☆经营分析☆ ◇300267 尔康制药 更新日期：2025-04-18◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
辅料、原料药、成品药的生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业 ｜ 60791.49｜ 18498.04｜ 30.43｜ 97.84｜
｜其他业务 ｜ 1343.18｜ 373.02｜ 27.77｜ 2.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜药用辅料 ｜ 29346.56｜ 11251.58｜ 38.34｜ 47.23｜
｜复合辅料 ｜ 17661.82｜ 448.46｜ 2.54｜ 28.43｜
｜成品药 ｜ 8937.16｜ 5282.37｜ 59.11｜ 14.38｜
｜原料药 ｜ 4048.71｜ 1365.32｜ 33.72｜ 6.52｜
｜其他 ｜ 1053.14｜ 268.46｜ 25.49｜ 1.69｜
｜大宗辅料 ｜ 797.24｜ 150.30｜ 18.85｜ 1.28｜
｜其他业务 ｜ 290.04｜ 104.56｜ 36.05｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中地区 ｜ 18701.70｜ 5080.21｜ 27.16｜ 30.10｜
｜华东地区 ｜ 17053.18｜ 3957.98｜ 23.21｜ 27.45｜
｜其他业务 ｜ 12172.65｜ 5120.78｜ 42.07｜ 19.59｜
｜西南地区 ｜ 7338.22｜ 3419.42｜ 46.60｜ 11.81｜
｜海外地区 ｜ 6868.91｜ 1292.66｜ 18.82｜ 11.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业 ｜ 173322.03｜ 36678.55｜ 21.16｜ 97.20｜
｜新能源行业 ｜ 3010.97｜ -789.26｜-26.21｜ 1.69｜
｜其他 ｜ 1978.88｜ 529.38｜ 26.75｜ 1.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜辅料 ｜ 131548.51｜ 25208.62｜ 19.16｜ 73.77｜
｜原料药 ｜ 29080.65｜ 3618.40｜ 12.44｜ 16.31｜
｜成品药 ｜ 12692.86｜ 7851.53｜ 61.86｜ 7.12｜
｜新能源材料 ｜ 3010.97｜ -789.26｜-26.21｜ 1.69｜
｜其他 ｜ 1978.88｜ 529.38｜ 26.75｜ 1.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中地区 ｜ 66979.57｜ 12638.81｜ 18.87｜ 37.56｜
｜华东地区 ｜ 32431.28｜ 9106.42｜ 28.08｜ 18.19｜
｜海外地区 ｜ 28294.96｜ -1261.59｜ -4.46｜ 15.87｜
｜华北地区 ｜ 16255.50｜ 5316.36｜ 32.70｜ 9.12｜
｜华南地区 ｜ 11747.21｜ --｜ -｜ 6.59｜
｜西南地区 ｜ 9121.82｜ --｜ -｜ 5.12｜
｜东北地区 ｜ 9110.41｜ --｜ -｜ 5.11｜
｜西北地区 ｜ 4371.13｜ --｜ -｜ 2.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业 ｜ 102936.03｜ 26048.99｜ 25.31｜ 98.02｜
｜其他业务 ｜ 2080.02｜ 423.14｜ 20.34｜ 1.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜药用辅料 ｜ 71713.63｜ --｜ -｜ 68.29｜
｜原料药 ｜ 22124.60｜ 6052.25｜ 27.36｜ 21.07｜
｜成品药 ｜ 7277.65｜ --｜ -｜ 6.93｜
｜大宗辅料 ｜ 1820.15｜ --｜ -｜ 1.73｜
｜其他 ｜ 1799.02｜ --｜ -｜ 1.71｜
