☆经营分析☆ ◇002926 华西证券 更新日期：2025-04-13◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
经纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业务、资产管理业务、投资业务、
公募基金管理业务以及其他业务。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪及财富管理业务 ｜ 84496.33｜ 28227.90｜ 33.41｜ 59.79｜
｜信用业务 ｜ 40465.32｜ 8197.68｜ 20.26｜ 28.64｜
｜资产管理业务 ｜ 6159.21｜ 1791.95｜ 29.09｜ 4.36｜
｜其他业务 ｜ 5225.06｜ -10087.22｜-193.0｜ 3.70｜
｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
｜投资银行业务 ｜ 4789.44｜ -2580.63｜-53.88｜ 3.39｜
｜分部间抵销 ｜ 1475.20｜ 3900.10｜264.38｜ 1.04｜
｜投资业务 ｜ -1299.02｜ -27534.25｜2119.6｜ -0.92｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 106112.65｜ --｜ -｜ 17.52｜
｜利息收入 ｜ 96461.47｜ --｜ -｜ 15.92｜
｜经纪业务收入 ｜ 93781.42｜ --｜ -｜ 15.48｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 73701.55｜ --｜ -｜ 12.17｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 62444.03｜ --｜ -｜ 10.31｜
｜融出资金利息收入 ｜ 47764.83｜ --｜ -｜ 7.89｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 25618.55｜ --｜ -｜ 4.23｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜投资收益 ｜ 25503.40｜ --｜ -｜ 4.21｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 20079.87｜ --｜ -｜ 3.31｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 14223.92｜ --｜ -｜ 2.35｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 10207.10｜ --｜ -｜ 1.69｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 8706.70｜ --｜ -｜ 1.44｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 8042.22｜ --｜ -｜ 1.33｜
｜投资银行业务收入 ｜ 5138.52｜ --｜ -｜ 0.85｜
｜资产管理业务收入 ｜ 5073.31｜ --｜ -｜ 0.84｜
｜证券承销业务 ｜ 3936.63｜ --｜ -｜ 0.65｜
｜代销金融产品业务 ｜ 3215.30｜ --｜ -｜ 0.53｜
｜财务顾问业务 ｜ 1201.89｜ --｜ -｜ 0.20｜
｜其他业务收入 ｜ 1092.83｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜基金管理业务收入 ｜ 910.84｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 764.66｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜其他收益 ｜ 531.14｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 443.91｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜债权投资利息收入 ｜ 147.36｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜汇兑收益 ｜ 25.02｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜约定购回利息收入 ｜ 6.35｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他按实际利率法计算的金｜ 0.11｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜融资产产生的利息收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜证券保荐业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置收益 ｜ -56.96｜ --｜ -｜ -0.01｜
｜公允价值变动收益 ｜ -9322.12｜ --｜ -｜ -1.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总部及子公司 ｜ 70726.62｜ --｜ -｜ 50.05｜
｜四川 ｜ 51236.25｜ --｜ -｜ 36.26｜
｜北京 ｜ 5861.83｜ --｜ -｜ 4.15｜
｜广东 ｜ 3176.16｜ --｜ -｜ 2.25｜
｜浙江 ｜ 2044.52｜ --｜ -｜ 1.45｜
｜重庆 ｜ 1897.81｜ --｜ -｜ 1.34｜
｜上海 ｜ 1278.01｜ --｜ -｜ 0.90｜
｜江苏 ｜ 972.50｜ --｜ -｜ 0.69｜
｜辽宁 ｜ 682.56｜ --｜ -｜ 0.48｜
｜福建 ｜ 445.73｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜天津 ｜ 427.53｜ --｜ -｜ 0.30｜
｜湖北 ｜ 413.07｜ --｜ -｜ 0.29｜
｜山东 ｜ 342.05｜ --｜ -｜ 0.24｜
｜安徽 ｜ 236.82｜ --｜ -｜ 0.17｜
｜云南 ｜ 230.25｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜河北 ｜ 228.26｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜陕西 ｜ 180.76｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜黑龙江 ｜ 171.23｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜江西 ｜ 125.40｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜湖南 ｜ 123.63｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜山西 ｜ 116.85｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜河南 ｜ 107.98｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜贵州 ｜ 107.21｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜内蒙古 ｜ 96.78｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜吉林 ｜ 58.66｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜海南 ｜ 23.07｜ --｜ -｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪及财富管理业务 ｜ 189911.03｜ 57873.16｜ 30.47｜ 59.70｜
