☆风险因素☆ ◇300244 迪安诊断 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
推 荐——中投证券:和韩国财团法人首尔医科学研究所签署战略合作协议，业务形态有望有新的拓展【2013-05-31】
政策带来行业机会，行业空间大，不断的对外业务合作拓展增加公司的成长想象空间
。我们预计13-15年EPS为0.81、1.15、1.55元，股权激励费用影响EPS13-15年分别为
0.09、0.08、0.03元。虽然估值不低，但未来长成大公司的可能性高，向上发展空间
很大，我们看好公司的商业模式可以长大，持续推荐，可考虑中长期配置。
买 入——中信证券:与韩国SCL合作，战略性进军体检市场，打造国内健康管理王牌组合【2013-05-31】
我们认为，迪安诊断面临着诊断外包行业总量成长和渗透率提升的双重机遇，公司在
销售拓展和流程管理方面拥有深厚的积累，短期将有望沿着“客户区域”扩张的路径
继续高速成长，其布局的技术平台和创新业务模式，将有望帮助公司建立起全产业链
的长期竞争优势。此次体检市场的开拓将是公司大健康战略平台构建的开始，我们维
持公司2013/2014/2015年EPS分别为0.65/0.99/1.47元的盈利预测（对应除权前0.85/
1.29/1.91元），由于公司处于业绩高成长期，取可比公司PEG下限区间1.5—1.7为估
值参照，公司合理价值区间为41.8-47.7元，维持“买入”评级。
推 荐——长江证券:收入保持高增长，费用率有所提升【2013-04-18】
独立检测业务在我国还处于起步阶段，初诊的基层化以及检测结果的互认普及将推动
市场的快速发展，独立检测中心的商业模式符合未来医疗服务的发展规律。公司以江
浙地区为基础，稳步拓展实验室网络，辐射全国，成熟实验室的高成长推动业绩增长
，新建实验室有望逐步盈利。预计公司2013-2014年EPS为0.86元和1.16元，维持“推
荐”。
推 荐——长江证券:全国布局已现雏形高成长有望持续【2013-03-26】
独立检测业务在我国还处于起步阶段，初诊的基层化以及检测结果的互认普及将推动
市场的快速发展，独立检测中心的商业模式符合未来医疗服务的发展规律。公司以江
浙地区为基础，稳步拓展实验室网络，辐射全国，成熟实验室的高成长推动业绩增长
，新建实验室有望逐步盈利。预计公司2013-2014年EPS为0.86元和1.16元，我们看好
诊断服务行业的长期发展，上调为“推荐”评级。
买 入——国海证券:稳定的成长性，驱动力强劲，未来的白马【2013-03-26】
我们预计2012-2015年EPS为0.91元/1.21元/1.57元，同比39%/33%/31%，对应PE38倍/
28倍/22倍。公司是我们长期最为看好的标的之一，稳定的成长性，多驱动因素，处
在高成长的行业中，这些使得公司有望成为未来的白马，维持“买入”评级。
推 荐——东兴证券:ICL高速增长，主要实验室盈利能力提升【2013-03-26】
我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.85元、1.10元和1.43元，对应目前的动
态PE分别为40倍、31倍和24倍。公司在ICL行业中具有资本优势和管理优势，未来旗
下单个实验室还具有比较大的提升空间。但是我们认为目前规模化模式的独立实验室
面临着比较严重的同质化竞争局面，由于中美两国医疗制度和医院结构的根本区别，
我们谨慎看待国内基层医院市场未来检验外包业务的增速，所以给予公司“推荐”的
评级。
买 入——群益证券(香港):2012业绩符合预期，股权激励方案彰显信心【2013-02-28】
预计2013/2014年公司实现净利润0.76亿元（YOY26%）/1.04亿元（YOY38%）,EPS分别
为0.82元/1.13元，对应PE分别为38倍/27倍(剔除股权激励费用影响2013,2014净利润
增速分别为38%和35%)，结合行业未来巨大的发展空间和公司的高成长性，看好公司
的未来发展，建议逢低介入，维持”买入”建议。目标价34.00元（2014PEX30）。
增 持——东方证券:业绩符合预期，股权激励有利长期发展【2013-02-27】
