品价格比3月出厂价格下调了400-500元。其中热轧产品3400
元（吨价，下同）左右，比3月下调了500元。冷轧产品3950-4450元左右，比3月下
调450元。中板产品3680元左右，比3月下调420元。
兰格钢铁监测显示，包钢4月的出厂价格基本在同类产品市场价格的波动范围
内。标示国内钢铁市场均价的兰格钢铁指数显示，上周末，兰格钢铁指数134.09，
突破2008年11月价格最低位的135.9，创下国内钢铁市场均价的新低。
兰格分析师李钊认为，尽管钢厂下调了产品的出厂价格，但在对前期合同的保
值上采取了比较强硬的态度，导致流通市场低价抛货的亏损风险加大。因此，市场
继续无理性下跌的可能性减校
【出处】上海证券报【作者】
【2009-01-19】
包钢股份(600010)澄清市场传言
2009年1月16日，"每日经济新闻"、"和讯"、"中金在线"等媒体登载了"每日经
济新闻"记者王文嫣采写的《中国金属倒闭，包钢无奈垫付2亿元债务》的通讯报道
。该报道称：常熟市的"中国金属公司高管人员一夜全部跑路，公司猝然倒下"；"
昨天，广东发展银行上海分行与包钢股份、包钢华东销售分公司等在上海市高级人
民法院对簿公堂"；"作为星岛公司供应商的包钢股份无奈地在庭上确认，愿意支付
星岛公司不能给付银行的承兑汇票2.29亿元"等内容，现就有关事件的真实情况说
明如下：
2008年4月，内蒙古包钢钢联股份有限公司华东销售分公司（以下简称"华东公
司"）与广东发展银行上海分行（以下简称"广发银行"）、常熟星岛新兴建材有限
公司（以下简称"星岛公司"）三方签订了《厂商银授信合作协议》（以下简称"协
议"），同时，华东公司与科弘公司、无锡中储公司（以下简称"中储公司"）签订
《仓储监管协议》，两份协议是相互关联的，其中心内容为：广发银行向星岛公司
提供一定规模的银行承兑额度授信，专项用于星岛公司向华东公司采购购销合同项
下的钢材，星岛公司以广发银行承兑的银行承兑汇票向华东公司支付货款。广发银
行向华东公司开据2.9亿元承兑汇票，华东公司将本公司钢材储存在星岛公司、科
弘公司等五家公司，由中储公司监管，当星岛公司与华东公司签订《产品购销合同
》后，将所需购货款支付给广发银行，广发银行通知华东公司付货，中储公司以广
发银行出具的《提货通知书》为据，逐批予以提货。
2008年10月7日，与华东公司有多年业务关系的星岛公司等三家企业的高层集
体出走（该三家企业属于在新加坡上市，在百幕大注册名称为中央金属公司的下属
公司），华东公司面对突发事件，在最短的时间内组织人员昼夜巡查，防止储存在
几家企业的钢材产品丢失，同时及时向公司总部做了汇报。内蒙古包钢钢联股份有
限公司（以下简称"本公司"）立即召开会议，确定了应对方案，并请包头市中级人
民法院协助，查封本公司暂存的钢材产品，同时与当地政府及常熟法院及时沟通协
调，争取尽快解决此事，在取得包头市中院同意后，在最短的时间内赶赴常熟，立
即将华东公司储存的钢材予以封存，并将相关法律文书送达。截至2008年11月17日
，华东公司已经将储存在星岛公司等处的钢材产品全部转移到了"安全地带"。
由于之前《协议》一直在正常履行，除已销售的板卷外，华东公司储存在星岛
等企业的板卷尚有33433吨，价值2.3亿元左右，但按照广发银行与星岛公司所签订
的《授信合同》第六条之规定"对未销售部分，若星岛公司不能履行向广发银行付
款义务，华东公司要将未售出部分钢材的货款返还给广发银行，钢材的所有权依然
属于包钢"。目前，常熟法院已向华东公司下达了《协助通知书》，要求停止以资
金或财产支付与星岛公司的往来款2.29亿。
目前，由于本公司的钢材产品已经全部从原监管仓库提出，且星岛公司与华东
公司购销业务等往来款项已经全部结算完毕，故本公司在此事件中基本没有受到损
失。
2008年12月2日，广发银行依据《厂商银授信合作协议》向上海高院提起诉讼
，要求华东公司支付欠款本金2.29亿元和每日万分之五的罚息以及其它从属费用，