｜信用业务 ｜ 84715.10｜ 35885.03｜ 42.36｜ 26.63｜
｜投资银行业务 ｜ 18463.41｜ -3122.26｜-16.91｜ 5.80｜
｜其他业务 ｜ 11227.69｜ -24672.10｜-219.7｜ 3.53｜
｜ ｜ ｜ ｜ 4｜ ｜
｜资产管理业务 ｜ 10384.89｜ -446.72｜ -4.30｜ 3.26｜
｜投资业务 ｜ 6935.64｜ -17103.28｜-246.6｜ 2.18｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜分部间抵销 ｜ -3546.05｜ -20.09｜ 0.57｜ -1.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 231203.01｜ --｜ -｜ 17.17｜
｜利息收入 ｜ 217683.84｜ --｜ -｜ 16.17｜
｜经纪业务收入 ｜ 198266.38｜ --｜ -｜ 14.73｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 166115.04｜ --｜ -｜ 12.34｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 133270.05｜ --｜ -｜ 9.90｜
｜融出资金利息收入 ｜ 101232.47｜ --｜ -｜ 7.52｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 56243.87｜ --｜ -｜ 4.18｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 36299.00｜ --｜ -｜ 2.70｜
｜投资收益 ｜ 35394.57｜ --｜ -｜ 2.63｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 32151.35｜ --｜ -｜ 2.39｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 24644.03｜ --｜ -｜ 1.83｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 23560.23｜ --｜ -｜ 1.75｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 21947.28｜ --｜ -｜ 1.63｜
｜投资银行业务收入 ｜ 18876.35｜ --｜ -｜ 1.40｜
｜证券承销业务 ｜ 13923.03｜ --｜ -｜ 1.03｜
｜代销金融产品业务 ｜ 10897.71｜ --｜ -｜ 0.81｜
｜资产管理业务收入 ｜ 9225.83｜ --｜ -｜ 0.69｜
｜财务顾问业务 ｜ 4751.24｜ --｜ -｜ 0.35｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 3108.50｜ --｜ -｜ 0.23｜
｜其他收益 ｜ 2394.42｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜其他业务收入 ｜ 1635.76｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜基金管理业务收入 ｜ 1240.56｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜公允价值变动收益 ｜ 1128.50｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 485.40｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜债权投资利息收入 ｜ 299.98｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜证券保荐业务 ｜ 202.08｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜汇兑收益 ｜ 54.37｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他按实际利率法计算的金｜ 48.29｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜融资产产生的利息收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜约定购回利息收入 ｜ 12.65｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜拆出资金利息收入 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置收益 ｜ -134.22｜ --｜ -｜ -0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总部及子公司 ｜ 169587.07｜ --｜ -｜ 53.31｜
｜四川 ｜ 106519.81｜ --｜ -｜ 33.49｜
｜北京 ｜ 13107.24｜ --｜ -｜ 4.12｜
｜广东 ｜ 6949.64｜ --｜ -｜ 2.18｜
｜浙江 ｜ 4486.39｜ --｜ -｜ 1.41｜
｜重庆 ｜ 3976.14｜ --｜ -｜ 1.25｜
｜上海 ｜ 2782.39｜ --｜ -｜ 0.87｜
｜江苏 ｜ 1921.17｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜辽宁 ｜ 1416.31｜ --｜ -｜ 0.45｜
｜天津 ｜ 1071.87｜ --｜ -｜ 0.34｜
｜福建 ｜ 923.06｜ --｜ -｜ 0.29｜
｜湖北 ｜ 881.22｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜山东 ｜ 745.14｜ --｜ -｜ 0.23｜
｜安徽 ｜ 497.11｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜河北 ｜ 488.23｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜云南 ｜ 415.77｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜陕西 ｜ 405.07｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜黑龙江 ｜ 348.51｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜贵州 ｜ 263.97｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜江西 ｜ 244.42｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜山西 ｜ 241.68｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜湖南 ｜ 230.68｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜河南 ｜ 219.67｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜内蒙古 ｜ 174.75｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜吉林 ｜ 140.62｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜海南 ｜ 53.78｜ --｜ -｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪及财富管理业务 ｜ 103385.20｜ 35513.82｜ 34.35｜ 51.15｜
