☆经营分析☆ ◇300322 硕贝德 更新日期：2025-08-25◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
研发、生产和销售无线通信终端天线及通信产品配件，以及指纹模组、线束等
产品。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天线 ｜ 60961.05｜ 18319.66｜ 30.05｜ 50.45｜
｜线束及连接件 ｜ 31794.54｜ 6696.48｜ 21.06｜ 26.31｜
｜智能传感模组 ｜ 16575.73｜ 2386.06｜ 14.39｜ 13.72｜
｜散热器件及模组 ｜ 10690.00｜ 950.88｜ 8.90｜ 8.85｜
｜其他业务 ｜ 802.67｜ 323.65｜ 40.32｜ 0.66｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信设备、计算机及其他电｜ 185725.71｜ 42400.77｜ 22.83｜ 100.00｜
｜子设备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天线 ｜ 102440.73｜ 29610.78｜ 28.91｜ 55.16｜
｜线束及连接件 ｜ 45068.23｜ 7945.55｜ 17.63｜ 24.27｜
｜智能模组 ｜ 23248.87｜ 3551.96｜ 15.28｜ 12.52｜
｜散热器件及模组 ｜ 12770.90｜ 1054.72｜ 8.26｜ 6.88｜
｜其他 ｜ 2196.99｜ 237.76｜ 10.82｜ 1.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 142523.26｜ 25257.20｜ 17.72｜ 76.74｜
｜外销 ｜ 43202.45｜ 17143.58｜ 39.68｜ 23.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营模式 ｜ 185725.71｜ 42400.77｜ 22.83｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天线 ｜ 50270.84｜ 16424.96｜ 32.67｜ 61.78｜
｜线束及新能源结构件 ｜ 17047.92｜ 3023.29｜ 17.73｜ 20.95｜
｜其他业务 ｜ 5483.08｜ 829.15｜ 15.12｜ 6.74｜
｜散热组件 ｜ 4319.06｜ -7.56｜ -0.17｜ 5.31｜
｜指纹模组 ｜ 4244.69｜ 328.72｜ 7.74｜ 5.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信设备、计算机及其他电｜ 165276.93｜ 32209.11｜ 19.49｜ 100.00｜
｜子设备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天线 ｜ 94044.66｜ 25599.39｜ 27.22｜ 56.90｜
｜线束及新能源结构件 ｜ 38895.63｜ 8648.95｜ 22.24｜ 23.53｜
｜指纹模组 ｜ 16660.86｜ -2726.16｜-16.36｜ 10.08｜
｜散热组件 ｜ 9954.40｜ 752.53｜ 7.56｜ 6.02｜
｜其他 ｜ 5721.38｜ -65.60｜ -1.15｜ 3.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 117905.80｜ 16759.54｜ 14.21｜ 71.34｜
｜外销 ｜ 47371.13｜ 15449.57｜ 32.61｜ 28.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营模式 ｜ 165276.93｜ 32209.11｜ 19.49｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
1、通信、消费电子行业
2025年上半年，我国通信行业整体保持平稳运行的态势，5G网络建设持续推进中。
据中华人民共和国工业和信息化部统计，截至2025年6月末，我国5G基站总数达454
.9万个，比上年末净增29.8万个，占移动基站总数的35.7%，实现了“村村通宽带
、乡乡通5G”。此外5G融合应用持续加深，5G融合应用融入国民经济97个大类中的
86个，已建设超过1.85万个“5G+工业互联网”项目，5G规模化应用逐步扩大。目
前5G-A已有序进入规模商用阶段，6G也被国务院2025年政府工作报告首次明确纳入
未来产业投入增长机制。随着新一代通信技术的不断发展，亦将掀起新一轮基础设
施建设。
受益于“国补”等财政补贴全面实施及人工智能等创新技术的落地应用等多重因素
影响，消费电子行业呈现复苏态势。据IDC统计，智能手机方面，一季度，全球智
能手机市场呈现微弱增长态势，出货量同比增长1.5%，达到3.049亿部；二季度，
全球智能手机出货量同比增长1.0%，达到2.952亿台。PC方面，一季度全球出货量
