☆公司大事☆ ◇300364 中文在线 更新日期：2025-08-25◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜111204.3｜18350.01｜16438.09｜ 0.03｜ 0.01｜ 0.00｜
｜ 21 ｜ 5｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜109292.4｜ 9533.49｜11028.14｜ 0.02｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 20 ｜ 4｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-08-23】
股东追踪|景顺长城基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)等新进中文在线前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期中文在线发布2025中报，十大流通股东发生了以下变化：3位股东新进，3位股东退出，1位股东增持，1位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，景顺长城基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)本期持有1048万股，占流通股比例1.59%；博道基金-招商银行-博道秦川1号集合资产管理计划本期持有573万股，占流通股比例0.87%；景顺长城成长龙头一年持有期混合A类本期持有500.8万股，占流通股比例0.76%。退出的前十大流通股东中，中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪上期持有457万股，占流通股比例0.69%；华安媒体互联网混合A上期持有404.5万股，占流通股比例0.61%；中国移动通信集团有限公司企业年金计划-中国工商银行股份有限公司上期持有394.3万股，占流通股比例0.60%。增持的前十大流通股东中，中国人寿保险股份有限公司-万能-国寿瑞安本期较上期自持股份增持24.60%至541.7万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，诺安积极回报混合A本期较上期自持股份减少22.86%至638.9万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型深圳市利通产业投资基金有限公司3272万股4.95%不变流通A股上海阅文信息技术有限公司3272万股4.95%不变流通A股童之磊2180万股3.3%不变流通A股玄元私募基金投资管理(广东)有限公司-玄元元定6号私募证券投资基金1251万股1.89%不变流通A股景顺长城基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)1048万股1.59%新进流通A股北京创造栗信息科技有限责任公司804.8万股1.22%不变流通A股诺安积极回报混合A638.9万股0.97%-22.86%流通A股博道基金-招商银行-博道秦川1号集合资产管理计划573万股0.87%新进流通A股中国人寿保险股份有限公司-万能-国寿瑞安541.7万股0.82%24.60%流通A股景顺长城成长龙头一年持有期混合A类500.8万股0.76%新进流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-08-22】
中文在线上半年实现营收5.56亿元 《罗小黑战记2》将启动海外发行
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 杨翔菲）8月22日晚间，中文在线发布2025年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入5.56亿元，同比增长20.40%。
在内容生态构建上，中文在线旗下17K小说网、四月天小说网和海狸故事形成差异化布局，累积数字内容资源超560万种，网络原创驻站作者450余万名；与600余家版权机构合作，签约知名作家、畅销书作者2000余位。
中文在线动漫业务实现突破性进展。截至8月22日，《罗小黑战记2》院线票房突破4.6亿元，猫眼和B站评分高达9.7、9.9，豆瓣评分8.7，创下2025年院线电影最高分。公司表示，大热IP《修罗武神》第二季动画预计于2026年初上线。
同时，公司围绕头部IP罗小黑打造了丰富的谷子商品，7月销量激增。据悉，《罗小黑战记2》后续将启动海外发行，自2025年8月起陆续登陆北美、东南亚、日本、欧洲、韩国、澳大利亚、新西兰等国家和地区院线。
在短剧方面，中文在线上半年制作精品短剧15部，上线10部，全年目标为60至80部。其中，“北京大视听”重点网络精品项目《一品布衣》上线20天观看量突破20亿次，第二部预约超167.2万。
值得一提的是，中文在线的海外短剧业务爆发式增长，海外短剧App FlareFlow自4月上线以来已覆盖177个国家和地区、跨越11个语种，充值收入3个月增长超500%。公司自研“中文逍遥”大模型完善了从内容创作到拍摄制作的全生态布局，提升海外内容产出效率。
据悉，“中文逍遥”大模型2.0版本实现了小说转剧本、本土化转译等突破性功能。英文写作端XIAOYAO服务全球创作者，输出了超12000部多语种作品。目前，公司多模态技术在AI漫剧、AI真人剧集、AI静态漫画三条产线全面应用。其自研AI工具链即将在下半年上线，AIGC生产体系加速完善，预计短剧成本可降低70%。
在语料数据方面，中文在线的“AI+人读”审核提升了内容审核效率和质量控制水平。目前公司已与多家头部大模型达成合作，开辟了新的收入来源。
【2025-08-22】
中文在线（截止2025年6月30日）股东人数为104815户 环比减少8.66%
【出处】本站iNews【作者】机器人
8月23日，中文在线披露公司股东人数最新情况，截止6月30日，公司股东人数为104815人，较上期（2025-03-31）减少9938户，环比下降8.66%。从持仓来看，中文在线人均持仓6300股，上期人均持仓为5755股，环比增长9.47%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-08-22】
中文在线：2025年上半年净亏损2.26亿元，同比扩大50.84%
【出处】本站7x24快讯
中文在线公告，2025年上半年营业收入5.56亿元，同比增长20.40%。归属于上市公司股东的净亏损2.26亿元，上年同期净亏损1.5亿元，同比扩大50.84%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
【2025-08-22】
行业周报|传媒指数涨4.18%, 跑赢上证指数0.69%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月18日-2025年8月22日，上证指数涨3.49%，报3825.76点。创业板指涨5.85%，报2682.55点。深证成指涨4.57%，报12166.06点。文化传媒指数涨4.18%，跑赢上证指数0.69%。前五大上涨个股分别为果麦文化、智度股份、东方明珠、芒果超媒、中文在线。
行业新闻摘要：
1：广电总局推出新举措，取消电视剧集数上限并支持优秀微短剧进入电视播出，激活影视行业活力。
2：短剧市场规模破500亿，竞争日益激烈，吸引越来越多的创作者和投资者。
3：8月电影票房破40亿元，暑期档电影总票房有望突破100亿元，引发观影热潮。
4：国家广电总局发布21条新措施，旨在推动优质影视内容供给，促进文化产业繁荣发展。
5：广电总局强化微短剧的政策支持，鼓励其在电视平台播出，推动行业向多元化发展。
6：2025年暑期档电影票房已破百亿，国产动画电影表现突出，市场反响热烈。
7：全国广播电视服务业上半年总收入达到6884.14亿元，同比增长5.24%，显示出行业复苏势头。
8：各地广电部门联合开展整治行动，规范网络直播及自媒体平台，维护市场秩序。
9：政策利好促进影视股上涨，行业投资热情高涨，预计将迎来新一轮投资机会。
10：短剧概念股集体发力，随着短剧市场的快速发展，相关企业将受益于政策红利。
龙头公司动态：
1、芒果超媒：1）突然，20%涨停！一则传闻，彻底引爆！。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-08-05-0.27%0.96%2025-08-06-0.32%0.45%2025-08-07-0.20%0.16%2025-08-08-0.85%-0.12%2025-08-110.75%0.34%2025-08-12-0.57%0.50%2025-08-130.14%0.48%2025-08-14-1.51%-0.46%2025-08-150.33%0.83%2025-08-181.64%0.85%2025-08-190.09%-0.02%2025-08-20-0.86%1.04%2025-08-210.21%0.13%2025-08-22-0.40%1.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3123.332023-12-2931.21
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅分众传媒3.72%9.63%54.20%芒果超媒12.91%15.26%36.67%东方明珠17.12%18.91%60.17%凤凰传媒1.45%-0.53%7.89%蓝色光标6.05%12.71%102.04%人民网4.46%7.84%29.11%中南传媒0.61%0.23%6.33%无线传媒4.92%5.25%75.14%中文在线9.99%10.68%64.48%浙版传媒8.94%10.27%-1.74%山东出版0.86%2.08%-22.31%江苏有线6.11%7.06%39.06%新华文轩5.07%8.82%16.43%中国科传4.45%5.78%28.84%华数传媒5.04%5.29%44.63%易点天下8.64%25.45%156.82%视觉中国5.89%8.85%105.26%浙文互联0.00%16.55%151.67%省广集团5.70%8.03%75.51%中文传媒3.54%4.26%-20.42%
行业相关的ETF有传媒ETF（159805）、广发中证传媒ETF（512980）、国泰中证影视主题ETF（516620）、影视ETF（159855）、华夏中证文娱传媒ETF（516190）、浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF（517770）
