☆经营分析☆ ◇300334 津膜科技 更新日期:2025-04-18◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
中空纤维膜材料及膜组件的研发、生产和销售,并以此为基础向客户提供专业
膜法水资源化整体解决方案、工业特种分离解决方案,包括技术方案设计、工艺设
计与实施、膜单元装备集成及系统集成、运营技术支持与售后服务等。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|分离膜及水处理设备 | 8838.80| 3212.89| 36.35| 66.59|
|水处理工程 | 2984.35| 330.97| 11.09| 22.48|
|污水处理 | 1229.68| 308.19| 25.06| 9.26|
|设计服务 | 137.97| 8.89| 6.44| 1.04|
|其他 | 82.50| 75.66| 91.72| 0.62|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|专用设备制造业 | 20151.89| 5763.50| 28.60| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|分离膜及水处理设备 | 13697.32| 3686.30| 26.91| 67.97|
|污水处理 | 3652.68| 748.37| 20.49| 18.13|
|水处理工程 | 1882.18| 777.44| 41.31| 9.34|
|其他业务 | 608.72| 448.36| 73.66| 3.02|
|设计服务 | 310.99| 103.03| 33.13| 1.54|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 19818.04| 5577.20| 28.14| 98.34|
|境外 | 333.84| 186.30| 55.81| 1.66|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|专用设备制造业 | 9294.66| 2685.91| 28.90| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|专用设备制造业 | 24481.31| 2456.17| 10.03| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|膜产品 | 12972.04| 2748.62| 21.19| 52.99|
|污水处理 | 9088.39| 2193.31| 24.13| 37.12|
|水处理工程 | 2070.52| -2659.66|-128.4| 8.46|
| | | | 5| |
|设计服务 | 270.17| 120.62| 44.65| 1.10|
|其他业务 | 80.20| 53.27| 66.43| 0.33|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 24283.71| 2364.48| 9.74| 99.19|
|境外 | 197.61| 91.69| 46.40| 0.81|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)主要业务、主要产品及其用途
报告期内,公司主要从事中空纤维膜材料及膜组件、膜分离及水处理设备的研发与
应用,以此为基础向客户提供专业水资源化整体解决方案、工业特种分离解决方案
(包括技术方案设计、工艺设计与实施、装备集成及系统集成、运营技术支持与售
后服务等)。
报告期内,公司的主要产品包括:中空纤维柱式膜组件,中空纤维帘式膜组件,连
续膜过滤(CMF)设备,浸没式膜过滤(SMF)设备,膜生物反应器(MBR),一体
化膜法污水处理装备,工业特种分离膜装备,HPS高效澄清池设备等;主要用于市
政及工业给水净化、污水处理及回用、各类非常规水资源化、化工及制药等工业物
料分离、浓缩、提纯等。报告期内,公司主营业务没有发生重大变化。
(二)经营模式、市场地位、主要业绩驱动因素
报告期内,公司主要经营模式包括对外销售产品,提供系统集成解决方案,提供水
处理运营及技术服务。
1、对外销售产品
公司面向行业中间客户(如设计院、水务工程总承包商、专业销售公司等)和行业
终端用户(如市政单位、工业企业、水务公司、自来水厂等)销售膜组件、膜设备
