☆经营分析☆ ◇300495 *ST美尚 更新日期：2024-09-20◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
生态修复与重构和园林景观建设。
【2.主营构成分析】
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生态保护和环境治理 ｜ 8750.13｜ -52.61｜ -0.60｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生态修复 ｜ 4129.37｜ -209.90｜ -5.08｜ 47.19｜
｜生态文旅 ｜ 2346.88｜ 336.70｜ 14.35｜ 26.82｜
｜苗木销售 ｜ 1044.01｜ -677.92｜-64.93｜ 11.93｜
｜生态产品 ｜ 620.88｜ 221.43｜ 35.66｜ 7.10｜
｜设计 ｜ 495.17｜ 381.53｜ 77.05｜ 5.66｜
｜其他 ｜ 113.83｜ -104.45｜-91.76｜ 1.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 3883.76｜ -526.56｜-13.56｜ 44.39｜
｜西南地区 ｜ 2215.62｜ 100.55｜ 4.54｜ 25.32｜
｜华南地区 ｜ 1269.24｜ 52.80｜ 4.16｜ 14.51｜
｜华中地区 ｜ 691.34｜ --｜ -｜ 7.90｜
｜华北地区 ｜ 690.18｜ --｜ -｜ 7.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生态修复 ｜ 1320.12｜ 134.84｜ 10.21｜ 47.64｜
｜苗木销售 ｜ 537.40｜ 119.88｜ 22.31｜ 19.39｜
｜生态文旅 ｜ 492.39｜ 87.83｜ 17.84｜ 17.77｜
｜生态产品 ｜ 325.19｜ 65.24｜ 20.06｜ 11.74｜
｜设计 ｜ 61.32｜ --｜ -｜ 2.21｜
｜其他 ｜ 34.48｜ --｜ -｜ 1.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西南地区 ｜ 1812.51｜ --｜ -｜ 65.41｜
｜华东地区 ｜ 958.38｜ --｜ -｜ 34.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生态保护和环境治理 ｜ 13292.43｜ 225.13｜ 1.69｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生态修复 ｜ 11883.07｜ 77.38｜ 0.65｜ 89.40｜
｜苗木销售 ｜ 448.13｜ 42.18｜ 9.41｜ 3.37｜
｜生态产品 ｜ 415.53｜ 113.23｜ 27.25｜ 3.13｜
｜生态文旅 ｜ 341.77｜ -19.21｜ -5.62｜ 2.57｜
｜设计 ｜ 127.27｜ 3.97｜ 3.12｜ 0.96｜
｜其他 ｜ 76.67｜ 7.59｜ 9.90｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 8332.60｜ 116.86｜ 1.40｜ 62.69｜
｜西南地区 ｜ 4807.87｜ 146.81｜ 3.05｜ 36.17｜
｜华中地区 ｜ 151.96｜ -38.55｜-25.37｜ 1.14｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生态修复 ｜ 2185.14｜ 270.33｜ 12.37｜ 70.59｜
｜苗木销售 ｜ 626.61｜ -162.50｜-25.93｜ 20.24｜
｜生态产品 ｜ 165.27｜ --｜ -｜ 5.34｜
｜生态文旅 ｜ 67.30｜ --｜ -｜ 2.17｜
｜设计 ｜ 39.97｜ --｜ -｜ 1.29｜
｜其他 ｜ 11.06｜ 0.99｜ 8.94｜ 0.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西南地区 ｜ 1954.50｜ --｜ -｜ 63.14｜
