☆经营分析☆ ◇002965 祥鑫科技 更新日期:2025-06-22◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
汽车五金模具、汽车零部件、新能源金属制品、机器人、自动化设备、机械手
等产品的研发和产销。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|汽车制造业 | 500285.37| 60935.60| 12.18| 74.18|
|金属制品业 | 151838.57| 24333.48| 16.03| 22.51|
|计算机、通信和其他电子设| 11575.01| 1310.37| 11.32| 1.72|
|备制造业 | | | | |
|其他收入 | 10723.45| 8615.47| 80.34| 1.59|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|新能源汽车精密冲压模具和| 381258.33| 50382.03| 13.21| 56.53|
|金属结构件 | | | | |
|储能设备精密冲压模具和金| 121692.65| 19654.16| 16.15| 18.04|
|属结构件 | | | | |
|燃油汽车精密冲压模具和金| 119027.05| 10553.57| 8.87| 17.65|
|属结构件 | | | | |
|通信设备及其他精密冲压模| 41720.93| 5989.70| 14.36| 6.19|
|具和金属结构件 | | | | |
|其他收入 | 10723.45| 8615.47| 80.34| 1.59|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销 | 611496.64| 76122.61| 12.45| 90.67|
|外销 | 62925.76| 19072.31| 30.31| 9.33|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|汽车制造业 | 242213.03| 34440.68| 14.22| 76.78|
|金属制品业 | 65011.92| 8637.03| 13.29| 20.61|
|其他业务 | 4805.01| 3752.96| 78.11| 1.52|
|计算机、通信和其他电子设| 3413.75| 298.51| 8.74| 1.08|
|备制造业 | | | | |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|新能源汽车精密冲压模具和| 188513.89| 28629.37| 15.19| 59.76|
|金属结构件 | | | | |
|燃油汽车精密冲压模具和金| 53699.14| 5811.31| 10.82| 17.02|
|属结构件 | | | | |
|储能设备精密冲压模具和金| 53591.67| 7114.92| 13.28| 16.99|
|属结构件 | | | | |
|通信设备及其他精密冲压模| 14834.00| 1820.62| 12.27| 4.70|
|具和金属结构件 | | | | |
|其他业务 | 4805.01| 3752.96| 78.11| 1.52|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销 | 285464.40| 38953.82| 13.65| 90.50|
|外销 | 29979.31| 8175.37| 27.27| 9.50|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|汽车制造业 | 443329.17| 78346.47| 17.67| 77.73|
|金属制品业 | 94507.11| 13685.05| 14.48| 16.57|
|计算机、通信和其他电子设| 22864.87| 1781.04| 7.79| 4.01|
|备制造业 | | | | |
|其他收入 | 9619.26| 8356.12| 86.87| 1.69|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|新能源汽车精密冲压模具和| 367401.73| 71433.53| 19.44| 64.42|
|金属结构件 | | | | |
|燃油汽车精密冲压模具和金| 75927.44| 6912.94| 9.10| 13.31|
|属结构件 | | | | |
|通信设备及其他精密冲压模| 62808.59| 7186.16| 11.44| 11.01|
|具和金属结构件 | | | | |
|储能设备精密冲压模具和金| 54563.39| 8279.93| 15.17| 9.57|
|属结构件 | | | | |
|其他收入 | 9619.26| 8356.12| 86.87| 1.69|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销 | 514578.85| 88758.26| 17.25| 90.23|
|外销 | 55741.56| 13410.43| 24.06| 9.77|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|汽车制造业 | 176240.23| 30843.63| 17.50| 71.90|
|金属制品业 | 47536.92| 7045.52| 14.82| 19.39|
|计算机、通信和其他电子设| 16710.34| 1525.06| 9.13| 6.82|
|备制造业 | | | | |
|其他收入 | 4639.61| 4576.16| 98.63| 1.89|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|新能源汽车精密冲压模具和| 133191.72| 26305.25| 19.75| 54.34|
|金属结构件 | | | | |
|燃油汽车精密冲压模具和金| 43048.51| 4538.38| 10.54| 17.56|
|属结构件 | | | | |
|通信设备及其他精密冲压模| 33578.23| 3747.67| 11.16| 13.70|
|具和金属结构件 | | | | |
|储能设备精密冲压模具和金| 30669.04| 4822.92| 15.73| 12.51|
|属结构件 | | | | |
|其他收入 | 4639.61| 4576.16| 98.63| 1.89|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销 | 218202.83| 37849.62| 17.35| 89.02|
|外销 | 26924.27| 6140.75| 22.81| 10.98|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
(一)汽车零部件及配件制造业
根据中国汽车工业协会统计数据显示,2024年中国汽车产销分别完成3,128.2万辆
和3,143.6万辆,同比增长3.7%和4.5%,连续两年突破3,000万辆大关,稳居全球第
一大汽车市常从细分市场来看,乘用车产销稳步增长,分别完成2,747.7万辆和2,7
56.3万辆,同比分别增长5.2%和5.8%,成为支撑汽车消费基本盘的中坚力量;新能
源汽车表现尤为亮眼,年产销首次突破1,000万辆,分别完成1,288.8万辆和1,286.
