☆经营分析☆ ◇002800 天顺股份 更新日期：2025-04-03◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
大宗货物和大件货物的第三方物流和供应链管理业务。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜现代物流业 ｜ 49323.37｜ 3271.47｜ 6.63｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际航空物流服务 ｜ 21460.36｜ 931.19｜ 4.34｜ 43.51｜
｜第三方物流业务 ｜ 15416.42｜ 1925.28｜ 12.49｜ 31.26｜
｜供应链管理业务 ｜ 10928.32｜ 474.51｜ 4.34｜ 22.16｜
｜国际铁路物流服务 ｜ 1225.68｜ 9.00｜ 0.73｜ 2.48｜
｜物流园区经营 ｜ 249.18｜ -5.60｜ -2.25｜ 0.51｜
｜其他业务 ｜ 43.40｜ -62.91｜-144.9｜ 0.09｜
｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新疆维吾尔自治区外 ｜ 35051.14｜ 1642.68｜ 4.69｜ 71.06｜
｜新疆维吾尔自治区内 ｜ 14272.23｜ 1628.79｜ 11.41｜ 28.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜现代物流业 ｜ 88536.12｜ 7753.72｜ 8.76｜ 93.18｜
｜其他业务 ｜ 6477.05｜ 681.73｜ 10.53｜ 6.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜第三方物流业务 ｜ 77778.72｜ 6961.22｜ 8.95｜ 81.86｜
｜供应链管理业务 ｜ 10757.40｜ 792.50｜ 7.37｜ 11.32｜
｜国际铁路物流服务 ｜ 3360.67｜ 400.45｜ 11.92｜ 3.54｜
｜国际航空物流服务 ｜ 2482.86｜ 641.00｜ 25.82｜ 2.61｜
｜物流园区经营 ｜ 499.98｜ -29.88｜ -5.98｜ 0.53｜
｜其他业务 ｜ 133.55｜ -329.85｜-246.9｜ 0.14｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新疆维吾尔自治区内 ｜ 57376.31｜ 4042.82｜ 7.05｜ 60.39｜
｜新疆维吾尔自治区外 ｜ 37636.86｜ 4392.63｜ 11.67｜ 39.61｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜现代物流业 ｜ 60608.09｜ 5135.54｜ 8.47｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜第三方物流业务 ｜ 50106.87｜ 4177.89｜ 8.34｜ 82.67｜
｜供应链管理业务 ｜ 7950.16｜ 98.76｜ 1.24｜ 13.12｜
｜国际铁路物流服务 ｜ 2028.46｜ 409.87｜ 20.21｜ 3.35｜
｜物流园区经营 ｜ 272.26｜ --｜ -｜ 0.45｜
｜其他业务 ｜ 166.15｜ 88.91｜ 53.51｜ 0.27｜
｜国际航空物流服务 ｜ 84.19｜ --｜ -｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新疆维吾尔自治区内 ｜ 36209.48｜ 2196.58｜ 6.07｜ 59.74｜
｜新疆维吾尔自治区外 ｜ 24398.61｜ 2938.96｜ 12.05｜ 40.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜现代物流业 ｜ 124122.97｜ 8470.15｜ 6.82｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜第三方物流业务 ｜ 78688.04｜ 6662.22｜ 8.47｜ 63.40｜
｜供应链管理业务 ｜ 39845.02｜ 2222.43｜ 5.58｜ 32.10｜
｜国际铁路物流服务 ｜ 3764.39｜ 1103.58｜ 29.32｜ 3.03｜
