☆经营分析☆ ◇002915 中欣氟材 更新日期：2025-08-25◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
研发、生产、销售精细化工业务（氟精细化学品涉及医药中间体、农药中间体
、新材料与电子化学品）、基础化工业务（氢氟酸、硫酸生产、销售）及矿产资源
开采业务（萤石矿的开采、选矿及销售）、含氟制冷剂。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精细化工 ｜ 42319.98｜ 9320.35｜ 22.02｜ 54.66｜
｜基础化工 ｜ 26144.19｜ 232.01｜ 0.89｜ 33.77｜
｜制冷剂 ｜ 7821.56｜ 2508.32｜ 32.07｜ 10.10｜
｜贸易 ｜ 611.11｜ 88.65｜ 14.51｜ 0.79｜
｜其他 ｜ 526.03｜ 96.90｜ 18.42｜ 0.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜基础氟化工产品 ｜ 26144.19｜ 232.01｜ 0.89｜ 33.77｜
｜农药化工产品 ｜ 24003.87｜ 6453.38｜ 26.88｜ 31.00｜
｜医药化工产品 ｜ 9338.57｜ 2751.04｜ 29.46｜ 12.06｜
｜新材料和电子化学品 ｜ 8977.54｜ 115.93｜ 1.29｜ 11.60｜
｜制冷剂 ｜ 7821.56｜ 2508.32｜ 32.07｜ 10.10｜
｜贸易 ｜ 611.11｜ 88.65｜ 14.51｜ 0.79｜
｜其他 ｜ 526.03｜ 96.90｜ 18.42｜ 0.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 9803.90｜ 3226.80｜ 32.91｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精细化工 ｜ 80361.14｜ 7944.48｜ 9.89｜ 57.22｜
｜基础化工 ｜ 47356.44｜ 1011.38｜ 2.14｜ 33.72｜
｜制冷剂 ｜ 10748.33｜ 2575.85｜ 23.97｜ 7.65｜
｜贸易 ｜ 1402.76｜ 160.13｜ 11.42｜ 1.00｜
｜其他 ｜ 579.16｜ -97.52｜-16.84｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜基础氟化工产品 ｜ 47356.44｜ 1011.38｜ 2.14｜ 33.72｜
｜农药化工产品 ｜ 36719.14｜ 5021.72｜ 13.68｜ 26.14｜
｜医药化工产品 ｜ 29243.12｜ 7900.01｜ 27.01｜ 20.82｜
｜新材料和电子化学品 ｜ 14398.88｜ -4977.25｜-34.57｜ 10.25｜
｜制冷剂 ｜ 10748.33｜ 2575.85｜ 23.97｜ 7.65｜
｜贸易 ｜ 1402.76｜ 160.13｜ 11.42｜ 1.00｜
｜其他 ｜ 579.16｜ -97.52｜-16.84｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 19993.32｜ 6757.37｜ 33.80｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 123617.06｜ 9283.17｜ 7.51｜ 88.02｜
｜经销 ｜ 16830.78｜ 2311.13｜ 13.73｜ 11.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精细化工 ｜ 40066.60｜ 5451.96｜ 13.61｜ 62.00｜
｜基础化工 ｜ 18127.49｜ -390.90｜ -2.16｜ 28.05｜
｜制冷剂 ｜ 4600.12｜ 1511.22｜ 32.85｜ 7.12｜
｜贸易 ｜ 1540.21｜ 586.10｜ 38.05｜ 2.38｜
｜其他 ｜ 286.74｜ 31.09｜ 10.84｜ 0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜基础氟化工产品 ｜ 18127.49｜ -390.90｜ -2.16｜ 28.05｜
｜农药化工产品 ｜ 17851.19｜ 3052.13｜ 17.10｜ 27.62｜
｜医药化工产品 ｜ 15247.90｜ 4027.60｜ 26.41｜ 23.60｜
｜新材料和电子化学品 ｜ 6967.50｜ -1627.77｜-23.36｜ 10.78｜
｜制冷剂 ｜ 4600.12｜ 1511.22｜ 32.85｜ 7.12｜
｜贸易 ｜ 1540.21｜ 586.10｜ 38.05｜ 2.38｜
｜其他 ｜ 286.74｜ 31.09｜ 10.84｜ 0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 10257.13｜ 3167.33｜ 30.88｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精细化工 ｜ 63658.55｜ 6473.37｜ 10.17｜ 47.38｜
