☆风险因素☆ ◇300271 华宇软件 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
推 荐——国都证券:投资价值分析：优势领域稳增长，新领域力求突破【2013-06-13】
我们预计公司13-15年的净利润增长分别为1.24亿，1.55亿和1.96亿，对应的每股盈
利为0.84元、1.05元和1.32元。我们认为随着我国政府行业IT市场规模的不断扩大，
公司有望在传统优势领域保持稳定增长，而在其他新的电子政务领域获得突破性增长
。我们看好公司的综合竞争优势，首次给予公司推荐评级。
买 入——中信证券:智慧司法业务由点成线，智慧食品安全锋芒初露【2013-05-29】
预测公司2013/14/15年EPS为0.88/1.16/1.51元，对应2012-15年CAGR为31%;公司当前
股价19.37元，对应2013/14/15年PE为22/17/13倍，相对可比公司估值优势突出。考
虑公司传统业务的稳定成长、及智慧食品安全和大数据业务未来较大的市场空间，综
合相对与绝对估值，给予公司目标价28.59元，对应2013/14/15年PE为33/25/19倍，
首次给予“买入”评级。
谨慎增持——国泰君安:战略布局食品安全领域，有望享行业红利【2013-05-26】
预计2013/14年EPS为0.80/0.95元，目标价21元，对应2013年26倍PE。
推 荐——东兴证券:以法检为基，大司法领域快速扩张【2013-05-20】
公司稳健增长的确定性较高，法院、检察院等传统优势领域有望保持20%左右的增速
，监狱等大司法领域的新业务扩张成为公司加速增长的动力，食品安全业务为公司提
供了广阔的发展空间。我们预计公司13-15年的EPS分别为0.87元、1.14元和1.49元，
对应13-15年的PE分别为20.3倍、15.4倍和11.8倍，首次给予公司“推荐”的投资评
级。
买 入——华泰联合:法检信息化做深做透，政府领域孕育新机遇【2012-06-07】
2012-2014年，公司EPS为0.75元、0.92元和1.15元，CAGR=28%，对应目前股价为别为
17.65倍、14.39倍、11.51倍。按2012年23-25倍，合理估值区间17.25-18.75元，给
予买入评级。
推 荐——日信证券:法检市场根基牢，政府市场耐心布局【2012-05-20】
预计2012～2014年EPS分别为0.71元、0.88元和1.10元，对应P/E分别为20.0倍、16.1
倍和13.0倍，按照2012年20～25倍的P/E，公司估值区间在14.22～17.78元区间，目
前股价已处在估值区间底部，首次给予“推荐”的投资评级。
增 持——中信证券:行业需求稳定增长，业务结构持续优化【2012-01-31】
我们预测公司2011/2012/2013年EPS为1.16/1.53/2.05元，未来三年CAGR2g%，当前价
25.69元，对应2011/2012/2013年PE22/17/13倍；公司作为专注于法院、检察院领域
的电子政务龙头企业，行业地位稳固，“十二五”有望长期受益电子政务大发展和法
院、检察院行业信息化水平的提升；公司经营风格稳健，下游需求抗周期波动相对较
强，同时电子政务其他领域业务拓展及BI业务等具有超预期的可能|生；综合考虑公
司成长性和当前可比公司估值水平(2011/2012/2013年PE27/18/13倍)，我们认为给予
公司2012年20倍PE是合理的，首次给予“增持”的投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-06-30 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2013-07-06 ｜ 1500｜ 否 ｜
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｜ ｜北京华宇软件股份有限公司(以下简称“华宇软件或“公司”)控｜
｜ ｜股子公司北京亿信华辰软件有限责任公司(以下简称“亿信华辰 ｜
｜ ｜”)各方股东经协商同意拟分别用现金方式对亿信华辰进行增资,｜
｜ ｜以满足亿信华辰业务发展需求、提升盈利能力。本次增资共计人｜
｜ ｜民币1,875万元,其中500万元用于补充亿信华辰注册资本,其余1,｜
｜ ｜375万元计入亿信华辰资本公积。增资完成后,亿信华辰注册资本｜
｜ ｜将增至人民币1,000万元。20130706：股东大会通过 ｜
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