根据公司的业绩快报，我们略微调整公司2012年的EPS至0.65元（原0.63元）；由于
公司股权激励尚未通过股东大会，我们暂时维持公司2013-2014年每股收益分别为0.8
5、1.13元，仍然看好公司的管理能力、规模效应和公司在中长期的发展前景，根据D
CF略微调整目标价至34.22元（主要略微上调了长期收入增速假设），对应2013年经
营性净利润PE40倍。维持公司增持评级。
强烈推荐——日信证券:筑巢引凤股权激励设计体现稳定团队作用【2013-02-27】
预计2012-2013年EPS分别为0.65、0.87元。维持“强烈推荐”评级。
推 荐——中投证券:模式决定业绩持续快速成长，股权激励推出显示信心【2013-02-27】
我们看好公司所处诊断服务外包行业和诊断试剂行业，诊断服务外包在我国刚刚起步
，未来市场空间非常大，公司是该行业的龙头，可以看到的行业几十倍的成长空间。
“全国稳步布局的策略、地区做深做细的策略”非常适合目前公司在该规模下的发展
。我们预计公司12-14年EPS分别为0.65、0.8、1.08元，对应PE48、39、29倍，基于
行业的空间大，公司成长性好，给予年底40倍PE的目标，目标价40元。持续推荐。
谨慎推荐——长江证券:业绩保持高增长，行业趋势向好【2013-02-27】
独立检测业务在我国还处于起步阶段，初诊的基层化以及检测结果的互认普及将推动
市场的快速发展，独立检测中心的商业模式符合未来医疗服务的发展规律。公司以江
浙地区为基础，稳步拓展实验室网络，辐射全国，成熟实验室的高成长推动业绩增长
，新建实验室有望逐步盈利。预计公司2012-2013年EPS为0.65元和0.88元，我们看好
诊断服务行业的长期发展，维持“谨慎推荐”评级。
买 入——国海证券:与BARC合作，战略布局进入CRO行业【2013-01-30】
维持此前的盈利预测，预计2012-2014年EPS为0.63元、0.87元、1.16元，对应PE45倍
、32倍、24倍。公司是我们长期看好的标的，其稳定的高增长将在估值切换中逐渐化
解估值压力，维持"买入"评级。
增 持——东方证券:CRO领域展开合作，拓展新业务增长点【2013-01-29】
我们维持公司2012-2014年分别为0.63、0.85、1.13元的每股收益预测。维持目标价3
2.00元，对应2013年PE37.6倍，维持公司增持评级。看好公司的管理能力、规模效应
和公司在中长期的发展前景。
强烈推荐——日信证券:携手欧蒙增强自身特检项目实力【2013-01-10】
预计下半年代理梅里埃微生物检验逐步贡献收入，佛山及武汉新网点快速增长，全年
业绩有望快速增长。未来新网点净利润率逐步提升，新代理梅里埃、欧蒙产品，未来
业绩有望加速增长。预计2012-2013年EPS分别为0.62、0.87元。维持“强烈推荐”评
级。
增 持——东方证券:全年业绩保持快速增长【2012-12-31】
我们维持公司2012-2014年每股收益分别为0.63、0.85、1.13元的盈利预测，仍然看
好公司在中长期的发展前景。根据DCF估值维持公司目标价32.00元，对应2013年PE37
.6倍，维持公司增持评级。
谨慎推荐——长江证券:业绩符合预期，规模效应将逐步显现【2012-12-30】
预计公司2012-2013年EPS为0.65元和0.87元，短期静态估值较高，但长期成长空间巨
大，维持“谨慎推荐”评级。
买 入——群益证券(香港):医学诊断服务领先企业，持续看好未来高成长【2012-10-23】
预计2012/2013年公司实现净利润0.59亿元（YOY39%）/0.78亿元（YOY34%）,EPS分别
为0.64元/0.85元，对应PE分别为45倍/34倍，结合行业未来巨大的发展空间和公司的
高成长性，看好公司的未来发展。建议逢低介入，维持”买入”建议。目标价32.00
元（2013PEX37）。
推 荐——国联证券:业绩增长稳健，进军西南市场【2012-10-22】
我们维持之前盈利预测，预测公司2012-2014年的EPS分别为0.66元，0.86元，1.12元
。对应最近收盘价的PE为43倍，33倍，27倍。考虑到公司所处行业的成长性确定，且
