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锦富技术 经营分析

☆经营分析☆ ◇300128 锦富技术 更新日期:2025-07-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    液晶显示模组(LCM和BLU)及整机、光电显示薄膜及精密功能器件、检测治具及
自动化设备、电力设备维护及安装等专业技术服务等。

【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|消费电子                |  91563.68|   7246.45|  7.91|       50.94|
|新能源                  |  53918.84|   3296.82|  6.11|       30.00|
|电力工程                |  21576.42|  11353.63| 52.62|       12.00|
|其他                    |   6694.25|   2249.23| 33.60|        3.72|
|化工材料                |   5995.91|  -1061.50|-17.70|        3.34|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锂电池部件              |  47599.38|   4041.44|  8.49|       26.48|
|液晶显示模组及整机      |  46644.27|   1184.05|  2.54|       25.95|
|消费电子元器件          |  30925.90|   1706.93|  5.52|       17.21|
|电力设备维护及安装工程  |  21576.42|  11353.63| 52.62|       12.00|
|检测治具及自动化设备    |  13993.51|   4355.47| 31.12|        7.79|
|汽车零部件              |   6319.45|   -744.61|-11.78|        3.52|
|石油树脂产品            |   5995.91|  -1061.50|-17.70|        3.34|
|其他业务产品            |   4737.07|   2306.41| 48.69|        2.64|
|其他主营产品            |   1957.18|    -57.19| -2.92|        1.09|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销                    | 169321.10|  19253.81| 11.37|       94.20|
|外销                    |  10428.01|   3830.82| 36.74|        5.80|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|消费电子                |  36445.72|   3532.24|  9.69|       45.26|
|新能源                  |  23948.68|   1475.75|  6.16|       29.74|
|其他业务                |   9138.43|   1208.02| 13.22|       11.35|
|电力工程                |   6154.55|   2487.73| 40.42|        7.64|
|化工材料                |   4068.96|   -451.33|-11.09|        5.05|
|其他                    |    770.94|    -62.74| -8.14|        0.96|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锂电池部件              |  22537.74|   1501.40|  6.66|       27.99|
|液晶显示模组及整机      |  17558.16|   1066.89|  6.08|       21.80|
|消费电子元器件          |  14187.18|    743.43|  5.24|       17.62|
|其他业务                |   9138.43|   1208.02| 13.22|       11.35|
|电力设备维护及安装工程  |   6154.55|   2487.73| 40.42|        7.64|
|检测治具及自动化设备    |   4700.39|   1721.92| 36.63|        5.84|
|石油树脂产品            |   4068.96|   -451.33|-11.09|        5.05|
|汽车零部件              |   1410.93|    -25.66| -1.82|        1.75|
|其他主营产品            |    770.94|    -62.74| -8.14|        0.96|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销                    |  68726.90|   6093.93|  8.87|       85.35|
|其他业务                |   9138.43|   1208.02| 13.22|       11.35|
|外销                    |   2661.95|    887.71| 33.35|        3.31|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|消费电子                |  81545.62|  11179.82| 13.71|       46.79|
|新能源                  |  42884.16|   6350.75| 14.81|       24.60|
|电力工程                |  30819.08|  11166.13| 36.23|       17.68|
|其他                    |  17214.95|   1426.35|  8.29|        9.88|
|化工材料                |   1830.78|   -628.35|-34.32|        1.05|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锂电池部件              |  42352.90|   6208.14| 14.66|       24.30|
|消费电子元器件          |  31050.44|    736.94|  2.37|       17.81|
|电力设备维护及安装工程  |  30819.08|  11166.13| 36.23|       17.68|
|液晶显示模组及整机      |  27386.67|    337.14|  1.23|       15.71|
|检测治具及自动化设备    |  23108.51|  10105.75| 43.73|       13.26|
|其他业务产品            |  15903.80|   2526.22| 15.88|        9.12|
|石油树脂产品            |   1830.78|   -628.35|-34.32|        1.05|
|其他主营产品            |   1311.15|  -1099.87|-83.89|        0.75|
|汽车零部件              |    531.26|    142.61| 26.84|        0.30|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销                    | 161983.37|  24583.67| 15.18|       92.94|