本公司承担连带责任。本案于2009年1月15日在上海高院开庭进行了审理，本公司
已派专人出庭应诉，现等待法院的判决结果。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-01-16】
中国金属倒闭 包钢股份(600010)无奈垫付2亿债务
2008年10月7日，常熟首家上市公司――中国金属公司高管人员一夜间全部跑
路，公司猝然倒下。同年11月，常熟市人民法院受理了中国金属旗下常熟星岛新兴
建材公司等5家公司的破产重组申请。
中国金属对外负债超过50亿元，倒下后余波不断。昨天，广东发展银行上海分
行与包钢股份（600010,SH）、包钢华东销售分公司等在上海市高级人民法院对簿
公堂。
作为星岛公司供应商的包钢股份无奈地在庭上确认，愿意支付星岛公司不能给
付银行的承兑汇票2.29亿元。
法庭调查阶段，广发银行代理人表示，该行与星岛公司、包钢股份签订三方授
信协议，约定若星岛公司到期给付不能，包钢股份必须立即无条件进行支付。
该行涉及星岛公司的汇票于2008年7月～11月陆续到期，其中未给付或者给付
不足的涉及金额超过2.29亿元。2008年11月下旬，广发银行收到法院关于受理星岛
公司破产重组申请的通知。该行因此要求包钢股份进行支付。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2008-11-21】
包钢股份(600010)等四大钢企分食3500亿轨道盛宴
3.5万亿铁路投资计划来势凶猛,国内四大生产轨钢的钢企在寒冬中感受到暖意
初临。
11月18日,海通证券(600837)发布报告称,轨道投入在铁路投资中占7%到10%,国
家的铁路投资计划将为轨道用钢市场带来2450-3500亿蛋糕。
“公司今年刚刚改造投产的百万吨轨梁线,将在未来的铁路盛宴中分一杯羹。
”11月19日,武钢股份(600005)产品销售部条材室主任聂朝雷告诉记者,
目前,国内钢铁公司中生产钢轨的4家分别是鞍钢股份(000898)、包钢股份(600
010)、攀钢钢钒(000629)和武钢股份,其中攀钢钢钒产量居首,其重轨钢产量今年预
计将超过100万吨。而面对即将井喷的需求,这似乎仍嫌不够。
3500亿盛宴
11月13日,即铁道部抛出2万亿铁路投资计划后不到一个月,铁道部发展计划司
司长杨忠民透露,今后三年我国铁路计划投资规模将超过3.5万亿元,其中2009年铁
路投资计划为6000亿元,较今年将增加近70%。
业内估算,3.5万亿元铁路投资规模中,桥涵、路基、轨道以及机车车辆购置方
面的投资规模大致分别为8750—12250亿元、3500—5250亿元、2450—3500亿元以
及3500亿元。铁道部初步测算,仅2009年的铁道基建投资就需要钢材2000万吨,将比
今年增加近800万吨,其中近350万吨是对铁轨的需求增量。而目前国内四大钢厂每
年的铁轨产量为450万吨左右,产能扩大将成为必然。
聂朝雷表示,经过两年的生产线建设筹备,今年武钢能够生产轨钢25万吨,现在
公司正准备进行时速350公里的轨道技术性能测试,一旦年底通过铁道部检测,明年
即可进军高铁轨钢市场,产量将可跃升到105万吨。
武钢股份销售中心客户经理杜鹃介绍,轨道建设用钢主体包括钢轨、轨枕钢丝
和扣件等。目前高铁钢轨技术标准主要有时速160公里和350公里两种,国家多条高
速客运专线开工建设,对国内钢轨生产的技术和产量均提出了较高的要求。
目前,仅开工建设的京沪高速,其钢轨采购额将达到30万吨左右,占到全国产能
的1/12左右。业内预计,京沪高速将在2009年底展开钢轨招标,主要品种就是时速35
0公里的长尺钢轨。
按照铁道部规划,目前投入的铁路建设项目主要分为三大类:客运专线和城际铁
路项目、煤运通道项目,以及西部干线铁路项目。其中国家要求,京哈、京广、京沪
、陇海(东段)、哈大、东南沿海等客运专线在3―5年内将全面建成通车。
“明年开工建设的还有石武、京沪、津秦等客运专线,我们四大钢厂与铁道部
