☆风险因素☆ ◇300115 长盈精密 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
推 荐——银河证券:为新HTCone供应铝合金机壳，CNC利用率爬升，进入利润释放期【2013-05-15】
我们预计长盈精密2013-2015年EPS是1.11、1.54、2.15，对应的估值是28、20、14，
预计2013年业绩开始显著提升，我们维持推荐投资评级。
增 持——申银万国:业绩符合预期，战略转型中的精密制造龙头【2013-04-19】
我们维持对公司2013-15年盈利预测为0.94元，1.49元，2.34元，目前价格对应13-15
年PE为26.7X，16.7X和10.7X，考虑公司未来持续受益于移动智能终端需求的增长以
及公司自身产业链、产品链的扩张，我们认为公司未来将持续保持高速增长，6个月
合理估值水平为13年30倍PE，对应6个月目标价28.3元，维持增持评级。
谨慎推荐——东莞证券:向高价值组件制造转型【2013-04-12】
公司正处战略转型期，从低价值单体制造转向高价值组件制造，从而提高资产周转率
。受搬迁影响，公司一季度利润增速下滑，但随着新产品的业务拓展、CNC良率和开
工率的稳定，公司有望在下半年重回高成长轨道。预计公司2013-2014年EPS分别为0.
94、1.26元，当前股价对应的动态市盈率分别为25、19倍，给予“谨慎推荐”的投资
评级。
推 荐——长城证券:连接器和金属结构件助力13年增长【2013-03-29】
公司公布2012年年报，实现营业收入12.22亿元，同比增长56.02%；归属于上市公司
股东的净利润1.87亿元，同比增长17.94%；每股收益0.73元，基本符合预期。公司预
计13Q1归属于上市公司股东的净利润同比增长0%-15%，净利润区间为4260万元-4899
万元。我们预测公司2013-2015年的净利润分别为2.55亿、3.63亿、4.40亿，EPS为0.
99元、1.41元、1.71元，对应PE为26.0倍、18.3倍、15.0倍。给予“推荐”的投资评
级。
增 持——申银万国:业绩符合预期，面临战略转型，下半年重回高增长【2013-03-28】
由于我们预计上半年战略转型支出费用较高，我们将公司2013-15年盈利预测下调为0
.94元，1.49元，2.20元（原2013-14盈利预测为1.00元，1.57元），目前价格对应13
-15年PE为28.7X，18.1X和12.3X，考虑公司未来持续受益于移动智能终端需求的增长
以及公司自身产业链、产品链的扩张，我们认为公司未来将持续保持高速增长，6个
月合理估值水平为13年30倍PE，对应6个月目标价28.3元，维持增持评级。
买 入——群益证券(香港):4Q12外观件渐发力，13年成长有望提速【2013-03-28】
预计2013-14年可实现净利润2.58亿、3.36亿，YoY增长38%、30%，EPS为1.00元、1.3
0元，对应PE分别为27倍、21倍。维持“买入＂建议。
强烈推荐——中投证券:营收快速增长、金属外观件和精密连接器更加值得期待【2013-03-28】
我们预测公司13-15年每股收益0.98、1.33和1.71元，年均增长33%。维持“强烈推荐
”评级，近期目标价29.4元/股，对应13年30倍PE。
推 荐——平安证券:仍处于投入期，业绩重回高成长轨道尚需时日【2013-03-28】
我们预计公司12-14年营收为17.9、24.5、31.06亿元，净利润为2.49、3.57、4.75亿
元，对应EPS为0.97、1.38、1.84元。下调评级至“推荐”。
买 入——方正证券:规模扩大，盈利空间压缩【2013-03-27】
行业景气度维持高位，公司去年毛利率水平在多项募投项目投产期短期内表现下滑的
迹象将在今年得以有效抑制。公司的高端客户群体如三星、华为等为产能释放提供了
良好消化渠道，公司未来运营效率及盈利能力将有所好转。我们因此预测公司2013—
2015年EPS分别为1.00元、1.51元和2.08元，对应PE分别为27、18和13倍，维持“买
入”评级。
推 荐——长江证券:业绩低于预期不改长期前景看好【2013-03-27】
我们认为，公司极强的模具设计开发能力保证了其具有持续新产品创新的能力，继而
可以获得更多优质客户的认可和更多的订单，公司连接器产品已经在三星供应链中取
得突破，未来的提升空间很大（目前的份额极少），金属外观件是公司未来业绩增长
的另一大主要动力，而屏蔽件可以提供稳定的利润来源。随着公司新增产能从今年初
陆续释放，公司之前持续的研发投入、新产品储备为后续几年的业绩增长奠定了坚实
的基础，我们看好公司的长期发展前景，预计2013-2015年公司的EPS分别为1.01元、
1.42元、1.99元，对应的PE分别是27.11、19.22、13.76倍，维持“推荐”评级。
谨慎推荐——民生证券:CNC外观件有望形成实质收入贡献【2013-03-11】
我们预计公司2013-2014年每股收益分别为1.12元/1.58元，对应2013-2014年PE分别
为23/16x。给予“谨慎推荐”评级。
推 荐——银河证券:基本面改善，估值已低，配置价值明显【2013-03-02】
预计一季度营收增长在40%以上，全年营收增长预计为56%，预计2012-2014年EPS是0.
74、1.10、1.45，CAGR为39.98%，对应的估值是33、22、17，估值已较低，预计2013
年业绩开始显著提升，我们认为公司已进入买点期，给予推荐投资评级。
增 持——申银万国:受困中低端智能机切换，业绩低于预期【2013-01-22】
由于本土手机品牌自10月之后进入库存调整、产品切换周期，对产业链公司订单造成
较为显著影响，根据公司公告情况，我们下调公司盈利预测为2012-2014年0.73元、1
.00元、1.57元，目前对应12/13/14年估值水平为35.3X/25.8X/16.4X，下调评级至增
持。
增 持——国泰君安:费用高企，盈利增速不及收入【2013-01-22】
预计12-14年营收分别为12.03亿元、17.47亿元、23.75亿元；净利润为1.90亿元、2.