｜其他业务 ｜ 281.00｜ --｜ -｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中地区 ｜ 40608.33｜ 7778.04｜ 19.15｜ 38.67｜
｜海外地区 ｜ 19576.47｜ 3871.26｜ 19.78｜ 18.64｜
｜其他业务 ｜ 18561.63｜ 6673.31｜ 35.95｜ 17.68｜
｜华东地区 ｜ 16848.53｜ 4908.51｜ 29.13｜ 16.04｜
｜华北地区 ｜ 9421.10｜ 3241.00｜ 34.40｜ 8.97｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药行业 ｜ 178437.34｜ 41215.43｜ 23.10｜ 95.39｜
｜其他 ｜ 8616.75｜ 348.20｜ 4.04｜ 4.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜辅料 ｜ 116856.08｜ 23160.38｜ 19.82｜ 62.47｜
｜原料药 ｜ 47901.88｜ 11233.13｜ 23.45｜ 25.61｜
｜成品药 ｜ 13679.38｜ 6821.92｜ 49.87｜ 7.31｜
｜其他 ｜ 8616.75｜ 348.20｜ 4.04｜ 4.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜海外地区 ｜ 44772.83｜ 11105.86｜ 24.80｜ 23.94｜
｜华南地区 ｜ 44533.19｜ 3353.34｜ 7.53｜ 23.81｜
｜华中地区 ｜ 34364.90｜ 8751.64｜ 25.47｜ 18.37｜
｜华东地区 ｜ 31415.47｜ 7607.25｜ 24.21｜ 16.79｜
｜西南地区 ｜ 10925.77｜ --｜ -｜ 5.84｜
｜东北地区 ｜ 10601.49｜ --｜ -｜ 5.67｜
｜华北地区 ｜ 7509.13｜ --｜ -｜ 4.01｜
｜西北地区 ｜ 2931.31｜ --｜ -｜ 1.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）基本情况
2024年上半年，公司主营业务包括辅料、原料药、成品药的生产和销售。
1、辅料领域
药用辅料指用于生产药品和调配处方时使用的赋形剂和附加剂。
公司作为国家药用辅料工程技术研究中心的依托单位，通过对现有辅料品种及新品
种的持续研发，已形成药用溶剂、药用稳定剂、药用蔗糖、淀粉及淀粉囊、复合辅
料等系列化产品的发展态势，较大程度满足了下游制剂客户个性化、全方位、多层
次的“一站式”采购需求。2024年上半年公司主要辅料产品为药用乙醇、药用甘油
、改性淀粉及淀粉囊系列产品、柠檬酸系列产品、蔗糖以及复合辅料等。
2、原料药领域
原料药指用于生产各类制剂的原料药物，是制剂中的有效成分，由化学合成、植物
提取或者生物技术所制备的各种用来作为药用的粉末、结晶、浸膏等，但病人无法
直接服用的物质。
2024年上半年公司生产的原料药主要产品为磺胺嘧啶、间苯二酚等。
3、成品药领域
成品药指用于预防、治疗、诊断人的疾病，有目的地调节人的生理机能并规定有适
应症或者功能主治、用法和用量的物质，包括中药、化学药和生物制品等。
公司成品药业务涉及生产和流通。2024年上半年生产的成品药包括止血、止咳、平
喘、抗菌类注射剂及治疗肾并胃并补益安神类中成药，主要产品为磺胺嘧啶钠注射
液、氨基己酸注射液、氨茶碱注射液、炉甘石洗剂、复方甘草片、甘露酥油丸等；
医药流通领域相关业务主要由子公司尔康医药经营开展，涉足医药流通领域有利于
增加成品药渠道销售的运营经验，延伸产业链。
4、新能源材料领域
碳酸锂既可用于医药领域，又可用于工业领域。作为医药用，碳酸锂是治疗躁狂症
、双相情感障碍躁狂症以及精神分裂症的重要药物之一；作为工业原料，碳酸锂在
新能源领域、化工领域、畜牧业领域有广泛应用，是常用的锂离子电池上游原料。
公司持续开展碳酸锂产业链上游布局，重点推进锂矿端的延伸布局，公司尼日利亚
全资孙公司尔康矿业投资建设选矿厂项目，第一选矿厂建设工作现已基本完成，处
于设备调试阶段。
（二）经营模式
1、生产模式
公司采用“以销定产”的模式制定生产计划。公司定期召开生产调度会，对销售、
生产、物料采购、库存、质量管理等情况进行动态分析，确定生产计划。生产单位