｜国际航空物流服务 ｜ 830.63｜ -1541.35｜-185.5｜ 0.67｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
｜物流园区经营 ｜ 716.18｜ 156.74｜ 21.89｜ 0.58｜
｜其他业务 ｜ 219.27｜ 30.53｜ 13.92｜ 0.18｜
｜信息技术服务 ｜ 59.43｜ -164.01｜-275.9｜ 0.05｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新疆维吾尔自治区内 ｜ 68449.42｜ 7364.21｜ 10.76｜ 55.15｜
｜新疆维吾尔自治区外 ｜ 55673.55｜ 1105.94｜ 1.99｜ 44.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司紧跟国家“一带一路”倡议，坚定贯彻“以新疆为中心东联西出，
以智慧物流为核心，以供应链业务为引领，将天顺打造成以公、铁、航、海一体化
、国际化、综合型的物流、供应链服务商”的战略发展规划。积极抓好生产经营，
凭借着优质专业的服务以及对行业的深耕细作，确保了各项业务正常运行，有效保
证了已有客户的需求，并持续加强市场开拓。报告期内，公司实现营业收入49,323
.37万元，归母净利润791.09万元，同比下降41.85%。对公司主要经营情况产生的
影响因素为：（1）在全球货运需求持续增长的积极态势下，公司抓住这一有利时
机，实现了业务的快速增长。公司积极开拓执飞了乌鲁木齐-维也纳、乌鲁木齐-特
拉维夫、海口-伯恩茅斯、海口-米兰、杭州-温哥华等在内的多条货运航线，报告
期内飞行航班达到176架次，同比大幅提升，国际航空货运业务实现营业收入21,46
0.36万元，较去年同期增加25,389.85%，实现毛利931.19万元，较去年同期增加64
.95%；（2）报告期内，公司积极拓展番茄酱出口贸易及港口煤炭供应链业务，供
应链管理业务实现营业收入10,928.32万元，较去年同期增加37.46%；实现毛利474
.51万元，较去年同期增加380.46%；（3）报告期内，受客户招标线路及市场供需
变动影响，市场竞争加剧，疆外客户中标订单执行量减少，疆内客户单吨运距毛利
降低，第三方物流业务实现营业收入15,416.42万元，较去年同期减少69.23%；实
现毛利1,925.28万元，较去年同期减少53.92%。
1.第三方物流
报告期内，公司顺应市场需求，把握业务动向，适应市场变化，根据不同时期的车
源变化、市场变化，精准把控成本价格。同时公司积极加强信用体系与品牌建设，
积极巩固客户关系，延伸服务链，加强服务意识、提升服务质量，在服务好已有第
三方市场的同时，积极挖掘和强化企业的竞争优势，积极拓展业务新市场，努力保
障第三方物流业务的稳步开展。
2.供应链业务
报告期内，公司继续巩固供应链业务发展优势，以调结构、降库存、降预付为主。
一手抓精细化管理，一手抓市场开拓，紧紧围绕上下游企业，积极延伸服务链条，
创新、完善供应链模式，进一步提升供应链业务管理水平。
3.园区业务
公司物流园区积极响应各级政府关于安全生产管理的工作部署和社会稳定总目标，
主动与相关政府主管部门对接，克服诸多困难，按要求完善园区运行保障设施设备
，健全消防安全管理，组建物流园区安保队伍，保证了园区的安全、平稳、有序运
营。其中苏州路园区全年重点强化安全生产管理、消防安保等工作，确保园区的正
常运营，同时积极开展经营招商工作。园区全面推进安全生产标准化，扎实落实各
项安全生产管理措施。哈密园区在做好安全生产管理、消防安保等工作的同时，积
极开展经营与招商工作。
4.国际业务
公司紧跟国家“一带一路”倡议的步伐，积极融入新疆“交通枢纽中心”和“商贸
物流中心”建设，积极布局全球化的物流供应链服务网络，大力拓展航空、国际公
铁联运等业务，并不断筑牢业务根基，加强各业务领域融合衔接，努力实现各业务
板块、各服务形态的无缝对接。
（1）国际航空货运
报告期内，公司以乌鲁木齐为中心开通了维也纳、特拉维夫等多条全货机包机航线
；在海口开设海口至伯恩茅斯、米兰等多条国际货运航线；在杭州开设了杭州至温
哥华航线；在三亚开设了三亚至曼谷定班客运航线。公司通过精细化运作，将进出
口电商全链条服务纳入业务体系，以智慧物流为抓手，为终端客户提供更优的服务
体验的同时，持续探索与临空产业相关的机尝仓储、贸易、深加工等外延业务。随
