中化岩土(002542)F10档案

中化岩土(002542)经营分析 F10资料

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中化岩土 经营分析

☆经营分析☆ ◇002542 中化岩土 更新日期:2025-08-24◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    工程服务、通用航空、文化旅游业务。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|地基处理                |  16332.57|   1503.55|  9.21|       44.83|
|市政工程                |  10920.16|   -873.84| -8.00|       29.98|
|机场工程                |   6821.36|    608.37|  8.92|       18.72|
|其他                    |   2046.07|    322.51| 15.76|        5.62|
|设备租赁及销售          |    309.36|     83.54| 27.00|        0.85|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|地基处理                |  16332.57|   1503.55|  9.21|       44.83|
|市政工程                |  10920.16|   -873.84| -8.00|       29.98|
|机场工程                |   6821.36|    608.37|  8.92|       18.72|
|其他                    |   2046.07|    322.51| 15.76|        5.62|
|设备租赁及销售          |    309.36|     83.54| 27.00|        0.85|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华东                    |  11742.07|   -210.44| -1.79|       32.23|
|中南                    |   8131.65|   1766.68| 21.73|       22.32|
|西南                    |   7770.77|   -728.23| -9.37|       21.33|
|华北                    |   4472.99|    528.81| 11.82|       12.28|
|西北                    |   4146.75|    262.97|  6.34|       11.38|
|境外                    |    156.03|     20.32| 13.02|        0.43|
|东北                    |      9.25|      4.02| 43.45|        0.03|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|地基处理                |  69007.40|   -890.59| -1.29|       45.10|
|机场工程                |  43049.34|   2126.14|  4.94|       28.13|
|市政工程                |  36054.27| -26905.13|-74.62|       23.56|
|其他                    |   4535.47|   1332.02| 29.37|        2.96|
|设备租赁及销售          |    363.85|      2.58|  0.71|        0.24|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|地基处理                |  69007.40|   -890.59| -1.29|       45.10|
|机场工程                |  43049.34|   2126.14|  4.94|       28.13|
|市政工程                |  36054.27| -26905.13|-74.62|       23.56|
|其他                    |   4535.47|   1332.02| 29.37|        2.96|
|设备租赁及销售          |    363.85|      2.58|  0.71|        0.24|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华东                    |  52307.51| -13889.71|-26.55|       34.19|
|西北                    |  50767.48|   5890.02| 11.60|       33.18|
|中南                    |  17732.20|  -2090.73|-11.79|       11.59|
|西南                    |  17591.66| -13978.13|-79.46|       11.50|
