☆经营分析☆ ◇300459 汤姆猫 更新日期：2025-04-05◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
围绕汤姆猫家族IP为核心的，线上与线下协同发展的全栖IP生态运营商。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告收入 ｜ 43458.80｜ 42547.67｜ 97.90｜ 75.47｜
｜新商业服务业务 ｜ 6323.87｜ 1791.87｜ 28.34｜ 10.98｜
｜移动应用发行收入 ｜ 5952.07｜ 5407.25｜ 90.85｜ 10.34｜
｜媒体影视业务 ｜ 786.07｜ 761.40｜ 96.86｜ 1.37｜
｜授权业务 ｜ 691.50｜ 565.74｜ 81.81｜ 1.20｜
｜其他业务 ｜ 299.56｜ -56.87｜-18.99｜ 0.52｜
｜其他 ｜ 72.06｜ 22.93｜ 31.81｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 44734.58｜ 43547.71｜ 97.35｜ 77.69｜
｜境内 ｜ 12849.36｜ 7492.28｜ 58.31｜ 22.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜移动互联网文化行业 ｜ 134771.51｜ 121560.86｜ 90.20｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告业务 ｜ 103474.90｜ 101317.99｜ 97.92｜ 76.78｜
｜游戏发行业务 ｜ 13588.68｜ 13129.14｜ 96.62｜ 10.08｜
｜新商业服务业务 ｜ 13152.05｜ 3606.73｜ 27.42｜ 9.76｜
｜媒体影视业务 ｜ 2495.85｜ 2455.68｜ 98.39｜ 1.85｜
｜授权业务 ｜ 1098.03｜ 1031.35｜ 93.93｜ 0.81｜
｜其他 ｜ 962.01｜ 19.98｜ 2.08｜ 0.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 108062.56｜ 106331.53｜ 98.40｜ 80.18｜
｜境内 ｜ 26708.95｜ 15229.33｜ 57.02｜ 19.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告收入 ｜ 51916.77｜ 50789.72｜ 97.83｜ 75.43｜
｜移动应用发行收入 ｜ 8410.64｜ 8107.80｜ 96.40｜ 12.22｜
｜新商业服务业务 ｜ 6250.89｜ --｜ -｜ 9.08｜
｜媒体影视业务 ｜ 1191.15｜ --｜ -｜ 1.73｜
｜其他 ｜ 714.22｜ --｜ -｜ 1.04｜
｜授权业务 ｜ 344.10｜ --｜ -｜ 0.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 51196.57｜ 50119.05｜ 97.90｜ 74.38｜
｜境内 ｜ 17631.19｜ 12512.36｜ 70.97｜ 25.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜移动互联网文化行业 ｜ 163289.69｜ 151498.23｜ 92.78｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告业务 ｜ 123159.70｜ 120744.19｜ 98.04｜ 75.42｜
｜游戏发行业务 ｜ 17635.21｜ 16702.05｜ 94.71｜ 10.80｜
｜新商业服务业务 ｜ 11662.73｜ --｜ -｜ 7.14｜
｜授权业务 ｜ 6440.72｜ --｜ -｜ 3.94｜
｜媒体影视业务 ｜ 3246.75｜ --｜ -｜ 1.99｜
｜其他 ｜ 1144.58｜ --｜ -｜ 0.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 128359.31｜ 126628.28｜ 98.65｜ 78.61｜
｜境内 ｜ 34930.39｜ 24869.95｜ 71.20｜ 21.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处的行业发展情况
1、全球移动游戏行业与互联网营销行业
在经历了互联网流量红利见顶、增速回落后，全球移动游戏行业依然面临着不确定
性。在此背景下，各经营主体尝试通过优化调整经营战略去适应当下的行业发展状
况，在采取系列降本增效措施的同时，也在积极寻找新的增量市场及差异化竞争赛
道；此外，企业更加注重产品的精细化运营、本地化深耕以及市场投放策略的优化
，进一步提升产品的体验和服务的品质，旨在提高产品长线运营能力。告别高速增
长后，行业正回归至向内提质的发展阶段。
在移动游戏的变现领域，受全球宏观经济增长动能偏弱的影响，广告主采取更加保
守和稳定的策略，广告预算与投放呈现同比下滑趋势。根据移动广告聚合工具平台
