☆经营分析☆ ◇300474 景嘉微 更新日期：2025-08-03◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高可靠电子产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 46634.24｜ 20381.04｜ 43.70｜ 100.00｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜图形显控领域产品 ｜ 24497.48｜ 11357.36｜ 46.36｜ 52.53｜
｜芯片领域产品 ｜ 13520.68｜ 5065.02｜ 37.46｜ 28.99｜
｜小型专用化雷达领域产品 ｜ 6067.56｜ 2810.13｜ 46.31｜ 13.01｜
｜其他 ｜ 2548.52｜ 1148.53｜ 45.07｜ 5.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直接销售 ｜ 46634.24｜ 20381.04｜ 43.70｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜图形显控领域产品 ｜ 22805.34｜ 13313.54｜ 58.38｜ 65.18｜
｜芯片领域产品 ｜ 6650.76｜ 2022.22｜ 30.41｜ 19.01｜
｜小型专用化雷达领域产品 ｜ 3754.75｜ 2237.66｜ 59.60｜ 10.73｜
｜其他业务 ｜ 1779.69｜ 958.50｜ 53.86｜ 5.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 71324.82｜ 43025.29｜ 60.32｜ 100.00｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜图形显控领域产品 ｜ 46461.52｜ 30230.23｜ 65.07｜ 65.14｜
｜小型专用化雷达领域产品 ｜ 13193.70｜ 7826.08｜ 59.32｜ 18.50｜
｜芯片领域产品 ｜ 10110.89｜ 4477.66｜ 44.29｜ 14.18｜
｜其他 ｜ 1558.71｜ 491.32｜ 31.52｜ 2.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直接销售 ｜ 71324.82｜ 43025.29｜ 60.32｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜图形显控领域产品 ｜ 21126.36｜ 14092.24｜ 66.70｜ 61.22｜
｜小型专用化雷达领域产品 ｜ 7620.28｜ 4961.11｜ 65.10｜ 22.08｜
｜芯片领域产品 ｜ 4338.84｜ 1917.96｜ 44.20｜ 12.57｜
｜其他业务 ｜ 1421.23｜ 522.78｜ 36.78｜ 4.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披
露》中的“集成电路业务”的披露要求
（一）集成电路行业政策背景
近年来，为进一步鼓励集成电路产业发展，打破国外垄断,增强科技竞争力，国家
出台了一系列支持和引导集成电路产业发展的政策法规，从战略高度对产业发展做
出了顶层规划，分别从税收优惠、研发项目支持、标准制定、人才补贴等多角度、
全方位予以扶持，助力集成电路产业实现跨越式发展。
（二）集成电路行业及公司所处行业发展情况
1、集成电路行业发展格局
（1）全球集成电路行业发展概况
集成电路行业作为现代信息技术产业的基础和核心，已成为关系国民经济和社会发
展全局的基础性、先导性和战略性产业，在推动国家经济发展、社会进步、提高人
们生活水平以及保障国家安全等方面发挥着广泛而重要的作用，是当前国际竞争的
焦点和衡量一个国家或地区现代化程度以及综合国力的重要标志之一。据美国半导
体行业协会（SIA）统计，全球集成电路终端需求主要由通信、电脑、消费电子等
领域构成，随着下游5G通信、物联网、人工智能、大数据、自动驾驶、AR/VR等新
兴产业的不断涌现，集成电路行业的应用领域亦在不断拓宽。根据世界半导体贸易
