☆经营分析☆ ◇002919 名臣健康 更新日期:2025-05-21◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
健康护理用品的研发、生产与销售;网络游戏与互联网技术服务的研发、运营
。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|软件和信息技术服务业 | 97654.17| 56311.17| 57.66| 70.75|
|化学原料和化学制品制造业| 40371.24| 16152.05| 40.01| 29.25|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|网络游戏 | 97320.48| 56356.59| 57.91| 70.29|
|日化用品 | 40276.09| 16121.93| 40.03| 29.09|
|其他 | 428.83| -15.30| -3.57| 0.31|
|服务收入 | 327.05| -52.04|-15.91| 0.24|
|租赁收入 | 92.50| 28.23| 30.52| 0.07|
|其他业务-其他 | 9.28| 8.50| 91.66| 0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 127621.19| 63799.72| 49.99| 92.46|
|境外 | 10404.21| 8663.50| 83.27| 7.54|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|软件和信息技术服务业 | 47644.28| 34150.17| 71.68| 71.68|
|化学原料和化学制品制造业| 18821.30| 7673.76| 40.77| 28.32|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|网络游戏 | 47644.28| 34150.17| 71.68| 71.68|
|日化用品 | 18765.70| 7650.68| 40.77| 28.23|
|其他 | 55.61| 23.08| 41.50| 0.08|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 59270.16| 36354.65| 61.34| 89.17|
|境外 | 7195.42| 5469.28| 76.01| 10.83|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|软件和信息技术服务业 | 116637.26| 80673.24| 69.17| 71.23|
|化学原料和化学制品制造业| 47119.51| 18017.81| 38.24| 28.77|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|网络游戏 | 116418.03| 80914.18| 69.50| 70.95|
|日化用品 | 47000.65| 17966.46| 38.23| 28.64|
|其他 | 338.10| -189.59|-56.08| 0.21|
|服务收入 | 207.76| -243.17|-117.0| 0.13|
| | | | 5| |
|租赁收入 | 112.73| 48.46| 42.99| 0.07|
|其他业务-其他 | 17.61| 5.12| 29.08| 0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 151273.19| 90080.54| 59.55| 92.38|
|境外 | 12483.58| 8610.51| 68.97| 7.62|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|软件和信息技术服务业 | 61795.85| 45106.83| 72.99| 73.17|
|化学原料和化学制品制造业| 22662.74| 8669.56| 38.25| 26.83|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|网络游戏 | 61780.18| 45091.17| 72.99| 73.15|
|日化用品 | 22606.92| 8648.11| 38.25| 26.77|