|外销                    |  12311.22|   4911.02| 39.89|        7.06|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    | 174294.60|  29494.70| 16.92|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|光学光电子元器件制造    |  37060.81|   2366.52|  6.39|       57.31|
|计算机、通信和其他电子设|  16470.50|   6770.20| 41.10|       25.47|
|备制造业                |          |          |      |            |
|专业技术服务业务        |   6278.72|   1204.88| 19.19|        9.71|
|其他业务                |   3833.93|    757.86| 19.77|        5.93|
|其他                    |   1026.64|   -364.55|-35.51|        1.59|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|光电显示薄膜及电子功能器|  27498.84|   2099.59|  7.64|       42.52|
|件                      |          |          |      |            |
|检测治具及自动化设备    |  12825.79|   5929.06| 46.23|       19.83|
|液晶显示模组            |   9561.98|    266.93|  2.79|       14.79|
|电力设备维护及安装      |   6278.72|   1204.88| 19.19|        9.71|
|其他业务                |   3833.93|    757.86| 19.77|        5.93|
|消费类电子产品金属器件  |   3644.71|    841.13| 23.08|        5.64|
|其他                    |   1026.64|   -364.55|-35.51|        1.59|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销                    |  54847.71|   7206.70| 13.14|       84.81|
|外销                    |   5988.96|   2770.35| 46.26|        9.26|
|其他业务                |   3833.93|    757.86| 19.77|        5.93|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内公司稳步推进“消费电子+新能源”双轮驱动的转型发展战略,主营产品
涉及液晶显示模组(LCM和BLU)及整机、消费电子元器件、检测治具及自动化设备
、锂电池部件、汽车零部件等,公司主业的经营发展与下游消费电子和新能源两大
行业细分领域高度相关,具体如下:
1、消费电子行业
(1)TV及显示市场
商用显示产业作为数字化升级的重要载体,凭借大尺寸、超高清、多功能等核心优
势,在智慧城市建设、智能交通管理、数字教育、远程医疗、智能会议等领域展现
出广阔的应用前景。当前,商显产业迎来黄金发展期,一方面,5G、AI等创新技术
的不断渗透推动商用显示产品持续迭代升级;另一方面,在数字化转型浪潮下,企
业单位正加速推进智能化升级,通过打造数字工厂、智慧展厅等创新应用场景来优
化提升运营效率,进而拉动高性能液晶显示屏的市场需求;而智慧生活理念的普及
催生各个智慧场景下商用显示的新产品和新生机,同时智慧城市和交通智能化改造
步伐的加速推进,推动公共信息显示、交通管理显示等公共显示设备需求的提升。
根据贝哲斯咨询统计数据,2024年全球商用显示市场规模为567.1亿美元,预计到2
029年其规模将增至795.1亿美元。
近年来,在教育、办公、娱乐等场景,平板电脑凭借其便捷性与多功能性,成为用
户获取信息、处理事务与休闲娱乐的得力工具,这进一步推动了平板电脑显示行业
的发展。据市场研究机构 Canalys最新的研究报道显示,2024年第四季度,全球平
板电脑出货量同比增长5.6%,达到3,990万台,这使得2024年全年总出货量达到1.4
76亿台,同比增长9.2%,相比2023年呈现出稳健复苏态势。根据国际数据公司(ID
C)发布的《2024年第四季度中国平板电脑市场季度跟踪报告》显示,2024年全年
中国平板电脑市场出货量为2,985万台,同比增长4.3%,市场迎来回暖。伴随2025
年1月国补政策落地,中国平板市场的换机和购机需求将被进一步激发,国产厂商
有望迎来更大的发展机会。
PC显示领域的应用主要围绕影音娱乐、商务办公、电竞娱乐以及专业设计等场景,
随着各细分场景下智能终端设备更加丰富,功能更加齐全,显示器的产品结构不断
升级,交互方式更加多样化,针对性适用各场景下的消费人群。根据国际数据公司
(IDC)最新发布的《中国PC显示器市场季度跟踪报告》显示,2024年中国PC显示
器市场总出货量2,705万台,同比增长3.3%。增长的核心驱动力主要得益于消费市
场结构的持续升级,以及电竞显示器在普通办公市场中的加速渗透,这一趋势将在
2025年继续推动中国显示器市场的发展,预计2025年中国PC显示器出货量将实现1.
6%的增长。
传统电视是液晶显示产品最主要的下游应用场景。近年来我国电视销量持续承压,
2024年在经济复苏、政策红利影响下,电视行业整体出货量降幅收窄,奥维云网(
AVC)推总数据显示,2024年中国彩电市场零售量为3086万台,同比微降1.8%,但
零售额却同比大幅增长15.7%。电视行业产品结构持续升级,高端产品市场规模显
著增长,屏幕大尺寸化趋势延续:据洛图科技的报告,2024年全球大尺寸液晶电视
面板出货量 2.37亿片,同比增长5.1%;群智咨询统计数据显示,2024年在中国品
牌积极策略以及中国“能效补贴”政策影响下,高端款MiniLED背光电视出货量翻
倍增长。当前消费电子行业技术迭代较快,消费者对高品质生活追求及视觉体验需
求不断提升,大尺寸化、智能化、高端显示产品将持续成为未来电视市场的增长驱
动力之一。此外,2024年国内四季度推出的设备更新和消费品以旧换新政策提振内
需效果显著,2025年补贴政策继续加码,TV市场需求及存量换新需求将持续释放。
(2)智能手机及智能可穿戴设备市场
受益于新兴市场需求增长、5G换机周期、内需政策支持等因素影响,2024年智能手
机市场迎来复苏,根据Canalys的最新数据,2024年全球智能手机市场增长率达到7%
,总出货量将达12.2亿部,中东、非洲等新兴市场成增长引擎,国产品牌手机在市场
份额上取得了显著增长。Canalys的数据显示,2024年中国大陆智能手机市场全年
出货量达2.85亿台,同比增长4%,其中第四季度受益于旗舰密集上市、备货国补、
年末促销等影响,国内手机出货量同比增长 5%。当前人工智能(AI)技术快速发
展,AI的应用将使手机在语音识别、图像处理和用户习惯分析等方面更加智能化,
为用户提供更加个性化的服务,各大手机厂商纷纷争相布局AI功能。Canalys数据
显示,2024年AI手机出货量占全球智能手机出货量的16%,预计从2023年到2028年A
I手机市场年均复合增长率将达到63%,2028年占比将激增至54%。
在人工智能(AI)技术深度融合与消费者健康管理需求持续攀升的双重驱动下,20
24年智能可穿戴设备市场也迎来较快发展,产品种类愈发丰富,形态持续创新。根
据国际数据公司(IDC)最新发布的《全球可穿戴设备市场季度跟踪报告》,尽管2
024年全球腕戴设备市场出货1.9亿台,同比下滑1.4%,中国市场仍逆势增长,出货
量为6,116万台,同比增长19.3%,成为全球最大腕戴设备市场,占全球出货总量的
32.0%。根据洛图科技数据显示,2024年中国智能眼镜市场出货量为16.7万副,同
比增长44.0%。据预测,2025年中国智能眼镜市场出货量将同比增长113.8%,达35.
