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溢多利 经营分析

☆经营分析☆ ◇300381 溢多利 更新日期:2025-04-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    生物酶制剂、甾体激素原料药、功能性饲料添加剂等产品的研发、生产、销售
和服务,并向客户提供整体生物技术解决方案。

【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生物制造行业            |  32441.52|  15612.81| 48.13|       81.67|
|农牧行业                |   5423.22|   2866.48| 52.86|       13.65|
|其他业务                |   1857.82|    105.52|  5.68|        4.68|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生物酶制剂              |  32441.52|  15612.81| 48.13|       81.67|
|植物提取物              |   3408.48|   2032.86| 59.64|        8.58|
|饲料和饲料添加剂        |   2014.75|    833.62| 41.38|        5.07|
|其他产品                |   1857.82|    105.52|  5.68|        4.68|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内                    |  26017.79|  12695.59| 48.80|       65.50|
|境外                    |  13704.76|   5889.23| 42.97|       34.50|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生物制造行业            |  66136.52|  26878.42| 40.64|       83.08|
|农牧行业                |  12177.08|   7469.97| 61.34|       15.30|
|其他行业                |   1288.60|    355.47| 27.59|        1.62|
|生物医药行业            |         -|        --|     -|        0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生物酶制剂              |  66136.52|  26878.42| 40.64|       83.08|
|植物提取物              |   9855.69|   6264.40| 63.56|       12.38|
|饲料和饲料添加剂        |   2321.39|   1205.57| 51.93|        2.92|
|其他产品                |   1288.60|    355.47| 27.59|        1.62|
|生物医药                |         -|        --|     -|        0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销                    |  54358.19|        --|     -|       40.58|
|境外                    |  25244.01|  10895.03| 43.16|       18.84|
|中南地区                |  21449.20|   7990.43| 37.25|       16.01|
|华东地区                |  13689.43|   6156.88| 44.98|       10.22|
|西南地区                |   7277.39|        --|     -|        5.43|
|东北地区                |   4076.79|        --|     -|        3.04|
|华北地区                |   3465.14|        --|     -|        2.59|
|华南地区                |   2675.82|        --|     -|        2.00|
|西北地区                |   1467.73|        --|     -|        1.10|
|国内其他地区            |    256.70|        --|     -|        0.19|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生物酶制剂              |  30308.01|  12383.59| 40.86|       79.24|