统计组织（WSTS）统计，2024年全球半导体市场规模为6,280亿美元，同比2023年
增长19.1%。2025年1月全球半导体销售额达到565亿美元，较2024年1月的479亿美
元同比增长17.9%，创同期历史新高。根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)发布的
《2024年全球半导体市场回顾与2025年展望报告》，2025年初，创新的架构和数据
处理方式推动大模型进入下一阶段，数据处理新范式优势逐渐凸显，将持续推动算
力、存力的布局，下游应用AI电脑、AI手机、AI耳机等新兴产品将迎来大规模应用
，将成为半导体市场提升新增长点。世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测2025年
半导体市场将迎来全面性增长，规模将达6,970亿美元，增长率为11.2%，保持持续
增长态势。
（2）我国集成电路行业发展概况
我国已充分认识到发展集成电路产业的重要性与迫切性，在全球集成电路产业快速
发展与国内政策扶持的背景下，我国集成电路产业发展已取得长足进步。根据中国
海关和世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据，中国半导体产品进口额约占全球半
导体产值的70%，在全球半导体市场具有重要地位。根据中国半导体行业协会集成
电路设计分会理事长魏少军博士《中国芯片设计业要自强不息》的报告，2024年国
内集成电路设计企业有3626家，相较于2023年增加了175家。在产业营收方面，202
4年中国集成电路设计行业的销售额预计为6,460.4亿元，相比2023年同比增长11.9
%。2024年中国集成电路设计已经基本完成了前期“以空间换时间”的发展任务，
发展更加趋于理性。魏少军博士指出，国内芯片设计企业想要长足发展，优秀产品
和技术创新是必不可少的，在复杂的外部环境下，国内芯片设计行业想要打破封锁
，摆脱追赶的局面，必须要建立自己的产品技术体系，发展自己的技术生态体系。
为加快我国集成电路产业发展，提升集成电路产品自给率，我国出台多项政策大力
发展集成电路产业，鼓励创新业务发展。2024年《政府工作报告》指出，我国创新
能力得到新的提升，在集成电路、人工智能、量子科技等关键领域取得了新的成果
。同时，为了激发数字经济的创新活力，将持续推进“人工智能+”行动，将数字
技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网
联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造
装备。扩大5G规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打
造具有国际竞争力的数字产业集群。2024年国家领导人通过调研、政策加码及区域
协同，持续强化集成电路产业战略地位。未来需聚焦核心技术突破与生态构建，加
速实现产业链自主可控，为中国式现代化提供关键支撑。集成电路产业得到国家层
面高度重视，将进一步加速我国产业链关键环节突破进程，为集成电路产业带来巨
大的机遇与挑战。
2、公司所处的行业地位
公司所处集成电路产业设计环节，公司自成立以来深耕GPU研发领域，经过十余年
的技术沉淀，公司凭借突出的技术优势、领先的全生命周期管理水平、规模化的应
用场景等优势成为国内领先的GPU设计企业。目前公司已成功研发以JM5400、JM720
0、JM9系列、JM11系列和景宏系列为代表的一系列GPU芯片、模块和整机等产品，
应用场景由图形渲染领域扩展至AI训练、AI推理和科学计算领域。公司产品在专用
与通用市场实现广泛应用，获得客户的一致好评，树立了先进、诚信、可靠的优秀
企业形象。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披
露》中的“集成电路业务”的披露要求
（一）公司主要产品
公司主要从事高可靠电子产品的研发、生产和销售，产品主要涉及图形显控领域、
小型专用化雷达领域、芯片领域和其他。图形显控是公司现有核心业务，也是传统
优势业务，小型专用化雷达和芯片是公司未来大力发展的业务方向。公司始终坚持
“以客户为中心，以奋斗者为本；务实高效，持续改进”的发展宗旨，致力于信息
探测、信息处理和信息传递领域的技术和综合应用，大力开展图形处理芯片及相关
