☆经营分析☆ ◇002758 浙农股份 更新日期：2025-04-03◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
涵盖农资、汽车,同时经营医药的城乡一体化商贸流通与综合服务。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业综合服务 ｜1362033.73｜ 33908.38｜ 2.49｜ 63.78｜
｜汽车商贸服务 ｜ 690438.98｜ 50229.85｜ 7.28｜ 32.33｜
｜医药生产销售 ｜ 82977.18｜ 14258.51｜ 17.18｜ 3.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化肥 ｜1141329.38｜ 23906.56｜ 2.09｜ 53.45｜
｜整车销售 ｜ 522482.99｜ -38176.06｜ -7.31｜ 24.47｜
｜汽车后市场服务 ｜ 167955.99｜ 88405.91｜ 52.64｜ 7.87｜
｜原材料 ｜ 107523.51｜ 2342.74｜ 2.18｜ 5.04｜
｜农药 ｜ 101292.83｜ 5506.28｜ 5.44｜ 4.74｜
｜西药、中成药 ｜ 61104.15｜ 6453.07｜ 10.56｜ 2.86｜
｜中药材、中药饮片 ｜ 20693.21｜ 7366.84｜ 35.60｜ 0.97｜
｜其他 ｜ 13067.82｜ 2591.39｜ 19.83｜ 0.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省内 ｜1219450.63｜ 81714.43｜ 6.70｜ 57.11｜
｜浙江省外 ｜ 915999.25｜ 16682.31｜ 1.82｜ 42.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业综合服务 ｜2362830.18｜ 94900.13｜ 4.02｜ 57.71｜
｜汽车商贸服务 ｜1569500.51｜ 129204.56｜ 8.23｜ 38.34｜
｜医药生产销售 ｜ 161784.70｜ 27717.05｜ 17.13｜ 3.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化肥 ｜2041232.40｜ 73013.00｜ 3.58｜ 49.86｜
｜整车销售 ｜1278766.34｜ -9715.84｜ -0.76｜ 31.23｜
｜汽车后市场服务 ｜ 290734.17｜ 138920.40｜ 47.78｜ 7.10｜
｜原材料 ｜ 150470.09｜ 2525.19｜ 1.68｜ 3.68｜
｜农药 ｜ 150073.71｜ 13547.10｜ 9.03｜ 3.67｜
｜西药、中成药 ｜ 121764.36｜ 13054.04｜ 10.72｜ 2.97｜
｜中药材、中药饮片 ｜ 37184.25｜ 13832.12｜ 37.20｜ 0.91｜
｜其他 ｜ 23890.06｜ 6645.72｜ 27.82｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省内 ｜2496694.68｜ 199466.82｜ 7.99｜ 60.98｜
｜浙江省外 ｜1597420.71｜ 52354.91｜ 3.28｜ 39.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业综合服务 ｜1109051.54｜ 32584.91｜ 2.94｜ 56.35｜
｜汽车商贸服务 ｜ 776036.48｜ 67443.51｜ 8.69｜ 39.43｜
｜医药生产销售 ｜ 83125.94｜ 14455.56｜ 17.39｜ 4.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化肥 ｜ 907036.38｜ 20589.25｜ 2.27｜ 46.08｜
｜整车销售 ｜ 642315.38｜ 3739.03｜ 0.58｜ 32.63｜
｜汽车后市场服务 ｜ 133721.10｜ 63704.48｜ 47.64｜ 6.79｜