｜信用业务 ｜ 42395.02｜ 20332.28｜ 47.96｜ 20.97｜
｜投资业务 ｜ 36015.30｜ 24436.34｜ 67.85｜ 17.82｜
｜投资银行业务 ｜ 8251.45｜ -2339.02｜-28.35｜ 4.08｜
｜其他业务 ｜ 6185.00｜ -12469.24｜-201.6｜ 3.06｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜资产管理业务 ｜ 5596.55｜ 318.52｜ 5.69｜ 2.77｜
｜分部间抵销 ｜ 296.62｜ -262.34｜-88.44｜ 0.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 122394.49｜ --｜ -｜ 16.35｜
｜利息收入 ｜ 113156.66｜ --｜ -｜ 15.12｜
｜经纪业务收入 ｜ 106490.14｜ --｜ -｜ 14.23｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 93216.76｜ --｜ -｜ 12.45｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 71984.75｜ --｜ -｜ 9.62｜
｜融出资金利息收入 ｜ 50179.64｜ --｜ -｜ 6.70｜
｜投资收益 ｜ 31800.69｜ --｜ -｜ 4.25｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 29592.04｜ --｜ -｜ 3.95｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜公允价值变动收益 ｜ 21943.34｜ --｜ -｜ 2.93｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 18699.97｜ --｜ -｜ 2.50｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 15671.07｜ --｜ -｜ 2.09｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 14531.62｜ --｜ -｜ 1.94｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 13407.53｜ --｜ -｜ 1.79｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 13273.38｜ --｜ -｜ 1.77｜
｜投资银行业务收入 ｜ 8289.66｜ --｜ -｜ 1.11｜
｜证券承销业务 ｜ 5692.01｜ --｜ -｜ 0.76｜
｜代销金融产品业务 ｜ 5560.94｜ --｜ -｜ 0.74｜
｜资产管理业务收入 ｜ 4587.58｜ --｜ -｜ 0.61｜
｜财务顾问业务 ｜ 2433.30｜ --｜ -｜ 0.33｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 2171.15｜ --｜ -｜ 0.29｜
｜其他收益 ｜ 1357.40｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜其他业务收入 ｜ 827.14｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜基金管理业务收入 ｜ 705.13｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜证券保荐业务 ｜ 164.34｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 150.84｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜债权投资利息收入 ｜ 150.18｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜汇兑收益 ｜ 130.78｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜约定购回利息收入 ｜ 5.25｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他按实际利率法计算的金｜ 3.21｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜融资产产生的利息收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜资产处置收益 ｜ -73.53｜ --｜ -｜ -0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总部及子公司 ｜ 123857.49｜ --｜ -｜ 61.28｜
｜四川 ｜ 56049.90｜ --｜ -｜ 27.73｜
｜北京 ｜ 7048.96｜ --｜ -｜ 3.49｜
｜广东 ｜ 3709.78｜ --｜ -｜ 1.84｜
｜浙江 ｜ 2416.00｜ --｜ -｜ 1.20｜
｜重庆 ｜ 2023.99｜ --｜ -｜ 1.00｜
｜上海 ｜ 1535.38｜ --｜ -｜ 0.76｜
｜江苏 ｜ 954.65｜ --｜ -｜ 0.47｜
｜辽宁 ｜ 741.77｜ --｜ -｜ 0.37｜
｜天津 ｜ 654.03｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜福建 ｜ 490.35｜ --｜ -｜ 0.24｜
｜湖北 ｜ 445.07｜ --｜ -｜ 0.22｜
｜山东 ｜ 393.51｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜安徽 ｜ 252.14｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜河北 ｜ 241.19｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜云南 ｜ 203.38｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜陕西 ｜ 200.48｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜黑龙江 ｜ 164.77｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜贵州 ｜ 139.06｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜江西 ｜ 122.41｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜湖南 ｜ 115.08｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜河南 ｜ 89.89｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜山西 ｜ 88.95｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜内蒙古 ｜ 83.98｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜吉林 ｜ 72.48｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜海南 ｜ 30.46｜ --｜ -｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪及财富管理业务 ｜ 217975.59｜ 79194.98｜ 36.33｜ 64.57｜