【2025-08-22】
中文在线：8月21日获融资买入1.84亿元，占当日流入资金比例为16.68%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月21日获融资买入1.84亿元，占当日买入金额的16.68%，当前融资余额11.12亿元，占流通市值的6.15%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-21183500101.00164380907.001112043544.002025-08-2095334911.00110281366.001092924350.002025-08-19163234275.00175509621.001107870805.002025-08-18297811871.00257858984.001120146151.002025-08-1598609202.00125390756.001080193264.00融券方面，中文在线8月21日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额2740元，融券余额8220，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-212740.000.008220.002025-08-200.000.005358.002025-08-190.000.005388.002025-08-180.000.005450.002025-08-150.000.005144.00综上，中文在线当前两融余额11.12亿元，较昨日上升1.75%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-21中文在线19122056.001112051764.002025-08-20中文在线-14946485.001092929708.002025-08-19中文在线-12275408.001107876193.002025-08-18中文在线39953193.001120151601.002025-08-15中文在线-26781500.001080198408.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-21】
中文在线集团董事、常务副总裁谢广才当选中国版权协会第七届理事会副理事长
【出处】中文在线官微
8月17日，中国版权协会第七届全国会员代表大会在北京召开。中宣部有关负责同志出席会议并讲话，国家广播电视总局相关部门负责同志、有关行业协会和学会负责同志等参加会议。
大会表决通过了第六届理事会工作报告、财务报告和章程修改草案，选举产生理事长1名、副理事长25名，组成中国版权协会第七届领导机构。谢广才作为中文在线集团董事、常务副总裁，在数字版权领域深耕二十余年，通过法律实践、技术创新和行业协作，为中国版权保护体系的完善和数字出版行业的规范化发展作出了系统性贡献，当选中国版权协会第七届理事会副理事长。
中国版权协会第七届理事会理事长周慧琳主持了第七届理事会第一次全体会议。他表示，中国版权协会新一届理事会要认真落实中宣部的部署要求，守正创新、真抓实干，不断开创中国版权协会工作的新局面。
中文在线始终坚持“先授权、后传播”，在网络文学、微短剧、动漫、影视等领域积极探索版权授权与内容开发的规范化路径。自2005年发起成立中文在线反盗版联盟以来，公司始终致力于携手各方共建产业版权联盟，持续推进版权保护合作与版权生态建设。中文在线不断强化版权服务，开启以区块链技术为底层知产保护逻辑、向上延伸至版权溯源与交易平台双线并行业务模式。同时利用AI、大数据等创新技术支持版权保护，并打造全球知识产权一站式服务平台权哨。
未来，中文在线将继续加强数字版权保护和创新应用，积极参与协会各项工作，与业界一道推动我国版权事业高质量发展，为建设文化强国贡献力量。
【2025-08-21】
中文在线：8月20日获融资买入9533.49万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月20日获融资买入9533.49万元，占当日买入金额的20.26%，当前融资余额10.93亿元，占流通市值的6.18%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-2095334911.00110281366.001092924350.002025-08-19163234275.00175509621.001107870805.002025-08-18297811871.00257858984.001120146151.002025-08-1598609202.00125390756.001080193264.002025-08-1495853148.00164797149.001106974818.00融券方面，中文在线8月20日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额5358，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-200.000.005358.002025-08-190.000.005388.002025-08-180.000.005450.002025-08-150.000.005144.002025-08-140.0086530.005090.00综上，中文在线当前两融余额10.93亿元，较昨日下滑1.35%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-20中文在线-14946485.001092929708.002025-08-19中文在线-12275408.001107876193.002025-08-18中文在线39953193.001120151601.002025-08-15中文在线-26781500.001080198408.002025-08-14中文在线-69032583.001106979908.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-20】
中文在线：8月19日获融资买入1.63亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月19日获融资买入1.63亿元，占当日买入金额的23.89%，当前融资余额11.08亿元，占流通市值的6.23%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-19163234275.00175509621.001107870805.002025-08-18297811871.00257858984.001120146151.002025-08-1598609202.00125390756.001080193264.002025-08-1495853148.00164797149.001106974818.002025-08-13116652158.00103701559.001175918819.00融券方面，中文在线8月19日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额5388，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-190.000.005388.002025-08-180.000.005450.002025-08-150.000.005144.002025-08-140.0086530.005090.002025-08-130.000.0093672.00综上，中文在线当前两融余额11.08亿元，较昨日下滑1.10%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-19中文在线-12275408.001107876193.002025-08-18中文在线39953193.001120151601.002025-08-15中文在线-26781500.001080198408.002025-08-14中文在线-69032583.001106979908.002025-08-13中文在线12952183.001176012491.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-19】
中文在线：8月18日获融资买入2.98亿元，占当日流入资金比例为18.69%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月18日获融资买入2.98亿元，占当日买入金额的18.69%，当前融资余额11.20亿元，占流通市值的6.22%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-18297811871.00257858984.001120146151.002025-08-1598609202.00125390756.001080193264.002025-08-1495853148.00164797149.001106974818.002025-08-13116652158.00103701559.001175918819.002025-08-1255607725.0065870735.001162968220.00融券方面，中文在线8月18日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额5450，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-180.000.005450.002025-08-150.000.005144.002025-08-140.0086530.005090.002025-08-130.000.0093672.002025-08-120.000.0092088.00综上，中文在线当前两融余额11.20亿元，较昨日上升3.70%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-18中文在线39953193.001120151601.002025-08-15中文在线-26781500.001080198408.002025-08-14中文在线-69032583.001106979908.002025-08-13中文在线12952183.001176012491.002025-08-12中文在线-10263622.001163060308.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-18】
