☆经营分析☆ ◇002700 万憬能源 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
城市燃气供应、加气站运营管理及燃气设施设备安装服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜城市燃气行业 ｜ 33594.14｜ 6682.79｜ 19.89｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天然气业务 ｜ 28760.19｜ 4151.32｜ 14.43｜ 85.61｜
｜入户安装业务 ｜ 3546.45｜ 2086.56｜ 58.84｜ 10.56｜
｜其他业务 ｜ 1287.50｜ 444.91｜ 34.56｜ 3.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新疆阿克苏地区 ｜ 29121.90｜ 5403.04｜ 18.55｜ 86.69｜
｜新疆喀什地区 ｜ 3450.19｜ 1084.26｜ 31.43｜ 10.27｜
｜新疆克孜勒苏柯尔克孜自治｜ 547.18｜ 112.14｜ 20.49｜ 1.63｜
｜州 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜甘肃地区 ｜ 474.86｜ 83.35｜ 17.55｜ 1.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜城市燃气行业 ｜ 70171.12｜ 16516.00｜ 23.54｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天然气 ｜ 57198.78｜ 9780.75｜ 17.10｜ 81.51｜
｜入户安装 ｜ 11263.11｜ 5919.99｜ 52.56｜ 16.05｜
｜其他 ｜ 1709.23｜ 820.15｜ 47.98｜ 2.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新疆阿克苏地区 ｜ 61848.93｜ 13828.77｜ 22.36｜ 88.14｜
｜新疆喀什地区 ｜ 6371.49｜ 2314.57｜ 36.33｜ 9.08｜
｜甘肃地区 ｜ 1244.01｜ 359.62｜ 28.91｜ 1.77｜
｜新疆克孜勒苏柯尔克孜自治｜ 706.68｜ 13.04｜ 1.85｜ 1.01｜
｜州 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜产品直销 ｜ 70171.12｜ 16516.00｜ 23.54｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜城市燃气行业 ｜ 32345.43｜ 8459.58｜ 26.15｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天然气业务 ｜ 28727.59｜ 6458.49｜ 22.48｜ 88.81｜
｜入户安装业务 ｜ 3155.36｜ 1842.84｜ 58.40｜ 9.76｜
｜其他业务 ｜ 462.48｜ 158.24｜ 34.22｜ 1.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新疆阿克苏地区 ｜ 28329.11｜ 7365.36｜ 26.00｜ 87.58｜
｜新疆喀什地区 ｜ 3037.23｜ 842.86｜ 27.75｜ 9.39｜
｜甘肃地区 ｜ 628.37｜ 216.54｜ 34.46｜ 1.94｜
｜新疆克孜勒苏柯尔克孜自治｜ 350.72｜ 34.82｜ 9.93｜ 1.08｜
｜州 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜城市燃气行业 ｜ 66740.97｜ 17805.26｜ 26.68｜ 100.00｜
｜其他行业 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜天然气 ｜ 60307.73｜ 14177.97｜ 23.51｜ 90.36｜
｜入户安装 ｜ 5970.30｜ 3217.65｜ 53.89｜ 8.95｜