7万副。
2025年,政策红利密集释放为智能手机及智能可穿戴设备市场注入强动能:2025年
1月商务部等5部门办公厅印发《手机、平板、智能手表(手环)购新补贴实施方案
》的通知,进一步扩大国补优惠力度;2025年4月初商务部、国家卫生健康委等12
部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》,提出要“强化科技赋能和智能应用
,推出小体积、便携式智能健身和户外运动装备器材”、“重点支持可穿戴运动电
子产品与运动器械发展与迭代”。未来,随着人工智能(AI)技术的加速渗透,智
能手机及智能可穿戴设备行业将迎来新一轮增长周期,这将有力带动公司消费电子
元器件、高端电子检测设备等业务的增长。
(3)高端电子检测设备市场
公司检测治具及自动化设备业务所处细分行业为高端装备制造产业下的智能装备行
业,该行业具备较强的定制化特征,融合了先进制造、信息技术、人工智能等多个
领域技术,具备更新迭代快、资金密集等特点。近年来国家先后出台了多项鼓励行
业发展的产业支持政策,加快智能制造装备发展,同时随着新产能及新技术路线的
投入,该行业产值规模一直保持增长态势,根据观研报告网发布的《中国智能制造
装备行业发展趋势分析与未来投资研究报告(2024-2031年)》显示,2018-2022年
我国智能制造装备市场规模由1.51万亿元增长至2.68万亿元,年复合增长率为15.4
%。2023-2024年我国智能制造装备市场规模延续增长态势,市场规模分别为3.2万
亿元、3.4万亿元,增速分别为19.4%、6.3%。
完善的质量检测体系是确保消费电子产品质量可靠的重要保障之一,随着消费者对
品质消费的需求不断提升以及人工智能等新兴技术的广泛应用,促进下游消费电子
产品更新换代的速度加快,产品功能更多样化、设计更复杂化,进而带动相关检测
设备更新升级需求的提升,同时对检测设备的精度、效率和智能化要求亦不断提高
,未来检测设备企业将更加注重智能化、自动化和数字化的发展,以提高生产效率
并满足不断变化且多样化的市场需求。
工业和信息化部等七部门印发了《智能检测装备产业发展行动计划(2023—2025年
)》提出“将深化智能检测装备在机械、汽车、航空航天、电子、钢铁、石化、纺
织、医药等8个领域的规模化应用,到2025年重点领域智能检测装备示范带动和规
模应用成效明显、产业生态初步形成”的行动目标,政策的扶持为智能检测及自动
化相关产业的快速发展提供了良好的政策环境,有利于促进智能检测装备产业应用
需求的进一步提升。
2、新能源行业
(1)锂电池市场
在“双碳”目标背景下,锂电池承担着绿色可持续产业发展的重要角色,被广泛应
用于交通工具及储能、3C消费电子等领域,市场空间广阔且保持较高的发展增速,
我国已成为全球最大的锂电池产销国。根据 EVTank报告显示,2024年全球锂电池
出货量为1,545.1GWh,同比增长28.5%,其中中国出货量占比达到78.6%,同比增长
36.9%。
动力和储能锂电池为锂电池行业主导产品。
我国动力电池行业集中度较高,近年来新能源汽车产销两旺,带动动力电池市场快
速壮大。据工信部数据显示,2024年我国动力型锂电池产量826GWh,较去年同期增
长22%,锂电池装机量(含新能源汽车、新型储能)超过645GWh,同比增长48%。未
来,在人工智能、
AI技术快速普及,电池技术不断创新升级,消费者对新能源车认知持续提升,以及
国内补贴政策红利影响下,作为实现“双碳”目标的重要战略手段,新能源汽车市
场规模有望继续保持增长态势,据EVTank数据显示,预计全球新能源汽车的销量在
2025年和2030年将分别达到2,542.2万辆和5,212.0万辆,新能源汽车的渗透率将持
续提升并在2030年超过50%。
储能电池主要用于电力储存,如电网储能、工商业储能、家庭储能等。随着清洁能
源装机比例的提升,上游碳酸锂价格回落提升储能经济性,储能锂电池市场规模持
续扩大。据高工产研储能研究所(GGII)调研数据统计,2024年全球储能锂电池出货
量同比增长超55%,增速进一步提升,其中中国储能锂电池出货量同比增长超60%,
电力、户用、工商业储能锂电池2024年出货量分别同比增长超70%、25%、40%,202
4年中国企业储能电池出货量占全球出货超90%,全球市场前十均为中国企业。2025
年2月,工业和信息化部等8部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》
,推动新型储能产业因地制宜多元化发展,明确了产业体系、产品性能、应用领域
等方面的发展目标,为行业发展提供了政策指引,储能市场或将迎来发展提速。
(2)汽车零部件市场
近年来,我国汽车零部件市场规模随着汽车产销规模的扩大、特别是产业政策支持
下新能源汽车的崛起而快速增长,根据前瞻产业研究院统计数据,2023年中国汽车
零部件行业市场规模达到3.98万亿元,近五年复合增速3.35%。随着社会经济的发
展和消费者需求的不断升级,汽车已经不再仅仅是一种简单的交通工具,而是逐渐
成为人们展示自我、追求品质生活的重要载体,同时技术的不断进步及智能化的发
展促使智能驾驶及智能座舱等诸多新的应用场景亦应运而生,据J.D.Power(君迪
)数据,中国消费者对于汽车智能化配置的需求高涨,在影响购车决策的七要素中
,汽车智能化体验占据了14%的权重,且有24%的意向购车者认为汽车的智能化体验
是其最重要的购车考虑因素。新能源汽车的诸多功能和应用场景尚在与消费者需求
的探索和磨合期,新需求、新理念层出不穷、日新月异,相应的汽车配套部件和材
料均发生了显著变化,这些变化也将对产业格局、供应链、技术发展等带来前所未
有的机遇与挑战。
2025年初国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新
和消费品以旧换新政策的通知》,在原有2024年汽车置换补贴优惠的基础上,扩大
汽车报废更新支持范围,提高新能源城市公交车及动力电池更新补贴标准,为下一
年包括汽车零部件在内的汽车相关产业链市场的增长提供了政策基矗
二、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司主导产品