73亿元、3.79元；EPS为0.74元、1.06元、1.47元。
增 持——湘财证券:业绩略低于市场预期，行业低谷提供买入时机【2013-01-21】
我们预测公司2012-2014年营业收入分别为11.75、17.03和25.55亿元，实现归属于上
市公司股东的净利润分别为1.91、2.80和3.87亿元，对应每股盈利分别为0.74、1.09
和1.50元，对应2012-2014年动态市盈率分别为33.23、22.69、16.43倍。我们重申“
增持”评级。
强烈推荐——平安证券:高增长确定性强，短期调整迎来布局良机【2012-12-24】
我们预计公司12-14年营收为11.9、19.3、27.2亿元，净利润为2.03、2.99、4.19亿
元，对应EPS为0.79、1.16、1.62元。
买 入——群益证券(香港):成长方向明确，调整重现买入良机【2012-12-13】
盈利预测和投资建议：预计2012-13年可实现净利润2.10亿、3.05亿，YoY增长32%、4
5%，EPS为0.81元、1.18元，对应PE分别为30倍、21倍。维持“买入”建议。
推 荐——长城证券:CNC外观件推动未来业绩增长【2012-11-09】
我们预计公司2012-2013年营业收入为10.85亿、15.52亿，净利润为2.04亿、3.04亿
，EPS为0.79元、1.18元，对应目前股价PE为31.56倍、21.16倍，给予公司“推荐”
的投资评级。
增 持——宏源证券:金属结构件需求旺盛提升业绩【2012-10-25】
预计2012-2014年公司将实现净利润？2.10、2.73、3.50亿元，3年复合增长30%。
买 入——德邦证券:三季报符合预期，大客户战略实施保后续增长【2012-10-24】
预计随着智能手机市场的恢复，大客户战略的实施，公司会有更好的业绩表现，公司
当前股价为28.55元,对应2012-2014年EPS0.93元、1.18元、1.58元，对应2012-2013
年PE分别为30.6倍/24.2倍/18.1倍，给予公司2013年29倍的PE,给予34.2元的目标价
，维持买入评级。
推 荐——长城证券:金属结构件驱动业绩增长【2012-10-24】
公司公布三季报，前三季实现营收8.06亿，同比增长40.4%；归属于上市公司股东的
净利润1.40亿，同比增长15.5%；EPS为0.54元。其中三季度实现营收3.30亿，同比增
长55%，环比增长37.22%；归属于上市公司股东的净利润5603.78万，同比增长7.74%
，环比增长36.53%，EPS为0.22元。我们预计2012-2013的EPS分别为0.79元、1.18元
，对应PE为36倍、24倍，给予公司“推荐”的投资评级。
增 持——国泰君安:看好公司13年较快成长概率【2012-10-24】
我们看好包括连接器、金属外壳和精密结构件的市场需求。在经历12年调整之后，公
司将迎来新的成长机会。我们判断公司将持续提升高端客户及其订单占比。随着产能
的持续提升，未来可持续较快增长将得到保障。预计公司12-14年营收分别为12.03亿
元、17.47亿元、23.75亿元；净利润为2.06亿元、3.16亿元、4.45元；EPS为0.80元
、1.22元、1.72元。
买 入——申银万国:季报符合预期，业绩低谷已过，后续成长可期【2012-10-23】
我们维持公司2012-14年盈利预测为0.85元，1.35元，2.29元，目前价格对应12-14年
PE为36.1X，22.7X和13.4X，考虑公司未来持续受益于移动智能终端需求的增长以及
公司自身产业链、产品链的扩张，我们认为公司未来将持续保持高速增长，6个月合
理估值水平为13年30倍PE，对应6个月目标价40.50元，重申买入评级。
推 荐——平安证券:业绩增长稳健，明年将更上层楼【2012-10-23】
我们预计公司12-14年营收为12.0、18.1、25.0亿元，净利润为2.11、3.31、4.55亿
元，对应EPS为0.82、1.28、1.77元。风险提示：创业板再融资政策出台慢于预期的
风险；外观件订单波动的风险；行业景气不大预期的风险。
买 入——广发证券:CNC金属件进入兴盛，连接器继续受益于智能手机成长【2012-10-23】
我们预测12至14年公司EPS分别为0.77、1.30、1.82元，鉴于公司未来成长性，给予
目标价35.00元,维持公司“买入”评级。
强烈推荐——中投证券:随着产品和客户拓展、公司有望重新步入高增长【2012-10-23】
我们预测公司12-14年净利润分别为2.23亿、3.30亿和4.42亿，年均增长40.6%，每股
收益0.86、1.28和1.71元。维持“强烈推荐”评级，目标价32元/股，对应13年25倍P
E。
买 入——群益证券(香港):高端连接器和金属外观件为未来成长关键【2012-10-23】
预计2012-13年可实现净利润2.10亿、3.05亿，YoY增长32%、45%，EPS为0.81元、1.1
8元，对应PE分别为35倍、24倍。维持“买入”建议。
增 持——天相投顾:大客户增长带来机遇【2012-10-23】
我们预计公司2012-2014年EPS分别为0.72元、1.07元、1.38元。对应于上一交易日收
盘价计算，动态PE分别是43倍,29倍和22倍，维持公司“增持”的投资评级。
买 入——中信证券:金属件业务驱动2013年高增长【2012-10-23】
公司未给出全年业绩预测，我们认为四季度公司收入环比将持续提升、利润率亦将改
善，维持公司2012～2014年EPS预测为0.80/1.30/1.81元。当前股价30.70元，对应20
12-2014年PE38/24/17倍。尽管2012年估值较高，但我们认为公司对国际大客户的金
属外观件顺利量产后，明年新产品的强劲增长确定性更高，维持“买入”评级，维持
目标价32元不变(25x2013EPS)。
买 入——海通证券:2012Q3业绩大幅增长，重归高成长周期【2012-10-23】
我们预测2012~2013年EPS分别为0.81元和1.31元，按照2012年10月22日30.70元的收
盘价计算，对应未来两年动态PE分别为38×和23×。公司重启高成长轨道，未来金属
外观件需求旺盛，我们维持公司“买入”评级，给予34.05元的目标价，对应2013年2
6倍PE。
增 持——光大证券:手机精密零组件业务和大客户需求驱动公司业绩持续增长【2012-10-22】
公司当前股价为30.7元，近期股价的持续上涨已经较好地反映了公司未来的盈利增长
情况。维持公司增持评级，目标价33.8元，对应于12年EPS的PE为44倍。
推 荐——长江证券:业绩略低预期，大客户战略发酵【2012-10-22】
我们预计公司2012年、2013年、2014年的EPS（按最新股本摊薄）分别是0.76元、1.2
1元、1.57元，对应的PE分别是40.43倍、25.44倍、19.53倍，维持公司“推荐”评级
。
买 入——海通证券:重回高成长轨道【2012-10-12】
我们预测2012~2013年EPS分别为0.81元和1.31元，按照2012年10月11日29.87元的收
盘价计算，对应未来两年动态PE分别为37×和23×。公司重启高成长轨道，未来金属
外观件需求旺盛，我们维持公司“买入”评级，给予34.05元的目标价，对应2013年2
6倍PE。
买 入——中信证券:三季度业绩略低于预期，期待良率瓶颈突破后高增长【2012-10-12】
我们调整长盈精密2012年EPS预测至0.80元（原预估0.88元），但维持2013/2014年预
测1.30/1.81元不变。当前股价29.87元，对应2012/2013/2014年PE37/23/16倍。尽管
2012年估值较高，但我们认为公司对国际大客户的金属外观件顺利量产后，明年新产
品的强劲增长确定性更高，维持“买入”评级，目标价32元不变(25x2013EPS)。
