☆经营分析☆ ◇002921 联诚精密 更新日期：2025-04-18◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
各种精密机械零部件的研发设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 52256.60｜ 7292.60｜ 13.96｜ 97.52｜
｜其他业务收入 ｜ 1331.10｜ 486.61｜ 36.56｜ 2.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农机/工程机械零件 ｜ 22167.68｜ 2988.04｜ 13.48｜ 41.37｜
｜商用车零件 ｜ 11523.62｜ 1400.29｜ 12.15｜ 21.50｜
｜压缩机零件 ｜ 8348.10｜ 1166.83｜ 13.98｜ 15.58｜
｜乘用车零件 ｜ 5769.26｜ 1444.56｜ 25.04｜ 10.77｜
｜整机与总成 ｜ 2172.39｜ --｜ -｜ 4.05｜
｜其他零件 ｜ 1817.76｜ --｜ -｜ 3.39｜
｜其他业务收入 ｜ 1331.10｜ 486.61｜ 36.56｜ 2.48｜
｜新能源(光热发电)零件 ｜ 254.40｜ --｜ -｜ 0.47｜
｜环保/水处理零件 ｜ 203.39｜ --｜ -｜ 0.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营-外销(北美/南美/欧洲｜ 30211.49｜ 4838.32｜ 16.01｜ 56.38｜
｜/亚洲/大洋洲等) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜主营-内销 ｜ 22045.12｜ 2454.28｜ 11.13｜ 41.14｜
｜其他业务收入 ｜ 1331.10｜ 486.61｜ 36.56｜ 2.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 106665.69｜ 15415.78｜ 14.45｜ 96.62｜
｜其他业务收入 ｜ 3734.51｜ 1638.98｜ 43.89｜ 3.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农机/工程机械零件 ｜ 41760.99｜ 5429.69｜ 13.00｜ 37.83｜
｜商用车零件 ｜ 19943.50｜ 2639.73｜ 13.24｜ 18.06｜
｜压缩机零件 ｜ 15411.22｜ 2139.71｜ 13.88｜ 13.96｜
｜乘用车零件 ｜ 13682.54｜ 3402.65｜ 24.87｜ 12.39｜
｜整机与总成 ｜ 4894.67｜ 13.14｜ 0.27｜ 4.43｜
｜电力金具零件 ｜ 4049.08｜ 784.52｜ 19.38｜ 3.67｜
｜其他零件 ｜ 3931.15｜ 542.60｜ 13.80｜ 3.56｜
｜其他业务收入 ｜ 3734.51｜ 1638.98｜ 43.89｜ 3.38｜
｜新能源(光热发电)零件 ｜ 2391.85｜ 232.93｜ 9.74｜ 2.17｜
｜环保/水处理零件 ｜ 600.70｜ 230.81｜ 38.42｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营-外销(北美/南美/欧洲｜ 60603.83｜ 10824.86｜ 17.86｜ 54.89｜
｜/亚洲/大洋洲等) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜主营-内销 ｜ 46061.86｜ 4590.93｜ 9.97｜ 41.72｜
｜其他业务收入 ｜ 3734.51｜ 1638.98｜ 43.89｜ 3.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 56770.27｜ 7687.77｜ 13.54｜ 97.64｜