报告期公司持续推进战略转型布局,优化调整公司业务结构,于2024年底剥离了与
公司未来战略发展方向不再契合的电力设备维护及安装工程业务。
(二)公司主营业务情况
1、消费电子行业相关业务
(1)液晶显示模组及整机业务
2024年公司液晶显示模组及整机业务持续恢复,共实现营业收入4.66亿元,同比增
长70.32%,毛利率较去年同期提升1.31个百分点,毛利率相对较高的商显整机业务
占比进一步提升。本报告期,子公司奥英光电积极推动业务转型升级,向国内外市
场深耕高端商显整机业务,除了继续保持与海康威视的良好合作,报告期内新增与
SMART(全球知名智慧教育技术公司)、分众传媒、OK智慧教育等企业合作,产品
品类进一步扩充,目前其整机产品主要应用场景扩充至智慧安防、智慧教育、办公
会议、医疗、商场及梯媒等。子公司江苏嘉视主营PC显示器整机及模组业务,其新
建的月产5万台显示器整机和8万台显示模组项目生产线于2024年4月正式投产,报
告期江苏嘉视克服产能爬坡时面临的内部系统建设,本地供应商重新导入、产品验
证及体系认证等一系列事项,通过不断加强管理人员综合能力,优化并完善ERP、M
ES系统,引进优秀的基层员工,提升产品质量及生产效率,同时积极开拓市场,陆
续通过了优派、同方、惠普、大华等终端客户的审厂并开始批量供货,本报告期江
苏嘉视出货PC显示器及整机近80万台,实现销售收入1.40亿元。
(2)消费电子元器件业务
本报告期,国内消费电子行业整体处于复苏周期,公司积极通过工艺改进,提升产
品良率,主动梳理调整客户结构,加强重点客户和战略客户开拓,推动客户群体升
级,虽然本年度公司消费电子元器件业务收入同比去年小幅减少 0.4%,但该业务
整体毛利率同比上升3.15个百分点。与此同时,公司积极寻求模切业务通过业务配
套或业务协同等方式为公司新业务开展提供助力,报告期内公司模切工厂已承接集
团内车规级石墨烯电热膜的模切加工,产能利用率得到提升。
(3)智能检测及自动化装备业务
公司控股子公司迈致科技作为电子检测设备领域的国家级专精特新企业,始终致力
于为客户提供高度定制化的电子电器生产线自动化组装及测试解决方案。迈致科技
坚持自主创新,以产学研为协同,综合运用“声、光、电、算、软”等多学科交叉
技术,其自主研发的电子智能检测设备具备行业领先的检测能力,可覆盖PCBA/FPC
功能检测、Display屏幕性能测试、AR/VR光学模组检测、声学测试及相机性能检测
等多个细分领域,并能提供整线测试集成及精密模组自动化定制服务。
在本报告期内,迈致科技面临外部市场环境挑战:受海外部分客户订单量显著收缩
及新项目推进延期等因素影响,公司营收规模较去年同期下降43.9%。面对压力,
迈致科技迅速调整经营策略,通过强化内部管理体系、优化成本控制流程,持续提
升研发效能与运营效率。凭借深厚的技术积累与卓越的综合解决方案能力,公司成
功为亚马逊智能家居检测自动化整线项目、戴森自动化产线配套检测设备、Meta头
盔检测设备、B客户POS机全系列自动化测试设备及英伟达数据中心核心物料自动光
学检测(AOI)设备等多个重点项目提供定制化服务。截至 2025年一季度,上述项
目均已顺利通过客户验收并形成订单销售,为公司未来两年业务复苏与增长奠定坚
实基矗
2、新能源行业相关业务
(1)锂电池部件
本报告期,面对国内竞争日益激烈的锂电池市场和主要客户年度乃至半年度降本要
求,公司通过加强成本管控、提高运营效率及加速推进新客户开发认证等途径加以
应对,本年度锂电池部件业务同比增长 12.39%,但该业务综合毛利率下降6.17个
百分点。
气凝胶隔热制品:本年度气凝胶隔热制品销量增加 23.83%,但销售额同比基本持
平,通过降本增效及积极参与新项目开发,子公司厦门力富维持了对主要客户宁德
时代在气凝胶隔热制品的采购份额。厦门力富近两年重点推进蓄能产品的认证,厦
门海辰和卧龙电气等新客户认证工作取得实质性进展,报告期实现小批量供货。同
时,厦门力富把握部分新能源车企布局动力电池业务的机会,积极与五菱、长城等
主机厂客户展开合作,目前处于交样验证阶段。
储能电池CCS母排一体化结构件:本年度国内储能市场虽然竞争愈发激烈,但市场
规模仍在扩大,子公司江苏美锦充分发挥其产品在技术、成本和生产效率等方面的
优势积极发掘客户和储能项目资源、抢占市场份额,报告期累计实现营业收入7,20
0.13万元,同比上年增长518.10%。2024年四季度开始,江苏美锦着力推动与行业
头部客户的合作,已经与欣旺达、阿特斯、融合元储建立合作关系,并于2025年一
季度起陆续供货。
动力电池PACK包金属支架:报告期明利嘉对其主要客户敏实集团的金属支架业务基
本稳定,但受主要客户降本要求报告期产品毛利率有所下降,公司通过积极参与敏
实集团的新项目招标努力维持新产品相对较高的毛利率水平,同时进一步加强内部
生产过程控制及提升生产效率降低单位成本。
(2)新能源汽车零部件
公司于2023年布局的新能源汽车零部件业务在2024年全面起量,本报告期实现销售
收入6,319.45万元,由于汽车零部件行业项目初期投入较大,相关产品生产效率和
良品率的提升也需要一个爬坡过程,导致本年度汽车零部件业务的毛利为负。
车载氛围灯总成:子公司锦联星向吉利汽车下属多款车型供应氛围灯总成产品,同
时获得了吉利汽车12个定点项目开发资格,预计在2025年陆续定点;此外,锦联星
本年度取得领克、北汽、奇瑞等主机厂部分车型的氛围灯定点项目,年内已开始小
批量供货。截至2024年末,锦联星共有11个主机厂定点项目在供货,8个项目预计
获得定点资格。
车规级石墨烯座椅加热产品:子公司苏州英硕作为国内车规级石墨烯座椅加热技术
的先行者,其产品已成功在上汽、吉利、比亚迪、通用、小米等车企的核心平台量
产应用。现阶段受限于石墨烯原材料成本较高,石墨烯座椅加热方案主要在中高端
车型中应用,仅占据了车载加热市场规模的极小一部分。一方面,公司将协调内外
部资源优化供应链以降低原材料成本,同时加强内外部的研发合作改进石墨烯加热
产品的生产工艺以降低综合成本;另一方面,针对国内新能源车企“增配不增价”
的竞争策略,公司将重点加强对造车新势力及北方车企的推广力度,提升石墨烯座
椅加热方案在各大车企及终端消费者的认可度。
3、其他业务