、HPS高效澄清池设备等产品,配套销售相关材料及配件,并为客户提供技术支持
、售后服务及后续产品更换服务。
2、提供系统集成解决方案
公司基于核心产品、专业工程技术和实施经验,根据客户需要,在水处理、物料分
离等领域为客户提供系统集成解决方案,包括工程设计、工程管理服务、设备制造
和安装、其他配套材料及设备采购和安装、工程施工等。
3、提供水处理运营及技术服务
公司通过向外部客户提供水处理运营及技术服务,收取相应运营服务费,主要涉及
领域包括污水处理和给水净化等。报告期内,公司提供水处理运营和技术服务主要
包括两类模式:第一,公司取得水处理特许经营权,公司或公司控股子公司负责投
资、建设、运营特许经营权项目,并通过特许经营权收取水处理费回收前期投资、
补偿运营成本及获取运营收益;第二,公司接受水处理终端用户或运营服务商委托
,为其提供专业化运营管理及技术服务,公司无需负责项目投资,并通过收取运营
费或技术服务费等方式补偿运营成本及获取运营收益。
报告期内,公司主要经营模式没有发生重大变化。
(三)产品市场地位
1、公司是国内最早从事中空纤维膜组件研发、生产和销售的专业化企业之一,荣
获国家2023年科技进步一等奖。
公司的膜技术起源于1974年天津纺织工学院(现天津工业大学)成立的膜科学与技
术研究所,膜技术研发历史悠久,学术积淀颇深。经过多年的技术研发,2003年起
,公司在国内率先实现国产原创中空纤维膜技术的产业化及大规模应用。公司自主
研发和生产的中空纤维超滤膜、微滤膜、特种分离膜及其水资源化和特种分离应用
技术在国内市场竞争中保持领先地位,并获得了多项国家科学技术奖项。其中,公
司作为主要完成单位之一的“新型功能中空纤维膜制备技术及其产业化应用”、“
高性能聚偏氟乙烯中空纤维膜制备及在污水资源化应用中的关键技术”两项技术发
明分别荣获2008年、2012年国家技术发明奖二等奖;2024年6月,公司中空纤维膜
技术再获殊荣,公司作为主要完成单位之一的“新型膜法水处理关键技术及应用”
项目荣获2023年国家科学技术进步奖一等奖。
经过多年的应用研发及技术迭代,公司的中空纤维超滤膜、微滤膜等系列产品已达
到国际领先水平,经过数年的发展,公司的膜产品在自来水净化、污水处理及回用
、海水淡化、工业废水处理及回用等多个水资源化领域实现了对美、日等国际膜品
牌同类产品的替代,推动了中空纤维超/微滤膜国产化率提升。
公司在中空纤维膜水资源化应用领域形成了大量大型示范工程。其中:
在大型膜法自来水净化领域,公司案例数量和市场份额居全国前列,应用公司膜产
品的项目合计日处理规模达数百万吨级。公司实施的典型项目包括:北京市南水北
调市内配套工程郭公庄水厂(一期)工程项目(60万吨/日,该数据为项目膜系统
处理能力,下同),宁波市桃源水厂(一标段)项目(30万吨/日),天津凌庄子
水厂升级改造一期工程项目(30万吨/日),宁波水务环境集团江东水厂项目(20
万吨/日),石家庄良村开发区地表水厂工程(一期)项目(15万吨/日),南水北
调配套工程河北辛集城区水厂二期项目(7.5万吨/日)等。
在污水深度处理领域,公司的膜产品在国内占据较高的市场份额,实施的典型项目
包括:青岛城阳城区污水处理厂三期扩建工程项目(15万吨/日),珠海水务拱北
、前山污水处理厂2023-2024年膜组器更换项目(10万吨/日),青岛海泊河污水处
理厂提标扩建项目(8万吨/日),张掖市城市污水处理厂三期EPC总承包项目(5万
吨/日)等。
在非常规水资源化领域,公司的膜产品广泛应用于中水回用、海水淡化、苦咸水淡
化等,典型项目包括:天津东郊污水处理厂及再生水厂迁建工程项目(13万吨/日
),天津经开区泰达新水源一厂CMF膜扩建工程项目(5万吨/日),青岛百发海水
淡化扩建工程项目(10万吨/日),天津大港新泉海水淡化厂首期换膜项目(1万吨
/日)、山东海化纳滤精制卤水二期项目(6.7万吨/日)等。
同时,公司在钢铁、石化、电力、印染、半导体、光伏等工业给水净化、工业废水
处理及回用等领域均积累了大量应用案例。
此外,公司自主开发的中空纤维特种分离膜及物料分离系统在精细化工、生物制药
、食品饮料等行业也实现了应用,在丙烯酰胺制备等部分应用领域与国际知名分离
膜品牌抗衡并取得领先。
近年来,公司通过持续研发创新和产品迭代、工艺改进,巩固公司中空纤维膜相关
产品和技术的领先地位。2023年起,公司在行业内率先推出了新一代脉冲曝气MBR
膜系统,通量、运行能耗等性能指标方面明显提高,大幅提升了公司MBR产品的竞
争力,目前该技术在珠海、昆明、青岛、太原等多个地区MBR项目上实现了应用。