｜华东地区 ｜ 1140.86｜ --｜ -｜ 36.86｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2023-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业政策环境
1、党的二十大召开，提出“推动绿色发展，促进人与自然和谐共生”
党的二十大报告以“推动绿色发展，促进人与自然和谐共生”为题，为当前和今后
一段时间我国生态文明建设擘画了宏伟蓝图、指明了前进方向。大会报告首次把“
尊重自然、顺应自然、保护自然”定性为全面建设社会主义现代化国家的内在要求
，提出“必须牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，站在人与自然和谐共
生的高度谋划发展”。关于生态文明建设重点任务方面，大会报告提出的四大举措
可以概括为“绿环生碳”，这四大举措并非单打独斗、各自为政，需要系统谋划、
统筹协调，即报告所指出的“统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候
变化，协同推进降碳、减污、扩绿、增长”，以期推进生态优先、节约集约、绿色
低碳发展。
2、“十四五”规划纲要明确了生态文明建设的目标和路径
2021年3月11日，十三届全国人大四次会议表决通过了《关于国民经济和社会发展
第十四个五年规划和2035年远景目标纲要的决议》（以下简称《目标纲要》）。《
目标纲要》提出生态文明建设的重点任务，强调坚持绿水青山就是金山银山理念，
坚持尊重自然、顺应自然、保护自然，坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主，
实施可持续发展战略，完善生态文明领域统筹协调机制，构建生态文明体系，推动
经济社会发展全面绿色转型，建设美丽中国。《目标纲要》重点提到实施乡村建设
行动、深入实施区域重大战略、提升生态系统质量和稳定性、持续改善环境质量、
加快发展方式绿色转型等内容。在政策利好的背景下，生态环境建设领域将迎来新
一轮发展机遇，产业创新持续踊跃，产业能力不断增强，市场主体不断壮大。随着
中央出台一系列稳增长、促发展政策逐步落地，该领域投资将有较为明显的增长，
市场容量也将迅速扩大。
3、加强生态环境保护，促进绿色低碳发展。
2024年3月5日，国务院总理李强代表国务院，在第十四届全国人民代表大会第二次
会议上，向大会作政府工作报告。在总结2023年生态环保工作成绩时，李强表示，
过去一年生态环境质量稳中改善。污染防治攻坚战深入开展，主要污染物排放量继
续下降，地表水和近岸海域水质持续好转。“三北”工程攻坚战全面启动。可再生
能源发电装机规模历史性超过火电，全年新增装机超过全球一半。一年来，我们深
入学习贯彻党的二十大和二十届二中全会精神，按照党中央决策部署，主要做了以
下工作。其中，强化生态环境保护治理，加快发展方式绿色转型。深入推进美丽中
国建设。持续打好蓝天、碧水、净土保卫战。加快实施重要生态系统保护和修复重
大工程。抓好水土流失、荒漠化综合防治。加强生态环保督察。制定支持绿色低碳
产业发展政策。推进重点行业超低排放改造。启动首批碳达峰试点城市和园区建设
。积极参与和推动全球气候治理。
同时，李强还在政府工作报告中提出了2024年的发展主要预期目标，其中在生态环
境方面提出： 加强生态文明建设，推进绿色低碳发展。深入践行绿水青山就是金
山银山的理念，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，建设人与自然和谐共生的美丽
中国。
推动生态环境综合治理。深入实施空气质量持续改善行动计划，统筹水资源、水环
境、水生态治理，加强土壤污染源头防控，强化固体废物、新污染物、塑料污染治
理。坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，加强生态环境分区管控。组织打
好“三北”工程三大标志性战役，推进以国家公园为主体的自然保护地建设。加强
重要江河湖库生态保护治理。持续推进长江十年禁渔。实施生物多样性保护重大工
程。完善生态产品价值实现机制，健全生态保护补偿制度，充分调动各方面保护和
改善生态环境的积极性。