TopOn发布的《2024H1全球手游广告变现报告》，在全球范围内，2024年上半年，A
ndroid端休闲游戏激励视频2024年eCPM（每千次展示获得的广告收入）同比2023年
上半年下降9%，插屏、开屏均出现小幅下跌；iOS端休闲游戏激励视频和插屏2024
年eCPM为近三年以来的最低水平，激励视频和插屏均有超过15%的下跌。
另一方面，以AI为代表的数字技术在全球范围内的迅猛发展，新一轮科技革命正深
入推进，新一代AI技术正加速与医疗、教育、工业、文化、金融、消费、城市运行
等领域融合渗透，催生出了不同领域的新质生产力。近年来，游戏企业及移动互联
网营销企业也纷纷加大了对人工智能、大数据、虚拟现实等新兴技术的投入与应用
，借助AI、虚拟现实等新兴技术开拓产品服务的创新，并通过引入人工智能等技术
与工具，提升研发、生产、营销等方面的效率。伽马数据发布的《中国游戏产业新
质生产力发展报告》数据显示，近八成头部游戏企业在人工智能、数字孪生、引擎
开发、云技术和XR等技术领域开展了布局；超99%受访者所在的公司或部门已引入A
I技术和工具，绝大多数受访者表示AI技术对整体项目效率有所提升；此外，近六
成头部游戏企业已构建AI生产管线、赋能虚拟内容生产或智能营销。在人机交互技
术的赋能下，游戏行业正迎来新的发展机遇。
2、亲子游乐行业
在我国扩内需促销费政策持续发力以及新生代父母对亲子陪伴愈发重视等多重因素
影响下，亲子消费潜力不断释放。国内亲子休闲游、亲子酒店、主题乐园、亲子研
学等消费场景持续火爆，不仅推动了文旅产业的增长，还带动了周边餐饮、购物等
消费业态的需求。据央视财经报道，我国儿童消费市场规模每年约为3.9万亿元至5
.9万亿元，其中儿童相关开支占据家庭总开销三成以上比例的中国家庭超过了80%
，且这一比重仍在稳步上升。为了吸引和留住亲子家庭客户，各大商圈也在不断调
整业态布局，以亲子经济撬动家庭消费。
（二）公司从事的主要业务
公司是一家围绕“会说话的汤姆猫家族”（以下简称“汤姆猫家族”）IP为核心的
、线上与线下协同发展的全栖IP生态运营商。公司通过线上移动应用、动漫影视等
优质内容的制作与发行满足用户的文化娱乐需求，线下通过开拓IP衍生品与授权业
务、新商业服务业务等连锁业态，开拓新型消费互动体验场景，打造汤姆猫家族IP
亲子品牌，持续丰富汤姆猫家族IP文化内涵。
目前，线上移动应用是公司的核心业务。在线上移动应用领域，公司及旗下子公司
深耕休闲移动应用十余年。在“寓教于乐，智创家庭幸福”的企业使命下，公司海
内外研发团队围绕全球知名IP——“汤姆猫家族”已先后研发上线了《会说话的汤
姆猫》《汤姆猫跑酷》《我的汤姆猫2》《汤姆猫英雄跑酷》《汤姆猫总动员》《
我的安吉拉2》《我的汉克狗：海岛》等20余款绿色健康、休闲益智的移动应用，
业务覆盖欧洲、美国、中国、巴西、印度等全球大部分国家和地区。经过多年的深
耕与发展，公司在全球虚拟宠物养成、跑酷等细分市场领域具有领先的市场地位，
系列产品在全球范围内拥有庞大的用户基数，截至报告期末，汤姆猫家族IP系列应
用在全球范围内的累计下载量已超过230亿人次。
依托于庞大的活跃用户数，公司通过移动应用产品的内置广告和应用内购获取收入
。公司移动应用产品与Google、Meta、Mobvista、ironSource、字节跳动、Smaato
、华为、OPPO等全球多家知名广告营销服务商开展合作，从而获取大量广告主的营
销需求，并将该等广告向公司移动应用用户进行推送展示（展示方式包括插页、横
幅、奖励视频、应用墙等多种形式），进而获取广告收入，应用内置广告是公司收
入的主要来源。
在视频内容领域，公司也向全球用户输出优质的动漫影视作品。基于汤姆猫家族IP
，公司已陆续开发系列动画片、短片及迷你剧等动漫内容，通过YouTube、Netflix
、腾讯、优酷、爱奇艺等全球主流平台在200多个国家和地区播放。截至本报告披
露日，公司汤姆猫家族IP系列动画作品已被翻译成32种语言，全球累计播放量已超
过1,100亿次。在动漫影视内容上，公司与第三方视频播放平台签署合作协议，获
取特许权授权和广告分成等收入。
借助汤姆猫家族IP在全球范围内的影响力，公司近年来持续推进IP衍生品与授权、
亲子主题乐园等线下业务，推动IP内容与实体经济的广泛互联与融合发展。截至目
前，公司以自主研发、IP授权开发等方式，推出了涵盖潮流服饰、食品饮料、儿童
用品以及生活家居用品等多元品类的IP衍生品及联名产品。在IP授权领域，公司与
品牌方之间签署授权协议，并根据合同约定收取相关授权许可费用。与此同时，公
司以“自营+城市合伙人”的双轮驱动模式，先后在浙江、安徽、广东、山东、内
蒙古、新疆、江苏、江西、重庆、上海等地区落地了IP主题乐园消费业态，不断丰
富汤姆猫家族IP的线下体验消费场景。其中，公司自营门店主要通过提供游玩体验
服务出售票卡和售卖产品实现收入；城市合伙人门店则通过IP授权、空间设计、工
程监理、场地装修、运营管理等服务获得相关收入。
伴随着互联网新兴技术的突破与发展，公司近年来也在持续推动AI产业链布局及跨
终端应用场景的拓展。其中，在AI应用产品领域，目前公司正开展多款AI应用及产
品的研发工作；在AI垂直模型领域，公司与参股公司西湖心辰（杭州）科技有限公
司联合开发的“汤姆猫情感陪伴大模型”已初步完成研发，目前正开展对该模型的