买 入——申银万国:布局2012，着眼未来发展【2012-08-30】
我们预计公司12-14年EPS为0.85，1.35，2.29元，对应2011-2013年的PE为36.4X，22
.8X，13.5X，考虑到公司将持续受益于产品升级与国际大客户开拓，业务持续保持高
速增长，我们认为公司合理估值为对应2013年30倍PE，给与公司6个月目标价40.5元
，重申“买入”评级。
推 荐——平安证券:长盈长赢，再上层楼【2012-08-28】
我们预计公司12-14年营收为11.2、16.6、23.1亿元，净利润为2.25、3.34、4.56亿
元，对应EPS为0.87、1.30、1.77元，维持“推荐”评级。
谨慎增持——国泰君安:产能即将释放，带动业绩增长【2012-08-07】
预计公司12-14年营收分别为10.65亿元、14.61亿元、19.38亿元；净利润为2.02亿元
、2.67亿元、3.30亿元；对应的EPS为0.78元、1.03元、1.28元。
买 入——德邦证券:中报业绩基本符合预期，期待3-4季度的放量增长【2012-08-03】
预计第3-4季度随着智能手机市场的恢复，公司会有更好的业绩表现，公司当前股价
为26.55元,对应2012-2014年EPS0.93元、1.18元、1.58元，对应2012-2013年PE分别
为28.5倍/22.5倍/16.8倍，给予公司2013年26-28倍的PE,给予30.68-33.04元的目标
价，维持买入评级。
增 持——西南证券:期待盈利能力好转下的业绩释放【2012-08-03】
预计公司2012-2013年EPS分别为0.86元、1.28元，对应PE分别为32X、22X。公司募投
项目将于2012年相继投产，公司产品结构与客户结构的进一步优化，我们预计下半年
国内智能手机销量回升，公司业绩将稳步提升，给予公司“增持”评级。
买 入——申银万国:中报符合预期，受惠智能机需求修复，看好公司长期发展【2012-08-02】
我们维持公司2012-14年盈利预测为0.85元，1.35元，1.90元，目前价格对应12-14年
PE为29.6X，18.6X和13.3X，考虑公司未来持续受益于移动智能终端需求的增长以及
公司自身产业链、产品链的扩张，我们认为公司未来将持续保持高速增长，6个月合
理估值水平为13年25倍PE，对应6个月目标价33.85元，重申买入评级。
推 荐——平安证券:产品及客户结构不断改善，增长逻辑清晰【2012-08-02】
我们预计公司12-14年营收为11.9、18.7、26.1亿元，净利润为2.24、3.36、4.56亿
元，对应EPS为0.87、1.30、1.77元。给予“推荐”评级。
买 入——东方证券:外观件和LED支架是最大看点，下半年期待新客户带来新增长点【2012-08-02】
我们预计公司2012-2014年每股收益分别为1.00、1.28、1.57元，可比公司2012年平
均PE为28.46倍，给予公司2012年29倍PE估值，对应目标价29.00元，维持公司买入评
级。
增 持——安信证券:期待下半年业绩改善【2012-08-02】
预计公司2012年-2013年营业收入分别为11.23亿元和16.75亿元；实现归属于母公司
净利润分别为2.1亿元和3.3亿元，对应公司每股收益分别为0.82元和1.26元。结合相
关公司的估值,未来6个月目标价29元，给予增持-B评级。
推 荐——长城证券:金属结构件带动业绩持续增长【2012-08-02】
长盈精密是国内连接器行业的龙头，具备领先的技术研发实力。公司实行积极的大客
户战略，目前已进入三星、华为、中兴等核心客户的供应链。随着募投项目新增产能
逐步释放，公司业绩今年有望实现快速增长。我们预测公司2012-2013年营业收入为1
2.23亿、16.96亿，净利润为2.29亿、3.10亿，EPS为0.89元、1.20元，目前股价对应
PE为28.4倍、21.0倍。给予公司“推荐”的投资评级。
买 入——群益证券(香港):智能机需求无忧，静待下半年产能释放【2012-08-02】
预计2012-13年可实现净利润2.10亿、3.05亿，YoY增长32%、45%，EPS为0.82元、1.1
8元，对应PE分别为31倍、21倍。维持“买入”建议。
买 入——中信证券:经营性业绩将重回高增长【2012-08-02】
我们下调长盈精密2012/2013/2014年EPS预估至0.88/1.30/1.81元（原2012/2013/201
4年EPS预估为0.88/1.40/1.90元）。当前股价25.19元，对应PE29/19/14倍，维持“
买入”评级，目标价自27元上调至32元（25x2013EPS）。我们认为公司今年三季度国
家大客户金属外观件顺利量产后，明年新产品的强劲增长确定性更高。
买 入——广发证券:产能利用率低拖累业绩，外观件放量将是公司增长主动力【2012-08-02】
我们预测2012年到2014年，公司EPS分别为0.95，1.36，1.72元，给予公司“买入”
评级。在不考虑市场异常变动情况下，我们认为公司合理PE在27-32倍之间，给予公
司目标价31元。
推 荐——日信证券:期待下半年产能释放和海外市场开拓【2012-08-02】
我们预计2012-2014年的基本每股收益分别为0.88元、1.44元和1.80元，对应市盈率
分别为27.6倍、16.9倍和13.5倍。我们看好下半年公司产能释放和海外市场开拓对业
绩的积极作用，维持“推荐”的投资评级。
增 持——光大证券:连接器和屏蔽件仍是主力产品，外观结构件是亮点【2012-08-01】
我们预测12/13/14年EPS为0.87/1.35/1.79元，当前股价为25.19元，对应12/13/14年
PE为29/19/14倍。随着下半年智能手机市场需求回升和LED照明市场启动，公司未来
股价仍有增长空间。维持公司增持评级，目标价30元，对应于12年EPS的PE为34倍。
推 荐——长江证券:上半年略低于预期无碍全年高增长【2012-08-01】
我们预计公司2012年、2013年、2014年的EPS（按最新股本摊薄）分别是0.87元、1.3
4元、1.83元，对应的PE分别是29.09倍、18.85倍、13.79倍，维持公司“推荐”评级
。
推 荐——平安证券:内功扎实，亮点层出不穷【2012-07-10】
我们预计公司12-14年营收为11.9、18.7、26.1亿元，净利润为2.24、3.36、4.56亿
元，对应EPS为0.87、1.30、1.77元，首次给予“推荐”评级。
买 入——中信证券:国际与国内客户将驱动下半年【2012-07-10】
我们下调长盈精密2012年EPS预测12%至0.88元（原预估1,0元），并调低2013/2014年
EPS预测至1.40/1.90元(原2013/2014年EPS为1.5/1.94)，当前股价24.84，对应PE28/
18/13倍，维持“买入”评级。小幅下调目标价至29元（原目标价30元）。我们认为
公司今年三季度国际大客户金属外观件顺利量产后，明年新产品的强劲增长确定性更
高。
买 入——东方证券:折旧和人工成本拖累毛利率，金属外观件是今年最大看点【2012-04-25】
考虑到2012年公司的金属外观件业务发展速度超出我们之前的预期，以及人工成本对
于毛利率的长期负面影响，我们适当调整公司2012-2014年每股收益分别为1.49、1.9
2、2.35元，给予2012年30倍PE，对应目标价44.70元，维持公司买入评级。
买 入——申银万国:季报符合预期，产品、客户持续升级【2012-04-24】
我们维持此前盈利预测，预计公司2012-2014年EPS分别为1.61元、2.71元、3.99元，
净利润同比增长74.5%，67.9%，47.5%，目前价格对应12-14年PE为21.9X、13.1X和8.