|其他 | 71.49| 37.11| 51.91| 0.08|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 69999.50| 42320.80| 60.46| 82.88|
|境外 | 14459.09| 11455.59| 79.23| 17.12|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
(一)日化行业现状
① 市场规模庞大且持续增长
中国日化行业市场规模庞大且持续增长。2023年大日化行业规模已突破7372亿元,
年增长率约10%(其中化妆品约2300亿元、个人护理品约900亿元,洗涤剂约1800亿
元)。国际化妆品市场同步扩张,2023年全球规模突破5600亿美元,中国作为第二
大市场贡献显著。
② 销售渠道多元化变革
电商销售模式增长仍然迅猛,直播电商、虚拟体验等新兴营销模式进一步渗透,私
域流量运营成品牌增长关键。企业在未来的市场竞争中需要及时把握商机,强化对
各个渠道的完善才能有利于企业做大销售规模,规避单一渠道模式的经营风险。
③ 营销方式及品类立体化
我国经济发展不均衡,东西部差异较大,单一的营销方式无法覆盖整个市常目前传
统实体店加速数字化转型,线上线下融合,通过体验店、会员制服务与线上流量互
补,形成“双主潮模式。而且健康护理用品也不断朝着多样化发展,日益突显产品
健康与功能性需求。因此,全方位的品类建设有利于提高品牌知名度、开拓新市尝
形成稳定客户群。
④ 产品品类不断细分
随着消费水平的提高,国内消费者对日化产品表现出更多个性化要求,特别是年轻
消费者群体的成长,消费者对产品品质、安全性和功能性的要求显著提升,天然、
有机、无添加产品成为主流趋势;一线城市和年轻群体更青睐高端护肤品和定制化
产品,形成消费多样性和年轻化态势。在此背景下,国内日化市场出现层次清晰消
费需求,推动行业整体不断细分。
⑤ 消费者品牌黏性仍趋下降
以上几个方面,客观上使得日化市场竞争更加激烈,各种新产品和促销模式层出不
穷,年轻消费者对产品品牌的黏性仍然趋于下降,不断考验着成熟品牌的市场活力
。
(二)游戏行业现状
① 中国游戏市场现状:国内市尝自研出海市场规模双双创下历史新高
2024年,国内游戏市场实际销售收入3257.83亿元,同比增长7.53%,再创新高。国
内游戏用户规模达6.74亿人,同比增长0.94%,亦为历史新高点。
2024年,自研出海市场实际销售收入185.57亿元,同比增长13.39%,其规模已连续
五年超过千亿元人民币,并再创新高。
《2025中国游戏产业趋势及潜力分析报告》指出,中国游戏产品在全球范围内取得
较佳表现,国内市尝自研出海市场均取得“2024年收入创历史新高”的成绩。市场
规模呈现出多个细分市场共同促进增长的特征,未来还有更大的发展空间,其中IP
游戏带动国内市场增长95.1%,单机/主机游戏带动国内市场增长34.1%,策略类(
含SLG)女性向带动国内市场增长29.9%等。
中国作为全球最大单一市场,本土企业未来仍需平衡出海扩张与政策监管(如版号
限制),同时加强核心技术研发以应对国际竞争。
② 中国游戏自研能力日趋渐长,同比收入增速放缓
2024年,我国自主研发游戏国内市场实销收入2607.36亿元,同比增长1.70%,增速
有所放缓。但出口国外自研产品占全球市场57.27%,表明受国际局势动荡、市场竞
争剧烈以及隐私政策变动等因素,增加了出海难度和经营成本。尽管宏观经济因素
充满挑战,但仍实现了同比增长。中国移动游戏仍是消费者最重要的游戏领域,而
且长期来看,人工智能及便携式可穿戴设备等或将重塑游戏形态,跨领域合作(如
影视、音乐)预计成为内容创新的核心驱动力。2024年,中国移动游戏市场实际销
售收入2382.17亿元,同比增长5.01%,再创市场收入新纪录。
以上分析数据表明,游戏市场在可见的未来时间里,依然具有巨大的市场空间。
二、报告期内公司从事的主要业务
三、核心竞争力分析
(一)日化业务
1、品牌优势
塑造民族品牌,市场优势明显。公司自成立以来就扎根日化行业,以三、四线城市
为立足点,专注打造具有中国本土特色的民族品牌。公司针对美王、蒂花之秀等不
同品牌的个性和特点,聘请了知名明星代言公司品牌,冠名较高人气的综艺节目,
持续投入高铁枢纽站点地面硬广等方式成功塑造了良好的品牌形象,公司主打品牌
蒂花之秀、美王为广东省著名商标,品牌形象良好。
2、渠道优势
公司二十多年来对三、四线城市精耕细作,逐渐将营销网络全面铺开并积极拓展一
、二线城市细分市场,积累了丰富的客户开发和管理经验,形成了一批具有营销和
管理实力的经销商,经销网络遍布全国。截至报告期末,公司产品各级销售网点超
4万家,基本保持稳定。
3、技术优势
公司拥有完善的研发体系和专利技术体系,经过20多年的发展,公司研发中心初步