｜其他业务收入 ｜ 1370.63｜ 582.03｜ 42.46｜ 2.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农机/工程机械零件 ｜ 19978.61｜ 2588.36｜ 12.96｜ 34.36｜
｜商用车零件 ｜ 10810.07｜ 1346.01｜ 12.45｜ 18.59｜
｜压缩机零件 ｜ 8043.87｜ 1067.29｜ 13.27｜ 13.84｜
｜乘用车零件 ｜ 6908.72｜ 1433.22｜ 20.75｜ 11.88｜
｜电力金具零件 ｜ 4049.08｜ --｜ -｜ 6.96｜
｜其他零件 ｜ 3181.27｜ --｜ -｜ 5.47｜
｜整机与总成 ｜ 2045.16｜ --｜ -｜ 3.52｜
｜新能源(光热发电)零件 ｜ 1412.48｜ --｜ -｜ 2.43｜
｜其他业务收入 ｜ 1370.63｜ 582.03｜ 42.46｜ 2.36｜
｜环保/水处理零件 ｜ 341.01｜ --｜ -｜ 0.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营-外销 ｜ 30022.56｜ 5124.29｜ 17.07｜ 51.64｜
｜主营-内销 ｜ 26747.71｜ 2563.48｜ 9.58｜ 46.00｜
｜其他业务收入 ｜ 1370.63｜ 582.03｜ 42.46｜ 2.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 120170.12｜ 18232.53｜ 15.17｜ 97.72｜
｜其他业务收入 ｜ 2809.17｜ 1362.36｜ 48.50｜ 2.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农机/工程机械零件 ｜ 41898.98｜ 5166.89｜ 12.33｜ 34.07｜
｜商用车零件 ｜ 16510.36｜ 2872.60｜ 17.40｜ 13.43｜
｜电力金具零件 ｜ 15747.04｜ 3161.65｜ 20.08｜ 12.80｜
｜压缩机零件 ｜ 15576.87｜ 2778.75｜ 17.84｜ 12.67｜
｜乘用车零件 ｜ 14843.67｜ 2777.89｜ 18.71｜ 12.07｜
｜其他零件 ｜ 8559.84｜ 1124.56｜ 13.14｜ 6.96｜
｜整机与总成 ｜ 5258.04｜ -42.13｜ -0.80｜ 4.28｜
｜其他业务收入 ｜ 2809.17｜ 1362.36｜ 48.50｜ 2.28｜
｜新能源(光热发电)零件 ｜ 1190.66｜ 178.73｜ 15.01｜ 0.97｜
｜环保/水处理零件 ｜ 584.66｜ 213.59｜ 36.53｜ 0.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 63456.00｜ 11131.93｜ 17.54｜ 34.04｜
｜境内 ｜ 56714.11｜ 7100.59｜ 12.52｜ 30.42｜
｜北美 ｜ 50411.66｜ 8501.88｜ 16.86｜ 27.04｜
｜欧洲 ｜ 12333.65｜ 2457.02｜ 19.92｜ 6.62｜
｜其他业务 ｜ 2809.17｜ 1362.36｜ 48.50｜ 1.51｜
｜其他 ｜ 710.69｜ 173.03｜ 24.35｜ 0.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品
公司主要从事各种精密机械零部件的研发设计、生产和销售，主要是以铁、铝、钢
等金属为原材料，通过铸造及机加工等方式制造金属构件、金属零部件，产品广泛
应用于商用压缩机、液压机械、商用车、工程机械、农业机械、乘用车、新能源、
柴油机、光热发电、环保水处理、高铁等多种行业。主要产品为各类精密机械零部
件，包括液压行走马达壳体/后端盖、减速器壳体、液压阀座、曲轴箱体、曲轴瓦
盖、轴承座、悬挂支架、减震轮/环、减震器配件壳体、汽车水泵壳体等1,000多个
品种。
（二）经营模式1、生产模式
公司产品属于非标准件产品，不同行业、不同下游客户对铸件在外观形状、性能指
