☆公司报道☆ ◇002555 顺荣股份 更新日期：2014-08-06◇
【2011-07-06】
顺荣股份(002555)收到地方财政补贴
顺荣股份（002555）今日公告称，收到南陵县科技局关于下拨公司产业技术升
级发展补助的通知。通知内容称，根据相关政策，为了鼓励和支持公司发展新兴产
业，实现产业升级，进一步提升核心竞争能力，经研究同意给予公司财政补助1152
万元。顺荣股份称，公司已于近日收到上述款项，并将此补贴计入2011年当期营业
外收入。
【出处】证券时报【作者】
【2011-05-10】
顺荣股份(002555)获三项新产品证书
顺荣股份今日公告，公司收到安徽省经信委颁发的三项新产品证书，公司产品
“新型轻质车用燃油箱高品质HDPE材料”“节能型双腔多层共挤塑料燃油箱总成”
“多层共挤防爆耐蚀塑料燃油箱总成”被鉴定为安徽省新产品，有效期三年。
据了解，新型轻质车用燃油箱高品质HDPE材料是汽车燃油箱用专用料，该项目
产品通过与PVC、PA共混形成三元合金，添加无机盐类阻燃剂，试验加入丙烯酸脂
类抗冲改性剂对材料的拉伸强度、阻燃性能、抗冲击性能进行提高，使产品能更好
地应用于塑料燃油箱的生产。节能型双腔多层共挤塑料燃油箱总成可以匹配双液体
燃料动力汽车，满足油箱强度与防渗要求的同时，节约了燃油箱的材料。而多层共
挤防爆耐蚀塑料燃油箱总成在材料上选用高分子材料代替金属材料既能起到节能效
，又能防爆，且解决了塑料件的固定问题，使燃油箱拥有更好的密封性。
目前上述项目产品均已达产。顺荣股份表示，以上项目产品的成果能进一步提
高企业核心竞争力，有利于公司充分发挥自主知识产权的优势。同时该项目产品从
认定之日起享受相关税收奖励政策。
【出处】上海证券报【作者】黄群 胡心宇
【2011-05-10】
顺荣股份(002555)获三项 安徽省新产品证书
顺荣股份（002555）公告称，公司收到安徽省经济和信息化委员会颁发的三项
新产品证书，公司的产品"新型轻质车用燃油箱高品质HDPE材料"、"节能型双腔多
层共挤塑料燃油箱总成"、"多层共挤防爆耐蚀塑料燃油箱总成"被鉴定为安徽省新
产品，有效期三年。
顺荣股份表示，以上项目产品的成果能进一步提高企业核心竞争力，有利于公
司充分发挥自主知识产权的优势。同时该项目产品从认定之日起享受《关于推进合
芜蚌自主创新综合配套改革试验区工作的若干政策措施(试行)》中规定的相关税收
奖励政策。
【出处】证券时报【作者】
【2011-04-12】
顺荣股份(002555)签约郑州日产开发燃油箱组件
顺荣股份首次和合资品牌整车企业建立合作关系。公司今日披露，公司和郑州
日产于4月8日签订了产品开发协议，为郑州日产开发燃油箱组件。
根据该份协议，顺荣股份为郑州日产开发适用车型为N291、N395的燃油箱组件
，零件号为17201 JX30A。零件供货价格由郑州日产采购部与公司另行确定。工装
费用按6万台分摊，工装费用分摊完毕后，工装的所有权归郑州日产所有。计划开
发时间是2011年4月至2012年1月。
由于产品开发需要一定的周期，在产品开发完成之前，此次签订协议中的燃油
箱组件无相应销售订单，该协议的履行不会增加公司当期销售收入。
【出处】上海证券报【作者】黄群
【2011-04-12】
顺荣股份(002555)与郑州日产签订协议
顺荣股份(002555)4月8日和郑州日产汽车有限公司签订了《产品开发协议》。
根据协议，由顺荣股份为郑州日产开发燃油箱组件，适用车型N291、N395；零件供
货价格由郑州日产采购部与公司另行确定；工装费用按6万台分摊，工装费用分摊