子公司天马化工于2023年8月复产,其加氢石油树脂产品在色度、老化度等指标与
国内同类产品仍存在一定差距,导致产品售价低于国内主要竞争对手产品价格。经
公司充分论证,天马化工决定进行技改增补一套加氢反应装置,本次停工技改自20
24年8月至2025年2月,2025年2月底试产,2025年3月开始恢复批量生产,产品主要
质量指标达到国内同类产品水平。目前天马化工的产品已经提供彤成新材料集团、
广东伟旺新材料有限公司、浙江邦林等客户,得到客户认可。子公司神洁环保主要
从事电力设备维护及安装工程业务,其带电清洗和降温降噪业务本年度在浙江、江
苏等市场取得良好进展;但受国内建筑及电力工程市场整体低迷等因素影响,其电
力工程施工及安装业务降幅较大。由于神洁环保所从事业务与公司未来发展不符,
协同性也不强,公司已于2024年末将神洁环保剥离。
三、核心竞争力分析
公司在消费电子元器件、液晶显示模组及整机、高端电子检测设备等领域深耕细作
多年,有着深厚的技术积淀和项目经验,并不断积极探索新领域的应用,产品广泛
应用于消费电子、新能源等领域,在研发制造产业链、生产工艺技术、产业链整合
能力、渠道与客户资源、管理团队等方面具有竞争优势。
1、集研发制造于一体的产业链
近年来,公司基于传统业务积累的丰富技术和生产经验积极地纵向延伸、横向拓展
,目前已经构建涵盖检测治具及自动化设备、背光模组及整机、各类消费电子元器
件、锂电池部件和汽车零部件研发生产的产业链,具有集研发、制造于一体的综合
性服务能力优势,通过产品研发、工艺改良、生产自动化、服务优化等方面精进业
务能力,为客户提供快速响应的服务、高质量高性价比的产品。公司注重智能制造
水平的持续提升,推动建立自动化生产线,并着力推进产品测试集成化、智能化,
减少直接作业人员,降低人工操作带来的品质风险,确保产品的一致性和可靠性,
降低人工成本,促进节能减排。
2、掌握关键技术
在消费电子领域,公司先后开发的反射遮光胶带套冲成型工艺、自动贴标打孔切片
一体化工艺、超声波弯折工艺等业内领先的新型加工方式为产品制造节约了大量的
人力,提高了生产效率及产品优良率。公司液晶显示模组制造技术涵盖了光学设计
、模具开发、射出成形、机构设计等多项光学技术,对于不同机型不仅要求差异化
光学网点设计,更需随时针对不同液晶面板产品外观而改变整体结构设计。子公司
迈致科技开发的智能检测及自动化设备,具有定制化程度高、研发难度大等特点,
通过综合运用精密机械、伺服控制、机器视觉等多学科技术,具备对 PCB、平板显
示设备、功能性模组等相关领域全方位技术检测能力,在国内同行业企业中处于领
先水平。
在新能源领域,子公司厦门力富依托其拥有的多项气凝胶封包专利技术以及多年沉
淀的模切工艺,有效解决了气凝胶原材料在裁切及包封环节普遍存在的掉粉问题,
在气凝胶隔热产品的加工工艺方面具备行业领先的技术优势,同时在生产经营中始
终践行绿色发展理念,获评省级绿色工厂称号。子公司江苏美锦拥有专利结构的预
制线束型CCS产品采用铝排+线束+塑料隔离板支架进行预组装后形成一个组合的方
案,较常规线束型产品在一致性、可靠性、及后续模组组装效率等方面均有提升,
较PCB/FPC方案CCS产品有成本优势,在储能电池领域拥有广泛应用前景。
3、较强的市场开拓及产业链整合能力
近年来消费电子行业持续面临考验,行业竞争日益加剧,公司管理层制定了“消费
电子+新能源”双轮驱动的发展战略,在细分优势行业产品上下游与横向应用领域
延伸齐头并进,继续深耕消费电子行业,并通过产业升级,积极布局新能源产业。
公司已通过自建、收购等方式切入新能源电池关键部件、车载氛围灯总成等赛道,
目前已经形成了集研发制造于一体的产业链,相关子公司分别获得IATF16949汽车
行业质量体系认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系
认证,公司具备新能源行业相关产品的系统性生产能力,多个产品已经进入关键客
户的供应商体系,并实现批量销售。
4、广阔的网络布局和优质的客户资源
目前,公司已在长三角地区的上海、苏州、泰州,珠三角地区的深圳、东莞、长沙
,环渤海经济区的威海以及海西经济区的厦门等地建立了研发、生产、服务基地,
并且积极开展国际化布局,在越南北宁设立了生产基地。
公司坚持以客户为中心,凭借自身领先的研发技术和优质的服务质量,与众多行业
先驱者共同发展,一方面深耕现有战略客户,另一方面持续加大力度开拓新的优质
战略客户。目前,公司为华星光电、LGD、海康威视、海信、立讯精密、联创光电
、舜宇光学、分众传媒、亚马逊、戴森、meta等一大批国际、国内行业领先的消费
电子类企业,以及宁德时代、敏实集团、吉利汽车等新能源电池和新能源汽车领域
龙头企业提供产品及技术服务。该等客户遴选合格供应商的认证程序较为严格且历
时较长,通过其认证并批量供货后,业务稳定性、持续性较强。
5、管理团队优势
优秀的管理团队是企业持续发展、基业长青的重要保障。公司核心管理团队具有丰
富的行业实践管理经验和前瞻性的战略眼光,对行业发展趋势及公司发展战略具有
深刻的理解和认识,并且具有较强的执行力和凝聚力,近年来公司通过换届选举、
外部引进等方式进一步充实了管理团队实力,为公司的长远发展提供了坚实的基矗
四、主营业务分析
1、概述
报告期内,公司实现营业收入 179,749.11万元,比去年同期增长 3.13%;实现归
属于上市公司股东的净利润为- 26,717.09 万元,比去年同期下降19.27%;归属于
上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-41,747.56万元,同比去年下降25
.26%。报告期内公司主营业务详细情况请本节“三、报告期内公司从事的主要业务
”之“(二)公司主营业务情况”。
报告期内管理层重点做的工作如下:
(1)深化业务开拓,推动市场规模持续突破
2024年宏观经济复杂多变,国内经济增长乏力,公司围绕消费电子和新能源领域精
耕细作,一方面持续推进传统消费电子相关业务的技术创新和研发投入,积极引进
新技术、新工艺,提高研发水平,不断推动产品升级和换代,提升产品技术含量和
附加值,增强产品核心竞争力,同时以积极的心态面对愈发竞争激烈的市场和部分
