☆经营分析☆ ◇003003 天元股份 更新日期：2025-04-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
快递电商包装印刷产品的研发、设计、生产、销售和服务。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装印刷行业 ｜ 61774.23｜ 10816.74｜ 17.51｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑胶包装系列 ｜ 16487.64｜ 3676.93｜ 22.30｜ 23.86｜
｜电子标签系列 ｜ 15704.97｜ 2617.34｜ 16.67｜ 22.73｜
｜其他 ｜ 10592.88｜ 978.99｜ 9.24｜ 15.33｜
｜其他业务 ｜ 7321.71｜ 642.81｜ 8.78｜ 10.60｜
｜塑胶料、纸类及油品贸易业｜ 6857.58｜ 193.09｜ 2.82｜ 9.92｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜快递封套系列 ｜ 6823.10｜ 1825.17｜ 26.75｜ 9.87｜
｜缓冲包装系列 ｜ 2623.76｜ 546.50｜ 20.83｜ 3.80｜
｜票据系列 ｜ 1394.18｜ 454.33｜ 32.59｜ 2.02｜
｜缠绕膜系列 ｜ 825.98｜ 74.68｜ 9.04｜ 1.20｜
｜其他业务-其他 ｜ 464.13｜ 449.72｜ 96.90｜ 0.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 52412.18｜ 8177.01｜ 15.60｜ 84.84｜
｜外销 ｜ 9362.05｜ 2639.73｜ 28.20｜ 15.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装印刷行业 ｜ 141658.28｜ 21045.63｜ 14.86｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子标签系列 ｜ 35155.53｜ 4204.58｜ 11.96｜ 20.99｜
｜塑胶包装系列 ｜ 33245.93｜ 7420.20｜ 22.32｜ 19.85｜
｜其他业务 ｜ 25858.28｜ 1440.43｜ 5.57｜ 15.44｜
｜塑胶料、纸类及油品贸易业｜ 24892.02｜ 632.99｜ 2.54｜ 14.86｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 18141.54｜ 2067.71｜ 11.40｜ 10.83｜
｜快递封套系列 ｜ 15764.74｜ 4161.65｜ 26.40｜ 9.41｜
｜缓冲包装系列 ｜ 5392.88｜ 1237.52｜ 22.95｜ 3.22｜
｜缠绕膜系列 ｜ 4785.74｜ 133.45｜ 2.79｜ 2.86｜
｜票据系列 ｜ 3313.64｜ 380.09｜ 11.47｜ 1.98｜
｜其他业务-其他 ｜ 966.26｜ 807.44｜ 83.56｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 121442.95｜ 15691.32｜ 12.92｜ 85.73｜
｜外销 ｜ 20215.33｜ 5354.31｜ 26.49｜ 14.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装印刷行业 ｜ 73548.26｜ 9355.95｜ 12.72｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子标签系列 ｜ 17830.42｜ 1752.08｜ 9.83｜ 19.58｜
｜其他业务收入 ｜ 17535.99｜ --｜ -｜ 19.25｜
｜塑胶料、纸类及油品贸易业｜ 17162.04｜ 313.19｜ 1.82｜ 18.84｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜塑胶包装系列 ｜ 15676.03｜ 3359.98｜ 21.43｜ 17.21｜
｜快递封套系列 ｜ 7950.44｜ 1894.17｜ 23.82｜ 8.73｜
｜其他 ｜ 7825.95｜ 955.10｜ 12.20｜ 8.59｜
｜缓冲包装系列 ｜ 2477.35｜ --｜ -｜ 2.72｜
｜缠绕膜系列 ｜ 2314.58｜ --｜ -｜ 2.54｜
｜票据系列 ｜ 1937.49｜ --｜ -｜ 2.13｜
｜其他业务-其他 ｜ 373.95｜ --｜ -｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 63291.51｜ 7100.35｜ 11.22｜ 86.05｜
｜外销 ｜ 10256.76｜ 2255.60｜ 21.99｜ 13.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装印刷行业 ｜ 145423.53｜ 16196.59｜ 11.14｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜塑胶包装系列 ｜ 33905.26｜ 6163.15｜ 18.18｜ 19.25｜
｜电子标签系列 ｜ 32624.08｜ 2043.98｜ 6.27｜ 18.52｜
｜其他业务 ｜ 30740.90｜ 900.26｜ 2.93｜ 17.45｜