9X，考虑公司业绩高成长性，6个月合理估值为12年30倍PE，对应48.3元，重申买入
评级。
买 入——群益证券(香港):淡季营收创新高、未来成长确定性强【2012-04-24】
预计2012-13年可实现净利润2.41亿、3.40亿，YoY增长52%、41%，EPS为1.40元、1.9
8元，对应PE分别为25倍、18倍。维持“买入”建议。
买 入——中信证券:业绩符合预期，即将步出淡季【2012-04-24】
我们维持长盈精密2012/13/14年EPS1.60/2.23/2.88元的预测，当前股价为35.35元，
对应PE为22/16/12倍，维持“买入”评级并维持目标价48元(2012年30xPE)。我们仍
然强调长盈在连接器与金属外观件的长期布局是“Molex可成”模式的结合，是中低
价智能手机普及与金属外观件大趋势中受惠最明显的公司，并预计长盈在行业中的收
购整合机会亦将带来潜在的股价催化剂。
买 入——广发证券:公司业绩稳健提升，金属结构件成为业绩新增长点【2012-04-24】
我们预测2012年到2014年公司EPS分别为1.48，2.13，2.71元，维持公司“买入”评
级。
推 荐——长江证券:业绩增速依然维持较高水平【2012-04-23】
我们预计2012-2014年公司的EPS分别是1.49元、2.19元、2.94元，对应的PE为24倍、
16倍、12倍。考虑到公司在过去两年的优异表现，以及未来低端智能手机市场的爆发
性机遇，我们预计未来随着新增产能的进一步释放，公司业绩将持续大幅提升，对公
司仍然维持“推荐”评级。
买 入——申银万国:年报符合预期，2012可望受益低端智能机爆发【2012-03-21】
预计2012-2014年转增摊薄前EPS分别为1.61、2.74、4.26元，目前价格对应12-14年P
E为23.3X、13.7X和8.8X，考虑公司业绩高成长性，6个月合理估值为12年30倍PE，对
应48.3元，维持买入评级。
增 持——华泰联合:金属结构件比例大幅上升【2012-03-21】
我们预测，公司2011-2013年收入分别为7.83亿、13.7亿、20.2亿元，当前股本摊薄E
PS为0.92元、1.50元、2.27元，对应PE为40.6倍、25.0倍、16.6倍，维持增持评级。
增 持——天相投顾:扩张产能保障公司高速增长【2012-03-21】
我们预测公司2012-2014年净利润分别为2.3亿、3.3亿和4.5亿，每股收益分别为1.33
、1.94和2.64元。以3月30日收盘价37.56元计算，对应2012年-2014年的市盈率分别
为28倍、19倍和14倍。维持“增持”评级。
买 入——群益证券(香港):结构外观件爆发、连接器内涵外延齐头并进【2012-03-21】
预计2012-13年可实现净利润2.41亿、3.40亿，YoY增长52%、41%，EPS为1.40元、1.9
8元，对应PE分别为26倍、19倍。维持“买入”建议。
买 入——安信证券:2012成长看金属结构件 客户开拓告告【2012-03-21】
预计公司2012年-2013年营业收入分别为13.8亿元和19.5亿元；实现归属于母公司净
利润分别为2.6亿元和3.3亿元，对应公司每股收益分别为1.5元和1.9元。结合相关公
司的估值,给予公司2012年30倍的PE,未来6个月买入-A的评级，目标价45元。
增 持——国泰君安:继续产能扩张，确定较高增长【2012-03-21】
预计公司2012-2014年销售收入分别为11.74亿元、16.68亿元、22.65亿元；归属于母
公司所有者的净利润分别为2.36亿元、3.36亿元、4.55亿元；对应EPS分别为1.37元
、1.95元、2.65元。
买 入——西南证券:消费升级背景下，高成长延续【2012-03-21】
预计公司2012-2013年EPS分别为1.58元和2.67元，对应PE分别为23X和14X。考虑公司
在国内精密制造业的龙头地位，以及下游消费终端产品的高增长，给予公司“买入”
评级。
买 入——海通证券:金属外观件成为实质性的新增长点，2012Q1业绩增速略低于预期不改变公司成长大逻辑【2012-03-21】
我们维持2012-2013年EPS为1.58元和2.27元。按照2012年3月20日37.56元的收盘价计
算，对应未来两年动态PE分别为24×和17×。我们维持公司“买入”评级，同时也维
持45.00元的目标价，对应2012年28倍PE。
推 荐——长江证券:受益低价智能手机爆发，业绩有望维持高成长【2012-03-21】
我们预计2012-2014年公司的EPS分别是1.49元、2.19元、2.94元，对应的PE为25倍、
17倍、13倍。考虑到公司在过去两年的优异表现，以及未来低端智能手机市场的爆发
性机遇，我们预计未来随着公司产能的进一步释放，业绩将持续大幅提升，对公司仍
然维持“推荐”评级。
买 入——广发证券:精密零组件产品线的延伸为可持续成长性提供有力支撑【2012-03-21】
我们预测公司2012年到2014年公司EPS分别为1.48，2.03，2.55元，目标价44.28元，
折合2012年30倍市盈率，给予公司“买入”评级。
买 入——宏源证券:受益智能终端业绩增长明确【2012-03-21】
预计公司2012/2013/2014年EPS分别为1.35/1.92/2.58元，给予公司买入评级。
推 荐——中投证券:三大主业快速增长、外观件成为最重要看点【2012-03-21】
我们预测公司12-14年净利润分别为2.58亿、3.94亿和5.57亿，年均增长51.9%，每股
收益分别为1.50、2.29和3.24元。维持“推荐”评级，目标价45元/股，对应12年30
倍PE。
买 入——中信建投:金属结构（外观）件和手机连接器推动高增长【2012-03-21】
我们预计公司2012-2014年营业收入分别为12.08亿元、17.68亿元、23.22亿元，同比
增幅分别为54.27%、46.32%、31.38%，净利润分别为2.52亿元、3.91亿元、5.28亿元
，同比增幅分别为58.64%、54.96%、35.09%，对应EPS分别为1.47元、2.27元、3.07
元，目标价：51.32元，对应2012年市盈率35倍，维持“买入”评级。
推 荐——平安证券:业绩符合预期，金属外观件为12年看点【2012-03-21】
预计2012-2014年，公司收入分别为11.5亿元、15.5亿元和19.5亿元，净利润分别为2
.26亿元、3.03亿元和3.91亿元，EPS分别为1.31元、1.76元、2.27元，对应最新收盘
价动态PE分别为29倍、21倍、17倍。公司计划再募资以扩大产能，长期增长可期，维
持“推荐”的投资评级。
买 入——东方证券:进军金属结构件新蓝海得到验证【2012-03-06】
预测公司2011-2013年的EPS分别为0.93、1.47、2.04元，未来三年年复合增长率超过
50%，给予2012年30倍PE估值，对应目标价44.1元。
增 持——华泰联合:乘智能终端轻薄化浪潮，扩金属结构件产能【2012-03-05】