着“空中丝绸之路”的开通，以及国际货运业务吞吐量大幅上升，公司正为新疆、
海口临空经济的发展、为自治区商贸物流核心区建设做出重要贡献。
（2）国际铁路业务
公司致力于服务丝绸之路经济带核心区建设，助力国际陆港区发展，推进中欧（亚
）班列高质量开行。报告期内，开行了阿拉木图、塔什干、格鲁吉亚、意大利等中
亚、中欧方向的班列，运载货物涵盖日用百货、服装鞋帽、机械设备、水暖建材、
汽车零配件、疆内农产品等百余种类。同时，打造跨“两海”（里海、黑海）班列
线路。加强与长三角、珠三角等地区的物流承载城市开展物流枢纽合作，积极与南
向陆海新通道开展合作，深化与石河子、巴州等地企业的疆内物流合作，立足新疆
本地产品资源，开行至格鲁吉亚、土耳其等地班列，助力新疆特色农产品走出去。
5.信息化建设
报告期内，公司结合实际需求，新增研发综合业务管理系统和市场情报管理系统，
主要是为了实现经营数据实时汇总分析和公司对重点线路运价以及大宗货物交易价
格的收集和分析；同时，不断优化和完善了新亚欧E路通物流平台、航空货代管理
系统等业务信息系统。所有信息系统的运行都是为公司各项业务顺利开展提供支持
，并进一步提升公司管理水平。
二、核心竞争力分析
（一）品牌竞争力优势
公司秉承“用心服务”的经营理念，倡导用心服务，严抓服务质量，优异的服务质
量为公司在业内赢得了良好的声誉。公司被中国道路运输协会授予“中国道路运输
百强诚信企业”、“中国物流行业最具投资价值企业”。多年来公司良好的企业声
誉和品牌形象的建立为公司的市场开拓创造了有利条件，公司与客户、外协对象均
保持良好的合作使得公司在市场竞争中处于有利地位。
（二）客户资源竞争优势
由于大型优质企业在选择物流服务商时更注重服务商的专业服务能力、管理水平、
物流效率、品牌信誉以及经济实力水平，并且该类客户更强调业务合作的稳定性与
持续性，因此其客户忠诚度更高。同时，该类客户更倾向于与合作关系密切的物流
服务商共同成长，将新的物流需求提供给原有合作良好的物流服务商，这有利于本
公司及时掌握相关行业的最新变化趋势，设计符合客户需求的服务方案，并将其复
制拓展至其他客户，有利于公司业务模式的创新性和先进性。公司经过多年的发展
，业务领域已涉及钢铁、新能源、水泥、电力等多个行业领域，为疆内外众多上市
公司、知名企业提供供应链管理服务。在与客户多年的服务过程中，公司为客户提
供一揽子的供应链解决方案，凭借高效的服务效率和优异的服务质量，获得了客户
的一致认可。公司在疆内外客户资源竞争方面已建立了领先优势。
（三）规模优势
公司拥有丰富的客户资源以及外协运输资源。通过领先的物流管理系统和严密的调
度管理，以及掌握的各种运输和客户资源，公司为客户设计出最佳组合配送路线，
并将多个客户的物流业务合理调配在一起，大大降低外协对象的空载率，从而有效
降低整体运输成本，同时公司借助客户资源积极拓展供应链管理业务。目前公司业
务已经进入良性循环的周期，形成了长期有效的竞争优势，并为公司未来的业务持
续增长创造越来越坚实的基矗
（四）富有竞争力的供应链业务体系
公司以第三方物流服务为起点，通过不断的积累和发展，目前业务已扩展到供应链
管理、物流园区经营、多式联运、航空货运等领域，是疆内为数不多的可以为客户
设计、实施和运行整个采购、物流、仓储和分销完整供应链管理服务的物流企业。
本公司已形成了完整的业务结构模式，客户与公司合作，可享受一揽子的物流供应
链服务，客户仅需要把精力放在企业的核心业务上即可，因此客户对公司有较好的
黏性，并能以口碑效应聚集更多的客户。目前，公司已形成以第三方物流为基础，
以物流园区经营为支撑，以供应链管理、国际物流为拓展方向的业务结构，这种业
务结构不仅稳定完整，同时也具有较强的扩张能力，是一种极具抗风险能力和竞争
力的业务结构，使得公司在市场竞争中处于有利地位。
（五）服务网络优势
经过多年发展，公司已在疆内进行了广泛的战略布局，形成了成熟的市场运作体系
，物流业务呈平稳增长态势，牢牢占据疆内大宗货物物流企业中的领先地位。同时
，公司积极落实国家“一带一路”倡议，不断完善产业布局、协同发展，目前公司
已初步形成了铁路、公路、航空并存的物流服务网络，为第三方物流、供应链管理
、国际多式联运、航空货运等业务在“一带一路”沿线的拓展奠定坚实的基矗
（六）自主研发的物流管理系统
公司研发了具有自主知识产权的物流管理系统，上述系统的实施覆盖了公司在全国
范围内的订单承接、运作、结算，提高了对客户的业务接待处理速度，充分实现了
各部门之间数据及时同步；解决了因业务量大而产生的数据信息共享矛盾，实现业