大力发展绿色低碳经济。推进产业结构、能源结构、交通运输结构、城乡建设发展
绿色转型。落实全面节约战略，加快重点领域节能节水改造。完善支持绿色发展的
财税、金融、投资、价格政策和相关市场化机制，推动废弃物循环利用产业发展，
促进节能降碳先进技术研发应用，加快形成绿色低碳供应链。建设美丽中国先行区
，打造绿色低碳发展高地。
积极稳妥推进碳达峰碳中和。扎实开展“碳达峰十大行动”。提升碳排放统计核算
核查能力，建立碳足迹管理体系，扩大全国碳市场行业覆盖范围。深入推进能源革
命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。加强大型风电光伏基地和外送通
道建设，推动分布式能源开发利用，提高电网对清洁能源的接纳、配置和调控能力
，发展新型储能，促进绿电使用和国际互认，发挥煤炭、煤电兜底作用，确保经济
社会发展用能需求。
（二）公司所属行业的发展情况
1、生态修复
2021年11月10日国务院办公厅发布了《国务院办公厅关于鼓励和支持社会资本参与
生态保护修复的意见》（以下简称《意见》），《意见》鼓励和支持社会资本参与
生态保护修复项目投资、设计、修复、管护等全过程，围绕生态保护修复开展生态
产品开发、产业发展、科技创新、技术服务等活动，对区域生态保护修复进行全生
命周期运营管护，并从规划管控、产权激励、资源利用、财税支持、金融扶持等多
方面明确相关政策，充分释放了政策红利。针对我国生态系统复杂多样，空间差异
大，生态保护修复涉及面广，整体性、系统性要求高的特点，《意见》明确了社会
资本可以参与的重点领域：自然生态系统、农田生态系统、城镇生态系统、矿山生
态系统、海洋生态系统。
（1）矿山生态修复
《意见》将矿山生态保护修复纳入重点领域，针对历史遗留矿山存在的突出生态环
境问题，实施地质灾害隐患治理、矿山损毁土地植被恢复、破损生态单元修复等，
重建生态系统，合理开展修复后的生态化利用；参与绿色矿山建设，提高矿产资源
节约集约利用水平。
2022年1月，财政部发布了《关于支持开展历史遗留废弃矿山生态修复示范工程的
通知》（财办资环〔2021〕65号）（以下简称《通知》）。《通知》强调，要坚持
节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针，以“三区四带”重点生态地区为核心
，聚焦生态区位重要、生态问题突出、相对集中连片、严重影响人居环境的历史遗
留废弃矿山，重点遴选修复理念先进、工作基础好、典型代表性强、具有复制推广
价值的项目，开展历史遗留废弃矿山生态修复示范，突出对国家重大战略的生态支
撑，着力提升生态系统质量和碳汇能力。
2022年7月，自然资源部发布公告，《矿山生态修复技术规范 第 1部分：通则》等
7项行业标准已通过全国自然资源与国土空间规划标准化技术委员会审查，现予批
准、发布，自2022年11月1日起实施。此次几项行业标准的出台，不仅对矿山生态
修复起到重要的“标准化指导”作用，而且对规范呼之欲出的矿山生态修复大市尝
加快推进国土空间生态修复具有重要意义。
公司深耕矿山生态保护修复领域，作为矿山生态修复领域的民营企业，公司致力于
成为矿山生态修复龙头企业，并拥有多项优质的行业资质，积累了该领域的丰富经
验。同时公司推出矿山修复的创新商业模式，解决了矿山修复完全依赖政府财政资
金瓶颈问题，而其极强的可复制性，为公司快速在矿山修复领域形成市场地位。因
此，矿山修复行业即将迎来爆发式增长机遇，而公司已走在了行业前沿，业务放量
发展可期。
（2）土地整理
《意见》将农田生态系统保护修复纳入重点领域，针对生态功能减弱、生物多样性
减少、开发利用与生态保护矛盾突出的农田生态系统，开展全域土地综合整治，实
施农用地整理、建设用地整理、乡村生态保护修复、土地复垦、生物多样性保护等
，改善农田生境和条件。公司参与过多项土地整理结合生态修复项目，通过创新模
式以全域土地综合整治为平台，推进区域农用地、建设用地整理和乡村生态保护修
复，优化生产、生活、生态空间格局，促进耕地保护和土地集约节约利用。
（3）湿地生态修复
《意见》将自然生态系统保护修复纳入重点领域，针对受损、退化、功能下降的森
林、草原、湿地、荒漠、河流、湖泊、沙漠等自然生态系统，开展防沙治沙、石漠
化防治、水土流失治理、河道保护治理、野生动植物种群保护恢复、生物多样性保
护、国土绿化、人工商品林建设等。全面提升生态系统碳汇能力，增加碳汇增量，