我们预测，公司2011-2013年收入分别为7.83亿、13.7亿、20.2亿元，当前股本摊薄E
PS为0.92元、1.50元、2.27元，对应PE为38.2倍、23.5倍、15.6倍，维持增持评级。
买 入——中信证券:金属外观件大幅扩产打开长期增长空间【2012-03-05】
我们维持公司2012/2013年EPS1.60/2.23元的预测，当前股价为35.33元，对应PE为22
/16倍。维持“买入”评级并维持目标价48元，相当于30倍2012年PE。
买 入——中信证券:重大事项点评：金属外观件大幅扩产打开长期增长空间【2012-03-05】
我们认为长盈精密在连接器与金属外观件的长期布局是“Molex可成”模式的结合，
是中低价智能手机普及与金属外观件大趋势中受惠最明显的公司。另外，我们认为长
盈在行业中收购整合机会亦将带来潜在的股价催化剂。我们维持公司2012/2013年EPS
l.60/2.23元的预测，当前股价为35.33元，对应PE为22/16倍。维持“买入”评级并
维持目标价48元，相当于30倍2012年PE。
推 荐——中投证券:大幅扩产手机金属外观件、吹响增长新号角【2012-03-05】
我们预测公司11-13年净利润分别为1.58亿、2.58亿和3.94亿，年均增长62.3%，每股
收益分别为0.92、1.50和2.29元。维持“推荐”评级，目标价45元/股，对应12年30
倍PE。
买 入——申银万国:业绩符合预期，产品、客户持续升级，高速增长可期【2012-02-23】
根据公司公告的业绩快报，我们微调公司11-13年盈利预测为0.92，1.61，2.74元。
我们认为考虑目前电子行业成长股估值水平，公司合理估值为12年25倍PE，对应目标
价40.25元，维持买入评级。
买 入——东方证券:把握智能手机高景气，进军金属结构件新蓝海【2012-02-20】
我们预测公司2011-2013年的EPS分别为0.93、1.47、2.04元，未来三年年复合增长率
超过50%，给予2012年30倍PE，对应目标价44.1元。
买 入——海通证券:内涵式发展为主，预期成长将在2012年中期后加速【2012-01-18】
我们根据2011年业绩预告小幅下调了2011年全年业绩至0.93元，维持2012-2013年EPS
为1.61元和2.25元。按照2012年1月17日30.21元的收盘价计算，对应未来两年动态PE
分别为19×和13×。我们维持公司“买入”评级，同时也维持45.00元的目标价，对
应2012年28倍PE。
推 荐——兴业证券:受益于千元智能机爆发，业绩持续高增长【2012-01-10】
公司的核心技术能力在于精密结构件的模具开发。老产品连接器及屏蔽件受益于千元
智能手机爆发，推升产品结构和出货量增长，较确定；新产品金属结构件取决于新客
户、新订单，弹性大。我们将公司2011年至2013年公司每股收益0.95、1.46、1.85元
微调至0.94、1.47、1.86元，维持公司“推荐”评级。
推 荐——平安证券:受益智能手机放量，延续高增长态势【2012-01-09】
预计2011~2013年的收入分别为7.7亿元、11.3亿元和15.2亿元；净利润分别为1.59亿
元、2.24亿元和3.00亿元；EPS分别为0.93元、1.30元和1.75元，对应2012年1月6日
的最新收盘价33.88元，PE分别为37倍、26倍和19倍，鉴于智能手机的高景气和ultra
book放量带来的对金属外观件的需求，公司有望延续高增长的态势，首次给予“推荐
”的投资评级。
买 入——安信证券:占据优势，路径清晰【2011-12-02】
预计公司2011年-2013年营业收入分别为8.25亿元、15.2亿元和19.5亿元；实现归属
于母公司净利润分别为1.6亿元、2.7亿元和3.4亿元，对应公司每股收益分别为0.94
元、1.58元和1.99元。结合相关公司的估值,给予公司2012年30倍的PE,未来6个月买
入-A的评级，目标价47.4元。
买 入——申银万国:外延扩张打开产能瓶颈，外观件产品有望爆发【2011-11-25】
我们预计标的公司2012年收入超过2亿，净利润3000万以上，扣除少数股东损益后净
利润1950万，可增厚公司2012年EPS0.11元，考虑公司通过收购项目解放产能瓶颈，
外观件产品持续突破，我们将公司11-13年盈利预测从0.95，1.46，2.14元上调至0.9
5，1.75，2.78，元。我们认为公司合理估值为12年30倍PE，对应目标价52.5元，重
申买入评级。
强烈推荐——广州证券:手机连接器版图再扩大【2011-11-25】
假设收购顺利，明后两年杰顺通的收入增长分别是50%和35%，以19%为两年的净利率
计算，即杰顺通明后两年净利润达到3705万元和5002万元，上市公司12年和13年EPS
将增厚0.14元和0.19元，即11年-13年的EPS分别是0.94元、1.52元和2.03元，对应11
月25日的收盘价PE分别是41.16倍、25.45倍和19.06倍，上调至“强烈推荐”评级。
增 持——华泰联合:打通连接器产能瓶颈【2011-11-25】
我们预测，公司2011-2013年收入分别为7.7亿、11.7亿、18.1亿元，当前股本摊薄EP
S为0.97元、1.51元、2.20元，对应PE为39.8倍、25.7倍、17.6倍，维持增持评级。
买 入——中信证券:打开收购整合的序幕【2011-11-25】
上调2012年EPS、维持“买入”评级。我们维持长盈精密2011年EPS0.95元（预计收购
年底完成，不并表），2012年EPS自1.5元上调至1.6元，主要考虑到杰顺通对公司的
业绩贡献。我们认为该预估仍然偏保守，因为还未算入长盈在摩托罗拉金属外观件方
面的放量。重申“买入”评级，并上调目标价至48元(对应2012年30xPE)。
增 持——光大证券:立足手机主业，收购加速增长【2011-11-24】
我们上调2012-2013年的业绩预测，上调目标价至45元，维持增持评级。
买 入——申银万国:业绩略超预期，进入稳步增长通道【2011-10-20】
我们维持公司11-13年EPS为0.95，1.46，2.14元，目前价格对应11-13年PE为35.9X，
23.5X和15.9X，参考目前行业平均估值水平，我们认为公司合理估值为12年30倍PE，
对应6个月目标价43.8元，维持买入评级。
买 入——德邦证券:实力支撑业绩大幅增长【2011-10-20】
预计第四季度消费电子终端产品需求有所提升，公司将带来更好的业绩表现。公司当
前股价为34.79元,对应2011-2013年EPS0.891元、1.338元、1.889元，对应2011-2013
年PE分别为39.04倍/26.00倍/18.41倍，给予公司2012年29.8倍的PE,给予40元的目标
价，调高公司至买入评级。
增 持——天相投顾:智能手机升级促进公司高速增长【2011-10-20】
我们预测公司2011-2013年净利润分别为1.4亿、2.1亿和3.1亿，年均增长50.88%，每
股收益分别为0.82、1.24和1.81元。以目前34.79元的价格，对应2011年-2013年的市