根据生产调度专题会纪要安排生产任务，车间根据生产计划按行业规范及客户需求
组织生产。生产单位负责具体产品的生产流程管理，质量部对生产过程的各项关键
质量控制点和工艺程序进行监督检查，负责生产各个环节的质量检验及生产质量评
价。
2、采购模式
公司设有供应部专门负责物料采购，供应部根据生产调度专题会确定的生产计划以
及使用单位提出的采购申请，结合库存量，保证生产所需并留有一定的安全库存，
安排每周的实际采购品种与采购数量。同时，针对市场上原材料价格普遍上涨等情
况，公司采取积极备货等方式予以应对。
公司复合辅料事业部设有采购中心，负责事业部大宗原料的采购和供应。复合辅料
事业部采购中心根据年度预算计划，结合事业部所需原料国际市场的供应周期，关
注大宗商品期现货市场行情变化，按照年度大宗原料采购计划分批次采购。根据各
生产基地确定的月度生产计划，结合安全库存和国际货物的运输时间，合理安排货
物发运。
公司新能源事业部设有采购中心，负责事业部产品原材料的采购和供应。新能源事
业部采购中心根据生产计划、库存情况分解采购需求、制定采购计划，并持续跟踪
主要原材料的市场供给变化与价格走势，及时调整采购策略，在供应保障与资金高
效运用中实现平衡。
3、销售模式
目前，公司产品采用直销为主、经销为辅的模式对外销售。销售部门及时收集、整
理、分析产品市场销售信息，并反馈公司主要领导及生产调度专题会议，为公司及
时组织生产提供重要决策依据。
（三）业绩驱动因素
报告期内，国内医药卫生体制改革持续深入，产业结构转型升级持续，市场格局、
下游客户需求发生较大变化。公司围绕既定战略目标，在抓紧新项目投资建设的同
时，积极研判市场情况，适时调整经营策略，优化存量资产及产品结构，积极适应
不断变化的市场形势。报告期内，公司改性淀粉及淀粉囊系列产品、中成药等产品
销售增长，而复合辅料、中间体等产品的价格、销量出现下滑，对营业收入、利润
均造成一定影响。
（四）行业情况
1、行业现状
（1）医药行业现状
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键年，医药卫生体制改革持续深入，行
业聚焦医保、医疗、医药协同发展和治理，整体呈现稳中有进态势，创新驱动发展
战略推动医药行业向高质量发展转型；与此同时，医药行业也面临着各种挑战。随
着仿制药一致性评价、医保目录调整、带量采购、医保控费等举措逐步实施，进一
步规范医药行业市场秩序、保障药品安全的同时，对制药企业的发展也提出了更高
要求，医药行业内部竞争加剧；在政策鼓励和市场需求的共同作用下，制药企业提
升创新力度、加大研发投入，如何将研发成果快速转化为市场竞争力，成为制药企
业面临的重要课题；在国家政策的支持下，中医药产业迎来发展机遇，中药饮片、
中成药等传统中医药产品的发展空间和市场地位不断提升，中西医结合的发展模式
成为医药行业发展的新路径。
（2）药用辅料行业现状
随着经济发展、物质文明与精神文明提升，人们对药品安全的关注度、重视度不断
增强，国家药监部门顺应时代发展，不断改善监管环境、陆续出台各项政策，医药
行业产业结构发生变化，竞争日益加剧，加速促进了药用辅料行业的资产重组、产
业升级，国内药用辅料市场规模持续扩大，行业集中度逐步提升；随着仿制药一致
性评价、医保目录调整、带量采购、医保控费等一系列医药卫生体制深入改革措施
的实行，医药生产企业在转型升级过程中面临较大压力，并沿着产业链向上游药用
辅料产业传导，对药用辅料行业的生产成本、产品质量提出了更高要求；在共同审
评审批的背景下，药用辅料生产企业的产品稳定性、供应能力成为下游制药企业的
重要考量因素，行业龙头企业凭借其规模、品类、产品质量、技术优势进一步巩固
市场地位。
2024年7月18日，国家药监局综合司公开征求《关于发布〈药用辅料生产质量管理
规范〉〈药包材生产质量管理规范〉的公告（征求意见稿）》意见。《药用辅料生
产质量管理规范》的修订是药品生产质量全链条管理优化升级的重要一环，具有“
从静态向动态升级、从链条向立体优化”的特点。在生产环节，要求药用辅料生产
企业落实产品质量主体责任，严格变更质量管理，强化外部沟通协作和委托生产管
理，强调药用辅料生产企业应提升质量管理水平，建立健全质量管理体系，加强风
险管理，规范生产过程，确保其产品符合药用要求；在辅料使用环节，要求药品上
市许可持有人落实药品质量主体责任，加强供应商审核、变更管理和物料质量把关
；在监管环节，要求强化监督检查，加强信息共享，强化风险处置、查处违法行为