鼓励开发碳汇项目。科学评估界定自然保护地保护和建设范围，引导当地居民和公
益组织等参与科普宣教、自然体验、科学实验等活动和特许经营项目。
2022年10月，国家林业和草原局、自然资源部联合印发《全国湿地保护规划（2022
—2030年）》。立足我国湿地资源现状，规划明确了我国湿地保护的总体要求、空
间布局和重点任务，提出到2025年，全国湿地保有量总体稳定，湿地保护率达到 5
5%，科学修复退化湿地，红树林规模增加、质量提升，健全湿地保护法规制度体系
，提升湿地监测监管能力水平，提高湿地生态系统质量和稳定性。到2030年，湿地
保护高质量发展新格局初步建立，湿地生态系统功能和生物多样性明显改善。
公司创立于长江中下游、太湖之滨的无锡，自公司2001年成立以来始终致力于水环
境综合整治、湿地生态修复与保护，积累了丰富的项目经验和技术研发成果，形成
了超过35项国家专利和14项专用技术，在水生态修复业务具有领先优势。2022年9
月，公司总部迁址粤港澳大湾区沿海城市深圳。深圳是一座高密度超大型现代化的
滨海城市，湿地和野生动植物资源较为丰富。2022年起，深圳湿地保护迎来了全面
高质量发展阶段，2022年6月，国家正式颁布实施《湿地保护法》，对湿地资源总
量管控、分级管理和保护利用等提出了系统性、全面性的新要求。公司将抓住发展
契机，以深圳总部为新的起点，拓展沿海地区湿地生态保护修复业务。
2、生态文旅
（1）城市生态环境建设
《十四五规划纲要》提出全面提升城市品质，加快转变城市发展方式，统筹城市规
划建设管理，实施城市更新行动，推动城市空间结构优化和品质提升。《纲要》要
求推行城市设计和风貌管控，落实适用、经济、绿色、美观的新时期建筑方针，加
强新建高层建筑管控。加快推进城市更新，改造提升老旧小区、老旧厂区、老旧街
区和城中村等存量片区功能，推进老旧楼宇改造，积极扩建新建停车尝充电桩；科
学规划布局城市绿环绿廊绿楔绿道，推进生态修复和功能完善工程，优先发展城市
公共交通，建设自行车道、步行道等慢行网络，发展智能建造，推广绿色建材、装
配式建筑和钢结构住宅，建设低碳城市。保护和延续城市文脉，杜绝大拆大建，让
城市留下记忆、让居民记住乡愁。
《国务院办公厅关于鼓励和支持社会资本参与生态保护修复的意见》也将城镇生态
系统保护修复纳入重点领域。针对城镇生态系统连通不畅、生态空间不足等问题，
实施生态廊道、生态清洁小流域、生态基础设施和生态网络建设，提升城镇生态系
统质量和稳定性。
在“十四五”期间，全面推动长江经济带发展，提升长三角一体化发展水平，积极
稳妥推进粤港澳大湾区建设被列入区域重大战略之中。公司秉承长三角中心城市的
基因，随着总部迁址的契机，积极融入大湾区核心城市建设的大潮中，承载公司深
耕生态景观建设行业二十余载的深厚积淀，在新一轮的城市更新与城市品质提升中
发挥公司的优势，进一步提升项目质量，促进公司的健康高质量发展。
（2）乡村生态文旅
《十四五规划纲要》提出实施乡村建设行动，优化生产生活生态空间，持续改善村
容村貌和人居环境，建设美丽宜居乡村。提倡开展农村人居环境整治提升行动。
2022年 2月新华社受权发布《中共中央国务院关于做好2022年全面推进乡村振兴重
点工作的意见》，这是新世纪以来指导“三农”工作的第19个中央一号文件。中央
一号文件对2022年全面推进乡村振兴重点工作进行了部署。文件指出聚焦产业促进
乡村发展，拓展农业多种功能、挖掘乡村多元价值，重点发展农产品加工业、乡村
休闲旅游、农村电商三大产业。实施乡村休闲旅游提升计划。支持农民直接经营或
参与经营的乡村民宿、农家乐特色村（点）发展。将符合要求的乡村休闲旅游项目
纳入科普基地和中小学学农劳动实践基地范围。文件还提出，扎实稳妥推进乡村建
设。健全自下而上、村民自治、农民参与的实施机制，坚持数量服从质量、进度服
从实效，求好不求快，不超越发展阶段搞大融资、大开发、大建设。聚焦普惠性、
基础性、兜底性民生建设，接续实施农村人居环境整治提升五年行动，加强农村道
路、供水、用电、网络、住房安全等重点领域基础设施建设，强化基本公共服务县
域统筹。
《“十四五”旅游业发展规划》提出：“实施乡村旅游精品工程，优化乡村旅游产
品结构，丰富产品供给，推出一批全国乡村旅游重点村镇，打造全国乡村旅游精品
线路，公布一批国际乡村旅游目的地，培育一批乡村旅游集聚区，构建全方位、多