｜信用业务 ｜ 91731.86｜ 43653.69｜ 47.59｜ 27.18｜
｜投资银行业务 ｜ 21846.39｜ 269.36｜ 1.23｜ 6.47｜
｜资产管理业务 ｜ 19787.47｜ 6857.43｜ 34.66｜ 5.86｜
｜其他业务 ｜ 11556.30｜ -18100.07｜-156.6｜ 3.42｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜分部间抵销 ｜ 4014.57｜ -342.98｜ -8.54｜ 1.19｜
｜投资业务 ｜ -29353.83｜ -66951.70｜228.09｜ -8.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 269141.29｜ --｜ -｜ 17.96｜
｜利息收入 ｜ 243148.68｜ --｜ -｜ 16.22｜
｜经纪业务收入 ｜ 224822.54｜ --｜ -｜ 15.00｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 199108.19｜ --｜ -｜ 13.28｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 150750.02｜ --｜ -｜ 10.06｜
｜融出资金利息收入 ｜ 105770.71｜ --｜ -｜ 7.06｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 59804.00｜ --｜ -｜ 3.99｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 40607.51｜ --｜ -｜ 2.71｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 36427.58｜ --｜ -｜ 2.43｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 33262.11｜ --｜ -｜ 2.22｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 31278.77｜ --｜ -｜ 2.09｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 25714.36｜ --｜ -｜ 1.72｜
｜投资银行业务收入 ｜ 22535.17｜ --｜ -｜ 1.50｜
｜投资收益 ｜ 21553.71｜ --｜ -｜ 1.44｜
｜资产管理业务收入 ｜ 16980.07｜ --｜ -｜ 1.13｜
｜证券承销业务 ｜ 16630.81｜ --｜ -｜ 1.11｜
｜代销金融产品业务 ｜ 15096.06｜ --｜ -｜ 1.01｜
｜财务顾问业务 ｜ 4580.01｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜其他收益 ｜ 3407.87｜ --｜ -｜ 0.23｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 3193.19｜ --｜ -｜ 0.21｜
｜其他业务收入 ｜ 1973.00｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜证券保荐业务 ｜ 1324.34｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 794.56｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜其他按实际利率法计算的金｜ 524.32｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜融资产产生的利息收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜汇兑收益 ｜ 279.45｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜债权投资利息收入 ｜ 12.66｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜约定购回利息收入 ｜ 12.24｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜拆出资金利息收入 ｜ 1.90｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置收益 ｜ -44.38｜ --｜ -｜ -0.00｜
｜公允价值变动收益 ｜ -29854.12｜ --｜ -｜ -1.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总部及子公司 ｜ 175404.50｜ --｜ -｜ 51.96｜
｜四川 ｜ 116545.46｜ --｜ -｜ 34.53｜
｜北京 ｜ 14956.30｜ --｜ -｜ 4.43｜
｜广东 ｜ 6725.83｜ --｜ -｜ 1.99｜
｜浙江 ｜ 5088.40｜ --｜ -｜ 1.51｜
｜重庆 ｜ 4230.78｜ --｜ -｜ 1.25｜
｜上海 ｜ 3188.77｜ --｜ -｜ 0.94｜
｜江苏 ｜ 1742.09｜ --｜ -｜ 0.52｜
｜辽宁 ｜ 1720.09｜ --｜ -｜ 0.51｜
｜福建 ｜ 1189.08｜ --｜ -｜ 0.35｜
｜湖北 ｜ 1129.75｜ --｜ -｜ 0.33｜
｜天津 ｜ 924.41｜ --｜ -｜ 0.27｜
｜山东 ｜ 867.37｜ --｜ -｜ 0.26｜
｜安徽 ｜ 509.51｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜河北 ｜ 493.84｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜云南 ｜ 459.32｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜陕西 ｜ 442.41｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜贵州 ｜ 434.64｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜江西 ｜ 254.95｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜内蒙古 ｜ 217.49｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜黑龙江 ｜ 210.58｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜湖南 ｜ 201.18｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜河南 ｜ 199.75｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜山西 ｜ 187.25｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜吉林 ｜ 154.86｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜海南 ｜ 79.75｜ --｜ -｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期内公司所从事的主要业务