标等方面需求差异较大，需要根据不同客户的要求进行定制化生产。铸件产品的生
产具有多品种、多批次的特点，经过多年的经验积累，公司在新产品开发、生产交
付以及服务等方面均具备了快速响应能力。在接到客户订单后，公司在模具设计、
产品小批量试制和大批量生产等各个阶段，均需要接受客户严格的工艺进度和产品
质量审核，并根据客户产品更新换代的需求，迅速设计新产品。
经过多年的发展，公司已形成了包括模具制造、铸造、精密加工、表面处理及最终
性能检测等在内完整的零部件制造体系，探索出跨行业、多客户、多品种、定制式
商业模式，为国内外客户提供一站式服务。
2、采购模式
公司建立了完善的物料采购管理制度并严格施行。公司的原材料、设备、外协加工
及辅助物资等主要通过向国内厂商及经销商比价及招标采购，公司生产所需的水、
电、天然气分别由当地自来水公司、电力公司和燃气公司供应。
3、销售模式
公司的销售方式：公司拥有全球化网络，与国内外知名企业保持长期稳定的合作关
系。根据产品及客户特点，公司主要产品实行订单式生产，采取直销方式销售。
（三）报告期内公司主要产品相关行业发展阶段、周期性特点
1、产业、产品结构调整力度进一步加大
产业结构方面，我国通过淘汰落后产能，增强规模企业和产业集中度。随着我国工
业化步伐的加快，铸件总体上将向高端市场调整。黑色金属铸件中占有率一直位居
首位的灰铁铸件产量比例将下降，而球墨铸铁件产量比例将不断提高。有色金属铸
件中的铝合金、镁合金铸件，由于具有轻质、耐热、耐磨、耐蚀等优良性能以及特
殊的物理性能，附加值较高，种类繁多，其产量比例也将继续提高。
2、金属再生与节能减排技术在铸造行业的应用进一步加强
金属的循环利用具有节约资源、节约能源和保护环境等诸多优点，世界各国无不将
金属循环利用产业作为低碳技术和循环经济的发展重点。随着我国工业化、城镇化
进程加快，人均消耗铸件量呈刚性增长，未来，我国将加大废旧金属的循环利用，
逐渐使其成为铸造的主要原材料来源。同时，我国将继续以提高铸件质量、技术水
平为核心内容，集成先进熔炼、先进造型、烟尘治理与废渣综合利用等多项国内外
先进技术与装备，形成铸件清洁生产的复合工艺，降低铸件生产成本，实现在铸件
生产过程中的大幅度节能减排，为铸造产业的可持续发展奠定基矗
3、企业重组整合向规模效应方向发展
企业的产业链规模是核心竞争力和品牌的重要支撑，通过规模效应，才能将生产和
销售成本降低到最合理的区间内，服务链得到延伸，支撑创新研发体系的有效运行
。随着下游行业集中度不断提高，逐渐形成了一批行业巨头，它们对供应商的产品
品质、研发实力、价格水平、交货期限都提出了更高的要求，需要规模相当的企业
为其提供配套服务，并帮助他们不断降低成本，提高自身产品的竞争实力。
此外，随着我国环境保护、能源消耗、安全生产、职业健康安全等法律、法规及标
准的进一步加强，将加速铸造行业落后产能的淘汰，特别是将会通过环保、能耗考
核等手段加快推进孝散、乱、差的铸造企业退出铸造行业。优势企业规模日益壮大
，行业的集中度将越来越高。
（四）公司的行业地位
公司为中国铸造行业综合百强企业、中国铸造行业排头兵企业、国家级绿色工厂、
国家级知识产权优势企业、国家级高新技术企业，山东拾专精特新”企业、山东省
技术创新示范企业、山东省单项冠军企业。依托在铸造、模具和机加工领域拥有的
多项独创技术和工艺，公司目前已形成了包括模具工艺及结构设计、铸造工艺、机
加工工艺以及最终性能检测等在内的完善的精密铸件制造服务体系，具备跨行业、
多品种、大中小批量多种类型业务的承接能力。公司先后通过了ISO9001、IATF169
49等质量体系认证，具有很好的产品质量保证体系和较强的技术开发能力。公司客
户主要为国内外行业内知名企业，公司已进入国内外相关行业整车（整机）厂商和
大型零部件制造商的供应链体系，与国内外大型客户形成了稳固的合作关系，并被
多家客户评为最佳供应商。在为客户提供产品、输出服务的同时，实现与客户的共
同成长。随着公司募投项目建设投产、达产，将进一步增强公司的核心竞争力，使
公司在与国内同行业其他对手的竞争中保持优势地位。
二、核心竞争力分析
（一）技术优势
公司始终将技术作为发展和价值创造的第一要素，公司的研发部门被评为省级技术