中文在线：8月15日获融资买入9860.92万元，占当日流入资金比例为22.94%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月15日获融资买入9860.92万元，占当日买入金额的22.94%，当前融资余额10.80亿元，占流通市值的6.36%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-1598609202.00125390756.001080193264.002025-08-1495853148.00164797149.001106974818.002025-08-13116652158.00103701559.001175918819.002025-08-1255607725.0065870735.001162968220.002025-08-1167955736.0082303122.001173231230.00融券方面，中文在线8月15日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额5144，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-150.000.005144.002025-08-140.0086530.005090.002025-08-130.000.0093672.002025-08-120.000.0092088.002025-08-110.000.0092700.00综上，中文在线当前两融余额10.80亿元，较昨日下滑2.42%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-15中文在线-26781500.001080198408.002025-08-14中文在线-69032583.001106979908.002025-08-13中文在线12952183.001176012491.002025-08-12中文在线-10263622.001163060308.002025-08-11中文在线-14345622.001173323930.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-15】
行业周报|传媒指数涨0.79%, 跑输上证指数0.91%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月11日-2025年8月15日，上证指数涨1.7%，报3696.77点。创业板指涨8.58%，报2534.22点。深证成指涨4.55%，报11634.67点。文化传媒指数涨0.79%，跑输上证指数0.91%。前五大上涨个股分别为吉视传媒、浙文互联、*ST返利、天龙集团、生意宝。
本周机构观点：
**招商证券(香港)本周观点**：
中国企业抢占MENA传媒市场快速增长机遇
我们看好MENA地区（共21个国家，包括6个GCC（海合会国）国家以及15个非GCC国家，见图1）传媒行业的增长前景，根据普华永道战略报告，2024-28年MENA地区在线广告/移动游戏/视频流媒体/音频流媒体市场的年复合增长率分别为7%/6.6%/6.9%/9.4%。中国企业在该地区投资运营多年，在游戏领域尤为成功，前十大移动游戏中有七款来自中国开发商（图16）。社交娱乐是另一个取得显著进展的赛道。我们重点关注腾讯、赤子城、欢聚、雅乐、挚文集团和映宇宙作为MENA地区运营的主要上市中国企业，据我们的测算，雅乐/赤子城约90%/65%的收入来自MENA地区、欢聚/挚文集团为10%-19%、腾讯/映宇宙则为低个位数百分比。这些公司凭借旗舰产品（如腾讯的PUBG:M、欢聚的BIGOLive、雅乐的YallaLudo）的强劲用户参与度、具有潜力的新产品（如赤子城的SUGO、雅乐的WeMuslim、欢聚的Shopline等）、稳健的现金流以及积极的股东回报（图2），展现出健康的增长前景。
MENA地区展现可观的增长前景
MENA地区具有显著的增长潜力，占全球GDP的4%，人口规模达5.2亿，且人口结构年轻（中位年龄29岁）。然而，该地区各国的发展水平存在明显差异。6个GCC国家较为发达，贡献了约50%的MENA地区GDP，人均GDP超过3.7万美元（对比全球均值1.4万美元）。GCC国家的互联网普及率高达98%，居民日均上网时长超过7.5个小时，用户对互联网服务的付费意愿较强。为降低对石油经济的高度依赖，各国政府相继出台多项支持互联网经济发展的政策，例如沙特阿拉伯“2030愿景”以及阿联酋“WetheUAE2031”计划。非GCC国家则拥有庞大的人口基数（埃及和伊朗合计占MENA人口约40%）。尽管目前受基础设施发展水平限制，这些国家的互联网普及率和人均GDP较低，但我们认为这些市场具有巨大的长期增长潜力。AI举措积极：GCC国家在数据中心和模型训练方面投资显著，例如沙特阿拉伯斥资150亿美元训练阿拉伯语大语言模型。
推荐：重点看好腾讯与赤子城
我们将腾讯和赤子城视为增长型标的，预计2025-27年盈利年复合增速为12%/23%。我们看好腾讯在云+AI+社交生态系统方面的竞争优势，公司有望成为MENA市场的领导者。我们也对赤子城推出多款本地化产品的“灌木式”策略持乐观态度，有助驱动公司的可持续增长。同时，我们将雅乐、欢聚、挚文集团和映宇宙视为价值型标的，平均前瞻市盈率在高个位数，股东回报率达5~10%，具备吸引力。主要风险：1）宏观/消费环境；2）竞争格局；3）监管政策。
行业新闻摘要：
1：国家自然博物馆首个馆外文创店试运行，推动文化产品的多元化发展。
2：湖南证监局走访辖区文化传媒行业上市公司，助推“文化湘军”高质量发展。
3：OpenAI考虑在ChatGPT引入广告，强调需谨慎平衡用户体验与商业需求。
4：国产动画《浪浪山小妖怪》持续刷新票房纪录，成为文化产业的新亮点。
5：市场监管总局等三部门制定发布《医疗广告认定指南》，加强医疗广告的监管。
6：普华永道报告预计中国娱乐及媒体行业未来五年复合年增长率将高于全球增速。
7：微短剧数量激增，横店影视城成为新兴内容创作的热点地区。
8：暑期档电影总票房突破90亿元，显示出市场复苏的强劲势头。
9：全国广告行业整体收入增长11.3%，反映出市场需求的恢复与发展。
10：文化数据中心在上海成立，助力一体化数据市场的建设与发展。
龙头公司动态：
1、分众传媒：1）分众传媒董事长江南春：“碰一下”重塑电梯广告价值 开启线下流量新范式。2）梯媒巨头，83亿收购事项敲定？。3）分众传媒拟83亿“迎娶”新潮传媒寻互补 差别化定价百度京东转身成新股东。4）分众“谋求”新潮：成功后将重塑梯媒市场。
2、芒果超媒：1）芒果超媒：副总经理申亚东辞职。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-29-0.25%0.33%2025-07-30-0.00%0.17%2025-07-310.96%-1.18%2025-08-011.62%-0.37%2025-08-04-0.71%0.66%2025-08-05-0.27%0.96%2025-08-06-0.32%0.45%2025-08-07-0.20%0.16%2025-08-08-0.85%-0.12%2025-08-110.75%0.34%2025-08-12-0.57%0.50%2025-08-130.14%0.48%2025-08-14-1.51%-0.46%2025-08-150.33%0.83%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3123.332023-12-2931.21
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅分众传媒2.30%4.56%39.72%芒果超媒4.10%6.90%9.65%凤凰传媒-1.34%-4.82%9.62%东方明珠1.78%9.44%30.72%蓝色光标-0.72%6.28%84.36%中南传媒1.69%-2.44%6.54%人民网2.68%4.37%13.47%无线传媒1.18%2.01%66.93%山东出版0.76%1.09%-23.36%中文在线1.82%-5.27%35.51%浙版传媒0.24%2.60%-0.24%江苏有线-0.28%5.02%26.89%新华文轩-2.16%5.56%9.94%中国科传0.65%0.88%13.61%华数传媒1.09%4.13%34.14%易点天下3.01%14.58%136.56%浙文互联12.92%16.69%141.13%视觉中国0.84%1.83%84.51%中文传媒1.60%1.80%-22.21%省广集团1.94%1.54%63.63%
行业相关的ETF有传媒ETF（159805）、广发中证传媒ETF（512980）、影视ETF（159855）、国泰中证影视主题ETF（516620）、华夏中证文娱传媒ETF（516190）、浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF（517770）
【2025-08-15】
中文在线：8月14日获融资买入9585.31万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月14日获融资买入9585.31万元，占当日买入金额的24.76%，当前融资余额11.07亿元，占流通市值的6.59%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-1495853148.00164797149.001106974818.002025-08-13116652158.00103701559.001175918819.002025-08-1255607725.0065870735.001162968220.002025-08-1167955736.0082303122.001173231230.002025-08-08101039914.00185631612.001187578616.00融券方面，中文在线8月14日融券偿还3400股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额5090，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-140.0086530.005090.002025-08-130.000.0093672.002025-08-120.000.0092088.002025-08-110.000.0092700.002025-08-080.002526.0090936.00综上，中文在线当前两融余额11.07亿元，较昨日下滑5.87%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-14中文在线-69032583.001106979908.002025-08-13中文在线12952183.001176012491.002025-08-12中文在线-10263622.001163060308.002025-08-11中文在线-14345622.001173323930.002025-08-08中文在线-84597813.001187669552.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-14】
