☆经营分析☆ ◇002888 惠威科技 更新日期：2025-04-04◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
各类音响设备、扬声器的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子音响行业 ｜ 9622.38｜ 3224.23｜ 33.51｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家庭影院系列 ｜ 3178.30｜ 1146.37｜ 36.07｜ 33.03｜
｜专业音响系列 ｜ 2197.89｜ 637.09｜ 28.99｜ 22.84｜
｜公共广播系列 ｜ 2138.88｜ 554.87｜ 25.94｜ 22.23｜
｜多媒体系列 ｜ 828.03｜ 294.05｜ 35.51｜ 8.61｜
｜喇叭系列 ｜ 585.55｜ 281.60｜ 48.09｜ 6.09｜
｜其他 ｜ 451.32｜ 193.55｜ 42.89｜ 4.69｜
｜汽车音响 ｜ 156.64｜ 67.82｜ 43.30｜ 1.63｜
｜耳机系列 ｜ 85.77｜ 48.88｜ 56.99｜ 0.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 9198.04｜ 3036.11｜ 33.01｜ 95.59｜
｜出口 ｜ 424.35｜ 188.13｜ 44.33｜ 4.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子音响行业 ｜ 22298.58｜ 7654.96｜ 34.33｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家庭影院系列 ｜ 6731.85｜ 2506.03｜ 37.23｜ 30.19｜
｜专业音响系列 ｜ 5532.44｜ 1685.18｜ 30.46｜ 24.81｜
｜公共广播系列 ｜ 5353.66｜ 1466.58｜ 27.39｜ 24.01｜
｜多媒体系列 ｜ 1951.54｜ 684.22｜ 35.06｜ 8.75｜
｜喇叭系列 ｜ 1127.67｜ 532.36｜ 47.21｜ 5.06｜
｜其他 ｜ 965.09｜ 504.07｜ 52.23｜ 4.33｜
｜汽车音响 ｜ 556.34｜ 264.54｜ 47.55｜ 2.49｜
｜耳机系列 ｜ 79.97｜ 11.98｜ 14.98｜ 0.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 21502.92｜ 7352.41｜ 34.19｜ 96.43｜
｜出口 ｜ 795.66｜ 302.55｜ 38.03｜ 3.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子音响行业 ｜ 10112.49｜ 3232.90｜ 31.97｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家庭影院系列 ｜ 3242.66｜ 1147.89｜ 35.40｜ 32.07｜
｜专业音响系列 ｜ 2393.21｜ 657.38｜ 27.47｜ 23.67｜
｜公共广播系列 ｜ 2250.46｜ 578.02｜ 25.68｜ 22.25｜
｜多媒体系列 ｜ 851.74｜ --｜ -｜ 8.42｜
｜喇叭系列 ｜ 584.88｜ --｜ -｜ 5.78｜
｜其他 ｜ 418.90｜ --｜ -｜ 4.14｜
｜汽车音响 ｜ 329.91｜ --｜ -｜ 3.26｜
｜耳机系列 ｜ 40.73｜ --｜ -｜ 0.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 9765.59｜ 3105.15｜ 31.80｜ 96.57｜
｜出口 ｜ 346.90｜ 127.75｜ 36.83｜ 3.43｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子音响行业 ｜ 22628.26｜ 7102.69｜ 31.39｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家庭影院系列 ｜ 6822.69｜ 2504.60｜ 36.71｜ 30.15｜
｜专业音响系列 ｜ 4969.35｜ 1207.84｜ 24.31｜ 21.96｜
｜公共广播系列 ｜ 4616.28｜ 1180.82｜ 25.58｜ 20.40｜
｜多媒体系列 ｜ 3040.35｜ 830.06｜ 27.30｜ 13.44｜
｜喇叭系列 ｜ 1369.75｜ 634.50｜ 46.32｜ 6.05｜
｜其他 ｜ 990.38｜ 403.75｜ 40.77｜ 4.38｜
｜汽车音响 ｜ 799.49｜ 323.11｜ 40.41｜ 3.53｜
｜耳机系列 ｜ 19.97｜ 18.02｜ 90.23｜ 0.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 21902.63｜ 6706.33｜ 30.62｜ 96.79｜
｜出口 ｜ 725.63｜ 396.36｜ 54.62｜ 3.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
我国音频行业总体上基本稳定，行业整体转型升级步伐加快。经过多年发展，电子
制造行业已经成为国民经济重要行业，为了鼓励和支持国内电子制造行业的发展，
国家有关部门近年来出台了一系列政策，音频产品制造行业作为电子制造行业的重
要组成部分也获得了一定的政策支持。近年来，一方面，以无线传输、主动降噪、
高保真、语音识别等为代表的技术极大地提升了电声产品的性能，拉动下游终端消
费者的需求；另一方面，电竞游戏、数字音乐等下游行业进一步带动电声行业迅猛
发展，下游市场的需求已经成为影响电声行业发展的主要因素之一。同时，企业之