。《药用辅料生产质量管理规范》正式实施后，将进一步提高规范生产药用辅料企
业的市场容量、提升市场竞争力。
（3）新能源行业现状
从新能源汽车领域来看，全球新能源车市场需求保持增长，国内市场需求在技术和
政策的加持下持续提升。根据中国汽车工业协会数据，2024年上半年我国新能源车
销量为494.4万辆，同比增长32%，市场占有率达到35.2%。作为新能源汽车的核心
零部件，以锂离子电池为主流的动力电池市场需求保持快速增长态势，据中国汽车
动力电池产业创新联盟的数据统计，2024年上半年我国新能源汽车动力电池总装车
量同比增长33.7%、销量同比增长26.6%。
从储能领域来看，以电化学储能为代表的新型储能技术具有建设周期短、响应速度
快、调节精度高等优点，是电力系统灵活性资源的主体。2024年上半年国家层面上
出台旨在推动储能电池行业发展的一系列政策，关注点集中在储能技术创新和发展
、储能项目实施和推进，市场对储能锂电池的需求呈现显著增长。据高工产业研究
院（GGII）统计，2024年上半年我国储能锂电池出货量同比增长41%。
2、行业发展趋势
（1）原辅料行业发展趋势
随着我国医疗卫生体制改革持续深化，医药行业相关政策持续推进，国内环保及安
全生产标准不断升级，医药行业国际化程度逐步加深，原辅料行业发展环境将得到
进一步优化、发展空间将得到进一步扩大。
A.以医保改革为核心的医疗、医保、医药“三医”联动改革，主旋律为医疗降费，
手段为药品集中采购，不仅可以较大程度地节约医保资金，还对制剂企业和原辅料
企业不断提高管理水平、降低生产成本提出了更高要求，也给制剂企业和原辅料企
业的强强联动提供了更多机会；医药行业集中整治逐步推进，推动医药行业秩序规
范、市场格局优化，促进市场公平、良性竞争，提高产品质量和服务水平将成为医
药企业关注重点，上游原辅料行业发展环境将得到进一步优化。
B.原辅料和制剂共同审评的全面实施，强化“供应端+应用端”密切互动，引导“
原辅料+制剂”一体化发展，促进原辅料行业进一步提升研发和管理水平。一致性
评价作为参与集采的入场券，重塑药品制剂市场格局，过评产品生产企业数量减少
但规模增加（集约化）；供需关系相对固定，原辅料企业必须具备稳定持续的原辅
料供应能力（规模化）；品质和服务需求提升，原辅料企业从“产品供应方”转变
为“综合服务商”（专业化），促使制剂企业加强与原辅料行业头部企业的合作。
C.随着医药行业转型升级，医药中间体、原辅料和制剂企业将加强业务协同，提升
供应链稳定性，具有“中间体+原辅料+制剂”一体化优势的企业将得以快速发展；
医药行业对药品质量控制的要求日趋严格，原辅料生产企业面临技术革新和产品升
级，新型辅料、定制化辅料的市场需求将不断增加，产品质量好、研发实力强、供
应能力稳定的原辅料企业对下游制剂企业的重要性将进一步凸显，市场集中度也将
进一步提升。
D.中国医药行业面临国内国际双循环发展机遇。随着国内环保和安全生产标准升级
，医药行业国际化程度加深，越来越多的中国医药企业开始参与全球高端药品市场
，行业标准与国际标准逐步接轨，产业质量得到全面提升，行业技术规范、检验方
法得到进一步完善，原辅料品种也将从传统走向高端，特色、创新的原辅料将得到
更多支持，共同推动原辅料行业向高质量方向发展。
（2）新能源行业发展趋势
2024年6月，湖南省工信厅、发改委、科技厅、财政厅、自然资源厅和商务厅联合
发布了《湖南省锂电池及先进储能材料产业三年行动计划（2024年-2026年）》，
提出巩固提升全产业链优势，加快新型电池及新一代储能材料技术布局，构建具有
湖南特色和优势的锂电池及先进储能材料产业体系。在市场需求及产业政策的驱动
下，新能源汽车、动力电池、新型储能等领域快速发展，上游锂化合物产业迎来发
展新契机。
A.随着新能源汽车产业链不断优化，成本控制逐步完善，供给端持续创新，新能源
汽车的竞争力在智能化助力下稳步提升，新能源汽车销量有望继续保持向上增长态
势。国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》中提到2030年新能源车比例目标为
40%，中国新能源汽车产业开启规模化快速发展新阶段。与此同时，以锂离子电池
为主流的动力电池以及上游锂化合物产品等都将迎来发展良机。
B.国家出台多项推动和支持储能行业发展的政策，储能行业朝着规模化、产业化、
市场化方向稳步前进。随着锂电技术进步、产业链规模效应显现，锂电池储能产品