报告期内，本公司及子公司主要从事经纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业
务、资产管理业务、投资业务、公募基金管理业务以及其他业务。
经纪及财富管理业务：主要为证券和期货经纪业务、推广和代理销售金融产品业务
、提供专业化研究和咨询服务业务等；
信用业务：主要为融资融券业务、股票质押式回购业务、约定购回式证券交易业务
等资金融通业务；
投资银行业务：主要为向机构客户提供金融服务，具体包括股票承销保荐、债券承
销、并购重组财务顾问和新三板推荐等业务；
资产管理业务：主要为公司作为集合、定向和专项资管产品以及私募基金管理人提
供的资产管理服务；
投资业务：主要为公司从事权益类、固定收益类、衍生类产品及其他金融产品的交
易和做市业务；
报告期内及报告期末至本报告披露日，本公司及子公司的主营业务、经营模式、业
绩驱动因素等未发生重大变化。
2、报告期内证券行业发展情况
2024年上半年，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升,国内结构调整持续深化
，宏观政策效应持续释放,外需有所回暖,新质生产力加速发展，经济运行总体平稳
，转型升级稳中有进。
上半年新“国九条”以及资本市嘲1+N”政策体系相继出台，以强监管、防风险、
推动资本市场高质量发展为主线，突出强本强基、严监严管，加快建设安全、规范
、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，促进新质生产力发展。证券行业坚持
功能型、集约型、专业化、特色化发展方向，不断加强行业文化建设，夯实合规风
控基础，增强专业服务能力，提升执业质量水平，切实履行“看门人”职责，在促
进创新资本形成、支持新质生产力发展等方面发挥更大作用。
证券公司收入主要来自于证券经纪、自营、投资银行、研究、信用交易、资产管理
等业务，收益水平与证券市场周期高度相关，由于证券市场仍具有较为明显的周期
性特征，证券公司的收入、利润水平也呈现较强的周期性和波动性。2024上半年，
上证指数下跌0.25%，深证成指下跌7.1%，创业板指下跌10.99%，股票质押、融资
融券等业务风险增大，证券行业面临投资收益回撤、计提减值损失等压力。
3、报告期内公司所处的行业地位
报告期内，公司持续进入中国证监会公布的证券公司“白名单”名录，联合信用评
级将公司主体长期信用等级定为“AAA”。公司投教基地获评国家级优秀投教基地
，投教工作荣获上交所投教优秀工作者、深交所投教工作优秀会员和投教优秀工作
者、中国基金报“最佳投教先锋”奖。
各项业务中，公司代理买卖证券业务净收入（不含分仓）行业排名保持在前20名，
财富管理转型获行业认可，荣获财联社首届“财富管理-华尊奖”评选的“最佳基
金投顾奖”“最佳ETF生态奖”等多个奖项。截至报告期末，公司融资融券余额（
不含利息）158.62亿元，市场份额1.07%。公司资管业务在债券投资、资产证券化
方面已经具备了较强的行业竞争力和一定的品牌影响力，截至报告期末客户资产管
理受托资金769.86亿元。
二、核心竞争力分析
公司秉承成为价值驱动，极具活力和特色的全国一流证券金融服务商的发展目标，
全力打造财富管理、投资银行以及投资管理三大支柱业务，围绕公司投研支持、机
构销售、PB外包以及资管产品创设等跨业务关键能力打造机构服务和券商资管两大
业务平台，构建以客户为中心、高效、协同、敏捷的组织管控体系和全业务链综合
服务体系，价值导向的绩效评价体系，健康活力、专业至上的人力资源体系，与业
务协同发展的合规风控体系和全面赋能业务的信息科技体系，持续提升具有华西特
色的核心竞争力。
1、西部地区综合实力相对领先
近年来，公司持续推进经营转型优化，在传统业务保持良好发展态势的同时，衍生
品、券结业务、基金投顾等新兴业务快速发展，并打造以客户为中心的全业务链综
合服务体系。与此同时，公司注重风险管理能力的提升，进一步完善全面风险管理
体系。公司在西部地区相对领先的综合实力、竞争能力和品牌影响力是公司未来在
西部地区乃至全国范围内业务拓展的坚实基矗
2、极具发展潜力的区位优势
公司按照“立足四川、面向全国”的发展方针，在发挥自身区域资源优势的基础上
，有针对性的实施在全国范围内的战略布局。
公司的机构网点、客户基础等重要资源主要集中在四川省内。四川是西部经济、人
口与资源大剩近年来，四川省经济持续快速发展，西部大开发持续深入，中国（四
川）自由贸易试验区扎实推进，成渝双城经济圈建设、成渝共建西部金融中心加速
推进，这些安排部署将为四川乃至西部经济发展注入新的动力。
经过多年经营发展，公司在四川地区已形成了较为显著的经营网络优势和客户资源
优势，公司可有效利用地方政策支持和股东资源支持，基于零售客户日益增加的金
融服务需求，加快公司的业务由传统通道服务向综合财富管理服务的转型发展；基
于机构客户多样化的融资需求，以资本中介和创新投资银行服务为手段，开拓新的
运营模式和盈利模式，丰富公司的收入和利润来源。
公司在充分发挥四川地区区域优势的基础上，在北京、上海、深圳、广州、重庆、
天津、南京、杭州、大连、宁波、青岛等经济发达的重点城市和省会城市进行战略
布局，初步完成了全国性经营网络的构建，截至报告期末，分支机构数量已超过13
0家。
3、较强的经纪业务竞争实力
公司积极推动以客户为中心，以产品为载体，以专业投顾和数字化智能平台为手段
的财富管理转型。一是高效整合资源，始终聚焦提质增效目标，持续优化线上线下
融合的多元获客渠道布局。二是以专业研究能力提升为驱动，逐步构建集“金融产
品”“基金投顾”“增值服务”三位一体的产品和服务体系。三是持续强化科技赋
能优势，加强线上客群运营，搭建平台服务体系，通过系统化与数智化的场景体验
提升客户体验与服务效率。四是把握住市场买方投顾模式转型的机遇，顺势而为，
不断增进基金投顾业务投研能力建设与产品策略研发，初步搭建了多维度基金投顾
组合策略体系，积极向买方投顾转型。应该说，公司已初步构建了差异化的财富管
理服务生态体系。
为纵深推进财富管理转型，公司从专业能力、员工成长、执业行为三个方面升级投
顾培训体系，打造专业化顾问队伍，助力注册投顾规模稳步增长。同时，公司增值
产品从客户角度出发，不断完善产品服务体系，创新适合不同场景的策略，满足多
样化的客户需求，提升客户的服务体验。
为持续优化线上线下融合的多元获客渠道布局，线上，公司高度重视科学赋能，在
集约化客群运营、平台获客与流失召回、构建财富管理科技服务生态等多方面展开
工作，取得了突破与沉淀。线下，公司根据市场环境变化以及公司财富管理3.0导
向，依靠“以客户为中心”的业务模式创新，进一步聚焦零售富裕客户，改善线下
团队新增客户的资产和创收结构。
在投研能力建设方面，公司锚定高质量发展总要求，高度重视投研能力建设和内外
部协同，通过加强专业性投研服务助力地方产业、强化智库建设。同时，公司深耕
卖方研究，充分发挥资本市场中介机构的纽带作用，打造机构金融综合服务平台，
聚焦长期投资、价值投资，有机整合机构客户全周期、各环节服务链条，实现一站
式服务，践行建设金融强国，推动资本市场高质量发展、提升市场影响力。
在融资融券业务方面，公司紧跟市场步伐，全方位了解客户需求，深刻把握推广资
源投入节奏，聚焦提质增效目标，通过开展创新性、精细化、有韧性的推广活动，
确保了推广活动的有效性、可持续性。公司通过持续做优做强并提升高净值融资融
券客户数量，从而不断提升业务的市场竞争力及创收水平。
4、巩固创新的固定收益FICC业务
公司固定收益业务拥有一支知识储备深厚、从业经验丰富的团队，团队精诚团结，
富有创新精神和工作热情，核心成员均从事固定收益相关业务10年以上，同时具备
有梯度的人才结构。固定收益业务多年来坚持低风险、高效率的运行原则，在深入
研究分析国家宏观经济、货币政策、利率走势以及市场运行特征的基础上，通过规