完毕后，工装的所有权归郑州日产所有；协议开发计划期为2011年4月至2012年1月
。
公告显示，该协议系顺荣股份首次和合资品牌整车生产企业订立《产品开发协
议》，协议的订立表明顺荣股份已和合资品牌整车生产企业建立了合作关系。但顺
荣股份提醒，由于产品开发需要一定的周期，在产品开发完成之前，上述燃油箱组
件无相应销售订单，该协议的履行不会增加公司当期销售收入。
【出处】证券时报【作者】李小平
【2011-04-07】
顺荣股份(002555)拟10送10
顺荣股份今日披露2010年度利润分配预案，拟10送10股派2元。
顺荣股份于今年3月2日上市，在此前的招股说明书中已披露了2010年年度报告
。经天健正信会计事务所有限公司审计，截至2010年12月31日，公司未分配利润为
1.1亿元。
公司董事会初步拟定的2010年度利润分配预案为：以公司本次发行完成后总股
本6700万股为基数，以未分配利润向全体股东每10股送红股10股、派现金股利2元
（含税）。公司表示，本次预案尚未提交董事会审议，利润分配最终方案将由董事
会审议通过后提交股东大会审议通过为准，尚存在重大不确定性。资料显示，顺荣
股份2010年度盈利4922万元，同比增长27.3%。
【出处】上海证券报【作者】吴正懿
【2011-02-22】
顺荣股份(002555):风投"撤资" 券商"摘桃"
上市招股说明书显示，2009年底公司重启上市事项，不仅仅公司业绩从2008年
金融危机低谷中恢复，关键是找到了同为安徽籍的国元证券做主承销商兼保荐人。
作为国元证券"保荐＋直投的第一个项目"，顺荣股份项目投资周期仅仅14个月
溢价达593%
2月17日，顺荣股份（002555）发布公告称，公司首次公开发行价格为35．00
元／股，对应市盈率为49．95倍。以顺荣股份此次拟发行的1700万股计算，公司将
募资5．95亿元，较其招股说明书中公布的2．5亿元募投项目资金额度，高出了3．
45亿元。
经本报记者查阅招股说明书发现，该股第一次冲击上市前"众叛亲离"，风投以
及所有个人股东悉数被回购；时隔一年，兼具保荐人和投资者双重身份的国元证券
"力挽狂澜"助该股顺利过会，投资周期仅仅14个月溢价达593%！
风投"临阵撤资"
2月18日公司路演过程中，公司董事长吴绪顺介绍称，本次募集资金拟投资于"
汽车塑料燃油箱改扩建项目"。预计投资项目达产后，公司汽车塑料燃油箱的产能
将扩张200%，项目实施后预计将实现年销售收入6．16亿元，年利润总额8664万元
。
更为诱惑的是，本次募集资金外，公司计划在广州、北京等地分别建厂，实现
与主机厂就近配套。上述项目建成后，预计将实现规模和效益再上新台阶，收入整
体约20亿元，利润整体约2亿元。
2007年以来，顺荣股份改制冲刺ＩＰＯ，最终除了吴氏家族外，其他发起人均
与暴富无缘。
招股说明书显示，2007年9月，顺荣有限第二次股权变动，吴绪顺、吴卫东、
吴卫红将持有的顺荣有限约25%股份转让给深圳市佳广投资有限公司以及申世荣等1
1位自然人。吴氏三人为父子、父女和兄妹关系。
其中，法人股东深圳佳广和自然人股东申世荣各自以900万元的价格受让48万
元出资（对应4．80%股权）。
随即，顺荣有限整体变更为股份有限公司，总计5000万股。据估算，深圳佳广
等股东的受让价格为3元／股。
据本报记者了解，深圳佳广以深圳和香港两地投资为主，其公司负责人杨续胡
为安徽籍资深职业投行人。
一年后的2008年11月，吴绪顺、吴卫红、吴卫东又将上述转让出去的股权回购
，合计12665300股。至此，顺荣股份仅有吴绪顺、吴卫红、吴卫东三个股东。