将长期受益于国家政策，我们继续维持对公司长期“推荐”评级。
强烈推荐——日信证券:医改促进增长，待漫山霜叶“红”【2012-10-22】
公司2012网点开设多以横向收购方式为主，未来随着新老网点净利润率的逐步提升，
诊断产品代理业务采用集中采购模式以及新代理梅里埃产品，未来净利润增速有望加
速增长。预计2012-2013年EPS分别为0.62、0.87元。维持“强烈推荐”评级。
推 荐——中投证券:规模效应继续显现，大行业小公司未来成长空间大【2012-10-22】
预计12-14年EPS为0.61、0.8、1.07元，随新点的快速提升，未来有超预期可能。虽
然估值不低，但未来长成大公司的可能性很高，向上发展空间很大，我们看好公司的
商业模式可以长大，给予推荐评级。
买 入——国海证券:利润快速增长，扩张步伐加快【2012-10-22】
维持此前盈利预测，预计2012-2014年EPS为0.63元、0.87元、1.16元，对应PE44倍、
32倍、24倍。公司是我们长期最为看好的标的，其稳定的高增长将在估值切换中逐渐
化解估值压力，维持“买入”评级。
增 持——东方证券:主营收入增速继续加快【2012-10-22】
根据公司三季报情况，我们小幅上调公司2012-2014年每股收益至0.63、0.85、1.13
元，分别调高3%，5.4%和4%。根据DCF估值得出目标价约32.00元，对应2013年PE37.6
倍，维持公司增持评级。
增 持——财通证券:三季报持续高增长，有望进入西南市场【2012-10-22】
我们看好诊断外包市场的发展，预计微生物检测将成为一个新的看点。我们预计公司
2012-2014年EPS分别至0.61/0.84/1.17元，目前股价对应市盈率分别为46/33/24倍。
我们给予2013年40-42倍PE，目标价33.6-35.3元，维持“增持”评级。
强烈推荐——日信证券:2012前三季度业绩预告点评：受益于医改政策，业绩快速增长【2012-09-28】
未来随着新老网点净利润率的逐步提升，诊断产品代理业务采用集中采购模式以及新
代理梅里埃产品，未来净利润增速有望加速增长。预计2012-2013年EPS分别为0.62、
0.87元。维持“强烈推荐”评级。
谨慎推荐——长江证券:三季度业绩延续高增长【2012-09-28】
独立检测业务在我国还处于起步阶段，初诊的基层化以及检测结果的互认普及将推动
市场的快速发展，独立检测中心的商业模式符合未来医疗服务的发展规律。公司以江
浙地区为基础，稳步拓展实验室网络，辐射全国，成熟实验室的高成长推动业绩增长
，新建实验室有望逐步盈利。预计公司2012-2013年EPS为0.65元和0.87元，维持“谨
慎推荐”评级。
推 荐——国联证券:沐浴政策春风，分享行业成长【2012-08-14】
我们维持之前盈利预测，预测公司2012-2014年的EPS分别为0.66元，0.86元，1.12元
。对应最近收盘价的PE为44倍，34倍，27倍。考虑到公司所处行业的成长性确定，且
将长期受益于国家政策，我们继续维持对公司长期“推荐”评级。
持 有——广发证券:传统地区稳步增长，新市场快速推进【2012-08-14】
我们预计公司2012-2014年EPS为0.61/0.78/1.03元，同比增长33.87%，27.63%，31.3
7%，对应市盈率为47倍，37倍，28倍，维持持有评级。
强烈推荐——日信证券:待春笋渐长翠微满林，新网点贡献加速中【2012-08-14】
公司2012年将有较多网点开设，未来随着新老网点净利润率的逐步提升，诊断产品代
理业务采用集中采购模式以及新代理梅里埃产品，未来净利润增速有望加速增长。预
计2012-2013年EPS分别为1.12、1.57元。维持“强烈推荐”评级。
买 入——群益证券(香港):上半年业绩增长强劲，持续看好未来高成长【2012-08-14】
盈利预计：预计2012/2013年公司实现净利润0.59亿元（YOY39%）/0.78亿元（YOY34%
）,EPS分别为0.64元/0.85元，对应PE分别为44倍/33倍，结合行业未来巨大的发展空
间和公司的高成长性，看好公司的未来发展。建议逢低介入，维持”买入”建议。目