6万辆,同比分别增长34.4%和35.5%,市场渗透率超过40%,标志着产业进入规模化
发展新阶段;2024年中国汽车出口量达到585.9万辆,同比增长19.3%,汽车出口再
创新高,为全球消费者提供了更加丰富的产品选择。2024年我国汽车行业产销持续
稳步增长,主要经济指标持续向好,展现出较强的发展韧性,为稳定工业经济增长
起到重要作用。
中国汽车工业协会预计,2025年中国汽车总销量3,290万辆,同比增长4.7%,继续
保持稳定增长,其中:乘用车市场总销量为2,890万辆,同比增长4.9%;商用车市
场销量为400万辆,同比增长3.3%;新能源汽车销量为1,600万辆,同比增长24.4%
,渗透率达48.6%,仍处于快速增长阶段;汽车出口量为620万辆,同比增长5.8%,
继续保持增长。
(二)光伏逆变器及储能行业
根据国家能源局发布的2024年光伏发电建设运行情况显示,2024年全国光伏新增装
机2.78亿千瓦,同比增长28%,其中集中式光伏1.59亿千瓦,分布式光伏1.18亿千
瓦。截至2024年12月,全国光伏发电装机容量达到8.86亿千瓦,同比增长45%,其
中集中式光伏5.11亿千瓦,分布式光伏3.75亿千瓦。2024年全国光伏发电量8,341
亿千瓦时,同比增长44%;全国光伏发电利用率96.8%。
2024年,“发展新型储能”首次写入政府工作报告。新型储能保持快速发展态势,
装机规模突破7000万千瓦。截至2024年底,全国已建成投运新型储能项目累计装机
规模达7,376万千瓦/1.68亿千瓦时,约为“十三五”末的20倍,较2023年底增长超
过130%;平均储能时长2.3小时,较2023年底增加约0.2小时。新型储能调度运用水
平持续提升,据电网企业统计,2024年新型储能等效利用小时数约1,000小时,发
挥了促进新能源开发消纳、顶峰保供及保障电力系统安全稳定运行功效,有力支撑
新型电力系统建设。
(三)通信设备制造业
2024年,国内电信业务收入累计完成1.74万亿元,同比增长3.2%,电信业务收入增
速有所放缓,但固定宽带业务及数据中心、“云计算”等新兴业务收入保持增长,
移动数据业务收入小幅下滑。2024年,5G网络建设已进入平稳阶段,400G光传输网
络升级逐步落地;同时,国内运营商积极推进万兆网络、通感一体、空天地一体等
5G-A创新技术应用落地以及产业成熟,加快50GPON技术迭代验证和标准规范制定。
二、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司主营业务和主要产品
公司的经营范围为汽车五金模具、汽车零部件、新能源金属制品、机器人、自动化
设备、机械手等产品的研发和产销,主要产品包括汽车精密冲压模具、动力电池箱
体、轻量化车身结构件、热交换系统精密部件、底盘系统部件、光伏逆变器、储能
机柜、充电桩、数据机柜等,能够为汽车、光伏储能、通信设备等行业的客户提供
一体化解决方案和服务。报告期内,公司的主营业务未发生重大变化,典型产品图
示如下:
1、精密冲压模具
2、车身产品
3、动力电池箱体
4、热管理系统
5、座椅舒适系统
6、光储充产品
7、通信设备产品
8、压铸类产品
(二)公司主要经营模式
报告期内,公司的主要经营模式未发生重大变化。
1、销售模式:根据公司所处行业定制化生产的特点,公司采用直接面向客户的直
销模式,不存在经销、代销情形。
2、生产模式:公司的生产模式属于非标准产品的定制化生产,采用“以销定产”
的生产模式,根据客户提供的订单情况,结合机器设备的运行能力进行生产计划排
期。