产品的开发与技术攻关工作，不断开拓新的应用市场，为客户提供高可靠、高品质
、多元化的解决方案、产品和配套服务。
1、图形显控领域产品
公司图形显控领域产品分为图形显控模块产品和加固类产品，目前主要应用于专用
市场，未来将不断开拓在通用市场的应用。
图形显控模块是信息融合和显示处理的“大脑”，是公司研发最早、积淀最深、也
是目前最核心的产品。公司图形显控模块产品以自主研发的GPU芯片为核心，具有
高度的自主技术优势。近年来，公司针对不同行业应用需求进行技术革新和产品拓
展，在机载领域取得明显的领先优势，同时公司积极向其他领域延伸，针对更为广
阔的车载、船舶显控和通用市场等应用领域，持续研发并提供相适应的图形显控模
块及其配套产品。公司成功研发了景宏系列高性能智算模块与整机产品，填补了公
司在AI训练、AI推理和科学计算等应用领域的产品空白，为公司未来在人工智能领
域的持续发力奠定基矗
基于公司在图形显控领域的技术基础，采用热学设计、力学设计、电磁兼容设计、
图形和态势信息数据分析等技术，形成了加固显示器、加固电子盘、加固计算机等
在内的加固类产品，具备一定的加固、抗震、加密和信息处理等功能，主要应用于
专用领域显示和分析系统。
2、小型专用化雷达领域产品
公司较早开始在微波和信号处理方面进行技术积累，在小型专用化雷达领域具有一
定的技术先发优势。公司融合多项技术，研发了以主动防护雷达、测速雷达等系列
雷达产品，满足客户需求的多样性，增强公司的核心竞争力。公司在巩固原有板块
、模块业务的基础上，对产品和技术进行了梳理与整合，研发了包括自组网在内的
系列无线通讯领域产品，逐步实现由模块级产品向系统级产品转变的发展战略，持
续提升公司的盈利能力与可持续发展能力。
3、芯片领域产品
在图形处理芯片领域，公司经过多年的技术钻研，成功自主研发了一系列具有自主
知识产权的GPU芯片，是公司图形显控模块产品的核心部件并以此在行业内形成了
核心技术优势。经过十余年的技术沉淀，公司研发了以JM5400、JM7200、JM9系列
和JM11系列为代表的一系列GPU芯片，应用领域由图形渲染拓展至计算领域，并与
国内主要CPU厂商、操作系统厂商、整机厂商、行业应用厂商等开展广泛合作，共
同构建国内计算机应用生态。公司JM11系列图形处理芯片可满足云桌面、云游戏、
云渲染、云计算等云端应用场景及地理信息系统、多媒体处理、CAD辅助设计等高
性能渲染应用场景，支持Windows、Linux及国产主流操作系统，可广泛应用于服务
器、图形工作站、台式机、笔记本等设备。JM11系列支持硬件虚拟化、透传虚拟化
技术，面向虚拟化使用场景可提供丰富的功能和良好的性能，同时进一步增强物理
机使用场景下的渲染和计算能力。
目前，公司凭借深厚的技术积淀与领先优势在国内图形处理芯片研发领域处于领先
地位。公司坚定看好GPU未来广阔的发展前景，坚定不移地投入GPU研发，全力推进
由“专用”到“专用+通用”的发展战略，瞄准GPU在人工智能领域的应用方向，持
续开展高性能GPU、模块及整机等产品的研发，不断夯实研发实力，丰富产品类型
，加强外部技术合作，完善产业布局，加固公司技术护城河，推动产业化规模，联
合行业上下游共同推进国产GPU应用生态建设，增强公司核心竞争力。
（二）公司经营模式
1、盈利模式
公司在专用市场主要从事装备整机和分系统软硬件的研发和生产，公司通过为客户
提供性能先进、稳定可靠、完全满足应用要求的产品，从而获得收入和利润。公司
根据客户的技术需求开展定向化研发工作，进行严格的性能测试，不断提升产品和
服务专业度、精细度，形成了公司核心技术优势。
在通用市场，公司基于广泛的需求分析，通过系统化的产品规划整合战略资源，深
化对客户需求的洞察，并将其与产品研发高效协同。公司联合生态伙伴提供有竞争
力的解决方案，推动产品规模化应用，实现经营收入及利润的可持续增长。
2、研发模式
公司根据客户的需求，向客户提供满足不同技术条件的产品，因此定制化程度较高
。主要产品的研发流程分为以下四个阶段：论证阶段、方案阶段、工程研制阶段、
设计定型阶段。同时公司建立了完善的售后服务系统，在产品交付之后全力配合客
户进行调试、检测、维修等，与客户建立了紧密的战略合作关系。
图形显控是公司核心业务，公司在国内图形处理芯片设计领域拥有一定的技术优势
。在图形处理芯片设计方面，公司采用集成电路设计企业国际通行的Fabless模式
，公司将研发力量主要投入到集成电路设计和质量把控环节。集成电路产品的生产
