☆经营分析☆ ◇002687 乔治白 更新日期：2025-04-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
从事"乔治白"品牌的职业装、男装及休闲服饰的生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜职业装 ｜ 48541.67｜ 24318.28｜ 50.10｜ 94.04｜
｜零售 ｜ 2602.86｜ 814.94｜ 31.31｜ 5.04｜
｜其他业务 ｜ 454.72｜ 262.61｜ 57.75｜ 0.88｜
｜设计费收入 ｜ 16.62｜ 5.57｜ 33.51｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜衬衫 ｜ 15128.43｜ 9089.17｜ 60.08｜ 29.31｜
｜上衣 ｜ 13021.87｜ 6166.24｜ 47.35｜ 25.23｜
｜其他 ｜ 12745.12｜ 5509.95｜ 43.23｜ 24.69｜
｜西裤 ｜ 10249.11｜ 4367.86｜ 42.62｜ 19.86｜
｜其他业务 ｜ 454.72｜ 262.61｜ 57.75｜ 0.88｜
｜设计费收入 ｜ 16.62｜ 5.57｜ 33.51｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 27673.66｜ 14850.60｜ 53.66｜ 53.61｜
｜西南地区 ｜ 7069.91｜ 2351.00｜ 33.25｜ 13.70｜
｜中南地区 ｜ 6185.48｜ 3708.42｜ 59.95｜ 11.98｜
｜西北地区 ｜ 5435.19｜ 1653.95｜ 30.43｜ 10.53｜
｜华北地区 ｜ 3708.50｜ 2189.89｜ 59.05｜ 7.18｜
｜东北地区 ｜ 1088.40｜ 384.94｜ 35.37｜ 2.11｜
｜其他业务 ｜ 454.72｜ 262.61｜ 57.75｜ 0.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜职业装 ｜ 142579.88｜ 72155.78｜ 50.61｜ 95.56｜
｜零售 ｜ 5537.72｜ 1603.91｜ 28.96｜ 3.71｜
｜其他业务 ｜ 1027.70｜ 603.28｜ 58.70｜ 0.69｜
｜设计费收入 ｜ 56.37｜ 35.77｜ 63.45｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜衬衫 ｜ 44402.10｜ 25190.27｜ 56.73｜ 29.76｜
｜其他 ｜ 39548.68｜ 19116.61｜ 48.34｜ 26.51｜
｜上衣 ｜ 34862.11｜ 16428.90｜ 47.13｜ 23.37｜
｜西裤 ｜ 29304.72｜ 13023.91｜ 44.44｜ 19.64｜
｜其他业务 ｜ 1027.70｜ 603.28｜ 58.70｜ 0.69｜
｜设计费收入 ｜ 56.37｜ 35.77｜ 63.45｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 70990.95｜ 33812.02｜ 47.63｜ 47.58｜
｜中南地区 ｜ 25959.83｜ 14624.86｜ 56.34｜ 17.40｜
｜华北地区 ｜ 19376.81｜ 10057.78｜ 51.91｜ 12.99｜
｜西南地区 ｜ 19161.64｜ 9401.57｜ 49.06｜ 12.84｜
｜西北地区 ｜ 7816.24｜ 3719.00｜ 47.58｜ 5.24｜
｜东北地区 ｜ 4868.52｜ 2180.23｜ 44.78｜ 3.26｜
｜其他业务 ｜ 1027.70｜ 603.28｜ 58.70｜ 0.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜职业装 ｜ 58074.45｜ 28855.89｜ 49.69｜ 95.65｜
｜零售 ｜ 2118.42｜ 488.65｜ 23.07｜ 3.49｜
｜其他业务 ｜ 501.36｜ 421.12｜ 84.00｜ 0.83｜
｜设计费收入 ｜ 21.11｜ 7.58｜ 35.91｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜衬衫 ｜ 17946.79｜ 9966.95｜ 55.54｜ 29.56｜
｜上衣 ｜ 16039.34｜ 7435.58｜ 46.36｜ 26.42｜
｜其他 ｜ 13969.23｜ 6691.56｜ 47.90｜ 23.01｜
｜西裤 ｜ 12237.50｜ 5250.44｜ 42.90｜ 20.16｜