产品价格下降的趋势,主动出击,加强市场调研和客情关系管理,不断开发新客户
、新产品,打造差异化、个性化核心竞争力。报告期内公司传统消费电子相关业务
市场认可度进一步提升,头部客户订单体量稳中有升,产品品类不断丰富,新增国
内外知名客户群体,进一步丰富了客户资源,虽局部产品销量出现较大幅度的下降
,但整体依旧保持持续增长。另一方面,公司紧抓新能源市场繁荣发展机遇,加快
转型布局的锂电池部件、汽车零部件等新项目量产及新客户认证进程,抢抓市场份
额,报告期内通过完善全流程质量管理体系、革新工艺和材料,深化与宁德时代、
敏实集团、吉利汽车等企业的战略合作,实现新能源领域业务合计营收同比增长25
.73%;此外,公司根据战略发展规划,剥离非主营业务板块,优化产业布局,集中
优势资源发展优势主营,积极把握行业发展趋势,加快培育发展新质生产力,保障
公司持续健康发展。
(2)推进数字化转型,提升经营管理效率
报告期内公司启动数字化转型,以提升集团运营效率为核心,通过自动化、信息化
、智能化的技术手段加强精细化管理,助力降本增效。报告期内,公司顺利完成OA
系统升级切换,整合多业务系统入口,构建统一数字办公平台,显著提升协同效率
及预算管控精细化水平;更新集团人力资源管理系统,实现人才全生命周期数字化
管理及人事档案电子化转型,有效提升组织效能;构建工厂数字化看板体系,打造
智能工厂示范标杆,推动生产经营数据实时可视化,赋能管理层精准决策;完善ER
P和MES系统建设,实现智能排产计划的快速生成与动态调整,以精准响应客户需求
,提升生产效率。
(3)持续提升规范运作,积极践行责任担当
报告期内公司持续完善公司治理和内部控制体系,不断提升公司规范运作水平,严
格按照上市公司的标准规范股东会、董事会、监事会的运作和公司管理层工作制度
,建立科学有效的决策机制、快速市场反应机制和风险防范机制;同时坚持责任担
当,致力于高质量发展和价值提升,主动履行社会责任,公司于2024年9月实施完
成回购公司股份,累计回购资金9,130.70 万元(不含相关交易费用),报告期内
公司控股股东、部分高级管理人员基于对公司未来发展前景的信心和对公司长期投
资价值的认可,同时为了维护公司及全体股东利益,增强投资者信心,分别实施了
增持公司股份的计划,累计增持金额6,241.33万元。
五、公司未来发展的展望
(一)发展战略
公司已确立面向消费电子和新能源两大行业,在热管理材料、高端粘结材料和电化
学材料三大应用材料领域转型发展,通过3到 5年时间将公司打造成为新材料类上
市公司的发展战略。公司将持续推动“消费电子+新能源”双轮驱动战略,以提高
生产效率、提升市场占有率为目标,通过整合资源、创新工艺、升级技术、提升产
品价值,优化管理体系、降低生产成本,开拓新客户、提升服务水平,不断强化公
司核心竞争力和可持续发展能力。
(二)2025年度经营管理工作计划
1、提升管理效率,聚焦提质降本增效
2025年公司将以提升管理效率为目标,优化组织结构和人力资源配置,加强智能化
管理和精细化管理,推动各产品线及业务线管理团队的运营决策效率提升,提升组
织效能及人均能效;通过加强预算管理,强化成本分析和管控,以绩效考核为抓手
,细化考核指标,完善绩效管理体系,发挥业绩导向作用,助力集团降本增效;推
进人力资源数字化革新,借助数字化与智能化技术,提升组织运行效率,激发内部
活力,更好地服务于战略目标的实现。
2、加大市场拓展,提升业务规模
公司将持续围绕战略发展规划目标,优化传统消费电子相关业务产品结构,借助在
消费电子领域先进的技术工艺、丰富的生产制造经验和综合性服务能力优势以及知
名客户资源积累,与下游各领域头部潜在客户建立联系,持续完善市场布局;深化
重点客户服务,以建立更紧密、更广泛的合作关系,全方位深挖客户需求,共同研
究推动产品创新和技术升级,进一步提高公司高附加值产品占比,提升公司业务规
模及整体竞争实力;推动各分子公司、各业务板块跨部门合作,打破信息壁垒,促
进资源的共享和互补,发挥集中优势,共同协作为客户提供多元化、高质量的解决
方案,助力业务稳步发展;同时大力推进新能源业务发展进程,积极优化新能源业
务体系,提升业务质量和经济效益,促进公司绿色、高质量发展。
3、坚持创新驱动战略,加大研发投入
随着全球数字化浪潮的加速推进,人工智能、大数据、物联网、5G通信等新一代信
息技术与消费电子产业进一步深度融合,全球消费电子市场正加速向高性能化、高
可靠性方向演进;在新能源赛道,动力电池与电动汽车产业已进入差异化竞争阶段
,产品定制化需求与全生命周期成本管控成为行业新常态;新材料技术迭代周期持
续缩短,全球各国持续推出新材料产业政策,纷纷抢占发展制高点,当下成本优化
压力与创新突破需求并存。面对复杂多变的竞争格局,公司将紧跟行业前沿趋势,
深化基础研究与技术攻关,加大研发投入,聚焦工艺革新、产品设计优化等关键环
节,针对市场差异化需求,构建柔性化、敏捷化的交付体系,为客户提供高附加值
、高可靠性的解决方案。同时,公司也将持续扩大高端研发人才储备,积极寻求与
核心客户、高等院校等合作方联合研发,促进产业链、创新链、人才链有机衔接。
4、完善员工激励机制
随着公司业务规模不断扩大,转型升级不断深入,对公司市场开拓、技术研发、资
源整合、企业管理等方面的人才队伍建设提出了更高的要求。公司将积极引进行业
高端人才,完善公司的人才队伍;同时,将持续完善员工培训计划,着重在管理干
部及关键人才、应届生、内训师方面加强培训培养,形成有效的人才培养和成长机
制。公司将更加重视对优秀核心员工的激励,丰富员工薪酬及绩效激励的支付手段
,充分调动员工的积极性和创造性,为公司未来的发展奠定坚实的人才基矗
5、公司2025年度收入、成本、费用及资金计划
(1)收入计划
2025年度,公司将力争实现销售收入为 270,000.00万元。主要业务包括消费电子
业务、新能源业务、化工材料业务等。
(2)成本计划
2025年度,公司力争将销售成本控制在223,000.00万元以内。
(3)费用计划
2025年度,公司费用(含税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用、财务费用
)预计为45,000.00万元。
(4)公司新年度资金计划