达到6,320万台，同比增长4.9%，二季度全球出货量达6,840万台，同比增长6.5%。
随着人工智能工程化的加速推进，新产品新模式层出不穷，AI手机、AIPC、AI可穿
戴设备等人工智能终端产品有望迎来更加广阔的发展前景。据Canalys的报告显示
，具备生成式AI能力的智能手机出货量预计在2028年激增至54%；从2023年到2028
年AI手机市场的年均复合增长率将达到63%。据Gartner数据显示，2024年AIPC的出
货量将达到4,300万台，其中AIPC出货量占PC终端总出货量达17%以上，预计未来2-
3年占比有望超过50%，AIPC渗透率加速提升。据FortuneBusinessInsights统计，
全球可穿戴产品市场规模预计从2024年的1,573亿美元增长至2032年的16,954.6亿
美元，在2024-2032年的预测期间内年复合增长率为34.6%。
AI+终端产品运行时，处理器能耗高，将产生大量热量，散热不佳可能导致终端产
品过热，影响产品性能的发挥，这就要求终端产品具备更强的散热性能。伴随着AI
终端产品的推广及应用场景的扩展，预计也将为散热器件市场带来新的发展机遇。
此外，AI的发展向算力提出更高要求，算力基础设施（GPU、服务器、AIDC等）在
政策、技术、应用等多重驱动下，将迎来快速发展期，亦将同步驱动散热器件市场
的发展。
2、汽车行业
2025年1月，中华人民共和国商务部等8部门办公厅联合印发《关于做好2025年汽车
以旧换新工作的通知》，进一步明确了2025年汽车以旧换新补贴政策。同年5月，
财政部宣布新能源汽车购置税减免政策延续至2027年，其中2024-2025年全额免征
，2026-2027年减半征收。在各项利好政策加持下，汽车市场延续良好态势。据中
国汽车工业协会统计，我国1-6月汽车产销量分别为1,562.1万辆和1,565.3万辆，
同比分别增长12.5%和11.4%。其中，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万
辆，同比分别增长41.4%和40.3%。新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3
%。展望下半年，在“反内卷”的基调下，市场价格预计相对稳定，加之“两新”
政策继续有序实施，叠加企业新品供给持续丰富，将有助于进一步释放内需活力，
拉动汽车消费的稳健增长。
（二）主营业务
报告期内，公司主要为客户提供天线、散热器件及模组、线束及连接件和智能传感
模组等产品，产品广泛应用于消费电子、汽车、通信及新能源领域，具体如下：
1、天线业务
公司深耕终端天线业务二十余年，主要研发、生产及销售无线通信终端天线，产品
主要为FPC天线、LDS天线、LAP天线、UWB天线、PEP基站天线、CPE天线、ARVR天线
及智能汽车高精度定位天线、V2X天线、4D毫米波雷达波导天线等，产品广泛应用
于手机、平板电脑、移动支付、无人机、无线充电、汽车、基站及可穿戴等各类移
动通信终端通信设备。
2、散热器件及模组业务
公司控股子公司东莞合众及惠州硕众主要从事导热、散热产品等研发、生产及销售
，主要产品有热管、VC、液冷板及散热模组，产品可用于手机、游戏机、笔记本电
脑、基站、服务器、光伏储能及新能源汽车等领域。
3、线束及连接件业务
公司控股子公司金日工业主要从事新能源汽车电池包高低压线束的研发、生产和销
售，产品主要为电池包PACK线束（连接电池模组到BMS）、电池模组CCS线束（采集
电芯温度和电压信号）、PDU控制盒线束等，产品广泛应用于新能源汽车领域。此
外，公司搭建了新能源结构件产品线，主要产品有铜铝排、端侧板、汇流排、CCS
连接系统，产品主要应用于新能源汽车领域。
4、智能传感模组业务
公司控股子公司硕贝德微电子、越南电子主要生产、销售传感器模组及TouchPad模
组，产品主要为胎压传感器、刹车传感器、位置传感器、工业控制器、笔记本触摸
面板模组等，产品广泛应用于笔电、汽车及工业领域；公司还研发、生产及销售无
线充电模组及WiFi蓝牙模组等。
（三）公司的运营模式
1、采购模式
公司产品具有定制化和非标准的特点。针对上述特点，公司主要采用根据订单进行
采购的采购管理模式，即在公司收到客户订单后，再组织下达相应零配件订单给供
应商，尽量减少定制件的库存风险。另外，对于经常使用的原材料，公司根据原材
料的通用性及月使用量预测设置安全库存。
为保证产品的品质，公司在采购过程中非常重视对供应商的选择。根据ISO9001质
量管理标准的相关程序，公司形成了系统规范的采购程序，对供应商的选择、评定
、定期评审、采购控制、采购成本管理等各环节都建立了完善的制度。2、生产模
式
公司采取以销定产、按单定制的生产模式。接到客户的订单后，公司组织合同评审
，综合评估包括人员、设备、模具、工装夹具能力、相配套的材料及配件、预计交
付周期等条件，然后制定生产计划表，随后按照生产计划表组织、合理调配相应资
源。整个制造体系完全遵循ISO9001标准及客户要求进行，从订单处理到物料采购
、生产组织，全部通过ERP系统进行管理。
3、销售模式
公司产品主要直接面向客户销售。针对无线通信终端天线产品以批量定制为主的销
售特点，公司主要采取了开发和巩固大客户的营销策略。同时，针对我国已形成的
主要手机研发及生产基地以及笔记本电脑生产基地，公司建立了覆盖全国的营销网