｜基础化工 ｜ 42508.61｜ 2939.46｜ 6.91｜ 31.64｜
｜制冷制 ｜ 25661.65｜ 8732.14｜ 34.03｜ 19.10｜
｜贸易 ｜ 1893.70｜ 30.24｜ 1.60｜ 1.41｜
｜其他 ｜ 630.29｜ 49.17｜ 7.80｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜基础氟化工产品 ｜ 42508.61｜ 2939.46｜ 6.91｜ 31.64｜
｜农药化工产品 ｜ 31406.56｜ 3621.22｜ 11.53｜ 23.38｜
｜医药化工产品 ｜ 27491.26｜ 6834.87｜ 24.86｜ 20.46｜
｜制冷剂 ｜ 25661.65｜ 8732.14｜ 34.03｜ 19.10｜
｜新材料和电子化学品 ｜ 4760.73｜ -3982.72｜-83.66｜ 3.54｜
｜贸易 ｜ 1893.70｜ 30.24｜ 1.60｜ 1.41｜
｜其他 ｜ 630.29｜ 49.17｜ 7.80｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 33799.24｜ 14025.88｜ 41.50｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 115940.38｜ 15428.12｜ 13.31｜ 86.30｜
｜经销 ｜ 18412.43｜ 2796.26｜ 15.19｜ 13.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
公司核心主业主要涉及含氟精细化学品行业、新材料行业、制冷剂行业。
1、含氟精细化学品行业
氟化工行业被誉为“黄金产业”，氟化学品也是高新技术产业和先进制造业发展不
可或缺的关键材料。目前我国占据全球氟化工行业60%以上基础产品产能，但部分
技术含量较高的含氟聚合物、电子级化学品、新型制冷剂等仍由美国杜邦、比利时
索尔维、日本大金等跨国企业主导。全球氟化工行业呈现“基础产品以中国为主导
、高端市场由海外主导”的竞争格局。
在新能源、消费电子、半导体、生物医药、机器人等新兴领域需求驱动下，加上国
家政策及资金的大力支持，我国氟化工产业正加速向高附加值方向转型升级。氟精
细化学品作为产业升级的核心方向，已经成为全球氟化工领域最具发展潜力的细分
赛道，被誉为“工业味精中的味精”，其以技术密集型、高附加值的产品特性、对
配方创新的高度依赖性以及卓越的产品质量而著称，其产品价值能达到基础无机氟
化工产品的500至5000倍。
数据显示，2016年全球氟化工市场规模为1780亿元，到2025年，其预计增长至3230
亿元，2016-2025年市场规模的复合增速达6.9%；2016年全球含氟精细化学品在全
球氟化工市场中的占有率为32%，2025年该占有率预计提升到40%。这表明含氟精细
化工领域的优势正逐渐凸显，精细化、高附加值化成为全球氟化工行业的主导趋势
。
（1）含氟医药中间体行业
①含氟医药中间体行业基本情况
医药中间体是在药物合成过程中作为前体或关键片段，能改变药物的生物活性和药
代动力学性质的关键医药原料。其具有技术密集、研究迭代快、增长潜力大等特点
，目前我国已开发出超百种医药中间体，产品合成路线多样化、应用场景多元化。
2024年，受新药研发和仿制药市场增长因素影响，全国医药中间体市场规模增至约
2552亿元，同比增长5.45%。2019-2024年，医药中间体市场规模复合增长率达6.2%
。
（来源：中商情报局）
含氟医药中间体是以氟原子为核心功能基团的医药中间体类别，具体又可以分为脂
肪类、杂环类和芳香族三大类。
②氟原子的引入造就了含氟医药的独特优势
氟原子独特的理化性质有效提升了含氟医药的性能，其通过调节电子、亲脂性等参
数，造就了含氟药物在生物活性、靶向选择性、代谢稳定性、安全性等方面的优势
，推动了含氟药物在抗病毒、抗菌、抗肿瘤等领域的广泛应用，也使得引入氟原子
成为了新药物分子设计的核心策略。含氟医药中间体是以氟原子为核心功能基团的
医药中间体类别，具体又可以分为脂肪族类、杂环类和芳香族类三大类。
③含氟医药快速发展驱动含氟医药中间体持续增长
含氟医药中间体市场规模近十余年来持续增长，其长期驱动力来自含氟药物的数量
与占比持续增长，在抗肿瘤、抗病毒等畅销药中的表现尤为突出。2022年全球小分
子药物销售Top10中含氟药物数量占比高达50%，其中辉瑞新冠药物Paxlovid（含三
氟甲基结构）以189亿美元销售额成为年度畅销药，Top200中占比也达28%。这种高
占比源于氟原子独特的生物电子等排效应——通过增强靶向结合能力（如抗HIV药
物CL-197氟取代使半衰期延长3倍）、提升代谢稳定性（C-F键解离能比C-H高118kc
al/mol）及优化亲脂性（三氟甲基使细胞穿透性提升10倍）。
（来源：TheUniversityofArizona）
在新药研发领域，含氟药物同样展现出显著优势。2021年FDA批准的31种小分子药
物中，含氟品种为10种，占比达32.3%，且其中大比例是抗癌类药物；而2023年该
比例进一步提升至33%（11种/33种），印证了氟化技术在新药研发中的战略地位。
含氟药物的市场增长延伸到上游，则表现为对含氟中间体、官能团的需求增加，为