建成功能齐备的研发体系和人才队伍体系,获得国家级实验室认可证书(CNAS认证
),建成广东省生物工程技术研究中心和广东省企业技术中心等省内高水平的研发
创新平台,已跻身本土日化企业研发的前列,进入了以皮肤和头发问题为研究导向
并寻找解决策略和方案的新阶段。此外,公司检测中心经审查已符合 ISO/IEC 170
25:2005《检测和校准实验室能力的通用要求》(CNAS- CL01《检测和校准实验室
能力认可准则》)的要求,并由中国合格评定国家认可委员会(CNAS)颁发认可证
书名臣健康检测中心(注册号:CNAS L9020),检测中心的检测能力和水准已经达
到国内领先标准。截至报告期末,公司日化业务拥有1161项自主知识产权的商标、
56项技术发明及88项外观专利、68项著作版权,并参与了多项国家、行业标准的制
定和修订。
(二)游戏业务
1、团队成熟稳定,研发能力强
自主研发能力是游戏品质的决定性因素,截至报告期末,公司游戏业务拥有117项
著作版权。公司已聚集一支高效、稳定、研发实力极强的研发队伍,研发团队核心
成员拥有多年从业经验,核心团队成员稳定,具有丰富的行业经验,成熟的游戏研
发技术,通过优秀的数据能力、美术设计能力,锐意创新,打造出具有良好艺术品
味、娱乐体验的精品游戏,除已研发并上市运行的《王者国度》、《百龙霸业》、
《镇魂街:天生为王》、《约战沙城》、《锚点降临》等游戏外,公司重点研发的
《境-界 刀鸣》,现已进入公测阶段。此外,公司在微信游戏平台“小游戏畅销榜
”排名靠前的有公司自研的《几何王国》、《豌豆大作战》,联合研发的《魔都之
战》等小程序游戏。目前公司已形成一定梯度的产品储备,将在产品成熟后择机适
时推向市常
2、适应市场,主动求变,调整市场运营模式,降本增效
基于游戏行业环境变化的判断,公司把增强企业行业竞争力和提升企业应对市场环
境变化能力提升到重要位置,在进一步加强app端大型手游的研发技术能力的同时
,迅速布局小游戏及其他品类项目的研发和发行,取得了小游戏运营收入的持续稳
定增长,本报告期,在原有项目上线未及预期的情况下,各小游戏项目对公司收入
带来较大的补充,根据目前的市场趋势,小游戏仍将是公司游戏板块未来重点发展
的领域之一。
同样基于对游戏行业的现状和市场竞争趋势的判断,对项目团队进行优化和精简调
整。通过以上措施,公司节约了上述产品迭代研发及上线推广等后续费用投入,有
效盘活资源,提前锁定项目应有的效益。
3、管理体系完备,流程高效
凭借优秀的产业链整合能力,公司已经与国内目前主流的游戏发行平台形成长期稳
定合作关系,能够形成对产品较为优秀的营销组合,有助于公司在客户服务、游戏
日常维护、游戏运营活动开展以及游戏的宣传推广等方面获得更好的资源,从而最
大化的释放产品的效能。借助于各大游戏平台良好的合作关系,互为资源补充,提
升产品发行端,做好游戏自研自发,增厚公司业绩。
四、主营业务分析
1、概述
2024年,在董事会及公司管理层的集体领导下,公司仍然坚持立足主业,积极调整
产品、细化市场管理,开拓新的业务模式以适应市场环境变化,取得一定的成效,
使公司各业务板块基本稳定了业绩,股东也取得相应盈利回报。
2024年,公司实现营业收入138,025.40万元,较上年同期下降了15.71%;营业成本
65,562.18万元,较上年同期增长了0.76%;销售费用44,362.14万元,较上年同期
下降了 33.26%;管理费用10,604.34万元,较上年同期下降了3.64%;研发投入6,9
41.05万元,较上年同期下降了37.62%;实现归属于母公司股东的净利润4,671.96
万元,较上年同期下降了33.60%;实现经营活动现金流量净额16,527.62万元,较
上年同期增长了138.45%。
综合上述数据,在报告期内,公司主营业务收入基本稳定,各项财务指标基本可控
,仍然实现整体盈利。
五、公司未来发展的展望
一、公司发展战略和经营计划
(一) 未来经营计划
(1)日化主营业务方面,继续优化传统经销渠道,建设电商渠道,加强分销,推
进末端零售网点建设。
① 2025年,公司将继续利用在传统经销渠道的优势地位,以经销商为单位,加强
通路精耕和分销渠道重塑,重视末端目标店建设,形成重点网点全面带动城镇销售
的局面。
② 终端渠道转变推广重心,力争以利润型产品为主,着力提升终端产品利润;维
护强化好现有门店,新增优势网点门店。
③ 强化售后服务,灵活配置单品结构,夯实民族品牌终端渠道第一品牌地位;加
强商超渠道上架产品的运营及维护,利用区域性商超系统的影响力,打造新的增长
点,在巩固现有市场的基础上力争实现业绩增长。
④ 建设电商渠道,从多平台多方向推进公司品牌产品,奠定市场基础,扩充主营