络，在惠州设立总部，在深圳、苏州、西安、北京、上海等地设立分公司，并积极
开发海外市场，设立了台湾公司、韩国公司、美国公司、越南公司等海外子公司，
配备了充足的研发和销售服务团队，确保能够抓住市场机遇，适时进行专业、系统
的营销。
（四）业绩驱动因素
报告期内，公司聚焦主业，深化与客户合作，天线、线束及连接件、散热模组、智
能传感模组发展持续向好，公司营业收入实现稳步增长，归属于上市公司股东的净
利润得到显著提升，具体如下：
天线业务：在终端天线方面，把握消费电子市场回暖的机遇，应用于消费电子终端
的天线出货量实现同比增长，带动该领域净利润实现快速增长；在笔电天线方面，
持续深化与核心客户的战略协同与良好沟通，承接并稳定交付高价值订单，产品毛
利率保持较高水平；在车载天线方面，积极优化客户结构，深度挖掘客户需求，新
项目获取数量及产品量产数量增加，4D毫米波雷达波导天线实现批量出货，推动车
载天线净利润实现同比倍数级增长。
散热器件及模组业务：高价值的SOC散热项目实现量产并持续稳定交付，且处于快
速上量阶段，规模效应逐步显现，营业收入实现同比翻倍增长，经营业绩得到改善
；前瞻性技术布局取得一定进展，成功开发两相流、液冷产品，预计为业务进一步
发展打下基矗
线束及连接件业务：紧抓新能源汽车产业发展契机，叠加公司内部精细化管理的深
入推进，客户对公司产品的认可度持续提升，新获取订单数量保持快速增长态势。
智能传感模组业务：成功剥离指纹模组业务，集中资源聚焦传感器模组业务；越南
工厂实现量产交付，整体业务规模实现明显增长。
二、核心竞争力分析
（一）技术及研发优势
公司自创立以来，持续深耕通信行业，组建了一支专业能力强、实力雄厚的研发团
队。公司积极关注国内外相关技术的新动向，不断进行技术创新和产品优化，以满
足市场新的消费需求。截至2025年6月30日，公司及子公司共持有有效的中华人民
共和国国家知识产权局颁发专利证书305项，其中发明专利79项，实用新型专利223
项，外观设计专利3项；公司共持有美国专利商标局颁发的发明专利证书10项。
（二）客户优势
公司凭借行业领先的技术、多元化的产品矩阵及高质量的产品制造等优势，与一大
批国内外知名客户建立了稳定的战略合作关系。公司重视与客户的合作关系，深度
挖掘客户的业务需求，通过建立专门的团队和集中优势资源，快速有效地响应客户
需求。与客户建立良好的合作关系，有利于公司提升品牌知名度和行业影响力，为
公司长期稳定发展提供坚实的基矗
（三）人才优势
公司重视人才，通过人才引进、培养、发展和激励，形成了多元化、多层次的高素
质人才梯队，为公司的持续发展提供了有力的人才保障。此外，公司主要管理人员
在其专业领域经验丰富，具有前瞻性思维，有助于为公司制定科学长远的发展规划
。
（四）制造优势
公司在惠州、苏州及越南等地建立了多个生产制造基地，制造能力基本覆盖了珠三
角、长三角及东南亚电子信息产业聚集区。此外，公司不断投入自动化、智能化设
备，持续对产线进行改造升级，提升了生产效率和产品质量，能满足客户个性化的
、多样化的产品服务需求。公司已荣获客户颁发的“最佳质量供应商”“最佳协同
奖”“高效协同奖”“优秀合作奖”“质量卓越奖”等荣誉称号。
三、公司面临的风险和应对措施
1、外部环境风险
当前国际政治经济形势复杂多变，经济贸易环境存在较大不确定性，全球市场系统
性风险客观存在，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
公司将密切关注国际政治与经贸环境变化，加强宏观经济形势研判，并与海外客户
保持良好沟通，同时积极开拓国内业务，灵活应对外部环境变动带来的不利影响。
2、业绩波动风险
经历过去三年的亏损，本报告期内公司实现扭亏为盈。如果公司不能继续采取有效
的经营管理措施，公司业绩存在波动的风险。
公司将在稳定现有客户的基础上，积极开拓新客户、开发新产品；深入梳理整合现
有业务，及时调整经营管理策略，优化内部管理，提高产品竞争优势，增加市场占
有率。
3、资产减值风险
公司定期会对各项资产状况进行减值测试，如果公司所处的技术或法律、政策等环
境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大不利变化，相关资产将面临减
值的风险。
公司将充分关注相关市场的变化，加强相关资产的事前审核、事中控制和事后监管
，努力强化经营管理，降低公司的资产减值风险。
4、募投项目实施风险
募投项目是基于当时的产业政策、市场环境、技术发展趋势等因素做出的。虽然经
过了慎重、充分的可行性研究论证，但是仍存在宏观政策和市场环境发生不利变动
、行业竞争加剧、技术水平发生重大更替、项目实施过程中发生的其他不可预见因
素等原因造成募投项目无法实施、延期或者无法产生预期收益的风险。且募投项目
达产后，产品产能将出现较大幅度提高，如果市场开拓出现滞后或者市场环境发生
不利变化，公司新增的产能将可能无法及时消化。
公司将审慎运用募集资金，积极关注募投项目相关产品的市尝产业及技术变化，定
期分析募投项目的可行性，此外积极开拓新客户、新市场，不断加强技术提升，降
低募投项目实施风险。
5、市场及技术研发风险
公司产品主要运用于消费电子、汽车、通信及新能源等多个领域，上述领域产品技
术迭代迅速，市场竞争激烈，如果公司不能紧密跟踪行业发展趋势和前沿创新技术
，可能导致公司产品及技术服务无法及时满足客户需求，进而对公司经营业绩产生