间竞争也日渐激烈，行业市场规模虽然在扩大，但利润率下降，企业发展面临更多
的困难和挑战。
公司拥有各类先进的电声研发设备及设计软件，系高新技术企业。公司产品定位以
中高端为主，自设立以来一直专注于各类音响产品的研发，不断丰富和扩充产品种
类和系列，拥有核心品牌“惠威”、“HiVi”。经过多年的技术积累与品牌沉淀，
公司已发展为音响行业的领军品牌之一，公司在品牌知名度、研发设计、营销网络
、综合服务等方面竞争优势明显，市场影响力较强。公司产品被评为广东省名牌产
品，多次获得美国国际消费电子展（CES,ConsumerElectronicsShow）荣誉，各细
分产品也获得了较高的市场评价。
根据ZDC互联网消费调研中心提供的音箱品牌关注度排行及变化情况，“惠威”品
牌长期处于榜单前三名以内，占据音箱市场的主流地位。根据其提供的热门音箱排
行榜情况，排行前十的产品中，公司有多款产品上榜，受关注度较高。同时，公司
经过多年生产经营积累了企业自身独特的竞争优势，并拥有一支优秀的管理团队，
利用完善的经营管理机制，结合市场需求，积极创新，不断提升公司产品市场竞争
力与公司运营能力,促进公司持续、稳定发展。
二、核心竞争力分析
与2023年度相比，报告期公司的核心竞争力没有发生重大变化。
1、产品线优势
公司依靠自身品牌和研发优势，在多个音响领域拥有优质产品，形成了包括多媒体
音响、家庭影院音响、汽车音响、专业音响、公共广播系统、耳机以及各类扬声器
单元的完整产品线，市场覆盖面广。公司丰富的产品线满足了不同细分市尝不同客
户的需求偏好，避免了单一产品的市场风险。
2、品牌优势
公司始终坚持“专注声音品质”的企业理念，经过多年积累，“惠威”已成为中国
中高端音响品牌中的一员，建立了自身的品牌优势。在国内多媒体音响及家庭影院
市场中，“惠威”品牌的关注度一直名列前茅，在热门音响排行榜中，公司产品上
榜数量众多，公司品牌已经在消费者心中形成了较高的知名度和良好的美誉度，形
成了明显的品牌优势。
公司产品多次获得美国国际消费电子展（CES）、欧洲汽车多媒体竞赛联盟（EMMA
）等大奖，公司的“HiVi惠威”品牌产品荣获“广东省名牌产品”，公司各细分产
品也拥有较高的市场评价，获得了数个细分领域的奖项。公司多年以来建立的品牌
优势为公司的持续发展奠定了坚厚的基矗
3、营销渠道优势
公司采用“经销为主、经销与直销相结合、线上与线下相结合”的销售模式，在营
销渠道方面深耕细作，经过多年发展，已建成基本覆盖全国的营销网络，并建立了
功能齐全的营销部门和人员结构合理的销售队伍，完善的营销渠道保证了公司产品
销售的稳定。
4、技术及研发优势
面对激烈的市场竞争环境，公司始终坚持以创新为核心，坚持“以真实声压动态再
现自然空间声潮的现代设计理念，专注于音质技术的研发和实践，致力于声学解析
还原度逼真的呈现，不断研发出符合市场需求的新产品。公司的扬声器设计及制造
技术在国际电声界也具备一定影响力和知名度，众多国际音响公司在其产品当中使
用公司扬声器产品。公司依托自主研发、坚持原创设计。公司现有研发人员上百人
，建立了比较完善的研发管理体系，为新产品研发提供了良好的保障。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）存货大幅计提跌价准备的风险
报告期末，公司存货账面净额8,397.86万元，占总资产的比例为19.36%，存货净额
较高是由于公司产品种类较多和款到发货的经营特点所致，并且对一些进口物料提
前备货，防止物料涨价。如果音响行业出现重大技术革新或客户需求转变，公司现
有存货难以继续销售，公司将对存货大幅计提跌价准备，对公司经营业绩造成不利
影响，存货难以变现也将对公司资金周转产生不利影响。
（二）新产品和新技术的替代风险
目前，全球电子音响行业“智能化”已成为行业的重要发展趋势，智能音箱的出货
量迎来爆发式的增长，并推动形成了新的生产方式、产品形态、商业模式及产业形
态。国内外的科技巨头如亚马逊、京东、谷歌、苹果、阿里、百度等纷纷进入智能
音响领域，对传统的音响产品和生产厂商形成了巨大的冲击。公司的产品面临日益
激烈的竞争，如果公司在产品技术升级、新产品设计和研发、营销渠道拓展等方面
不能及时应对市场变化，将面临业绩下滑的风险。
（三）人才流失及补充的风险
公司自设立以来一直从事各类音响设备、扬声器的研发、生产和销售，已建立了成
熟稳定的生产、销售和研发团队。随着市场竞争的加剧，细分行业对上述人才的竞
争也日趋激烈，公司面临着人才流失的风险。未来随着公司规模的扩展，对人才的
需求也将进一步增加，如果公司未能补充吸收新的人才，将可能对生产经营产生不
利影响。
截至本报告披露之日，公司的经营模式，主要产品的生产、销售，主要客户及供应
商的构成以及其他可能影响投资者判断的重大事项均未发生重大不利变化。面对上
述风险，公司将密切关注产业发展政策以及行业发展动态，根据市场环境变化快速
反应，适时做出相对应的调整，充分发挥公司的技术优势和产品优势，积极将风险
转化为机会，努力提升核心竞争力和抗风险能力，有效完成2024年度的经营目标。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜美国惠威电声公司 ｜ 255.58｜ -｜ -｜
｜珠海惠威进出口贸易有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜珠海惠威科技有限公司 ｜ 29607.25｜ -274.98｜ 41940.86｜
｜深圳无境声学科技有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜深圳惠威电声科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广州骏声物业管理有限公司 ｜ 913.00｜ -｜ -｜
｜广东惠威电声科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜中山市惠威电器有限公司 ｜ 406.26｜ -｜ -｜
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