含氟化合物中间体产业创造了需求。
④国家政策持续助力含氟医药中间体发展
国家也高度重视含氟医药中间体产业发展，积极出台相关政策，推动构建含氟医药
中间体及其上下游行业的研发、生产、销售一体化的现代产业体系。根据FDA数据
统计，自1955年首个含氟药物上市以来，目前总上市含氟药物达400余种。其中300
多种已被我国批准使用，目前中国含氟医药中间体产量更是已占全球比重超过40%
。
根据FDA数据统计，自1955年首个含氟药物上市以来，目前总上市含氟药物达400余
种。其中300多种已被我国批准使用，目前中国含氟医药中间体产量更是已占全球
比重超过40%。
⑤喹诺酮类药物是含氟医药的代表产品，正向药物安全性更高的第四、五代升级
作为含氟医药的代表产品，第四、五代喹诺酮类药物安全性更高、应用领域更广、
成本更低。例如，莫西沙星（第四代）和奈诺沙星（第五代）在治疗肝肾功能不全
患者及老年人时无需减少剂量，安全性更高。含氟药物的市场增长延伸到上游，则
表现为对含氟中间体、官能团的需求增加，为含氟化合物中间体产业创造了需求。
本公司现有第四、五代喹诺酮类中间体，如莫西沙星环合酸、奈诺沙星环合酸等。
（2）含氟农药中间体行业
①含氟农药中间体行业基本情况
含氟农药中间体一般是指引入了氟原子作为核心功能基团，用于合成含氟农药的关
键前体材料，其对含氟农药的作用机理、产品效果、合成工艺等都有着至关重要的
影响。含氟农药中间体通常可分为四大类：脂肪族氟化物、氟苯类、三氟甲苯类和
含氟杂环类中间体。含氟农药中间体普遍具有化学性质稳定、技术壁垒高、合成工
艺复杂和环境友好的特点，是含氟农药产业链的核心环节。
（来源：世界农化网）
②含氟农药的高效低毒特性契合行业趋势，专利过期农药中含氟农药占比一半
含氟基团的修饰通常会使得含氟农药的活性比非氟同类化合物高出10-100倍，活性
提升能够大大减少单位面积施用量，而且氟原子独特的空间位阻效应还能延缓害虫
抗药性的发展。因此含氟农药往往具备高选择性、广谱高效、低抗药性、低用量、
低成本、低毒、低残留等多项优点。
近十余年来，农药产品的发展趋势表现为高效、低毒替代浪潮，较好的契合度使得
含氟农药呈现出良好的发展态势。目前，含氟杀虫剂、杀菌剂、除草剂、杀螨剂及
植物生长调节剂等已开发出上百个品种，含氟农药已成为高端农药品种和新农药创
制的核心，是全球农药发展的重点方向，展现出广阔的应用前景和显著的经济价值
。
含氟农药在专利过期品种中更是占据显著地位。根据2015-2019年全球农药专利数
据，28种专利过期农药中，含氟品种达14个，占比51.9%，其中杀虫剂领域含氟比
例更高达80%。这源于含氟化合物的独特生物活性与稳定性优势。随着含氟农药市
场的较快发展，含氟农药中间体也逐渐显示较大的市场潜力，2023年，中国含氟类
农药中间体市场规模达到约120亿元，同比增长8%。
2、新材料行业
（1）高性能聚合物行业
①高性能聚合物行业基本情况
高性能聚合物材料是新材料产业的核心分支，具有耐高温、高强高模、耐腐蚀、轻
量化（聚合物结构）等特性，是支撑高端制造和战略新兴产业的基石，具体涵盖特
种工程塑料（如PEEK、PI、LCP）、光学功能材料（COC/COP、PMMA）、高性能纤维
（芳纶、UHMWPE）、生物基树脂及可降解材料、特种橡胶及弹性体等细分方向，下
游广泛应用于消费电子、半导体、电气、集成电路、5G通信、医疗器械、机器人、
新能源汽车、国防军工、航空航天等领域。公开数据显示，2024年，全球高性能聚
合物（HPPS）市场规模为491.4亿美元，预计2024-2029年期间市场的复合增长率为
8.4%。
②轻量化应用场景拓展，带动高性能轻量化材料需求
轻量化是指在不牺牲可靠性或功能性的前提下降低整体重量的技术路径，而轻量化
材料作为其核心支撑，正成为驱动绿色经济、产业效能提升、制造业转型升级的关
键方向。性能方面，轻量化材料可以降低能耗和环境污染、提升成本优势和增加安
全性，具备经济和环保双重效益。应用场景方面，轻量化材料广泛适用于航空航天
、汽车工业、机器人、轨道交通、风力发电等工业场景，也用于运动器材、智能家
居、消费电子等生活场景。例如，新能源汽车的电池系统每减重10%，续航里程可
提升5.5%。航空领域，波音787采用碳纤维复合材料减重2500公斤，燃油效率提升2
0%。
位于特种工程塑料金字塔顶端的PEEK具有生物相容性、耐高温、耐腐蚀和高机械强
度等特点，广泛适用于航空航天、医疗植入、半导体制造等领域，也是人形机器人
关节与传动系统的核心替代材料。DFBP的纯度和品质直接影响着PEEK的产品质量，
其需求也将跟随PEEK应用场景的拓展而同步提升。
③多场景智能化升级，高性能光学功能材料需求进入高速增长周期
光学功能材料是指能够通过调控光线的传播、反射、吸收或折射特性，服务于光学
成像、显示、传感等视觉技术需求的功能性材料。
近年来光学功能材料的诸多应用场景迎来智能化升级加速。在智能驾驶领域，单车
摄像头数量从传统燃油车的1颗，提升至L2级的8颗，特斯拉ModelY、蔚来ET7车型
已搭载8-11颗，公开数据显示，中国汽车摄像头模组2022-2030年间复合增长率预
计高达22%；在手机光学领域，多摄趋势持续，2025年三摄及以上机型渗透率将达5
5%，单机摄像头数量未来趋势将从3颗增至5颗，预计2024-2029年间手机镜头市场