|营养与健康产品          |   7443.97|   4417.96| 59.35|       19.46|
|其他产品                |    494.69|    101.03| 20.42|        1.29|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内                    |  24225.86|        --|     -|       63.34|
|境外                    |  14020.81|        --|     -|       36.66|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生物制品行业            |  60673.29|  19705.93| 32.48|       51.68|
|生物医药行业            |  36649.00|   7085.84| 19.33|       31.22|
|生物农牧行业            |  15705.73|   9068.67| 57.74|       13.38|
|其他行业                |   4372.65|   1330.13| 30.42|        3.72|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|生物酶制剂              |  60673.29|  19705.93| 32.48|       51.68|
|甾体激素原料药          |  36649.00|   7085.84| 19.33|       31.22|
|功能性饲料添加剂        |  15705.73|   9068.67| 57.74|       13.38|
|其他产品                |   4372.65|   1330.13| 30.42|        3.72|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销                    |  79572.13|        --|     -|       40.40|
|出口                    |  37828.54|  10709.15| 28.31|       19.20|
|中南地区                |  24601.90|   9538.25| 38.77|       12.49|
|华东地区                |  24484.20|   6015.51| 24.57|       12.43|
|华北地区                |  14570.21|   3669.95| 25.19|        7.40|
|国内其他地区            |  12077.65|        --|     -|        6.13|
|东北地区                |   3838.16|        --|     -|        1.95|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)报告期内公司主要业务、主要产品及其用途
公司是专业生物技术企业,主要在生物制造行业和农牧行业从事生物酶制剂、生物
合成品及植物提取物的研发、生产、销售和服务,并向客户提供整体生物技术解决
方案,产品和技术主要应用于动物营养与健康、人类营养与健康、护理与清洁、生
物能源、食品与饮料、纸浆与造纸、纺织与皮革、环保与生态农业八大领域。
1、生物酶制剂
生物酶制剂是一种催化率高、专一性强、作用条件温和、可生物降解以及副产物极
少的绿色催化剂,酶制剂工业作为生物工程的重要组成部分,已广泛应用于饲料、
食品、能源、制药、纺织、造纸、环保、洗涤及保健品等多个领域,且应用领域仍
在不断扩大,应用技术水平持续提高。我国酶制剂行业目前处于成长期,随着国家
对生物制造产业的政策推动和人们生活品质的提升,动物营养、生物燃料、食品饮
料、家居清洁等下游产业对酶的需求将快速增长,行业发展增速保持稳定增长。
针对前述八大应用领域,公司生物酶制剂产品主要包括饲料用酶、能源用酶、洗涤
用酶、食品用酶、造纸用酶、纺织用酶等类别。
饲料用酶主要为植酸酶、木聚糖酶、脂肪酶、β-甘露聚糖酶及复合酶等;能源用
酶主要为糖化酶、耐高温α-淀粉酶、酸性蛋白酶等;洗涤用酶主要为淀粉酶、蛋
白酶、脂肪酶等;食品用酶主要为糖化酶、淀粉酶、木聚糖酶、普鲁兰酶、蛋白酶
、β-葡聚糖酶等;造纸用酶主要为生物打浆酶、生物施胶酶、生物脱墨酶、中温
退浆酶、再生浆-板纸专用生物酶、废纸脱墨专用酶等;纺织用酶主要为酸性纤维
素酶、中性纤维素酶、过氧化氢酶、碱性蛋白酶、中温退浆酶等。
2、生物合成品
生物合成品是指利用生物技术手段,通过对生物体内代谢途径及其调控机制的研究
,利用生物体内的代谢途径及其相关酶、基因等生物材料,经过生物转化、发酵、
纯化等工艺,制备出具有特定生物学活性的化合物或产物。这些生物合成品包括但