中文在线：8月13日获融资买入1.17亿元，占当日流入资金比例为20.95%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月13日获融资买入1.17亿元，占当日买入金额的20.95%，当前融资余额11.76亿元，占流通市值的6.84%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-13116652158.00103701559.001175918819.002025-08-1255607725.0065870735.001162968220.002025-08-1167955736.0082303122.001173231230.002025-08-08101039914.00185631612.001187578616.002025-08-0782779329.00110527403.001272170314.00融券方面，中文在线8月13日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.37万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-130.000.0093672.002025-08-120.000.0092088.002025-08-110.000.0092700.002025-08-080.002526.0090936.002025-08-070.000.0097051.00综上，中文在线当前两融余额11.76亿元，较昨日上升1.11%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-13中文在线12952183.001176012491.002025-08-12中文在线-10263622.001163060308.002025-08-11中文在线-14345622.001173323930.002025-08-08中文在线-84597813.001187669552.002025-08-07中文在线-27747926.001272267365.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-13】
中文在线：8月12日获融资买入5560.77万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月12日获融资买入5560.77万元，占当日买入金额的20.38%，当前融资余额11.63亿元，占流通市值的6.88%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-1255607725.0065870735.001162968220.002025-08-1167955736.0082303122.001173231230.002025-08-08101039914.00185631612.001187578616.002025-08-0782779329.00110527403.001272170314.002025-08-0698181357.0091160376.001299918388.00融券方面，中文在线8月12日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.21万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-120.000.0092088.002025-08-110.000.0092700.002025-08-080.002526.0090936.002025-08-070.000.0097051.002025-08-060.000.0096903.00综上，中文在线当前两融余额11.63亿元，较昨日下滑0.87%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-12中文在线-10263622.001163060308.002025-08-11中文在线-14345622.001173323930.002025-08-08中文在线-84597813.001187669552.002025-08-07中文在线-27747926.001272267365.002025-08-06中文在线7021647.001300015291.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-12】
中文在线：8月11日获融资买入6795.57万元，占当日流入资金比例为18.19%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月11日获融资买入6795.57万元，占当日买入金额的18.19%，当前融资余额11.73亿元，占流通市值的6.90%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-1167955736.0082303122.001173231230.002025-08-08101039914.00185631612.001187578616.002025-08-0782779329.00110527403.001272170314.002025-08-0698181357.0091160376.001299918388.002025-08-0588946723.00108991795.001292897407.00融券方面，中文在线8月11日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.27万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-110.000.0092700.002025-08-080.002526.0090936.002025-08-070.000.0097051.002025-08-060.000.0096903.002025-08-052601.00124848.0096237.00综上，中文在线当前两融余额11.73亿元，较昨日下滑1.21%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-11中文在线-14345622.001173323930.002025-08-08中文在线-84597813.001187669552.002025-08-07中文在线-27747926.001272267365.002025-08-06中文在线7021647.001300015291.002025-08-05中文在线-20169167.001292993644.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-11】
中文在线：8月8日获融资买入1.01亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月8日获融资买入1.01亿元，占当日买入金额的29.11%，当前融资余额11.88亿元，占流通市值的7.12%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-08101039914.00185631612.001187578616.002025-08-0782779329.00110527403.001272170314.002025-08-0698181357.0091160376.001299918388.002025-08-0588946723.00108991795.001292897407.002025-08-04122352115.0096266935.001312942479.00融券方面，中文在线8月8日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.09万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-080.002526.0090936.002025-08-070.000.0097051.002025-08-060.000.0096903.002025-08-052601.00124848.0096237.002025-08-040.002623.00220332.00综上，中文在线当前两融余额11.88亿元，较昨日下滑6.65%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-08中文在线-84597813.001187669552.002025-08-07中文在线-27747926.001272267365.002025-08-06中文在线7021647.001300015291.002025-08-05中文在线-20169167.001292993644.002025-08-04中文在线26077542.001313162811.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-09】
《罗小黑战记2》联合GKIDS进军北美市场 点亮国漫出海里程碑
【出处】证券时报网
北美当地时间8月8日，中文在线(300364)麾下的国产动画电影《罗小黑战记》的续作《罗小黑战记2》确认将由奥斯卡级动画电影发行公司GKIDS在北美市场发行。
与以往的国产动画海外发行主要面向华人群体不同，《罗小黑战记2》将面向所有观众，在北美院线及家庭娱乐发行。中国动画自此在全球市场上翻开崭新一页。
承担北美发行工作的发行商GKIDS是一家屡获殊荣的动画电影发行公司，以引进全球艺术性强、作者风格鲜明的动画作品著称。公司共获得13次奥斯卡最佳动画长片提名，并于2024年凭借宫崎骏与吉卜力工作室的《你想活出怎样的人生》(The Boy and the Heron)荣获奥斯卡最佳动画奖。