标价30.00元（2013PEX35）。
买 入——国海证券:收入快速增长，现金流稍差【2012-08-14】
预计2012-2014年EPS为0.63元、0.87元、1.16元，对应PE45倍、33倍、25倍。虽然静
态估值较高，但公司是我们长期最为看好的标的，维持“买入”评级。
推 荐——东兴证券:独立实验室高速增长，代理业务提供可靠保障【2012-08-14】
按照公司现有总股本9198万股计算，预计公司2012-2014年每股收益分别为0.63元、0
.83元和1.07元，对应动态PE分别为46倍、35倍和27倍。我们看好国内IVD行业前景，
公司和罗氏具有良好的合作关系，同时也在积极寻求新的合作伙伴，代理产品业务的
稳健发展是公司成长的可靠保障。公司独立实验室业务布局不断完善，新增加的网点
将逐渐进入快速成长阶段，同时我们看好公司大力推广的司法鉴定等高端服务的前景
。由于公司目前估值偏高，我们维持公司“推荐”的投资评级。
推 荐——中投证券:规模效应带来利润增速加快；政策带来行业发展机会【2012-08-14】
我们预计12-14年EPS为0.61、0.8、1.07元，随新点的快速提升，未来有超预期可能
。虽然估值不低，但未来长成大公司的可能性很高，向上发展空间很大，我们看好公
司的商业模式可以长大，给予推荐评级。
谨慎推荐——长江证券:中期业绩高速增长，全国布局稳步推进【2012-08-13】
独立检测业务在我国还处于起步阶段，初诊的基层化以及检测结果的互认普及将推动
独立检测市场的快速发展。独立检测中心的商业模式符合未来医疗服务的发展规律，
我们也在医疗服务专题报告《市场化下的价值回归》对此作了详细阐述。公司以江浙
地区为基础，稳步拓展实验室网络，辐射全国。根据中报情况，我们略微上调盈利预
测，预计公司2012-2013年EPS为0.65元和0.87元，维持“谨慎推荐”评级。
增 持——东方证券:维持较快增长，增速逐步回升【2012-07-10】
由于公司中报预增略好于我们的预期，根据目前的最新股本，我们小幅调整公司2012
-2014年业绩预测至0.61，0.81和1.09元（分别上调2%，3%和2%），对应目标价24.6
元，对应2012年PE40.32倍。虽然短期估值相对较高，但看好未来市场空间，维持公
司增持评级。
推 荐——中投证券:中报业绩小幅超预期，独立实验室行业空间大【2012-07-10】
我们看好公司独立医学实验室的发展模式，预计12-14年EPS分别为0.61、0.8、1.07
元，对应PE37、28、21倍，未来业绩有望持续超预期，维持推荐评级。
谨慎推荐——长江证券:中期业绩高速增长，略超市场预期【2012-07-10】
独立检测业务在我国还处于起步阶段，初诊的基层化以及检测结果的互认普及将推动
独立检测市场的快速发展。公司以江浙地区为基础，稳步拓展实验室网络，辐射全国
。随着公司在江浙地区市场份额的提升，新实验室的成熟，公司业绩有望保持快速增
长。预计公司2012-2013年EPS为0.60元和0.81元，首次给予“谨慎推荐”评级。
增 持——财通证券:迪安诊断2012年半年报业绩预告点评【2012-07-10】
公司半年报预测上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长30-40%，业绩预增表明
公司经营情况良好，是对公司的模式创新能力的一种肯定，我们预测公司12-14年EPS
0.61、0.84、1.11元，维持增持评级。
增 持——财通证券:因地制宜，量身定做【2012-05-28】
5月22日，我们调研了迪安诊断，现将调研纪要整理如下，与投资者交流。
推 荐——国联证券:高速成长正当时【2012-04-24】
预测公司2012和2013年的EPS分别为1.19元和1.54元，对应最近收盘价的PE为33倍，2
6倍，对比同类上市公司估值偏低，考虑到公司所处行业的成长性确定，我们继续维
持对公司长期“推荐”评级。
买 入——国海证券:业绩符合预期，扩张节奏加快【2012-04-24】
公司所处的诊断外包业务处于快速增长期，公司依靠稳健的扩张节奏和优秀的管理水