｜农药 ｜ 99373.00｜ --｜ -｜ 5.05｜
｜原材料 ｜ 93305.90｜ --｜ -｜ 4.74｜
｜西药、中成药 ｜ 63672.31｜ --｜ -｜ 3.24｜
｜中药材、中药饮片 ｜ 18064.50｜ --｜ -｜ 0.92｜
｜其他 ｜ 10725.39｜ --｜ -｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省内 ｜1240283.24｜ 96378.62｜ 7.77｜ 63.02｜
｜浙江省外 ｜ 727930.71｜ 18105.37｜ 2.49｜ 36.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业综合服务 ｜2333754.39｜ 134214.59｜ 5.75｜ 55.81｜
｜汽车商贸服务 ｜1658543.35｜ 155892.42｜ 9.40｜ 39.67｜
｜医药生产销售 ｜ 189029.51｜ 37701.04｜ 19.94｜ 4.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化肥 ｜1847325.66｜ 102154.47｜ 5.53｜ 44.18｜
｜整车销售 ｜1402587.39｜ 40384.50｜ 2.88｜ 33.54｜
｜原材料 ｜ 334759.43｜ 11583.69｜ 3.46｜ 8.01｜
｜汽车后市场服务 ｜ 255955.95｜ 115507.92｜ 45.13｜ 6.12｜
｜农药 ｜ 131937.09｜ 14337.94｜ 10.87｜ 3.16｜
｜西药、中成药 ｜ 129746.83｜ 11957.53｜ 9.22｜ 3.10｜
｜中药材、中药饮片 ｜ 49781.66｜ 22529.40｜ 45.26｜ 1.19｜
｜其他 ｜ 29233.23｜ 9352.60｜ 31.99｜ 0.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省内 ｜2683755.20｜ 264485.86｜ 9.86｜ 64.18｜
｜浙江省外 ｜1497572.05｜ 63322.20｜ 4.23｜ 35.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司从事的主营业务
（1）报告期内公司业务开展情况
公司践行为农服务宗旨，以全球资源和农业科技服务中国现代农业为使命，努力成
为中国一流的现代农业综合服务商，服务乡村振兴和农业强国建设。公司依托供销
社系统网络，深耕浙江、面向华东、辐射全国，主营业务涵盖农业综合服务、汽车
商贸服务和医药生产销售等，构建起服务城乡人民生产生活综合平台，是全国供销
社系统内龙头企业。2024年上半年度，公司沉着应对复杂严峻的外部环境，围绕战
略规划，重点发展农业综合服务主业，稳健发展汽车、医药业务，不断夯实经营实
力。
报告期内，公司实现营业收入213.54亿元，同比上升8.50%，实现归属于上市公司
股东的净利润1.05亿元，同比下降40.59%。其中，农业综合服务实现营业收入136.
20亿元，占总收入的63.78%，业务占比进一步提升；汽车商贸服务实现营业收入69
.04亿元，占总收入的32.33%；医药生产销售实现营业收入8.30亿元，占总收入的3
.89%。业绩变动主要原因：上半年农资商品整体处于中枢下移的震荡行情态势，公
司积极把控购销节奏，拓展上下游资源渠道，农资商品销售量与销售收入同比均取
得显著增长，市场占有率提高，因相关商品价格下降影响，利润有所下滑。汽车商
贸服务业务上半年受车市竞争加剧影响，经营效益有所下降，公司通过精益化管理
，整体经营质量依然保持在行业前列。具体经营情况如下：
农业综合服务方面，面对震荡行情，公司加强行情研判，持续优化渠道建设，深化
服务带动销售，同时依托近年来在吉林、山东、四川、广西等地新运营的省外公司
积极开拓当地市场，上半年共对外销售化肥488万吨，同比增长46.25%，销售农药0
.83万余吨，同比增长8.43%。公司围绕为农服务使命，有效推进相关重点工作。一
是推进工贸项目。位于浙江省开化县的绿色肥料研发生产储备项目完成摘地，湖北