范化运作、流程化管理以及科学的决策程序，不断增厚组合收益、实现公司收益最
优化。自2005年以来，固定收益业务经历住了几轮牛熊市的考验，实现了连续19年
盈利。
公司固定收益业务以宏观分析为基础，从大类资产配置的视角，以公司自有资金开
展银行间债券市尝交易所等市场各类FICC金融工具的投资与交易、并从事银行间债
券市场做市服务、非金融企业债务融资工具的分销等业务。投资范围主要涵盖了国
债、金融债、企业债、中期票据、短期融资券、公司债、可转债、国债期货、利率
互换等。近年来，根据公司固定收益业务FICC整体发展战略，在保持稳健投资风格
的基础上发掘新的盈利模式，创造了持续稳定的业务收入。
2024年上半年，公司固定收益业务优势持续巩固，继续强化FICC业务布局，以自营
投资、做市交易、销售交易三个业务条线为基石开展各项业务，由交易管理平台统
一为三大业务条线的各利润中心提供业务支持与管理。此外，积极推进科技赋能投
资，提高投资效率、树立了良好的品牌形象，稳步实施固定收益业务战略规划。
5、稳定的经营能力
公司成立以来，坚持稳健发展的经营理念，通过持续推动经营模式转型升级，优化
公司收入结构和利润来源。公司在强化经纪业务等优势业务的基础上，持续提升投
资银行业务、投资业务、研究业务、资产管理业务的盈利能力。同时，公司通过对
创新业务的有效资源整合投入，将公司传统资源优势有效转化为创新业务的产出，
扩大业务收入来源，持续提升公司盈利水平。公司通过不断优化和完善绩效考核，
加强业务协同整合的有效性和针对性，引导和提升公司资源配置效率。
6、良好的公司治理结构和专业高效的管理团队
公司控股股东老窖集团是大型国有企业，实力雄厚。华能资本服务有限公司、四川
剑南春（集团）有限责任公司等持有公司5%以上股份的其他主要股东均为在其各自
行业内拥有较强综合实力和影响力的企业，较为多元的股权结构为本公司建立健全
公司治理提供了良好基矗公司股东大会、董事会、监事会及经理层各司其职，相互
制衡，有利于保障全体股东的合法利益，保证了公司持续、独立和稳定的经营。
公司现有高级管理团队在公司的业务运营和财务管理领域拥有丰富的经验，高级管
理层结构稳定，经过多年合作形成了稳舰诚信、务实的经营风格，对公司文化高度
认同。公司专业高效的管理团队保证公司保持较高的经营效率，并能够继续带领公
司在竞争激烈的证券行业中保持和扩大竞争优势。
三、公司面临的风险和应对措施
1.政策风险
政策风险是指由于违反有关法律、部门规章、交易所部门规则等，导致公司遭受处
罚或信誉受损的风险。证券行业是受高度监管的行业，与行业有关的法律法规和监
管政策可能随着证券市场的发展而调整，若公司在日常经营中不能适应政策法规的
变化而违规，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚。
公司采取的主要措施包括：强化对宏观政策的分析与研究；要求各部门及时了解、
掌握并跟踪最新监管政策和行业动态，把握监管重点和监管动向。
2.市场风险
市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格、商品价格）的不利变动而使公
司资产组合发生损失的风险。本公司当前面临的主要市场风险为权益类市场风险（
如受个股、股指等价格变动影响）以及固定收益类市场风险（如受利率水平、信用
利差水平等变动影响）。
针对市场风险，本公司构建了以风险价值VaR、风险敏感度指标、压力测试等为核
心的风险管理模型和指标体系。权益类投资风险指标包括组合市值、行业集中度、
个股集中度、希腊字母等，固定收益类投资风险指标包含投资组合久期、DV01、个
券集中度、行业集中度、发行方集中度等。本公司以95%为置信区间，采用历史模
拟法，计算投资组合的风险价值VaR。公司发布了《风险限额管理办法》，对市场
风险中的各类风险指标进行了限额设定，不断完善风险限额管理中的授权分配机制
，及时对各项限额的使用情况进行监控与报告，预警与处置。针对衍生金融创新业
务，公司制定了《场外衍生品业务风险管理办法》，并不断优化复杂衍生品估值及
风险计量模型，按照公司《金融工具估值及模型验证管理办法》对新产品新模型及
时开展模型验证工作。截至2024年6月30日，母公司各项业务风险价值VaR均符合公
司限额要求。
3.信用风险
信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。
本公司当前面临的信用风险主要来源于固定收益自营投资、融资融券、股票质押式
回购等信用交易业务。
本公司固定收益类自营业务主要投资对象为国债、地方债、金融债、政府支持机构
债、企业债、非金融企业债务融资工具、公司债、资产支持证券、同业存单等。本
公司制定了《信用风险管理办法》《风险限额管理办法》等制度对债券投资的信用
评级集中度、发行方集中度等信用风险指标制定了相应的限额管理方案，防范信用
风险的过度集中。本公司对信用类固定收益证券投资注重分散投资，并密切跟踪投
资标的及融资主体信用评级变化。
在融资融券、约定购回、股票质押式回购等信用交易业务方面，为防范此类业务客
户的信用风险，本公司制定、实行了一整套涉及整个业务流程的风险防范、监控、
应对机制。公司严格控制业务的总规模，建立了以净资本为核心的业务规模监控和
调整机制；本公司《风险限额管理办法》中制定了融资融券、约定购回、股票质押
式回购交易业务的风险控制指标及阀值，包括业务总规模限额、单一客户集中度、
单一证券集中度等风控指标；为综合监控信用交易业务，本公司每日汇总三项信用
交易业务合并后的同一客户规模、同一担保品规模、业务交叉客户信息等核心数据
，并形成风险日报；本公司建立了逐日盯市制度，对交易进行实时监控、主动预警
，通过客户资信审核、授信审核、客户账户监控、发送补仓或平仓通知、及时提示
交易规则等措施，严格控制业务的信用风险。
公司重视信用风险管理工具、体系的建设。公司已建成内部信用评级体系，已制定
《内部信用评级工作实施细则》和《内部信用评级模型管理细则》，已逐步实现对
公司多个业务条线内部评级的统一管理，当前内部评级模型及内部评级系统能持续
有效运行。2024年上半年，公司按照全面风险管理要求，进一步优化各类信用风险
管理工具：已完成内部评级二期模型校准、调优上线，完成行业风险量化、区域利
差量化上线；已召开同一客户同一业务统一授信系统建设项目启动会，完成标准产
品部署，持续推进差异化需求开发等工作。同时，公司积极培养信用风险管理人才
，持续运用各类机制和工具，加强对自营/资管债券投资、债券发行承销、资产支
持证券、股票质押、融资融券等业务的有效支持与监控。
4.流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其
他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
公司制定了《流动性风险管理办法》《自有资金管理办法》和《流动性风险应急预
案实施细则》，对公司流动性风险管理的组织体系、职责分工、风险偏好、管理策
略、应急机制、管理系统以及风险识别、计量、监测和控制的运作机制等进行了规
范，不断完善资金预算体系，强化资金头寸管理，确保流动性安全。
公司将流动性覆盖率和净稳定资金率分别作为公司短期和长期的流动性风险容忍度
衡量指标。每年，按照中国证券业协会的要求，公司在定期流动性压力测试中，以
自设或规定压力情景下的净稳定资金率、流动性覆盖率、资金缺口等为对象进行流
动性压力测试，考察公司抵御短期和中长期流动性风险的能力。根据业务具体需要
，公司不定期开展债券承销、股票承销、融资类业务规模等专项流动性压力测试。
公司流动性监测工具主要包括流动性风险容忍度和风险限额指标监测、优质流动性
资产动态管理、与市场有关的监测工具、对日常现金流量的监测及抵（质）押品监
测等。公司制定了《子公司流动性风险管理实施细则》，将子公司流动性风险管理
纳入整体流动性风险管理体系。截至2024年6月30日，母公司流动性覆盖率和净稳
定资金率指标均符合公司限额及监管要求。
5.操作风险
操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件
造成损失的风险。
公司已完成了操作风险管理体系的搭建和系统上线，制定了《操作风险管理办法》
《操作风险与控制自我评估管理细则》《操作风险关键风险指标管理细则》《操作