的应用场景将大幅拓展；随着储能需求市场的打开，锂离子电池作为一种高效能量
储存形式，将在储能电池领域发挥重要作用；随着进入新型储能企业的增多，储能
电池领域的市场竞争将进一步加剧，上游锂化合物领域的产业格局也将进一步优化
。
（五）公司所处行业地位
1、药用辅料行业
公司拥有127个药用辅料品种，占《中国药典》（2020版）收载的335个药用辅料品
种的37.91%，基本涵盖了所有常用药用辅料品种，已批准在制剂中使用的药用辅料
品种最多，可为客户提供“一站式”采购便利；公司拥有“国家药用辅料工程技术
研究中心”“国家认定企业技术中心”以及“国家药品监督管理局药用辅料工程技
术研究重点实验室”，还是国家药典委员会委员任职单位；公司积极参与《中国药
典》药用辅料标准的修制订，参与《药用辅料红外光谱集》的编制，国家药典委授
予公司14种药用辅料“品种监护人”资格；在国家药用辅料标准实施过程中，公司
也成为国家药用辅料标准的积极参与者和推动者；公司持续开展注射用药用辅料产
品质量提升研究，“注射用药用辅料关键技术开发及产业化”项目荣获2022年度湖
南省科技进步奖二等奖；公司药用辅料淀粉胶囊等品种入选湖南省工业和信息化厅
公布的湖南省生物医药产业链重点品种（第二批）名单。无论是药用辅料品种数量
、市场规模、研发能力，还是科研平台，公司均处于行业前列。
2、新能源行业
公司持续开展碳酸锂产业链上游布局，重点推进锂矿端的延伸布局，积极开拓资源
综合利用渠道。公司尼日利亚全资孙公司尔康矿业投资建设选矿厂项目，第一选矿
厂建设现已基本完成，处于设备调试阶段。
（六）经营情况
2024年上半年，公司相关产品销售价格持续下跌、主要原材料采购价格居高不下，
市场竞争日趋激烈，给公司生产经营带来不利影响，公司全体员工团结一心、攻坚
克难，面对困难和问题，积极寻找发展机会，2024年上半年公司改性淀粉及淀粉囊
系列产品、中成药产品以及研发工作均取得一定突破，有关情况如下：
1、整合资源，提升原辅料市场竞争力
2024年上半年，公司进一步整合原辅料板块内外部资源、优化组织结构，不断提升
产品质量和性能、细分产品规格，加强对客户的“精细化”服务、“定制化”服务
，努力提高公司原辅料产品尤其是细分注射用辅料领域的市场占有率；公司充分调
动业务人员积极性、提高产品内控标准、增强对客户的现场技术指导，改性淀粉及
淀粉囊系列产品销售量增加，报告期实现营业收入2,974.14万元，同比增加112.97
%；公司成功申报QYHN原料药品种，进一步丰富原料药产品结构，完善“原辅料+制
剂”一体化商业生态。
2、抓住机遇，中成药产品现活力
近年来，国家不断推出中药创新利好政策，中成药市场迎来了新一轮增长周期。20
24年上半年，公司中成药板块紧抓市场机遇，深挖内部管理，以生产促经营；狠抓
生产过程质量监控，提高全面质量管理水平；积极面向市场，进行多渠道市场开发
维护；探索互联网宣传、运营新模式，做好产品售前、售中、售后的服务，积极提
升产品市场容量及知名度。2024年上半年，公司中成药产品实现营业收入4,006.49
万元，同比增长389.56%。
3、完善布局，新能源产业项目顺利推进
2024年上半年，公司持续开展产业链上游布局，全资孙公司尔康矿业的锂矿勘探、
开采、加工等各项工作进展顺利，第一选矿厂建设工作现已基本完成，处于设备调
试阶段；尔康矿业与相关资源方在锂矿勘探、供应、加工等方面开展密切合作；尔
康矿业在锂矿资源端开发领域逐步培养和积累相关人才团队、业务体系、管理经验
及客户资源，促进公司在新能源产业链上竞争力的提升、布局的完善。
4、加大投入，研发项目结硕果
公司高度重视科技就是生产力的作用，在持续加大对科技投入的同时，对相关科研
人员进行优化配置，并有针对性的重点开展项目研究，体现了集中力量办大事的效
果。2024年上半年，公司获得专利12项，其中发明专利1项，实用新型专利11项；
在药用辅料研发方面，公司持续开展注射用药用辅料产品质量提升研究，构建了稳
定可靠的注射用药用辅料的研制及产业化路径，公司“注射用药用辅料关键技术开
发及产业化”项目获得2022年度湖南省科技进步奖二等奖；在制剂和原料药研发方
面，1个支气管扩张及止咳平喘注射剂品种、1个WSS注射剂品种已申报并受理，在
研的抗心衰药物品种相关工作持续推进，QYHN原料药品种等待进行增加生产范围的
现场检查；根据战略发展需要，公司与相关AI技术公司及核药研发生产企业进行合