枝江硫酸铵及特种肥项目开工建设，安徽广德高塔复合肥项目竣工投产。公司下属
惠多利、爱普均被郑州商品交易所认定成为指定尿素交割厂库。二是做好农资保供
。完成国家化肥储备任务量20万吨，承担省级化肥储备任务量24万吨和农药应急储
备210吨，并承担了浙江省内相关市县化肥储备任务3.13万吨。积极配合做好浙江
省各类春耕支农、农资下乡活动，现场提供配方施肥、作物栽培等农业技术指导。
三是强化服务提升。依托各区域公司及省内现有的18家标准化的农事服务中心，上
半年累计举办各类农民会和技术推广会1600余场，开展试验示范750余次，完成统
防统治作业面积近60万亩次，完成测土配方推广面积超130万亩次。四是落实长远
布局。统筹推进EPC+O项目工程建设、种植运营管理、农业生产服务设施建设以及
其他各项管理工作，项目施工面积达3.4万亩，已种植面积约2.6万亩，并合作承接
了2500亩杂交水稻制种项目；新中标浙江省内双林镇EPC+O项目0.9万余亩。加快构
建浙农耘农场的立体化粮油全产业链运营能力，上半年落实3.4万亩土地流转项目
的对接及运营工作，与会稽山、宝隆米业等单位合作开展1.3万亩订单农业，并作
为农业新质生产力的典型案例在春耕期间连续获得央视报道。中药材全产业链探索
取得显著进展，磐安浙贝母GAP基地经专家组评估为“基地建设符合GAP要求”，首
次完成从供种、种植、采收、加工、入仓、销售的全流程贯通实践。
汽车商贸服务方面，面对市场挑战，公司继续加大售后市场开拓与维护力度，累计
维修进厂车辆25.83万台次，产值达12.55亿元，同比增长4.99%。两家汽车子公司
积极推进项目建设，积蓄发展动能，金昌汽车完成杭州金昌宝顺领创店升级改建，
金诚汽车位于杭州萧山、湖州安吉的宝马4S店相继建成投入运营，杭州庆铃大通新
场地完成装修与搬迁。
医药生产销售方面，整体营收同比基本持平，其中中药业务规模因饮片业务新客户
拓展成效显著而同比明显上涨，中药配方颗粒业务稳步提升，新中标14个配方颗粒
招投标项目，累计完成国省标备案425个。公司根据业务发展战略和实际状况，将
“技术研发中心项目”结项，终止“年产10000吨中药饮片扩建项目”，提高募集
资金的使用效率，促进经营管理效率提升。
（2）公司业务模式
1）农业综合服务
农业综合服务业务主要由公司下属惠多利、爱普、浙农金泰、石原金牛、浙农农业
、浙农科技等公司负责运营。农业综合服务的主要模式是依托国内外优质化肥、农
药厂商资源，通过股权、业务合作建立战略合作关系，构建集成化服务分销网络，
向基层经销商、种植大户、专业合作社提供优质农业投入品，作物营养和植保解决
方案，以及全程化综合服务。
农业综合服务是公司核心主业，公司构筑了面向全球的货源采购渠道，与国内外主
要农资生产企业建立了长期战略合作关系，在全国主要省市区域建立了较为健全的
农资商品销售网络，形成了较为完善的农资商品配供体系。公司坚持走工贸结合发
展路径，在浙江设立合资农药工厂，还在浙、苏、皖、鲁等省建立了八家肥料生产
企业（含参股）。公司于近两年开始探索农业全产业链业务，持续培育农业服务新
业态新动能。一是打造农业社会化服务新体系，以标准化管理服务输出打造未来农
场，形成“浙农耘”服务品牌。公司下属浙农农业在浙江省嘉善县西塘镇开展“万
亩方”运营，项目按照智能化管理、机械化操作、集成化运营、绿色化发展的思路
，以“五统一”模式种植万亩水稻，为农户提供耕、种、管、收、烘等全程化的“
一条龙”服务，实现节能减排、绿色低碳，促进农民增收致富，撬动农业产业发展
，受到了各级政府的高度肯定，获评农业农村部智慧农业建设优秀案例和省级未来
农常二是创建农业服务新模式，积极介入耕地土壤治理领域，承接全域土地综合整
治及高标准农田项目建设，加快探索“全域土地治理+现代农业示范区建设+社会化
服务”的EPC+O业务模式。三是形成融合发展新格局，依托公司在农业产业链以及
中药产销方面的各自优势，按照“标准化种植、质量可追溯、全产业链发展”的思
路，以浙贝母、元胡、杭白菊为试点，面向“浙八味”浙产道地中药材打造贯穿“
种子种苗+种植管理+采收加工+销售”的中药材全产业链，旨在助力地方产业升级
同时逐步形成自身商业模式。
2）汽车商贸服务
汽车商贸服务业务主要由公司下属金昌汽车、金诚汽车公司负责运营。汽车商贸服
务的主要模式是依托全球中高端汽车品牌厂商资源，建设集整车销售、零配件、售