|华北                    |   8305.21|   -823.13| -9.91|        5.43|
|境外                    |   4797.39|    525.22| 10.95|        3.14|
|东北                    |   1508.87|     31.47|  2.09|        0.99|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    | 153010.33| -24334.98|-15.90|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|地基处理                |  30331.84|   3610.58| 11.90|       42.05|
|市政工程                |  26283.46|    482.28|  1.83|       36.44|
|机场工程                |  13350.20|   1263.48|  9.46|       18.51|
|其他                    |   1787.92|    584.74| 32.71|        2.48|
|设备租赁及销售          |    383.52|     30.16|  7.86|        0.53|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|地基处理                |  30331.84|   3610.58| 11.90|       42.05|
|市政工程                |  26283.46|    482.28|  1.83|       36.44|
|机场工程                |  13350.20|   1263.48|  9.46|       18.51|
|其他                    |   1787.92|    584.74| 32.71|        2.48|
|设备租赁及销售          |    383.52|     30.16|  7.86|        0.53|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华东                    |  28438.09|   2551.14|  8.97|       39.42|
|西南                    |  13721.95|    839.56|  6.12|       19.02|
|西北                    |  13681.48|    921.10|  6.73|       18.97|
|中南                    |   8297.91|    703.69|  8.48|       11.50|
|境外                    |   4474.91|    742.38| 16.59|        6.20|
|华北                    |   2322.20|     65.59|  2.82|        3.22|
|东北                    |   1200.37|    147.77| 12.31|        1.66|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|市政、公共设施          | 153032.51|   7021.75|  4.59|       60.57|
|地铁                    |  40595.45|  -4255.94|-10.48|       16.07|
|商业、工业              |  36236.93|  -1466.24| -4.05|       14.34|
|石油石化                |  12806.80|   2074.17| 16.20|        5.07|
|其他                    |   8584.82|    872.03| 10.16|        3.40|
|住宅                    |   1404.27|  -2886.61|-205.5|        0.56|
|                        |          |          |     6|            |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|市政工程                | 107523.67|   8831.40|  8.21|       42.56|
|地基处理                |  85903.52| -11771.92|-13.70|       34.00|
|机场工程                |  47414.14|   2180.96|  4.60|       18.77|
|其他                    |   9712.67|   1785.98| 18.39|        3.84|
|设备租赁及销售          |   2106.79|    332.75| 15.79|        0.83|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华东                    |  96844.67|   -472.43| -0.49|       38.33|
|西南                    |  62200.29|   7572.70| 12.17|       24.62|