对此，顺荣股份解释称，1．2008年金融危机爆发后，公司上市进程受到影响
，何时能完成上市具有不确定性；2．部分股东基于对经济发展前景、公司上市的
不确定性以及资金安全等因素的综合考虑，要求吴绪顺、吴卫红、吴卫东回购其持
有的公司全部股份。
"风投撤资情有可原，但是其他自然人股东悉数撤资难以置信，可见当时顺荣
股份前景惨淡，几乎到达了众叛亲离的局面。"前述投行负责人表示。
券商"摘桃"溢价593%
2009年12月，顺荣股份再次冲击ＩＰＯ。
上市招股说明书显示，2009年底公司重启上市事项，不仅仅公司业绩从2008年
金融危机低谷中恢复，关键是找到了同为安徽籍的国元证券做主承销商兼保荐人。
顺荣股份同意吴绪顺、吴卫红、吴卫东分别将其持有的公司部分股份合计1245
万股转让给国富基金、瀚投资和国元投资。本次股份转让的价格为：安徽国富产业
投资基金管理有限公司受让550万股（对应11%股权）的价格为3245万元；国元投资
受让345万股（对应6．9%股权）的价格为2035．5万元；瀚投资受让350万股（对应
7%股权）的价格为2065万元，持股成本为5．9元／股。
据国元直投官方网站显示，国元直投成立于2009年8月，是国元证券（000728
）专职从事直接投资业务的全资子公司。国元证券介绍顺荣股份项目称，"这是我
们保荐＋直投的第一个项目。"
瀚投资是上海一家投资公司，富国基金的最大股东是芜湖瑞创投资股份有限公
司。可见，顺荣股份成功引进三大风投资金很大程度上依赖于国元证券在安徽和国
内资本市场的关系。
时隔一年，兼具保荐人和投资者双重身份的国元证券"力挽狂澜"助该股顺利过
会，投资周期仅仅14个月溢价达593%！
如此高的ＰＥ值和券商直投"摘桃"引起了外界的质疑，前述投行负责人表示，
当前国内上市风潮中，上市公司为谋求高发行价，首先它得拉拢保荐机构，通过引
进主承销商全资ＰＥ与大股东形成利益共同体，以达到主承销商和上市公司联合操
纵股价的目的。
据上市招股说明书显示，国元证券是顺荣股份上市的保荐人、承销商，更是股
东，这种直投、保荐、承销的多重角色意味着利益的直接相关。
结果迥异的评估报告
据上市招股说明书显示，顺荣投资成立于2006年12月，注册资本1000万元，吴
绪顺、吴卫东、吴卫红分别出资400万元、300万元和300万元，持有公司40%、30%
、30%的股权，经营范围为工业、商业项目投资，汽车零部件制造销售。
为规范关联交易和避免潜在的同业竞争，顺荣股份在改制过程中收购顺荣投资
。
2007年9月，顺荣有限召开股东会，同意受让吴氏三人所持有的顺荣投资100%
股权，转让双方协商按原始出资额1000万元定价。
顺荣投资如此来回出售、净值回购事项多次重演。
2009年3月，顺荣股份同意将所持有的顺荣投资100%股权转让给吴卫东、潘俊
芳。转让双方协商按原始出资额1000万元定价，即顺荣投资90%出资以900万元的价
格转让给吴卫东、10%出资以100万元的价格转让给潘俊芳。
2010年2月，公司收购顺荣投资100%出资，转让双方协商按原始出资额1000万
元定价。
蹊跷的是，据本报记者了解，2010年顺荣投资回购出具两份结果迥异的评估报
告。
上市招股说明书显示，根据天健正信会计师事务所"天健正信审（2010）ＮＺ
字第100074号"《审计报告》，截至2009年12月31日，顺荣投资的净资产为995．36
万元。根据安徽致远资产评估有限公司"致远评报字
【出处】中国资本证券网【作者】徐谷明
【2011-02-21】
顺荣股份(002555)募投项目打破产能瓶颈
凭借自身的综合竞争力，主营业务为汽车塑料油箱的顺荣股份（002555）成为