中心，配置具备国际先进水平的试验检测设备，同时，现有的主要技术研发模式为
与客户协同研发，这大大提高了公司前瞻性产品研发能力，扩大了公司的技术服务
能力。
（二）产品质量优势
公司注重产品质量，坚持走高端路线，产品通过了国际权威认证机构的汽车零部件
行业IATF16949认证，有很好的产品质量保证体系和较强的技术开发能力。通过建
立、实施和保持ISO9001和IATF16949质量管理体系，从产品的先期策划、设计与开
发、生产过程的确认、不合格品的分析与控制、持续改进等诸多过程进行控制，减
少不良成本，从而提高企业产品的市场竞争力。公司稳定的产品质量、优异的使用
性能、有竞争力的价格构成了公司产品较强的性价比优势，与国内同类产品相比具
有产品质量和性能优势，和国外先进产品相比具有价格优势。
（三）模具开发、铸造、表面处理、机械加工完整的产业链
完整的产业链有利于保障公司产品的质量符合高端客户的要求，增强了公司在价值
链上的定价能力，有利于提高公司产品的附加值。
（四）人才团队优势
公司拥有以清华大学铸造专业为背景，具有专业理论知识和丰富实践经验的高管团
队，公司对创新管理、技术研发等高度重视，经过多年发展，建立了竭诚敬业的技
术开发团队，能对客户的需求作出快速响应，设计出符合客户需求的解决方案。
（五）客户资源优势
公司的主要客户均为国内外知名零部件或整车（整机）制造商，公司与客户之间通
过多年合作，并凭借过硬的产品质量、全方位的零配件供应以及快速的客户需求响
应，获得国内外客户的好评与认可，建立了稳定的战略合作伙伴关系。（六）产品
多元化优势
公司产品广泛应用于商用空调、液压机械、商用车、工程/农业机械、乘用车、新
能源、光热发电、环保设备及高铁等行业和领域，不存在过度依赖某一产品的情况
，公司的生产情况可以根据市场需求的转变进行主动调节。
三、公司面临的风险和应对措施
1、原材料价格波动风险
公司主要原材料为生铁、铝锭等金属材料，原材料价格波动对生产经营影响较大。
如果原材料价格出现较大波动且公司未能及时对产品售价进行调整，则将直接影响
公司的生产成本和营业利润，给公司的经营成果带来不利影响。应对措施：在销售
价格方面，按照合同约定及时进行价格调整，适当转嫁原材料涨价风险；在生产成
本控制方面，加大研发力度，通过技术创新、改进工艺达到降低生产成本的目的；
在采购控制方面，利用规模化采购优势与供应商建立战略采购的合作关系，对主要
原材料的价格走势进行动态跟踪，在价格处于低点时适度增加储备，在价格呈上升
阶段时，通过提前预付款等方式锁定价格，以规避原材料价格上涨的风险。
2、能源价格波动风险
公司生产所需主要能源为电力和天然气，能源价格波动对生产经营影响较大。如果
能源价格出现较大波动且公司未能及时对产品售价进行调整，则将直接影响公司的
生产成本和营业利润，给公司的经营成果带来不利影响。
应对措施：（1）继续积极引进推广高效节能设备和节能技术改造；（2）推广使用
节能技术，优化生产技术及工艺；（3）根据生产实际，合理利用峰谷平电价政策
，实行错峰用电，合理节约能源成本；（4）与客户协商，合理分担能源费用上涨
的压力。
3、汇率变动的风险
汇率的波动将直接影响公司出口销售的盈利水平，给公司经营活动带来一定风险，
汇率若出现大幅波动，而公司未能及时与客户协商调整销售价格，将会对公司的经
营成本带来一定的影响。
应对措施：按照合同约定及时进行价格调整，并通过缩短报价和收汇周期，来应对
汇率变动尤其是升值风险；提前锁定结汇汇率，通过与银行进行远期结售汇业务，
约定未来结汇或售汇的外汇币种、金额、期限与汇率，到期按照该协议订明的币种
、金额、汇率办理结售汇业务。
4、募集资金投资项目风险
募集资金投资项目实施后，公司产能不足的情况将得到较大改善，市场竞争力将得
到进一步提高。尽管公司对募集资金投资项目市场前景进行了充分的分析和论证，
但市场本身具有不确定性，如果外部市场环境、技术发展方向发生变化，现有潜在
客户开拓未达到预期等，将影响新增产能消化，使募集资金投资项目无法达到预期
收益。
应对措施：坚持高端路线不动摇，夯实合作基础，充分发挥公司产业链优势和与国
外客户多年的合作经验，在夯实已有客户的基础上，不断开发新客户、新产品；加