风险损失数据收集管理细则》等，通过操作风险控制与自我评估（RCSA）、关键风
险指标（KRI）、损失数据收集（LDC）三大管理工具进行操作风险管理。2024年上
半年完成了2023年度风险控制与自评估，根据《证券公司操作风险管理指引》要求
并结合操作风险管理实际，制订了年度操作风险管理风险偏好和限额方案，纳入公
司整体风险限额方案，确定了操作风险管理纳入绩效考核的方式，完善了操作风险
管理内部运作机制，持续定期进行了KRI指标监测和LDC数据收集，组织开展了操作
风险管理专题培训，从多方面持续完善操作风险管理体系。
6.合规法律风险
合规法律风险是指因公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则
而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商
业信誉损失的风险。
公司持续调整和完善各业务条线合规管理体制，加强合规管理人员配置，确保公司
合规管理体系既符合监管要求，又能促进公司发展。公司持续加强制度体系建设，
根据监管规则的调整，及时对合规管理制度进行修订，督导有关部门修改、完善有
关业务制度和流程，为合规开展业务奠定制度基矗公司持续倡导和推进合规文化建
设，通过华西168员工端、微信公众号、公司内刊等平台持续开展中国特色金融文
化、行业荣辱观、廉洁从业等系列宣导，开展合规培训，不断强化员工合规执业意
识。根据要求，公司对各部门、分支机构拟发布实施的重要制度流程、新业务和新
产品方案、重大决策材料、上报监管部门的重要专项材料等进行严格的合规审查。
公司积极开展业务自查和合规检查，及时发现业务开展和合规管理中存在的问题，
不断整改完善。公司持续推动合规风险事件的处置，做好风险事件的跟踪，并及时
向监管机构报告。公司严肃合规问责，对未能按照“勤勉尽责”要求履行职责给公
司造成监管处罚、经济损失、声誉风险和潜在风险隐患的事件或行为，进行严格的
责任追究。
7.声誉风险
声誉风险是指由于公司经营管理行为或外部事件及其工作人员违反廉洁规定、职业
道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组
织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利其正常
经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
公司将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，建立了规范的管理制度和系统的组织
架构。公司制定了《声誉风险管理办法》《公司新闻发布与媒体应用管理办法》等
制度；明确了声誉风险的组织架构和相应职责，公司首席风险官牵头负责声誉风险
管理工作，公司新闻发言人由董事会秘书担任，风险管理部牵头协同董事会办公室
等职能部门共同推动声誉风险管理体系建设，各部门、分公司、营业部、子公司主
动有效地防范声誉风险和应对声誉风险事件，最大限度地减少对公司声誉及品牌形
象造成的损失和负面影响。公司在对新业务进行审核时，需要对声誉风险进行识别
和评估。公司根据声誉事件的性质、严重程度、可控性、影响范围和紧急程度等因
素进行分级，并制定应对方案和报告机制。2024年上半年，在日常监控中动态增加
相关敏感词以提升舆情监测力度，并持续监测对公司过于夸大的正面评价以提升敏
锐度，完善预警机制。持续做好公司及员工的执业声誉信息报送工作，强化声誉约
束机制。持续传导声誉风险管理理念，加强全员风险防范意识，做好关口前移，以
防为主，开展声誉风险专题培训，以培育员工声誉风险防范意识，引导员工自觉做
好言行管理。
四、主营业务分析
1、概述
2024年上半年，新“国九条”、“科创板八条”、规范上市公司股东减持管理、基
金股票交易佣金费率下调等一系列改革措施陆续推出、落地，进一步强化监管力度
，有效地保护投资者，促进资本市场高质量发展。与此同时，A股市场的各主要指
数、日均股基交易量、股权及债券融资规模等呈现出不同程度的下滑，公司经营发
展面临了一系列挑战和机遇。对此，公司上下继续保持韧劲和定力，积极顺应行业
发展趋势，有效应对市场变化，大力推进业务模式转型及经营管理变革，各项工作
有序推进并取得了一些成效。公司上半年实现营业收入14.13亿元，同比下降30.09
%；实现归属于上市公司股东的净利润0.40亿元，同比下降92.46%；截至报告期末
，公司总资产841.91亿元，较期初下降5.29%；归属于上市公司股东的净资产228.5
4亿元，较期初增加0.30%。报告期各业务经营情况如下：
（1）经纪及财富管理业务
公司经纪及财富管理业务主要包括证券和期货经纪业务、推广和代理销售金融产品
业务、提供专业化研究和咨询服务业务等。报告期内，公司实现经纪及财富管理业
务收入8.42亿元，占营业收入比重59.59%，较上年同期下降18.46%。①经纪及财富
管理业务
报告期内，公司坚持“以客户为中心”，积极践行金融工作的政治性、人民性，持
续精进专业服务能力，推进财富管理转型走深走实。公司结合监管要求和行业新规
，重点围绕“坚定转型谋长远”“提质增效稳收益”两条核心主线，主动作为，在
复杂环境下巩固并保持零售业务行业竞争力。提升线上、线下客户渠道的合作效率
和质量，持续扩大客户规模；以资产配置理念推动产品销售工作，深化产品的研究
、供给和销售能力，加强与外部优质基金公司深度合作，同时做好客户陪伴和服务
，不断做大产品保有规模；纵深打造数字生态，强化科技赋能力度，推进平台迭代
升级，提升客户体验；持续加快基金投顾业务的战略布局，积极向买方投顾转型。
公司加强对客户的服务，通过推出新产品、新策略等形式满足不同市场环境下的多
样化客户需求，努力做好投资者的持续服务，同时继续丰富产品及投顾的服务内容
，用专业为客户创造价值。在基金投顾业务方面，公司持续塑造“华彩安逸投”品
牌不断丰富投资组合策略体系，满足投资者安逸投资、多元投资的需求，实现了签
约客户数和保有规模持续双增长，同时探索买方投顾新模式，通过新媒体等形式，
将投资者教育与服务深度融合，积极向投资者传递“科学配置、理性投资、长钱长
投”等投资理念。截至2024年6月30日，公司基金投顾保有签约人数超过4万户，保
有资产规模突破10亿元，荣获财联社“最佳基金投顾奖”。
在零售新增客户营销上，面对市场波动及传统渠道合作环境变化，公司探索新的业
务模式，将公司利益、员工利益和客户利益统一，积极推动“以客户为中心”的资
产配置业务模式并初步取得成效，有效改善了线下团队新增客户资产和创收结构，
为公司践行财富管理打下坚实的客户基矗
在金融产品代销方面，公司着力扩大产品保有规模，提升金融产品服务客户数量，
进一步优化金融产品代销收入结构，截至2024年6月末，公司金融产品业务实现协
会口径业务收入3,215.30万元。公司坚定为投资者开展全方位的资产配置服务，重
点丰富指数基金产品线和持营产品池，为不同需求的投资者提供更为多样化的选择
。在市场低迷期，努力提振投资者信心，不断升级金融产品服务体系，践行公司财
富管理3.0转型战略。
在推进科技赋能业务方面，公司搭建以客户为中心，产品为载体的平台服务体系，
在投顾、金融、工具等板块通过科技手段实现对不同客群的产品服务覆盖，持续推
动客户端数字化建设、智能中台建设，持续提升员工赋能平台数字化服务能力，完
善智慧员工端及企微展业资源、数据、工具产品能力升级迭代，实现线上运营全流
程提质增效。同时构建财富管理科技服务生态，进行新媒体业务创新探索，加强技
术创新，数字化运营及服务能力进一步提升。
报告期内，面对市场等诸多不利因素影响，公司多措并举共开立产品户（非代销）
91户，合计引入资产8.2亿元。一是优化种子基金投资策略配比，降低波动性，加
强遴选低波策略产品进行投资，助力优秀私募做大做强；二是适时开展内部营销竞
赛活动，充分调动分支机构积极性，加强新产品户的开发和存量产品户的激活，做
大公司机构产品账户资产规模；三是加强系统等服务体系建设，通过多方面调研比
较，形成公司算法总线项目建设方案，积极推动项目落实。②提供专业化研究和咨
询服务业务
报告期内，在公募费率改革持续推进实施的政策背景下，公司推动研究业务升级，
以深度研究驱动为核心，聚焦内部价值创造，积极践行研究协同工作，通过区域经