层次的乡村旅游品牌体系。” “十四五”时期，文化和旅游部将在重点村镇基础
上，培育一批文化内涵丰富、产品体系成熟、配套设施完善的乡村旅游集聚区，进
一步发挥乡村旅游连城带乡的桥梁纽带作用，为加快推进农业农村现代化、促进城
乡融合发展、扎实推动共同富裕贡献力量。
目前，国家工作的重点已从“脱贫攻坚”转向“乡村振兴”，“国家乡村振兴局”
应运而生，为实现从脱贫攻坚与乡村振兴有效衔接提供了重要保障。在乡村地区实
施建设农业文旅项目、生态循环种养项目和农副产品销售，都将更有利于生态宜居
和农民增收，实现“多赢”，未来深耕农村市场或将大有可为。通过多年对生态文
旅模式的探索，公司积累了大量产业资源与项目运营的丰富经验，在乡村生态文旅
方向形成了完整的产业链布局优势，已成为生态文旅全产业服务商。巨大的市场空
间为公司生态文旅业务的稳健增长提供了有力的保障。
3、生态产品
《十四五规划纲要》提出构建资源循环利用体系，全面推行循环经济理念，构建多
层次资源高效循环利用体系。加强大宗固体废弃物综合利用，规范发展再制造产业
。深入贯彻落实《中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，全域推
进“无废城市”建设，全面提升城市发展与固体废物统筹管理水平。
2022年 1月，省政府办公厅关于印发《江苏省全域“无废城市”建设工作方案的通
知》，目标到2025年，完成全域“无废城市”建设任务，4个以上设区市建成国家
“无废城市”。固体废物产生强度较快下降，综合利用水平显著提升，无害化处置
能力有效保障，减污降碳协同增效作用充分发挥，基本实现固体废物管理信息“一
张网”，“无废”理念得到广泛认同，固体废物治理体系和治理能力得到明显提升
。并加强环太湖地区废弃物处理利用。
公司生态产品——木趣有机覆盖物的推出是满足当前园林绿化废弃物进行环保资源
化利用的迫切需求。有机覆盖物起源于欧美，近几年引入国内，具有防草、保温、
保湿、改良土壤和滞尘等环保和经济功能。公司作为国内唯一一家成为美国木趣行
业协会（MSC）会员的A股上市公司，在木趣有机覆盖物的推广和应用过程中具有资
金实力、产业协同、先发等优势，更能发挥在生产与销售、设计与应用环节的联动
效益。目前，公司是国内木趣有机覆盖物产品的研发、生产、应用和销售龙头企业
，助力“无废城市”建设快速发展。
同时，实现碳中和除了通过产业调整和新能源开发等节能减排，还可以通过植树造
林、植被修复等措施增加二氧化碳的吸收量。十四五也提出大规模绿化国土空间，
实施生物多样性保护重大工程，强化河湖湿地生态保护治理，以山水林田湖草沙系
统治理，优化人居空间布局，推进城乡生态修复和环境整治，建设升级城乡环境。
根据林草局发布的信息，“十四五”时期我国生态建设基本目标已经确定：力争到
2025年全国森林覆盖率达到24.1%，森林蓄积量达到190亿立方米。草原综合植被盖
度达到57%，湿地保护率达到55%，60%可治理沙化土地得到治理。
近年来，公司积极响应国家号召，不断深化产业链布局，探索生态产品价值实现的
机制，实现绿色生态产业增长。公司在江苏、安徽、上海、重庆多地拥有设备专业
化、品种多样化、管理标准化、种植精细化、模式创新化的现代化新型生态苗木生
产基地，坚持走生态环保产业高质量发展之路，将更多的低碳绿色方案融入到生产
中，为实现碳中和目标承担应有的责任。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务：
公司深耕生态景观建设行业二十余年，围绕产业链不断延展和深化，主营业务涵盖
生态修复、生态文旅、生态产品三大领域，形成了集策划、规划、设计、研发、融
资、建设、生产、招商以及旅游运营为一体的完整产业链，为客户提供生态环境建
设与运营的全方位服务。
公司在生态修复领域精耕细作，持续强化生态修复的技术和业务优势；在生态文旅
领域探索升级，不断深化产业链布局；通过加强研发成果转化力度，创新推出生态
产品木趣有机覆盖物与新优生态植物，有效增强公司差异化竞争力。生态修复业务
：顺应国家环境保护的发展趋势，公司致力于成为矿山修复龙头企业，系“自然资
源部高寒干旱区矿山地质环境修复工程技术创新中心”成员单位，拥有地质灾害防
治（施工）甲级、（设计）乙级资质，通过质量、环境和职业健康安全管理体系认
证。公司生态修复业务涵盖矿山修复、边坡治理、土壤修复、湿地生态修复与保护