调试与应用工作；在算力基础设施领域，公司建设于甘肃定西的液冷集约式算力中
心项目正加快建设并优化改造，争取尽早建成使用。
报告期内，公司主营业务及经营模式未发生重大变化。
（三）公司所处的行业地位
自2010年第一款火爆全球的休闲移动应用《会说话的汤姆猫》上线以来，公司全球
化研发团队以精品化的研发理念，围绕汤姆猫家族IP，深耕移动互联网优质内容十
余年。截至目前，公司已研发上线了20余款寓教于乐、休闲益智的绿色健康移动应
用及系列动漫影视精品内容。公司旗下移动应用产品及动漫影视内容因制作精良、
休闲有趣、美术风格积极阳光，深受全球用户的喜爱。
截至报告期末，公司系列休闲移动应用全球累计下载量已超过230亿次，最高月活
跃用户数达4.7亿人次，庞大的用户基数与持久的用户活跃数已延续10余年。根据
第三方数据平台data.ai的报告显示，2023年，公司汤姆猫家族IP系列产品稳居全
球iOS及GooglePlay游戏综合下载榜前十，公司已连续14年入选全球游戏综合下载
十强榜单。
在国内移动互联网领域，凭借全球化的IP影响力及企业综合实力，公司已连续三年
获评“中国互联网百强企业”。
（1）互联网营销收入整体情况
（2）广告主所处的主要行业领域
（3）直接类客户和代理类客户情况
（4）其他需披露内容
1）用户数量情况
2）在主要广告合作平台的交易金额情况
3）不同计费模式下的广告收入
4）不同广告类型下的收入金额
（5）主要游戏业务数据
二、核心竞争力分析
报告期内，公司各项业务运营稳健，在核心技术人才、IP影响力、专利技术等知识
产权、产品品质、与重要客户的长期合作关系、盈利模式等方面的市场竞争优势未
发生重要变化。公司的核心竞争力详细情况如下：
1、全球知名IP的品牌影响力与庞大的用户基数
公司作为全球著名的移动互联网高科技企业，深耕家庭娱乐和亲子互动类移动应用
的开发与运营。公司子公司Outfit7依托于在休闲游戏与动漫领域的系列高品质内
容，创造了汤姆猫家族这一全球知名IP，并为公司带来了广泛而巨大的用户流量。
其中，汤姆猫家族IP系列移动应用产品自推出以来累计获取了超过230亿次的下载
量，全球MAU（月活跃用户人数）最高达4.7亿人次；汤姆猫家族IP的动漫影视作品
被翻译成32种不同的语言，在200多个国家和地区播放，全球累计播放量超过1,100
亿次。公司将继续对该IP进行深入开发，借助人工智能等新兴技术，充分挖掘该IP
潜藏的价值，实行线上线下产业联动布局，以IP为核心打造全产业生态链。
2、长期稳定的营销服务商合作关系与领先的移动广告运营机制
公司旗下子公司Outfit7是较早开展移动互联网广告业务并通过应用内广告收入变
现的移动互联网企业，具备多年的移动互联网广告业务经验，与Google、Meta、华
为、ironSource、AppLovin、Twitter、字节跳动旗下穿山甲等全球多家知名营销
服务商保持了长期稳定的合作关系，大型互联网广告服务商将Outfit7列为优先广
告发布平台。通过上述互联网广告服务商，公司从全球范围内获得大量、优质的广
告业务订单并能够及时结算。同时，在实际经营过程中，公司自建了广告控制平台
Mediation，通过该控制系统对全球营销服务商推送过来的广告开展竞价排名，优
先展示价格高的广告，有效保证了公司广告变现效率。
3、卓越的自我投放推广和交叉营销能力
公司具有较强的移动广告自我投放推广能力，自我投放优势主要在于节省因第三方
推广带来的中间差价和质量问题，避免了与竞争对手因购买流量而产生的溢价竞争
。除对接Google、AppLovin等互联网广告商的需求外，公司同时在旗下产品矩阵中
通过应用墙、插页等形式，推广自有产品，内部自有产品交叉营销进一步降低获取
用户的成本。
4、充足的人才储备和全球化视野
公司在快速发展的过程中，已逐步建立起一支涵盖技术研发、美术创意、应用产品
开发、专业测试、移动应用运营等方面的专业人才队伍，团队核心人员均具有多年
移动互联网行业工作经验，并已熟练掌握引擎渲染技术、深度数据关系挖掘、大数
据的存储管理及分析处理、虚拟财产安全保障等核心技术，具有强大的可持续创新
技术开发能力。
公司基于全球化发展战略，在中国、英国、塞浦路斯、斯洛文尼亚、美国等多个地
区成立了分支机构，全球化发展战略的实施及海外子公司Outfit7的知名品牌，有
助于公司提升自身在全球移动应用市场的竞争力，同时吸收更多的国际化先进经营
管理经验，吸引更多国际优秀人才，增强公司的持续盈利能力和发展潜力。
5、强大的精品研发及创新能力
经过多年的积淀，公司已拥有一支高度稳定的、具有较强凝聚力的优秀核心研发团
队，优秀的研发团队是公司保持快速发展的重要因素。公司子公司Outfit7作为全
球知名的互联网企业，其研发团队成员具有丰富的研发经验和优秀的创意基因，不
断开发出一系列的优质移动应用产品，有效地保障了产品的持续创新、用户的不断
累积、企业的稳定发展。公司推出的会说话的汤姆猫系列产品，不仅长年因内容优
质、制作精良得到Apple、安卓等发行渠道的认可，给予免费优先推荐位，并且因
高度注重未成年人隐私保护而获得国际知名组织Privo的GDPRKids信任标识。
6、丰富的全球化产品运营经验
公司围绕汤姆猫家族IP的移动应用业务与动漫影视业务覆盖欧洲、美国、中国、巴