作洽谈，探讨利用自身资源优势，运用AI技术推进药用辅料、RDC药物和生物合成
药物研发。2024年7月，湖南省工业和信息化厅公布了湖南省生物医药产业链重点
品种（第二批）名单，公司药用辅料淀粉胶囊等品种成功入眩
5、重视绩效，提升组织效能
2024年上半年，公司引进重点岗位后备储备人才，打造尔康人才池，持续构建人才
梯队；通过内部管理培训和主题文化活动，打造学习型组织，建立人才培养和干部
任用生态；组织权责清晰，管理责任到人，经营结果与管理层绩效结果挂钩，提升
核心竞争力；管理层充分应用绩效管理工具，从制定计划/目标，过程管控，到完
成结果考核，执行奖惩，再到绩效反馈与辅导，形成闭环，逐步提升团队整体实力
。
二、核心竞争力分析
（一）研发优势
公司作为专业药用辅料生产企业，拥有“国家药用辅料工程技术研究中心”“国家
企业技术中心”两个国家级科研技术平台，与湖南省药品检验研究院等共同组建“
国家药品监督管理局药用辅料工程技术研究重点实验室”，致力于现有药用辅料深
度开发、新型药用辅料研发、药用辅料质量标准研究、药用辅料安全性和功能性研
究等领域工作；公司协助国家药典委员会开展部分药用辅料标准的起草、制定工作
以及部分药用辅料品种的质量标准研究工作；公司在部分原辅料产品生产过程中运
用生物合成技术，深度运用生物合成技术开发生物类似药成为公司“原辅料+制剂
”一体化的未来研发方向之一。经过多年发展，公司积累了丰富的研究经验，具备
较强研究开发能力，为公司持续稳定发展奠定良好基矗
截至报告期末，公司拥有213项授权专利，包括202项国内专利、11项国外专利。公
司获得的授权专利涉及领域包括淀粉囊、传统辅料、抗菌防腐类原料药等，相关专
利的取得，有利于进一步完善公司知识产权结构体系，增强对核心技术的保护，提
升公司市场竞争力。
（二）产品品种和质量优势
公司始终以“一切为了药品的安全”为使命，以全球化视野整合资源，通过垂直产
业链的有效互动，以客户需求为导向，不断丰富产品品类、优化产品结构，打造“
原辅料+制剂”一体化商业生态。截至报告期末，公司拥有127个药用辅料品种，对
应的药用辅料批准文号128个、药用辅料登记号289个，其中，169个与制剂共同审
评审批结果为“A”（即已批准在制剂中使用）；公司拥有73个原料药品种，已取
得102个原料药登记号，所有原料药品种与制剂共同审评审批结果为“A”（即已批
准在制剂中使用）；公司拥有成品药批准文号282个；拥有中药饮片生产备案品种1
52个。
公司严格按照质量管理规范要求组织生产，不断加强产品全流程的质量管理，进一
步优化生产流程、严格产品检验检测监控，完善质量管理体系（涵盖物料购进、生
产、检验、储存、发运、销售等全部经营环节），保持质量优势。
（三）技术优势
公司一直致力于高端辅料定制化开发，推动高端辅料向常规药品制剂的应用。公司
自主研发了羟丙基淀粉空心胶囊以及胶囊用羟丙基改性淀粉等产品，通过对淀粉改
性、预胶化延展成膜、胶囊生产装备机械进行反复研究，突破淀粉加工改性关键技
术，掌握了淀粉植物胶囊从前端原料到核心工艺、再到相关生产设备设计及改造的
整体产业链条，率先开发出安全性高、可食性淀粉胶囊囊材，在国际上首次实现淀
粉胶囊产业化并取得系列创新技术成果。公司研究完成的植物淀粉胶囊研制开发及
产业化项目荣获湖南省科技进步奖一等奖。
公司积极响应国家医药产业发展政策，加大研发投入，不断丰富产品种类，优化产
品结构，提升产品质量和服务水平，公司“注射用药用辅料关键技术开发及产业化
”项目获得2022年度湖南省科技进步奖二等奖；公司药用辅料淀粉胶囊等品种入选
湖南省工业和信息化厅公布的湖南省生物医药产业链重点品种（第二批）名单。
（四）规模优势
公司拥有127个药用辅料品种，占《中国药典》（2020版）收载的335个药用辅料品
种的37.91%；公司生产的药用辅料可用于溶液制剂、无菌制剂、生物制剂（疫苗、
血液制品）、胶囊剂、固体制剂和外用制剂六大剂型。从已披露的药用辅料上市公
司相关信息来看，目前公司药用辅料的营业收入排名前列，现已成为国内品种多、
规模大的专业药用辅料生产企业。公司根据药用辅料品种多、批量小的特点，已经
搭建“一站式采购”的营销网络体系，并为客户提供配套技术服务，目前公司已与
国内绝大多数制药企业建立业务往来。随着国家医药体制改革的进一步深入，共同
审评审批、集中采购、一致性评价的持续推进，具有品种、规模优势的药用辅料生
产企业将在未来市场竞争中迎来更多的发展机会。
（五）营销网络优势