规模复合增长率达8.2%；人形机器人的推广也将拉动需求，单机摄像头数量也从特
斯拉OptimusGen-2的3颗扩展至优必选WalkerX的6颗；此外智能家居摄像头搭载数
量增加、工业机器人视觉系统迎来渗透率提升。多场景的智能化升级背景下，摄像
头作为核心感知单元的数量激增，且相比普通镜头，智能化场景对透光率等功能特
性要求更高，推动高性能光学功能材料进入需求高速增长周期。
公司所涉及的产品为BPEF（9,9-二[(4-羟乙氧基)苯基]芴），其具有优异的光学性
能、高耐热性和良好阻燃性，是一种广泛应用在手机镜头、相机镜头等领域的高性
能光学功能材料。
（2）含氟新能源材料行业
①含氟新能源材料行业基本情况
在新能源材料领域，氟元素可赋予材料极强键能，使得材料展现出卓越的电化学性
能、化学稳定性、高电导率、极端温度耐受性及长循环寿命。因此，含氟新能源材
料广泛应用在锂/钠电池、超级电容器、光伏、氢能、风能、核能等领域。例如，
锂/钠电池领域，六氟磷酸锂/钠（LiPF6/NaPF6）、双氟磺酰亚胺锂/钠（LiFSI/Na
FSI）等电解液溶质；光伏领域中PVDF、ETFE等耐候性背板膜和封装材料；氢能领
域中全氟磺酸质子交换膜。这些材料通过氟原子的独特理化性质，为新能源行业提
供了高安全、长寿命和强环境适应性的关键解决方案，具有较强不可替代性。
公司所涉及的产品为六氟磷酸钠、DMP及SBP等，应用于电池、超级电容器领域。
②六氟磷酸钠资源可持续性强
六氟磷酸钠作为钠离子电池的核心电解质材料，相较于锂离子电池使用的六氟磷酸
锂，其资源可持续性优势显著。主要体现在国家能源安全与资源丰富度两方面：
国家能源安全方面，锂资源70%依赖进口，钠资源实现100%自给。中国电池产能占
全球比例超过70%，但同时中国锂资源对外依存度也高达70%，高度依赖进口的供应
链结构显著放大了国内储能、动力电池等产业链的脆弱性。海外锂资源储量中超80
%集中在智利、澳大利亚等少数国家，地缘政治也一定程度上影响着锂的供应安全
。相比之下，钠资源储量达2.36×1014吨，中国钠盐储量占全球23%，能够实现100
%国内供给，六氟磷酸钠原料之一的碳酸钠国内年产量超3000万吨，供应体系自主
可控。
资源丰富度方面，钠元素在地壳中含量达2.74%，锂元素含量仅0.0065%，且钠盐开
采成本仅为锂盐的1/30-1/50，海水、盐湖等均可低成本提取钠元素，能够支撑新
能源产业大规模应用。
③六氟磷酸钠性能优，市场潜力巨大
钠电池在低温性能、安全性、倍率方面的优势，与六氟磷酸钠作为核心电解液材料
密切相关。与锂离子对比，钠离子的斯托克斯半径更小，斯托克斯直径反映的是溶
剂化后离子的有效迁移尺寸，这带来了多方面优势：快充性能方面，更小的斯托克
斯半径使得钠离子在高倍率充放电时能更快完成脱溶剂化和迁移，使得钠电池充电
至80%所需时间明显少于锂电池。倍率性能方面，更快的迁移速度带来了更高的离
子电导率，高电导率降低了欧姆极化效应，支撑钠电池在10C以上高倍率放电时仍
能稳定输出。低温性能方面，钠离子在低温下电解液粘度增幅更小，配合低溶剂化
能特性保障了低温下的高电导率，使得钠电池在-20℃时仍能保持90%容量，而磷酸
铁锂电池仅70%，铅酸电池仅48%。
此外钠电池较锂电池的优势还体现在安全性和循环寿命上。安全性方面，钠电池内
阻较高，短路时发热量小且热失控温度超300℃，本质安全特性突出。循环寿命方
面，通过硬碳负极包覆和电解液优化，钠电池循环次数已提升至6000次。这些特性
也使得钠电池在储能及北方低温场景具有巨大的市场潜力。
④国内对钠离子电池的政策支持力度持续增强
国家也高度重视钠电产业发展，早在2021年工信部便将钠电写入“十四五”规划，
为突破新能源资源约束，同时构建低成本、可持续、多元化的储能体系，近年来政
策支持力度持续增强。
3、制冷剂行业
（1）制冷剂行业基本情况
制冷剂是制冷系统中通过相变（汽化、液化）传递热量的媒介物质，主要应用在家
用空调、冰箱（柜）、汽车空调及商业制冷设备中。
制冷剂历经四代技术迭代：第一代氯氟烃类（CFCs）以R11、R12为代表，臭氧破坏
潜值（ODP）高。第二代氢氯氟烃（HCFCs）以R22为代表，ODP值较低但仍破坏臭氧
层。第三代氢氟烃类（HFCs）主流产品包括R32、R134a，其ODP为0但全球变暖潜值
（GWP）高。第四代氢氟烯烃（HFOs）类，如R1234ze，ODP和GWP均极低，环保优势
显著。
（2）第二代制冷剂未来5年完全退出，第三代制冷剂中长期持续缩减配额
四代制冷剂市场格局也有较大差异：第一代因破坏臭氧层已全面淘汰；第二代，发
展中国家正加速淘汰，受《蒙特利尔议定书》约束，2025年中国配额削减67.5%，2
030年削减97.5%；第三代温室效应高，受《基加利修正案》管控，2024年起配额管
控，将于2029年开始缩减，计划2035年削减30%，到2045年削减80%以上；第四代环
境友好但技术、专利壁垒高，目前由欧美企业主导。我国市场以第三代制冷剂为主
流，第二代加速淘汰，第四代则处于发展期。
（3）我国积极出台政策推动制冷剂零ODP、低GWP发展趋势
《蒙特利尔议定书》的签订促使全球氟制冷剂升级换代，零ODP和低GWP是发展趋势
。我国也积极响应全球碳中
和计划，出台多项政策推动制冷剂向第四代过渡。
（4）第四代制冷剂应用范围逐步扩大，欧美汽车领域广泛使用第四代制冷剂
根据规定，未来5年内国内第二代制冷剂将完全退出市场，未来10年内发达国家将