西、印度等全球大部分国家和地区，连续十余年取得优秀的运营成绩，拥有全球范
围内投放和运营产品的经验，具备世界范围内网络跨平台营销能力。
在全球市场的开拓过程中，公司逐步打造出一支强大的营销运营团队。通过在目标
市场上深耕细作，针对不同地区市场的用户特征、行为偏好、付费能力以及付费习
惯等制定产品推广和运营策略，进一步提升市场占有率及盈利能力。丰富的全球化
产品运营经验是公司保持现有行业领先地位和市场占有率以及未来进一步拓展全球
市场的坚强支撑和重要保障。
7、线上线下相结合的移动互联网生态产业链优势
公司围绕汤姆猫家族系列IP，线上推进移动应用、动漫影视，线下布局IP衍生品与
授权业务、亲子主题乐园等连锁业态及AI创新业务，打造全栖IP生态运营商。围绕
全栖IP生态运营战略，公司业务涵盖了游戏、动漫影视、IP授权、亲子主题乐园等
线上线下产业，形成各产业相互协同发展的业态，公司力求各产业间协同发展，互
相促进。公司IP的运营与变现依托全产业链优势，开启多渠道联动变现模式，将给
公司带来持续性的利润成长空间。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场需求不及预期导致业绩下滑的风险
移动互联网营销行业为宏观经济顺周期行业，宏观经济上行期，市场需求旺盛，广
告主信心指数高，营销推广活动频繁；反之，市场需求减弱，广告主投放意愿不强
。进而影响广告市场单价与广告投放量。据移动广告聚合工具平台TopOn发布的《2
024H1全球手游广告变现报告》，在全球范围内，上半年激励视频、开屏、插屏等
不同广告类型的平均客单价均有不同程度的同比下滑。全球范围内移动互联网营销
市场持续疲软以及市场需求不及预期将对公司汤姆猫系列IP手游的广告收入与经营
业绩造成不利影响。
针对上述风险，公司持续加大游戏产品研发力度，加快新品类、新产品开发以形成
业务增量，同时加大侧重以内购收入游戏产品开发，推进海内外游戏产品代理发行
，提升游戏业务的内购与发行收入比重；密切关注国际形势变化与行业变化，调整
运营策略，扩充广告主SDK，减小地缘冲突对公司业务的影响；切实推进公司全栖I
P战略，拓展IP应用场景，完善多层次、可持续发展的IP生态体系，实现IP的多元
变现；大力推进人工智能等创新业务，研发汤姆猫AI交互应用与智能语音机器人硬
件终端产品，积极培育公司未来发展新动能。
2、行业政策收紧、税收政策变更等政策风险
公司是一家专业从事移动互联网应用开发、专注于家庭娱乐优质内容的全球移动互
联网企业，公司业务主要分布在美国、中国、欧盟、英国、巴西等全球市场，在经
营过程中需遵守各个国家和地区的网络信息服务、个人信息保护、数据安全、各地
税收政策等方面的法律法规。例如，近年来，国内移动互联网行业步入高质量发展
新阶段，游戏版号审核、未成年人保护、个人信息保护、数据安全等方面的政策与
要求日趋规范与严格。此外，AIGC产业的发展尚处于前期阶段，相关技术的推广应
用在知识产权、数据安全与隐私保护等方面均有待进一步规范。
公司业务经营地的行业政策收紧或税收政策发生变化，可能导致公司产品无法上线
运营、经营成本增加、税负加重等风险。同时，在公司移动应用产品的研发与运营
以及新业务开拓过程中，若公司对监管法规理解存在偏差、数据安全、个人信息保
护等合规责任落实不到位或产品内容存在不符合监管要求的情况，亦可能存在被有
关部门处罚或可能出现相关产品无法正常运营的风险。
针对上述风险，公司历来严格遵守适用于业务经营地的法律法规，在访问、收集、
保护用户个人信息等方面制定了严格的规则，切实保障全球用户的合法权益；公司
高度重视未成年人权益保护，公司产品在全球范围内执行了适用于多个国家和地区
的未成年人保护政策，公司全系列产品均经过国际知名未成年人隐私保护组织Priv
o的安全认证，在国内运营的系列产品按照主管部门要求通过技术手段持续完善未
成年用户保护机制。与此同时，公司将实时关注并严格落实最新法律法规和行业政
策、当地税收政策，从严进行内容管理，强化与行业主管部门及同行企业之间的交
流与沟通，定期为研发和运营等部门进行内容自审培训，从源头上保证公司产品及
公司经营合法合规。
3、新产品研发风险
互联网行业属于知识密集型产业，技术与产品更新与迭代速度非常快。如果公司未
能根据市场变化开展新产品、新品类以及对新技术的深入研究，或者开发产品过程
中未能准确把握市场需求，都将导致公司面临新产品开发失败的风险。
针对上述风险，公司持续关注行业发展趋势，鼓励团队积极学习新兴技术；保持与
相关主管部门、优质研发商、知名渠道等产业链各类参与主体的密切沟通与合作，
及时掌握市场变化情况与产业政策情况；组织相关团队对市场新趋势进行完整详实
的论证和调查；加大研发投入，引进全球优秀人才；持续完善公司产品研发机制与
管控流程，利用专业化的工具与测试数据，事前、事中确保新产品符合市场预期。
4、市场竞争风险
目前，随着互联网的快速发展，行业竞争日趋激烈，移动互联网应用产品大量增加
，同质化现象日益严重。如果公司不能及时响应市场变化，快速组织并调动资源持
续不断地进行新产品和新技术研发，或公司对市场需求的理解出现偏差，新产品和
新技术与市场需求不符，将导致公司失去竞争优势，行业地位、市场份额可能下降
，对未来业绩的持续增长产生不利影响。
针对上述风险，公司将及时关注市场变化以及新兴技术的发展与应用，了解市场需