务数据的统一化、规范化、便捷化，降低运营成本，减少了人为操作失误，提高了
工作效率。同时，通过该系统对运输车辆的定位，公司可以充分利用车辆的运能、
运力，提高了货物配载率，降低了车辆空驶率，一方面大幅提高了调度效率和车辆
使用效率，为企业节省了费用；另一方面提高了派车和送达的及时率和准确率，提
升客户满意度，进一步增强了企业实力和竞争力。公司已在疆内物流信息化建设方
面处于行业领先水平。
（七）富有经验的管理团队
公司培养了一批经验丰富、市场开拓能力强的业务骨干，能够为客户提供满足其需
求的供应链解决方案；同时公司主要核心管理者均多年从事于供应链管理业务，能
够准确把握物流、供应链行业发展趋势，并通过有效的管理形成了高效的执行力，
保障了公司战略的有效执行。
（八）地缘优势
随着国家“一带一路”倡议的全面推进，新疆以特有的地理位置和资源等优势，以
及与中亚各经济体的经贸往来关系，奠定了新疆成为“丝绸之路经济带”上重要交
通枢纽中心和商贸物流中心。随着一系列支持新疆经济发展政策的出台，新疆第三
方物流、供应链行业的发展空间巨大。然而新疆地区地域辽阔，城际距离远，大部
分疆外企业目前无法构建形成覆盖全疆的物流网络。本公司作为疆内第三方物流、
供应链管理的龙头企业，可充分利用现有的区域市场优势和服务网络优势，迅速占
领市常
三、公司面临的风险和应对措施
1.宏观经济波动风险
本公司是一家专业从事综合型供应链服务的供应商，客户类型覆盖了包括供应商、
制造商、采购商和零售商等在内的物流网络所有环节。因此，公司业务的经营状况
与我国特别是新疆地区的生产、消费水平有很高的关联程度，受经济发展的周期性
波动影响较为明显。公司将密切关注市场和政策变化，积极对行业经济发展趋势进
行跟踪，完善风险防控体系，努力提高服务质量，全面增强在行业内的影响力和竞
争力。
2.市场竞争风险
现阶段，现代物流行业机遇和挑战并存。随着新疆地区经济的发展，新兴物流服务
企业不断涌现，一些知名度较高的综合物流企业亦将逐步进入新疆地区，公司将会
面临较大的市场竞争风险。公司将坚持以第三方物流为基础，以物流园区为平台，
以大数据、互联网技术为核心，大力发展供应链管理业务、多式联运业务、航空货
运业务，通过传统业务与新兴业务共同发力，巩固核心业务的竞争优势，保持自己
的品牌优势和行业的领导地位。
3.供应链业务风险
供应链管理服务企业在经营中出于控制风险的需要，在提供供应链管理服务的同时
，往往会控制货物的交付；与此同时，供应链管理服务企业还提供资金结算以及代
垫费用的服务。因而，供应链管理服务企业对于资金的需求量较大，出现下游的应
收账款以及上游货物的存货成本堆积，导致企业资产负债率较高。除此之外，还可
能受到宏观经济环境变化的不利冲击，使得公司财务费用存在不确定性风险。公司
将在提升业务运营能力的同时，加大下游应收账款的回款力度，加强客户授信管理
，采用各种票据进行结算，严格执行对资金的精细化管理，积极改善财务状况。
4.人力资源风险
公司作为疆内领先的综合型供应链服务商，培养了一大批优秀的管理类人才。但随
着公司经营规模的扩大，如果人力资源管理和人才储备不能满足发展需要，可能面
临人力资源风险。公司建立了多种人才引进机制，通过不断加大人才引进力度，优
化人力资源体系，建立科学合理的薪酬体系与激励机制，积极打造富有凝聚力的企
业文化，同时公司通过加强战略文化引导，不断增强企业人才的凝聚力和归属感，
逐步建立员工对企业未来发展的信心，以化解人力资源风险。5.安全生产风险
企业的生产安全一直是评定企业管理的重要指标之一，生产作业的安全性已成为衡
量企业风险的主要方面之一。新疆地区春季风沙大、冬季冰雪厚的自然气候条件导
致路面情况复杂，再加上各运输车辆的安全系数和人员驾驶经验的熟练程度不同，
都会对公司物流业务的安全生产造成一定影响。因此，公司对安全生产的管理工作
有着较为严格的要求，制定了一系列详细的安全生产条例、规章制度和奖惩措施。
同时，公司亦为车辆、货物等财产以及驾驶人员均购买了相关保险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜霍尔果斯达尔道科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜霍尔果斯新时速国际物流有限｜ 3000.00｜ -0.34｜ 4.05｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜阜康市天顺物流有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜西安乾泰吉宇航空服务有限责｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南鑫盛鲜科供应链管理服务｜ 1000.00｜ -3.50｜ 55.98｜