|中南                    |  42320.36|  -5641.30|-13.33|       16.75|
|西北                    |  32501.92|   1441.78|  4.44|       12.86|
|华北                    |  16002.97|  -1479.54| -9.25|        6.33|
|东北                    |   2583.65|    -82.58| -3.20|        1.02|
|境外                    |    206.91|     20.53|  9.92|        0.08|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    | 252660.78|   1359.17|  0.54|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司经过多年的发展,已经形成了工程服务和通用航空两个主要业务板块,在保障
主业稳定发展的同时,积极布局文化旅游业务,关注多领域的产业投资机会。
1、工程服务业务
2025年作为“十四五”规划的收官之年,同时也是为“十五五”规划开好局、打下
坚实基础的关键之年,做好经济工作,对推动党和国家事业发展全局具有十分重要
的意义。中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加快建设统一开放的交通运输市
场的意见提出,提升资金保障能力。落实相关财税政策,推动交通运输发展。深化
交通投融资改革,完善铁路、邮政、城市公共交通等领域的资金政策和管理权责,
完善公路养护管理、水运建设养护、通用航空建设发展的各级财政投入机制。鼓励
各类金融机构、社会资本依法依规参与交通基础设施建设融资。支持符合条件的交
通项目发行基础设施领域不动产投资信托基金(REITs),研究长期融资工具支持
交通运输发展。鼓励社会资本按照市场化法治化原则设立多式联运、交通运输绿色
低碳发展等产业投资基金。基于此,公司工程服务业务所处的市政、机尝公路、铁
路、港口与航道、城市地下综合体等领域仍有市场预期。“一带一路”倡议、京津
冀协同发展、长三角一体化发展、长江经济带发展、雄安新区建设、粤港澳大湾区
和海南全岛自由贸易区建设、成渝地区协同发展等重大战略部署区域,仍将是基建
行业发展的重点。2025年5月,中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推
进城市更新行动的意见》,坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深
入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神,全面贯彻习近平总书记关于城市
工作的重要论述,坚持稳中求进工作总基调,转变城市开发建设方式,建立可持续
的城市更新模式和政策法规,大力实施城市更新,促进城市结构优化、功能完善、
文脉赓续、品质提升,打造宜居、韧性、智慧城市。明确提出了8项重点任务,包
括加强既有建筑改造利用、推进城镇老旧小区整治改造、开展完整社区建设、推进
老旧街区老旧厂区城中村等更新改造、完善城市功能、加强城市基础设施建设改造
、修复城市生态系统、保护传承城市历史文化。实施城市更新行动,是推动城市高
质量发展、不断满足人民美好生活需要的重要举措。
公司主营业务以工程服务为主,包括岩土工程、市政工程、机场工程、地下工程、
工程咨询、工程监理等。其中岩土工程集工程设计、工程勘察、设计咨询、工程施
工、监测检测、工程监理等为一体,覆盖岩土工程全产业链;市政工程包括道路、
桥梁、地下管网等;机场工程包括工程咨询、规划设计、项目管理、工程建设、机
场维护等工程建设全产业链;地下工程包括基坑支护、地下连续墙、盾构隧道、工
程机械制造等。公司在强夯地基处理、基坑支护、地下连续墙、盾构隧道、沿海和
山区场地形成、海上工程等技术、装备方面处于国内或国际先进水平。公司是国内
领先的岩土工程和地下工程服务商。报告期内,公司承建的温州经济技术开发区滨
海核心区市政基础设施工程(二标段)工程总承包(EPC)、南宁吴圩国际机场T3
航站区及配套设施建设工程-飞行区场道工程、西双版纳机场四期改扩建项目飞行
区跑道扩建及附属工程项目等工程项目、青龙湖未来公园社区青龙埂路(K0+933~K1
+519)等6条路道排及附属工程目前稳步推进中,同时公司在报告期内承建的乌鲁木
齐机场改扩建工程机场工程南区现有设施改造工程飞行区场道工程施工III标段的
建设工程施工合同已签订并正常推进,汉巴高铁巴中西站片区基础设施配套建设项
目(一期)设计-采购-施工总承包建设融资标段已完工并等待验收。公司将进一步
完善京津冀、华东、华南、西南、西北以及海外区域板块的发展格局,保证工程主
业持续有序运营。
2、低空经济/通用航空业务
自2024年起,“低空经济”连续两年写入政府工作报告。2024年,工业和信息化部
、科学技术部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用实施方案(
2024—2030年)》,提出到2030年,推动低空经济形成万亿级市场规模。2025年1
月9日,2025年全国民航工作会议在京召开,将“大力推进通用航空和低空经济发
展”列为年度七项核心任务之一,强调安全前提下释放低空经济潜力。
公司低空经济/通用航空业务包括民航工程咨询、规划设计、项目投资及管理、工
程建设、运营和维护,涵盖通用机场项目全生命周期,累计服务50余个机场项目,
为国内为数不多的从事低空地面保障基础设施投资、建设和运营的企业。公司投资
、建设、运营的安吉天子湖通用机场现有驻场飞机20架,保障飞行小时数和飞行架
次连续5年处于浙江省通用航空机场领先地位。安吉天子湖通用机场除提供飞行保