业务。
(2)游戏业务方面,持续强化精品意识,重视精品研发,提高产品的在线寿命;
发力发行端,打造运营全业务模式。
① 重视精品研发及团队投入,坚持只做精品的研发理念,做好在研产品及品类和
团队结构的优化,适时推出新品,力争持续有新品上线运营,做好国内市常
② 在2024年加强现有日韩的市场基础上,适时适度加推其他海外市场,提升海外
市场的知名度。
③ 继续发力游戏发行端,在巩固现有发行方合作的基础上,做好产品的自研自发
并争取对外代理发行业务,适度扩大授权运营模式,最大限度提高产品的在线寿命
和利润贡献。
(3)2025年经营目标
公司2025年度经营目标:计划实现营业收入15亿元~18亿元,计划实现净利润8,00
0万元~12,000万元。按照上述目标,力争实现营业收入和净利润进一步增长。
(二) 善用资本运作,适度做好市值管理
2025年,公司将继续利用好上市公司资本运作平台,适度做好公司市值管理,适时
推出员工激励措施,提升公司创新活力。
二、公司可能面对的风险及应对措施
(1)品牌形象遭受侵害风险
个人健康护理产品属于快速消费品行业,品牌形象对公司而言至关重要。随着公司
持续经营,公司产品在市场上存在被仿制甚至恶意攻击的风险。公司产品被他人仿
制、仿冒将影响公司的品牌形象以及公司利益,对公司造成一定负面影响;部分竞
争对手采取不正当竞争手段,对公司品牌进行恶意攻击,可能动摇消费者对公司产
品的信心。若公司品牌、注册商标等权益受到侵犯、或声誉遭受恶意诋毁,公司选
择依照法律途径进行维权,可能耗费公司一定的财力、物力和人力,从而对公司的
正常经营产生不利影响。
为避免公司品牌形象遭受侵害,对公司的品牌声誉和日常经营产生不利影响,公司
由市场督察部主导,组织专门的人员负责对品牌侵权行为进行日常巡查,并配合有
关部门打击市场上侵犯公司品牌的制假、售假的行为,维护公司品牌形象。
(2)经销模式风险
公司主要产品的销售模式主要包括经销模式和商超模式、电商模式,并以经销模式
为主。如公司未能对经销商有效管理或未能维护好与经销商的合作关系,则部分经
销商可能会出现难以管理、销售业绩不佳等现象。另一方面,经销商也存在发展战
略与公司不一致甚至背道而驰的风险,从而影响公司品牌形象和营销策略,给公司
未来发展带来不利影响。为此,未来公司将继续优化营销渠道,全面实现线下、线
上全方位深入融合的全渠道、立体化协同发展的渠道营销策略,进一步开拓并整合
渠道资源,保持公司整体经营业绩继续稳步增长。
(3)广告宣传效果不确定性风险
品牌形象和品牌价值是日化行业企业的核心竞争力因素之一。报告期内,公司通过
在电视台投放广告、时尚杂志和互联网等媒介投放广告、高铁站等平面广告投入以
及选择与公司品牌气质形象相符的形象代言人等宣传方式,有效传播了公司的经营
理念,进一步巩固和提升了公司的品牌形象。但广告宣传效果不仅仅与费用支出相
关,也与投放目标的栏目收视率、关注度、受众感受等因素有关。若公司的广告宣
传无法达到预期的宣传效果,将对公司的经营业绩产生一定的影响。
公司将多方位打造公司核心品牌,有效整合线上线下品牌传播资源,构建立体广告
宣传效果,拉近品牌与渠道、品牌与消费者之间的距离,促进核心品牌的传播与塑
造,进一步提高品牌知名度和美誉度,促进业绩增长。
(4)游戏行业竞争风险
中国网络游戏市场竞争激烈,公司需面对行业内众多的竞争对手,既包括资本充足
、技术雄厚、用户资源丰富的大型网络游戏公司,也包括在细分游戏领域具备丰富
经验和专业实力的中小型游戏企业。日趋激烈的市场竞争可能使公司难以保留现有
游戏玩家,同时行业形态、热点快速转换,用户、渠道等资源寡头垄断格局日趋加
剧,公司若不能持续的开发出新的精品游戏,利用各种渠道和技术研发优势迅速做
大做强,激烈的市场竞争可能对公司的业绩产生不利影响。另外,因为代理发行模
式的原因造成游戏业务子公司应收账款账期较长,应收账款余额较高,存在产生坏
账的风险。
为此,公司时刻对行业形态保持高度的关注和技术的储备,一旦形态发生变化,则
全力、快速进入;在用户层面,加大投入建立、完善公司的发行和采量体系,增强
公司获取和长线留存用户的能力;而在应对业界垄断层面,通过灵活运用各种模式
,管理上降本增效、持续增强研发力量、提供优秀产品,争取获得在游戏行业的稳
定发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|喀什鸿游网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|喀什雷焰网络技术有限公司 | 100.00| -| -|
|喀什星楼网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|喀什奥术网络科技有限公司 | 100.00| -2157.40| 20121.49|