后服务、信息反馈四位一体的汽车销售企业，为广大消费者提供中高端汽车产品和
全生命周期服务。
公司汽车商贸服务以中高端品牌经营为主，已在浙江省杭州、宁波、绍兴、台州、
金华、丽水、嘉兴、湖州及江苏省南京、苏州、无锡、扬州等地设立品牌公司，取
得了宝马、奥迪、凯迪拉克、别克、庆铃、上汽大通等著名品牌的区域经销权，建
成标准化的汽车4S店34家。2024年，公司下属企业获2023年度风云经销商奖、BMW
官方认证二手车卓越经销商集团奖，下属多家4S门店获得BMW卓越经销商表现奖、2
023年宝马集团可持续经销商奖、2023年BMW东区上半年十项全能优秀经销商奖、凯
迪拉克销售和售后五星奖、庆铃突出贡献经销商奖等。
3）医药生产销售
公司医药生产销售业务主要由下属华通医药、华通连锁、景岳堂药业、景岳堂医药
、华药物流等公司负责运营。公司医药业务集药品批发、药品零售、中药生产销售
、医药物流、医疗服务为一体，经营范围主要集中在绍兴及周边地区，其中药品批
发和零售的主营业务收入在商务部的统计排名中均名列全国百强。与此同时，公司
加大拓展中药相关业务，以建设中药材GAP基地为切入口，重点探索融合农业综合
服务的中药材全产业链发展模式。公司“景岳中医药文化”项目入选浙江省级非遗
代表性项目名录，景岳堂药业为绍兴市智能工厂。
2、报告期内公司所处的行业情况
公司系浙江省供销社下属上市公司，主营业务为农业综合服务及汽车商贸服务、医
药生产销售。2023年一号文件秉承全面推进乡村振兴、加快建设农业强国部署，提
出坚持农业农村优先发展，坚持城乡融合发展，强化科技创新和制度创新，坚决守
牢确保粮食安全。公司作为服务乡村振兴和农业强国建设的现代服务龙头企业，在
新时期将迎来更大的发展机遇。
（1）农业综合服务业务
根据中国农业生产资料流通协会发布的“中国农资流通企业综合竞争力百强”，公
司农资流通服务位居前二，在农资流通行业中具备较强的竞争优势及较高的行业地
位。行业周期性方面，农资行业总体上有一定的周期性特征，同时近年上游原材料
受到国际地缘政治等影响产生较大价格波动，同时受经济作物和粮食作物种植周期
影响，具有比较显著的季节性特点，每年3-10月通常是农资商品的销售旺季。
1）“大行小企”特征显著，集中程度逐步提高
我国现有农资流通服务主体主要包括三种类型：第一是供销社系统农资公司，如中
国农业生产资料集团、浙农股份、辉隆股份、天禾股份等；第二是推进实施产销一
体的大型农资生产企业，如中化化肥、云天化、泸天化等；第三是部分小型民营农
资流通企业。这其中，供销社系统农资公司占据主要地位。从整个市场格局来看，
目前我国农资流通行业依然较为分散，绝大部分农资经营企业存在着经营规模孝综
合服务能力弱、经营不稳定等特点，行业整体呈现典型的“大行业、小企业”特征
。随着农业农村现代化发展不断演进，以及生产和环保技术要求不断提升，农资流
通行业正逐渐从传统的商品购销业务模式向农业社会化综合服务模式转型，中小农
资流通企业难以应对竞争激烈的市场环境，行业集中度将逐步提高。
2）粮食安全底线稳固，农业综服迎来机遇
党中央和国务院高度重视粮食安全问题。我国粮食生产长期平稳增长，连续二十年
丰收，化肥、农药作为粮食的“粮食”和“药品”，对提高粮食单产及总产量贡献
巨大，对保障我国粮食自给率具有重要的作用，总量需求受经济周期影响较校2024
年中央一号文件具体布置了实施粮食单产提升工程，集成推广良田良种良机良法，
完善农资保供稳价应对机制，鼓励农村集体经济组织、新型农业经营主体、农户等
直接参与高标准农田建设管护，加强农业社会化服务平台和标准体系建设等重点任
务。作为农产品稳产保供和高标准农田建设的上游生产资料供应方和农业社会化服
务提供方，农业综合服务企业正处于重要的发展机遇期。
3）涉农主体结构渐变，新型农服快速发展
根据浙江大学发表在《自然》杂志上的研究，近年中国大约有6,000万亩耕地弃耕
与农村人口老龄化有关，使全国平均农地规模减少约4%，对耕地保护与粮食安全构
成了威胁，这一问题随着老龄化趋势还会不断加深，而对此主要应对手段则是以家
庭农尝合作社农场与工业化农场为代表的新型农业经营模式对传统小农经济模式的
持续替代。党的二十大报告指出，“发展新型农业经营主体和社会化服务，发展农
业适度规模经营”。近年来，此类新型农业经营主体不断涌现和成长，带来了农业