3、采购模式:公司根据客户订单和客户的需求预测制定生产计划,并按照生产计
划以及适度的库存组织原材料采购;同时公司也会结合原材料市场供应以及价格波
动状况、公司的当前库存状况以及资金充裕程度对采购计划进行适度调整。公司已
与主要原材料供应商建立了长期稳定的合作关系,原材料供应渠道稳定。公司的主
要原材料包括钢材、铝材、铝型材等大宗商品,大部分原材料市场供应充足。
(三)公司所处行业地位
公司拥有领先的模具制造技术和精密冲压技术,曾荣获广东省科技进步奖二等奖,
是国家高新技术企业、国家知识产权示范企业、模具出口重点单位、中国重点骨干
模具企业、广东制造业企业500强和2024年广东省省级制造业单项冠军企业(申报
产品:新能源汽车冲压件),并建立了广东省汽车大型零部件模具工程技术研究中
心和广东省企业技术中心、与华南理工大学共建了“新能源汽车动力电池系统联合
研究中心”、与广东省科学院智能制造研究共建了“人形机器人关键零部件联合技
术创新中心”,能够为汽车、光伏储能、通信设备等行业的国内外客户提供一体化
解决方案和服务,赢得了国内外客户的广泛赞誉,具有较高的市场知名度。
零部件销售模式
根据公司所处行业定制化生产的特点,公司采用直接面向客户的直销模式,不存在
经销、代销情形。
三、核心竞争力分析
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
汽车制造相关业的披露要求
(一)研发创新优势
报告期内,公司研发投入24,320.41万元,占公司营业收入的3.61%。凭借对研发创
新的高度重视和持续投入,公司已经形成了独立的核心技术体系,倡导从研发设计
的角度来改进生产技术,从而降低生产成本,提高生产效率和效益。经过多年的探
索与实践积累,公司已经完成了模块化模具设计数据库系统开发、汽车覆盖件冲压
模具先进设计制造技术研究与开发、汽车覆盖件冲压成型模具制造技术等一体化技
术及应用开发、智能化大型复杂模具设计、制造成套技术与装备的开发和应用研究
等前沿技术研究项目,熟练掌握了高性能数控铣削加工、翻孔内攻牙、整体冲压成
型、多工步级进冲压、自冲铆(SPR)、热熔自攻丝技术(FDS)、拼焊板、模拟仿真、
热成型等技术,可广泛应用于汽车、光伏储能、通信设备等领域,能够为不同的客
户提供多样化的解决方案和服务。经广东省振动工程学会评价认定,公司所研发的
“高精度复杂汽车零部件冲压稳健生产关键技术研究与应用”总体技术达到国际先
进水平,其中管道式换热器集液管整体级进冲压成形加工技术达到国际先进水平,
并荣获广东省科技进步奖二等奖。截至报告期末,公司已取得专利超过600项,其
中发明专利29项。
(二)产品结构优势
通过深度绑定行业头部大客户,与客户进行同步研发,公司积极进行多元化产品布
局。在汽车领域,公司能够为客户供应精密冲压模具、车身结构件和总成件、热管
理系统总成等产品和服务;在动力电池领域,公司能够为客户供应型材箱体、冲压
箱体、辊压箱体等多种解决方案;在光伏储能领域,公司能够为客户供应风冷/液
冷工商业储能系统、逆变器、充电桩等产品并进行OEM生产;在通信设备领域,公
司能够为客户供应通讯插箱、交换机箱、算力服务器等产品和服务。
(三)客户资源优势
公司以“顾客的要求至上,满足顾客要求第一”为服务宗旨,凭借领先的技术研发
实力、丰富的生产经验和优秀的质量控制体系,公司生产的产品得到了客户的高度
认可并建立了长期稳定的合作关系,主要客户包括广汽集团、广汽埃安、吉利汽车
、上汽集团、比亚迪、小鹏汽车、蔚来汽车、奇瑞汽车、零跑汽车、华为、宁德时