为配合公司完成全年经营目标,公司计划于2025年度办理银行借款(发生额)等额
人民币150,000.00万元(借款方式包括人民币借款、外币借款、银行承兑汇票、信
用证、保函、融资租赁、出口信用保险项下的应收账款融资等),包括总额不超过
等额人民币50,000.00万元的由全资或控股子公司办理并由母公司为其提供担保的
银行借款。公司年度资金计划执行期限为:2024年度股东大会批准日至下一年度股
东大会召开前一日。
公司上述2025年度经营计划的最终实现情况将受多种因素的影响,存在很大的不确
定性。公司的上述年度经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,请投资者注意
投资风险。
(三)公司未来发展可能面临的主要风险及措施
1、募投项目实施风险
公司募集资金投资项目实施过程中可能存在产业政策调整、行业趋势发生变化、产
品与技术出现革新、迭代升级或其他各种因素。同时,石墨烯散热膜产品生产具备
较高的技术及工艺要求,产线建成后需进行商业化生产的调试,产品的销售需取得
下游客户或终端品牌商客户的认证,且认证存在一定的时间周期和无法通过认证的
风险。上述因素或情况存在的风险将可能导致项目实施计划、进度、投资规模等方
面出现不利变化,导致项目实施效果低于预期,进而对公司经营发展产生不利影响
。
应对措施:公司将审慎运用募集资金,积极关注募投项目相关产品的市场变化,定
期分析募投项目的可行性,此外积极开拓新客户,不断加强技术提升,降低募投项
目实施风险。
2、投资减值风险
为促进公司业务发展,公司在新能源新材料领域积极布局,寻求新的增长点,近两
年较多采用外延并购发展。被并购企业面临着宏观经济调整、行业政策变化、市场
竞争激烈等经营管理风险,可能无法达到预期的协同效应,则存在减值的风险。
应对措施:公司将继续加强对被投资企业的投后管理工作,加强与被并购企业业务
战略协同,强化管理团队的风险意识和抵御风险的能力,最大限度地降低投资减值
风险。
3、子公司管理风险
近两年公司业务范围扩张较快,控股子公司数量稳步增加,且地域分布较广;不同
子公司的业务领域、管理水平、企业文化存在差异,从而带来对子公司远程管理的
风险。
应对措施:公司充分发挥各业务板块的专业能力和有效授权机制,以公司总部为依
托,按照职能划分各板块业务并进行分类管理,以上市公司管理标准强化各子公司
管理模式升级,严格执行公司内部审计制度,督促各子公司落实内审整改措施,强
化公司投后项目管理和风险管理的水平和能力,通过建立健全预算管理体系、强化
子公司管理人员合规培训等手段,进一步提升子公司管理水平。
4、市场竞争导致毛利率下降的风险
近年来,公司所处的液晶显示模组及消费电子元器件业务领域,市场竞争激烈,这
对公司产品的销售价格形成压力,导致公司传统产品毛利率有逐年下滑的风险。
应对措施:公司采用产业升级、工艺改进、技术革新、提高生产自动化水平、规模
采购、快速响应、产品创新等措施,力求稳住并提升公司液晶显示模组及消费电子
元器件产品的毛利率水平,同时持续积极探索新的应用领域,整合行业优质资源,
以提升公司在市场中的综合竞争能力。
5、应收账款回收风险
由于公司所处行业的特点,公司对客户的应收账款账期普遍较长,导致应收账款占
用公司大量的资金,给公司的现金流带来较大的压力。若个别主要客户的生产经营
状况发生不利的变化,公司的应收账款可能会产生坏账风险。
应对措施:公司配备了专职财务人员管理应收账款,完善和细化了应收账款管理制
度和销售人员的考核管理制度,同时,强化对客户信用的风险评估和跟踪管理,调
整销售方式和控制销售节奏,努力控制好坏账风险。
6、立案调查风险
公司于2024年8月2日收到中国证监会下发的《立案告知书》(证监立案字01020240
19号)。因公司涉嫌信息披露违法违规,根据《中华人民共和国证券法》《中华人
民共和国行政处罚法》等法律法规,中国证监会决定对公司立案。截止本报告披露
日公司尚未收到中国证监会就上述立案调查事项的结论性意见或决定,公司尚无法
判断该事项对公司可能会产生的影响。公司将积极配合调查工作,并严格按照有关
法律法规的要求及时做好信息披露工作。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|香港赫欧电子有限公司      |       4500.00|           -|           -|
|韩林电子(烟台)有限公司    |             -|           -|           -|
|长沙市芯星新能源科技有限公|       1020.41|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|长沙市九乾五新材料有限公司|        100.00|           -|           -|
|苏州锦联星科技有限公司    |       4000.00|    -7811.41|    13528.65|
|苏州锦绣年华企业管理有限公|       5000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|苏州锦恒汽车部件有限公司  |        730.00|           -|           -|
|苏州锦思新材料科技有限公司|       5000.00|           -|           -|
|苏州锦富迈锐精机有限公司  |             -|           -|           -|
|苏州锦富时代新能源有限公司|       2000.00|           -|           -|
|苏州英硕新材料科技有限公司|       1000.00|           -|           -|
|苏州格瑞丰纳米科技有限公司|             -|           -|           -|
|苏州富映科显示技术有限公司|        100.00|           -|           -|