经营集中度的提升，并进而对农业综合服务提出更高的专业性要求和技术需求。贯
穿农作物全生命周期管理的一体化运营，以及通过无人机、传感器、物联网等设备
提供的智能化服务等新型农服形态步入快速发展期。
4）“肥药双减”持续推进，行业龙头向外拓展
为了促进农业高质量发展，加快农业全面绿色转型，农业农村部近几年持续推进肥
药减量增效行动。在此背景下，农资产品将主要向有机生态型、高效低毒型、缓释
配方型产品转型，这些产品技术含量高，配套服务需求大。市场要素资源逐步向拥
有新产品、新技术、新业态、新模式的大型农资流通企业集聚，优胜劣汰速度加快
。为了更好地应对市场竞争、巩固自身优势，农资龙头企业开始逐步往产业链的上
下游进行延伸拓展，从原先的贸易为主商业模式转向工贸结合战略，通过多种方式
提升自身生产能力，以期通过一体化经营模式降低成本，并打造独有的产品竞争力
。
（2）汽车商贸服务业务
公司下属企业金昌汽车、金诚汽车综合营运能力在国内宝马经销商集团中名列前茅
，多次受到宝马汽车厂商的表彰。汽车销售及服务行业的发展主要与消费者的消费
能力有关。行业周期方面，当宏观经济较景气时，居民的消费能力不断提升，带动
汽车销售行业的扩张；当宏观经济出现回落时，居民的汽车消费需求也会受到抑制
。根据中国汽车流通协会发布的有关数据显示，2023年4S店增速放缓，截至年底全
国4S店数量为33,779家，增速为0.6%，数量上与2022年基本持平，其中燃油车渠道
数量增速为-2.7%，仅新能源汽车渠道数量增长了17.2%。近两年来新能源汽车爆发
式增长，自主品牌强势崛起，未来电动化、智能化、品牌化等汽车消费品类的结构
性变化趋势不改，汽车行业格局将面临新一轮的调整。在汽车价格战背景下，传统
经销商面临洗牌，中小经销商将面临较大经营压力，未来汽车经销商将进一步行业
头部化。
1）经济稳健增长推动消费，汽车市场仍有提升空间
进入WTO以后我国经济一直保持高速增长，虽然近年来受经济和地缘政治环境等影
响，GDP增速有所放缓，但总体依旧保持了稳健增长态势。居民消费水平一直随着
经济增长稳步提升，也给汽车市场注入了长期发展的动力。据公安部统计，2024年
上半年全国汽车保有量已达3.45亿辆，中国千人拥车量也达到了近240辆。但从横
向比较来看，中国的千人拥车量尚不及马来西亚、墨西哥、泰国，约是欧洲发达国
家的1/3，不及美国的1/3，中长期来看依然有比较大的提升空间。另一方面，2023
年-2025年逐步迎来换购高峰期，释放的更新需求将进一步提振汽车产品的销量。
根据中汽协数据，2023年全年销售汽车3,009.4万辆，同比增长12%，创历史新高。
2）政策规划明确扩大内需，出行消费成为重中之重
中共中央、国务院颁布了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，明确提出
要释放出行消费潜力；优化城市交通网络布局，大力发展智慧交通；推进汽车电动
化、网联化、智能化，加强停车尝充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设；便利
二手车交易；积极推动农村现代化和农村居民汽车消费升级。国家把出行消费定位
为实施扩大内需战略、加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的
新发展格局的主要抓手之一，2023年政府出台了一系列促进汽车消费政策，有力提
振消费者信心，推动汽车消费市场继续稳步发展。2024年3月1日，国务院常务会议
审议通过的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出积极开展汽车
以旧换新，将形成汽车更新换代的规模效应。
3）新能源渗透率持续提升，渠道融合变革重塑在即
根据中汽协数据，2023年我国新能源汽车产销两旺，2023年产销量分别达944.3万
辆和949.5万辆，分别同比增长30.81%和37.9%。2023年我国新能源车市场渗透率达
到了31.55%，较上一年上升5.95个百分点，从5%到超过30%仅用四年。2024年6月我
国新能源车市场渗透率已逼近50%。新能源车市场的持续快速发展，也给传统汽车
经销市场带来了变化。目前各品牌正不断探索渠道变革，传统主机厂和新势力往往