此外,公司持续研发布局中空纤维膜新产品和新技术,新一代超低能耗MBR工艺、
改性中空纤维膜、高端超滤膜、新型纳滤膜、精准分离膜等新产品的研发及产业化
走在国内前列,部分新产品已率先在国内进入应用验证及产业化阶段。
未来,公司也将积极吸收整合掌握与中空纤维膜互补性强、协同性高的其他膜技术
及分离技术,围绕给水资源化、工业高效分离等多个领域做文章,形成以中空纤维
膜为核心特色、多种高效分离技术发展的平台,以新质生产力为推动我国水资源利
用、工业资源回收、工业生产环节的高端化、智能化、绿色化,助力实现自主安全
可控的水资源利用及工业生产体系。
2、公司的HPS高效澄清池在高浊度水净化领域应用领先。
公司的全资子公司甘肃金桥水科技(集团)有限公司(简称“金桥水科”)拥有自
主研发的HPS(造粒混凝)高效澄清池技术。其核心是采用旋流造粒技术,将絮凝
、沉淀、澄清在一个池体内完成,缩短了工艺流程,且处理水量比同直径的圆形澄
清池提高;整个HPS高效澄清池不需要任何机械设备,运行过程中不会发生机械设
备的维修及更换,操作简单方便,对运行人员的技术要求低;此外,还具有耗电少
、运行成本低、占地面积孝实现了模块化建设等优势。
HPS高效澄清池核心设备及相关的技术取得多项国家发明专利、实用新型专利。201
4年,金桥水科基于HPS高效澄清池技术的“水与废水强化处理的造粒混凝技术研发
及其在西北缺水地区的应用”项目获得国家科技进步二等奖。
金桥水科的HPS高效澄清池技术已广泛应用于各类高浊度水处理项目,具体领域包
括市政供水、工业供水、高效农业节水灌溉、泥沙预处理等。典型项目包括:陕西
省韩城市禹门抽黄改造工程泥沙处理站项目,国投新疆罗布泊120万吨/年钾肥扩能
改造工程外部供水扩建主项水处理厂工程项目,陕西省延安黄河引水工程泥沙站内
澄清池项目,陕西省渭南市抽黄供水蒲石沉砂池工程项目,青海省民和县下川口生
态节水灌溉示范工程项目,甘肃省白银市靖远县刘川引黄供水工程项目,陕西合阳
渭北高效节水灌溉工程(一期)项目等。
(四)业绩驱动因素的变化情况
公司产品和服务的下游应用领域包括污染治理、水资源化、工业生产等,公司业绩
除受公司自身技术研发、产品质量与价格、运营效率等竞争要素影响外,受宏观经
济、国家政策、产业链上游原材料供需、下游行业景气度、行业竞争环境等因素影
响较大。
报告期内,公司膜产品上游PVDF(聚偏氟乙烯)等原材料价格较年初进一步下行,
利好膜行业整体利润水平;膜产品下游应用较为广泛,尽管总体市场需求保持稳定
,但市政及工业部分应用领域受行业本身资金偏紧、利润波动、景气度预期下降等
因素的影响,带来膜产品价格竞争趋于激烈,项目实施和产品交付进度放缓。与此
同时,今年以来,国家政策推出全面节水、重点领域设备更新、发展新质生产力等
政策及措施,从短期来看将有效提升下游市政及工业给水、废水处理、非常规水资
源化等领域的绿色改造和项目投资需求进而带动膜市场的增长,从中长期来看有助
于膜产业及下游应用产业保持长远发展动力。
二、核心竞争力分析
公司依靠自身的持续创新能力和技术力量不断进行技术深化和创新,在核心材料研
发、产品及设备制造、应用工艺技术等领域积累了丰富的经验,并在产业化运作中
得以成熟应用。具体来说,公司的核心竞争力包括以下方面:
1、公司拥有领先的科研平台、卓越的研发实力和产学研用相结合研发人才梯队。
公司及公司下属子公司是国内最早从事具有自主知识产权的中空纤维膜及HPS高效
澄清池研发、生产和销售的专业化企业之一。依托公司材料研发、技术集成应用工
艺开发、机电一体化装备开发与制造的多层次研发人才梯队,联合膜材料与膜应用
国家重点实验室、国家企业技术中心、天津市膜技术与水资源化工程企业重点实验
室、天津市膜法水环境工程研究中心等国家、区域或行业领先平台,公司率先开发
出一系列国产中空纤维膜产品和HPS高效澄清池技术,积累了丰富的应用集成技术
并在水资源化、物料分离等领域实现规模化应用。
公司坚持创新研发驱动,牵头或参与承担了包括国家“863”计划项目在内的多项
国家及省部级科研项目,获得数项国家级、省部级科技奖励,主导或参与制定了多
项国家标准、行业标准。报告期内,公司核心膜技术、装备及其应用荣获2023年度
国家科技进步一等奖一项、2023年度华夏建设科学技术奖一等奖一项、2023年度天
津市科技进步二等奖一项。
2、公司拥有工程设计、咨询及承包资质,可独立提供完整的水资源化解决方案。
公司及下属子公司具有市政行业(给水工程、排水工程)专业甲级设计资质、市政
公用工程施工总承包贰级资质、工程咨询单位市政公用工程甲级资信等相关的工程