淘汰80%的第三代制冷剂，未来20年发展中国家也将淘汰80%的第三代制冷剂。短期
内，第四代制冷剂将加速替代第二代制冷剂，而在中长期，预计将对第三代制冷剂
形成持续的替代趋势，其应用范围预计将逐渐扩大。
在汽车空调领域，自2021年起，美国EPA已禁止新车使用R134a（第三代制冷剂），
并要求必须采用GWP低于150的制冷剂。目前，美国新车空调系统中超过95%使用第
四代制冷剂。欧盟的新规也明确指出，汽车空调系统必须使用低全球变暖潜能值（
GWP）的第四代制冷剂。展望未来，第四代制冷剂不仅将在汽车领域，在空调和冰
箱领域也将逐步填补第二、三代制冷剂淘汰后留下的市场空白。
（二）公司主营业务及产品
1、氟化工
（1）氟精细化学品
公司目前已形成以2,3,4,5-四氟苯甲酰氯为代表的医药中间体，和以2,3,5,6-四氟
苯系列为代表的农药中间体等30多种氟精细化学品。公司向下游扩展高附加值的BP
EF（光学镜片材料单体）、DFBP（PEEK材料单体）及氟聚酰亚胺等新材料和超级电
容器电解质等含氟电子化学品，向上游布局具有“第二稀土”之称的稀缺萤石资源
，具有萤石矿-氟化氢-精细化学品全产业链，产品广泛应用于医药、农药、新材料
与电子化学品三大领域。公司未来将持续深耕功能性含氟新材料与电子新材料中的
细分领域，完善公司的长期战略布局。
报告期内，公司的主导氟精细化学品包括以2,3,4,5-四氟苯甲酰氯、2,4-二氯-5-
氟苯乙酮、N-甲基哌嗪为代表的医药中间体；以及以2,3,5,6-四氟苯系列、BMMI为
代表的农药中间体，这些产品构成了公司主要的收入和利润来源。公司在稳定巩固
传统产品传统市场的同时，将大部分精力投入到新材料、电子化学品及农药中间体
等新产品的研发、生产及销售中，积极进行转型创新，努力拓展新市场，以实现新
产品-新客户-新市场-新目标。公司不断将已有产品做大做强并国际化，在稳固国
内外原有市场的同时，积极寻求国外新客户新市常
（2）无水氢氟酸与氢氟酸为主的无机氟产品
公司2019年完成对高宝科技的重组，向公司产品上游领域延伸，主要生产初级无水
氢氟酸和有水氢氟酸。产品主要应用于制冷剂以及作为新能源、新材料、国防、航
天航空等领域原材料的含氟聚合物、含氟中间体和电子级氢氟酸。
（3）新型环保制冷剂与含氟新能源材料
公司2022年完成对江西埃克盛的收购，从而实现向制冷剂领域延伸。公司以现有的
第三代制冷剂（R245fa）的技术和产能为基础，重点开发和培育四代新型制冷剂主
枝产品。同时，充分利用技术和工艺的延展性，开发三氟系列侧枝产品，以此把握
新能源材料、农药/医药中间体的市场机会，形成包括R245fa、R1233zd、R1234ze
等主要产品的产品树。
2、萤石矿
报告期内，公司主要产品为酸级萤石精粉及高品位萤石块矿。
（1）酸级萤石精粉：氟化钙含量≥97%的萤石精粉，主要用途是作为氟化工的原料
销售给下游氟化工企业用于制作氢氟酸等基础化工品。
（2）高品位萤石块矿：氟化钙含量≥65%的块状萤石原矿，主要用于钢铁等金属的
冶炼和陶瓷、水泥的生产。
（三）2025年半年度公司的生产经营情况
2025年上半年，公司所处氟精细化学市场依旧面临着严峻的挑战。原材料端，萤石
矿价格仍然处于较高水平；下游端，市场需求持续不足，公司多数氟化工产品价格
同比下跌。在严峻的形势下，公司围绕全年“扭亏为盈”的目标，以市场为导向，
丰富产品链产品，强链补链。在技术层面，公司创新驱动，对存量产品的技术和工
艺进行挖潜升级，进一步巩固并扩大成本优势来增强产业链的优势；同时对现有存
量的生产线开发新产品，来丰富产业链；在管理层面，公司深入推行集团精细化管
理，严控费用、降低成本，进一步提高了运营效率，得益于上述举措，公司在上半
年实现了营业收入的两位数增长，同时也实现了毛利率的正向提升。
医药中间体业务方面，市场需求依旧不足，致使产品价格较去年同期普遍进一步下
跌。公司通过优化原料采购策略、优化生产工艺等举措协同降低成本，同时积极开
展深度战略合作，拓展业务增量、稳定现有存量，以确保在医药中间体市场的份额
稳固。
农药中间体业务方面，农药行业在历经近几年的深度调整后，市场状况于2025年上
半年稍有回暖。公司紧抓机遇，有效体现了自身中间体业务的技术创新能力、产品
领先优势以及成本领先优势，产业一体化经营优势得到展现。
新材料业务方面，公司持续深入推进含氟新材料业务的战略布局，在含氟高性能聚
合物（PEEK材料单体DFBP、光学镜片材料单体BPEF等）、含氟新能源及电子化学品
（钠电电解质NaPF6、锂电添加剂LiTFSI等）、含氟新型环保制冷剂（第四代制冷
剂R1234ze/yf等）等领域不断深耕细作，并在高端产品市场方面持续实现突破。
2025年上半年，公司实现营业收入77,422.88万元，同比增长19.81%；实现归属于
上市公司股东的净利润541.20万元，同比增长123.40%；实现归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润386.48万元，同比增长114.77%。截至2025年6月30日
，公司资产总额331,573.94万元，负债总额176,921.07万元，归属于上市公司股东
的净资产130,418.41万元。
（四）2025年下半年工作展望
公司将继续强化落实“一稳一降一增”的经营策略，以应对当前下游市场环境，力
求稳固中间体市场份额，并达成新材料业务的突破。