正在商议,共同做好迎接高铁时代到来的准备。”杜鹃告诉记者。
竞争合作
事实上,面对即将到来的轨道盛宴,不止是武钢,攀钢、包钢和鞍钢均铆足了劲
。
攀钢内部人士透露,重轨是攀钢的拳头产品,不仅国内市场占有率达到40%左右,
而且出口欧美等发达国家和地区。面对国家斥巨资建设铁路的机遇,攀钢(集团)公
司和新钢钒两家公司果断做出了放量生产重轨的决定。
为多产重轨钢,攀钢炼钢厂10月7日召开“关于做大方坯重轨钢”的专题会议,
提出按月产9.5万吨组织重轨钢生产,确定了30条保证措施;14日再次召开“进一步
做大方坯重轨钢”的专题会议,将重轨钢月产目标从9.5万吨上调到10万吨以上,最
终创下10月份10.7万吨月产新纪录。
作为铁路用钢的生产大户,在目前钢材价格下滑的大背景下,包钢决定,把年产1
00万吨的重轨和大型材定为公司增加盈利能力的重要来源。
针对各家钢厂在铁路轨钢上的厉兵秣马,武钢股份销售中心负责宣传工作的陈
小溪称,现在还谈不上竞争的问题,以前是三家钢厂供应钢轨市场,无法满足快速增
长的铁路计划,即使今后武钢的产量也起来了,市场可能还是会吃不饱。
“目前四大钢厂首要的问题,是各家开足马力,尽量保证市场需求。”陈小溪透
露,至于四家的被采购比例,铁道部将会统一协调,各家通过集体协商获得份额分享
。
业内人士认为,尽管未来数年轨道钢材需求量高企,但国家不可能鼓励增加生产
线。一旦过了高峰建设期,过剩的产能就面临消化难的问题。
国泰君安钢铁行业分析师郑东认为,目前钢铁企业正在经历最艰难的时期。10
月份钢价急剧下跌至今,整个行业仍在亏损状态。轨钢一枝独秀,为目前艰难跋涉的
钢铁业增加了亮色。
【出处】21世纪经济报道【作者】聂春林
【2008-11-10】
包钢股份(600010)52亿原材料和54亿产品存货让包钢两头受压
"存货在金额上有所减少，但并不是数量上的减少，相反数量是增加的。"针对
存货积压的问题，包钢股份董秘办公室工作人员对理财周报记者坦言。
今年的1月份到8月份，铁矿石的价格一路上扬，包钢股份为此在铁矿石上的储
备也相应增加。
包钢股份今年前三季度存货较2007年同比增长了94.30%，比2008年年初增长了
35.61%。
"其中，原材料和产成品占存货的绝大部分。"包钢股份工作人员表示。2008年
中报显示，其原材料存货为529141.9万元，库存商品存货则为541340.3万元，原材
料压力更大一些。
"目前的情况是两头受压。"据该人士介绍，包钢股份目前的原材料存货达到了
一个峰值，这一方面反映在铁矿石的储备上：2008年1-8月份，铁矿石的价格一路
上扬，因此包钢在储备上有所增加，煤焦也是如此。另一方面，北方冬季需要储备
含水的铁矿粉，因此，第四季度的铁矿粉储备需要在第三季度完成。
包钢股份对于存货的资产减值准备不多，有可能在第四季度完全反映出来。
包钢股份到目前为止还没有进行大比例的减产，但销售下降已是不争的事实。
其中，占主营业务收入30%多的板材和建筑用料价格下降厉害，从高峰的6000多元/
吨，下降了2000元左右。毛利率也从原来的13%左右跌破了10%。
国泰君安蒋璆认为，包钢股份对于存货的资产减值计提不多，有可能在第四季
度完全反映出来。
【出处】理财周报【作者】
【2008-11-07】
包钢股份(600010)着力打造高附加值产品
日前，包钢拿到了由英国劳氏质量认证有限公司颁发的CE-CPD产品认证证书，
它标志着今后包钢薄板厂生产的3个品种、10个牌号的最大厚度为50毫米的热轧钢
板和最大厚度为20毫米的热轧钢带产品可出口欧盟。
【出处】上海证券报【作者】贺建业
【2008-10-30】
包钢股份(600010)第三季度净利润同比增长20.57%
包钢股份（600010）第三季度净利润为148,775,163.38元，同比增长20.57%；
每股收益为0.023元，同比下降18.75%。
【出处】中国证券报【作者】
【2008-06-04】
包钢股份(600010):分红方案实施 债转股价格相应调整