|喀什初洋网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|可可互娱有限公司 | 500.00| -| -|
|南京盛景网势技术服务有限公| 100.00| -| -|
|司 | | | |
|华多互娱(广州)网络科技有限| 500.00| -| -|
|公司 | | | |
|北海蓝鸟网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|北海永胜网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|北海初游网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|冰鸟网络科技有限公司 | 50.00| -| -|
|乐游互娱科技有限公司 | 500.00| -| -|
|上海雪见泽网络科技有限公司| 100.00| -| -|
|香港初海网络科技有限公司 | 500.00| -| -|
|飞游互娱科技有限公司 | 500.00| -| -|
|都好运科技有限公司 | 500.00| -| -|
|趣游互娱科技有限公司 | 500.00| -| -|
|福建星炫之境网络科技有限公| 1000.00| -| -|
|司 | | | |
|海南风游网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|海南锚点网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|海南畅动互娱科技有限公司 | 100.00| -| -|
|海南熙游网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|海南星炫时空网络科技有限公| 1000.00| 6929.29| 42235.67|
|司 | | | |
|海南星悦互娱科技有限公司 | 100.00| -| -|
|海南思游网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|海南奇缈科技有限公司 | 100.00| -| -|
|海南华多网络科技有限公司 | 1000.00| 1016.88| 11789.53|
|海南冠游网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|海南万辰讯科技有限公司 | 100.00| -| -|
|杭州雷焰网络科技有限公司 | 1000.00| 133.78| 29799.33|
|杭州沧海互娱科技有限公司 | 100.00| -| -|
|杭州星籁科技有限公司 | 100.00| -| -|
|广西天牛信息技术有限公司 | 200.00| -| -|
|广州飞游互动科技有限公司 | 100.00| -| -|
|广州飞娱互动科技有限公司 | 100.00| -| -|
|广州雷焰网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|广州星炫网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|广州星炫信息科技有限公司 | 100.00| -| -|
|广州星渔网络科技有限公司 | 10.00| -| -|
|广州慕辰网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|广州奥椒信息科技有限公司 | 100.00| -| -|
|广州喵啊网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|广州卡图网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|广州初海网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|广州初光网络科技有限公司 | 100.00| -| -|
|广州冰翼网络科技有限公司 | 200.00| -| -|
|广东名臣日化有限公司 | 1000.00| 550.42| 33591.33|
|好运美成科技有限公司 | 500.00| -| -|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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