盈率分别为42倍、28倍和19倍。维持“增持”评级。
买 入——中信证券:业绩再超预期、行业布局优越【2011-10-20】
我们认为公司在连接器与金属外观件的长期布局是“Molex可成”的长期发展策略，
将持续受惠于中低价智能手机的爆发与金属外观件大趋势。我们维持公司2011年EPS
为0.95元的预测，上调2012年EPS预测至1.50元（原为1.40元），当前股价为34.79元
，对应PE为37/23倍。维持“买入”评级并上调目标价至45元（原为42元），相当于3
0倍2012年PE。
增 持——国泰君安:订单饱满，受益智能手机市场扩张【2011-10-20】
我们预期公司2011-2013年销售收入分别为7.15亿、10.40亿、14.76亿；净利润分别
为1.54亿元、2.33亿、3.26亿元；对应EPS分别为0.90元、1.35元、1.89元。
买 入——海通证券:毛利率上扬带来Q3业绩超预期，成长模式应该超越智能手机配件的表面化理解【2011-10-20】
公司业绩不断超出预期，我们再次小幅上调2011~2013年EPS分别为1.00元、1.58元和
2.27元，按照2011年10月19日34.79元的收盘价计算，对应未来三年动态PE分别为35
×、22×和15×。我们维持公司“买入”评级，维持45.00元的目标价，对应2012年2
8倍PE。
买 入——国金证券:享受智能终端繁荣与精密结构件产能转移【2011-10-20】
上调盈利预测，三年复合增速50%：预计2011～13年公司实现净利润1.68、2.30和3.1
1亿元，对应EPS为0.977、1.343、1.810元。维持“买入”评级：公司目前股价对应1
2年26倍PE，考虑到精密零组件行业繁荣带来的公司确定的高成长性，公司仍具投资
价值，建议买入。此文档仅供兴业证券资产管理部吴震潮使用。
推 荐——兴业证券:受益于智能手机，增长略超预期【2011-10-20】
我们将公司2011年至2013年公司每股收益0.94、1.40、1.84元微幅上调至0.95、1.46
、1.85元，维持公司“推荐”评级。
谨慎推荐——东莞证券:明后年看产能释放和新客户量产【2011-10-20】
我们维持之前对公司的盈利预测，预计公司2011-2013年的EPS为0.90/1.30/1.64元，
对应PE约为37.81、22.47、和16.34倍。鉴于当前估值较高，且面临补跌风险，给予
谨慎推荐评级。
推 荐——华创证券:移动智能终端未来2年仍将高速增长，公司也将持续受益【2011-10-20】
我们预测公司2011年到2013年的EPS分别为0.91元，1.34元，2.08元，动态市盈率大
约为38.15倍，26.01倍，16.7倍，维持对公司的“推荐”评级。
增 持——光大证券:利润率超预期，行业将持续景气【2011-10-19】
我们略微上调公司今年的净利润预测至1.65亿元，预计在明后两年平均增长50%，给
予40倍市盈率，维持增持评级。
推 荐——长江证券:长盈精密：弱市场下显现成长优势【2011-10-19】
我们认为，尽管市场整体环境不太景气，但随着千元智能机的普及和3G进入规模化应
用阶段，推升公司四季度的业绩。下半年中移动等三大电信商都将千元智慧机列为重
点布局，在集中采购和补贴力道上加大扶持，中兴的TD千元智慧手机U880从今年5月
份推出，截至目前销量已突破100万支。公司处于相关供应链，将受益智能手机的普
及。由于智能手机和平板电脑增长明确，公司订单还是处于较饱满状态，我们预测公
司2011年到2013年公司EPS分别为0.911，1.344，1.570元，给予公司“推荐”评级。
买 入——申银万国:受益本土品牌企业崛起，业绩超预期【2011-09-27】
考虑公司显著受益于智能手机，特别是本土品牌智能手机出货量增长，未来成长确定
性强，我们将公司11-13年盈利预测从0.89，1.35，2.03元上调至0.95，1.46，2.14
元。我们认为公司合理估值为12年30倍PE，对应目标价43.8元，上调至买入评级。
推 荐——东莞证券:新客户拓展顺利，上调盈利预测【2011-09-27】
司新发展客户LG、MOTO的认证仍在进行中，三星的连接器认证也在进行中，我们认为
新客户的量产将从明年开始，我们上调2011年-2013年的盈利预测，预计2011年-2013
年的EPS为0.90、1.52和2.09元，对于当前股价PE为35.88、21.32和15.51倍，维持推
荐评级。
推 荐——兴业证券:智能手机向好，增长略超预期【2011-09-26】
短期来看，传统业务市场需求向好，支撑公司今年的高增长；长期来看，明后年要看
新业务的发展情况。我们给予公司2011-2013年每股收益0.94、1.40、1.84元，维持
公司“推荐”评级。
买 入——群益证券(香港):智能终端爆发的受益者【2011-09-26】
预计公司2011、2012年可实现净利润1.59亿、2.29亿，YoY增长75%、44%，EPS为0.92
元、1.33元，对应2011年PE为35倍、24倍。维持“买入”投资建议。
买 入——海通证券:切实高成长性，有望穿越周期【2011-09-09】
我们小幅上调2011~2013年EPS分别为0.97元、1.61元和2.25元，按照2011年9月8日34
.45元的收盘价计算，对应未来两年动态PE分别为36×、21×和15×。我们维持公司
“买入”评级，同时给予45.00元的目标价，对应2012年28倍PE。
增 持——华泰联合:空间广阔，成长确定【2011-09-05】
我们预测，公司2011-2013年收入分别为6.7亿、9.8亿、15.1亿元，净利润分别为1.4
5亿、2.07亿、3.05亿元，当前股本摊薄EPS为0.85元、1.20元、1.77元，对应PE为38
.9倍、27.5倍、18.6倍，维持增持评级。
增 持——华泰联合:布局长远，步步为盈【2011-08-12】
我们预测，公司2011-2013年收入分别为6.7亿、9.8亿、15.1亿元，净利润分别为1.4
5亿、2.07亿、3.05亿元，当前股本摊薄EPS为0.85元、1.20元、1.77元，对应PE为39
.0倍、27.4倍、18.6倍，维持增持评级。
推 荐——东莞证券:业绩符合预期，后期高增长明确【2011-08-10】
我们维持之前对公司的盈利预测，预计公司2011-2013年的EPS为0.90/1.30/1.64元，
对应当前PE约为36.58、25.29、和20.07倍，考虑到其高增长较为明确，我们维持推
荐评级。
谨慎增持——国泰君安:按市场需求调整募投，未来持续增长可期【2011-08-10】
我们预期公司2011-2013年销售收入分别为6.85亿、9.79亿、13.49亿；净利润分别为
1.36亿元、2.00亿、2.64亿元；对应EPS分别为0.79元、1.16元、1.53元。
增 持——申银万国:业绩符合预期，积极调整募投项目应对市场【2011-08-09】
公司调整募投项目，积极投入高价值，高盈利能力产品，我们将公司2011-13年盈利
预测从0.86元，1.30元，1.99元上调至0.89元，1.35元，2.03元，目前价格对应11-1