十多年来，GKIDS致力于提升动画的艺术地位，向北美市场引进了大量重要动画作品，负责着举世闻名的吉卜力工作室电影库、现象级系列动画作品《新世纪福音战士》的北美发行工作。同时，GKIDS还主办洛杉矶年度动画电影节Animation Is Film，倡导将动画作为与真人电影平等的艺术形式推向大众。与GKIDS合作象征着《罗小黑战记2》再次获得了来自国际的高度认可。
《罗小黑战记2》讲述了猫妖小黑在妖精与人类共存的世界中，通过游历与冒险逐渐理解人类社会的成长故事。作品真挚美好又不乏思想深度，发扬传统文化风格与世界大同思想，用丰满的原创世界观、极具人文关怀的人设与叙事成功打破动画欣赏的年龄圈层和文化壁垒，以此赢得各国观众的喜爱。
2025年7月18日，《罗小黑战记2》在全国院线上映。电影以近16万人豆瓣评分8.7分的成绩登顶2025年中国电影年度口碑榜首，票房表现也非常亮眼，上映18天票房突破3.5亿人民币(约合4900万美元)。
《罗小黑战记2》延续了电影前作2019年在中国和日本市场创下的佳绩。前作在国内斩获超3.1亿人民币(约合4450万美元)票房的同时，也创下华语电影在日本近十年以来的最好成绩，成为有史以来日本市场票房最高的华语动画电影。此外，《罗小黑战记》还收获了新海诚、入江泰浩等资深动画人和日本动画界的高度认可。
2023年6月，中文在线收购寒木春华51%股权，成为罗小黑系列走向世界的忠实伙伴。中文在线集团负责除日本以外的海外总发行，全球发行重点区域陆续签约中。除北美地区外，《罗小黑战记2》在全球多个市场的合作也已敲定。在东南亚市场，中文在线已与Encore Films签订发行协议，影片将于8月28日起陆续上映。在日本市场，影片将由面白映画和Aniplex共同发行，预计2025年11月7日上映。
海外发行的成功来源于观众和业界对罗小黑系列的充分认可。GKIDS方面表示，公司长期欣赏MTJJ的创作，并对《罗小黑战记2》给出“即使是对该系列或中国动画不熟悉的观众也能被打动”的高度评价。中文在线则将向世界介绍罗小黑为己任：“希望通过全球化合作，让更多观众了解小黑的世界，也体现中国动画的原创力。”
罗小黑的全球之旅不禁让众多粉丝感叹“罗小黑出息了”。在未来，中文在线也将继续在决胜IP、国际优先战略的引领下，和罗小黑一起拥抱更广阔的世界。(燕云)
【2025-08-09】
中文在线与北美发行商 GKIDS 达成合作 电影《罗小黑战记2》即将登陆北美院线
【出处】证券时报网
人民财讯8月9日电，据中文在线消息，继《罗小黑战记2》官宣将于今年11月7日在日本院线上映后，又一重磅进展公布：中文在线正式与北美知名动画发行公司GKIDS达成合作，影片将于2025年9月5日登陆北美院线，由GKIDS负责发行。
【2025-08-09】
国产动画爆款频出 上市公司助力产业链上下游联动
【出处】上海证券报·中国证券网
进入8月，电影票房的比拼悄然升温，不知不觉间，今年暑期档总票房已逼近80亿元（截至8月8日20时）。
在暑期档影片中，《罗小黑战记2》和《浪浪山小妖怪》两部动画电影颇为亮眼。它们不仅取得了上佳的票房和口碑，还带动了线下消费。中国动画正通过与上下游企业的联动，重构城市消费场景，驱动文旅商体展深度融合。
动画是二次元产业的代表之一，其与漫画、电子游戏一起构成了近年来蓬勃发展的二次元产业。2024年，中国二次元产业规模突破2700亿元，泛二次元用户群体数量已攀升至5.03亿人。二次元产业迅猛发展的背后，离不开众多上市公司在内容出品、产业链上下游的助力。
在传承中创新 国产动画爆款频出
2025年，光线传媒出品的《哪吒之魔童闹海》（简称《哪吒2》）让中国动画登顶世界动画电影榜。据猫眼专业版数据，《哪吒2》于2025年1月29日上映，豆瓣评分高达8.5，累计票房达154.46亿元，观影人次3.24亿，是中国影史票房、人次双冠军。
8月2日，腾讯、爱奇艺、优酷、B站、芒果TV等视频平台上线《哪吒2》。作为春节档影片，《哪吒2》院线下线时间为6月30日，转网播间隔仅33天，创国产大片最快上线纪录。记者在爱奇艺平台了解到，开播当日，《哪吒2》内容热度值破9300，创下爱奇艺电影内容热度值历史新高。
而这个暑期档，两部豆瓣评分超过《哪吒2》的国产动画电影，正在引爆新一轮的热潮。
8月2日，由上影集团主投主控，上海美术电影制片厂、上海电影旗下上影元等公司联合出品的《浪浪山小妖怪》登陆暑期档，目前其豆瓣评分高达8.6。截至8月8日20时，其票房已突破3.4亿元，猫眼专业版对其预测票房达到了13亿元。
作为现象级动画短篇集《中国奇谭》首部动画电影，《浪浪山小妖怪》由高口碑短片《小妖怪的夏天》原班主创打造。该片汇集了一支超600人的制作团队，打磨共计1800多组镜头，制作2000多张场景图，创造性融合了中国传统绘画的笔墨意境与电影镜头的光影空间感。该片监制、艺术总监陈廖宇表示：“在创作上坚持国风，是对中国动画传统与前辈经典的传承，唯有立足本土，才能生出真正属于自己的创新。”
另一暑期档的国风特色动漫电影是中文在线出品的《罗小黑战记2》，其前作《罗小黑战记》至今仍保持着在日本上映的中国动画电影最高票房纪录。目前，《罗小黑战记2》豆瓣评分已从8.6上涨至8.7，创下目前为止2025年中国院线电影豆瓣最高分，其票房也已超3.8亿元。
提到国产动画，B站是当之无愧的“顶梁柱”，出品过《灵笼》等经典作品。作为著名的二次元用户聚集区，2018年至2024年底，B站累计播出国创动画作品642部，出品原创动画达78部，用户观看时长近6.6亿小时，用户规模达到约3.2亿。B站副董事长兼COO李旎曾表示，对于原创动画的投入不会减少。据悉，B站在国产动画领域长线布局，并积极推动国创作品出海。
今年6月，阅文集团经典IP《诡秘之主》改编的同名动画正式上线腾讯视频，并以中、英、日、法、韩、德、葡等七国语言在全球190多个国家和地区播出。
上市公司助力 动画衍生品“破圈”
动画不仅极大丰富了观众的精神世界，也凭借其独特属性在线下“破圈”发展，“跟着动漫去旅行”已成为年轻一代的出游动力。
最新数据显示，上海拥有全国百强二次元商场15家、知名二次元品牌门店80家，两项指标均居全国首位。2024年，上海二次元线下商业年销售额规模已近12亿元。来自动漫的“破圈”之力，正在重构多个城市的消费场景、驱动文商旅深度融合。
上海电影总经理戴运在接受记者采访时表示，为配合《浪浪山小妖怪》上映，上影集团将位于美罗城的上影影城变身为“浪浪山”乐园，同步开启了“嘻游日”主题活动，探索电影IP撬动线下经济的全新模式。
电影IP，已演变为连接消费者情感的新型消费符号和场景再造引擎。
戴运告诉记者，8月2日首映当日，《浪浪山小妖怪》周边衍生品销售额超700万元；美罗城“动漫主题影院”单店文创周边销售金额达周末同期4倍。
动画IP对潮玩消费的带动作用由来已久。而众多文化传媒行业上市公司携手合作，用不同方式、品类拓展着消费的深度和广度。
以《浪浪山小妖怪》为例，其随电影同期上新的授权衍生单品超400个。截至目前，其已与伊利股份、晨光文具、捷成股份、读客文化等上市公司达成合作。上影集团正在积极推进《浪浪山小妖怪》的同名XR电影制作，不久将会和观众见面。
此前，《罗小黑战记2》联名盲盒2秒售罄，其联名合作方包括泡泡玛特、名创优品等。在中文在线首席运营官杨锐志看来，《罗小黑战记》IP在衍生开发中坚守治愈温暖的内核，使得衍生品成为罗小黑粉丝生活中与IP共鸣的情感延伸。
中信出版表示，公司基于动漫图书出版向IP衍生产业链延展，已与《哪吒2》《黑神话：悟空》等多个头部IP和新锐IP达成合作。
头豹研究院阮诗淼认为，二次元动画产业链正向深度整合方向发展，上中下游各环节协作愈发紧密，构建互利共赢的产业生态。各环节通过紧密协作，实现IP价值最大化，推动二次元动画产业不断发展。
【2025-08-08】
短剧头部企业入主！横琴金融产业发展基地将改建影视园区
【出处】南方都市报
南都讯 近日，横琴粤澳深度合作区的金融产业发展基地传出新动态，该基地将改建为影视基地，一期项目已完成备案公示。
根据公示，项目一期总投资2000万元，涵盖电影、电视剧、网络视听内容制作与发行等业务，建设范围包括基地内多栋建筑。项目计划于2025年7月开工，预计2026年3月完工。
该项目建设单位为中文在线娱乐（广东横琴）有限公司，由中文在线集团股份有限公司间接全资持股。中文在线作为中国“数字出版第一股”，早在2021年便布局短剧赛道，是国内短剧模式的开创者之一。目前，其短剧业务已成功拓展至海外，推出多个海外短剧平台，并制作近百部不同题材的短剧。
横琴金融产业基地位于珠海市横琴新区金融岛南侧，是2013年经政府批复设立的临时性金融产业集聚园区。基地分三期建设，一、二期工程于2012年启动，总建筑面积5万平方米，仅用7个月完成建设并投入运营。依托“类自由港”税收政策及毗邻港澳的区位优势，基地承载粤澳跨境金融合作功能，推动“澳门资源+横琴载体”协同发展。项目采用临时建筑模式，存续期8-10年，一、二期于2023年拆除，三期计划运营至2025年。
【2025-08-08】
行业周报|传媒指数跌-0.25%, 跑输上证指数2.36%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月4日-2025年8月8日，上证指数涨2.11%，报3635.13点。创业板指涨0.49%，报2333.96点。深证成指涨1.25%，报11128.67点。文化传媒指数跌-0.25%，跑输上证指数2.36%。前五大上涨个股分别为吉视传媒、天娱数科、ST广网、湖北广电、分众传媒。
本周机构观点：
**光大证券本周观点**：
事件：美国东部时间8月4日盘后，Palantir发布2025Q2业绩公告。8月5日Palantir股价上涨7.9%。
25Q2营收大幅超预期，美国地区营收增长亮眼。25Q2Palantir实现营业收入10.04亿美元，同比增长48%，高于Refinitiv一致预期（下文简称一致预期）6.79%；经调整营业利润4.64亿美元，高于一致预期14.85%，营业利润率46%。25Q2美国地区收入7.33亿美元，同比增长68%；其中美国商业收入同比增长93%至3.06亿美元，政府收入同比增长53%至4.26亿美元。
25Q3营收指引符合预期，上调全年业绩指引。Palantir预计25Q3营收10.83亿至10.87亿美元，中位数10.85亿美元，高于一致预期1.67%；预计25Q3经调整营业利润4.93至4.97亿美元，高于一致预期2.63%。Palantir上调了2025全年营收指引至41.42-41.5亿美元，中位数高于一致预期0.92%；2025全年美国商业收入指引上调至13.02亿美元，同比增长85%；2025全年经调整营业利润指引上调至19.12-19.2亿美元，中位数高于一致预期3.76%。