代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、新能安、Enphase Energy、蜂巢能源、本特勒
、佛吉亚、法雷奥、马勒、延锋、Stellantis、雷诺等,涵盖汽车、储能光伏、通
信设备等行业。
(四)管理优势
公司贯彻以技术和流程为主导的管理模式,已经建立健全了技术、设计、生产、销
售和服务等方面的管理体系,具有快速的组织反应能力和较强的精细化管理能力,
可以高效合理地配置公司资源,能够迅速响应客户需求,及时为客户大批量供应优
质产品。公司与大部分供应商均建立了稳定的合作,并在长时间的合作过程中形成
了良好的默契,供应商能快速响应公司的需求,在较短时间内为公司提供合适原材
料,对公司生产周期与成本的控制有着重要作用。
(五)质量优势
多年来,公司一直立足于国际市场,以国际先进标准对企业运营中的各个环节进行
严格要求,逐步建立了与国际接轨的产品生产质量监督体系。公司先后通过了IATF
16949汽车行业质量管理体系、ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、A
S9100航空航天防卫质量管理体系等相关体系认证,并在借鉴国际企业先进管理经
验的基础上,结合公司特点形成了一套科学、严格、高效的管理体系,实现了公司
各部门的高效运行,保证了公司产品质量的稳定性。公司优质的产品质量及良好的
售后服务已赢得了国内外客户广泛赞誉,报告期内荣获“广汽集团优秀质量奖”“
亿纬锂能高效协同奖”“MAHLE优秀供应商”“CATL质量优秀奖”“蜂巢能源金牌
供应商”等。
(六)人才优势
经过多年的沉淀和积累,公司拥有成熟稳定的核心管理团队和经验丰富的技术研发
团队,已经成为公司稳健经营和发展的基石。公司始终坚持“人才是引领发展的第
一动力”理念,通过校企合作等多种方式,进一步优化人才结构,落实人才发展,
大力实施人才培养计划,建立和完善培训体系,并建立与市场相适应的选人用人、
业绩考核、收入分配等具有持久吸引力的激励约束机制,实现公司可持续发展。
(七)全球化布局优势
优秀的供应商必须具备快速反应能力,合理的生产基地布局有利于更好地服务客户
。公司积极推进全球化布局,在东莞、广州、宁波、杭州、常熟、合肥、天津、长
沙、宜宾、重庆、墨西哥蒙特雷等地区建立了生产基地并正在筹建泰国生产基地,
产品覆盖了珠三角、长三角、京津冀、西南、北美等产业集群,也将服务东南亚地
区。公司上述产业布局可以有效地降低产品运输费用、缩短供货时间、及时了解客
户的需求并迅速调整相应的生产工艺、提前获取新款产品的开发情况和快速调整研
发方向,为客户实现就近配套,进一步提高公司的业务能力和盈利能力。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内,公司始终聚焦新能源汽车、光伏逆变器及储能业务构筑基本盘,同时积
极布局战略性新兴产业如人形机器人、低空经济、算力服务器等,坚持以研发创新
为驱动,通过管理的持续创新改善、精细化数字化的管理提升、成本控制等措施,
优化公司产业布局,丰富公司的产品类型,促进公司业务快速增长。
2024年度,公司实现销售收入6,744,224,014.49元,同比增长18.25%;归属于上市
公司股东的净利润359,441,766.08元,同比下降11.63%;归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润
348,286,628.85元,同比下降10.88%;经营活动产生的现金流量净额294,197,764.