求的转变，坚持精品化开发策略，持续推出高质量内容，提升产品的用户体验，同
时积极打造IP生态产业链，多维度提升IP变现能力。
5、核心人才流失风险
互联网公司的主要资源是核心管理人员和核心技术人员。公司的管理团队和核心人
员均在行业从业多年，具有较强的产品开发及商务谈判能力，丰富的市场开拓、客
户服务、运营维护经验和稳定的渠道资源。始终保持一支优秀的核心人员团队，是
公司历史上以及继续取得成功的关键因素之一。若公司的发展和人才政策无法持续
吸引和保留发展所需的管理及技术人才，则将对上市公司经营造成不利影响。
针对上述风险，公司对于专业人才的引进和培养工作极其重视，搭建了平台化的人
才管理机制，通过完善晋升通道、提升绩效等多种方式激励优秀员工，同时给予其
更大的研发空间和创作自由度。公司通过与核心人员签订协议、创造良好的工作环
境、创建良好企业文化及人才梯队建设等多种方式来保持核心技术和管理人员的稳
定。
6、商誉等资产减值风险
公司因收购及对外投资项目的实施，积累了数额较大的商誉资产，根据《企业会计
准则》规定，商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。未来公
司主营业务所在的行业发展状况如发生较大波动，公司相关资产可能存在减值，提
请投资者注意相关风险。
应对措施：一方面，公司将根据主营业务实际经营情况，结合行业发展情况，在相
关会计年度结束后组织商誉和无形资产减值等测试工作，聘请具有证券从业资格的
中介机构进行评估、审计等工作，最终将基于谨慎性原则确定是否进行资产减值处
理。另一方面，公司将面对市场变化进行主动战略调整并促进资源优化配置，聚焦
以汤姆猫家族IP为核心的全栖IP生态运营商发展战略，促进各子公司之间的业务协
同发展，提升公司资产质量，保障公司持续健康发展，进而降低资产减值风险。
7、部分股东股份被冻结的风险
目前金科控股集团有限公司所持有的股份暂时不存在平仓风险或被强制过户的风险
，但不排除股份冻结相关的债权人通过仲裁、诉讼方式处置其持有的公司股份的可
能性。
王健先生持有的公司股份存在被债权人通过诉讼、仲裁处置的可能性。
应对措施：公司将督促相关股东积极协商股份变动事宜，传达上市公司股东股份管
理的相关法律法规，并督促相关股东严格规范股份变动管理。公司将持续关注上述
事项的进展情况并根据相关信息披露规则规定及时履行信息披露义务，请广大投资
者注意风险。
8、以简易程序向特定对象发行股票等再融资计划的相关风险
公司2023年年度股东大会审议了《关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向
特定对象发行股票相关事宜的议案》，上述计划在取得有关主管部门的审批、备案
程序前，不得实施。上述发行计划能否取得审批或备案均存在不确定性。同时，上
述计划还将受到证券市场整体情况、公司股票价格走势、投资者对发行方案的认可
程度等多种内外部因素的影响。公司上述向特定对象发行计划存在计划终止、发行
失败的风险。
应对措施：公司及时关注国内外宏观政策、行业环境、市场需求的变化，关注公司
是否符合向特定对象发行A股股票条件；持续强化市场沟通，积极传递公司长期投
资价值，进一步深化投资者对上市公司的价值认同；在此次向特定对象发行股票募
集资金到位前，公司还将以自有资金或积极寻求其他融资渠道进行融资，推进公司
人工智能业务及未来发展规划的落地。
四、主营业务分析
是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同
报告期内，公司业务的外部环境存在一定的复杂性与不确定性，海内外AI技术迅速
演进迭代，Sora、GPT-4o等多模态大模型的问世，让人类看到人机交互的更多可能
性，新一代AI技术正加速向各行各业融合与渗透。
公司紧随市场变化趋势，围绕全栖IP生态运营战略，稳步落实线上内容与线下产业
既定目标的同时，大力推进公司AI产品与汤姆猫垂直模型的研发工作，落实“会聊
天的汤姆猫”AI产品线计划，积极培育未来发展新动能。
报告期内，公司实现主营业务收入57,583.94万元，实现归属于上市公司股东的净
利润7,335.84万元。公司业绩较上年同期下降主要因全球休闲游戏广告变现市场规
模缩减，同时，报告期内公司未正式上线主力新游戏，活跃用户数支撑力不足。
公司各项业务进展情况如下：
（一）研发精品内容夯实IP长线运营竞争力
公司始终立足于精品研发、长线运营的研运策略，结合节假日与热点事件，对《我
的汤姆猫2》《汤姆猫总动员》《我的安吉拉2》《汤姆猫跑酷》《我的汤姆猫》《
我的安吉拉》等主力产品开展了多次内容更新与玩法迭代，数款产品的月活跃用户
数均维持在千万人次以上。
在自研产品领域，公司进一步加大了新品研发力度，积极推进《我的汉克狗：海岛
》《金杰猫启蒙乐园》《汤姆猫闯乐园》《汤姆猫家族世界》（暂定名）等产品的
研发与上线工作。截至本报告披露日，《我的汉克狗：海岛》已正式上线海外市场
，该产品不仅延续了高品质的制作水准与阳光明亮的美术风格，还在经典的虚拟宠
物养成玩法基础上创新性开发了半开放世界的海岛探索玩法。该产品一经上线，一
周时间内下载量突破1,000万人次，进入了40多个国家的GooglePlay免费下载榜单
前10，并在美国市场获得了包括Google编辑精选在内的六个类别的推荐。下半年公