由于包钢股份（600010）即将在6月11日（股权登记日）实施2007年度的利润
分配方案，其今晚发布公告，根据内蒙古包钢钢联股份有限公司可转换公司债券(
下称：包钢转债)募集说明书发行条款及有关规定，公司在2008年6月11日(股权登
记日)实施利润分配方案后，“包钢转债”转股价格相应由原来的1.84元/股调整为
1.74元/股。即“包钢转股”(代码为190010)自2008年6月12日起转股价格为1.74元
/股。
包钢股份2007年度的分配方案为每10股派现1元（含税）。
【出处】【作者】
【2008-05-22】
包钢股份(600010)钢价每吨上调250元
包钢昨日再度上调钢价。热轧钢价格每吨上调250元，冷轧价格上调300元/吨
，大中型材价格统一上调250元/吨。
上调价格后，Q235 3.0mm热卷产品出厂价格为5970元/吨，Q235 5.5mm热卷出
厂价格为5800元/吨，SPCC 1.0mm冷卷出厂价格为6900元/吨，SPCC 1.0mm冷硬卷出
厂价格为6200元/吨；镀锌板价格上调300元/吨，现SGCC 1.0mm镀锌板价格为6950
元/吨。
【出处】中国证券报【作者】董文胜
【2008-04-19】
包钢股份整体上市扮靓年报业绩
161.75%的业绩增幅对于包钢股份(600010)来说是一美丽的“撑杆跳”。毫无
疑问，整体上市对公司业绩的提升贡献了巨大力量，而地处西部地区坐拥原燃料优
势也使得公司业绩提升有了基础性保证。而随着公司高附加值产品生产能力的提升
，公司的赢利能力也将有一些突破。
目前，包钢已经是我国西部地区最大的钢铁类上市公司。由于集团公司钢铁主
业的整体上市，包钢股票市值在国内钢铁类上市公司中列第五位。公司位于华北、
西北的连接枢纽和西部大开发“桥头堡”的包头市，交通十分便利。公司的控股股
东包头钢铁（集团）责任有限公司拥有世界著名的白云鄂博铁矿，具有较高的原料
自给能力。公司所在地区煤炭、电力充足，在资源成本方面具有良好的比较优势。
从产能规模来看，2008年，包钢的业绩仍然可以期待。2008年计划安排原则上
以品种、质量、效益为主，力争完成1000万吨钢的目标，生铁计划产量950万吨，
力争965万吨；粗钢计划980万吨，力争1000万吨；坯材计划产量926万吨；销售收
入430.02亿元；利润23.20亿元。
08年，对包钢来说提升高附加值产品的生产能力与档次将是公司一个新的赢利
增长点。公司不断加大基建技改的投资力度，大力提升产品的生产能力和产品档次
，使公司产品品种齐全的优势得到更好地放大和提高，特别是报告期公司新建、续
建项目的相继建成投产使公司的板材系列、石油管、铁道用钢材等高效产品数量显
著增加，有效地巩固了公司的市场竞争能力，在国际市场竞争日趋激烈的形势下，
产品实现了成批量的出口。(董文胜)
【出处】中国证券报【作者】
【2008-04-18】
包钢股份(600010)2007年净利润增长161.75%
每股收益0.36元
包钢股份（600010）今日发布07年业绩公告,公司净利润为17.5亿元,同比增长
161.75%；每股收益0.36元，同比增长80%。
公告称，公司全年共完成生铁467.9万吨，粗钢585.7万吨，商品坯材687.6万
吨。出口钢材77.37万吨。全年实现销售收入267.73亿元，净利润17.46亿元。
公司表示，净利润增加的主要原因是公司产品的产销量大幅增加，同时因销售
价格的上升，产品销售毛利率增加。
报告期，公司通过发行股票购买集团公司钢铁主业资产的方式，向包头钢铁（
集团）责任有限公司定向增发了30.32亿A股，购买了其74.17亿元的钢铁主业资产
，大大提升了公司的盈利能力。
2008年公司计划力争完成1000万吨钢的目标，生铁计划产量950万吨，力争965
万吨；粗钢计划980万吨，力争1000万吨；坯材计划产量926万吨；销售收入430.02
亿元；利润23.20亿元。
【出处】中国证券报【作者】董文胜