美企AI需求强劲增加，政府与商业双线突破。25Q2公司TCV达22.7亿美元，同比增长140%。其中美国商业TCV同比增长222%创历史新高。25Q2公司完成157笔100万美元以上交易，其中66笔超500万美元，42笔超1000万美元。1）商业：前20大客户过去12个月平均收入7500万美元，同比增长30%；客户总数849家，同比增长43%，大部分来自美国企业。2）政府：与美国陆军签订10年企业协议，总额高达100亿美元，该协议整合了此前与陆军签订的75份合同；Maven智能系统合约上限增加7.95亿美元，以支持未来4年战斗指挥部AI需求；与美国太空军签订2.18亿美元订单，支持多域战争无缝同步。
人工智能平台AIP成为公司重要增长引擎。AIP作为客户构建软件的底层平台，依托本体论（Ontology）技术与AI深度整合，解决LLM在现实场景中的落地痛点。25Q2AIP落地广泛分布于商业、医疗、政府、国防等领域，例如：1）花旗银行通过AIP将客户入职及KYC检查时间从9天缩短至几秒，大幅提升运营效率；2）与某美国电信公司基于AIP持续扩展合同规模，TCV增长10倍；3）某医疗保健公司在使用AIP产品培训后，1个月内即签署8800万美元TCV协议，用于协调和自动化跨设施的患者护理流程。Palantir的AI+解决方案，可以为传统数据分析企业提供相对完善的功能和配套专业服务。
投资建议：25Q2Palantir季度营收首破10亿美元、同比增长48%大超预期，上调2025全年营收与营业利润指引，美国商业与政府业务双线高景气，合同储备与运营指标健康，AI驱动成长逻辑持续强化；虽然短期估值偏高，但公司作为AI企业解决方案的代表公司，AI商业化落地效果显著，驱动营收和盈利持续高增长，有望持续提振市场情绪。中长期看AI技术迭代与场景拓展（如国防多域协同、医疗自动化等）打开成长空间，建议持续关注商业与政府订单落地及AI新场景渗透，把握AI政企应用核心机遇。
风险提示：宏观经济不及预期、关税政策不确定性、AI商业化进展不及预期。
行业新闻摘要：
1：传播大脑参与共建“未来传播产业学院”，入选2025年省级重点支持现代产业学院建设点。
2：国产动作RPG《猿公剑》开发团队启动招聘，推进项目进展。
3：亚洲最大动捕棚在北京启用，按下影游工业化“加速键”。
4：李沧区屿涧健康养生馆探索“传媒+心理”创新服务模式，进行跨界融合。
5：2025年中国电影票房突破350亿元，仅用219天创行业复苏新纪录。
6：2025年上半年剧场类演出超16万场，演出市场活跃。
7：2025年暑期档电影总票房突破75亿元，市场热度持续攀升。
8：微短剧产业面临版权保护挑战，智能AI侵权等新问题亟需解决。
9：动漫产业逆袭，成都探索创新模式推动行业发展。
10：2025年我国文化产业企业营业收入实现稳步增长，整体发展向好。
龙头公司动态：
1、分众传媒：1）广告业两大巨头强强联合 分众传媒拟83亿元收购新潮传媒100%股权。
2、芒果超媒：1）芒果超媒：公司致力于构建以芒果TV为核心的头部数智传播平台。
3、凤凰传媒：1）凤凰传媒：聘任孙敏为副总经理。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-22-0.93%0.62%2025-07-23-0.79%0.01%2025-07-240.59%0.65%2025-07-251.82%-0.33%2025-07-28-0.37%0.12%2025-07-29-0.25%0.33%2025-07-30-0.00%0.17%2025-07-310.96%-1.18%2025-08-011.62%-0.37%2025-08-04-0.71%0.66%2025-08-05-0.27%0.96%2025-08-06-0.32%0.45%2025-08-07-0.20%0.16%2025-08-08-0.85%-0.12%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3123.332023-12-2931.21
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅分众传媒4.39%1.69%34.02%芒果超媒-1.27%2.26%5.90%凤凰传媒1.91%-1.15%17.28%东方明珠1.29%6.94%27.60%蓝色光标-2.65%8.04%85.69%中南传媒0.00%-4.14%11.70%人民网-0.87%3.80%7.50%无线传媒-0.53%2.41%64.99%山东出版1.44%-2.34%-14.92%中文在线-5.82%0.12%34.36%浙版传媒0.73%2.74%1.98%江苏有线0.28%4.09%29.53%新华文轩3.49%6.43%16.70%中国科传-0.75%4.33%11.72%华数传媒-0.36%2.23%35.08%视觉中国-5.43%4.80%83.20%易点天下-14.42%15.53%128.60%中文传媒-0.10%-1.77%-22.60%省广集团-3.85%1.04%60.18%中原传媒1.00%0.77%37.62%
行业相关的ETF有传媒ETF（159805）、广发中证传媒ETF（512980）、影视ETF（159855）、国泰中证影视主题ETF（516620）、华夏中证文娱传媒ETF（516190）、浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF（517770）
【2025-08-08】
中文在线：8月7日获融资买入8277.93万元，占当日流入资金比例为19.95%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月7日获融资买入8277.93万元，占当日买入金额的19.95%，当前融资余额12.72亿元，占流通市值的7.34%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0782779329.00110527403.001272170314.002025-08-0698181357.0091160376.001299918388.002025-08-0588946723.00108991795.001292897407.002025-08-04122352115.0096266935.001312942479.002025-08-01141589478.00162771971.001286857299.00融券方面，中文在线8月7日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.71万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-070.000.0097051.002025-08-060.000.0096903.002025-08-052601.00124848.0096237.002025-08-040.002623.00220332.002025-08-0148276.000.00227970.00综上，中文在线当前两融余额12.72亿元，较昨日下滑2.13%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-07中文在线-27747926.001272267365.002025-08-06中文在线7021647.001300015291.002025-08-05中文在线-20169167.001292993644.002025-08-04中文在线26077542.001313162811.002025-08-01中文在线-21133949.001287085269.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-07】
中文在线：8月6日获融资买入9818.14万元，占当日流入资金比例为22.39%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月6日获融资买入9818.14万元，占当日买入金额的22.39%，当前融资余额13.00亿元，占流通市值的7.52%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0698181357.0091160376.001299918388.002025-08-0588946723.00108991795.001292897407.002025-08-04122352115.0096266935.001312942479.002025-08-01141589478.00162771971.001286857299.002025-07-31259839337.00179513662.001308039792.00融券方面，中文在线8月6日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.69万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-060.000.0096903.002025-08-052601.00124848.0096237.002025-08-040.002623.00220332.002025-08-0148276.000.00227970.002025-07-310.0048204.00179426.00综上，中文在线当前两融余额13.00亿元，较昨日上升0.54%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-06中文在线7021647.001300015291.002025-08-05中文在线-20169167.001292993644.002025-08-04中文在线26077542.001313162811.002025-08-01中文在线-21133949.001287085269.002025-07-31中文在线80276451.001308219218.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-06】
东方证券：多重催化驱动趋势加速 锚定多模态与出海机遇
【出处】智通财经
东方证券发布研报称，坚定看好多模态+出海赛道，其产业发展+商业模式的优势将带动行业对应公司享受高成长+高估值。该行认为应重视下半年垂类多模态AI应用机会，看好技术突破、成本优化带来产业趋势加速发展，带动用户增长、付费渗透和商业化再上台阶。此外，尤其关注有多模态AI应用出海布局的公司，起量速率或更快。建议关注：快手-W(01024，买入)、美图公司(01357，未评级)、万兴科技(300624，未评级)、MiniMax(未上市)。
东方证券主要观点如下：
跟踪近期主要AI视频厂商的动态，该行对产业的发展更加乐观，该行判断产业发展趋势或超预期，基于今年有可能看见的3点逻辑(市场预期差)