不限于药品、食品、饲料、化妆品、医疗器械等。生物合成品具有高效、环保、可
持续等特点,是生物制造和绿色制造的重要组成部分。
公司通过前期市场调研,已构建了谷棒菌生物反应器平台,完成了新型靛蓝色素菌
株、5-氨基乙酰丙酸菌株、茶氨酸菌株的构建、发酵和工艺优化,部分产品待生产
转化工作完成后将投放市常
3、植物提取物
公司植物提取物包括人用植物提取物与动物用植物提取物,目前产品主要为动物用
植物提取物,包括博落回提取物(兽药原料药)和博落回散(兽药制剂)、博普总
碱(兽药原料药)和博普总碱散(兽药制剂),上述产品均取得国家新兽药证书。
博落回散具有抗菌消炎、开胃、促生长等多种生物活性,降低动物腹泻率,提高饲
料转化率,且毒性低、无耐药性、无休药期,可有效替代抗生素在饲料中添加使用
,该产品成功入选了国家绿色农用生物产品高技术产业化示范工程;博普总碱有效
部位及其制剂作为中兽药在畜禽饲料中添加使用具有较高的开发价值,在替代抗生
素抗炎方面具有较好的功效,且安全可靠。公司上述植物提取物作为天然药物,可
减少抗生素和化学药物在食品动物中的使用,符合我国绿色养殖的发展方向。
人用植物提取物方面,公司目前拥有迷迭香、厚朴、玫瑰茄、紫锥菊、马鞭草等数
十种植物提取物及植物源功能性配方产品,主要为助睡眠、提高免疫力、降脂降糖
、美容等功效,用于食品、保健品、饮料及化妆品等领域。
(二)报告期内公司经营情况讨论与分析
2024年上半年,公司实现营业收入3.97亿元,较上年同期增长3.86%,实现归属于
上市公司股东的净利润4,178.35万元,较上年同期增长464.10%。
公司围绕年初制定的工作指导思想及十项重点工作开展各项业务,全面实施集团一
体化和规范化管理,大力推进基地精益化管理,提高公司运营效率和资产收益,确
保公司高质量发展。加强研发团队和知识产权管理,提高自主创新能力,加强国内
外研发合作与新技术引进,加大生物酶制剂、生物合成品、植物提取物及其新领新
产品精准开发和研发攻关。收购德国子公司少数股权,持续推进海外战略进程,加
强国内外品牌与渠道管理。加强人才梯队和团队能力培育,落实公司“三年人才培
养总体规划”培训项目,对员工开展岗位胜任力培训、中高层干部成长培训、内部
专家show等多种形式培训,致力于培育并打造一支专业知识丰富、工作能力扎实、
层次结构合理的人才团队,为公司长远发展提供坚实的人才保障。此外,报告期内
,控股子公司湖南美可达被认定为湖南省专精特新中小企业,全资子公司内蒙古溢
多利被认定为内蒙古自治区专精特新中小企业。
1、生物酶制剂业务
报告期内,公司继续在八大应用领域开展各类生物酶制剂开发与应用研究。饲用酶
方面,酸性木聚糖酶一菌多酶系统的构建取得突破,发酵酶活进一步提高;耐高温
植酸酶新品发酵酶活和耐温性能较原有产品有进一步提升,开发了新的耐热性葡萄
糖氧化酶基因。食品酶方面,筛选出新的糖化酶菌种,高转化率糖化酶的开发取得
了突破进展,应用效果显著提高。洗涤酶方面,碱性蛋白酶变体在洗涤剂中的稳定
性大幅提升,三元复合酶去除蛋白和颗粒类污渍实验测试效果良好。另外,实现了
植酸酶新品、β淀粉酶、高温淀粉酶、酸性木聚糖酶等产品的技术转化,优化了后
处理工艺,各生产基地良好地完成了降本增效精益化管理工作,生产成本及采购成
本均有所下降。德国子公司VictoryEnzymesGmbH在3月下旬完成木聚糖酶在欧盟的
产品注册后,公司通过全资子公司澳洲VTR收购了其少数股权,现德国子公司已正
式开展在欧洲市场销售的准备工作。
2、生物合成品业务
合成生物学产品方面,公司前期已研发完成的5-氨基乙酰丙酸已进入后处理工艺和
生产转化阶段,就转化效果及生产成本进行论证测试,待论证完成后将正式推出相
关产品投入市常同时,公司对合成生物学下游行业的应用场景和市场需求持续开展
调研,围绕客户需求开发具有高附加值的新产品。
3、植物提取物业务
动物用植物提取物方面,根据实验方案及实际生产需求,对博落回种质改良及其他
原料药材进行种苗繁育,对博落回叶片、萼片进持续行性状研究,推进博谱总碱散
水溶性制剂研究,提交了植物提取物系列产品在亚洲、澳洲、南美洲等国家的产品
注册申请。人用植物提取物方面,完成蒲公英薏苡仁固体饮料产品、五味子护肝产
品和紫锥菊提高免疫力产品的设计,同时,完成了3个助睡眠配方产品开发及其人
体实验、6个降糖减脂产品及GLP抑制食欲配方设计。迷迭香、酸樱桃、玫瑰茄、紫
锥菊等产品销量持续提升,新增了β胡萝卜素、马鞭草等新产品销售。继续巩固欧
洲及北美市场销售,积极在东南亚、南美及中东加大推广,与客户逐步达成合作。
(三)报告期内公司行业发展情况
1、生物制造行业
报告期内,全球及国内对生物制造业继续提供产业政策支持,成为行业发展重要保
障。在年初发布的2024年《政府工作报告》中,“大力推进现代化产业体系建设,
加快发展新质生产力”被列为2024年政府十大工作任务之首,中央经济工作会议及
全国两会强调加快发展新质生产力,提出“积极打造生物制造、商业航天、低空经
济等新增长引擎”,各地方政府陆续出台相关支持政策,生物制造逐步成为国家经
济高质量发展的强劲动力。我国在2022年5月发布的《“十四五”生物经济发展规
划》中提到,目标在“十四五”时期,我国生物技术和生物产业加快发展。作为我
国首个生物经济五年规划,生物经济已经成为一种新的经济形态,明确了生物技术
、生物制造等生物经济4大重点发展领域。力争到2025年,我国生物经济总量达到2
2万亿元,其中核心产业总量超过7.5万亿元。《规划》提出了生物经济发展阶段目