、封装以及晶圆测试工作全部委托第三方厂商或机构完成。公司在完成集成电路版
图的设计后，将版图交由晶圆制造厂商，由晶圆制造厂商按照公司版图生产出对应
晶圆后，再交由封装和测试厂商进行晶圆的封装和测试工作，公司取得芯片成品后
视芯片订单的具体情况通过自有测试车间或者委托第三方厂商进行测试，最后销售
给客户。
3、采购模式
为长期、稳定的保障公司质量要求的外购和外协加工需求，公司建立了《合格供方
名录》，由公司根据生产经营需要以市场化原则按照相关要求自主选择合格供应商
及外协配套厂商，根据客户的需求进行计划性采购。采购流程如下：
在图形处理芯片设计领域，公司在Fabless模式下，主要负责芯片的设计和部分测
试工作，芯片的生产、封装以及晶圆测试工作全部委托第三方厂商或机构完成。
4、销售模式
目前公司产品应用领域涵盖专用市场与通用市场，专用市场客户集中度较高，主要
为定制化产品，因此公司采用直接销售的方式。通用市场应用领域广阔，客户群体
较多，采用直接销售和间接销售方式。公司始终坚持“以客户为中心”，深入了解
客户需求，参与客户产品论证、解决客户问题，做好产品的研发和售后保障工作。
在通用市场方面，产品由公司检验合格后销售给客户，同时积极做好售后保障工作
。
（三）国内外主要同行业公司名称
在图形显控领域，GPU的应用领域十分广泛，包括：个人电脑、工作站和一些移动
设备（如平板电脑、智能手机、机载显示、舰载显示、车载显示等），随着信息产
业的发展，GPU应用的细分领域不断延伸。目前国外主要同行业公司有：Intel、NV
IDIA、AMD等，国内主要同行业单位有：中船凌久电子（武汉）有限责任公司等。
在小型专用化雷达领域，因雷达应用范围广泛、种类繁多，雷达领域的系统级和模
块级供应商相对较多，国内主要同行业单位有：北京理工雷科电子信息技术有限公
司等。
（四）下一报告期下游应用领域的宏观需求分析
集成电路产业作为我国目前重点培育和支持的战略性产业，近年来取得了显著的发
展成果，在国家大力发展新质生产力的背景下，随着技术升级、应用领域拓展、国
产替代加速以及产业链协同发展等趋势的推动，作为我国技术创新发展前沿阵地的
集成电路产业，将迎来更加广阔的发展空间和机遇。
着眼于未来发展，世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测2025年半导体市场将迎来
全面性增长，规模将达6,970亿美元，增长率为11.2%，彰显出行业整体的稳健扩张
步伐。根据美国半导体行业协会（SIA）统计数据，2024年第四季度销售额约为1,7
09亿美元，比2023年第四季度增长了17.1%，比2024年第三季度增长了3.0%。2025
年1月全球半导体销售额达到565亿美元，较2024年1月的479亿美元同比增长17.9%
，创同期历史新高。继2024年创下历史最高年度销售额后，全球半导体市场在1月
继续保持势头，半导体几乎推动了所有现代技术的发展——包括医疗设备、通信、
国防应用、人工智能、先进交通等，行业的长期前景极为强劲。
三、核心竞争力分析
1、制定长远发展规划与战略，建立以产出为导向的组织结构
公司根据自身特点，制定了符合自身发展的公司宗旨：以客户为中心，以奋斗者为
本，务实高效，持续改进。根据公司发展战略及自身的业务发展需要，持续开展管
理变革，提升公司管理效率，优化公司资源配置，为公司的持续长远发展提供有力
的保障。通过组织结构的调整，公司通过搭平台、建通道，积极适应外部变化，主
动引导公司产品升级，逐步实现公司总体战略目标。
2、强大的研发能力，领先的技术优势
公司自成立以来，坚持实施“预研一批、定型一批、生产一批”的滚动式产品发展
战略，具有深厚的研发实力积淀。公司作为研发型企业，始终坚持技术创新，一方
面，公司通过持续保持高水平的研发投入保障研发实力的提升。2024年，在产业需
求波动的背景下，公司持续不断投入研发，投入研发28,064.86万元，占营业收入
比重为60.18%。另一方面，公司积极与高校、行业上下游厂商开展合作，共建产业
生态。公司与北京大学长沙计算与数字经济院共同设立“先进计算”联合实验室，
致力于高性能基础计算库等高效基础软件研发，研究新一代国产GPU计算体系架构
设计，促进国产自主可控计算生态建设和发展创新。
凭借深厚的研发积累，公司荣获国家企业技术中心、国家技术创新示范企业、国家