单位时长延伸、价格更低、内容扩容。具体如下：1)时长延伸进展迭代快，打开可涉及内容的渗透率提升速度;2)该行判断行业成本将持续下降，带动行业从售价上“更好更便宜”，提升用户渗透速率;3)内容新品类跑出，带来内容大盘供给。综上，该行坚定看好多模态+出海赛道，其产业发展+商业模式的优势将带动行业对应公司享受高成长+高估值。
1)目前主流AI产品基本能保持5~10秒视频的稳定和一致性，而行业玩家在持续探索生成视频时长的上限，年内或能看到如1分钟左右时长的AI视频出现。7月24日字节联合香港中文大学等提出旨在创造电影级别的短片生成框架CaptainCinema，其工作流程分为两步：i)Top-down规划器：根据电影脚本先生成一系列关键帧，以保证故事线和视觉效果的连贯性;ii)Bottom-up规划器：将第一步生成的关键帧作为视频合成模型的条件信号，使用GoldenMem记忆机制支持长上下文学习，从而生成关键帧之间的动态画面，形成完整连贯的叙事流和视觉效果。该行认为若该技术能得到泛化，在1分钟左右时长保持较好的一致性和控制，时长提升对于可触达的内容渗透或将提速。
2)以快手可灵为代表的视频生成产品在推理层面实现毛利打平，以及阿里Wan2.2的MoE架构可实现同参数下节省50%计算消耗，该行判断“更好更便宜”将持续演绎，技术侧持续探索成本优化带动用户使用成本降低，提升用户渗透率。技术侧如快手可灵表示通过技术迭代，可实现可灵推理成本进一步下降;阿里Wan2.2的MoE架构下，一个高噪声专家负责整体布局，一个低噪声专家精调细节，同参数下可节省50%计算消耗。若行业普遍采取这一技术架构，整体成本有望降低，带动用户使用成本降低，提升用户渗透率。此外在商业模式上，快手可灵已在推理层面实现边际利润打正。
3)以AI漫剧直接生成、AI转绘等为代表的动漫内容新形态出现，带动整体内容市场扩容。中文在线表示AI漫剧直接生成流程中，AI参与度从24年的约50%提升到目前的近80%。AI转绘漫剧，则是利用AI技术对真人实拍短剧进行再创作生成，在全球发行层面都更具普适性，其中真人实拍阶段也可部分被AI视频工具替代。该行认为新内容业态的成熟将带动内容市场扩容，AI视频可触及的规模有望扩大。
该行测算AI视频的潜在空间为416亿美元
该行分为P端+B端测算，P端创作者海外2亿+国内1.6亿，假设使用AI工具的月活比例为35%，海外/国内的付费渗透率分别为10%/8%，月ARPU分别为35/17美元，对应38亿美元市场空间;B端内容制作市场规模约1984亿美元，假设AI渗透率达20%，对应397亿美元市场空间。考虑P端和B端存在部分场景重合，二者合计假设给予P端50%折算，则AI视频潜在空间为416亿美元。考虑海外用户的付费能力和意愿更强，内容创作的人工成本更高，看好多模态视频生成里有出海布局的头部公司。
风险提示
AI技术迭代不及预期、AI应用落地不及预期、AI商业化变现不及预期、假设条件变化影响测算结果等
【2025-08-06】
中文在线：8月5日获融资买入8894.67万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月5日获融资买入8894.67万元，占当日买入金额的30.95%，当前融资余额12.93亿元，占流通市值的7.53%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0588946723.00108991795.001292897407.002025-08-04122352115.0096266935.001312942479.002025-08-01141589478.00162771971.001286857299.002025-07-31259839337.00179513662.001308039792.002025-07-30250453986.00269339359.001227714117.00融券方面，中文在线8月5日融券偿还4800股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额2601元，融券余额9.62万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-052601.00124848.0096237.002025-08-040.002623.00220332.002025-08-0148276.000.00227970.002025-07-310.0048204.00179426.002025-07-30131810.00188300.00228650.00综上，中文在线当前两融余额12.93亿元，较昨日下滑1.54%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-05中文在线-20169167.001292993644.002025-08-04中文在线26077542.001313162811.002025-08-01中文在线-21133949.001287085269.002025-07-31中文在线80276451.001308219218.002025-07-30中文在线-18931899.001227942767.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-06】
中泰证券：暑期档票房转暖 看好影视产业链多维机会
【出处】智通财经
中泰证券发布研报称， 据拓普数据，截至2025年8月4日14时，2025年暑期档总票房（含服务费）70.54亿元，观影人次1.86亿人，总场次2750.36万次，平均票价37.9元。8月2日上映的《浪浪山小妖怪》、8月8日上映的《东极岛》，9月18日上映的《731》，预计有望持续支撑后续票房。2024年暑期档票房为116.41亿元，今年有望实现明显的同比改善。
中泰证券认为今年暑期在优质影片丰富供给背景下，电影暑期档有望实现不俗表现，中泰证券看好暑期档有影片内容储备相关公司、电影院线渠道、线上票务平台、电影版权运营等多维度投资机会。建议关注上海电影（601595.SH）、万达电影（002739.SZ）、横店影视（603103.SH）、中国电影（600977.SH）、猫眼娱乐（01896）、大麦娱乐（01060）、捷成股份（300182.SZ）、中文在线（300364.SZ）等。
中泰证券主要观点如下：
据拓普数据，截至2025年8月4日14时，2025年暑期档总票房（含服务费）70.54亿元，观影人次1.86亿人，总场次2750.36万次，平均票价37.9元。8月3日单日电影票房破3.8亿元，创2025年暑期档电影单日票房新高。
今年暑期档的前半程相对平淡，从6月1日至7月17日，累计票房不到35亿元。随着《长安的荔枝》、《罗小黑战记2》、《南京照相馆》等影片的上映，带动暑期档热度抬升，仅两周后累计票房实现翻倍。
从单部影片票房来看，《南京照相馆》、《长安的荔枝》、《侏罗纪世界：重生》暂列档期票房前三名。《南京照相馆》位列2025年暑期档榜首，总票房破15.49亿元；《长安的荔枝》累计票房超6.26亿元，位列第二；《侏罗纪世界：重生》累计票房超5.56亿元，位列第三。
从猫眼专业版最新预测数据来看，2025年暑期档预测总票房超5亿的电影共4部，分别为《南京照相馆》、《长安的荔枝》、《浪浪山小妖怪》、《侏罗纪世界：重生》，预测总票房分别为41.20亿元、7.53亿元、6.66亿元、5.62亿元。
动画类型电影基本盘稳固。《罗小黑战记2》票房已达3.52亿，豆瓣评分8.7分，已宣布与必胜客、泡泡玛特旗下共鸣、天猫精灵、名创优品、玩乐主义和森罗万象进行合作，推出联动玩具、联名、电商等丰富衍生业务；《浪浪山小妖怪》高口碑开启，票房、人次、上座率、排片均逆势提升，累计票房已达1.43亿，上映首日豆瓣开分8.6分，与阿维塔、伊利、优酸乳、瑞幸、卡游、集卡社、晨光文具、星际传奇、友游、极梦岛、超逗熊等超30家知名企业达成合作，涵盖汽车出行、餐饮茶饮、图书出版、卡牌潮玩、互联网平台、便利店、主题餐厅等多个细分领域。
8月2日上映的《浪浪山小妖怪》、8月8日上映的《东极岛》，9月18日上映的《731》，预计有望持续支撑后续票房。2024年暑期档票房为116.41亿元，今年有望实现明显的同比改善。
投资建议：我们认为今年暑期在优质影片丰富供给背景下，电影暑期档有望实现不俗表现，我们看好暑期档有影片内容储备相关公司、电影院线渠道、线上票务平台、电影版权运营等多维度投资机会。
建议关注：上海电影、万达电影、横店影视、中国电影、猫眼娱乐、大麦娱乐、捷成股份、中文在线等。
风险提示：市场竞争加剧、政策监管趋严、票房不及预期、研报信息更新不及时的风险。
【2025-08-05】
特朗普没爱上白宫保洁，但中文在线旗下短剧平台真摊上事了
【出处】观察者网
近期，网传一部名为“特朗普爱上白宫保洁”的短剧在海外短剧平台爆火，三个月内狂收1.5亿美元。经观察者网确认，这则传言和网传的姊妹篇《和特朗普离婚后，我分了半个美国》均为虚假信息，并不存在这样的短剧。
不过虽然美国总统没有爱上保洁大妈，但是在短剧平台Reel Short上，却存在诸多如《Never Divorce a Secret Billionaire Heiress（天价前妻不好惹）》，《Double Life of My Billionaire Husband（亿万富翁老公的双面人生）》，《Your Bride is a Hunter，My Vampire Lord（吸血鬼大人，你的新娘是猎人）》等抓人眼球的爆款内容。而在这些爆款短剧的背后，Reel Short和背后的母公司中文在线深陷抄袭风波。
7月25日，短剧头部厂牌点众科技和听花岛发布声明，指控ReelShort系统性抄袭其原创内容，在沟通无果后被迫公开维权，并表示会追责到底。
ReelShort负责人在朋友圈回应“学会多维度竞争”，被行业内人士认为回应消极，既不承认抄袭也不彻底整改。
有短剧从业者对观察者网表示，ReelShort把抄袭当成了策略，令行业孰不可忍，才有了这次集体发声的行为。
截止发稿时，ReelShort运营方枫叶互动和其母公司中文在线均未对此回应。
假新闻如何骗过国内媒体？
虽然短剧行业里“皇后一胎99子”“霸道总裁爱上保洁阿姨”的桥段并不罕见，但是直接点名特朗普爱上保洁大妈还是超过了大多数人的想象力，很多人也会一眼觉得假，那么为什么那么多媒体会中招呢？
经查找确认，《特朗普爱上在白宫当保洁的我》的谣言最早出自7月23日新加坡媒体的报道，称“这部剧在三个月内狂收1.5亿美元(约1.91亿新元)”。
随后该报道内容被多家国内媒体和自媒体转载扩散，并以讹传讹冒出了诸如《和特朗普离婚后，我分了半个美国》等延伸假新闻，而新闻中特朗普和保洁大妈的剧照不是AI图片就是2017年一档美国综艺节目的截图，并非实际的剧情截图。
但如此离谱的题材，真的只是媒体误报吗？中国短剧厂牌点众快看科技CEO陈瑞卿在朋友圈进行辟谣的同时，还强调：“目前最能吹的公司自己也不敢公开吹他们做的，也没人认领，就是让大家联想谁将获益。”