标:到2025年,生物经济成为推动高质量发展的强劲动力,总量规模迈上新台阶,
科技综合实力得到新提升,产业融合发展实现新跨越,生物安全保障能力达到新水
平,政策环境开创新局面。到2035年,按照基本实现社会主义现代化的要求,我国
生物经济综合实力稳居国际前列,基本形成技术水平领先、产业实力雄厚、融合应
用广泛、资源保障有力、安全风险可控、制度体系完备的发展新局面。另据援引自
MarketsandMarkets报告显示,全球合成生物学2026年市场规模预计将达到307亿元
,CAGR高达26.5%。作为实现化学品绿色制造的核心技术,合成生物学正在并将逐
渐改变化学品的生产模式。
2、农牧行业
根据农业农村部数据显示,截至2024年第二季度末,全国能繁母猪存栏4,038万头
,比2023年末的4,142万头减少了104万头,下降2.5%,相当于3,900万头正常保有
量的103.5%,产能处于绿色区域。2024年第二季度末,全国生猪存栏41,533万头,
同比下降4.6%。2024年上半年生猪出栏共36,395万头,同比下降3.1%。从第二季度
开始,生猪价格有所回暖,2024年6月份,全国生猪出场价格为18.36元/公斤,环
比增长16.3%,同比增长28.4%。同时,玉米、豆粕等大宗原料价格走低,饲料及养
殖成本下降。随着养殖企业自身盈利状况修复,预计上游的饲料及饲料添加剂产品
行情亦将有所好转。
(四)公司经营模式、市场地位、业绩驱动因素等发生的主要变化情况
报告期内,公司经营模式、市场地位未发生明显变化,实现营业收入3.97亿元,较
上年同期增长3.86%,实现归属于上市公司股东的净利润4,178.35万元,较上年同
期增长464.10%。
业绩增长主要出于以下原因:
1、报告期内公司精益化管理取得成效,生产成本及采购成本均大幅下降,毛利增
加;
2、公司全资子公司澳洲VTR收购了菲托百敖持有的德国子公司VictoryEnzymesGmbH
49%股权,德国子公司VictoryEnzymesGmbH进入上市公司合并报表,合并产生损益
;
3、本报告期报废固定资产损失较上年同期有所减少。
二、核心竞争力分析
1、技术创新优势
生物酶制剂方面,公司是国内第一家生物酶制剂专业生产企业、亚洲最大的生物酶
制剂制造和服务企业,主持、参与制订了16项国家标准和行业标准。动物营养与健
康产品方面,主打产品博落回提取物(兽药原料药)和博落回散(兽药制剂)均取
得国家新兽药证书,其中,博落回散还取得了农业部颁发的药物饲料添加剂证书,
是我国第一个自主研发可长期添加使用的天然植物药源药物饲料添加剂专利产品,
填补了国内天然植物药源药物饲料添加剂的空白。
公司持续与国内外知名高等院校、科研机构开展技术合作,不断优化产品性能,扩
大公司在市场尤其是海外市场的竞争力。其中,植酸酶、酸性木聚糖酶、普鲁兰酶
、中性纤维素酶、碱性纤维素酶等产品酶活大幅提高,显著降低了生产成本。同时
,公司在耐高温植酸酶、糖化酶、耐高温淀粉酶、淬灭酶、洗涤用碱性蛋白酶、创
新型中性纤维素酶、创新型Xyl-591系列木聚糖酶、创新型GLA-789糖化酶、创新型
EG-531系列中性纤维素酶G627、植酸酶-502变体系列各个产品和技术方面获得了19
项亚洲、欧洲和美洲的专利使用权,为公司实施海外市场开拓战略提供了坚实的技
术支持。目前公司拥有1所国家认定企业技术中心、5所省级研发工程中心、1所博
士后科研工作站,同时,公司还拥有4项专有技术以及基因工程技术、酶工程技术
、发酵工程技术、生物合成技术、复合酶协同技术以及植物提取技术等13项核心技
术、174项发明专利,5项新兽药产品证书。
2、人才团队优势
公司高级管理层、核心技术人员在生物制造及农牧行业具有丰富的从业经验,均在
公司任职多年,管理团队稳定,凝聚力强。此外,公司还拥有一批生物酶制剂、生
物合成行业和植物提取行业高端的技术人才和营销人才,稳定的管理团队和专业化
的人才队伍为公司持续快速发展提供了有利的保障。
3、产业布局优势
公司坚持应用现代生物技术,立足于动物营养与健康、人类营养与健康、护理与清
洁、生物能源、食品与饮料、纸浆与造纸、纺织与皮革、环保与生态农业八大应用
领域,携手行业客户不断创新生物技术解决方案,致力于成为全球生物酶制剂标杆
企业和中国营养与健康行业领军企业。公司拥有广东珠海生产基地、内蒙古托克托
生产基地、湖南津市生产基地、湖南浏阳生产基地,与珠海总部科创园形成一园四
基地、产业集群南北辐射的区位布局优势。
4、营销渠道优势
公司坚持直销为主的销售模式,在国内25个省市以及海外60多个国家和地区建有完
善的营销网络,并在海外相继设立了澳洲子公司、德国子公司、俄罗斯办事处,不
断推进海外拓展战略。公司采用零距离贴近客户的营销方式,为客户提供优质的产
品和整体技术解决方案,赢得了客户信赖,与2300多家优质客户建立了长期合作伙
伴关系。
5、品牌战略优势
公司自成立至今,一直坚持专业化、科技化、品牌化、国际化战略,以创造客户效
益、推动行业进步和承担社会责任为己任,应用现代生物技术,致力于生物酶制剂
、生物合成品、植物提取物的研发和销售,并向客户提供自然、安全、高效、环保
整体解决方案,取得了一系列成绩和荣誉,形成了自己的品牌优势。国内方面,公
司及下属子公司分别被评为专精特新中小企业、全国酶制剂十强企业、全国三十强
饲料企业、全国饲料科技创新优秀企业、广东和湖南省重点培育和发展的出口名牌
,并拥有多项省级名牌产品、著名商标、中国驰名商标等荣誉。国际方面,以澳洲