国内众多整车生产企业的合作伙伴。截至2010年底，公司现有产能利用率已基本饱
和。为更好满足市场需求，提升与整车生产企业的配套能力，顺荣股份将通过上市
募集资金，将公司汽车塑料燃油箱的产能从2009年底的60万只/年提高到180万只/
年，塑料燃油箱行业的前景如何？新增的产能如何消化？记者进行了采访。
优势突出
塑料燃油箱市场广阔
目前汽车油箱按产品用料分为塑料和金属两种，与传统的金属燃油箱相比，塑
料燃油箱的重量仅为金属燃油箱的二分之一，能减轻整车重量，降低整车能耗，加
上塑料燃油箱热传导性低，不会爆炸，再利用率达90%以上，而且具有更大的设计
自由度，因此在燃油箱中占的比率越来越大。目前欧洲85%以上，美国70%以上的燃
油箱都由塑料制成，我国塑料燃油箱使用率已达到了70%左右，上海通用、长安福
特马自达、神龙汽车、一汽大众、东风悦达起亚、广州本田、上海大众、东风汽车
、一汽丰田、奇瑞汽车、吉利汽车等汽车制造商均在其生产的汽车上配备了塑料燃
油箱。
我国汽车整车生产中，商用车及交叉型乘用车两类车型上大部分采用的是传统
的金属燃油箱；塑料燃油箱则主要应用于乘用车的基本型乘用车（轿车）、多功能
车（MPV）、运动型多用途车（SUV）、专用乘用车四类车型上。随着国民经济的发
展和人民生活水平的提高，我国汽车工业在今后相当长的时间内将保持增长趋势，
汽车塑料燃油箱行业也将随之增长。据中国汽车工业协会统计，2010年国内汽车产
销量分别达1827.47万辆和1806.19万辆，蝉联全球第一，分别同比增长32.44%和32
.37%。其中，乘用车产销1389.71万辆和1375.78万辆，同比增长33.83%和33.17%，
据此预测，未来我国乘用车对汽车塑料燃油箱的市场需求将达到千万只以上。
双管齐下
化解客户集中风险
有投资者关注到顺荣股份的主要客户相对集中，一旦有客户因生产经营出现波
动或其他原因减少对其产品的需求，将可能对公司的收入和利润产生较大影响。
为规避上述风险，顺荣股份采取了各种积极应对措施：首先是增加产能，公司
虽然有奇瑞、江淮、广汽、长城、吉利、东风、华晨、华普、海马、长丰等众多客
户，但受产能限制，客观上导致了客户集中现象。为此，顺荣股份对募集资金项目
进行前期投入。2010年11月、12月募投项目分别有一条20万只/年的生产线投产，
使公司的整体产能从每年60万只上升为每年100万只。随着募集资金投资项目的逐
步实施，公司产品供不应求的局面也将逐步得到缓解。
其次，开拓新客户和市场，顺荣股份在保持现有客户良好关系的基础上，通过
不断开拓新客户和加大新产品的开发力度，积极拓展到合资品牌整车配套市场，进
一步改善客户结构，从而降低客户集中度。
多措并举
消化募投新增产能
据介绍，塑料燃油箱具有与整车生产企业的新车同步设计的特点，新产品的开
发到批量生产需要一个周期，少则几个月，多则几年。为此，顺荣股份从2009年募
集资金项目拟立项开始，就在巩固与现有客户合作的基础上，加强与其他大型骨干
整车生产企业的合作。
目前，顺荣股份的塑料燃油箱产品已在国内自主品牌汽车上广泛应用，已成为
奇瑞、江淮、东风、吉利、长城、华普等自主品牌企业的核心供应商或优秀供应商
。自2010年三季度，顺荣股份已开始对广汽生产的“传祺”车型进行批量独家供货
，与其他整车生产企业合作协议包括合资品牌整车生产企业新产品开发协议以及现
有客户的新产品开发协议正在洽谈中，2011年可能增加的客户有郑州日产、北京汽
车、长安汽车、上海汽车、广州本田、通用五菱等，这为未来公司募集资金项目的
产能消化提供了可靠的保障。
【出处】证券时报【作者】齐真