会根据自身特点试水不同模式。例如2023年宝马MINI在中国市场将经销商转变为代
理商、授权维修商；而部分新势力品牌则从最初的直销为主开始探索将销售门店建
设和售后服务网络搭建下放到传统经销商端，利用经销商渠道优势快速提升销量，
分解资金投入，降低投入成本。未来随着新能源汽车浪潮持续促进整个汽车产业的
变更，新势力品牌现有的“专而精”的多业态网络形态，与传统品牌长期维系的销
服一体的4S业态的逐步融合和重塑，将成为未来一段时间的主流趋势。
（3）医药生产销售业务
根据商务部公开信息，公司在2022年中国药品流通行业零售、批发百强企业中分别
位列第64位、第65位；在2023-2024年度中国药店价值榜（精锐企业）中位列第19
名，在浙江省绍兴市具有较强的竞争优势。行业周期方面，药品流通业务没有全行
业的季节性特征，但在江南地区，每年冬季是传统的冬令进补时期，各种滋补性、
保健食品的消费相对集中，具有局部的季节性特点。
在国民经济持续发展、社会消费水平不断提高、人口老龄化程度加剧、城镇化水平
提升以及新医改背景下医保覆盖率扩张等因素共同影响下，我国医药行业面临长期
发展机遇，预计将保持稳定增长趋势，市场规模将进一步扩大。随着新一轮的医药
体制改革的深入，“两票制”“处方外流”等改革措施为我国药品流通行业带来了
良好的发展势头，消费升级、国民对健康刚性需求的增加以及我国基本医疗保障制
度的日益完善，也为药品流通行业的稳健发展奠定了坚实的基矗从市场格局来看，
药品流通市场同样长期呈现多而散的特点，但近些年头部企业收并购动作频繁，地
方流通企业被并入全国性医药商业龙头的案例时有发生，行业集中度不断提升。
近几年，中医药行业利好政策不断。2022年发布的《“十四五”中医药发展规划》
是首个以国务院名义印发的中医药5年规划，更加明确国家发展中医药的决心。202
3年，国务院办公厅进一步发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》，八部委联
合制定发布《“十四五”中医药文化弘扬工程实施方案》，以及包括《中药注册管
理专门规定》在内的一系列行业规范性文件正式实施，政策法规体系的不断完善将
持续支撑中药产业的快速健康发展。中药配方颗粒国家标准和省级标准切换虽然使
配方颗粒细分产业经历了转型阵痛期，但行业标准的完善依然为已布局企业打开了
更广阔的发展空间。
3、零售相关业务情况
公司的零售业务主要为汽车商贸服务板块中的汽车零售业务，公司的汽车零售业务
主要集中于浙江省和江苏省，已建成标准化汽车4S店34家。在经营区域内，公司的
主要竞争对手有浙江物产元通汽车集团有限公司、广汇宝信汽车集团有限公司、浙
江宝利德股份有限公司、浙江康桥汽车工贸集团股份有限公司等。相比于竞争对手
，公司主要经营宝马、凯迪拉克等豪华品牌汽车，专注于相对集中的汽车品牌，汽
车4S店的经营可以有效降低管理成本、提高运营效率。公司与宝马、凯迪拉克经过
长期合作，已形成了稳定的战略合作关系，在相关品牌细分市场上有较强竞争优势
。
（1）门店分布及收入情况
（2）收入前10名门店情况
（3）门店变动情况
报告期内门店无变动情况。
（4）门店店效信息
二、核心竞争力分析
1、宏观政策优势
党中央和国务院历来重视“三农”工作。习近平总书记在党的二十大报告中对全面
推进乡村振兴作出重要部署，强调“坚持农业农村优先发展”，首提“加快建设农
业强国”。2023年中央一号文件要求必须坚持不懈把解决好“三农”问题作为全党
工作重中之重，举全党全社会之力全面推进乡村振兴。供销合作社作为党领导下的
为农服务的综合性合作经济组织，是推动我国农业农村发展的一支重要力量。浙江
省供销社自2017年开始构建“三位一体”组织体系，是供销社参与乡村振兴的重要
探索和生动实践。2022年11月，浙江省发布了《关于推进现代农资经营服务高质量
发展的意见》，提出要“更好发挥供销社、农合联组织和服务优势，大力推进农资
流通向现代物流发展、农资经营向农业社会化服务延伸、农资企业向农业综合服务
商转型”“加快构建供销社主导、龙头企业牵引、各类农资经营服务主体联合合作
的现代农资经营服务体系”。2023年7月，全国供销合作总社印发《中华全国供销
合作总社关于加强农资经营网络体系建设的指导意见》，要求“全力加强供销合作
社系统农资经营网络体系建设”“更好发挥供销合作社农资流通主力军作用”。公