平获得行业最高的利润水平，未来有望成为行业龙头。公司下属连锁实验室的店龄结
构合理，持续高成长可期，是长线看好的品种，维持“买入”评级。
增 持——东方证券:收入高速增长，短期费用升高【2012-04-24】
我们维持公司2012-2014年每股收益分别为1.08,1.42和1.92元的预测（转增股本前）
，虽然公司估值水平相对较高，但考虑到第三方诊断市场的广阔空间和政策支持力度
，我们维持公司增持的投资评级。
买 入——国海证券:朝阳行业中冉冉升起的新星【2012-04-16】
预计2012-2014年公司归属于母公司净利润为5600万元，7800万元，1.04亿元，每股
收益为1.10元，1.52元，2.03元，同比增长32%，38%，33%。对应4月13日动态市盈率
为36倍，26倍，19倍。公司处于快速增长期，估值合理，未来能享受EPS快速增长带
来的股价提升，给予买入评级。
增 持——航天证券:业绩增长基本稳定，山东市场好转【2012-04-12】
预计2012年-2013年公司营业收入增长率分别为31%和32%，归属于母公司股东的净利
润增长率分别为24%和33%，EPS分别为1.02元和1.35元，给予增持评级。
推 荐——平安证券:深耕利基市场，异地稳健扩张【2012-04-10】
我们小幅下调盈利预测，预计2012~2014年的EPS分别为1.03，1.26和1.54元，对应于
4月9日收盘价38.58元的PE分别为38，31和25倍。我们认为第三方医学诊断行业符合
政策方向、发展迅猛，公司作为行业龙头享有估值溢价具有一定合理性，维持“推荐
”评级。
买 入——群益证券(香港):领先医学诊断服务企业，未来发展可期【2012-04-10】
预计2012/2013年公司实现净利润0.59亿元（YOY39%）/0.82亿元（YOY39%）,EPS分别
为1.15元/1.60元，对应PE分别为33倍/23倍，结合行业未来巨大的发展空间和公司的
高成长性，以及标的资源的稀缺性，可享受高溢价，看好公司的未来发展，维持”买
入”建议。目标价45.00元（2013PEX28）。
强烈推荐——日信证券:千帆惊春待草长莺飞，新网点贡献加速中【2012-04-10】
预计2012-2013年EPS分别为1.12、1.57元，对应PE分别为34.57和24.59倍。维持”强
烈推荐”评级。
增 持——东方证券:基层医院业务快速增长【2012-04-10】
根据公司年报情况，我们预计公司2012-2014年每股收益分别为1.08,1.42和1.92元（
转增股本前），虽然公司估值水平相对较高，但考虑到第三方诊断市场的广阔空间和
政策支持力度，我们维持公司增持的投资评级。
推 荐——兴业证券:临检服务快速扩张，行业趋势长期向好【2012-04-09】
我们预测公司2012-2014年EPS分别为1.12、1.41和1.86元，继续维持对公司的“推荐
”评级。
增 持——天相投顾:“服务 产品”双轮驱动，多区域开拓连锁经营【2012-04-09】
我们预计2012年-2013年EPS为1.15元和1.59元，对应4月6日收盘价37.6元，动态市盈
率为33倍和24倍，维持“增持”的投资评级。
持 有——广发证券:诊断实验室运营良好【2012-04-09】
我们预计2012-2014年EPS为1.11/1.41/1.85元，对应PE为35倍、27倍，31倍，短期估
值偏高，但诊断服务顺应政策方向，受益于国家十二五医疗改革，建议持有。若未来
公司在新中心市场开拓加快，业绩有望超预期。
推 荐——国联证券:异地复制初见成效，前景光明【2012-04-09】
我们微调之前盈利预测，预测公司2012和2013年的EPS分别为1.19元和1.54元，对应
最近收盘价的PE为32倍，24倍，对比同类上市公司估值偏低，考虑到公司所处行业的
成长性确定，我们继续维持对公司长期“推荐”评级。
买 入——国金证券:产品、服务齐头并进，异地复制稳步推进【2012-04-08】
我们略微调整公司2012-2014年盈利预测，预计EPS分别为1.10元、1.50元、2.10元，
同比增长33%、36%、40%。公司目前股价对应2012年PE为34倍，估值较高，但公司所