司将继续推进《金杰猫启蒙乐园》《汤姆猫闯乐园》等产品的上线计划，新产品的
上线将对公司游戏业务的整体用户活跃度提升以及业绩贡献带来正向影响。
（二）AI业务进展迅速垂直模型赋能“会聊天的汤姆猫”AI系列产品线
自2023年以来，公司持续完善AI产业链布局，积极落实将“会说话的汤姆猫”升级
迭代为“会聊天的汤姆猫”的战略发展规划，报告期内公司人工智能创新业务进展
迅速。其中，公司与西湖心辰联合打造的“汤姆猫情感陪伴垂直模型”通过训练汤
姆猫这一IP角色的独特的人物设定、聚焦于儿童陪伴领域的语料及特有声音等，旨
在打造具有鲜明特征的IP拟人化交互。该多模态模型已于报告期内完成主体功能的
搭建与训练，并通过软硬件结合的方式完成整个端到端链路的实现，不仅结合了大
语言模型、软件集成开发、物联网等技术，还通过大量汤姆猫人设相关的信息训练
了符合汤姆猫音色的TTS（文本转语音）模型，实现了低延时语音交互、情感价值
的理解与提供以及IP拟人化陪伴等预期效果，目前公司正开展试用工作。未来正式
投入使用后，汤姆猫垂直模型将作为公司“会聊天的汤姆猫”AI系列产品线的“电
子大脑”，赋能不同终端形态的AI应用与硬件产品。此外，该垂直模型也将在运行
过程中不断学习、自我迭代，持续优化与用户之间的个性化、高情商的交互与陪伴
。
在“会聊天的汤姆猫”AI产品线计划的落实上，公司智能语音机器人硬件产品在完
成核心团队的搭建后，各项研发工作有序推进，报告期内已完成工业设计、嵌入式
硬件系统的设计及垂直模型的接入与调优，下一阶段公司将推进产品的量产评估及
验证工作，尽快推向市场实现销售。此外，由公司打造的汤姆猫AI讲故事产品，在
完成主要功能与产品场景构建的基础上，公司通过引入优质内容以及游戏化玩法与
机制，持续强化产品的互动性与体验感。
除此之外，公司投资的西湖心辰在AI多模态大模型技术及AI应用层面取得显著进展
。其中，在多模态大模型技术层面，截至本报告期披露日，西湖心辰研发的语音大
模型“心辰Lingo”在技术层面已完成端对端语音技术的突破，集成了自然语言处
理、意图识别、对话管理以及语音合成等多个环节，实现了从语音输入到语音反馈
的完整交互过程，该语音模型不仅能够识别语音中的文字信息，还能精确捕捉情感
、语气、音调等其他重要特征，同时具备语音实时控制音量、实时打断等功能，极
大地提升了语音交互的灵活性、流畅性及拟人化。在技术应用层面，自“西湖大模
型”于2023年12月通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案后，该公司大力
推进AI技术的商业化应用与产业模型定制合作，报告期内，西湖心辰与杭州市人民
政府、杭州市第一人民医院、美年健康、浙建集团等企事业单位联合打造了多个行
业模型与AI创新性产品，满足不同场景下的用户需求。截至目前，该公司已服务了
上百家不同行业的客户。
（三）亲子经济持续火爆助力汤姆猫线下业务开拓
伴随着国内旅游消费的全面复苏，亲子游持续火爆，带动了“亲子酒店”“主题乐
园”“儿童餐饮”等亲子消费市场的迅速增长。据途牛发布的2024暑期出游预测，
亲子家庭热衷于主题旅游产品，其中主题乐园的热度最高。
在国内亲子文旅消费潜力的持续释放下，公司积极开拓汤姆猫IP主题乐园及IP授权
业务。报告期内，公司于江苏连云港、山东诸城、山东威海文登、浙江金华永康、
广东珠海、江苏扬州等城市落地了多家室内主题乐园，备受当地亲子家庭的喜爱，
多家门店开业后即迎来持续性的客流高峰。其中，浙江永康店自今年1月开业后，
上半年月均接待家庭组数近5,000组；珠海南湾华发店在开业后创下了多个日接待
高峰，自5月以来，月均接待家庭组数连续突破5,500组。在提升三四线城市市场渗
透率的同时，公司也在不断完善室内乐园的运营体系，报告期内公司创新了多个寓
教于乐的主题活动，系列活动兼具趣味性、知识学习、亲子互动等多重价值，旨在
从课程体系、高品质服务、游玩项目创新等多方面构建汤姆猫亲子乐园的差异化竞
争优势。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜ALMUATHIR TECHNOLOGY FZ LL｜ -｜ -｜ -｜
｜C ｜ ｜ ｜ ｜
｜DISCOVERY NUSANTARA CAPITA｜ -｜ -｜ -｜
｜LL.P. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Ekipa2, Mobilne Internetne｜ 5.75｜ -｜ -｜
｜ Storitve, d.o.o. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Hyper Dot Studios Ltd ｜ 7.66｜ -｜ -｜
｜Inner100 Limited ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜Inner10 Limited ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜Lily Technology Co., Ltd ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜Outfit7 AG ｜ 79.47｜ -｜ -｜