、农业面源污染生态拦截与治理、河道综合治理等多种项目类型。凭借创新的商业
合作模式、扎实的技术和精细化的项目管理水平，致力于特殊困难立地条件的生态
修复及矿区废弃地的综合开发利用，公司已经在矿山修复细分领域占有先机，并在
生态修复行业形成极强的差异化竞争力。
生态文旅业务：公司生态文旅业务为客户提供专业咨询及策划、设计施工、招商引
资、生态资源整合及综合运营为一体的服务。通过多年对生态文旅模式的探索，公
司积累了大量产业资源与项目运营的丰富经验，形成了较强的产业聚合能力，同时
，与产业生态圈内的政府平台、上市公司开展深度合作，充分发挥业务优势互补，
实现市场和资源共享，共同推进大旅游、大产业、大平台的发展战略。公司在生态
文旅方向形成了完整的产业链布局优势，已成为生态文旅全产业服务商。
生态产品业务：公司长期致力于生态产品的研发和创新，在有机覆盖物和新优植物
培育方面有独到的建树。从解决城市园林废弃物的痛点出发，结合生态环保发展和
市场需求变化，通过多年自主研发，公司率先推出木趣有机覆盖物产品，并快速成
为国内木趣有机覆盖物产品的研发、生产、应用和销售龙头企业。通过多年在新优
生态植物培育驯化领域的不断探索与投入，公司推出了众多畅销的新优生态植物产
品，提出了“木趣+生态花海”产品新模式，引领生态修复及生态景观市场新热点
。
（二）经营模式：
公司结合主营业务、所处行业及所处产业链上下游发展情况等综合因素，打造了“
研发、施工、投融资”三大核心业务平台，形成了独特、完整的经营模式，并使公
司成为一个智慧型的管理平台。
以市场需求为导向的研发管理模式：
公司以行业发展和市场需求为导向，从业务实际应用出发，通过持续的创新机制、
完善的研发管理制度与流程，建立与行业、市尝公司业务相匹配的研发技术体系，
确保开发出符合公司业务要求的技术、工艺和符合市场需求的创新生态产品，不断
提升公司服务和产品的竞争力。
“互联网+”的工程管理模式：
公司通过实施网络化管理，使工程实施各个阶段程序化、标准化；通过“360度精
细化互联网+”管理模式，建立企业云端实现全国项目的在线管理，进一步提升了
公司施工管理能力和效率，在全国打造了一个个“美尚生态”品牌工程项目；公司
建立了“美尚生态供应链管理系统”，实现在线集中管理供应商并完成采购招投标
流程，提高采购效率降低采购成本。
科学化的投融资管理模式：
公司针对重大项目采取项目测评制度，严控项目投资风险，合理控制长短回款期限
比例；通过制定匹配项目需求的融资计划，优化公司融资结构，降低融资成本，为
项目落地提供资金保障，并提前锁定项目回款来源，降低项目回款风险，持续改善
公司经营性现金流。实现通过资本助力公司业务发展，进一步提升公司的综合竞争
力。
自2021年度公司被实施退市风险警示及其他风险警示以来，公司融资能力有所降低
，一定程度上阻碍公司继续投资和承接新的项目。公司在融资受限、流动性不足的
情况下，主动出击，积极与地方政府、平台公司及大型总承包企业沟通洽谈，通过
公司管理、技术和专业优势参与国资主导的工程项目。除此之外，也适时调整业务
方针，积极拓展资金流优秀的中小型项目。公司调整业务模式，主要承接有甲方预
付款或项目进度款保障的工程项目。为维持在手项目的继续履约，公司积极采取了
与金融机构沟通贷款延期、与甲方协商项目进度延期与后续安排等多种方式。截至
报告期末，公司大部分在手订单工程均正常开展并伴有部分回款，公司也将该部分
回款用于日常经营中，继续重新启动更多的工程项目。
三、核心竞争力分析
公司深耕生态景观建设行业二十余年，围绕产业链不断延展和深化，主营业务涵盖
生态修复、生态文旅、生态产品三大领域，形成了智慧化的管理优势、市场导向的
研发优势、创新商业模式的业务优势。
1、智慧化的管理优势
（1）专业化的服务和科学的风控体系，有效保障项目承接的数量和质量
公司针对客户需求提供集专业咨询与策划、招商引资、产业生态圈资源整合及综合
运营为一体的全面化服务，保证业务的质量和数量。同时，公司采用基于云端平台
的项目评测系统，通过多维度数据分析，构建科学的项目风控体系，保障承接项目
的高质量落地。
（2）“互联网+”的工程管理模式，提升管理效率，降低管理成本
公司通过实施网络化管理，使工程实施各个阶段程序化、标准化；通过“360度精
细化互联网+”管理模式，建立企业云端实现全国项目的在线管理，进一步提升了
公司施工管理能力和效率，在全国打造了一个个“美尚生态”品牌工程项目；公司