设计、咨询及建筑业企业资质,并取得质量管理体系认证证书、环境管理体系认证
证书、职业健康安全管理体系认证证书,可为客户提供从可研、设计到施工承包的
完整水资源化解决方案。
3、公司在多个领域拥有丰富的大型项目实施经验。
公司及下属子公司拥有国内领先的中空纤维膜材料研发和膜组件制备体系、系列化
的膜设备和高效澄清池设备制造体系,并具备从前期设计开始为客户提供专业化服
务的能力,能针对水资源化项目具体情况和实际需求开展工程设计和产品应用。经
过多年的研发和应用实践,公司及下属子公司在原水(尤其是高浊度水)净化、自
来水净化、市政污水处理及回用、钢铁、电力、印染、石化、煤化工、海水淡化、
电子、光伏、半导体等领域水资源化市场及精细化工、生物制药等工业分离市场均
有大量的实施案例,掌握了丰富的系统集成实践经验。
报告期内,公司核心竞争力未出现重大变化或受到重大影响。
三、公司面临的风险和应对措施
提请投资者重点关注,公司发展中可能面对的主要风险包括但不限于:
1、行业竞争加剧风险。
公司在中空纤维膜领域、HPS高效澄清池领域具有良好的技术创新能力和品牌优势
,但公司在中空纤维膜领域同时面临着国际知名企业和国内同类企业的竞争,同时
,卷式膜、平板膜等其他类型膜与中空纤维膜的应用场景存在重叠,因此,公司在
部分应用场景也面临其他类型膜企业的市场竞争。尽管分离膜行业的市场规模增长
迅速,应用领域持续扩大,但随着竞争者的持续进入,膜行业竞争将可能进一步加
剧,行业产品价格可能出现下降。此外,公司的HPS高效澄清池领域面临着其他传
统及新兴澄清池技术的竞争。
为应对行业竞争,公司保持市场需求为导向的产品和技术研发,针对传统市场开发
高性价比、具备成本竞争力的产品,面向新兴市场研发高性能产品,力争保持公司
中空纤维膜和HPS高效澄清池技术的竞争优势地位。
2、行业成本波动风险。
公司核心产品中空纤维膜的主要原材料为高分子材料,其价格受到全球基础化工价
格、供求结构及其他需求领域景气度等方面影响,价格和供应可能存在较大波动,
从而对公司产品利润和产能产生影响。报告期内,核心原材料PVDF的价格总体保持
下降趋势,但不排除随着PVDF过剩产能的出清或其它应用领域的需求恢复,带动PV
DF的价格重新上涨。
面对上述风险,公司已全力开展膜材料改性、新材料研发,未来将继续加大材料研
发力度,以提高公司膜生产所用材料品类的多样性,降低对单一膜材料的依赖度。
3、下游行业波动风险。
公司中空纤维膜、HPS高效澄清池技术和产品重点应用于市政及工业水处理及水资
源化领域,如原水净化、自来水净化、市政污水处理及回用、工业废水处理及资源
化、海水淡化及其他非常规水资源化领域。尽管水处理及资源化受到国家政策长期
鼓励和支持,是国家节能减排及绿色发展的重要方向,报告期内国家出台多项政策
支持相关领域发展,但水处理及水资源化项目投资与行业景气度密切相关。若公司
下游行业如市政、工业领域受宏观经济波动、产业政策调整等因素影响而出现下滑
或波动,相关行业企业在水处理及水资源化领域的投资将可能削减或延期,从而可
能减少或放缓对公司的相关产品及解决方案的采购需求,或相关款项无法及时支付
,进而可能对公司的业务发展、业绩和回款产生影响。
面对上述风险,公司紧密分析市场环境,加快系列化产品的研发,进一步扩大产品
应用领域,重点布局发展良好、景气度高的细分领域,筛选优质合作客户,应对下
游客户或行业集中带来的风险。
4、经营业绩改善不及预期风险。
2019年以来,公司因宏观环境、上下游波动、市场影响及公司业务转型等多方面因
素影响,盈利状况不佳,除2021年实现盈利外,其余年份出现亏损。本报告期内,
尽管公司实现扭亏为盈,但盈利规模及盈利基础仍比较薄弱。未来,如果公司业务
发展没有达到预期效果或公司未能采用有效措施优化管理及资源配置并改善经营质
量,公司可能面临经营业绩下降的风险。
面对上述风险,公司将已于近年来持续加大新产品研发及市场开发,报告期内取得
了初步成效,新增订单额及营业收入同比提升;未来将继续集中优势资源重点投入
主业,并着力开展市场拓展、降本增效、加快应收账款催收等措施,尽快改善经营
业绩。
5、应收账款回收及资金占用风险。
本报告期末,公司应收账款余额较大的客户方主要为地方政府、国有平台公司等,
主要系公司以前年度开展水处理工程业务形成的应收账款。其中,单个客户逾期应
收账款账面余额占营业收入比例超过10%且金额超过1000万元的客户包括:西安市
临潼区绿源市政工程有限公司的应收账款8,655.30万元,客户方暂无可执行资产,