在诊断外包行业是在医改浪潮中具有很大发展潜力的商业模式，公司作为行业中的优
秀龙头企业，具有长期配置价值，我们维持“买入”评级。
买 入——群益证券(香港):2011年净利润同比增长31%，未来发展可期【2012-02-28】
预计2012/2013年公司实现净利润0.59亿元（YOY39%）/0.83亿元（YOY40%）,EPS分别
为1.16元/1.63元，对应PE分别为35倍/25倍，结合行业未来巨大的发展空间和公司的
高成长性，以及标的资源的稀缺性，可享受高溢价，看好公司的未来发展，维持”买
入”建议。目标价57.00元（2013PEX35）。
推 荐——平安证券:拟收购武汉迪安兰青，布局华中地区【2012-02-27】
预计11~13年的EPS分别为：0.83，1.10和1.47元，对应于2月24日收盘价41.75元的PE
分别为50、38和28倍。公司因地制宜通过自建或并购方式稳步推进实验室网络布局，
我们维持对公司的“推荐”评级。
推 荐——平安证券:成立佛山实验室，辐射珠三角市场【2012-02-23】
预计佛山迪安3月份左右就能开始贡献收入，我们暂不调整对于公司的盈利预测，预
计11~13年的EPS分别为：0.86，1.14和1.53元，对应于2月22日收盘价40.7元的PE分
别为47、36和27倍，公司独立医学实验室网络稳步推进，带动业绩持续快速成长，我
们维持对公司的“推荐”评级。
增 持——东方证券:业务拓展与研发投入齐头并进【2012-02-20】
我们维持预测公司2011-2013年EPS分别为0.84，1.14，和1.54元；我们认为其行业长
期前景值得期待，短期估值相对较贵，维持公司增持的投资评级，建议积极关注。
增 持——东方证券:独立医学实验室已具快速发展契机【2012-02-07】
我们预测公司2011-2013年的业绩分别为0.84，1.14，和1.54元，虽然与医药行业整
体相比，公司短期估值水平仍相对较高；但与医疗服务其他公司相比PE水平相当,考
虑到医疗服务企业历史市盈率中枢在38倍以上，而医疗服务行业整体趋势未变，因此
我们认为给予公司2012年38倍PE的估值较为合理，对应目标价43.32元，其行业的前
景值得期待。首次给予公司增持的投资评级。
推 荐——国联证券:业绩略低预期，前途依旧光明【2012-01-20】
预测公司2011、2012和2013年的业绩分别为0.83元、1.20元和1.51元，对应最近收盘
价的PE为42倍，29倍，23倍，对比同类上市公司估值偏低，考虑到公司成长的确定性
，我们继续维持对公司“推荐”评级。
推 荐——平安证券:异地扩张稳步推进，新诊断项目不断叠加【2012-01-16】
我们维持此前对于公司的盈利预测，预计11-13年的EPS分别为：0.86，1.14和1.53元
，对应于1月13日收盘价37.8元的PE分别为44、33和25倍，维持“推荐”评级。
推 荐——兴业证券:产品服务协同增长，内涵外延并举发展【2011-12-28】
我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.86、1.25、1.64元，给予其“推荐”评级。
推 荐——平安证券:携手梅里埃，提升微生物诊断竞争力【2011-12-12】
我们维持此前对于公司的盈利预测，预计11-13年的EPS分别为：0.86，1.14和1.53元
，对应于12月9日收盘价50.3元的PE分别为58、44和33倍，维持“推荐”评级。
买 入——群益证券(香港):医学诊断服务领先企业，享行业未来巨大发展空间【2011-11-29】
预计2011/2012/2013年公司实现净利润0.46亿元（YOY42.7%）/0.65亿元（YOY41.4%
）/0.93亿元（YOY42.8%）,EPS分别为0.91元/1.28元/1.83元，对应PE分别为55倍/39
倍/27倍，虽然目前估值偏高，但是结合行业未来巨大的发展空间和公司的高成长性
，以及标的资源的稀缺性，可享受高溢价，看好公司的未来发展，给予”买入”建议
。目标价57.00元（2012PEX45）。
推 荐——国联证券:业绩稳定增长，政策长期利好【2011-10-21】