经过多年发展，公司已形成以本部为营销中心，各个办事处为枢纽的销售及配送网
络，并与众多制药企业建立较为稳定的业务往来。公司在巩固已有市场的基础上，
通过构建立体营销体系，加强市场宣传和推广工作，保持与医药以及保健品领域企
业的紧密合作，拓展国内成品药销售渠道，加大国内外市场开拓力度，进一步提高
公司传统业务与新型业务的市场占有率。
（六）产业协同优势
公司密切关注并研究相关行业政策，充分挖掘现有的产业链资源优势，积极向上下
游产业链延伸，运用多种商业合作模式，持续推进“原辅料+制剂”一体化商业生
态、新能源材料资源保障型产业形态。通过产业链协同，一方面可有效控制原材料
成本，另一方面可保证原材料稳定供应，能为公司持续、稳定、健康发展奠定基矗
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济政策、环境的变化风险
随着国家医疗卫生体制改革的不断推进与深化，医药行业新政频出，给行业生产、
经营格局带来较大改变，产业结构面临调整和升级，下游制药企业根据行业发展趋
势优化和调整产品结构，要求上游原辅料生产企业的产业布局及时随之调整；公司
已开展新能源材料业务，并将新能源材料业务作为公司“双主业”之一，虽然新能
源行业是国家大力支持的战略新兴产业，但如果未来国家对相关支持政策进行大幅
调整或政策贯彻落实不到位，将对整个行业造成不利影响；近年，公司积极融入国
内国际双循环相互促进的发展格局，业务的国际化程度逐步加深，国际经济环境、
地缘政治、贸易壁垒等因素直接关系到相关业务能否顺利开展。
公司管理层及时加强对医药行业、新能源行业、国际贸易、我国进出口政策及行业
发展趋势等信息的收集、整理、研究，及时掌握行业政策重点和最新发展方向，及
时了解国际政治、经济的发展态势，根据这些变化及时优化、调整经营及管理策略
；重要业务选择或迁移至政策环境较为稳定、产业开发潜力大、资源配置更有利的
国家和地区；与供应链龙头合作，积极采取有效措施应对相关变化可能带来的风险
，最大限度地确保公司在不断变化的政治、经济、政策环境中安全运行。
2、战略布局的管理风险
近年来，为适应行业环境和市场需求的变化，有效落实既定发展战略，公司在原有
产业布局基础上，投资建设碳酸锂及其制剂项目，并将产业延伸至新能源材料领域
。公司的业务领域不断拓展、国际业务日益增多、组织结构日益复杂，对公司管理
提出更新、更高的要求，如何保证新业务在有效控制风险的基础上得到稳健发展，
并创造预期的收益成为公司亟需面对的重要课题。
公司通过引入高端、专业化的管理、业务人才，特别是引入国际商务人才，借助外
部管理咨询机构，加大风险防控力度，完善风险防范措施，结合公司实际情况继续
深入推进管理提升，不断优化组织结构，创新激励机制，实现高质量、高效益、可
持续发展。
3、原材料价格波动风险
在宏观经济、货币政策、贸易摩擦、汇率波动、环保管理等诸多因素影响下，公司
相关产品的原材料可能出现供给受限、价格大幅波动等风险，从而在一定程度上影
响公司日常经营和盈利水平。
公司将加强市场监控和分析，合理安排库存及采购周期，防范、降低原材料供应及
价格波动风险，保持生产经营持续稳定；同时，公司将继续开展技术攻关，提升管
理水平，降低生产成本。
4、汇率波动风险
随着公司对大宗原辅材料需求的提升，公司外汇结算业务规模扩大，特别是海外大
宗原材料采购结算周期长，受国内外政治、经济、货币供求关系等多重因素影响，
汇率波动可能对公司经营业绩产生不利影响。
针对此风险，公司已制定《套期保值业务管理制度》，组织专门人员，适时通过合
理的金融衍生工具、组织开展汇率的套期保值业务，在一定程度上有效规避汇率风
险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜湖南尔康明胶有限公司 ｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜湖南尔康房地产置业有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湖南素囊健康科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜湖南湘易康制药有限公司 ｜ 1000.00｜ 835.75｜ 92965.66｜