｜其他 ｜ 462.94｜ 409.64｜ 88.49｜ 0.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新疆阿克苏地区 ｜ 59966.76｜ 15969.64｜ 26.63｜ 89.85｜
｜新疆喀什地区 ｜ 4335.71｜ 1279.34｜ 29.51｜ 6.50｜
｜甘肃地区 ｜ 1520.72｜ 368.72｜ 24.25｜ 2.28｜
｜新疆克孜勒苏柯尔克孜自治｜ 917.78｜ 187.57｜ 20.44｜ 1.38｜
｜州 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他地区 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜产品直销 ｜ 66740.97｜ 17805.26｜ 26.68｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1.主要业务
公司主营业务包括城市燃气供应、加气站运营管理及燃气设施设备安装服务。报告
期内，公司主营业务未发生重大变化。
2.经营模式
（1）城市燃气业务
公司主要经营下游终端燃气销售业务，服务对象涵盖居民用户和工商业用户。具体
经营模式为：公司从中石油天销新疆分公司、南疆利民公司、新捷公司等上游气源
方采购天然气，通过自有管网体系，充分发挥区域中压环网优势，统筹规划、直通
互联，精准对接下游用户，为公司特许经营区域内的用户提供燃气供应服务。
（2）加气站运营业务
公司在阿克苏地区（阿克苏市、乌什县、阿瓦提县）、克州地区（阿合奇县）、喀
什地区（巴楚县）及甘肃部分区域建成并运营20余座加气站，构建网络化布局，为
社会车辆（含私家车、公交车、运输车等）提供经济、安全、环保的压缩天然气（
CNG）服务。
（3）燃气设施设备安装业务
公司凭借市政公用工程施工总承包贰级资质及承压类特种设备安装修理改造（GB1
级资质），为用户提供燃气项目的设计、安装、调试等一体化服务。
3.经营情况的讨论与分析
2025年上半年，在董事会的领导下，公司管理层带领全体员工积极推进各项工作，
经营管理有序开展，安全生产形势持续稳定。
报告期内，公司重点推进以下工作：
（1）聚焦气源供应保障：在稳定现有气源的基础上，持续深化与上游气源方的合
作，有效保障燃气供应稳定。
（2）加快重点项目建设：新建乌什县综合站项目，扩大区域市场覆盖并培育新的
利润增长点。
（3）推进民生工程实施：持续推进老旧小区燃气设施设备改造，提升燃气使用安
全，增强居民满意度。
（4）强化安全生产管理：公司不断完善安全生产管理体系，常态化开展入户安检
与用气安全宣传，通过安全培训、组织观看安全警示教育片、举办安全月知识竞赛
等活动，切实强化全员安全生产意识，确保公司生产经营平稳有序。
二、核心竞争力分析
1.燃气特许经营优势
我国城市管道燃气实行特许经营模式，具有排他性特征，区域内原则上禁止重复建
设。公司已在阿克苏地区（阿克苏市、乌什县、阿瓦提县）、克州地区（阿合奇县
）、喀什地区（巴楚县）等区域取得特许经营权。凭借多年的运营积累，公司为上
述区域的业务开展奠定了坚实基矗
2.自有高中压管网优势
公司天然气采购直接引自上游供气单位门站。为提升供应稳定性与效率、降低运营
成本，公司于2009年建成阿克苏市至英买力气田的148公里长输管线，显著提升了
燃气供应服务能力；在阿克苏市范围内铺设的天然气高、中压管道累计达514公里
，共计950条。随着供气量的增长，自有高中压管网的规模效应将持续释放，进一
步降低运营成本，提升公司盈利水平。
3.气源供应保障优势
新疆油气资源丰富，“十四五”期间，国家将持续推进塔里木盆地油气资源勘探开
发，扩大开采规模，确保油气产量稳步增长。公司毗邻资源地，上游气源主要来自
中石油及中石化下属单位，并与供应商建立了长期稳定的合作关系，为经营和发展
提供了可靠的气源保障。
4.公司管理优势
在安全管理方面，公司构建以双重预防机制为核心的安全生产标准化管理体系，持
续开展安全质量提升工程，落实“人防+技防+物防”措施，加强隐患排查整治，确
保城市用气安全稳定。
在服务管理方面，公司坚持以客户为中心，依托智慧燃气服务平台，打造行业领先
的服务运营体系，实现“足不出户、一网通办”，为客户提供多渠道、全方位、高
质量的服务体验。
5.公司品牌优势
公司是新疆南疆地区首家以天然气业务为主营的上市公司，深耕燃气行业近20年，