我们维持之前预测，今后三年的EPS分别为0.90元，1.26元和1.60元。目前市盈率为4
7倍，已经基本合理。但我们长期看好公司未来的发展，依然给予长期“推荐”评级
。
推 荐——平安证券:京沪等地进入收获期，业绩稳定增长【2011-10-20】
我们小幅下调对于公司的盈利预测，11-13年EPS分别为0.86，1.14和1.53元，对应于
10月20日收盘价42.75元的PE分别为50，38和28倍，维持“推荐”评级。
推 荐——平安证券:内涵外延并举，医改长期利好【2011-09-13】
公司作为第三方医学诊断服务行业的龙头，将受益于新医改的不断深化。在公司稳健
的扩张策略下，未来三年有望继续保持30%以上的业绩成长。预计公司11-13年EPS分
别为0.89，1.18和1.63元，对应9月8日收盘价56.1元的PE分别为63，48和34倍。我们
看好公司的长期发展，但考虑到目前估值已较高，仅给予“推荐”评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 6｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 6｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-05-23 ｜ 3365｜ 否 ｜
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｜ ｜根据2013年浙江迪安诊断技术股份有限公司（以下简称“公司”｜
｜ ｜）关联交易的实际情况，并结合公司业务发展的需要，预计公司｜
｜ ｜2014年与关联人上海复星长征医学科学有限公司、上海星耀医学｜
｜ ｜科技发展有限公司、亚能生物技术(深圳)有限公司、北京科美生｜
｜ ｜物技术有限公司、安徽济民肿瘤医院、山西迪安医学检验中心有｜
｜ ｜限公司及浙江韩诺健康管理有限公司发生日常关联交易总额不超｜
｜ ｜过3365万元。20140523：股东大会通过 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-04-08 ｜ 262.69｜ 否 ｜
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｜ ｜2013年5月20日，浙江迪安诊断技术股份有限公司（以下简称“ ｜
｜ ｜公司”或“迪安诊断”）与山西迪安医学检验中心有限公司（以｜
｜ ｜下简称“山西迪安”）签署了《试剂购销合同》及《管理服务协｜
｜ ｜议》，《试剂购销合同》约定迪安诊断向山西迪安销售体外诊断｜
｜ ｜产品，2013年交易金额不超过1000万元，《管理服务协议》约定｜
｜ ｜迪安诊断向山西迪安提供管理咨询服务，2013年金额不超过400 ｜
｜ ｜万元；公司全资子公司杭州迪安基因工程有限公司（以下简称“｜
｜ ｜迪安基因”）与山西迪安签署了《试剂购销合同》，约定迪安基｜
｜ ｜因向山西迪安销售体外诊断产品，2013年交易金额不超过300万 ｜
｜ ｜元；公司全资子公司杭州迪安医学检验中心有限公司（以下简称｜
｜ ｜“杭州迪安”）与山西迪安签署了《医学检测服务协议》，约定｜
｜ ｜杭州迪安向山西迪安提供医学检测外包服务，2013年交易金额不｜
｜ ｜超过400万元；公司控股子公司北京迪安医学检验所有限公司（ ｜
｜ ｜以下简称“北京迪安”）与山西迪安签署了《医学检测服务协议｜
｜ ｜》，约定北京迪安向山西迪安提供医学检测外包服务，2013年交｜
｜ ｜易金额不超过300万元。因公司董事胡涌先生系山西迪安董事， ｜
｜ ｜上述交易构成关联交易。20140408：2013年度公司与上述关联方｜
｜ ｜发生的实际交易金额为262.69元。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-07-15 ｜ 9800000｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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