3年PE为33.6X，22.0X和14.7X，参考目前行业平均估值水平，我们认为公司合理估值
为12年30倍PE，对应6个月目标价40.5元，维持增持评级。
增 持——宏源证券:业绩符合预期，产能持续扩张【2011-08-09】
我们公司在手机连接器、电磁屏蔽件、LED支架三个领域发展空间大。随着募投项目
的产能释放，公司业绩仍能保持快速增长，预测公司2011/2012/2013年EPS0.83/1.26
/1.73元，对应动态PE分别为38/25/18倍，给予“增持”评级。
买 入——中信证券:受惠智能手机低价化与金属化两大趋势【2011-08-09】
我们认为公司在连接器与金属外观件的长期布局是“Molex可成”模式结合，是中低
价智能手机普及与金属外观件大趋势中受惠最明显的公司。我们将公司2011/2012年E
PS预测值由0.88/1.25元上调至0.90/1.40元，当前股价为31.63元，对应PE为35/23倍
。目标价自33.00元上调至42.00元，相当于30倍2012年PE、以及0.75xPEG。评级从“
增持”上调为“买入”。
买 入——海通证券:客户、产品均有新进展【2011-08-09】
我们维持2011~2013年EPS分别为0.93元、1.44元和2.04元，按照2011年8月8日31.63
元的收盘价计算，对应未来三年动态PE分别为34×、22×和16×。维持公司“买入”
评级，由于下游需求空间提升和公司的高成长性，提高目标价至43.2元，对应30倍20
12年PE。
推 荐——长江证券:智能手机订单驱动，业绩持续增长【2011-08-09】
我们预测最新股本摊薄后2011年到2013年公司EPS分别0.796，1.164，1.394元，维持
公司“推荐”评级。
增 持——德邦证券:中期业绩符合预期，看好后期增长【2011-08-09】
下半年消费电子终端产品需求提升，公司将带来更好的业绩表现。提高对公司的预测
，公司当前股价为31.63元,对应2011-2013年EPS0.891元、1.338元、1.889元，对应2
011-2013年PE分别为35.40倍/23.63倍/16.74倍，给予公司2012年28.4倍的PE，给予3
8元的目标价，增持评级。
增 持——光大证券:手机行业景气，相关业务再创辉煌【2011-08-09】
我们预计公司的营业收入和净利润在2012－2013年都将维持30%以上的高增长，给予4
0倍市盈率，当前股价还有14%的上涨空间。
中 性——国都证券:主要产品需求强势，公司业绩持续增长【2011-08-09】
我们预测公司2011-2013年的每股收益分别为0.83元、1.30元、1.60元，当前股价对
应的动态市盈率分别为38倍、28倍、20倍。考虑到公司产能释放带来的增长以及目前
的股价和可能存在的市场系统性风险，我们给予公司“短期_中性”，“长期_A”的
投资评级。
增 持——德邦证券:坚守自我品牌，实力促发展【2011-07-26】
下半年消费电子终端产品需求提升，公司将带来更好的业绩表现。公司当前股价为29
.33元,对应2011-2013年EPS0.87元、1.29元、1.64元，对应2011-2013年PE分别为32.
20倍/21.7倍/17.08倍，考虑公司接下来几年的高速增长，给予公司2012年29.5倍的P
E，给予38元的目标价，增持评级。
买 入——海通证券:业绩持续高增长，成长短期难见瓶颈【2011-07-07】
我们预计2011~2013年EPS分别为0.93元、1.44元和2.04元，按照2011年7月6日28.60
元的收盘价计算，对应未来两年动态PE分别为31×、20×和14×。公司成长性显著，
我们维持公司“买入”评级，给予公司2011年35倍市盈率，对应价格为32.68元。
增 持——光大证券:业绩继续高增长，产能逐步释放【2011-04-20】
我们预计公司的营业收入和净利润在未来三年的年均复合增长率分别为37%和40%，给
予目标价63.07元，当前股价还有13%的上涨空间，维持增持的评级。
推 荐——长江证券:募投产能开始释放，营收利润大幅增长【2011-04-19】
我们预测公司2011年到2013年公司EPS分别为1.823，2.689，3.140元，继续给予公司
“推荐”评级。
买 入——海通证券:2010Q4毛利率大幅上升，2011Q1收入增长超预期【2011-04-01】
我们预计2011~2012年EPS分别为2.04元、2.92元，按照2011年3月30日57.80元的收盘
价计算，对应未来两年动态PE分别为28×和20×。我们认为公司成长性显著，有一定
的定价能力，因此上调公司评级为“买入”评级，给予公司2011年35倍市盈率，对应
价格为71.49元。
谨慎增持——国泰君安:高端新品带动公司业绩持续增长【2011-03-24】
我们预期公司2011-2013年销售收入分别为6.85亿、9.79亿、13.49亿；归属于母公司
所有者的净利润分别为1.36亿元、2.00亿、2.64亿元；对应EPS分别为1.58元、2.32
元、3.07元。
推 荐——兴业证券:新品不断推出，产能积极扩张【2011-03-22】
我们认为公司竞争优势明显，未来几年受益于低价智能手机的放量和产业链向国内转
移的大趋势，我们预计公司2010-2013年EPS分别为1.06、1.68、2.41、3.19元，维持
“推荐”评级。
谨慎推荐——民生证券:立于行业快速成长前沿【2011-03-22】
手机等移动通讯终端产业的快速发展为电子元器件产业带来飞速发展的机遇，我国作
为全球电子元器件的重要生产基地，增长势头非常明显，2010年同比增长了38.07%。
长盈精密作为精密电子零组件的龙头企业，强劲的技术实力和大客户战略有利于公司
充分冲行业的发展中受益，维持“谨慎推荐”评级，并小幅上调2011-2013年的预测
，预计2011-2013年营业收入6.31亿元、9.32亿元、13.61亿元，基本每股收益为1.46
元、2.18元、3.15元，合理估值为63.1－69.3元。
增 持——光大证券:高增长符合预期，维持增持评级【2011-03-21】
我们预计公司的营业收入和净利润在未来三年的年均复合增长率分别为37%和40%，按
2011年每股收益35倍市盈率，目标价63.07元，尚有9%的上涨空间，维持增持的评级
。
推 荐——长江证券:期待产能瓶颈突破【2011-03-21】
我们认为，2011年平板电脑和智能手机的快速增长趋势将得以延续，在需求保持增长
态势下，公司产能瓶颈的突破带来业绩的高成长预期，我们认为公司2011年-2013年E
PS预计达到1.823，2.689，3.140元，继续给予“推荐”评级。
增 持——海通证券:成长明确，估值较为合理【2011-03-03】
我们认为公司长期成长性较为明确，但目前估值合理，给予公司“增持”评级，目标
价为59.00元。
推 荐——兴业证券:今年业绩符合预期，期待新品持续放量【2011-02-22】
暂不考虑公司进入精密零组件新产品领域，我们预计2010-2012年EPS分别为1.06、1.