在南疆区域具有较强的影响力。公司致力于推广天然气应用，提供清洁能源综合供
应方案，为减少碳排放贡献力量。公司全面推进数字化建设，遵循“统一规划、分
期建设”原则，搭建以安全为中心、业务为支撑的信息化智慧平台，运用物联网、
大数据、云计算、5G、GIS及数字孪生等技术，提升市场拓展、客户服务、生产运
行及安全监控的信息化管理能力，进一步强化“万憬能源”的品牌影响力。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）面临的风险
公司在生产经营过程中积极采取风险防范措施，但仍面临以下风险及不确定因素：
1.安全风险：天然气具有易燃、易爆特性，若因用户使用不当、燃气用具质量缺陷
、外界因素导致设施破损等情况，可能引发火灾、爆炸等安全事故，造成人员伤亡
、财产损失、环境损害及相关处罚，对公司经营产生不利影响。
2.政策风险：公司主营的城市燃气业务属于清洁能源行业，目前享受国家产业政策
扶持，若未来国家产业政策调整或相关法规发生变化，可能影响行业扶持力度，进
而对公司生产经营及业绩产生不确定性影响。
3.价格管制风险：随着全国天然气价格改革推进，各业务区域销售价格调整存在不
确定性。上游采购价格受国家发改委监管，下游城市燃气销售价格由地方发改委核
定，价格传导机制存在滞后性，可能出现上游供气价格上调而下游售价未同步调整
的情况，需建立高效的价格联动机制以应对经营不确定性。
4.成本上升及毛利率下降风险：购气成本呈上升趋势；员工薪酬、社保及公积金等
人工成本刚性增长，推动运营成本上升；天然气入户安装工程利润率受到政策调控
；安全设施（人防、物防、技防）投入增加导致管理费用上升；新能源汽车推广压
缩天然气汽车市场空间，可能影响加气站业务增长。
5.人才短缺风险：公司规模扩大导致人才需求增加，可能面临人才储备不足、核心
人才流失或人才引进速度与发展需求不匹配的风险，需通过提升人力资源管理水平
、完善激励约束机制（尤其是关键岗位人员管理）降低相关风险。
（二）公司所采取的应对措施
1.强化安全生产管理：公司始终将安全生产置于首位，秉持“安全是企业生命线，
抓安全就是抓效益”理念，持续完善安全体系以构建长效机制。具体措施包括：
以防范事故为核心，严格落实全员安全生产责任制；深入推进安全生产标准化及双
重预防体系规范运行，强化组织、计划、执行、检查等环节的管控措施落地；加大
安全经费投入，丰富管理手段，重点对“用户端”隐患开展定期与不定期巡检，及
时排除风险；加强安全教育培训与应急演练，提升全员安全意识及处置能力。
2.聚焦主业促进增长：结合市场需求及资源配置，推进特许经营区域内输气干支线
建设，构建“智慧互联”管网系统，提升输配能力；推进现有场站设备设施技术升
级改造，消除安全隐患，提升数字化管理能力；加快乌什新建综合站建设，扩大市
场覆盖并培育新的利润增长点；加大工商业用户开发力度，加快新建小区入户安装
进度，挖掘潜在市场需求；依托存量客户资源开发增值业务，通过服务优化实现提
质增效。
3.完善内控与风险管理：针对管理薄弱环节，逐步建立健全管理体系，优化资源配
置，将内部控制与风险管理贯穿业务全流程，强化运行风险把控，促进公司规范运
作。
4.加强数字化建设推进转型升级：按照“统一规划、分期建设”原则，分三期搭建
以“安全为核心、业务为支撑”的数字化监控平台，全面提升市场拓展、客户服务
、生产运行、安全管控的数字化管理能力。目前平台建设与系统应用已初见成效：
物联网表具普及与线上服务升级优化客户体验；先进设备引入、GIS系统应用及智
慧平台融合提升安全设施水平。通过数字化建设，提高运营数据的收集，提速传输
与处理效率，为构建高效决策模型和智能化运营水平奠定基矗
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜甘肃浩源天然气运输有限责任｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜甘肃浩源天然气有限责任公司｜ 10000.00｜ -94.37｜ 4069.31｜
｜浩源国际能源科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜新疆龟兹浩源天然气管道输配｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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