大研发投入，提升公司创新研发水平，增强公司核心竞争力；加快研发和实施部署
，争取按照募投项目整体实施计划进行。
5、市场竞争的风险
公司所处的铸造行业企业众多，市场竞争激烈。尽管本公司具备铁、铝、钢等金属
铸件从工艺设计、模具开发、铸造到机加工一体化的产业链，能够承接多品种、多
批次的业务类型，积累了一定的优质客户，但激烈的市场竞争仍可能使公司在市场
开拓和技术升级等方面面临一定的挑战和竞争风险。
应对措施：持续完善全球化的产业布局，提升市场反应速度，依托多年的市场经验
和与客户建立的长期良好合作关系，配备市场和技术团队长期服务客户，公司将在
这一方面投入更多资源，紧跟客户需求，以产品品质、服务、行业解决方案等优势
赢得用户。
四、主营业务分析
2024年上半年，国际地缘政治局势和国际贸易关系持续紧张，多数主要经济体增长
放缓，全球经济发展的复杂性、严峻性、不确定性上升。中国经济总体回升向好，
但亦受到外部复杂环境影响，存在部分有效需求不足，社会预期偏弱等诸多挑战。
报告期内，公司实现营业收入53,587.71万元，同比下降7.83%；实现归属于上市公
司股东的净利润-1,880.54万元，同比下降976.56%；归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润-1,277.72万元，同比下降830.35%。研发投入1,315.18万元，
经营活动产生的现金流量净额8,612.54万元，同比增加67.28%。业绩变动主要原因
如下：
1、原控制子公司江苏联诚股权于2023年3月31日完成对外转让，从2023年4月份不
再纳入合并报表范围，造成销售收入和利润同比下降。
2、日照联诚、安徽联诚等新投资子公司，现处于运营初期阶段，销售额较低，各
方面成本费用较高，造成较大亏损。
3、对外投资产生公允价值变动损失以及持续研发投入对利润造成一定影响，减少
当期利润。
报告期内，公司运营总体保持平稳健康发展，通过开展“一提两降一优化”项目持
续提高生产效率，降低运营成本。同时公司优质客户和新产品的持续开发、高端产
能的储备为未来盈利能力提升奠定了扎实基矗
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜LIANCHENG (USA), INC. ｜ 11718.15｜ -｜ -｜
｜Liancheng (VN) Co., Ltd. ｜ 710.75｜ -｜ -｜
｜上海思河机电科技有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜南京德瑞汽车部件有限公司 ｜ 180.00｜ -｜ -｜
｜安徽联诚精密铸造有限公司 ｜ 5000.00｜ -502.38｜ 4458.90｜
｜山东联诚再生资源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜山东联诚农业装备有限公司 ｜ 5000.00｜ -584.68｜ 3808.19｜
｜山东联诚机电科技有限公司 ｜ 3304.00｜ -｜ -｜
｜山东联诚汽车混合动力科技有｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东联诚汽车零件有限公司 ｜ 4259.31｜ 464.10｜ 20809.53｜
｜日照联诚压铸有限公司 ｜ 37714.90｜ -1081.14｜ 12705.80｜
｜江苏苏美达德隆汽车部件股份｜ 6301.20｜ -｜ 18792.16｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜济宁市兖州区联诚机械零部件｜ 11220.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜联诚控股有限公司 ｜ 13609.19｜ -233.68｜ 11461.34｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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