｜有限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南天运国际货运代理有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南天宇航空服务有限责任公｜ 3000.00｜ 475.24｜ 6930.84｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南乾泰吉宇供应链管理服务｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜有限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆汉通跨境物流有限责任公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆宝顺新兴供应链有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜新疆天顺星辰供应链有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜新疆天顺供应链哈密有限责任｜ 5800.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆天汇物流有限责任公司 ｜ 500.00｜ 768.54｜ 15699.19｜
｜新疆天汇汇众供应链有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜新疆天汇汇丰供应链有限责任｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆天恒际通供应链有限公司｜ 1000.00｜ -0.58｜ 312.63｜
｜新疆天宇力合供应链有限责任｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆天世杰通供应链有限责任｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆华辰供应链有限责任公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜新疆企茂供应链有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜新疆乾泰吉宇航空服务有限责｜ 500.00｜ 191.96｜ 2205.47｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆中天达物流有限责任公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜新源县天顺达供应链有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜富蕴县天顺供应链有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜天衡国际货运代理(海南)有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天德欣(海南)供应链有限公司｜ 500.00｜ 5.04｜ 595.76｜
｜喀什乾泰航空服务有限责任公｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜伊犁天勤供应链有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜乌鲁木齐天顺汇富供应链管理｜ 100.00｜ -6.93｜ 68.09｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜乌鲁木齐国际陆港联运有限责｜ 1000.00｜ -108.86｜ 2339.27｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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