｜其他业务 ｜ 501.36｜ 421.12｜ 84.00｜ 0.83｜
｜设计费收入 ｜ 21.11｜ 7.58｜ 35.91｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 29141.66｜ 15144.93｜ 51.97｜ 48.00｜
｜西南地区 ｜ 9172.99｜ 2918.71｜ 31.82｜ 15.11｜
｜华北地区 ｜ 9040.33｜ 5058.96｜ 55.96｜ 14.89｜
｜中南地区 ｜ 7574.29｜ 3686.89｜ 48.68｜ 12.48｜
｜东北地区 ｜ 2671.57｜ 1063.64｜ 39.81｜ 4.40｜
｜西北地区 ｜ 2587.42｜ 1469.36｜ 56.79｜ 4.26｜
｜其他业务 ｜ 527.07｜ 430.75｜ 81.73｜ 0.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜职业装 ｜ 124631.30｜ 59223.25｜ 47.52｜ 97.42｜
｜零售 ｜ 2763.21｜ 635.65｜ 23.00｜ 2.16｜
｜其他业务 ｜ 490.00｜ 231.67｜ 47.28｜ 0.38｜
｜设计费收入 ｜ 43.32｜ 0.25｜ 0.58｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜衬衫 ｜ 37902.72｜ 19971.05｜ 52.69｜ 29.63｜
｜上衣 ｜ 33452.06｜ 15087.96｜ 45.10｜ 26.15｜
｜其他 ｜ 29512.07｜ 13640.08｜ 46.22｜ 23.07｜
｜西裤 ｜ 26527.67｜ 11159.81｜ 42.07｜ 20.74｜
｜其他业务 ｜ 490.00｜ 231.67｜ 47.28｜ 0.38｜
｜设计费收入 ｜ 43.32｜ 0.25｜ 0.58｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 56611.01｜ 26213.65｜ 46.30｜ 44.25｜
｜中南地区 ｜ 21920.88｜ 9929.11｜ 45.30｜ 17.14｜
｜华北地区 ｜ 21217.35｜ 10588.05｜ 49.90｜ 16.59｜
｜西南地区 ｜ 15852.70｜ 7688.45｜ 48.50｜ 12.39｜
｜西北地区 ｜ 6446.69｜ 3095.37｜ 48.01｜ 5.04｜
｜东北地区 ｜ 5389.19｜ 2344.51｜ 43.50｜ 4.21｜
｜其他业务 ｜ 490.00｜ 231.67｜ 47.28｜ 0.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
一、公司主要业务
公司主营职业装定制，主要产品包括男女式西服、西裤、马甲、裙子、衬衫、茄克
、风衣，公司将产品定位为“时尚职业装”，以“中高端职业装领导者”为企业定
位，以一人一版一衣为产品标准，能够兼顾穿着之人的职业所需、舒适程度和潮流
追求，公司将职业装产品的个性化量身定制与大规模、高效率的工业化批量生产完
美结合在一起，满足不同行业客户对产品的全方位需求的同时，依靠完善的营销网
络、健全的服务机制以及专业的销售队伍，提供满意的服务。校服方面，主打制式
和运动式校服，校服公司依托二十多年职业装经营积累的丰富经验，不断开拓区域
合伙人，已为上千所学校提供设计和产品服务。目前，校服业务仍处于积极扩张中
。
二、职业装行业经营模式
总的来说，我国职业装发展还处在初级阶段，部分职业装企业没有自主品牌，目前
这些企业在产品营销策略上主要还靠低价竞争和低成本的规模扩张，尚未进入品牌
营销的阶段，企业从品牌上所获利润甚少。由于职业装行业在品牌创新方面力度较
弱，因而职业装行业内品牌数量少，品牌影响力小，知名品牌较少。但是随着我国
经济的高质量快速发展，职业人士对衣着的品味要求越来越高，品牌化和集中化将
是职业装发展的一个趋势。
职业装市场的目标客户群体主要为企事业单位客户，其对职业装的采购一般采用招
标的方式进行。一般大型企业的采购周期为两年，即每两年为企业全体员工订购适
合不同季节穿着的全套服饰，因此职业装市场的客户具有一定的延续性和稳定性。
同时，职业装采购人员具有很强的专业性，对于面料的把控和参加投标的样品质量
要求较高，进而参照样品的品质对最终产品的质量进行检测，因此，职业装的产品
质量控制是行业发展的关键环节，产品质量不仅影响客户当次采购的决策，还会直
接影响生产厂商的品牌口碑和未来重复购买的决策。基于此，为有效控制产品质量
，多数职业装生产厂商会采取自主设计、自主生产为主的生产模式，委外加工只是
在自有产能不能满足市场需求时的必要补充。