72、2.62元，对应PE分别为53、33、21倍，维持“推荐”评级。
谨慎推荐——民生证券:受益行业成长，业绩爆发将在2012【2011-01-31】
预计2010-2012年三年营业收入分别为4.73亿元、6.23亿元、10.78亿元，基本每股收
益为1.13元、1.6元、2.77元，维持之前“谨慎推荐”评级与估值不变，合理估值为6
3.1-69.3元。
买 入——湘财证券:新产品新客户驱动高增长【2010-12-24】
我们预计公司2010-2012年每股收益为1.06、1.81及2.94元，给予2011年每股收益35-
40倍估值区间，对应股价区区间为63.36-72.4元，给予“买入”评级。
推 荐——兴业证券:新产品新客户双轮驱动，期待明年加速成长【2010-12-23】
基于我们对行业发展趋势的分析和公司产能释放进度的判断，我们维持公司2010-201
2年盈利预测为1.10、1.94、2.89元，维持“推荐”评级。
推 荐——兴业证券:扩产进程超预期，上调明后年业绩【2010-12-10】
从行业层面来看，我们看好移动互联网背景下的智能手机发展前景，低价智能手机市
场的启动将给国内企业带来更大的发展空间。从公司层面来看，我们认为公司竞争实
力突出，大客户模式和产品定制化奠定了营收高成长和高毛利基矗暂不考虑公司潜在
新产品的业绩贡献，我们上调2010-2012年盈利预测至1.10、1.94、2.89元，维持“
推荐”评级，建议逢低买入。
谨慎推荐——民生证券:核心客户需求旺盛，定制化保障盈利能力【2010-12-04】
长盈精密是专业从事精密制造的电子配件商，在行业内技术实力处于国内领先地位，
且公司专注于移动通信终端配件的制造，公司下游市场需求旺盛，而定制化生产为公
司规模扩张过程保持较强的盈利能力提供了很好的支撑。预计2010-2012年三年营业
收入分别为4.73亿元、6.23亿元、10.78亿元，基本没每股收益为1.13元、1.6元、2.
77元。合理估值为63.1-69.3元，价值中枢为66，对应2010、2011、2012三年PE为58.
7、41、24，给予公司“谨慎推荐”评级。
增 持——湘财证券:长期受益手机市场高增长【2010-11-15】
我们预测2010-2012年长盈精密营业收入将达到4.69亿元、6.91亿元、10.86亿元，归
属于母公司股东的净利润为9139万元、1.56亿元及2.52亿元，按公司发行后股本计算
，对应EPS为1.06、1.81及2.94元，给予2011年每股收益35-40倍估值区间，长盈精密
的合理股价区区间为63.36-72.4元，给予公司“增持”评级。
推 荐——兴业证券:竞争优势突出，增长空间巨大【2010-11-04】
从行业层面来看，我们看好移动互联网背景下的智能手机发展前景，中国电子企业尚
不具备在芯片等领域的竞争实力，但是在触摸屏、HDI板、被动元器件、精密零组件
等配套产品中具备强大的竞争优势。从公司层面来看，我们认为公司竞争实力突出，
产品定制化和大客户模式奠定了营收成长和高毛利基础，将持续受益于移动终端产品
的快速发展。综合以上分析，我们预计公司2010-2012年EPS分别为1.10、1.88、2.70
元，首次给予“推荐”评级。
增 持——中信证券:高端产品逐步放量【2010-11-01】
我们预估公司在2010-2012年的EPS为1.11/1.87/2.44元，对应PE为52/31/24倍。目前
精密连接器和消费电子零部件制造行业相关上市公司预测平均市盈率为2011年36倍。
考虑到公司手机滑轨和LED精密支架未来有望切入新的大客户并进一步放量，以及新
产品的不断推出，我们以2011年35倍PE得出65元的目标价，首次给予公司“增持”评
级。
推 荐——长江证券:从内生性积累迈向外向型扩张【2010-10-28】
在电磁屏蔽件，LED以及滑板等业务带动下，公司在未来2年进入高速增长期，我们预
测2010年到2012年EPS分别为1.1，1.82，2.68，对应当前股价为51，31和21倍。我们
认为2011年公司的目标价格区间应在69-82元，给予首次“推荐”评级。
增 持——天相投顾:精密手机电子器件推动公司业绩【2010-10-20】
我们预计公司2010-2012年的每股收益分别为1.16元、1.91元、3.14元，按10月19日
股票价格测算，对应动态市盈率分别为44倍、27倍、16倍，首次给予公司“增持”的
投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 24｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 24｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-05-29 ｜ 800｜ 否 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜公司拟向深圳市海鹏信电子股份有限公司(以下简称“海鹏信”)｜
｜ ｜出售模具、五金产品、连接器产品,截止至2014年12月31日预计 ｜
｜ ｜交易金额不超过800万元,占母公司最近一期经审计净资产的比例｜
｜ ｜不超过0.49%,本议案无需提交公司股东大会审议批准。公司与海｜
｜ ｜鹏信受同一实际控制人控制,本次交易构成关联交易,未构成重大｜
｜ ｜资产重组。董事陈奇星先生、陈曦女士作为关联董事回避表决。｜
└──────┴────────────────────────────┘