障服务之外,还提供私照培训、飞行体验、空中游览、航空夏令营、短途运输、跳
伞等低空经济应用场景。2025年4月,安吉县入选浙江省低空先行区,标志安吉机
场作为通用航空领域先行者已经构建了良性循环的低空生态。
公司运营管理的绍兴鉴湖直升机场是长三角地区规模最大的直升机机场,机场与多
家医疗机构、应急单位合作,多次配合柯桥政府开展浙东空中唐诗之路等活动。20
23年6月正式挂牌为“浙江省疾病预防控制中心卫生应急培训演练基地”。2024年8
月,公司中标新疆布尔津通用机场托管运营项目,全面负责布尔津通用机场取证及
运营工作,该机场计划2025年投入运行。2024年10月,公司与安徽金安通用机场签
订合作协议,由公司派驻专业岗位人员完成金安通用机场开航取证工作,该机场现
已投入运行。后续公司会持续跟进新疆、广东、四川、安徽、浙江等多个通用机场
运营项目,各种合作模式同时管理多个通用航空机常
公司全资子公司浙江中青拥有中国民用航空华东地区管理局核发的《通用航空企业
经营许可证》和《商业非运输航空运营人运行合格证》。2023年9月顺利通过了民
航华东地区管理局CCAR-135部运行合格证的审定,具备和满足民航华东地区管理局
最新要求的定期载客运输飞行、非定期载客运输飞行、全货机运输飞行、空中游览
飞行运行资质;2024
年6月获得中国民用航空局核发的《民用无人驾驶航空器运营合格证》,标志着浙
江中青符合中国民用航空规章第92部(CCAR-92)的要求,正式成为可从事无人机
经营活动的通航企业,为浙江中青今后发展无人机业务领域奠定了基础,同时也是
浙江中青加速迈进低空经济业务发展新赛道,推动无人机技术应用发展的重要里程
碑。浙江中青正计划2025年下半年开展无人机培训、无人机巡线、农林植保、无人
机吊装等业务,深入调研低空经济新赛道,拓展机队规模,后续有计划开展跨省短
途运输航线。
2025年,公司在新疆地区中标的布尔津、尉犁等机场项目有序推进。上半年,公司
与甘肃临夏州政府合作,联合百度智能云构建低空数据平台。打造西北低空经济示
范区,推进机场及配套设施的建设,构建“无人机医疗配送+农产品运输+航空救援
”等民生场景。是中化岩土与各地政府合作在低空经济应用场景方面的持续开发发
展布局。公司通过与各地政府合作,将基建转化为低空经济可持续发展模式。
3、文化旅游业务
公司文化旅游业务包括文旅特色小镇、主题园区、通用航空小镇等项目的策划、规
划、设计、投资、开发建设等,以文化产业为基础和核心切入点,实现文化和旅游
的有机结合。
二、核心竞争力分析
1、技术创新能力
公司拥有一批具有自主知识产权的专利和专有技术,具备较强的技术创新和装备研
发能力,岩土工程技术和业绩居国内先进行列。公司的强夯机与盾构机等专用设备
制造、地基处理、基坑支护、地下连续墙、盾构掘进、矩形顶管等施工工艺技术保
持国内领先国际先进水平。截至报告期末,公司共拥有有效发明专利109项、有效
实用新型241项、有效外观设计15项、软件著作权24项。报告期内,公司荣获中国
石油化工勘察设计协会“优秀工程勘察奖”三等奖、中国施工企业管理协会“2025
年岩土工程技术创新应用成果”三等奖。公司的技术创新能力不断增强,显著提升
了公司的核心竞争力。
2、项目管理能力
公司已建立完备的项目管理体系,自项目跟踪开始,制定明确的项目经营标准,为
项目实施提供清晰的方向和目标;建立了项目组织和协调机制、科学的项目管理制
度和流程,规范项目实施过程中各个环节的运行控制,工程项目进度、质量得到有
力监督,成本及风险得到有效控制;巩固项目管理成果,强化项目绩效考核,为企
业发展注入强劲动力;坚持管理创新,不断提升项目管理效率,注重总结改进,持
续推进企业健康发展。根据战略发展规划,建立了由分公司、子公司和事业部构成
的遍布国内外的市场网络,实现了属地化经营管理,有效提高了经营效率。公司积
极引进和建立了通用航空业务专业化管理团队,实现包括咨询、规划设计、项目投
资及管理、工程建设、运营和维护等在内的通用机场建设和运营的全产业链业务创
新经营模式,使公司成为国内为数不多从事通用机场全生命周期经营的企业。
3、业绩和信誉
在工程领域,公司具有丰富的业绩和良好的信誉。经过多年的发展,从石油、石化
行业逐步延伸到市政工程、机场场道工程、地下工程、港口、隧道、地铁等基础建
设领域,公司的客户群逐年增加,在与中国石油、中国石化、中国海油、中国中铁
等的合作中,公司树立了良好的信誉和市场知名度,与主要客户建立了稳定的合作
关系。在通用航空方面,公司与民航主管部门有良好的合作关系,以浙江安吉天子
湖通航机场为样板,和多个地方政府就建设通航机场沟通合作,为未来的低空经济
发展奠定了坚实的基矗
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观政策变化风险
公司主要从事基础设施的建设和投资,业务与国家宏观经济政策密切相关,国家的
宏观经济调控政策调整、基础设施的政策调控方向等因素都可能会对公司的发展造
成重大影响;另外,国家的货币政策、财政政策、税收政策的变化等也可能会对公
司的发展造成重大影响。公司所属行业为建筑业,虽然公司在行业中有一定的技术
和资源优势,但基础设施的使用状况和未来扩张需求的预期的变化等都可能会对公
司经营市场产生重大影响。公司持续优化市场布局,推动产业结构升级、科学调配
资源、创新参与模式,增强风险驾驭能力,积极推进公司内控建设、数字化管理,
不断提高公司竞争力。
2、工程服务业务风险
公司业务结构从单一工程服务业发展为工程服务和通用航空两大业务为主,其中,
工程服务业务已经从单一的岩土一体化业务链延伸到岩土一体化、市政基础设施一
体化和地下空间开发一体化等三大业务链。虽然公司业务范围不断拓宽,但当前市
场竞争异常激烈,行业竞争加剧,项目投标报价较往年降低,公司工程服务业务量
逐渐减弱,项目投标毛利率同时下降,带来一定的工程服务业务风险。
公司通过资源整合,妥善处理现有业务与延伸业务间的关系,构建合理的业务结构
,合理配置资源,持续开展新技术新工艺的研发力度,应用新技术新工艺以提高项