除产品质量外，客户服务因素亦是职业装采购企业所考虑的重要方面。对于职业装
来说，客户服务因素主要体现在前期的服装款式、面料选择、量体裁衣、以及后期
的交货期、维修返工、增做、对客户要求的响应速度等方面，这些方面直接关系到
客户的购买体验，进而影响到客户未来的重复购买决策。
因此，对于职业装生产企业来说，一方面要建立良好的生产设计体系，保证产品质
量，增强品牌营销的力度；另一方面为提高客户服务品质，需要在全国建立完善的
营销和服务网络，为客户提供售前售后的一整套服务。未来职业装行业的发展趋势
将是品牌、设计、生产、营销、服务完全一体化的经营模式。
三、我国职业装的未来发展趋势
随着时代的进步，人们对职业装的要求越来越高，越来越多的企事业单位和机关开
始注重改变和提升以往的形象，进一步加快了职业装的需求。而职业装的设计者、
生产者和经营者，必须准确的了解和掌握职业装市场结构以及发展趋势，确定产品
定位及品牌风格，从而制定职业装的研究开发和设计方向。
（1）向高档化、专业化的方向发展
随着高科技信息时代的到来，人们对职业装功能认识不断加深，人们的着装意识不
断改变，消费者对职业装的款式设计、加工质量和企业服务都会不断提出新的更高
的要求。
职业装企业应根据客户的职业特点、工作环境、穿戴对象和保护安全健康的需求来
研究确定面料及辅料、服装款式、色彩搭配，真正使职业装达到安全、实用、舒适
、美观、时尚，并具有个性。“小批量、多品种、高品质、快交货”是职业装高档
化、专业化的方向。
（2）向品牌化、集中化的方向发展
目前我国从事职业装生产的企业众多，激烈的市场竞争已经让职业装生产企业意识
到，打造属于自己的品牌才是未来发展的关键。而且随着我国经济的快速发展以及
网络和科技带给人们的各种便利，使得职业人士对衣着的品味要求越来越高，他们
越来越注重职业装功能性与个性和时尚的吻合程度、品牌的形象。品牌化将是职业
装发展的一个趋势。
职业装行业与上下游的关联性及其影响
作为服装行业的一个分支，纺织面料行业同样是职业装行业的上游。
然而，与服装行业不同的是，公司、企事业单位是职业装行业主要的下游客户。职
业装是从业人员工作时穿着的一种能表明其职业特征的专用服装，一般是由从业人
员所在的公司或企事业单位统一向职业装生产企业定制。因此，这些公司或企事业
单位所处行业、整体规模、经济实力、企业文化都有可能对职业装的需求产生重要
的影响。
职业装行业的周期性、季节性和区域性
（1）周期性
职业装行业的周期性主要受宏观经济周期的影响。虽然一些行业对职业装的需求比
较稳定，每年都会对职业装进行定期、定量的定制，然而宏观经济的波动可能对这
些行业所要定制的职业装在规格、数量等方面产生较大的影响，进而间接的影响职
业装行业的生产和销售。
（2）季节性
职业装行业的季节性主要表现为季节差异导致对职业装产品种类的需求不同。春夏
季时，气温回升较快，职业装的订单主要以衬衫为主，而且数量较大；到了秋冬季
，西服、大衣等成为公司、企业采购的重点。
（3）区域性
职业装行业的区域性主要表现为区域差异导致对职业装需求量的不同。我国东部沿
海地区，经济发展起步较早，公司、企事业单位数量多、规模大、经济实力雄厚，
因此他们对职业装的消耗量和需求量都较大；而我国中西部地区受经济条件的制约
，在职业装消耗量和需求量方面都不如东部地区，但两个地区对职业装的总体需求
量基本保持稳定。
设计研发上：公司在上海、温州、云南和河南均设立了产品设计研发的队伍，并整
合外部设计力量和资源，拥有一批资深的专业设计师、工艺导师、制版师等设计研
发人员。设计师队伍具有潮流的设计理念，在全面调查和分析中国商务人群人体体
型的基础上，结合行业客户对色彩管理、CI述求等，设计出使人体各部位的比例更
加协调，更加舒适的版型和款式，能够满足不同行业客户对产品的全方位需求，并
得到了市场的持续认可。同时，公司与东华大学服装学院、上海工程技术大学纺织
服装学院等服装院校开展职业服合作研究院，一方面培养职业服专业化人才，另一
方对职业服的发展趋势和技术水平进行研究。这加速和巩固了公司自身的技术水平
，增强了公司的产品市场竞争力。
销售模式上：职业装的销售模式与服装零售完全不同。公司职业装销售依托于全国
各省市的职业装营销中心，通过招投标的方式从客户获取订单，客户主要为大型企
业客户，行业客户多集中于金融、电力、电信、邮政、烟草等行业。职业装生产和
销售主要受到宏观经济走势和企事业单位客户收入变动等因素的影响，一般大型企
业的平均采购周期为两年，即平均每两年为企业全体员工订购适合不同季节穿着的
全套服饰，因此职业装市场的客户具有一定的延续性和稳定性。公司校服产品客户
主要为小学和初高中等学校，公司主要以招投标、竞争性谈判、磋商等方式获取订
单，大部分客户会在每年9月份新生入学前后为全校学生采购各类校服，其他季节
以补单、复购为主。
采购方面：公司采用按需采购为主的采购模式。在供应商的选择上，公司会按照采