｜湖南尔康商贸有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜西藏昌都光宇利民药业有限责｜ 660.00｜ 990.58｜ 17553.71｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南尔康医药经营有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湖南省药用辅料工程技术研究｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜中心有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南子康日用品有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜里云辉新能源有限公司 ｜ 19800.00｜ -｜ -｜
｜长沙北山正阳新材料有限公司｜ 120.00｜ -｜ -｜
｜湖南素尔康生物科技有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜长沙绿生源国际贸易有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜湖南九次方品牌管理有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜湖南湘民投集团有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜河南豫兴康制药有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜湖南湘利来化工有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜益阳同益医药合伙企业(有限 ｜ -｜ -117.06｜ 23092.02｜
｜合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西尔康新材料有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜江苏素康生物科技有限公司 ｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜江苏素康商贸有限公司 ｜ 1000.00｜ -708.94｜ 9653.95｜
｜武陟维尔康生化制药有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜湖南洞庭柠檬酸化学有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜旺康生化有限公司 ｜ 1000.00｜ -926.05｜ 18737.20｜
｜湖南弘启房地产有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜尔康矿业尼日利亚有限公司 ｜ 1000.00｜ 466.38｜ 15101.49｜
｜湖南尔康(香港)有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜尔康坦桑尼亚药业有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜尔康坦桑尼亚有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜南宁市桂之隆药用辅料有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜凤凰实业有限公司 ｜ 1000.00｜ -3013.91｜ 121745.19｜
｜内蒙古新明海科技有限公司 ｜ 2090.00｜ -｜ -｜
｜中山市凯博思淀粉材料科技有｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南尔康(柬埔寨)投资有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜益阳大通湖苏易康制药有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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