高新技术企业、国家知识产权优势企业、全国电子信息行业创新企业、湖南省企业
技术中心、湖南省科技进步一等奖、长沙市2024年度科技创新突出贡献企业等多项
荣誉称号与奖项。
3、建立完善的知识产权体系，鼓励技术研发
为了鼓励发明创造，促进公司研发技术进步，公司建立了完善的知识产权保护体系
，并在GPU、雷达等多领域取得了丰厚的研发成果。
报告期内，公司共申请221项专利（185项国家发明专利、32项实用新型专利、4项
外观专利），其中125项发明专利、30项实用新型专利、4项外观专利均已授权，登
记了152项软件著作权，登记了4项集成电路布图。健全的知识产权体系在保障公司
技术提升的同时，有利于公司在其他领域的产业布局。
4、不断强化研发团队，提升整体研发实力
公司依托核心团队，建立了强大的研发队伍。公司研发团队深耕行业多年，具有丰
富的从业经验，对行业发展具有深刻独到的理解。一直以来，公司滚动培养研发人
员，不断优化人才队伍结构比例，开展研发体系变革，提升创新能力，提高研发效
率和质量。
为吸引和留住公司（含子公司）核心骨干人员，充分调动其积极性和创造性，有效
提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，公司滚动实施多期股权激励，有效地将股
东、公司和核心团队三方利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，报告
期内公司计划实施2024年限制性股票激励计划，本激励计划授予激励对象限制性股
票共93.7184万股，覆盖公司核心骨干员工436人。
5、契合市场需求，多层次、滚动式的产品发展战略
为保持公司的行业领先水平以及市场竞争优势，公司持续投入研发，基于公司在图
形显控领域的核心技术，持续开展图形处理芯片及相关产品的预先研究、产品开发
和技术攻关，同时围绕核心产品和市场需求拓展系统级产品，实现多层次、滚动式
的产品发展战略。
以公司在模块、整机方面的综合研发能力为基础，发挥公司人才配置优势，瞄准特
定应用，在微波、信号处理技术领域开展持续研发，契合客户的实际需求，开发的
部分产品已逐步实现批量交付。
6、全方位一体化的服务，消除客户后顾之忧
行业特性决定了公司的客户相对集中，而且客户对时间节点控制、快速反应能力和
产品质量保障等要求很高，为此，公司聚焦主业，精耕细作，致力于在售前售中售
后提供全方位一体化的服务。
公司以ITR流程为指导，建立了现场服务工程师、公司售后服务部、产品生命周期
管理团队三级技术服务保障体系。公司从管理、流程、技术、人员、设备等方面建
立快速响应机制，及时处理产品的技术或质量问题，努力缩短产品升级、返修等过
程开销时间。优先确保客户在产品联试、产品使用、产品升级方面的技术需求，积
极配合帮助客户解决问题。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，受行业需求影响，公司专用领域产品销售大幅下降。叠加客户成本管控
影响、持续投入研发、市场竞争压力等多方面因素，导致公司经营业绩波动。面对
复杂的外部环境，公司围绕战略布局，积极拓展产品应用领域，产品化战略有序推
进，芯片领域产品销售同比增长明显。同时，公司聚焦主业发展，坚持技术创新，
成功实施向特定对象发行股票项目，保证研发投入力度，持续推进产品迭代，积极
布局“专用+通用”市场领域；另一方面，公司内部开展管理改革，根据公司中长
期战略规划进行技术及产品布局，提升公司管理及研发效率，同时加大业务拓展力
度，以应对日益激烈的市场环境。
未来公司将继续坚持“以客户为中心，以奋斗者为本；务实高效，持续改进”的发
展宗旨，致力于信息探测、信息处理和信息传递领域的技术和综合应用，大力开展
图形处理芯片及相关产品的开发与技术攻关工作，不断开拓新的应用市场，为客户
提供高可靠、高品质、多元化的解决方案、产品和配套服务，不断提升盈利能力。
报告期内，公司主要从以下几方面提升公司综合实力：
（一）围绕公司战略发展目标，不断提升产业化水平
报告期内，公司围绕长期发展战略，加快自主研发，聚焦底层技术开发，持续优化
产品结构，不断提升产业化水平。公司坚定看好GPU未来广阔的发展前景，坚定不
移地投入GPU研发，全力推进由“专用”到“专用+通用”的发展战略，瞄准GPU在
人工智能领域的应用方向，加强技术布局，加深行业上下游厂商合作，帮助公司长
期发展战略实施。
（二）大力投入研发，增强核心技术优势