建立了“美尚生态供应链管理系统”，实现在线集中管理供应商并完成采购招投标
流程，提高采购效率降低采购成本。通过公司建立完善的OA系统，涵盖业务管理的
各个方面，并与微信实现互通，提高行政管理效率。
2、市场导向的研发优势
公司以行业发展和市场需求为导向，从业务实际应用出发，通过持续的创新机制、
完善的研发管理制度与流程，建立与行业、市尝公司业务相匹配的研发技术体系，
确保开发出符合公司业务要求的技术、工艺和符合市场需求的创新生态产品，不断
提升公司服务和产品的竞争力。
公司拥有一支学科有机互补、专业搭配合理的研发团队，致力于推动山水林田湖草
的系统治理研究。公司与多所国内知名高校的科研团队及专家建立了优质的产学研
平台。截至本报告期末，公司累计取得有效专利83项，其中，发明专利21项，实用
新型专利49项，外观设计专利9项。
（1）业内领先的矿山修复及土地整理技术
公司子公司绿之源专业从事矿山修复及土地整理细分领域的技术研究及工程治理，
与甘肃有色工程勘察设计研究院、中国地质大学（武汉）共建了自然资源部“高寒
干旱区矿山地质环境修复工程技术创新中心”。
多年来，绿之源联合北京林业大学、清华大学、中国科学院、浙江大学等多所高校
的行业科研院所，重点针对裸露边坡修复的技术难点，开展了科学研究与技术攻关
，开发了PMS植生基材喷射技术、生态棒绿化技术、绿化棚架技术等专用技术和产
品，拥有39项国家专利，并承担国家科技部、北京市科委等组织的多项相关科研项
目，“裸露坡面植被恢复综合技术研究”曾获得国家科学技术进步二等奖及北京市
科学技术进步一等奖，建立了领先的矿山修复及土地整理技术体系。
（2）具有国际标准的园林绿化废弃物高效资源化利用工程技术
通过多年自主研发，公司2017年成功推出创新生态产品——木趣有机覆盖物，采用
国际生产工艺，通过了中国环境标志（II型）产品认证、谱尼监测和上海园林绿化
质检中心的检验，是国内少数能与国际标准对标的产品。
同时，公司加入了美国木趣行业协会（MSC）并通过森林管理委员会（FSC）全球网
络认证，拥有了木趣注册商标 7项，申请了国家专利1项进行核心知识产权保护。
目前，公司联合中国农业大学资源与环境学院李国学教授领导的固体废弃物处理与
资源化研究团队，深入开展园林绿化废弃物资源化利用专项研发，收集分析全国范
围有机覆盖物应用资料，综合各地区位特征，量身打造最为科学的有机覆盖物应用
模式。在此基础上，公司制定了《木趣有机覆盖物标准化生产技术规范》、《木趣
产品基质化腐熟技术规范》、《木趣科技有机覆盖物产品企业标准》，力争制定行
业标准。
3、创新商业模式的业务优势
（1）业务结构多元化，“三驾马车”多点发力保障业务持续健康发展。
随着业务的发展，公司的主营业务日渐丰富与饱满，生态产业链的布局也愈加完善
，“生态修复、生态文旅、生态产品”构成了公司业务的“三驾马车”。
在生态修复领域，公司充分发挥子公司在矿山修复、土地整理及土壤修复等细分领
域的实力，并为其构建全新商业模式，为公司业务发展提供了新的增长点。在生态
文旅领域，公司不断探索升级，深化产业链布局，引进策略联盟，形成了较强的产
业聚合能力，为公司业务的持续发展奠定坚实的基矗同时，公司通过强化研发成果
转化力度，推出公司生态产品木趣有机覆盖物与新优生态植物，有效增强公司差异
化竞争力，促进业务多元发展。
（2）核心经营资质不断提升，助力业务拓展
公司拥有较为稀缺的地质灾害治理工程施工甲级资质，同时，公司还拥有风景园林
工程设计专项甲级资质、水利水电工程施工总承包二级、市政公用工程施工总承包
二级、地质灾害治理工程设计乙级、古建筑工程专业承包二级、环保工程专业承包
叁级、城市及道路照明工程专业承包三级等多项生态景观建设核心资质。
四、主营业务分析
1、概述
2023年度，受宏观经济环境及地方财政支出收紧影响，部分项目所在地政府或城投
公司预算承压，未按约定付款进度支付项目款，影响了公司营运资金并导致应收款
项回款速度下降，从而大幅增加应计提的资产减值准备，即11,655.08万元；公司
被申请破产重整后，市场开拓放缓，营业收入规模急剧下降，但期间费用存在大量
固定开支。2023年公司实现营业收入 8,750.13万元，较上年同期减少 34.17%；实
现归属于母公司净利润- 54,492.11万元，比上年同期上升20.68%；实现归属于母