济研究、产业链研究等推动“投资+研究+投行”联动，导入优质业务资源、输出专
业研究成果，为地方政府、公司相关部门、子公司提供协同支持，助力实体经济发
展，有效赋能公司业务，全方位提升公司资本市场影响力。
（2）信用业务
公司信用业务主要包括融资融券业务、股票质押式回购业务、约定购回式证券交易
业务等资金融通业务。报告期内，公司实现信用业务收入4.05亿元，占营业收入比
重28.64%，较上年同期下降4.55%。
①融资融券业务
2024年上半年市场出现多轮极端下跌行情，全行业面临业务风险，公司通过高效的
协同配合、成熟健全的工作机制，主动出击，平稳化解了由市场调整引发的融资融
券业务各项风险，以客户为中心平衡好客户需求和业务风险控制需要，在市场极端
下跌行情中公司未产生任何不良债权。在市场融资利率极速下滑的情形下，公司通
过提升对融资融券客户的差异性、精细化管理，不断满足客户的需求多样化，为业
务规模的增长提供保障支撑。
②股票质押式回购业务
报告期内，公司股票质押式回购业务以支持上市公司高质量发展为指导，以服务实
体经济为目标，持续完善业务风险管控措施，不断优化客户结构，审慎开展股票质
押新增业务。截至报告期末，公司自有资金对接股票质押业务融出资金余额为41.9
0亿元，报告期内实现利息收入1.02亿元。截至报告期末，自有资金对接股票质押
存续项目综合履约保障比例207%，公司股票质押式回购业务未发生本金损失，业务
风险控制有效。公司紧跟市场情况和客户需求，保持合理规模，将股票质押业务作
为公司上市公司及股东综合服务的切入点和抓手，构建“战略客户”管理、服务、
价值挖掘的协同机制，服务实体经济，提升综合金融服务能力。
（3）投资业务
公司投资业务主要包括公司自营的股票、债券、基金等投资，以及子公司另类投资
业务。报告期内，公司投资业务收入0.05亿元，占营业收入的比重为0.37%，较上
年同期下降98.56%。
①固定收益业务
报告期内，宏观经济运行稳中趋缓，货币政策保持宽松，财政政策平稳温和且符合
市场预期，海外美联储逐渐转向宽松的预期升温，债券市场收益率持续震荡向下，
一度创下历史新低，走出一波牛市行情。公司固定收益业务整体投资策略得当，把
握住了市场的主要机会。投资交易方面，准确判断债市趋势性机会，同时，关注大
类资产轮动，积极挖掘固收+品种的交易机会；做市交易方面，保持中性偏多的交
易思路，在承担较小风险的情况下努力提高组合收益率，通过不断在市场报价，为
市场提供了必要的流动性服务；销售交易方面，在准确判断市场与合理分工的基础
上，大力发展撮合、分销业务；此外，继续强化FICC业务布局，稳步实施固定收益
业务战略规划。
②股票投资业务
2024年上半年，指数延续上年弱势并加速探底，此后在政策支持下指数逐步走稳，
但由于市场短期预期难以兑现，市场再度陷入了持续缩量调整之中。全市场平均下
跌20.56%，中位数下跌23.73%。公司充分认识到市场环境的复杂性，经受住了市场
的考验。下半年，公司将用积极的态度面对不利的市场环境，改进投资管理、优化
投资策略，努力提高投资回报。
③衍生金融业务
报告期内，伴随市场对经济复苏预期的转变和宏观经济环境的变化，A股市场整体
表现为宽幅震荡，广义高股息投资在多数时间成为市场主线，同时，各种阶段交易
逻辑驱动不同的结构化行情轮番演绎。公司将衍生金融总部定位为量化投资中心以
及创新业务综合平台。在量化投资业务上，公司采用多元化的投资策略，在控制风
险的前提下，通过参与资本市场的价格发现，获取非方向性绝对收益。公司投资策
略在整体上侧重量化基本面分析，助力国家经济结构转型过程中优质发展企业的价
值发现和流动性供给，特别是主观基本面投资中覆盖程度有限的中小上市公司。在
创新业务综合方面，公司以衍生品为主要抓手，协助公司为客户提供多元化的财富
管理服务。
（4）投资银行业务
公司的投资银行业务主要包括证券承销与保荐业务、财务顾问业务及新三板推荐等
业务。报告期内，公司实现投资银行业务收入0.48亿元，占营业收入的比重为3.39
%，较上年同期下降41.96%。
①股权融资业务
受暂停保荐业务资格影响，在暂停业务资格期间，公司不能继续开展保荐业务，报
告期内未完成IPO、再融资、并购重组财务顾问、新三板推荐等股权融资项目。在
知悉有关事项后，公司将服务客户利益放在首位，妥善处理在手项目，积极推动开
展临近完成保荐项目交接的相关工作。
②债券融资业务
报告期内完成了“24建材K1”“24蜀道Y1”“24先进K1”“24泸临01”等20只债券
的发行，承销规模79.77亿元。在地方政府债方面，上半年公司累计中标107次，中
标量85.26亿元。截至目前，公司有20余个公司债、企业债项目取得批文待发行或
在审。
（5）资产管理业务
资产管理业务主要是指公司作为集合、单一和专项资管产品管理人提供的资产管理
服务。报告期内，公司实现资产管理业务收入0.62亿元，占营业收入的比重为4.35
%，较上年同期上升10.07%。
公司资产管理业务近年来深耕债券投资、资产证券化两大重点业务领域，积极布局
权益投资，已经具备了较强的行业竞争力和一定的品牌影响力。报告期内，公司资
管业务持续优化人才队伍、拓展销售渠道，产品线布局日趋完善，与各类金融机构
合作日益深化。截至报告期末，母公司受托管理集合计划规模196.21亿，单一计划
规模87亿，专项计划486.64亿。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜华西银峰投资有限责任公司 ｜ 200000.00｜ -8735.84｜ 171208.87｜
｜天府(四川)联合股权交易中心｜ -｜ -517.27｜ 5860.06｜
｜股份有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都华西金智专精特新股权投｜ -｜ -153.60｜ 14835.01｜
｜资合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜华期梧桐成都资产管理有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都华西金智银创股权投资基｜ 50000.00｜ -2743.88｜ 57768.23｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都盈创中小担金智创业投资｜ -｜ -69.84｜ 9891.02｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜共青城金智银核创业投资合伙｜ -｜ -7.33｜ 1209.71｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都金智华西股权投资基金管｜ 5000.00｜ 203.34｜ 542.64｜
｜理中心(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都金智百业源股权投资基金｜ 13400.00｜ -｜ -｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都雄川实业集团有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜泸州华西金智银聚股权投资基｜ -｜ -870.63｜ 5324.83｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜华西期货有限责任公司 ｜ 80000.00｜ 1090.74｜ 428912.85｜
｜华期创一成都投资有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜华西基金管理有限责任公司 ｜ 10000.00｜ -1074.64｜ 6930.38｜
｜华西金智投资有限责任公司 ｜ 50000.00｜ -1917.17｜ 63327.25｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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