｜Outfit7 BCN, S.R.L ｜ 2.30｜ -｜ -｜
｜Outfit7 Brit Limited ｜ 45.22｜ -｜ -｜
｜Outfit7 Inc ｜ 0.71｜ -｜ -｜
｜Outfit7 Investments Limite｜ 9.28｜ 15934.64｜ 95924.98｜
｜d ｜ ｜ ｜ ｜
｜Outfit7 Limited ｜ 0.08｜ -｜ -｜
｜Outfit7 Limited (HK) ｜ 0.91｜ -｜ -｜
｜Outfit7 Neo Holding Limite｜ 1.43｜ -｜ -｜
｜d ｜ ｜ ｜ ｜
｜Outfit7 NEO Investments Li｜ 1.53｜ -｜ -｜
｜mited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Outfit7 Neo Ltd ｜ 1.53｜ -｜ -｜
｜Outfit7 Studios Private Li｜ 71.27｜ -｜ -｜
｜mited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Play Valley Limited ｜ 0.77｜ -｜ -｜
｜Ryuki Technology Co., Ltd ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜SINGAPORE JINKE CULTURE IN｜ 7.13｜ -｜ -｜
｜DUSTRY CO., PTE.LTD ｜ ｜ ｜ ｜
｜United Luck Group Holdings｜ 35.63｜ -｜ -｜
｜ Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Zetta Byte (Hong Kong) Com｜ 2551.39｜ -｜ -｜
｜pany Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜ZHEXINTRAN SASIA SINGAPORE｜ 71.27｜ -｜ -｜
｜ PTE. LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜万锦商贸有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜上海励挚网络科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海合志信息技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海膳正燎餐饮发展有限公司｜ 1300.00｜ -｜ -｜
｜上海金科汤姆猫生命科技有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海金科猫宇宙人工智能科技｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京奥飞特七科技咨询有限公｜ 21.38｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京有机汇网络科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜南昌汤姆猫文化产业有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜奥飞特七网络科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜威海市汤姆猫文化传播有限公｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波哲信创客投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜定西猫语网络科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜宜春汤姆猫文化发展有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜广州昊苍网络科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广州金科文化科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州麒迹信息科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜杭州优刻科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜杭州传科科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜杭州哲信信息技术有限公司 ｜ 60000.00｜ -｜ -｜