目中标率和毛利率。同时公司将积极研究并拓宽业务场景,对工程类业务进行多维
度探索,争取为公司带来稳定收益,降低业务风险。
3、通用航空业务风险
低空经济作为中国新兴产业,仍处于起步阶段,相关法律法规尚未完全建立。虽然
近年来国家出台了一系列支持政策以推动行业的健康快速发展,各地政府、国内相
关企业、资本积极布局低空产业,行业迎来蓬勃发展的历史机遇,但仍存在低空空
域开发不足;通信基站、飞行服务场站、通航机场等基础设施建设有待加强;低空
核心零部件及关键材料的研发能力不足;消费者对低空经济服务的接受程度有限等
问题。若未来公司在通用航空产业的投资、建设、运营等方面进展不如预期,业务
发展模式未能领先行业竞争对手,将会对公司通用航空业务发展造成影响。
公司不断完善通用机场运营管理,其中安吉天子湖机场已成为浙江通用航空机场运
营的标杆,为公司通航机场业务的良好发展提供了样板效应;结合无人机业务发展
前景,积极探索多业务应用场景,拓宽航空业务板块。
4、财务风险
基础设施工程业务结算周期较长,资金占用量大。行业惯例主要用客户支付的工程
预付款、进度款、结算款来推进工程进展。由于工程承包业务具有上述特点,因此
公司业务规模的扩张能力在相当程度上依赖公司资金的周转状况。若客户不能及时
支付工程款,会削弱公司资金周转能力,公司将面临较大的资金压力。
公司实时跟进行业政策情况,高度关注经营风险管控,定期进行经营效益分析及适
时战略调整,多措并举加快公司销售回款,同时拓宽融资渠道,使融资成本位于较
优水平,降低到期本息偿还压力。
5、管理风险
随着行业竞争加剧,对公司经营管理水平提出更高的要求,需研究并在已有板块上
拓宽市常公司管理体系和组织模式如不适应未来业务发展的需求,将存在管理风险
。
公司重点强化管理及生产经营人才培育,有效辨识针对运营及管理中存在的风险,
梳理构成风险清单并采取有针对性的防控措施降低风险等级;在日常管理中,借助
办公管理系统来规范企业管理,防范和化解经营过程中可能出现的风险。
6、人力资源风险
随着公司近年经营业绩下滑,进入战略调整发展阶段,公司面临着人才数量短期不
足、人才质量不足等风险。
公司积极调整人力资源管理战略布局,持续加大公司在研发、工程设计、项目管理
、市场开拓等领域的人才培养力度;同时强化薪酬激励机制,留住高端人才和业务
骨干,减少冗余人员,控好工资总额。通过对不同层级干部员工开展针对性制度培
训,为公司发展战略提供坚实的人力资源保障,确保公司运营及人力工作有序高效
运行。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|上海力行工程技术发展有限公|       4820.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|上海强劲地基工程股份有限公|      20000.00|    -3402.32|   115688.42|
|司                        |              |            |            |
|上海远方基础工程有限公司  |      10000.00|    -2432.84|   109113.38|
|中交(杭州)基础设施投资有限|             -|     5229.52|   928696.74|
|公司                      |              |            |            |
|中化岩土投资管理有限公司  |       5000.00|           -|           -|
|中化岩土设计研究有限公司  |       5000.00|           -|           -|
|全泰文化发展有限公司      |       5000.00|           -|           -|
|全泰通用航空有限公司      |      50000.00|           -|           -|
|北京中岩工程管理有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|北京主题纬度城市规划设计院|        350.00|           -|           -|
|有限公司                  |              |            |            |
|北京全泰科技发展有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|北京场道市政工程集团有限公|      50000.00|    -3896.70|   170612.09|
|司                        |              |            |            |
|北京思开奥特信息技术有限公|             -|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|北京新隧建设工程有限公司  |        100.00|           -|           -|
|北京泰斯特工程检测有限公司|       2000.00|           -|           -|
|天海港湾工程有限公司      |      20000.00|           -|           -|
|成都鑫佳达建筑工程有限公司|             -|           -|           -|
|浙江中青国际航空俱乐部有限|       8270.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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