技术研发能力是公司经营的有力保障。长期以来，公司持续投资关键技术和资源，
同时持续加强研发管理，优化产品开发流程，努力提升研发效率。依托多年的技术
经验、优秀的研发团队和高效的研发能力，及时跟踪前沿技术动态，准确把握产业
发展的方向，深入布局图形处理芯片的产业化应用，不断加强公司的技术储备与领
先优势。截至报告期末，公司共申请221项专利（185项国家发明专利、32项实用新
型专利、4项外观专利），其中144项发明专利、30项实用新型专利、4项外观专利
均已授权，登记了152项软件著作权，登记了4项集成电路布图。
公司持续通过大规模的研发投入不断升级和开发更先进、应用更广泛的产品。报告
期内，投入研发28,064.86万元，研发支出占营业收入比重为60.18%。
（三）丰富产品形态，推进产业融合发展
公司持续开展图形处理芯片研发，成功研发以JM5400、JM7200、JM9系列、JM11系
列和景宏系列为代表的一系列GPU芯片、模块和整机等产品，应用场景由图形渲染
领域扩展至AI训练、AI推理和科学计算领域。公司成功研发了景宏系列高性能智算
模块与整机产品，填补了公司在AI训练、AI推理和科学计算等应用领域的产品空白
，为公司未来在人工智能领域的持续发力奠定基矗为增强公司产品竞争力，丰富公
司产品形态，公司根据市场需求持续开发模块及整机等系列产品，适应客户多样化
的需求。
公司JM11系列图形处理芯片可满足云桌面、云游戏、云渲染、云计算等云端应用场
景及地理信息系统、多媒体处理、CAD辅助设计等高性能渲染应用场景，支持Windo
ws、Linux及国产主流操作系统，可广泛应用于服务器、图形工作站、台式机、笔
记本等设备。JM11系列支持硬件虚拟化、透传虚拟化技术，面向虚拟化使用场景可
提供丰富的功能和良好的性能，同时进一步增强物理机使用场景下的渲染和计算能
力。
在产品开发的基础上，公司持续加强与行业上下游厂商的友好合作，在技术、市场
等多方面全面开展合作，共同推进国内GPU应用生态建设，推动产业融合发展。
（四）实施向特定对象发行股份，加速投入研发
2023年5月31日，公司召开第四届董事会第十六次会议、第四届监事会第十四次会
议，审议通过了《关于公司2023年度向特定对象发行A股股票方案的议案》等议案
，2023年6月16日，公司召开2023年第一次临时股东大会，审议并通过了《关于202
3年度向特定对象发行A股股票的议案》等相关议案。本次增发方案的实施，是公司
在高算力计算芯片领域的战略布局，有助于公司进一步提升研发水平和产品水平，
完善市场布局，提升公司综合竞争力。
报告期内，经中国证券监督管理委员会《关于同意长沙景嘉微电子股份有限公司向
特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2024〕841号）同意注册，公司向特
定对象发行人民币普通股（A股）共计63,986,969股，每股面值人民币1元，每股发
行价格人民币59.91元，募集资金总额为人民币3,833,459,312.79元，扣除各项发
行费用（不含税金额）人民币6,536,203.01元后，实际募集资金净额为人民币3,82
6,923,109.78元。
（五）持续推进内部管理体系改革，提升管理效率
公司处于快速发展阶段，外部环境的复杂多变，公司销售规模、业务范围及管理维
度的变化对内部管理体系提出了更高的要求，为了提升管理效率、加强内控管理，
公司采取了一系列措施不断完善内控体系：①全面开展管理变革，将IPD流程建设
的成果与能力转变为公司的组织能力，优化从立项到交付的业务流程，提升产品开
发效率和产品质量；②贯彻“低成本战略”，通过精益化管理、流程优化和技术升
级等措施提升企业产品竞争力；③持续打造组织能力，聚焦赋能管理干部，为公司
未来快速发展储备动力，不断提升公司管理成熟度。
（六）积极优化人才结构，循环开展股权激励
公司一直坚持“以奋斗者为本”的人才理念，重视人才建设，为不断加强公司内部
凝聚力，报告期内公司计划实施2024年限制性股票激励计划，本激励计划授予激励
对象限制性股票共93.7184万股，覆盖公司核心骨干员工436人。股权激励的实施，
构建起股东、企业及核心团队三方利益有机统一的长效发展模式，有利于提高员工
的积极性，有利于增强团队的凝聚力，使各方共同关注公司的长远发展。
五、公司未来发展的展望
1、行业格局与发展趋势
我国集成电路产业主要分为设计、制造和封装测试三大环节，经过多年来的发展与