公司扣除非经常性损益的净利润-44974.44万元，比上年同期上升38.88%。
五、公司未来发展的展望
公司于2024年4月29日披露的《2023年年度报告》和《2023年年度审计报告》显示
，公司2023年度经审计归属于上市公司股东的净利润为负值且扣除后营业收入低于
1亿元，其触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年8月修订）》第 10.
3.1条第一款第一项之股票被实施退市风险警示的情形，公司股票被叠加实施退市
风险警示。公司2023年度内部控制情况被澄宇所出具了否定意见的内部控制审计报
告，认为公司财务报告内部控制存在重大缺陷，其触及《深圳证券交易所创业板股
票上市规则（2023年8月修订）》第 9.4 条第四项之股票被实施其他风险警示的情
形，公司股票被叠加实施其他风险警示。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2023-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜陈巴尔虎旗草原产业生态科技｜ 5000.00｜ -2284.44｜ 74314.61｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆美尚生态环境工程有限公｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜蒙城漆园湿地文化旅游开发有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜美尚国际(老挝)生态景观有限｜ 653.06｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜烟台深美环境建设有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜滁州美尚生态景观有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜滁州木趣科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜泸州美尚学士山投资建设有限｜ 10000.00｜ -1875.62｜ 29660.73｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏绿之源生态建设有限公司｜ 2000.00｜ -5680.20｜ 24217.05｜
｜来安县美尚生态苗木有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜昌宁县美尚生态景观有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜无锡美尚生态投资管理有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡木趣科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -378.16｜ 13834.75｜
｜无锡市古庄现代农业园建设发｜ 1000.00｜ -2668.64｜ 9674.12｜
｜展有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡古庄美尚生态苗圃有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜怀远县美尚生态景观有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜天津粤尚生态建设发展有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜呼伦贝尔市禄盛投资管理合伙｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜保山粤尚景观工程有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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