司作为浙江省供销社旗下唯一上市平台和浙江省骨干农业龙头企业，在新时期将迎
来更大的发展机遇。
2、机制人才优势
公司作为全国供销社农资系统首家改制公司，早在上世纪九十年代就推行骨干员工
持股经营机制，极大激发了骨干员工内部创业的积极性。经营骨干与企业发展紧密
结合，收益共享风险共担，形成了内生性的发展原动力。得益于浙江得天独厚的商
业环境和改革开放带来的发展机会，公司快速成为行业龙头企业，并成为供销社系
统其他省市农资公司效仿改制的标杆。企业与员工间良好的分享机制也锻炼和造就
了一支目光长远、年富力强、开拓创新的专业团队，核心经营团队在相关细分领域
奠定了行业领先地位，并持续吸引着优质的新鲜血液充实后备人才队伍。上市后，
公司在保留员工持股经营传统的基础上，结合资本市场情况持续细化和完善相关激
励机制，推动企业二次改革二次创业，为打造“百年浙农”奠定基矗
3、行业龙头优势
公司通过多年持续快速发展，相关主营业务已经在行业或区域内居于领先地位。根
据中国农业生产资料流通协会发布的“中国农资流通企业综合竞争力百强”，公司
农资流通服务位居前二，下属主要农资经营子公司也位列全国农资经销商百强；汽
车商贸服务综合营运能力在宝马经销商集团中排名前列，下属多家4S店屡次获得宝
马卓越经销商奖项；公司药品批发和零售业务在商务部的统计排名中也均名列全国
百强。贸易流通领域竞争激烈，下游对综合服务需求的不断提升更是加剧了市场的
优胜劣汰，行业集中度持续提升。公司在相关行业形成的领先地位，有利于提升公
司上游议价能力和网络掌控力，在行业充分市场竞争的情况下，形成先发效应和集
聚优势，进一步提高在行业内的市场份额。
4、资源品牌优势
公司向来注重资源布局和品牌建设，在浙、苏、皖、鲁等省建立了八家肥料生产企
业（含参股），开发作物区域专用肥达数十种；组建了国内首家农药生产中日合资
公司石原金牛。公司旗下“惠多利”品牌为中国驰名商标，入选杭州首批重点商标
保护名录；“浙农”“惠多利”“道尔”“八宝多力”“凡施特”等品牌被评为中
国农资行业知名品牌；农业社会化服务品牌“浙农耘”入选中国供销总社品牌建设
优秀案例。公司在农业综合服务领域与中海化学、国投罗钾、加拿大钾肥、德国钾
盐、美盛、雅苒国际、欧洲化学、灵谷化工、中阿公司、云图控股等国内外最优秀
的农资生产企业建立了战略合作关系，尤其在进口钾肥、进口复合肥、缓释肥、水
溶性肥料、生物肥料、高端农药经营方面具备较强的资源整合能力和经营推广能力
。公司在汽车商贸服务上坚持中高端品牌系列化经营理念，取得了宝马、凯迪拉克
等著名品牌的区域经销权，是宝马在华战略合作伙伴。医药板块下属景岳堂药业系
国家高新技术企业，是浙江省首批中药配方颗粒科研专项企业之一，多个产品拥有
“优质中药饮片”“浙产名药”“中药材博览会金奖”等荣誉。
5、渠道网络优势
公司作为浙江省供销社下属为农服务龙头企业，一直依托优质品牌资源开展网络渠
道建设，按照深耕浙江、拓展华东、面向全国的战略布局业务网络。公司按照“省
级服务平台+区域服务中心+基层服务网点”模式构建全程化、集成化、一站式的农
业社会化服务体系，目前在浙江省内建立运营了18家农事服务中心，在全国主要省
市区域建立了较为健全的农资商品销售体系和农业服务体系，形成了较为完善的农
资商品配供体系；汽车商贸服务在浙江省杭州、宁波、绍兴、台州、金华、丽水、
嘉兴及江苏省南京、苏州、无锡、扬州等地设立34家4S店，尤其宝马品牌在浙江省
占据较大市场份额；医药连锁在绍兴建立上百家零售门店。相关主营业务在区域内
形成了网络集群效应，提升了公司的整体服务竞争优势。
三、公司面临的风险和应对措施
1、产业政策变化风险
公司相关主营产品经营受到一定的政策影响，尽管各级政府相继出台了一系列相关
政策，制定了一系列法规、规定，鼓励城乡商贸流通与涉农综合服务行业发展，但
未来不排除相关政策、法规、规定出现调整的可能。例如近年政府部门提出的农药
、化肥“减量增效”的要求，部分地区汽车排量、车型限制、尾号限行的规定，针
对医药监管方面的改革措施以及医药招标政策调整等产业政策变化，可能对公司业
务规模和经营业绩产生一定影响。公司将积极关注相关政策的变化，加大与相关方
的合作力度，努力做好产品供应、产品结构调整及相关服务工作，推进相关业务持
续健康发展。
2、市场竞争加剧风险