值得注意的是，上述新加坡媒体的报道中，提到了“在海外短剧应用中属于龙头地位的‘ReelShort’”。
ReelShort是一款短剧出海平台，由中国公司中文在线旗下海外子公司Maple Studio（枫叶互动）开发，专注于欧美市场。该平台早在2022年8月就成为短剧出海的“先驱”，并多次登顶美国娱乐免费榜，月流水曾破1000万美元，成为北美短剧代表性产品。其多次登顶美国iOS和Google Play娱乐榜下载量榜首。
ReelShort在欧美平台脱颖而出的秘籍在于，当同行们还在译制中文短剧时，其率先实现了本土化翻拍的做法。
ReelShort上的短剧常常将霸道总裁、后宫争宠等中国验证过的爆款模式套上吸血鬼、狼人等强戏剧性类型，通过本地编剧、演员和拍摄实现文化适配，取得了巨大的成功。
《2024年短剧出海行业报告》显示，在出海短剧App上，约有90%是国内译制剧，本土短剧仅占10%。然而，爆款短剧基本集中在本土剧，约10%的本土剧贡献了75%—83%的内购收入。
然而在成功的背面，则是ReelShort潜在的侵权和抄袭投诉不断。
调色盘式抄袭
7月25日，北京点众快看科技有限公司发布声明，称ReelShort未经授权发布多部与点众作品“基本相同的侵权剧集”，包括《出走后，两个竹马悔疯了》被抄袭为《Don't miss me when I'm gone》（站内播放超7000万）。此外，《女王》《尊老爱幼》等热门短剧也被抄袭。
随后，短剧厂牌听花岛也发布声明，表示ReelShort平台上线作品《The Seamstress Is The Duchess》抄袭听花岛版权短剧《卖菜大妈竟是皇嫂》，多个核心剧情完全复刻，“救储君获信物”“皇帝被误认乞丐”等网文经典爽点情节存在雷同；另一部《Mated to My Brother-in-Law Alpha》则抄袭《冷面小叔宠嫂无度》。
据了解，近期一个多位头部短剧公司一把手所在的群内，就有头部短剧厂牌负责人站出来，向中文在线常务副总裁谢广才反映ReelShort抄袭问题，并提到这家公司长久以来不断地盗取国内同行的优质短剧，直接上App平台投放测试，如果效果好，就翻拍抄袭。
该负责人指出，Reelshort没有国内内容，在国内搬运大家的劳动成果，放到国外盈利，靠这样保持行业第一的位置。他还提道，多数国内头部短剧公司均被抄袭，涉及的相关企业还有麦芽、九州等。
听花岛相关人士对观察者网表示：“当初发现ReelShort抄袭，是因为内部团队会全网监测抄袭短剧。听花岛就此事一直与对方进行工作邮箱联系，但对方没有主动沟通任何解决方案。”
听花岛指出：“6月份，枫叶互动及其关联方未经我司许可，拍摄、制作并通过ReelShort平台上线播放微短剧《The Seamstress ls The Duchess》。该短剧的人物设置、人物关系、经典剧情及情节起承转合等均与我司权利作品《卖菜大妈竟是皇嫂》高度相似，经过专业的法律评估，《The Seamstress Is The Duchess》对《卖菜大妈竟是皇嫂》构成侵权。”
这种模仿方式在行业内被称为“调色盘”抄袭，顾名思义就是一帧一帧拆开进行比照复刻。
点众科技的董事长则表示：“短剧第一出海平台，应当塑造正面形象，而不是让海外觉得，‘中国第一短剧公司＝第一抄袭公司’，这不是文化出海，这是丑闻出海。”
今年4月18日，中国版权协会宣布成立了微短剧工作委员会维权中心。中国版权协会还特别提到：微短剧行业面临盗版困境，与之相关的洗稿抄袭、搬运盗播、售卖盗版、重复侵权等版权问题也日益凸显。中心将面向会员单位积极开展微短剧版权保护与维权工作，并跟进版权侵权处理情况，定期整理汇总报有关行政、司法主管部门进一步处理。
值得注意的是，此次涉及侵权风波的枫叶互动的母公司中文在线，也是中国版权协会微短剧委员会首批发起单位之一。
短剧维权存难点
有短剧从业者给观察者网算了一笔账，对于爆款短剧，抄的越狠，赚的越快。
“抄袭意味着原创厂家承担了试错成本，就算曝出版权争议，钱赚完了大不了直接下架。”其解释道，目前国内制作一部短剧的成本已经上升到了50万起步，有的甚至能突破百万，而“调色盘”式抄袭则节约了剧本和推广试错的环节，只需要最基础的演员和拍摄成本，通过精准投流就可以迅速赚取收益，一部短剧的成本可以直接压缩到20万以内。而且由于抄袭的都是验证过的爆款，其成为爆款的几率远大于常规的短剧，低成本高赔率，是最容易赚钱的方法。
中文在线财报显示，其旗下参股公司枫叶互动（Reel Short运营主体）2024年营收同比增长324%，达到29亿元。
对于短剧维权，目前也依然存在法律盲区。
有平台人士告诉观察者网，目前国内短剧版权界定标准模糊——剧本、分镜、音乐等元素是否构成“实质性相似”尚无细化的司法解释，导致维权成功率偏低。“分镜抄袭、台词照搬、造型挪用，甚至直接‘搬运’剧情线，维权者往往因版权登记不全或诉讼周期过长、举证复杂而被迫放弃。”
值得注意的是，即便是法律相对成熟的长剧领域，也存在维权成本高企，维权时间长，维权收益难以覆盖损失的情况。
2025年6月5日，江苏省高级人民法院做出终审判决，判决某短视频公司停止侵权并赔偿爱奇艺3000万元。
爱奇艺为《狂飙》的出品方，在2023年1月该剧热播期间，某短视频平台出现了大量的狂飙内容切片及直播和回放内容，累计播放量超过116亿次。针对这些内容是否涉及盗版侵害了爱奇艺权利，双方进行了接近两年半的法律战才落下帷幕。
考虑到该案件还只是在国内盗播原片，法律流程就耗时超过两年，在短剧领域，无论是“调色盘”抄袭的认定，还是海外维权的时间及金钱成本，恐怕都将远超传统的盗版案件。
中国电视剧制作产业协会法务工作委员会秘书长沈宏罡表示，目前对于短剧领域侵权的跨境维权，国际上大多为侵权行为地管辖。如果涉嫌侵权的行为发生在美国、内容也发布于美国平台，则一般需要在侵权发生地，即美国提起维权诉讼，这客观上也为维权主体带来了较高的诉讼成本和较长的时间周期。美国大多数州，初步禁令等快速程序也需要数周至数个月。常规案件的诉讼周期，从起诉到终审判决一般需要2—4年，普通案件平均耗时在3年左右。如果涉及多国证据、技术鉴定等复杂问题，则可能耗时4年以上。
【2025-08-05】
中文在线：8月4日获融资买入1.22亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月4日获融资买入1.22亿元，占当日买入金额的26.99%，当前融资余额13.13亿元，占流通市值的7.58%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-04122352115.0096266935.001312942479.002025-08-01141589478.00162771971.001286857299.002025-07-31259839337.00179513662.001308039792.002025-07-30250453986.00269339359.001227714117.002025-07-2982928969.0074199601.001246599490.00融券方面，中文在线8月4日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额22.03万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-040.002623.00220332.002025-08-0148276.000.00227970.002025-07-310.0048204.00179426.002025-07-30131810.00188300.00228650.002025-07-290.0018172.00275176.00综上，中文在线当前两融余额13.13亿元，较昨日上升2.03%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-04中文在线26077542.001313162811.002025-08-01中文在线-21133949.001287085269.002025-07-31中文在线80276451.001308219218.002025-07-30中文在线-18931899.001227942767.002025-07-29中文在线8708597.001246874666.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-04】
中文在线：8月1日获融资买入1.42亿元，占当日流入资金比例为19.30%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中文在线8月1日获融资买入1.42亿元，占当日买入金额的19.30%，当前融资余额12.87亿元，占流通市值的7.27%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-01141589478.00162771971.001286857299.002025-07-31259839337.00179513662.001308039792.002025-07-30250453986.00269339359.001227714117.002025-07-2982928969.0074199601.001246599490.002025-07-2893071617.00128495569.001237870122.00融券方面，中文在线8月1日融券偿还0股，融券卖出1800股，按当日收盘价计算，卖出金额4.83万元，融券余额22.80万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-0148276.000.00227970.002025-07-310.0048204.00179426.002025-07-30131810.00188300.00228650.002025-07-290.0018172.00275176.002025-07-280.000.00295947.00综上，中文在线当前两融余额12.87亿元，较昨日下滑1.62%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-01中文在线-21133949.001287085269.002025-07-31中文在线80276451.001308219218.002025-07-30中文在线-18931899.001227942767.002025-07-29中文在线8708597.001246874666.002025-07-28中文在线-35428585.001238166069.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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