积累，经历了自主创业、引进提高、重点建设和快速发展的不同发展阶段，目前已
形成了一定的产业规模，以及集成电路设计、芯片制造、封装测试三业及支撑配套
业共同发展的较为完善的产业链格局，并在基础研究、技术开发、人才培养等方面
都取得了较大成绩。集成电路产业作为战略性、基础性和先导性产业，是数智时代
全球科技竞争的焦点，也是推动信息化与工业化深度融合的核心。它在培育战略性
新兴产业、转变经济发展方式、调整产业结构以及保障国家信息安全等方面发挥着
重要作用，更是发展新质生产力的重要载体，对科技创新与产业创新的深度融合提
出了迫切需求，战略地位日益凸显。在政策支持、技术创新与市场需求的多重驱动
下，中国集成电路设计行业正加速向高端化、自主化方向突破。在一系列政策措施
扶持下，我国集成电路行业保持快速发展的势头，产业规模持续扩大，技术水平显
著提升。
随着大模型时代加速来临，开源生态的成熟与低成本推理技术的普及，人工智能行
业的核心驱动力正加速向GPU算力底座转移。在政策支持和市场需求的双重驱动下
，GPU算力底座的建设和发展得到了广泛关注，为人工智能行业的可持续发展奠定
了坚实基矗
2、公司未来的发展战略和经营计划
（1）公司发展战略
公司所处集成电路产业设计环节，产品主要涉及图形显控领域、小型专用化雷达领
域、芯片领域及其他。公司坚持“预研一批、定型一批、生产一批”的滚动式产品
发展战略，大力开展技术预研，针对广阔的应用领域进行战略布局，推动公司业绩
持续、健康、快速的发展。未来几年内，公司将不断投入研发，实施“双轮驱动”
战略，强化产品经营意识，抢抓机遇，迎接挑战，寻找新的增长点，推动“专用+
通用”领域的协同发展。
在GPU研发方面，公司不仅会持续深耕、迭代现有GPU产品体系，增强产品竞争力；
而且还将进一步瞄准GPU在人工智能领域的应用前景，拓展产品应用方向，持续开
展高性能GPU、模块及整机等产品的研发。不断夯实研发实力，丰富产品类型，加
强外部技术合作，完善产业布局，联合行业上下游共同推进国产GPU应用生态建设
。在小型专用化雷达方面，公司将持续以雷达核心组件、微波组件等已成功研发并
获定型的产品为切入点，加强产品生产交付，加大小型专用化雷达市场开拓力度。
（2）公司经营计划
公司在各具体业务领域的经营计划如下：
①图形显控领域
公司在图形显控领域拥有图形显控模块和加固类产品，其中图形显控模块是本公司
最基本也是最具优势产品。未来公司将在现有技术积累的基础上不断加大新产品的
研发力度，依托拥有自主知识产权的GPU的优势，综合运用系统设计、硬件设计、
软件设计、FPGA设计、加固设计等专业积累，持续提升图形显控模块性能，丰富产
品类型。针对新领域的应用需求，研发并提供相适应的图形显控模块及其配套产品
，大力推进公司产品在多领域的应用。
②小型专用化雷达领域
雷达领域范围广泛，公司将继续选择小型专用化雷达作为切入点。目前，公司已研
制主动防护雷达、测速雷达等，研发了包括自组网在内的系列无线通讯领域产品。
公司将对已有产品予以拓展研发，发挥公司跨专业互补优势，实现微波技术、信号
处理技术更好的融合，选择公司具有比较优势的其他小型专用化雷达领域加以发展
，丰富其相关产品规格，不断推出系统级产品。
③芯片领域
公司将在GPU领域不断延伸，从嵌入式GPU发展，逐步扩展到高端嵌入式应用、桌面
应用及云桌面、云渲染，再不断延伸到人工智能领域。公司将加强对于现有产品的
市场推广，推进现有产品在专用市场和通用市场的应用，同时瞄准GPU在人工智能
领域的应用方向，持续开展高性能GPU、模块及整机等产品的研发，丰富产品类型
，增强公司产品竞争力。公司将持续加强与行业厂商的合作，加强产业融合，完善
公司战略布局，提升公司的核心竞争力和持续盈利能力。
3、可能面对的风险
（1）宏观经济波动影响
公司所处集成电路产业芯片设计环节，产业整体波动性与宏观经济具有一定的关联
性，受国际经济波动的影响，给我国的经济发展带来一定的不确定性，给公司的发
展带来潜在的风险。
（2）业绩下滑或亏损的风险
公司处于集成电路设计行业，未来若受到经济环境和各种因素的综合影响，下游行
业或主要客户发展低迷或发生重大不利变化，下游行业出现周期性波动，公司的销
售收入将可能出现较大幅度波动，同时公司业绩还将面临人力成本投入持续上升、
市场开拓支出增加、研发支出增长等各方面因素影响，从而使得公司面临经营业绩
下滑或亏损的风险。