｜塑胶料、纸类及油品贸易业｜ 30254.41｜ 511.89｜ 1.69｜ 17.17｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 17623.50｜ 2062.51｜ 11.70｜ 10.00｜
｜快递封套系列 ｜ 15264.56｜ 3244.76｜ 21.26｜ 8.66｜
｜缓冲包装系列 ｜ 6024.34｜ --｜ -｜ 3.42｜
｜缠绕膜系列 ｜ 5342.70｜ --｜ -｜ 3.03｜
｜票据系列 ｜ 3898.19｜ --｜ -｜ 2.21｜
｜其他业务-其他 ｜ 486.49｜ 388.38｜ 79.83｜ 0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 128060.16｜ 12044.61｜ 9.41｜ 88.06｜
｜外销 ｜ 17363.37｜ 4151.98｜ 23.91｜ 11.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务、主要产品及其用途、经营模式
1、主要业务
公司是国内领先的快递电商包装印刷整体解决方案提供商，专注于快递电商包装印
刷产品的研发、设计、生产、销售和服务。经过多年发展，公司已经形成了涵盖包
装方案优化、工艺设计、生产制作、分区配送在内的业务体系，为快递物流和电子
商务行业客户提供全流程服务。公司作为该领域国内极少数具备全品类综合服务能
力的企业之一，业务范围已覆盖全国主要地区，海外市场业务也在稳步发展中。
2、主要产品及其用途
公司主要有电子标签、塑胶包装、快递封套、缓冲包装等系列产品，主要服务于快
递物流和电子商务等领域的客户，帮助客户降低运输成本和时间，防止承运物品的
延误、损毁或丢失，有效提升客户的服务质量和运营效率。
3、经营模式
（1）生产模式
包装印刷品具有数量较大、单价较低、品种繁多、个性化程度高等特点。公司各产
品事业部与子公司生产基地根据业务部门已签订的合同、获取的订单、样品以及库
存情况制定生产计划进行批量生产。公司设立质量中心，对产品进行严格把关，以
满足客户质量要求。质量中心对公司的日常生产进行不定时抽检。每批次产品出厂
时，质量中心对该批次产品进行二次抽检，保证产品合格率。
（2）采购模式
公司的采购主要包括原材料及辅料、工程服务、机器设备和公共用品等，由供应链
管理中心对采购工作实行统一管理。公司采购过程实行严格的供应商管理、招投标
管理、询比价管理、合同管理和质量管理等。
（3）销售模式
公司采取了线上与线下并重的销售模式，公司营销策略和市场开拓等由公司营销中
心统一负责，根据市场情况以及不同客户需求，建立相应的营销团队。
公司内部推行同类产品管理模式，通过持续调整管理架构，同类产品团队负责该类
产品的开拓、生产、销售、出库、售后等全过程管理，公司对产品团队的经营指标
等进行考核，并给予达标和超额等经营业绩奖励。在该模式下可提升同类产品团队
人员积极性及专业性、内部流转效率、客户满意度等。
2023年公司子公司天元工业互联网推出天元智印产业互联网平台，以全品类包装耗
材的B2B交易为主导，为客户提供省心、省力、省成本的一站式包装耗材采购全流
程服务。
二、核心竞争力分析
1、一站式综合服务优势
公司自成立以来，一直专注于快递电商包装印刷产品的研发、设计、生产、销售和
服务，致力于为客户提供包装印刷服务综合解决方案，能够为客户提供“方案优化
和产品设计服务”、“全品类综合制造服务”、“跨区域供应链管理服务”等的一
站式综合服务。公司与快递物流及电子商务领域等行业的公司建立了合作关系，如
国内知名公司韵达货运、中国邮政、京东、希音（Shein）等，以及世界著名快递
物流企业日本邮政、FedEx等。
2、技术研发优势
公司为高新技术企业。2019年，公司经国家邮政局认定为邮政行业技术研发中心的
包装印刷企业，主要承担绿色包装技术的科技研发工作。2020年，公司荣获国家工
信部颁发的“国家绿色制造系统解决方案供应商”称号。2021年，公司的全生物降
解快递袋、减量化无底纸标签（电子面单/不干胶）产品成功入选国家邮政局“邮
政业绿色产品、绿色技术、绿色模式名录库”。2022年。公司获得广东省工信厅颁
发的“2022年创新型中小企业”称号。此外，可生物降解包装袋、包装箱、电子运
单、快递封套、植物类填充物包装等产品顺利获得国家邮政局发展研究中心的绿色
产品认证。面向快递物流环节的减量化无底纸热敏标签被评为2022年广东省名优高
新技术产品，2023年，公司获得广东省包装技术协会、广东省清洁生产协会联合颁
发的“绿色低碳包装技术企业”称号。经过多年的发展，公司通过自主研发及合作
研发，形成了一批高技术研发成果。截至2024年6月30日，公司及其子公司共拥有9
8项专利，其中包括19项发明专利。
3、环保和资源节约优势
公司始终坚持绿色包装研发理念，以国家和行业的绿色化发展为导向，紧紧围绕“
双碳”和“限塑令”的政策要求，持续进行研发投入，提高专利产品转化效率与成
功率，并积极推进产品的绿色认证申请工作。在生产实践中不断完善和提高工艺技
术水平，研究开发符合绿色包装、绿色发展趋势的包装产品，在环保和资源节约方
面，主要有无毒性、轻量化、可回收利用、可降解等四个方面的优势。近年来，公
司推出环保牛皮纸风琴信封、环保牛皮纸平底袋等“以纸替塑”的绿色包装产品。
且公司已有全降解快递包装袋、复合可降解塑料薄膜快递袋、全生物降解背心袋、
瓦楞纸文件封、蜂窝纸气泡袋等多种可降解产品，可根据市场及客户需求提供相关
产品，助力国家“禁塑令”全面落地实施和“碳中和”目标的实现。
4、质量优势
公司始终高度重视质量管理和控制，坚持“质量第一”的原则，建立专门的质量中
心和全流程的质量管理体系，贯穿于设计开发、物料采购、加工生产、配送交付等