子公司为主体在境外设立全新官网,在海内外重点市场本土杂志进行广告投放,发
表技术文章、产品软文,公司三大主业国际品牌形象取得显著提升。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观政治、经济风险
当前国际局势复杂多变,中美贸易摩擦、俄乌冲突尚在持续,外部不稳定因素较大
。公司近年来持续深化海外战略部署,加大海外市场拓展。因境外销售需遵守所在
国家和地区的法律法规,满足当地所需的供应商资质,如果国际政治形势、经济环
境不稳定,可能会提升公司海外市场拓展成本,对公司整体经营业绩产生不利影响
。
公司将凭借过往数十年在海外市场经营和拓展积累的丰富经验,结合对海外法律法
规、国际惯例、相关规则及所在国家地区的风俗习惯等进行深入研究分析,甄别各
类经营风险,保障海外经营活动顺利开展。
2、下游行业波动风险
公司生物酶制剂中的饲用酶制剂及动物用植物提取物产品与下游养殖行业的存栏周
期性和季节周期性紧密相关,销售具有较为明显的周期性波动。其他工业酶制剂如
造纸酶、纺织酶、能源用酶等亦随下游行业的波动亦具有一定的波动风险。
公司近年来通过自主研发和产学研合作等方式不断推出新领域新产品,产品和技术
可应用于动物营养与健康、人类营养与健康、护理与清洁、生物能源、食品与饮料
、纸浆与造纸、纺织与皮革、环保与生态农业八大领域,有利于防范因部分下游行
业波动给公司带来较大的业绩波动风险。
3、项目投资风险
公司根据战略发展规划,围绕生物酶制剂、生物合成品、植物提取物三大主业开展
了多个新建项目,上述产业受国家政策大力支持,市场前景广阔,但受宏观经济环
境变化、行业竞争加剧等因素影响,项目能否如期投产并实现预期经济效益存在不
确定性。
公司将持续完善治理结构和决策机制,对于项目立项做好充分调研与沟通决策,进
一步健全各项管理机制,持续引进和培养高素质专业管理和技术人才,不断提升项
目管理能力,确保项目顺利实施。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|Victory Enzymes GmbH      |        795.29|           -|           -|
|Victory Enzymes Pty Limite|       9696.80|           -|           -|
|d                         |              |            |            |
|内蒙古溢多利生物科技有限公|       1000.00|      659.47|    37637.27|
|司                        |              |            |            |
|河南瑞康科技有限公司      |        150.00|           -|           -|
|湖南世唯生物科技有限公司  |       3000.00|           -|           -|
|湖南康捷生物科技有限公司  |       3000.00|     -132.61|    28373.34|
|湖南新鸿鹰生物工程有限公司|       1500.00|           -|           -|
|湖南格瑞生物科技有限公司  |       2000.00|           -|           -|
|湖南省中药提取工程研究中心|        200.00|           -|           -|
|有限公司                  |              |            |            |
|湖南美可达生物资源股份有限|       4900.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|湖南菲托葳植物资源有限公司|       3500.00|           -|           -|
|湖南鸿鹰生物科技有限公司  |       5541.00|      273.44|    36502.20|
|澳门溢多利有限公司        |         88.37|           -|           -|
|珠海横琴溢泰生物科技有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|珠海溢农生物科技有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|珠海溢多利动物药业有限公司|       1000.00|           -|           -|
|珠海瑞康生物科技有限公司  |       1000.00|       86.12|    28267.96|
|长沙世唯生物科技有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|长沙世唯科技有限公司      |       1180.00|      301.88|    32822.66|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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