（3）专用市场价格审核因素的影响
公司主要从事高可靠电子产品的研发、生产和销售。专用市场的部分项目受客户价
格审核因素影响，最终产品审核价格可能存在差额，将导致公司未来收入、利润及
毛利率发生一定波动。未来，专用市场价格审核政策进一步调整，可能加剧市场竞
争，迫使产品降价以维持订单，从而影响盈利能力。
（4）客户集中度较高的风险
公司主要业务集中在航空工业少数客户，存在客户集中度高的风险。公司已经与主
要客户建立了战略合作伙伴关系，并不断开发新产品，开拓新客户。但是若公司在
新业务领域开拓、新产品研发等方面拓展不力，或公司与航空工业下属单位的合作
发生重大变化等情形，将会影响公司的正常经营和盈利能力。
（5）应收账款金额较大风险
随着业务规模的扩大，公司应收账款金额增加较快且周转率较低，公司的应收账款
占总资产的比例较高，虽然绝大部分应收账款的账龄在1年以内，且应收账款集中
在财务状况良好的大型国企，客户信用良好，未曾发生过不能偿还货款的情况。报
告期末应收账款总额较大，应收账款增加了公司资金占用，一定程度上影响了公司
盈利质量。若国际形势、国家安全环境发生变化，导致公司主要客户经营发生困难
，进而推迟付款进度或付款能力受到影响，则将给公司的生产经营带来不利影响。
（6）技术创新和产品开发的风险
芯片设计属于技术及智力密集型行业，GPU芯片设计更是涉及算法、系统工程、图
像处理等多个专业领域，技术开发和工艺创新是影响企业核心竞争力的关键因素。
公司深耕图形处理芯片领域，持续开展图形处理芯片及相关产品研发，若公司不能
正确判断未来产品及市场的发展趋势，不能及时掌控行业关键技术的发展动态，不
能坚持技术创新或技术创新不能满足市场需求，将存在技术创新迟滞、竞争能力下
降的风险。
（7）市场竞争加剧的风险
经过多年的研发积累，公司在GPU设计及特定领域应用方面形成一定的技术、品牌
等综合优势。为了扩大公司规模，不断增强公司实力，公司持续拓展新的应用领域
。新的应用领域市场竞争激烈，并且存在新的竞争者加入的风险，公司面临的市场
竞争将愈加激烈，有可能对公司市场拓展产生不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜上海埃威信息科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京振华领创科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京麦克斯韦科技有限公司 ｜ 4550.00｜ -｜ -｜
｜扬州健行电子科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜无锡锦之源电子科技有限公司｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜深圳中集弘远先进智造私募股｜ -｜ -｜ -｜
｜权投资基金合伙企业(有限合 ｜ ｜ ｜ ｜
｜伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北景嘉楚拓微电子有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜湖南星河睿智企业管理合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南钧犀高创二期科技产业基｜ -｜ -｜ -｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南钧犀高创科技产业基金合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南钧矽高创私募股权基金管｜ -｜ -｜ -｜
｜理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长沙景美集成电路设计有限公｜ 2000.00｜ 7760.98｜ 88564.61｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长沙潜之龙智能科技有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
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