45元,同比减少19.92%;截止报告期末,公司总资产为7,835,416,065.00元,同比
增长18.28%。公司财务状况良好,经营规模持续扩大。
五、公司未来发展的展望
(一)公司战略与规划
公司坚持“核心业务精进+新兴机会捕捉”双轮驱动战略,聚焦新能源汽车、光伏
逆变器及储能业务构筑基本盘,同时积极布局战略性新兴产业如人形机器人、低空
经济、算力服务器等,坚持以研发创新为驱动,通过管理的持续创新改善、精细化
数字化的管理提升、成本控制等措施,优化公司产业布局,丰富公司的产品类型,
促进公司业务快速增长。
1、公司将加大研发投入,通过构建完善的流程开发、生产管理、采购流程、质量
管理体系,培育形成集产品性能结构改进、制造工艺改进和成本领先于一体的研发
组织,提高公司对新产品的同步开发能力和创新能力,以提高产品附加值。
2、公司将优化人才结构,大力实施人才培训计划,建立和完善培训体系,并建立
与市场相适应的选人用人、业绩考核、收入分配、核心骨干员工持股等具有持久吸
引力的激励约束机制,实现可持续发展。
3、公司所处行业市场空间巨大,产业辐射范围广。未来公司可能会根据行业和公
司的发展状况适当地进行产业拓展,如有合适的并购对象,公司将在充分考虑股东
利益并充分评估相关风险的基础上,策划并实施相关的并购计划。
(二)公司可能面临的风险因素
1、市场需求波动风险
公司所处行业发展与消费市场的景气程度密切相关,当处于上升阶段时,下游整车
、光储、通信设备等市场需求量上升,汽车模具、汽车零部件、数控钣金件等需求
增加;反之,当处于下降阶段时,下游整车、光储、通信设备等市场需求量减少,
汽车模具、汽车零部件、数控钣金件等需求相应减少,从而对公司的经营业绩产生
不利影响。
应对措施:公司将密切关注行业发展趋势和市场动态,加大人才引进和培育,并持
续提升公司研发创新能力,积极拓展优质客户,扩大公司市场占有率,提高公司综
合竞争力和抗风险能力。
2、市场竞争风险
近年来,下游相关产业的快速发展带动了公司所在行业的扩张和整合,行业内优秀
的企业实力不断壮大,技术不断进步,导致行业竞争有所加强;同时,产业集群从
欧美等发达国家进一步向中国转移,将吸引越来越多的企业进入公司所在行业,使
竞争进一步加剧。
应对措施:公司目前在核心技术、质量管理、稳定的中高端客户等方面具有较大的
优势,未来公司也会在日趋激烈的市场竞争中及时全面地提高产品竞争力。
3、产品出口风险
公司主要产品所处行业的全球化采购趋势非常明显,主要出口国家为德国、日本、
美国等。若未来公司产品出口主要目的地国家或地区发生波动,将会对公司的产品
出口和经营业绩构成影响。
应对措施:公司将密切关注相关变化,积极开拓国内市场和国外市场,同时公司在
墨西哥建立了生产基地,加强双边贸易,从而扩大销售。
4、汇率风险
报告期内,公司产品外销主要以美元、欧元、港币等国际货币结算,汇率的波动对
公司的生产经营和利润水平都会带来一定的影响,因此公司存在一定的汇率波动风
险。
应对措施:公司采用及时结算的方式去减缓汇率波动对公司的影响。
5、原材料价格波动风险
公司产品的主要原材料为钢材、铝材等金属材料。近年来,国际国内钢材价格、铝
材价格波动幅度较大,导致公司主要原材料的采购成本相应波动。虽然公司实行“
以产定购”的采购模式,也与主要客户、供应商建立了价格联动机制或共识,但如
果未来原材料价格继续大幅波动,而公司不能将原材料价格波动导致的影响及时传
导到下游市场,将会对公司的毛利率水平和盈利能力造成一定的影响。
应对措施:公司实行了价格联动机制以减少原材料波动对公司的影响;加强产品研
发能力,提高产品附加值,降低原材料在售价中的占比,从而减少原材料波动对公
司整体效益的影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|东莞市中弘技术有限公司 | 1000.00| -| -|
|东莞市本特勒祥鑫汽车系统有| -| -| -|
|限公司 | | | |
|东莞市荣升自动化系统有限公| 1500.00| -| -|
|司 | | | |
|东莞市骏鑫金属制品有限公司| 1500.00| -441.24| 9248.92|
|宜宾祥鑫新能源技术开发有限| 8000.00| -601.95| 51032.95|
|公司 | | | |
|常熟祥鑫汽配有限公司 | 28000.00| 3016.03| 85629.70|
|广东祥远投资有限公司 | 1800.00| -| -|
|广州市祥迪能源科技有限公司| 1000.00| -| -|
|广州远见创新科技创业投资基| -| -| -|
|金合伙企业(有限合伙) | | | |
|广州远见新能源科技投资合伙| -| -| -|
|企业(有限合伙) | | | |
|祥鑫(东莞)新能源科技有限公| 32000.00| 1175.66| 120211.42|
|司 | | | |
|祥鑫(厦门)能源科技有限公司| 3000.00| -| -|
|祥鑫(天津)汽车配件有限公司| 6080.00| 1913.79| 24265.87|
|祥鑫(宁波)汽车部件有限公司| 15000.00| -2072.19| 50800.43|
|祥鑫科技(墨西哥)有限公司 | 17803.02| -425.50| 19491.58|
|祥鑫科技(广州)有限公司 | 23000.00| 11936.58| 165342.49|
|祥鑫科技(香港)有限公司 | 2000.00| -| -|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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