负面影响。
公司将持续关注行业技术的最新动态和市场需求的变化，不断探索研发新技术，打
造符合客户需求且具有市场竞争力的产品，提升公司的整体市场竞争力。
6、核心人员流失风险
公司作为高新技术企业，人才是公司持续创新和长期发展的重要基础和保障，核心
人才的流失将对公司发展造成不利影响。
公司将根据市场变化和员工需求变化，不断更新激励机制，激发核心员工的工作积
极性和创造性。此外，公司还将建立内部培养和外部引进相结合的人才培养制度，
加强规划人才储备，充实壮大公司人才队伍，确保企业的稳定发展和持续竞争力。
7、经营管理风险
随着公司经营规模的扩大，公司内部组织结构和管理体系更趋复杂，对公司在运营
管理、人才引进、技术开发、业务拓展等各方面提出更高的要求。如果公司管理水
平不能适时提升，组织模式和管理制度不能及时完善，将影响公司运营效率，可能
会导致经营管理风险。
对此，公司在及时完善内部管理制度的同时，加强和改进各子公司内控管理，加强
团队培训及能力建设，提升管理团队素质水平。同时，不断改进内部控制体系，加
大管理力度，以提高公司管理水平和经营效率。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜越南硕贝德通讯科技有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜越南硕贝德电子科技有限公司｜ 175000.00｜ -｜ -｜
｜荆门硕贝德新能源科技有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州硕贝德通讯技术有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜苏州硕贝德创新技术研究有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜硕贝德(韩国)有限公司 ｜ 263692.31｜ -｜ -｜
｜硕贝德(苏州)电子科技有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜硕贝德国际(香港)有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜百斯联合全球有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜深圳硕贝德科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜深圳硕贝德无线科技有限公司｜ 547.00｜ -｜ -｜
｜江苏硕贝德微电子科技有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏凯尔生物识别科技有限公｜ 10000.00｜ -2594.74｜ 26014.70｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜惠州金日工业科技有限公司 ｜ 7679.63｜ 689.68｜ 46659.29｜
｜惠州硕贝德汽车电子有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜惠州硕贝德汽车智联科技有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜惠州德特投资有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜惠州市硕贝德电气科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜惠州市硕贝德新能科技有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜惠州市硕贝德供应链管理有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜惠州市硕众导热科技有限公司｜ 6500.00｜ -｜ -｜
｜惠州市凯亿鑫智能装备有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州硕贝德科技有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜广州硕贝德无线科技有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜安徽凯尔通讯科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜台湾硕贝德无线科技有限公司｜ 9600.00｜ -｜ -｜
｜东莞市合众导热科技有限公司｜ 1692.31｜ -2606.61｜ 22130.72｜
｜SPEED WIRELESS TECHNOLOGY ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜INC. ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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