第一，巩固强化中间体市场地位。在医药、农药中间体目前的行业调整期，借助主
动定制化服务、组合销售策略及深度战略合作等方式，维持并扩大现有订单份额，
巩固核心产品的市场地位，同时争取提高部分优势产品的市场占有率。此外，继续
为国内外医药企业在抗糖尿并抗肿瘤、抗病毒、抗抑郁药物等领域开展相关中间体
的配套研发工作。
第二，实施生产线技改挖潜降本。继续扎实推进既有生产线进行挖潜技改工作，借
助技术创新、工艺创新和工程创新等手段，对部分存量生产线进行技术升级，优化
生产成本；同时，持续推进精细化举措，进一步细化降本增效方案，削减运营成本
，通过高效管理提升效益。
第三，深耕新材料谋求高质增长。公司将聚焦高端新材料产品的技术创新与市场开
拓，依托自身氟化工产业链一体化的优势，延伸打造“萤石-氟精细化学品-新材料
”一体化产业链条。在市场端，强化相关新材料领域的应用推广与订单保障。在技
术端，于含氟新材料、含氟新能源及含氟电子化学品领域，在现有基础上深化创新
研发，力争实现工艺突破升级。特别地，在轻量化材料、光学功能材料方向推动深
化发展，加快PEEK及BPEF的单体工艺优化和创新路线开发工作，提升相关材料定制
化产品的开发能力以及综合成本控制能力，以保障高价值量新材料产品的产能释放
。
（五）公司的主要经营模式
1、采购模式
为了原材料采购供应满足公司生产需要，公司建立了严格的采购管理制度：
（1）建立合格供应商准入制度及动态的评价体系
公司依照合格供应商准入标准选择、确定原材料的供应商。公司对合作的供应商建
立供应商档案，每年对供应商进行一次重新评估并作出相应调整，通过对供应商的
评审及时更新供应商信息，随时跟进供应商的价格浮动及产品质量。公司一般根据
当前市场价格，选取两家以上供应商进行询价，随后根据供应商报价情况、产品质
量、服务等综合因素选定供应商，确定供应商之后双方签订合同进行采购。公司对
每种主要原材料至少确定两家合格供货商，保证原料供应的稳定。
（2）采购的组织安排
采购中心根据生产部每月报送的用料计划表，并结合公司库存情况，编制采购计划
，经审核后在合格供应商范围内进行集中采购。公司通过实施有效的计划、组织与
控制等采购管理活动，合理选择采购方式、采购品种、采购批量和采购频率，以较
少的资金保证经营活动的有效开展，在降低企业成本和加速资金周转等方面发挥着
积极作用。
报告期内，公司拥有稳定的原材料供货渠道，与行业龙头供应商建立了长期稳定的
合作关系。对于其他辅助材料，公司定期采取招标比价等方式进行采购；对于工程
物资，公司则通过公开招标、议标等方式采购。
2、生产模式
公司产品主要采劝市场为导向，以销定产”的生产模式，即根据产品的库存，客户
订单及市场趋势，下达生产任务，组织生产。
公司营销中心每月根据已接受的客户订单和客户需求，持续跟踪并进行当月销售计
划的编制工作，并将该销售计划反馈给生产部门，生产部门根据此计划并结合当月
库存情况编制相应的当月生产任务。此外，公司会根据市场情况进行提前备货。生
产计划经公司总经理审核后组织生产。生产部是生产计划的制定部门，由其依据公
司的生产计划编制每月的生产计划，并下发至各个车间具体执行。在整个生产过程
中，安环部对生产过程中的安全和环保问题进行全程监督。质量管理部门对原料、
产成品均进行严格的质量检验和控制。
3、销售模式
报告期内，公司主要客户为国内外医药、农药、化工企业及相关贸易商、国内制冷
剂企业。公司针对国内外不同市场及客户的需求情况，根据对市场状况的判断和公
司的实际生产状况，制定相应的销售模式和策略。
（1）对于国内客户，公司主要采取直销模式，由公司与客户直接签订产品买卖合
同，并直接进行产品配送和技术服务。采用直销模式能够减少中间环节，更能贴近
市场，有利于深入了解客户的真实需求，及时提供差异化解决方案，提高客户的满
意度。
（2）对于国外客户，公司采取直销+贸易商代理模式，公司对原有国外客户直销的
基础上，利用贸易商广泛销售渠道，进行销售，大力拓展国外客户范围，强化公司
营销能力。
（3）积极推进定制化销售模式
公司对产品技术、质量标准有特定需求的客户，采取为相关客户提供定制化研发、
生产再销售。采用此种销售模式主要针对国内外大型的医药、化工等龙头企业有特
定需求的产品。从行业发展趋势来看，龙头企业越来越倾向于此模式，使得上游医
药、新材料中间体生产厂商的研发和生产，有机嵌入到下游用户采购和生产当中。
（4）订单的获取方式
公司产品获取订单模式一：
根据同行业产品质量标准，客户对单一产品用量大且用量相对稳定，我公司进行常
规质量产品的大量生产及销售（如：2,3,4,5-四氟苯甲酰氯、N-甲基哌嗪）。
公司产品获取订单模式二：
根据客户要求，质量标准高的，采用定制模式进行高规格高指标产品的生产及销售
（如2,3,5,6-四氟苯甲醇，2,3,5,6-四氟对苯二甲醇及BMMI）。
二、核心竞争力分析
（一）研发和技术创新优势
公司是国家火炬计划重点高新技术企业、拥有省级中小企业技术中心、省级企业研
究院—浙江中欣含氟化学品与新材料研究院，公司逐年增加研发投入。公司通过IS
O9001、ISO14001、ISO45001管理体系的认证，配置了先进的机器设备，在提高劳
动效率的同时保证了产品品质。公司还利用多功能分析软件，提高产品的综合设计
水平。公司建设有独立分析检测和研发中心，配置了完善的试验设备，引进了德国
埃菲德微反应器、液相色谱、离子色谱等高档研究和测试设备。