全过程，确保产品质量满足客户要求。公司先后通过ISO9001质量管理体系、ISO14
001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、GRS全球回收标准认证等认证
。
5、管理优势
由于公司产品具有数量较大、单价较低、品种繁多、个性化程度高等特点，因此提
供客户满意的一站式综合服务对公司的管理水平要求较高。公司的核心管理团队均
长期从事快递电商包装印刷行业，具有丰富的行业技术和管理经验，高度重视管理
制度、信息化和骨干队伍的建设。公司通过ERP对公司内部的采购管理、生产管理
、销售管理和运输配送管理等业务进行跟踪监控，将不同岗位的相关流程、制度、
模板、经验进行汇总、固化到OA系统。通过上述措施，公司可以有效保障各业务条
线的管理水平，提升可持续经营能力。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）市场竞争加剧的风险
快递电商包装印刷行业具有市场集中度低、行业竞争激烈、市场化程度较高等特点
，近年来，随着下游市场增长，吸引更多的竞争者加入，市场竞争不断加剧。公司
将进一步加大研发力度，促进产品升级换代，改进生产工艺，降低生产成本，进一
步强化“一站式”集成供应优势。
（二）原材料价格波动的风险
公司主营业务所需的原材料主要包括塑胶料、纸类等。报告期内，公司直接材料占
主营业务成本的比重较高，原材料采购价格的波动对公司的主营业务成本和盈利水
平具有较大影响。公司将发挥规模采购优势，与供应商积极沟通协调，合理调整采
购策略和价格并加强供应商管理，开发引入更有竞争力的供应商，通过公开招标及
进行原材料套期保值等措施，降低原材料价格波动带来的影响。
（三）存货减值的风险
公司存货主要为原材料、库存商品和发出商品，主要根据客户订单以及需求确定原
材料采购计划和生产计划，并保持必要的产成品库存规模。未来，随着生产规模的
不断扩大，公司存货可能相应增加。虽然公司主要根据订单安排采购和生产，但若
客户的生产经营发生重大不利变化，无法继续执行订单，可能导致公司存货的可变
现净值降低，进而带来存货减值的风险。
（四）应收账款的风险
随着公司销售规模的不断扩大，公司应收账款面临一定程度的坏账风险。公司设置
相应职能部门加强对应收账款的管控，开展客户信用评价，严格控制应收总量、积
极优化应收结构、提高应收账款的质量努力增加现销比例，在保证经济效益的基础
上，有效控制风险。
（五）不可抗力风险
若发生台风、火灾、洪水、地震、战争等不可抗力事件，可能会对公司的财产、人
员造成损害，影响公司的正常经营活动，从而影响公司的盈利水平。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜TENGEN (CANADA) INDUSTRIAL｜ 70.83｜ -｜ -｜
｜ GROUP LTD ｜ ｜ ｜ ｜
｜TENGEN HOLDING(HOUSTON)INC｜ 70.83｜ -｜ -｜
｜东莞天元物资有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜东莞市天之元绿色环保有限公｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山精诚物流科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜天元实业(香港)有限公司 ｜ 453.11｜ -｜ -｜
｜广东天元九州包装材料有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东天元全能印刷服务有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东天元包装制品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东天元包装科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东天元印刷有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东天元塑胶科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广东天元工业互联网有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东天元智采科技有限公司 ｜ 16000.00｜ -22.53｜ 43497.23｜
｜广东天元特种纸有限公司 ｜ 1670.00｜ -｜ -｜
｜广东天元耗材连锁有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广东天元能源销售有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广东天元茶饮耗材有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东天极物流有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东天琪新材料科技有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜浙江天之元物流科技有限公司｜ 5000.00｜ 361.65｜ 11517.60｜
｜湖北天之元科技有限公司 ｜ 10000.00｜ 102.88｜ 24398.13｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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