从国内看，公司所在商贸流通行业处于充分的市场竞争，行业整体呈分散格局，尚
未形成具有较大垄断优势的行业巨头，但行业“头部企业”正在利用行业转型时机
加大兼并力度，扩大市场占有率。从全球看，国际贸易摩擦时有发生，上游的国际
资源巨头历经多年积累在市场对话中愈加强势。国内同行的竞争、全球市场的挑战
等都可能导致公司业务发展面临市场竞争加剧的风险。
3、客户需求发生变化风险
随着人民生活水平提高、生育率下降、国家政策引导等因素影响，公司对接的下游
客户结构正在发生转变，客户需求也从数量向质量转变，如对农药、化肥等农资的
需求趋于精细化，对汽车需求也日益个性化和多元化，单纯的商业营销活动对消费
者的吸引力正在不断弱化，而上游资源往往难以快速针对客户结构的转变而进行调
整，因此存在客户需求发生变化的风险。
4、经营产品质量与品牌声誉风险
公司经营所处行业的产品存在较高的质量标准，其标准受上游制造商影响较大，若
因产品出现质量问题，或进口品牌制造商所属国与我国产生政治摩擦，或其研发生
产遭遇偶发性不可抗力发生中断，从而导致其产品不能按质按量供应，或产品的品
牌声誉受到较大影响，都有可能会对下游经销商造成一定不利影响。公司无法完全
控制汽车、农资制造商和医药供应商的经营活动，所经营的产品存在一定的质量与
品牌声誉风险。
5、经营产品价格波动风险
公司主营业务收入来源于农资、汽车、医药商贸流通与综合服务，相关产品价格主
要受国家产业政策和进出口政策、上游原材料价格波动、市场供求状况等因素影响
。近年来，受上述因素影响，农资、汽车的价格呈现出一定程度的波动。公司在经
营中采取了多品种经营、提升综合服务盈利能力、保持品牌与渠道优势、加大特色
品类比重等措施，减少产品价格波动对标的公司主营业务的潜在影响，但仍提请投
资者注意上述风险。
6、异常天气、自然灾害等不可抗力风险
公司从事的农业综合服务业务下游需求与农业生产紧密相关，如主营业务所在地区
发生异常天气或严重自然灾害，可能影响当地农业生产，并对当地化肥、农药的需
求产生一定的影响。公司经营的部分商品系进口，例如进口钾肥、进口汽车等，如
全球发生地缘政治重大变化可能会对相关产品全球供应链产生冲击，可能对该等进
口商品的业务造成一定的影响。
7、投资项目风险
公司重大投资项目的可行性分析是基于当时市场环境、行业发展趋势等因素做出的
，投资项目虽然经过了慎重、充分的可行性研究论证，但上述项目在实施过程及后
期经营中，如相关行业政策、经济和市场环境等方面出现重大变化，可能导致项目
不能如期完成或顺利实施，进而影响项目进展或预期收益。项目建成投产后不排除
届时市场需求、市场环境出现了不可预计的变化，例如产品价格出现大幅波动，或
产品市场需求发生重大变化，或市场竞争突然加剧的情况发生，这都给公司自有资
金或募集资金投资项目的预期收益带来了不确定性，提请投资者注意上述风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜赤峰三方农业科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜衢州绿色产业集聚区惠多利小｜ -｜ -｜ -｜
｜额贷款有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜衢州市衢江区农合联农资有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜爱普控股集团有限公司 ｜ 55000.00｜ 3951.43｜ 526306.06｜
｜浙江金昌汽车集团有限公司 ｜ 50000.00｜ 7296.40｜ 446224.61｜
｜浙江浙农农业技术研究有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江华通医药集团有限公司 ｜ 16038.00｜ -｜ -｜
｜浙江农资集团有限公司 ｜ 35090.00｜ -｜ -｜
｜浙江农资集团投资发展有限公｜ -｜ -1924.57｜ 239075.33｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
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