|苏州奥英创智科技有限公司  |       2500.00|     -468.63|    21444.91|
|苏州丹禄瑞成精密光电有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|艾肯新能(天津)电力有限公司|        100.00|           -|           -|
|深圳算云科技有限公司      |             -|           -|           -|
|深圳汇准科技有限公司      |             -|           -|           -|
|泰兴锦富聚合科技有限公司  |       4000.00|           -|           -|
|泰兴锦华管理咨询有限公司  |        100.00|           -|           -|
|泰兴挚富新材料科技有限公司|       5000.00|           -|           -|
|泰兴奥英新材料有限公司    |       2000.00|           -|           -|
|泰兴天马化工有限公司      |      12849.70|    -4872.36|    23749.17|
|江苏锦富新能源科技有限公司|       3000.00|           -|           -|
|江苏锦天驰新材料科技有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|江苏连盈新材料有限公司    |       1000.00|           -|           -|
|江苏美锦新能源技术有限公司|       2600.00|    -2739.03|    11335.22|
|江苏泰合锦绿色能源科技有限|       2000.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|江苏宝烯新材料科技有限公司|             -|           -|           -|
|江苏嘉视电子科技有限公司  |       5000.00|    -1909.04|    31940.80|
|明利嘉精密工业(泰兴)有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|昆山迈致自动化科技有限公司|       3000.00|           -|           -|
|昆山迈致治具科技有限公司  |       7693.86|     -959.74|    28476.18|
|昆山乐凯锦富光电科技有限公|             -|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|无锡市正先自动化设备有限公|        116.28|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|新余熠兆投资管理中心(有限 |        100.00|           -|           -|
|合伙)                     |              |            |            |
|惠州市芯星新能源科技有限公|        500.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|广州恩披特电子有限公司    |       2541.82|           -|           -|
|常熟明利嘉金属制品有限公司|        500.00|      102.25|    18629.23|
|安徽中绿晶新能源科技有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|安徽东方易阳新能源有限公司|       1000.00|           -|           -|
|威海锦富信诺新材料科技有限|       1400.00|      879.10|     9518.28|
|公司                      |              |            |            |
|奥英光电(苏州)有限公司    |       5978.00|     -773.67|    32300.15|
|合肥市芯星新能源有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|厦门力富电子有限公司      |       2400.00|     1795.94|    32266.05|
|北京锦富云智能科技有限公司|       1000.00|           -|           -|
|保定三合能源科技有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|东莞锦富迪奇电子有限公司  |       2149.65|       25.30|     6646.36|
|东莞挚富显示技术有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|上海锦微通讯技术有限公司  |       3000.00|           -|           -|
|JINFU VIETNAM CO.LTD      |        200.00|           -|           -|
|ALL IN ASIAN HOLDING CO.,L|       4189.00|           -|           -|
|IMITED                    |              |            |            |
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