｜杭州嘻动网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜杭州每日给力科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜杭州汤姆猫人工智能科技有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州汤姆猫文化管理有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜杭州猫衍科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜杭州逗宝网络科技有限公司 ｜ 210000.00｜ -｜ -｜
｜江西奋勇科技服务有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江汤姆猫文化发展有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江绍兴文佳新材料科技有限｜ 5072.97｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江绍兴瀚泰新能源科技有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江金科汤姆猫文化管理有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江金科汤姆猫网络科技有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南金科网络科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市星河互动科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜潍坊汤姆猫文化传播有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜爱玩网络有限公司 ｜ 0.91｜ -｜ -｜
｜珠海安德菲信息技术有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜绍兴万锦农业发展有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜绍兴上虞和胜网络技术有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴上虞时代广场商贸有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴上虞码牛通讯技术有限公｜ 210000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴上虞软糖科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜绍兴上虞远景创业投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴上虞金哲成长之心企业管｜ -｜ -｜ -｜
｜理咨询合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴上虞金科猫宇宙网络科技｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴上虞雷迪森云锦大酒店有｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴市上虞汤姆猫文化产业发｜ 15680.00｜ -｜ -｜
｜展有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴惊蛰信息技术服务有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴欧飞特七网络科技有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴汤姆猫网络科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜绍兴金猫人工智能科技有限公｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西湖心辰(杭州)科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜赣州合久企业管理咨询合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆汤姆猫文化发展有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜金科国际(香港)有限公司 ｜ 14253.60｜ -｜ -｜
｜金科汤姆猫(澳门)一人有限公｜ 2.82｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜马鞍山翰哲网络科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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