2025年上半年，公司申请发明专利7项，同时授权国家发明专利7项、国外发明专利
1项、实用新型专利1项；完成省级科技成果鉴定1项。报告期末累计拥有国家发明
专利61项，国外发明专利6项，实用新型专利13项，省级科技成果鉴定40项。
公司坚持以市场为导向，依靠多年以来构建的综合性生产平台，做深、做强氟化工
行业中的精细氟化学品子行业，加快产品结构调整步伐，加大在新技术、新工艺、
新产品开发方面的投入，积极推进本公司产品向多样化、高端化发展，增强公司的
核心竞争力，提高公司的整体盈利水平。目前，公司已形成了以2,3,4,5-四氟苯系
列、2,3,5,6-四氟苯系列、DFBP三大多氟代芳环化合物系列，共计三十多个产品。
此外，公司采用共性技术，先后开发了以莫西沙星环合酸、奈诺沙星环合酸为代表
的氟喹诺酮类环合酸系列产品，将公司的产业链往下游推进一步，提高公司的竞争
优势。目前，公司正在集中精力研发及组织建设生产新型电解液电解质如六氟磷酸
钠、双氟磺酰亚胺锂、双三氟甲基磺酰亚胺锂等为代表的新能源电子化学品以及第
4代制冷剂、三氟系列产品，将极大提高公司产品的技术含量和附加值，使公司向
高端产品迈进，避免因单一产品行业周期波动对公司盈利能力造成影响。同时，公
司将研发融入生产环节，在生产过程中，开展数据的收集、参数的分析、工艺的改
进等研发工作，不仅大大节省研发费用，也显著提升了研发效果。
（二）产业链完整和基地资源优势
公司拥有基础配套原料萤石、氢氟酸、氟制冷剂、含氟精细化学品等在内的完整的
氟化工产业链。近年来，公司深耕主业、创新发展，逐步形成了原辅材料自我配套
、产业集约协同效应明显的国内领先的氟化工新材料产业基地。公司竞争模式由单
一产品竞争向产业竞争、产业集群竞争转变。一是业务范围已从传统含氟医药、农
药中间体，拓展到萤石矿资源开采、含氟新能源材料、含氟高分子材料、氟电子化
学品、新型环保制冷剂等领域，已基本完成萤石-氟精细化学品全产业链布局；二
是经营地和产能布局横跨浙江、江西、福建三地；三是公司下辖全资子公司4家、
控股子公司1家、全资孙公司2家，形成“一个总部管控中心+四个生产基地”的发
展格局，初步具备集团化运作架构特征。
公司主要业务基地上虞经济技术开发区已被列入环杭州湾产业带、浙江海洋经济发
展示范区，是浙江省十四个产业集聚区之一、“十大最具投资价值工业开发区”之
一。开发区内集聚染料、颜料、医药中间体、生物化工等各类化工企业300余家，
在化工专业人才、原材料供应、产业链延伸、公用设施配套，特别是环境治理等方
面，具备较强的优势。开发区已建立污水处理厂，实施废水集中收集，统一治理，
有效降低企业经营成本，有效保护环境，降低环保风险。
（三）成本管控优势
公司作为传统的制造业，成本管理水平在较大程度上影响企业的经营效益。近年来
公司狠抓成本管理，确保成本管理优势处于行业领先水平。在原材料采购方面，公
司与主要供应商保持了良好、稳固的长期合作关系，为公司及时、低价地采购奠定
了基矗在生产方面，公司通过发挥规模效应、改进工艺流程等方法以降低成本。此
外，公司凭借二十多年的经验积累，形成了较强的生产组织能力，在确认订单后能
快速、合理地组织生产，有效提高资金运营效率，保证公司的盈利水平。
同时公司逐步建立起适合自身的成本管理体系，进一步完善ERP系统，实现资金流
、物流、信息流的统一管理，实现业务数据共享，决策命令准确传达，及时了解公
司实时运行状况及潜在问题；建立成本预算管理体系，由财务管理部门对原材料和
配件成本的变化进行实时监控和测算，要求研发技术部门在保证产品品质的基础上
不断优化生产工艺，尽可能有效降低单位产品的生产成本；将“厉行节约，杜绝浪
费”深入贯彻到日常管理的各个方面，将节能降耗落到实处；实时掌握公司财务信
息，对于异常的成本费用项目波动情况，深入分析具体成因，落实责任，并及时提
出改进措施。通过良好的成本管控，提升市场竞争能力。
（四）管理优势
核心管理团队成员一直保持稳定，大部分从事本行业达十年以上，综合技术能力突
出，积累了丰富的企业管理和市场营销经验，能及时、准确把握行业发展动态和市
场变化，快速调整公司经营策略。同时公司主要骨干员工持有公司股份，建立员工
与企业利益共享机制。公司的管理团队一直保持了较强的忧患意识，并做好应对各
类风险的准备。在经营管理方面，公司注重提升经营管理效率，并且随着市场竞争
形势的变化，不断优化自身的组织架构。通过加强人员培训、定岗定编以及考核激
励制度等措施，进一步提高了经营管理效率。公司建立了较强的内控体系并严格付
诸实施，对供应商和客户进行分级管理，对核心财务指标包括存货、应收账款、经
营活动产生的现金流量净额、原材料价格、产品售价等进行日常监控，保证公司能
够健康运行。
三、公司面临的风险和应对措施
1、行业周期性波动风险
氟化工行业属于周期性行业，与宏观经济及房地产、空调、冰箱、汽车等下游行业
景气度有较强的相关性。公司主营业务为氟化学产品的研发、生产、销售，产业链
覆盖萤石资源、氢氟酸、含氟精细化学品、含氟新材料中间体等。受宏观经济、上
游原材料价格、行业产能及下游市场需求等诸多因素影响，氟化工行业近年来经历
了大幅波动的周期变化。若未来由于行业周期性波动导致行业下行，公司未来盈利
能力可能受到影响。
公司需不断完善公司的经营管理体制，提高市场风险应对能力；加强技术创新与现
有工艺改进，及时开发和掌握行业的前沿技术，增强公司的技术优势和壮大研发团