已计提80%坏账准备;无极县市政工程公司的应收账款5,701.12万元,因无极财政
资金紧张,公司与其签订和解协议实现分期回款,但协议约定回款周期较长,已计
提43.75%坏账准备。若未来上述应收账款客户的财政/财务状况或经营发生重大不
利变化或主要客户因审批流程等特定因素导致回款周期大幅延长,将会影响公司上
述应收账款的回收,从而对公司资金状况、财务状况和经营成果造成不利影响。
面对上述风险,公司积极开展应收账款催收管理,其中,无极应收账款已于报告期
内按照和解协议约定收回第一笔款项,临潼应收账款已起诉其股东承担连带偿还责
任并获一审判决;同时,公司近年来已积极实施业务转型,严格控制大型水处理工
程新增业务,报告期内主要收入来源中大型水处理工程收入规模及占比已大幅减少
,工程业务收入以实施及结算回款周期相对较短、客户资信较好的系统集成类业务
为主,以降低未来新增业务的应收账款风险。
6、客户集中度较高风险。
本报告期内,前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例达到48.12%,客户集中
度仍相对较高。若主要客户出现重大财政/财务问题或重大违约从而导致公司向其
销售发生重大不利变化,有可能导致公司主营业务收入下降,进而引发业绩下滑。
面对上述风险,公司于报告期内加大产品研发,并积极扩大产品应用领域,加大力
度开拓半导体、光伏、新能源、石油开采、石化等前景良好、景气度高的细分领域
,筛选优质合作客户,降低对单一行业、单一客户的依赖度。
7、进入新业务领域的风险。
公司整合相关资源和渠道开始介入煤矿低浓度瓦斯综合利用市常公司发挥装备和系
统集成、工程实施团队和经验优势,以提供工程实施解决方案为切入口,2023年度
完成首个代表性项目的签约并实施。但公司作为该行业的新进入者,技术和产品、
项目经验比较欠缺,尚未形成稳定有竞争力的商业模式,且该行业受宏观经济、国
家政策、产业链下游行业景气度等因素影响较大,因此公司将面临进入该新业务领
域的内外部综合风险。
面对上述风险,公司将通过协同股东及其他合作伙伴资源,通过投资、股权合作等
手段整合相关技术资源和专业团队,并适时延伸发展上游双碳技术和装备、下游专
业化运营和碳资产管理等,提升公司在该业务领域的竞争力。
四、主营业务分析
报告期内,公司实现营业收入13,273.30万元,较上年同期增长42.81%;剔除上年
转让污水处理运营子公司影响后,报告期内可比口径营业收入较上年同期增长63.7
0%。公司营业收入增长的主要原因系:报告期内,公司继续加大以分离膜、HPS高
效澄清池为核心的产品、装备市场开拓、订单签约及发货,分离膜及水处理设备销
售收入较上年同期增长;加快以分离膜及水处理系统集成为主的工程项目开发签约
及实施,水处理工程收入较上年同期增长。
报告期内,公司销售毛利率29.66%,较上年同期提升0.76个百分点,毛利率保持基
本稳定;累计实现归属于母公司净利润140.43万元,较上年同期增长113.03%,实
现扭亏为盈;实现经营活动产生的现金流量净额-919.50万元,较上年同期增长83.
29%。报告期内,公司经营基本面逐步企稳。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|青岛青水津膜高新科技有限公| 5000.00| -321.51| 9082.30|
|司 | | | |
|甘肃金桥水科技(集团)有限公| 6038.00| 896.54| 27313.59|
|司 | | | |
|甘肃金桥水工业科技有限公司| 500.00| -| -|
|江苏山泉津膜环境工程技术有| -| -| -|
|限公司 | | | |
|武山金桥水科环境工程有限公| 3325.79| -| 13079.94|
|司 | | | |
|榆中金桥水科环境工程有限公| 8222.10| -| 7903.61|
|司 | | | |
|天津膜天膜环境工程有限公司| 1000.00| -113.52| 1806.43|
|天津市瑞德赛恩水业有限公司| 6000.00| -80.59| 33585.69|
|北京膜天君富私募基金管理有| 1000.00| -131.11| 236.95|
|限公司 | | | |
|乐陵市津膜星光环保科技有限| 2273.07| 32.96| 2878.21|
|公司 | | | |
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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