购制度的规定，结合生产、技术、质检等相关部门的人员对供应商进行评审、实地
考察、结合其报价、品质、信用水平等进行综合评估，最终确定其是否具备供应商
资格。公司以接到客户的订单后，以此为基础，确定需采购面、辅料的数量和规格
，进行议价，并签订供货协议。公司已与大部分供应商合作多年，彼此建立了长期
、稳定、良好的合作关系。
生产方面：公司采取以公司自主生产为主、委托加工为辅的生产模式，以订单驱动
的方式进行生产。公司拥有完善的生产基地，分别位于浙江温州、河南商丘和云南
曲靖，拥有智能化的西服和衬衫生产流水线，产品工序均全面实现智能化和数字化
控制，三大厂区均已完成生产、物流、仓储的智能化改造，确保了一人一版一衣的
个性化需求与工业化大生产的高效结合。下一阶段，公司将在多地打造“卫星工厂
”，向其输出管理、人才和技术等，为公司战略目标打下坚实基矗
报告期，公司主要业务与以往未发生重大变化。
二、核心竞争力分析
公司的核心竞争力主要体现在：设计研发、采购、生产、仓储、销售和服务的高附
加值的纵向一体化业务模式、支持该一体化模式的强大数据库及智能化的生产、仓
储、物流体系；覆盖全国核心区域的高效营销体验中心集售前信息咨询、产品展示
及体验、商务洽谈、量体、交货和售后服务一条龙式的服务。具备对终端的掌控能
力和对客户需求的快速反应能力。
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
1、职业装和校服面临激烈市场竞争风险：
公司主营业务为职业装定制，主要通过招投标的方式获取订单，订单情况受宏观济
波动和客户单位的效益影响较大。目前服装行业属于充分竞争的行业，许多零售品
牌的服装企业逐步涉及职业装和校服市场，导致市场竞争加剧。
经营方向上，未来公司仍将深度挖掘商务职业装市场，加大力度积极拓展校服市场
，保持打造“中高端职业装领导品牌”，努力打造和夯实“中国校服第一品牌”的
行业地位；在产品上，加大设计研发投入，推出差异化、高附加值的产品系列，满
足客户对服装个性化、定制化的需求；在管理上，公司将以匠人“微雕”管理企业
，从细节出发；销售上，积极做好销售渠道下沉，扩大及挖掘有效客户。
2、市场拓展不达预期的风险:
2024年上半年，公司增设多处分公司和拓展二三线城市，按计划开拓新市场存在销
售收入低于预期，影响公司整体营收目标的实现。大量投入的市场推广费用、人力
物力若未能带来预期回报，会造成资源的无效使用甚至浪费。
在拓展前进行更为详尽的市场调研，了解目标市场的特定需求、竞争格局及潜在客
户，确保策略的针对性和有效性。根据市场反馈快速调整市场策略，包括产品定位
、价格策略、渠道布局等，以适应市场变化。
3、投资效益不达预期的风险：
公司使用自有闲置资金进行风险投资，设立商丘山丘企业管理有限公司作为对外投
资主体，投资“卫星工厂”及其他有投资潜力的项目，为公司未来的长远发展，拓
展投资渠道，获取投资收益。上述相关投资存在效益不达预期的情况，在投资前进
行全面的市尝财务、法律尽职调查，确保投资决策基于充分的信息分析。加强对投
资项目的监督和管理，定期评估投资绩效，及时发现问题并采取纠正措施。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜温州融贤股权投资基金中心( ｜ 10000.00｜ 503.13｜ 3600.62｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜温州乔治白贸易有限公司 ｜ 1000.00｜ 218.35｜ 3913.91｜
｜温州乔治白网络科技有限公司｜ 300.00｜ -12.66｜ 482.53｜
｜温州乔治白服饰科技有限公司｜ 500.00｜ 11.20｜ 126.11｜
｜浙江乔翔职业装有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜浙江乔治白生活管理有限公司｜ 12500.00｜ 9.40｜ 185.05｜
｜浙江乔治白校服有限公司 ｜ 10000.00｜ -565.34｜ 16265.20｜
｜河南乔治白服饰有限公司 ｜ 10000.00｜ 1778.34｜ 37166.63｜
｜江苏兰诗服饰有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南乔治白服饰科技有限公司｜ 10100.00｜ 1697.70｜ 36636.64｜
｜上海职尚创意设计有限公司 ｜ 200.00｜ -28.16｜ 46.27｜
｜上海乔治白实业有限公司 ｜ 1050.00｜ -333.85｜ 9217.49｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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