队；同时加强产品的质量管理和成本控制，为客户提供更加优质的产品和服务，来
提高公司的综合竞争力。
2、行业与市场竞争风险
目前，公司产品主要集中在医药及农药中间体、新材料及氟化氢领域，公司所处的
精细化工行业以及下游的医药、植保和新能源材料行业的市场竞争激烈，技术迭代
持续进行。未来，若公司某一主要产品的市场环境因下游产品新药替代、工艺革新
等原因出现不利变化，而公司又未能及时调整产品结构，可能对公司经营业绩造成
较大影响。公司高度关注下游市场需求情况，根据其变化及时调整产品结构，并致
力于根据客户需求适时研发并推出新产品。报告期内公司产品数量不断增加，新产
品对收入和盈利的贡献不断提升。
3、环境保护风险
公司作为氟精细化工生产企业，主要生产原料、部分产品及生产过程中产生的废水
、废气及固体废弃物等“三废”对环境存在污染。
公司主要从事含氟化学品的生产，生产过程中会产生一定量的废水、废气、废渣。
随着国家对环境保护的日益重视，新《环境保护法》、《环境保护税法》等越来越
严格的环保法律法规的颁布实施，企业执行的环保标准也将更高更严格，这将增加
公司在环保设施、三废治理等方面的投入和支出，从而对公司的收益水平造成一定
的影响。公司高度重视环保工作，具有完善的环保设施和管理制度，近几年来，公
司环保投入总额累计超1亿元，现有“三废”排放符合国家标准，公司还将进一步
促进减排，从工艺本质上进行改进，并持续提升环保治理的水平。
公司的孙公司长兴萤石作为萤石采矿企业，根据萤石行业生产的固有特点，公司在
萤石资源的采、选过程中会产生尾砂、废水等不含剧毒成分的废弃物，并伴有一定
程度的噪声，对环境可能产生一定影响。随着国家不断提高环境保护的标准或出台
更严格的环保政策，可能会导致公司经营成本上升，对公司的盈利能力构成不利影
响。此外，突发性的环保事件，也可能给公司的正常经营带来不利影响。
4、安全生产风险
公司主要从事氟精细化学品的研发、生产、销售，公司生产过程中，部分原料、半
成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质。产品生产过程中涉及高温、高压
等工艺，对操作要求较高，存在着因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当等原
因而造成意外安全事故的风险。虽然报告期内，公司未发生过重大安全事故，也十
分重视安全生产事故的防范，但不排除随着生产规模不断扩大，公司安全生产相关
制度可能存在不充分或者没有完全地得到执行等风险，导致重大安全事故的发生，
这将给公司的生产经营带来较大的不利影响。针对安全风险，公司加大安全隐患排
查和整改力度，内部设置了环境健康安全部及专职安全员，制定了安全生产相关制
度，加强了安全环保培训，并尽量采用了先进的设备设施和自动控制系统，尽量降
低安全生产风险。
公司的孙公司长兴萤石作为萤石采矿企业，矿山开采属于危险性较高的行业，一些
突发性事件可能造成人员伤亡或生产设备、设施损毁事故，从而可能使公司正常生
产经营受到停产等影响。
5、主要原材料价格波动风险
公司主要原材料有四氯苯酐、氟化钾、2,6-二氯苯腈、间二氯苯、四氯对苯二甲腈
、萤石粉等，公司原材料成本占营业成本较大，原材料供应和价格的波动对营业成
本及毛利率会有较大影响。受全球经济复苏推动、宽松货币政策和市场供需变化等
因素的影响，主要原材料及能源价格波动较大，对公司成本控制造成一定的压力，
未来随着形势的发展，不排除其他原材料的价格也会产生波动。若未来原材料价格
大幅波动，则公司可能面临盈利水平随之波动的风险。而公司产品价格又受到基础
原料萤石粉价格刚性，以及下游制冷剂市场需求的波动性的影响，因此将在一定程
度上影响公司正常生产和公司的盈利能力。公司将千方百计保障原材料供应，进一
步加强采购控制，尽力降低采购成本。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜杭州中欣氟材发展有限公司 ｜ 8000.00｜ 0.08｜ 200.12｜
｜明溪县长兴萤石矿业有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜尼威化学技术(上海)有限公司｜ 700.00｜ -108.79｜ 456.78｜
｜亚培烯科技(杭州)有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜三明市中欣氟宝贸易有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜绍兴中科白云化学科技有限公｜ 1000.00｜ -107.72｜ 6187.02｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建中欣氟材高宝科技有限公｜ 27300.00｜ -2828.35｜ 126799.93｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西中欣埃克盛新材料有限公｜ 31429.00｜ 1091.85｜ 53421.48｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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